Условия успешного применения методологии проектного финансирования в России включают следующие направления:
— привлечение иностранных кредитов для финансирования крупных проектов;
— государственные гарантии компенсации и обеспечения политических рисков путем страхования последних или привилегированным статусом кредиторов.
Остановимся на политике властей в области инвестиционных проектов и их финансирования. В нашей стране проектное финансирование применяется относительно недавно, с выходом закона «О соглашениях о разделе продукции». Незадолго до этого было принято Постановление Правительства, в котором говорилось о том, что «наряду с прямой финансовой поддержкой проектов, соответствующих ключевым „точкам роста“ экономики, государство обеспечивает благоприятные условия для инвесторов посредством принятия и корректировки соответствующих законодательных и нормативных актов. Правила проектного финансирования предусматривают возможность избирательного отступления от общих положений и предоставления отдельным инвесторам некоторых льгот». Еще раньше, в июне 1995, принято Постановление Правительства РФ о создании Федерального центра проектного финансирования.
Помимо этого органа можно назвать Российский банк проектного финансирования, «Северо-Западное агентство проектного финансирования», которые ведут активную деятельность в данной сфере.
В качестве еще одного примера государственной поддержки развития института проектного финансирования в России приведем цитату из «Энергетической стратегии России на период до 2020 года»: «…При освоении новых районов добычи предполагается также привлечение кредитных средств на условиях проектного финансирования. В перспективе до 25 — 30 процентов общего объема инвестиций может составить заемный и акционерный капитал».
Наконец, если говорить о политике властей в нашем регионе, то показательным примером будет то, что в Концепции социально-экономического и градостроительного развития Ленинградской области на период до 2005 года утверждено следующее: «стимулирование участников инвестиционного проекта к расширению использования принципов проектного финансирования (вместо имеющего предел возможностей инвестиционного кредитования)».
Таким образом, можно сделать вывод о том, что государство участвует в развитии системы проектного финансирования скорее декларативно, никаких конкретных мероприятий и льгот для участников проектного финансирования не предусмотрено, что опять же затрудняет процесс.
Если же говорить о получении государственных или корпоративных гарантий, то этот процесс связан со многими трудностями. Предоставить залоговое обеспечение многие российские компании, к сожалению, не могут. Причин тому может быть несколько. Во-первых, изношенность активов или недостаточная их стоимость с точки зрения инвестора. Во-вторых, зачастую у компании отсутствует сама возможность легитимного представления активов. Дело в том, что некоторые активы могут не числиться на балансе предприятия в силу своего не вполне легального происхождения. Ситуация осложняется еще и тем, что на определенном уровне взаимоотношений с потенциальными инвесторами данные управленческого учета не могут приниматься во внимание, поскольку они не могут быть подтверждены независимому аудиту.
К использованию схемы проектного финансирования российские банки толкает, помимо прочих, то обстоятельство, что все большее количество поступающих заявок по размерам инвестиций сопоставимы с активами предприятий-заявителей или даже превышают их. В этих случаях залоговое покрытие оказывается уже невозможным. Поэтому ряд российский коммерческих банков готовится к применению принципов проектного финансирования в своей деятельности, создавая в своих структурах отделы и управления проектного финансирования, направляя своих сотрудников на обучение по вопросам проектного анализа, формируя портфели инвестиционных проектов. При выдаче долгосрочных кредитов банки по-прежнему обращают внимание на высоколиквидное обеспечение, а также на финансовое состояние заемщика. Однако, учитывая мировой опыт проектного финансирования, банки все чаще подвергают предлагаемые к финансированию проекты всесторонней и глубокой экспертизе, а по сути — проектного анализу, приятному в практике крупных зарубежных кредитных учреждений.
Заключение
В настоящее время вопрос обеспечения финансирования проекта и связанных с ним проектных рисков — краеугольный камень, одна из центральных проблем системы управления проектами. Наиболее перспективная форма финансирования — проектное финансирование.
Роль проектного финансирования становится главенствующей в финансировании, строительстве и управлении крупными производственными объектами и объектами инфраструктуры.
В основу проектного финансирования заложена идея финансирования инвестиционных проектов за счет доходов, которые принесет создаваемая организация в будущем.
Проектное финансирование позволяет существенно снизить расходы по финансированию проектов развития предприятия за счет получения сравнительно недорогих инвестиционных кредитов.
Участников проектного финансирования, прежде всего, интересует насколько качественно и реалистично произведены технико-экономическое обоснование проекта, оценка чувствительности проекта к изменению основных его параметров.
Роль подобного источника финансирования будет расширяться, а частный сектор играть все возрастающую и важную роль в предоставлении общественных услуг.
Проектное финансирование должно занимать особое место в кредитной деятельности любого кредитного учреждения. Следует отметить, что проектное финансирование является одним из наиболее рисковых методов организации инвестиций, поэтому требует квалифицированного подхода.
В России существует ряд трудностей, но изменения в законодательстве, общие тенденции развития, стабилизация экономики и интеграция нашей страны в мировое хозяйство приведут к достижению значительных успехов, отходу от традиционного банковского кредитования и расширению практики проектного финансирования.
Список литературы
Дорожкин В. Р. Управление стоимостью — приоритетная сфера деятельности в системе управления проектами // Управление проектами, 2005, № 1, с. 44−53
Катасонов В. Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики. — М.: АНКИЛ, 1999
Лялин В. А., Воробьев П. А. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). — 2-е изд. — СПб, «Юность», 2000. — 109 с.
Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Управление проектами: Учебное пособие / Под общ.
ред. И. И. Мазура. -
2-е изд. — М.: Омега-Л, 2004. — 664 с.
Путеводитель в мир управления проектами. / Пер. с англ. — Екатеринбург: УГТУ, 1998
Солев И. Ю. Практические рекомендации по организации проектного финансирования // Банковское дело, 2006, № 2, с.68−71
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: Российская практика. — М.: Изд-во «Перспектива»
Трускова Т. М., Трускова Л. В. Финансы и кредит: учеб.
пособие. / Под ред. А. Б. Мельниченко. — М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. — 352 с.
Шваб А. Менеджмент для инженеров. Перевод с немецкого: Мазин В. Д., Дульзон А. А. — СПб.: «Папирус», 2001, — 427 с.
Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г.
Управление проектами: Учебное пособие / Под общ. ред. И. И. Мазура.
— 2-е изд. — М.: Омега-Л, 2004, С.174
Дорожкин В. Р. Управление стоимостью — приоритетная сфера деятельности в системе управления проектами // Управление проектами, 2005, № 1, С. 49
Федеральный закон от 30.
12.1995 № 225-ФЗ (ред. от 29.
12.2004) «О соглашениях о разделе продукции» (принят ГД ФС РФ 06.
12.1995).
Постановление Правительства РФ от 13.
10.1995 № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации».
Распоряжение Правительства РФ от 28.
08.2003 № 1234-р.
Постановление Правительства Ленинградской области т 28.
05.1998 № 20 «О концепции социально-экономического и градостроительного развития Ленинградской области на период до 2005 года.
