д.В сфере управления активами коммерческие банки осуществляют операции с ценными бумагами, проводят инвестиции по поручению клиента, которые включает в себя куплю-продажу ценные бумаг, формирование их портфеля. Представляется очевидным, что управляющий на рынке ценных бумаг обязан осуществлять свою профессиональную деятельность по доверительному управлению имуществом клиентов в интересах клиентов. Исходя из изложенного можно выделить следующие обязанности банкадоверительного управляющего.
1. Качественно управлять активами клиента: оказывать услуги по управлению ценными бумагами и связанные с этим услуги с должной заботливостью, осмотрительностью и знанием дела в интересах клиента.
2. Избегать в процессе управления ситуаций с конфликтом интересов.
3. Осуществлять раскрытие информации клиенту: своевременно и в полном объеме предоставлять клиенту в предусмотренных законом и договором случаях недвусмысленную и ясную информацию. Установлено, что Банк — доверительный управляющий для добросовестного осуществления своих обязанностей должен:
оценивать с профессиональной точки зрения факты и обстоятельства, которые сложились на рынке, а также не допускать предвзятости, наносящей ущерб его клиентам или другим участникам рынка ценных бумаг;
— обеспечивать надежную защиту средств своих клиентов путем разделения активов клиентов и своих собственных активов, идентификации активов, а также и иными способами;
— проявлять должную меру заботливости к соблюдению условий договоров с клиентами;
— избегать конфликта интересов;
— принимать все возможные разумные и законные меры с целью получения от клиентов всей информации, относящейся к их положению и целям инвестирования, необходимой для исполнения обязательств перед клиентами. При покупке ценных бумаг или при заключении контрактов, которые являются производными финансовыми инструментами, за счет средств, находящихся в доверительном управлении, Банкдоверительный управляющий обязан:
профессионально оценить качества приобретаемого актива (провести анализ финансовой отчетности эмитента, хотя бы краткий обзор сообщений эмитента в рамках раскрытия информации, а также публикаций в прессе, касающихся эмитента, рассмотреть динамику торговли ценными бумагами эмитента);
— оценить последствия заключения данных контрактов;
— проанализировать, не приведет ли покупка производных финансовых инструментов к конфликту интересов;
— оценить величину риска покупаемых контрактов. В случае возникновения проблем с инвестициями банкдоверительный управляющий обязан провести все необходимые действия для взыскания суммы инвестиций. Например, в ситуации дефолта по облигациям:
1. Отправить эмитенту и поручителям требование о выкупе или погашении суммы облигации и купонного дохода.
2. При невыполнении требования — подготовить иск о взыскании суммы задолженности.
3. Представить на надлежащем уровне в суде интересы клиента при рассмотрении иска к эмитенту и поручителям.
4. В ситуации удовлетворения иска предпринять необходимые усилия для исполнения решения о взыскании убытков.
5. В ситуации открытия в отношении эмитента или поручителей дела о несостоятельности (банкротстве) предпринять необходимые минимальные усилия для включения требования клиента в реестр кредиторов, осуществлять представительство в процессе в интересах клиента. Отчетность банкакак доверительного управляющего
Банк, который осуществляет доверительное управление каждый год представляет в территориальные учреждения Центрального банка России информацию согласно установленному перечню. Данная отчетность должна быть представлена в двух видах: в электронной и в бумажной. Территориальные учреждения Центрального банка контролируют срок поступления отчетности, проверяют форму представления, объем и достоверность информации. Банки должны отчитываться перед учредителями доверительного управления имуществом по форме и в сроки, определенные договором доверительного управления. Банк, создавший ОФБУ, должен представлять учредителю управления не реже одного раза в год нижеследующую информацию:
1. Информация о доле учредителя доверительного управления на дату сформирования отчетности.
2. Информация о доле иных участников ОФБУ на дату сформирования отчетности.
3. Информация о затратах доверительного управляющего по доверительному управлению имуществом за отчетный период на дату сформирования отчетности.
4. Информация о прибыли доверительного управляющего за отчетный период — на дату сформирования отчетности.
5. Информация о прибыли, которая приходится на сертификат долевого участия.
6. Информация о структуре сформированного портфеля ценных бумаг. Конфликт интересов между банком и учредителем управления
Банк — доверительный управляющий для предупреждения появления конфликта интересов среди различных функциональных подразделений должен разработать и обеспечивать контроль за соблюдением сотрудниками правил ограничения обмена служебной и конфиденциальной информацией среди подразделений. Для это необходимо предпринять нижеследующие меры:
1. Сотрудники должны письменно обязаться не разглашать конфиденциальную информацию.
2. Разделить подразделения банка (например, закрытие доступа в компьютерные сети подразделений, осуществляющих операции доверительного управления и подразделений, осуществляющих брокерские и дилерские сделки).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Доверительным управляющим называется банк, у которого есть соответствующая лицензия федеральной службы по финансовым рынкам на осуществление деятельности по доверительному управлению. Договором доверительного управления называется договор, в соответствии с которым учредитель управления передает банку — доверительному управляющему на согласованный отрезок времени имущество в доверительное управление. Индивидуальный договор с доверительным управляющим позволяет учесть личные предпочтения и стратегические приоритеты инвестора. Кроме того, оплата услуги управляющего обычно зависит от достигнутых результатов (доходности портфеля), тогда как услуги финансового консультанта чаще всего оплачиваются в фиксированной сумме по количеству или продолжительности консультаций, объему предоставленных отчетов и т. п.Коммерческие банки предлагают своим клиентам следующие способы доверительного управления:
Индивидуальное доверительное управление
Имущество учредителя учитывается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка-доверительного управляющего таким способом управлять имуществом просто с технологической стороны, т.к. нет необходимости вести сложные расчеты долей по вложениям и распределять доходы и расходы. Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений
Имущество нескольких учредителей объединяется для совместного вложения в определенный финансовый инструмент на равноправных (или иных специально оговорённых условиях) согласно индивидуальным инвестиционным декларациям. Доверительное обслуживание Основная цель — не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учредителя. Общий фонд банковского управления (ОФБУ). Имущество всех учредителей (участников фонда) объединяется в имущественный комплекс на праве общей собственности, а далее вкладывается в ценные бумаги (финансовые инструменты) без разделения финансовых ресурсов по учредителям на срок вложения. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ1. Ендовицкий Д. А. Финансовый менеджмент: учебник/Ендовицкий Д.А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. и др.; под общей ред. д-ра экон. Наук, профессора Д. А. Ендовицкого. — М.: Рид Групп, 2013. 800с.- (Национальное экономическое образование).
2. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник/ И. Я. Лукасевич. — М.:Эксмо, 2011.
3. Любушин Н. П. Экономический анализ: учеб.
пособие. — 3 -е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.
4. Мельник М. В., Когденко В. Г, Быковников И. Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. — М.:Юнити, 2010.
5. Теплова Т. В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. — М.: Вершина, 2014 г.
6. Федеральный закон от 22.
04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.
07.2014) «О рынке ценных бумаг»
7. Федеральный закон от 26.
12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 21.
07.2014) «Об акционерных обществах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.
09.2014)
8. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.
12.1990 N 395−19.
http://www.consultant.ru/
