Эмиссия ценных бумаг как одна из форм привлечения финансовых средств

Рассмотрим теперь показатели рентабельности предприятия.

N Показатель Формула расчета 31.12 31.12 31.12 31.12 2002 2003 2004 2005

Выручка от реализации товаров ВР=F2₁₀ 5 580 866 6 947 459 11 096 995 14 358 178

Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения) П=F2₁₄₀ 15 746 582 904 4 071 792 7 411 520

Чистая прибыль ЧП=F1₁₉₀ -71 082 374 898 2 644 706 5 541 365

Средняя стоимость основных средств ОСср — 3 820 147 4 482 397 5 175 702 Средняя стоимость запасов Зср — 446 784 563 341 749 482 Средняя стоимость совокупных активов за период Аср — 5 751 112 6 666 348 7 353 746 Средняя стоимость внеоборотных активов за период ВОАср — 1 930 966 2 183 951 2 178 044 Средняя стоимость оборотных активов за период ОАср — 3 820 147 4 482 397 5 175 702 Средняя стоимость чистого оборотного капитала ЧОКср — 1 238 461 4 004 806 3 215 933 Средняя стоимость собственного капитала СКср — 1 177 887 2 878 949 4 723 093 Средняя стоимость инвестиций за расчетный период Иср=∆(F1₄₉₀+F1₅₉₀) — 679 833 2 710 135 -744 477 1 Рентабельность реализованной продукции Ррп=П/ВР в % 0,28% 8,39% 36,69% 51,62% 2 Рентабельность производства Рп=П/ (ОСср+Зср) в % — 13,66% 80,70% 125,09% Рентабельность активов 3 Рентабельность совокупных активов Ра=П/Аср в % — 10,14% 61,08% 100,79% 4 Рентабельность внеоборотных активов Рвоа=П/ВОАср в % — 30,19% 186,44% 340,28% 5 Рентабельность оборотных активов Роа=П/ОАср в % — 15,26% 90,84% 143,20% 6 Рентабельность чистого оборотного капитала Рчок=П/ЧОКср в % — 47,07% 101,67% 230,46% 7 Рентабельность собственного капитала Рск= ЧП/СКср в % — 31,83% 91,86% 117,32% 8 Рентабельность инвестиций Ри=ЧП/Иср в % — 55,15% 97,59% -744,33% 9 Рентабельность продаж Рпродаж= П/ВР в % 0,28% 8,39% 36,69% 51,62% По таблице видно, что за рассматриваемый период предприятию удалось увеличить рентабельность реализованной продукции с 0,28% в 2002 году до 8,39% в 2003 году, что свидетельствует об эффективном использовании привлеченных денежных средств за счет выпуска дополнительных акций. Уже в 2005 году предприятию удалось достичь рентабельности в 51,62%. Что свидетельствует об увеличении эффективности производства путем технологической модернизации предприятия.

Увеличилась рентабельность собственного капитала, что также является положительной тенденцией. Положительной тенденцией можно считать и увеличение рентабельности производства и активов в совокупности.

Таким образом, можно сделать вывод об эффективном использовании привлеченных средств (за счет выпуска дополнительных акций), которые пошли на модернизацию оборудование и технологическое перевооружение компании.

Заключение

Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.

Главной задачей рынка ценных бумаг является перераспределение денежных средств между участниками рынка. Эти финансовые средства используются заемщиками для осуществления конкретных инвестиций.

Основным способам привлечения заемного капитала на рынке ценных бумаг является выпуск ценных бумаг предприятия: облигаций или акций, в зависимости от предпочтений предприятия по структуре предприятия.

В курсовой работе рассмотрена эффективность привлечения финансовых средств за счет дополнительного выпуска акций для предприятия ОАО «Качканарский ГОК». Компания входит в состав крупнейшего холдинга России «Евраз» и является одним из лидеров по добыче железорудного сырья. В 2002 году предприятие разработало долгосрочную инвестиционную программу по обновлению производственных мощностей компании. Для осуществления этой программы в 2003 году компания выпустила дополнительные акции. Анализ бухгалтерской отчетности показала, что средства, полученные в результате размещения дополнительных акций, использованы эффективно: увеличилась рентабельность производства, рентабельность активов и т. д.

Список использованной литературы Боровкова В. А., «Рынок ценных бумаг», СПб — Питер, 2005, 320 с.

Буренин А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. М.: ИНФРА-М, 2002, с. 326.

Жуков Е.Ф. «Ценные бумаги и фондовые рынки». — М.: ЮНИТИ, 2003, 250с.

Запорожан А.Я., «Все обакциях», Питер, 2001, с 256.

Каратуев А. Г. Ценные бумаги виды и разновидности. Москва, 2003, с. 370.

Маренков Н.Л. «Ценные бумаги», М.: Феникс, 2005, с. 602;

Пантелеева П. А. Рынок ценных бумаг. — М.: ИНФРА-М, 2002, 170с.

Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. Н. Т. Клещеева. — М.: Экономика, 2002, 260с.

Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2001, 310с.

Приложение. Бухгалтерская отчетность за 2002;2005 года Бухгалтерский баланс компании за 2002;2005 года АКТИВ Код показателя 31.12 31.12 31.12 31.12 1 2 2002 2003 2004 2005 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 0 0 0 1 823 Основные средства 120 1 113 939 1 374 485 1 518 602 1 911 266 Незавершенное строительство 130 227 104 141 498 306 056 263 000 Доходные вложения в материальные ценности 135 0 0 0 0 Долгосрочные финансовые вложения 140 305 319 685 988 303 793 4 640 Отложенные налоговые активы 145 3 038 9 801 6 557 7 270 Прочие внеоборотные активы 150 475 284 16 421 5 927 ИТОГО по разделу I 190 1 649 875 2 212 056 2 155 846 2 200 242 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 421 706 471 861 654 821 844 143 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 274 430 295 840 433 410 503 821 животные на выращивании и откорме 212 0 0 0 0 затраты в незавершенном производстве 213 21 549 61 370 154 333 154 303 готовая продукция и товары для перепродажи 214 24 748 33 675 44 785 160 177 товары отгруженные 215 0 0 11 980 15 260 расходы будущих периодов 216 100 979 80 976 10 313 10 582 прочие запасы и затраты 217 0 0 0 0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 561 603 581 812 300 536 86 717 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0 0 381 597 4 044 в том числе: покупатели и заказчики 231 0 0 0 0 векселя к получению 232 0 0 0 4 044 авансы выданные 233 0 0 0 0 прочие дебиторы 234 0 0 0 0 задолженность дочерних и зависимых обществ 235 0 0 0 0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1 852 938 1 802 840 3 512 787 4 238 205 в том числе: покупатели и заказчики 241 1 706 992 1 653 420 3 042 822 3 646 747 векселя к получению 242 0 4 044 152 132 0 авансы выданные 243 0 116 569 222 797 200 576 прочие дебиторы 244 0 28 807 95 036 390 882 задолженность дочерних и зависимых обществ 245 0 0 6 781 5 251 задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 246 0 0 0 0 Краткосрочные финансовые вложения 250 261 399 270 185 0 24 223 Денежные средства 260 12 048 10 637 217 071 14 968 в том числе: касса 261 0 158 114 68 расчетные счета 262 0 9 329 216 100 13 149 валютные счета 263 0 0 0 0 депозиты 264 0 0 0 0 прочие денежные средства 265 0 0 857 1 751 Прочие оборотные активы 270 696 632 696 632 52 908 8 277 ИТОГО по разделу II 290 3 806 326 3 833 967 5 130 827 5 220 577 БАЛАНС 300 5 456 201 6 046 023 7 286 673 7 420 819 ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 190 932 381 864 381 864 381 864 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 0 0 0 0 Добавочный капитал 420 979 498 1 156 858 1 105 449 1 102 868 Резервный капитал 430 0 19 100 19 100 19 100 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 0 19 100 19 100 19 100 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 0 0 0 0 Целевые финансирования и поступления 450 0 0 0 0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 -370 935 -1 543 2 695 206 3 740 735 в том числе: Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет 471 0 0 -1 543 2 695 206 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года 472 0 0 2 696 749 1 045 529 ИТОГО по разделу III 490 799 495 1 556 279 4 201 619 5 244 567 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 0 0 0 0 в том числе: займы 511 0 0 0 0 кредиты 512 0 0 0 0 Отложенные налоговые обязательства 515 27 147 43 240 50 333 75 578 Прочие долгосрочные обязательства 520 1 944 042 1 850 998 1 908 700 96 030 ИТОГО по разделу IV 590 1 971 189 1 894 238 1 959 033 171 608 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 1 071 375 1 001 339 106 0 в том числе: займы 611 0 161 088 106 0 кредиты 612 0 840 251 0 0 Кредиторская задолженность 620 1 612 275 1 592 358 1 123 254 1 898 028 в том числе: поставщики и подрядчики 621 1 368 636 763 509 340 054 128 022 задолженность перед персоналом организации 622 40 829 47 343 66 627 103 786 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 55 487 46 870 41 918 83 815 задолженность по налогам и сборам 624 147 195 157 749 271 757 1 076 452 прочие кредиторы 625 128 98 374 954 503 550 авансы полученные 626 0 182 27 944 2 403 векселя к уплате 627 0 576 607 0 0 задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 628 0 3 377 3 919 2 075 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 0 0 0 102 777 Доходы будущих периодов 640 1 0 16 654 Резервы предстоящих расходов 650 0 0 0 0 Прочие краткосрочные обязательства 660 1 866 1 809 2 645 3 185 ИТОГО поразделу V 690 2 685 517 2 595 506 1 126 021 2 004 644 БАЛАНС 700 5 456 201 6 046 023 7 286 673 7 420 819 Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910 1 100 550 0 0 в том числе по лизингу 911 0 0 0 0 Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 3 328 9 443 17 887 29 671 Материалы, принятые в переработку 925 0 0 0 0 Товары, принятые на комиссию 930 0 0 0 0 Бланки строгой отчетности 935 0 0 0 0 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 137 914 77 284 64 414 67 589 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 0 0 0 0 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 777 109 751 261 13 899 6 334 993 Износ жилищного фонда 970 458 578 462 592 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 0 0 0 0 Основные средства, сданные в аренду 985 0 0 0 0 Материальные ценности, длительно используемые в произ-ве 986 0 0 0 0 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 0 0 0 0 Долговые ценные бумаги 1000 0 0 0 0 Основные средства полученные в безвозмездное пользование 1100 0 0 0 0 Количество обыкновенных акций 190 932 126 381 864 252 381 864 252 381 864 252 Номинальная стоимость обыкновенных акций 1 1 1 1

Отчет о прибылях и убытках за 2002;2005 года Наименование показателя Код стр. 31.12 31.12 31.12 31.12 1 2 2002 2003 2004 2005

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и т. п. налогов и обязательных платежей) 10 5 580 866 6 947 459 11 096 995 14 358 178

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 4 887 306 5 711 174 6 538 332 5 873 719

Валовая прибыль 29 693 560 1 236 285 4 558 663 8 484 459

Коммерческие расходы 30 65 263 80 324 147 539 105 946

Управленческие расходы 40 293 364 386 164 476 874 543 449

Прибыль (убыток) от продаж 50 334 933 769 797 3 934 250 7 835 064

Прочие доходы и расходы Проценты к получению 60 16 292 6213 5005

Проценты к уплате 70 96 162 117 578 31 607 72 Доходы от участия в других организациях 80 0 2 2 2 Прочие операционные доходы 90 3 347 898 3 675 424 4 204 333 451 388

Прочие операционные расходы 100 3 370 046 3 687 195 4 224 069 843 058

Внереализационные доходы 120 38 680 55 945 1 647 474 131 986

Внереализационные расходы 130 239 573 113 783 1 464 804 168 795

Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 135 0 0 0 0 Чрезвычайные расходы 136 0 0 0 0 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 15 746 582 904 4 071 792 7 411 520

Отложенные налоговые активы 141 3065 12 251 -3306 261 Отложенные налоговые обязательства 142 27 147 16 094 7234 18 228

Текущий налог на прибыль 150 62 746 131 977 928 251 1 868 897

Прочие обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды 151 0 7582 488 295 -16 709

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 -71 082 374 898 2 644 706 5 541 365 СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 46 766 -20 425 -38 440 108 099

Боровкова В.А., «Рынок ценных бумаг», СПб — Питер, 2005, 320 с

Жуков Е.Ф. «Ценные бумаги и фондовые рынки». — М.: ЮНИТИ, 2003, 250с

Пантелеева П. А. Рынок ценных бумаг. — М.: ИНФРА-М, 2002, 170с.

Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2001, 310с.

Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2001, 310с.

Авдашева С., Шаститко А. «Корпоративные облигации», Вопросы экономики, № 9, 2003.

Боровкова В.А., «Рынок ценных бумаг», СПб — Питер, 2005, 320 с.

Боровкова В.А., «Рынок ценных бумаг», СПб — Питер, 2005, 320 с.

Кирцнер, Израэл. Конкуренция и предпринимательство. М.: Юнити, 2005, 239с

Кравченко Р. С., «Порядок размещения облигаций», Спарк, 2004 г., с 112.