По данным «Отчета о финансовых результатах можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей. Таблица 18Расчет показателей рентабельности ООО «ШАНТАЛЬ» за 2014 — 2015 гг. Показатель
Способ расчета2014,%2015, %ОтклонениеR1,Рентабельность продажR1=(прибыль от продаж/выручка от продаж) x100%R1=(с.050/с.010) x100%По Ф № 23,232,89−0,34R3, Чистая рентабельностьR3=(чистая прибыль/выручка от продаж) x100%R3=(с.190/с.010) x100%По Ф № 23,909,345,44R4, Экономическая рентабельностьR4=(чистая прибыль/средняя стоимость имущества) x100%R4=(с.190Ф№ 2/с.300Ф№ 1) x100%2,315,072,76R5,Рентабельность собственного капиталаR5=(чистая прибыль/средняя стоимость собственного капитала) x100%R5=(с.190Ф№ 2/с.490Ф№ 1) x100%2,646,013,38R6, Валовая рентабельностьR6=(прибыль валовая/выручка от продаж) x100%R6=(с.029/с.010) x100%По Ф № 26,517,300,79R8,Рентабельность перманентного капиталаR8=(чистая прибыль/средняя стоимость собственного капитала+средняя стоимость долгосрочных обязательств) x100%R8=с.190Ф№ 2/(с.490+с.590Ф№ 1) x100%2,595,813,22Итак, на основе вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы. Рентабельность продаж в 2015 г. снизилась на 0,34%, т. е. мы видим, что на 1 рубль реализованной продукции прибыли стало приходиться меньше на 0,34 коп. Это немного, но и сам показатель по абсолютной величине имеет весьма малое значение в силу достаточно высокой себестоимости реализуемой продукции по причине специфики отрасли. Рост показателей рентабельности активов и собственного капитала на 2,76 и 3,38% соответственно говорит о росте эффективности использования имущества предприятия (больше прибыли с каждого рубля, вложенного в активы) и собственного капитала (больше прибыли по сравнению со средствами, составляющими величину собственного капитала).Негативным моментом в деятельности предприятия является снижение затратоотдачи на 0,36%. Данное снижение произошло по причине уменьшения прибыли от продаж, все же рентабельность положительна и предприятие имеет около 3 коп. прибыли с рубля затрат. Таким образом, в целом по показателям рентабельности можно сделать вывод о более стабильном состоянии на предприятии в текущем году в сравнении с базовым, а так же имеется дальнейшая тенденция к росту большинства рассмотренных показателей. Таблица 19Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ШАНТАЛЬ"Показатели
Усл-е обозн2014 год, т. р2015 год, т. рИзме-нен-е1.Источники формированиясобственных оборотных средств (3 раздел Пассива) СИ532 337 595 520 631 808
Внеоборотные активы (1 р. Актива) ВА357 578 388 685 311 104
Наличие собственных оборотных средств (стр.
1-стр.
2)СОС174 759 206 835 320 768
Долгосрочные обязательства (4 р. Пассива) ДП980 020 606 108 065
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.
3+стр.
4)Кф184 559 227 441 428 832
Краткосрочные заемные средства (стр 610 5 р. пассива) КЗС34 802 648−8327
Общая величина основных источников (стр.
5+стр.
6)ВИ188 039 230 089 420 512
Общая величина запасов (стр.
210 2 р. Актива) З140 484 199 844 593 616
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств, (стр3-стр8), Фс∆СОС342 756 991−2 728 410
Излишек, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр5-стр8), Фт∆Кф4 407 527 597−1 647 811
Излишек, недостаток общей величины основных источников формирования запасов (стр.
7-стр.
8), Фо∆ ВИ4 755 530 245−17 310ООО «ШАНТАЛЬ» имеет абсолютно устойчивое положение: S={1;1;1}, у него наблюдается рост собственных оборотных средств (о чем уже было сказано выше) на 18,35%. Величина собственных средств, включая долгосрочные источники формирования запасов (долгосрочные пассивы возросли на 10,27%.) также является положительной. Если к собственным средствам, включающим долгосрочные пассивы, прибавить краткосрочные займы, то получим общую величину основных источников формирования имущества предприятия, которая возросла на 22,36%. Т. е. мы видим, что наибольший уд. вес в увеличении общей величины основных источников для формирования запасов сыграли собственные оборотные средства. Но можно заметить, как излишек общей величины основных источников формирования запасов сократился в 2015 году на 36,4%, за счет более интенсивного роста запасов оборотных активов. Таблица 20 Относительные показатели финансовой устойчивости
Показателиформуладля расчета2014год, т. р2015год, т.р.Отклонение
Нор-ма
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Косс=(с.490-с.190)/с.2900,6980,650−0,410>0,1Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами
Комз=(с.490-с.190)/с.2101,261,03−0,230,6−0,8Коэффициент финансирования
Кф=с.490/(с.590+с.690)
7,0365,083−1,953≥1Коэффициент маневренности собственных оборотных средств;
Км=(с.490-с.190)/с.4900,328−0,3470,019≥0,5Индекс постоянного актива
Кпа=с.190/с.4900,6720,653−0,019Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Кдпзс=с590/(с490+с590)
0,0180,0330,015Коэффициент автономии Ка=с.490/с.7000,8760,843−0,033≥0,5Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Ксзс=(с.590+с.690)/с.4900,1420,1870,045≤1Итак, исходя из таблицы 20 можно сделать следующие выводы. Коэффициент автономии уверенно укладывается в рамки своего оптимального значения, это свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Хотя мы и наблюдаем снижение величины данного показателя в 2015 г. вследствие уменьшения уд. веса капитала и резервов предприятия в общей величине баланса (значительно возросла нераспределенная прибыль), но снижение это невелико. Таким образом, роль собственного капитала в формировании активов достаточно высока. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также соответствует оптимальному значению, причем с весьма значительным запасом. В 2015 году наблюдается рост данного показателя. Его величина увеличилась на 32%, т. е предприятие привлекло 19 коп (против 14 коп в 2014 г.) на 1 руб. вложенных в активы средств. Сопоставим коэффициент соотношения собственных и заемных средств с коэффициентом обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз).
Мы видим, что Комз достаточно высок (>1), т. е. материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, значит заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств является возврат предприятию дебиторской задолженности. Что же касается самого коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами, то его величина в 2015 г. снизилась на 18,25% и составила 1,03 (норма же составляет 0,6−0,8) вследствие более интенсивного роста запасов по сравнению с ростом собственных оборотных средств, что можно оценивать положительно. Негативным для предприятия является невысокий уровень коэффициента маневренности, отражающего состояние оборотных средств. Величина его ниже нормы, но все же к 2015 году он несколько возрос, приблизившись тем самым ближе к оптимальному значению.
Таким образом, доля собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать в 2015 году, составила лишь 34,7%. Решающим фактором, понижающим величину данного показателя, служит весьма высокий удельный вес основных средств в стоимости активов. К 2015 году доля основных средств сократился на 4%, а величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) увеличилась на 45%, что привело к некоторому росту коэффициента маневренности. То есть у предприятия есть некоторый риск оказаться в положении банкротства в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции, поэтому ему следует несколько изменить структуру собственного капитала, возможно, продать часть основных средств. Ликвидность предприятия более широкое понятие, чем платежеспособность, ведь ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет реализации своих активов, но предприятие может привлечь и заемные средства, если у него есть имидж в деловом мире. Таблица 21Анализ ликвидности баланса ООО «Шанталь» за 2014;2015 года
Актив2015год, т.р.2015год, т.р.Пассив2015год, т.р.2015год, т.р.Платежныйизлишек или недостаток (+,-)В % к величине итого группы пассива2015 т.р.2015 т.р.201 520 151 234 567=2−58=3−69=7/5xx10010=8/6xx100А1-наиболее ликвидные активы= =250+26 030 573 151П1-наиболее срочные обязательства=6 206 237 487 708−59 317−84 557−95−96А2-быстро реализуемые==24 088 640 101 061П2-краткосрочные пассивы=610+630++66 034 802 936 851 613 525 731 180 544
Продолжение таблицы 21А3-медленно реализуемые активы= =210+220+230+270 158 716 213 873П3-долгосрочные пассивы=590+640++6 509 800 206 061 489 114 217 428 549 632А4-трудно реализуемые активы=190 357 578 388 685П4-постоянные пассивы=490 532 337 595 520−174 759−206 835−33−35Баланс607 991 706 770
Баланс6 079 917 067 700 000
Из данной таблицы видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным как в 2015 г., так и в 2015 г., потому что из перечисленных неравенств первое не выполняется:
А1 П3А2 > П2;А4 < П4На ООО «Шанталь» не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств на протяжении двух анализируемых периодов (нехватка денежных средств возросла с 95% в 2005 году до 96% в 2015 году). В 2014 г составила 25 843 тыс. руб., в 2015 г. ее величина была равна
13 568 тыс. руб. Т. е. мы видим, что данная величина как в 2014 г., так и в 2015 г. свидетельствует о платежеспособности предприятия, но следует заметить, что текущая ликвидность уменьшилась более чем в 2 раза по причине значительного роста краткосрочной кредиторской задолженности в 2015 г. В 2014 году величина ПЛ составила 148 916 тыс.
руб., в 2015 году — 193 267 тыс.
руб. Таким образом в обозримой перспективе возможен рост платежеспособности на 30% в силу относительно большой стоимости запасов по сравнению с величиной отложенных налоговых обязательств. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
где 1;0,5;0,3 — весовые коэффициенты (определены при рассмотрении множества типов финансовых ситуаций).В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 3 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Также приведена динамика данных коэффициентов. Таблица 22Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Шанталь"Коэффициенты платежеспособности
ПланФакт
ОтклонениеНормальное ограничение1. Общий показатель ликвидности (L1)1,4171,236−0,181≥12. Коэффициент абсолютной ликвидности0,0460,035−0,011≥0,1÷0,73. К-т критической ликвидности1,3921,150−0,2420,7÷0,8, opt=14. Коэффициент текущей ликвидности3,8033,509−0,2942, opt=3,55.
К-т маневренности функц-щего капитала0,8600,9400,086. Доля оборотных средств в активах0,4120,4500,038>0,57. К-т обеспеченности собств-ми средствами0,6980,650−0,048≥0,19. К-т утраты платежеспособности1,718→=1,0Мы видим, что в плановом аспектеего величина как раз приравнялась к оптимальному значению.
Чем выше показатели ликвидности, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. На анализируемом предприятии его уровень значительно отличается от норматива (причем в 2015 году наблюдается снижение данного коэффициента на 0,011 за счет значительного роста кредиторской задолженности по сравнению с ростом денежных средств, краткосрочные финансовые вложения вообще сократились на 25%), что еще раз подтверждает факт нехватки денежных средств (наиболее срочные обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы).В нашем случае наблюдается снижение данного показателя до 1,15, так как в плановом аспекте величина дебиторской задолженности, занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп активов по степени ликвидности, возросла на 14%, величина же кредиторской задолженности, также занимающей наибольший уд.
вес в сумме 1-й и 2-й групп пассива баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, возросла на 40,6%. Таким образом, данный показатель приблизился к оптимальному, тем самым стабилизируя свое положение. Коэффициент общей ликвидности в 2015 г. снизился на 12,7%, стал составлять 1,236, т. е. на предприятии сумма ликвидных активов стала несколько меньше, нежели сумма всех обязательств, и все же величина данного коэффициента соответствует нормальному значению, имея при этом некоторый запас. Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается на 0,08, т. е большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах (запасы занимают наибольший уд вес в стоимости оборотных активов и величина их в 2015 году возросла более чем на 40%). Доля оборотных средств в активах предприятия возросла, но в то же время этого уровня не хватает до нормального ограничения в силу высокой стоимости основных средств предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного, то есть у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, и хотя значение данного показателя несколько снизилось, все же имеется достаточно весомый запас до достижения нормативного. Так как значения коэффициентов Ктл и Коб принимают значения не менее критериальных, то следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.
Значение данного коэффициента, рассчитанного на период, равный трем месяцам, составило 1,718 при норме ≥1, что в свою очередь свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. В целом структуру баланса у предприятия на основе рассмотренных выше показателей можно признать удовлетворительной за исключением коэффициента абсолютной ликвидности и доли оборотных средств в активах. Выручка от реализации продукции компании ООО «Шанталь» возросла на 25%, что связанно с крупными заказами в сезон с мая по сентябль. Так же предполагается крупные заказы в сезон новогодних каникул. Рентабельность активов возросла на 7% в текущем году в стравнени с базовым. Предприятие платежеспособно, а его активы ликвидны.
7. АНАЛИЗ РИСКОВДля удобства и визуализации информации сведем все полученные данные в таблицу. Таблица 23Факторы, приводящие к кризисным ситуациям
ФакторУгроза
ПоследствияФинансовый
Потеря корпоративных клиентов
Снижение платежеспособности
Появление новых игроков рынка, потеря части клиентов
Снижение прибыли от реализации
Обширная дебиторская задолженность
Вероятность банкротства
МаркетинговыйОтсутствие стратегии
Нет четкого позиционирования
Отсутствие рекламной компании
Не достаточная информированность потребителей
Отсутствие рекламы в Интернете
Нет направленности на интернет аудиторию
КадровыйНедостаточно сплоченный коллектив
Текучесть кадров
Отсутствие корпоративной культуры Текучесть кадров
Отсутствие внутрефирменного обучения
Недостаточная компетентность персонала
УправленческийОтсутствие оперативной стратегии
Не достаточно быстрая реакция на изменение условий рынка
Отсутствие брифингов
Нет доступа персонала к актуальной информации
Основными угрозами для успешной деятельности ООО «Шанталь» являются следующие факторы:
1. Маркетинговый — отсутствие рекламной стратегии.
2. Кадровый — отсутствие внутрифирменного обучения. Проанализировав основные факторы риска следует перейти к разработке стратегии по избеганию возникновения кризисной ситуации. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫГражданский кодекс РФАлексеев С. В. Маркетинговая деятельность: некоторые правовые аспекты.//Журнал российского права, 2009 -19сАлексеев С. В. Маркетинговое право: Краткие учебные курсы юридических наук. — М.: НОРМА (Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М), 2009;208сАлексеев С. В. Маркетинговое право России: Учебник для вузов. — М.: НОРМА, 2010;410сАлексеев С. В. Правовые основы маркетинга.// Практический маркетинг.- 2011.
— № 3.-53сАфанасьев М. Маркетинг: стратегия и практика фирмы. — М: Финстатинформ, 2010 г. ;
120сАйзенберг М. Словарь менеджера рекламы. — М.: Экономика, 2009. — 95с Багиев Г. Л., Тарасевич В. М., Ани Х. Маркетинг: Учебник для вузов — М.:ОАО «Издательство «Экономика», 2009.
— 84с Бове Кортлэнд Л., Арне Уильям Ф. Современная реклама. Пер. с англ. — Тольятти: Изд. Дом Довгань, 2010.
— 67с Бартря Р., Майерс Дж., Аакер Дэвид А. Рекламный менеджмент. — М.: Издательский дом «Вильямс», 2009.
— 16сГолубков Е. П. Маркетинг: стратегии, планы, структуры. — М., «Издательство «Дело» — 2010 г.-67сГолубков Е. П. Маркетинг. Словарь. — М., Экономика — Дело, 2011 г.-39сГолубков Е. П. Какое принять решение? Практикум хозяйствования.
— М., Экономика, 2010 г.-18сГорфинкель В. Я. т др.
Экономика предприятий. М.:Банки и биржи, 2010 г.-99сГермогенова Л. Ю. Эффективная реклама в России: практика и рекомендации. — М.: Рус
Партнер ЛТД, 2011;5с. Герчикова И. Н. Маркетинг и международное коммерческое дело. — М.: Внешторгиздат, 2011. — 43с Гренроос К. Маркетинг и менеджмент услуг.
L exing ston Books, 2010.-78с Данько Т. П. Управление маркетингом (методологический аспект). — М: ИНФРА-М, 2009. — 340сДонцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: ТОО Интел тех, 2011.
— 216 с. Исмаев Д. К. Маркетинг и управление качеством гостиничных услуг. — М.: Московская Академия ТРГБ при Правительстве Москвы, 2011.-54с Завьялов П. С., Демидов В. Е. Формула успеха: маркетинг. ;
М., Международные отношения, 2010 г.-68сЗавьялов П.С., Демидов В. Е. Формула успеха: маркетинг. — М.: Международные отношения, 2011. г.- 203сКозлов В. А. Реклама в системе маркетинга. — М: 2010 г.-17сКотлер Ф. Основы маркетинга.
— М: Прогресс, 2011 г.-49сКотлер Ф. Основы маркетинга. — М., издательство «Прогресс» — 2011 г.-90сКотлер Ф. «Основы Маркетинга», М., 2010 — 48сКосарева Т.И., Комаров В. В., Бобкова Е. Ю. Правовое регулирование маркетинговой деятельности: учебное пособие.// Научный журнал «Современные проблемы науки и образования». ;
2009. — № 1.-56сЛесник А.Л., Чернышев А. В. Практика маркетинга в гостиничном и ресторанном бизнесе. — М.: ООО Агентство Рекламы «Товарищ», 2014. — 13сЛамбен Ж.-Ж. Стратегический маркетинг. -
С-Пб.: Питер, 2010. — 32сНаймушин А. Д. Основы организации рекламы. — М.: Внешторгиздат, 2014. -401с
