Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления на примере ОАО МГТС

Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные средства может осуществляться с помощью:

реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств;

сдачи в аренду излишков производственной и административной площади и др.

2. Восстановление финансовой устойчивости, повышение показателей ликвидности, платежеспособности организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации новых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с применением принципа «сжатие организации»: чем больше будет положительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами:

сокращением объема производственной деятельности за счет закрытия выпуска нерентабельной продукции;

снижением объема инвестиций в деятельность организации;

сокращением подразделений аппарата управления;

сокращением части вспомогательных и подсобных подразделений;

обеспечением обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);

осуществлением дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;

сокращением объема программы участия наемных работников в прибыли;

отказом от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли, и др.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т. е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.

Увеличение притока собственных финансовых ресурсов может быть достигнуто за счет реализации, например, следующих мер:

увеличения объема выпуска рентабельной продукции;

снижения себестоимости выпускаемой продукции путем снижения (сокращения) различного рода потерь и брака;

оптимизации ценовой политики организации;

увеличения доли предоплаты за отгружаемую продукцию;

осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей;

проведения ускоренной амортизации оборудования с целью быстрого списания амортизационных отчислений;

осуществления эмиссионной политики по выпуску дополнительных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.

3. Обеспечение финансовой стабильности (равновесия), повышение показателей ликвидности, платежеспособности в длительном периоде обеспечивается целым рядом мер:

внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей конкурентными преимуществами на рынке;

использованием эффективных видов материальных ресурсов для снижения себестоимости выпускаемой продукции;

повышением качества продукции и улучшением потребительских свойств выпускаемой продукции;

ускорением оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов;

увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования, использования новых технологий;

сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию;

использованием фондовых инструментов для повышения дохода от прочей деятельности и др.

Оперативный механизм улучшения финансового состояния предприятия представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны, — на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Выбор соответствующего направления оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия диктуется характером реальной неплатежеспособности предприятия, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. В отличие от ранее рассмотренного традиционного коэффициента текущей платежеспособности предприятия, он требует дополнительной корректировки как состава оборотных активов, так и состава краткосрочных финансовых обязательств.

Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть: безнадежная дебиторская задолженность; неликвидные запасы товарно-материальных ценностей; расходы будущих периодов. Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается следующая внутренняя их часть, которая может быть перенесена на период завершения финансовой стабилизации: расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате; расчеты с дочерними предприятиями.

На основе внесения этих корректив коэффициент чистой текущей платежеспособности определяется по следующей формуле:

КЧТП =

где КЧТП — коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия в условиях его кризисного развития;

ОА — сумма всех оборотных активов предприятия;

ОАн сумма неликвидных (в краткосрочном периоде) оборотных активов предприятия;

КФО — сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия;

КФОво — сумма внутренних краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия, погашение которых может быть отложено до завершения его финансовой стабилизации.

С учетом значения коэффициента чистой текущей платежеспособности предприятия направления оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия могут быть представлены схемой (рис. 3.1).

Рис. 3.

1. Основные направления оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия Как видно из приведенной схемы, основным содержанием оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации процесса управления дебиторской задолженностью ОАО «МГТС»

Существенный удельный вес в структуре оборотных активов ОАО «МГТС» занимает дебиторская задолженность — 51,4% на начало года и 20,5% на конец года. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Поэтому перед предприятием стоит проблема управления дебиторской задолженностью.

Первым этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения статей дебиторской задолженности ОАО «МГТС». Для анализа дебиторской задолженности до 12 месяцев составлена аналитическая таблица 3.

1.

Таблица 31

За анализируемый период величина дебиторской задолженности снизилась на 9,12%. Основную величину дебиторской задолженности составляют покупатели и заказчики.

Далее определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности (табл. 3.2). Средний срок оборота дебиторской задолженности снизился на 14,9%, это произошло вследствие роста выручки (-6,7%) при снижении дебиторской задолженности (9,3%).

Таблица 32

Далее определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он характеризует роль этого вида дебиторской задолженности в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия (табл. 3.3).

Таблица 33

Средний срок оборота дебиторской задолженности покупателей и заказчиков снизился на 28,8%, это произошло вследствие роста выручки (6,7%) при снижении дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (24,1%).

Далее проводится анализ дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по срокам возникновения (табл. 3.4).

Таблица 34

Анализ показывает, что возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60−90 дней.

Рис. 3.

2. Динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения

Рис. 3.

3. Структурная динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 3.5).

Таблица 35

Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дня.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику (табл. 3.6)

Таблица 36

Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 73 702 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Большая величина дебиторской задолженности влечет рост кредиторской задолженности. Соответственно у предприятия могут возникнуть проблемы с ликвидностью и платежеспособностью. В связи с этим наибольший интерес представляет рассмотрение вопросов управления дебиторской задолженностью.

Для оптимального управления дебиторской задолженностью ОАО «МГТС» могут применяться следующие основные подходы:

учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;

проведение ABC-анализа дебиторов;

анализ задолженности по видам заказов для определения невыгодных с точки зрения инкассации;

оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности и ее уменьшение на сумму безнадежных долгов;

адекватный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате;

применение факторинга (продажи дебиторской задолженности).

Проведение анализа дебиторов начнем с составления реестра старения счетов дебиторов. Исходной информацией для его составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности проводим анализ договоров с контрагентами.

Все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности. Как правило, дебиторская задолженность первых крупнейших контрагентов составляет 70−80% от общей суммы задолженности. Данные по этим дебиторам заносим в таблицу 3.

7.

Таблица 37

Наибольшую дебиторскую задолженность имеет Дебитор 1.

Рис. 3.

4. Структурный анализ реестра старения счетов дебиторов по дебиторам

Рис. 3.

5. Структурный анализ реестра старения счетов дебиторов по срокам Проведем структурный анализ реестра старения счетов дебиторов.

Таблица 38

Анализ таблицы 3.8 показывает, что наибольшую долю просроченной задолженности имеют Дебиторы 2 и 3. Средняя доля просроченной дебиторской задолженности составляет 6,1%.

Рис. 3.

6. Структура дебиторской задолженности по дебиторам

Рис. 3.

7. Отклонение просроченной задолженности от среднего уровня Эффективными способами сокращения дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются: факторинг, скидки в контрактах.

Рассмотрим эти мероприятия для данной организации.

Рассмотрим следующие варианты заключения договора факторинга ОАО «МГТС» с банком.

Условия договора: банк покупает у ОАО «МГТС» всю дебиторскую задолженности со сроком от 61 дня до 360 на общую сумму 416 854 тыс. руб., выдает ссуду в определенном проценте от этой суммы, устанавливает процент за ссуду и процент комиссионных по отношению к величине дебиторской задолженности. Все эти параметры могут быть различны:

1) выдается ссуда в размере 80% дебиторской задолженности под 15% годовых; комиссионные — 1,5% дебиторской задолженности.

В оборот ОАО «МГТС» поступают дополнительные средства в размере 80%.

2) комиссионные составляют 2,2%, но ссуда выдается в размере 70% дебиторской задолженности. Ставка процента за кредит — 14% годовых.

В оборот ОАО «МГТС» поступают дополнительные средства в размере 70%. Результаты расчетов по вариантам факторинга представлены в табл. 3.

9. Рассмотрим, какой из них выгоднее принять предприятию.

Таблица 39

Оценочный показатель выгодности для ОАО «МГТС» того или иного варианта содержится в стр. 4 таблицы. Он является измерителем уровня платы в расчете на каждый рубль поступающих предприятию дополнительных средств. Для ОАО «МГТС» более выгоден 1 вариант.

С целью своевременного получения оплаты за товары следует использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы досрочного погашения дебиторской задолженности.

Принимаем, что величина инфляции составляет 1,0% в месяц. Стандартная система предоставляет месячную отсрочку платежа. Принимаем, что ОАО «МГТС» имеет возможность альтернативного вложения с рентабельностью 2% в месяц. Расчеты по оценке целесообразности предоставления скидок покупателям и заказчикам приведены в табл. 3.

10.

Таблица 310

В нашем случае ОАО «МГТС» при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции при отсрочке платежа в 30 дней. Дополнительная экономия за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности составит 74 608 тыс. руб. в месяц.

Выводы.

В настоящее время ОАО «МГТС» обладает высокой финансовой устойчивостью и не требуются мероприятия по ее повышению. Но в результате мирового финансово-экономического кризиса возможна потеря финансовой устойчивости, поэтому рассмотрены возможные меры по повышению финансовой устойчивости.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Поэтому перед предприятием стоит проблема управления дебиторской задолженностью.

Рассмотрены варианты сокращения дебиторской задолженности: факторинг, скидки в контрактах. Эффективными способами сокращения дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время ОАО «МГТС», являются факторинг, скидки в контрактах. Рассмотрены два варианты заключения ОАО «МГТС» с банком договора факторинга. С целью своевременного получения оплаты за поставленную продукцию рекомендуется использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы долгосрочного погашения дебиторской задолженности.

Заключение

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Основная роль в повышении финансовой устойчивости предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

ОАО «Московская городская телефонная сеть» — одна из крупнейших европейских компаний, работающих в сфере предоставления услуг фиксированной телефонной связи и доступа в интернет. Основным акционером МГТС является ОАО «МТС». МГТС обслуживает более 4,4 млн абонентов. Доля основных телефонных аппаратов МГТС на московском рынке фиксированной связи составляет 77,2%, доля на рынке частных пользователей — 97,8%. Число пользователей, подключенных компанией к интернету, превышает 413 тыс.

В 2011 году МГТС получена выручка в размере 30 576 080 тыс. руб., что на 6,7% выше уровня 2010 года. Основную часть выручки (81,2%) составили доходы от предоставления услуг связи. Выручка от реализации прочих работ и услуг в отчетном году составила 5 762 894 тыс. руб., в т. ч.

3 008 469 тыс. руб. получено по договорам на аренду места в кабельной канализации и 1 265 931 тыс. руб. — от предоставления комплекса ресурсов сторонним организациям, размещающим технологическое оборудование на производственных площадях МГТС.

В 2011 году доходы от услуг связи увеличились по сравнению с 2010 годом на 6,5% или на 1 515 264 тыс. руб., в основном, за счет: продвижения на рынок услуги Интернет для физических и юридических лиц; увеличения с 1 февраля 2011 года тарифов на услуги местной телефонной связи для всех категорий пользователей.

За анализируемый период произошли следующие изменения: общая сумма активов организации повысилась на 281 599 тыс. руб., или на 0,4%; снижение внеоборотных активов составил 13 938 041 тыс. руб. или 24,6%; прирост оборотных активов составил 14 219 640 тыс. руб., или 92,7%.

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы — 78,7% против 21,3% внеоборотных активов на начало года и 59,1% против 40,9% на конец года.

Анализ внеоборотных активов показывает, что у предприятия за анализируемый период снизилась величина основных средств на 3 808 786 тыс. руб. или на 9,8%. Результаты исследований и разработок повысилось на 201 583 тыс. руб. или на 17,4%. Произошло снижение долгосрочных финансовых вложений на 10 495 770 тыс. руб. или на 65,1%. Доля основных средств повысилась с 68,4% до 81,8%.

В анализируемом году увеличение стоимости оборотных активов составило 14 219 640 тыс. руб. или 92,7%. На конец 2011 года произошли следующие изменения: материальные оборотные активы снизились на 36 637 тыс. руб. или на 7,9% со снижением их доли в структуре на 1,6%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 16 050 453 тыс. руб. или на 231,3% с ростом их доли в структуре на 32,5%; дебиторская задолженность снизилась на 1 818 384 тыс. руб. или на 23,1%. со снижением ее доли в структуре на 30,9%. На конец 2011 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают денежные средства и КФВ — 77,8, дебиторская задолженность — 20,5%, материальные оборотные активы — 1,4%. 85,3% дебиторской задолженности составляет дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты.

За анализируемый год общее увеличение стоимости источников финансирования активов составило 281 599 тыс. руб. или 0,4%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 249 362 тыс. руб. или на 0,4% и ростом заемных средств на 32 327 тыс. руб. или на 0,5%.

Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 91,2%. Основную часть собственного капитала составляет нераспределенная прибыль (47,9%) и добавочный капитал (46%). Доля нераспределенной прибыли в структуре собственного капитала выросла с 47,6 до 47,9%.

За 2011 год произошли следующие изменения: общая величина заемного капитала выросла с 6 291 553 тыс. руб. до 6 323 790 тыс. руб., т. е. на 32 327 тыс. руб. или на 0,5%; снизилась кредиторская задолженность на 55 533 тыс.

руб. или на 1,9%; долгосрочные обязательства выросли на 93 056 тыс. руб. при этом долгосрочные займы снизились на 78 511 тыс. руб.; краткосрочные займы снизились на

30 215 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре заемных источников занимает кредиторская задолженность — 46% на начало года и 44,9% на конец года. Основную часть кредиторской задолженности составляет задолженность по налогам и сборам.

Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности распространено.

В 2011 г наблюдается рост объема реализации продукции на 6,7% при росте себестоимости продукции на 4%. Вследствие опережающего роста объема реализации относительно роста себестоимости валовая прибыль выросла на 10,4%. Вследствие роста управленческих расходов на 39,3% прибыль от продаж выросла на 5,1%. Основную часть прибыли до налогообложения составляет прибыль от продажи, прибыль от прочей деятельности в 2011 г отрицательна. Вследствие роста прочих расходов и снижения прочих расходов прибыль до налогообложения снизилась на 6 173 588 тыс. руб. или на 61,5%

За анализируемый период показатели рентабельности снизились. Это обусловлено снижением прибыли. В целом предприятие имеет достаточно весьма высокие показатели рентабельности. За последний год часть показатели оборачиваемости понизилась. Это обусловлено опережающим ростом активов над ростом выручки (6,7%).

Предприятие имеет хорошее финансовое состояние. Анализ финансовой устойчивости позволяет говорить о том, что Общество имеет запас прочности, обусловленный высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,912 (при рекомендуемом значении не менее 0,6).

Величина собственного оборотного капитала положительна и возрастает. Удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных средств составляет 83,3%.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности значительно выше рекомендуемых значений. По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние, что встречается крайне редко.

Анализ финансовых коэффициентов устойчивости и независимости позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Анализ финансового состояния позволяет сделать вывод, что ОАО «МГТС» не нуждается в мерах по повышению финансовой устойчивости.

В настоящее время ОАО «МГТС» обладает высокой финансовой устойчивостью и не требуются мероприятия по ее повышению. Но в результате мирового финансово-экономического кризиса возможна потеря финансовой устойчивости, поэтому рассмотрены возможные меры по повышению финансовой устойчивости.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Поэтому перед предприятием стоит проблема управления дебиторской задолженностью.

Основную величину дебиторской задолженности составляют покупатели и заказчики. Возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60−90 дней.

Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дня. Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 73 702 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Рассмотрены варианты сокращения дебиторской задолженности: факторинг, скидки в контрактах. Эффективными способами сокращения дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время ОАО «МГТС», являются факторинг, скидки в контрактах. Рассмотрены два варианты заключения ОАО «МГТС» с банком договора факторинга. С целью своевременного получения оплаты за поставленную продукцию рекомендуется использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы долгосрочного погашения дебиторской задолженности.

Литература

Нормативно-правовые источники Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

Учебники, монографии, брошюры Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2011 г.-192 .

Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Дело и Сервис, 2001 г. 272 с.

Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.

М.: Омега-Л, 2008 г.-464 с.

Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2007. — 438 с.

Богдановская Л. А. Виноградов Г. Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. — 480 с.

В. В. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — С-Пб.: Питер, 2005 г.-432 с.

Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2007. — 288 с.

Гончаров А. И., Барулин С. В., Терентьева М. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. — М.: Ось-89, 2010, 544 с.

Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. — М.: «ДиС», 2006. — 314 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2010. — 432 с.

Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебный комплекс. — М.: Экоперспектива, 2001 г. — 214с.

Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — С-Пб.: Проспект, 2011 г. -424.

с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г. — 500 с.

Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.

М.: Новое знание, 2003 г.-526 с.

Педько, А. В. Кириенко А. М. Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта. — М.: Издательство Гревцова, 2007, 264 с.

Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995 г. с-98

Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2008 г.-200 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 586 с.

Ступаков В. С. Токаренко Г. С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 436 с.

Ступаков В. С. Токаренко Г. С. Основы предпринимательского риска. Учебное пособие. — М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2007. — 246 с.

Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. — М.: ОмегаЛ, 2007. — 386 с.

Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. — М.: РИО МАОК, 2011, 354 с.

Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э. А. Котляра. — М.: Дагона, 2007. — 422 с.

Фомин Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2006. — 326 с.

Черникова Ю. В., Юн Б. Г., Григорьев В. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. — М.: Дело, 2005. 616 с.

Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. — 224 с.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 662 с.

Периодические издания Архипов В., Ветошникова Ю. «Стратегия выживания промышленных предприятий». // «Вопросы экономики». — 2008, — № 12. С. 32−41.

Вишневская О. В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику. // Финансовый менеджмент. — 2007. — № 3. -С. 44−49.

Электронные ресурсы

http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент

http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы

http://www.elitarium.ru/index.php — Центр дистанционного образования

http://www.toris.ru/ - сайт фирмы МГТС

ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1

Приложение 2

Гиляровская Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. — М.: Юнити-Дана, 2006 г. с.44

Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — С-Пб.: Проспект, 2010 г. с.115

Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г. с.

126.

Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.

М.: Омега-Л, 2008 г. с.214

Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.

М.: Новое знание, 2003 г. с.

38.

Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. с.184

Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2011 г. с. 84.

Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. — М.: «ДиС», 2006. с.82

Богдановская Л. А. Виноградов Г. Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. с.

93.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. с.

144.

Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 1995 г. с.

42.

Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебный комплекс.

— М.: Экоперспектива, 2001 г. с.78

В. В. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — С-Пб.: Питер, 2005 г. с.

231.

Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 1995 г. с 31

Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2007. с. 33.

Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2008 г.

Л.В. Донцова, Н. А. Никифорова. Анализ финансовой отчетности.

М. «Дело и Сервис» 2009,-173с.