Высокой эффективностью обладают, следующие показатели:
Приобретение векселей и размещение средств на депозитах
Поступления по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам
Прочее (использование) / поступление денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности
Низкой эффективностью обладают, следующие показатели:
Проценты и дивиденды полученные
Денежные средства, уплаченные поставщикам, работникам и прочие налоги, отличные от налога на прибыль
В условиях рыночной экономики коммерческие предприятия иорганизации заинтересованы в получении максимально возможнойприбыли, как одной из целей деятельности хозяйствующих субъектов. Вэтой связи, предприятия заинтересованы в расширении деятельности додостижения оптимального соотношения показателя «доходы — затраты». В процессе осуществления текущей деятельности у предприятияможет возникнуть избыток свободных денежных ресурсов, которые можноиспользовать не только в производственном или операционном циклеорганизации, но и для осуществления финансовой или инвестиционнойдеятельности. Неэффективное использование свободных денежныхресурсов предприятия может привести к потере их стоимости иобесцениванию. Поэтому задачей эффективного использования свободныхденежных средств предприятия будет являться не только их сохранение, но и преумножение. Временно свободные денежные средства — денежные средств предприятия, которые возникают в результате положительного временногоразрыва между поступлением средств и их расходованием. Если жепредприятие дает возможность работать временно свободным денежнымсредствам, то они могут приносить дополнительную прибыль, увеличиваяэтим ликвидность баланса самого предприятия. Отчет о результатах аудита эффективности
Выводы1. В 2013 году по отношению к уровню 2012 года на предприятии ОАО «АК «Транснефть» : — на 23,93% увеличился остаток денежных средств и их эквивалентов на конец года;
49% увеличилась сумма чистого денежного потока по операционной деятельности — от инвестиционной и финансовой деятельности получен отрицательный чистый денежный поток; 2. Не эффективными признаны следующие показатели:
Проценты и дивиденды полученные
Денежные средства, уплаченные поставщикам, работникам и прочие налоги, отличные от налога на прибыль3. При этом в анализируемом периоде наблюдается увеличение чистого денежного потока на 133%.Рекомендации1. Повысить эффективность использования денежных средств.
2. Свободные денежные средства вкладывать в ценные бумаги3. Поскольку сумма полученных дивидендов в отчетном году снизилась, провести анализ произведенных финансовых вложений и реализовать акции с низкой доходностью2.
2. Предложения по совершенствованию организации планирования и контроля денежных средств
Эффективное использование свободных ресурсов, по нашемумнению, должно базироваться на следующих принципах:
принцип платности — вложение должно приносить доход. Любоепредприятие, прежде чем вложить куда-либо свои денежные средства впервую очередь оценивает прибыльность инвестиционного проекта, причем выбирает в итоге наиболее выгодные для себя условия вложения. Многие предприятия создают в своем штабе отделы по оценкеэффективности вложений, так как правильный прогноз может принестимаксимум прибыли в минимальные сроки;
— принцип срочности — индивидуально подобранные сроки вложения. Для каждого инвестиционного проекта существуют свои сроки жизни. Одни начинают приносить прибыль через пол года, а другие пикаактивности достигают пятилетиями. Поэтому, для эффективноговложения, предприятию, в первую очередь, стоит оценить своивозможности касаемо сроков, ведь у некоторых компаний имеются, таксказать временно свободные денежные ресурсы, которые возможнопонадобится вернуть через короткое время. В таких случаях советуюрассматривать такие инвестиции, как фондовая биржа и валютный рынок;
— принцип диверсификации — направление свободных ресурсов вразличные сферы. Для того, чтобы минимизировать риски вложений, нужно распределить свои свободные денежные средства на разныенаправления, вложить в абсолютно противоположные по содержаниюпроекты. Например, часть средств вложить в наименее прибыльныепроекты, но с минимальным риском, например в недвижимость, а другуючасть в высокоприбыльные с достаточно высоким уровнем риска, например фондовая биржа;
— принцип ограничения рисков — создание аппарата управлениярисками; Очень важный пункт для предприятий, которые часто инвестируют. Для грамотного и эффективного вложения денег нужно знать уровень риска вложения. Поэтому, рекомендуется на базе предприятия создать отдел контроля рисками и их минимизации. Такой отдел поможет спрогнозировать уровень рисков всех возможных инвестиционных проектов, выбрать оптимальный для данного предприятия, тем самым гарантируя верную направленность вложений и снижения уровня риска вложений в целом;
— принцип контроля — постоянный мониторинг изменений в рыночной среде и отслеживание доходности инвестиционных проектов. Каждый инвестиционный проект имеет свой уровень доходности, который в основном зависит от изменений в рыночной среде. Некоторые имеют более высокий уровень доходности, при этом требуют более крупных вложений и более длительные сроки ожидания, другие же наоборот реализуются в короткие сроки, при этом принося низкий доход. И тут что касаемо длительных сроков, возможны различные изменения в экономике, которые могут либо навредить развитию инвестиционного проекта, либо ликвидировать его вообще. Например, в период кризиса вложения могут потерять свою ценность из-за падения курса валют;
— принцип корректировок — изменения направления вложений путем переоценки прибыльности проектов. Инвестиционные проекты имеют способность изменять уровень своей доходности в процессе воплощения в жизнь. Например, существуют проекты, которые могут развиваться только в определенное время года, т. е. в летние проекты нет смысла вкладываться зимой, т.к. прибыль они смогут приносить только летом и наоборот.
принцип функционального разделения — разделение: операций по размещению денежных средств, функций по учету этих операций и функций оценки риска их проведения;
Рассмотрим формирование политики денежной наличности организации. Организации требуется Т=5,5 млн.
руб. наличности на 1 месяц. Существует возможность получения дополнительного дохода путем вложения свободных денежных средств по процентной ставке к=15%. Стоимость каждой операции по конвертации наличности А=150 руб. Имеются следующие данные для оптимизации остатка денежных средств организации:
постоянные затраты по купле продаже ценных бумаг или обслуживании полученной ссуды А=130 руб.;относительная величина альтернативных затрат в расчете на день kdd=0,34;Стандартное отклонение сальдо дневного денежного потока = 1000 руб. Т, млн.
руб.k,%F, руб. kdd5,5 151 300,00034
Решение.Оптимальный объем пополнения наличности за одну операцию: Copt=√(2F*T)/k=√(2*130*5 500 000)/0,15=97 639 руб. Общее количество операций по конвертации ценных бумаг в денежные средстваN=Td/ Copt= 56Общие расходы по реализации политики управления денежными средствамиTC=(Copt/2)*k+(Td/ Copt)*F=97 629/2*0,15+56*130= 14 602 руб. Политика управления денежными средствами должна быть организована следующим образом, как только денежные средства на расчетном счете компании заканчиваются, то она должна продать часть ценных бумаг на сумму примерно 97 639 руб. Такая операция повторится 56 раз. Общие расходы по реализации политики управления денежными средствами составят 14 602 руб. Рассчитаем оптимальный размер денежных средств по модели Миллера-Орра.Размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете: Z = (3F*∂2/4kdd)1/3 + L=(3*130*1 000 000/4*0,34)
1/3+0=6594 руб. Рассчитаем верхний предел денежных средств на расчетном счете, при превышении которой часть денежных средств необходимо конвертировать в ценные бумаги: H=3Z-2L=3*6594−2*0=19 782 руб. Рассчитаем точку возврата — величину среднего остатка на счете: Zm=(4Z-L)/3=(4*6594−0)/3=8792 руб. Заключение
Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит, во-первых, за счет сокращения продолжительности операционного цикла. Во-вторых, за счет более экономного использования собственных и как следствие, уменьшения потребности в заемных средствах. Поэтому эффективность работы предприятия в значительной степени зависит от организации системы управления денежными потоками. Кроме того, система управления денежными потоками необходима для выполнения как стратегических, так и краткосрочных планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
Список литературы
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Бердникова Т. Б. — М.: Инфра-М, 2005. — 215 с.;Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Пясталов С. М. — М: Академия 2004.
— 336 с.;Анискин Ю. П. Организация и управление малым бизнесом: Учеб. пособие. — М., Финансы и статистика, 2006. — 160 с. Баканов
М.И., Мельник
М.В., Шеремет
А.Д. Теорияэкономическогоанализа: учебник/ подред. М. И. Баканова.-5-еизд., перераб. идоп. М.:Финансыистатистика, 2008. 536с.;Бухонова С. М., Дорошенко Ю. А., Бендерская О. Б.
Комплексная методика анализа финансовой устойчивости организации // Экономический анализ: теория и практика. 2008. — № 7 (22). -
С.33−35.Гарнов А. П. Экономика предприятия. Современное бизнес-планирование. — М.:Дело и Сервис, 2011; 272 с. Гончаров А. И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия // Финансы. -
2012. — № 5. — с. 53 — 54. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2010; 172 с. Ендовицкий Д. А., Ендовицкая А. В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. — 2005. — №
6 (39). — С.
44.Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. Учебник. — М.: Инфра-М, 2012 — 332 с. Зарук Н.,. Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. //
АПК: экономика и управление. — 2009. — № 12. — С.
36.Зенкина, И. В, Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учебное пособие. / И. В. Зенкина. — Ростов н/Д: Феникс, 2008. -
318 с. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / Лысенко Д. В. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 320 с. Логвинова Т. Комплексная оценка финансово-экономического состояния аграрных формирований.
// АПК: экономика и управление. — 2010; № 2. — с. 21 -21.Практикум по анализу финансовой отчетности: учеб. пособие /
Т.А. Пожидаева, Н. Ф. Щербакова, Л. С. Коробейникова. — М.: Кно
Рус, 2011. — 230 с.;Рисин И. Е., Трещевский Ю. И. Применение К-прогнозных моделей в финансовом анализе организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2007. — № 3. — С.
24.Рогова Е М. Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент. — М.: Юрайт-Издат, 2011. — 540 с. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник. 14-е изд., перераб. и доп. -
М.: Инфра-М, 2011. — 250 c. Соколов Я. В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебное пособие// Издательство: Магистр — 2009 г., с.
479.;Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: учебник. — М.:Кнорус, 2012. — 656 с. Справочно-правовая система Гарант ;
http://www.garant.ru/;Справочно-правовая система Консультант плюс ;
http://www.consultant.ru/;Официальный сайт Министерства Финансов РФ
http://www.minfin.ru/ru/;Московский налоговый курьер ;
http://www.mosnk;Клерк.Ру — все о бухгалтерском учете, менеджменте, налоговом праве, банках, 1С и программах автоматизации ;
http://www.klerk.ru/
