Общий размер долговой нагрузки не снижается, а, скорее, имеет шансы вырасти.
Принятые решения продолжают начатую еще пакетом мер по спасению Греции ревизию основ, на которых основывался Евросоюз и единая европейская валюта. Наиболее вероятным долгосрочным результатом такого развития станет существенное ослабление евро и потеря перспектив стать второй по-настоящему мировой валютой. При наиболее тяжелых вариантах развития событий возможна ликвидация зоны евро или ее резкое сокращение.
Теоретически говоря, существует еще и сценарий, в котором происходит укрепление зоны евро путем создания инструментов контроля общеевропейских органов власти за бюджетами отдельных стран. Но на сегодняшний день он представляется политически малореализуемым.
Все вышесказанное подтверждает, что использование евро как основной валюты сбережений сегодня в большинстве случаев — сомнительный выбор и для краткосрочных и для долгосрочных вложений. Учитывая, что стимулирующие меры предпринимаются не только в Европе, но и денежными властями других стран (в первую очередь ФРС), увеличиваются шансы на продолжение роста цены золота (1).
Таким образом, для поддержания евро на должном уровне в перспективе необходимо стимулирование наиболее слабых экономик Еврозоны.
Важно отметить, что страны с развитой экономикой ждет два года (2013;2014 г.) слабого экономического роста и высокой безработицы, причем перспективы продолжат ухудшаться, если еврозона не сможет преодолеть свой долговой кризис.
ОЭСР призвал Европейский центральный банк снизить свои ставки для стимулирования роста в крупнейшей экономической зоне мира и рекомендовал другим центральным банкам удерживать ставки на имеющихся уровнях, чтобы обеспечить ликвидность финансовой системы и снизить напряженность рынка.
В соответствии с прогнозом ОЭСР, экономика США в 2012 году вырастет лишь на 1,8% и только к 2013 году наберет обороты до 2,5%. Валовой внутренний продукт еврозоны в 2012 году увеличится на 0,3%, а в 2013 году — на 1,5%. Соотношение государственного долга к ВВП продолжит расти, достигнув через два года 108,7% в США, 97,6% в еврозоне и 227,6% в Японии.
Для преодоления долгового кризиса еврозоны важно прояснить, а также решительно и в полном объеме воплотить меры, объявленные 26 октября 2011 г., чтобы разорвать связь между государственным долгом и проблемами банков, решить греческий вопрос, чтобы удостовериться, что долговой кризис не распространится на другие европейские страны, и обеспечить надлежащую капитализацию и финансирование банков. Необходима подробная информация о том, как этот план будет реализован (8).
На своем последнем саммите ОЭСР лидеры еврозоны договорились предоставить Греции еще 100 миллиардов евро финансовой помощи. Еврозона также решила обязать кредиторов повысить коэффициент достаточности основного капитала к июню 2012 года и увеличить в 4 или 5 раз объем Европейского фонда финансовой стабильности, но не смогли подробно объяснить, откуда возьмется финансирование этих целей.
Сегодня роль мировых резервных валют распределена между долларом США, евро, японской иеной, британским фунтом стерлингов и швейцарским франком.
Да и остальные валюты не в состоянии пока составить серьезную конкуренцию доллару из-за относительно маленьких размеров экономик России, Японии и Великобритании, а также из-за недостаточного развития финансовой системы Китая.
Таким образом, единственной валютой в мире, представляющей столь же мощный рынок и столь же развитую финансовую систему, является евро.
По сути, эта валюта уже сейчас играет роль второй резервной, особенно в странах, имеющих тесные торговые связи с еврозоной. Однако она не сможет в ближайшие годы лишить доллар нынешнего статуса: экономику еврозоны ожидает спад не менее серьезный, чем экономику США. Тем более что внутри ЕС обостряется политическая дискуссия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В работе необходимо было определить особенности Еврозоны в современных условиях и вопросы хеджирования.
Выяснили, что Европейский союз — это объединение европейских государств, участвующих в процессе европейской интеграции. Полный переход на евро в странах ЕС произошел к 1 января 2003 года, евро стал единственным законным платежным средством в странах Еврозоны.
Роль евро для стран существенна. В целом евро увеличивает роль его членов в мировых форумах и организациях, позволяет активизировать внешнеторговую деятельность, обеспечить стабильность международных наличных и безналичных платежей и т. д.
Выяснили, что в посткризисных условиях повысилось внимание к операциям хеджирования в зоне Евро. Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке.
В 2012 году и в среднесрочной перспективе курс евро во многом будет зависеть от роста экономик, в первую очередь Греции. Выделяют три сценария:
Первый — «Распад ЕВС» (предполагает самостоятельный выход Греции из ЕВС.
Второй — «Большого союза» (предполагает то, что Греции принудительно покинет ЕВС).
Третий — «Средний путь» (предполагает то, что Греции останется в ЕВС и ей будет оказана помощь).
Последний сценарий более вероятен и предполагает, что для поддержания евро на должном уровне в перспективе необходимо стимулирование наиболее слабых экономик Еврозоны.
Василевский А. Спасение евро и перспективы Евросоюза // Деньг
А.- 2010. 11 мая Мамедов С. В чем заключается деятельность Европейского Союза? // Активист.- 2008. сентябрь.- № 53
Обзор мировой экономики — апрель 2010 года // E-port.- 2010. 8 мая Ричард Р. Евро приходит в Россию // Рragskaya.- 2010. 12 января Ромпей Х. В. Страны ЕС сделают все необходимое для обеспечения стабильности евро // ПраймТасс.- 2010. 17 декабря Савельева Д. Двадцать ведущих стран мира согласовали развернутый план реформ мировой финансовой системы // «RB». — 2010. 17 ноября Электронный ресурс:
http://take-profit.org/newsreview.php?mid=3801 (((дата обращения 12.
07.2012 г.)
Электронный источник: www.ereport.ru (дата обращения 12.
07.2012 г.)
