Финансовый анализ деятельности фирмы

Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Уфимский государственный авиационный технический университет Кафедра: экономики предпринимательства Расчетно-графическая работа по дисциплине «Финансы и кредит»

Выполнил студент, группа ЭУП 211

Мисюкова Е.Ф.

Проверил доцент кафедры Идрисова З.Н.

Уфа 2011

1. Теоретический раздел

1.1 Производственные фонды предприятий, источники их пополнения

Основные производственные фонды представляют собой стоимостное выражение созданной человеком части средств труда, которая, фигурируя в сфере материального производства, целиком участвует в процессе производства, но постоянно изнашивается, частями передавая свою стоимость на готовую продукцию. Они выступают прежде всего в виде машин и оборудования, которые служат в качестве средства воздействия на предметы труда и характеризуются как средства труда. В состав основных производственных фондов входят также и те объемы, которые не являются средствами непосредственного воздействия (сюда входят и производственные помещения).

По назначению и характеру выполняемых функций основные фонды подразделяются на здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование (силовые, рабочие, измерительные приборы, вычислительная техника и др.), транспортные средства, инструменты, производственный инвентарь и принадлежности, хозяйственный инвентарь, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения и др. В зависимости от назначения основные производственные фонды подразделяются на 2 части — активные (силовые и рабочие машины, станки, оборудование) и пассивные (производственные здания, сооружения, передаточные устройства). Вследствие сложности современных технологий разделение на активную и пассивную части становится все более условным. Их соотношение зависит от специфики отрасли, вида или типа производства.

Экономическая сущность основных производственных фондов вытекает из кругооборота производственных фондов предприятий — их движения в сфере производства и обращения, результатом которого является создание новой потребительной стоимости и возрастание стоимости. В процессе движения основные и оборотные производственные фонды последовательно проходят 3 стадии, которым соответствуют сменяющие друг друга формы — денежная, производственная и товарная. Первая стадия — формирование материально-вещественных элементов производственной формы фондов, найм рабочей силы (денежная — производственная). Вторая — процесс производства, создание новой продукции (производственная — товарная). Третья-реализация готовой продукции (товарная — денежная). Особенность оборота основных производственных фондов заключается в том, что представляющие их средства труда служат в течение длительного срока (несколько лет, но большинство предприятий эксплуатирует их в течение десятилетий), участвуют в процессе производства многократно (в течение нескольких производственных циклов). Поэтому их стоимость переносится на продукт производства постепенно по мере износа, частями поступает в обращение и частями возмещается в готовом продукте. Год является мерой оборота средств. В состав основных производственных фондов не включаются малоценные орудия труда, специальные инструменты и приспособления независимо от их стоимости, если они применяются лишь при выпуске одного вида изделий или при данной технологии производства, т. е. возможности их многократного использования весьма ограничены.

В процессе оборота основных производственных фондов они проходят 3 фазы:

1) в результате производственного использования основные производственные фонды изнашиваются, их стоимость уменьшается,

2) стоимость основных производственных фондов переносится на готовый продукт, и после его реализации образуется фонд амортизации,

3) происходит возмещение. Одна часть стоимости средств труда фиксируется в средствах труда, используемых в производстве, другая воплощается в товаре и незавершенном производстве, третья выступает в виде денежного амортизационного фонда, который предназначен для возмещения износа основных фондов в натуре.

Воспроизводство основных фондов обеспечивается в основном в результате текущего и капитального ремонта, возмещения выбытия и прироста элементов основных фондов. Экономическая теория различает два метода воспроизводства основных производственных фондов. При простом воспроизводстве осуществляется только замена выбытия изношенных средств труда, у которых истекли нормативные сроки службы, без увеличения их объемов, т. е. без накопления, вновь произведенными, но качественно теми же самыми средствами труда, с целью не допустить уменьшения производственного потенциала предприятий. Расширенное воспроизводство, кроме замены выбытия изношенных средств труда предполагает и увеличение объема основных производственных фондов, т. е. их накопление, расширение производственного аппарата для последующего наращивания объема выпуска продукции (замена используемых средств труда на аналогичные по качеству, но более дешевые, обеспечивающие снижение затрат на производство), совершенствование состава функционирующих основных фондов для повышения их экономического потенциала и активности на базе качественно новой техники. Состояние и технический уровень производственного аппарата находятся в непосредственной зависимости от прогрессивности процесса его выпуска. Характер использования средств труда положен в основу разграничения двух типов воспроизводства — экстенсивного и интенсивного.

Экстенсивный характер процессов воспроизводства выражается в преобладающем вводе новых рабочих мест и соответствующих им основных производственных фондов при недостаточном их выбытии, в результате чего обновление производственного аппарата происходим не самым прогрессивным способом, т. е. за счет наращивания новых рабочих мест при наличии устаревших, малоэффективных. Длительное время воспроизводству был присущ экстенсивный характер, несмотря на то, что объемы экономических условий (демографическая ситуация, нагрузка на окружающую среду, ограниченность отдельных видов природных ресурсов) этому не способствовали. Недостатки в воспроизводстве производственных аппаратов способны проявляться следующим образом: во-первых, была нарушена одна из важнейших народнохозяйственных пропорций — сбалансированность рабочих мест и трудовых ресурсов. Во-вторых, заморожены капиталовложения, вкладываемые в использование рабочих мест и тем самым отвлечены ресурсы, необходимые для обновления производственного аппарата. В-третьих, недостаток уровня выбытия основных производственных фондов способствовал необоснованному разбуханию наименее эффективных направлений воспроизводства производственного аппарата — сферы ремонтов. В-четвертых, ухудшались возрастные и технические характеристик производственного аппарата. В обобщающем виде недостатки в воспроизведении производственного аппарата выразились в негативных тенденциях снижения фондоотдачи, имеющей место в промышленности длительный период, а недостаточный уровень использования основных производственных фондов сдерживал рост производительности труда и требовал дополнительного ввода основных производственных фондов для компенсации этих процессов Экономия основных производственных фондов имеет не менее важное значение, чем экономия труда и материальных ресурсов, которые потребляются при их изготовлении.

Интенсификация воспроизводства основных производственных фондов тесно связана с интенсификацией производства и фактически определяет ее уровень: основные производственные фонды и их отдача прямо определяют производительность живого труда и в конечном итоге выражаются через производительность общественного труда. Снижение затрат на изготовление машин и оборудования, строительство зданий позволяет экономить прошлый труд.

Количественное определение уровня интенсификации можно свести к следующим подходам:

1) определенная доля прироста продукции получается за счет роста производительности труда и повышения уровня использования основных производственных фондов;

2) учитывать и прирост продукции за счет изменения материалоемкости, мера участия живого труда в создании продукции определенной доли затрат на зарплату, амортизацию и материалов в общих затратах на производство.

В условиях крупномасштабного производства возможность получения лучшего результата определяется не ростом физической массы основных фондов в расчете на одного работника, а техническим уровнем и совершенствованием средств труда.

1.2 Кредитоспособность клиента, методы их определения

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы:

1. Способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок?

2. Готов ли он их исполнить?

На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов: дееспособности Заемщика; его репутация; способности получать доход; владение активами; состояния экономической конъюнктуры.

Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обусловливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности Заемщика могут служить: переговоры с Заявителями; инспекция на месте; анализ финансовых отчетов; внешние источники.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом — организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие — либо рекомендации. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т. д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Данная методика оценки целесообразности предоставления банковского кредита (принятая почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций), разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита — определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

1. Юридические документы:

а) регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

2. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам);

3. За последние три месяца — копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.

4. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров.

5. Письмо — ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату. Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по целому ряду причин:

1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того, по ряду схем официальным Заемщиком является специально вновь созданная структура, заведомо имеющая «нулевой баланс» и отсутствие каких-либо оборотов по счетам.

2. В соответствии с международной практикой началу финансирования инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной методики с обязательным анализом движения потоков наличности при различных, в т. ч. при заведомо «пессимистических» сценариях реализации проекта.

3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков наличности и финансовой устойчивости проекта.

4. Большое значение также имеют такие показатели как: «кредитная история» Заемщика, репутация и квалификация руководителей Заемщика, «арбитражная» история Заемщика, наличие и результаты аудиторских проверок.

1.3 Финансовые вычисления

Задание 1.

Банк выдал ссуду размером S руб. Дата выдачи ссуды Тн, возврата — Тк. День выдачи и день возврата считать за один день. Проценты рассчитываются по простой процентной ставке i % годовых. Найти:

а) точные проценты с точным числом дней ссуды;

б) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;

в) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.

Решение:

Расчет простых процентных денег (процентов):

I=S-p;

где р — сумма кредита (ссуды), Sбудущая стоимость «сегодняшней» величины р при заданном уровне интенсивности начисления процентов i

S = p * (1 + n*i),

подставив получим:

I=p+p*n*i-p= p*n*i,

где n=t/T

Решение:

а) Точные проценты с точным числом дней ссуды.

Временная база принимается за 365 дней, T = 365.

Количество дней ссуды берется точным,

t = 361+365+315+1−1=1042 день

n=1042/365=2,8 547 945,

I= p*n*i =1200*2,8 547 945*0,5=1712,877 тыс. руб.

б) Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды, или «французская практика расчета», когда продолжительность года условно принимается за 360 дней, а продолжительность ссуды рассчитывается точно по календарю.

n=1042/360=2,89 444;

I= p*n*i =1200*2,89 444*0,5=1736,667 тыс. руб.

в) Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды, или, как часто называют, «германская практика расчета», когда продолжительность года условно принимается за 360 дней, а целого месяца — за 30 дней.

t = 356+360+300+12−1=1027

n=1027/360=2,852 778;

I= p*n*i =1200*2,852 778 *0,5=1711,667 тыс. руб.

Вывод: результат финансовой операции во многом зависит от выбора способа начисления простых процентов. Поскольку точное число дней в большинстве случаев больше приближенного числа дней, то и проценты с точным числом дней ссуды обычно получаются выше процентов с приближенным числом дней ссуды.

Задание 2.

Через Тдн после подписания договора должник уплатит S руб. Кредит выдан под i % годовых (проценты обыкновенные). Какова первоначальная сумма и дисконт?

Решение:

Временную базу (T) можно представить условно состоящую из 360 дней. Т. к. по условию речь идет об обыкновенном проценте.

n=90/360=0,25

p=1200/(1+0,5*0,25)= 1066,67 тыс. руб.

I=1200−1066,67=133,33 тыс. руб.

Ответ: первоначальная сумма равна 1066,67 тыс. руб и дисконт 133,33 тыс. руб.

Задание 3.

Через Тдн дней предприятие должно получить по векселю S руб. Банк приобрел этот вексель с дисконтом и учел по учетной ставке i % годовых (год равен 360 дней). Определить полученную предприятием сумму и дисконт.

Решение: Используем формулу

I= p*n*i.

тыс.руб. — дисконт.

тыс. руб.

Ответ: полученная предприятием сумма 1050 тыс. руб. и дисконт 150 тыс. руб.

Задание 4.

В кредитном договоре на сумму S руб. и сроком Т лет зафиксирована ставка сложных процентов, равная i % годовых. Проценты начисляются m раз в году. Вычислить наращенную сумму.

Решение:

Воспользуемся формулой наращения для сложных процентов:

тыс.руб.

Ответ: наращенная сумма 6075 тыс. руб.

Задание 5.

Определить, какой должна быть номинальная ставка при начислении процентов m раз в году, чтобы обеспечить эффективную ставку i % годовых.

Решение:

По формуле

находим:

0,419 479, т. е 41,94%.

Ответ: номинальная ставка 41,94%

Задание 6.

Ссуда, размером S руб. предоставлена на Т лет. Проценты сложные, ставка i % годовых. Проценты начисляются m раз в году. Вычислить наращенную сумму.

Решение:

m=6. Всего имеется

N = 4· 6 =24 периода начислений.

По формуле начислений процентов по номинальной ставке:

находим:

тыс.руб.

Ответ: наращенная сумма 8193,544 тыс. руб.

Задание 7.

Вычислить эффективную ставку процента, если банк начисляет проценты m раз в году. Вычислить наращенную сумму.

Решение:

Предположим, что J=50%,.n=1,сумма взноса 1200 тыс. руб.

По формуле

находим:

т. е. 61,7%.

S=1200(1+0,5/6)6=1939,79 тыс. руб.

Ответ: эффективная ставка 61,7%, наращенная сумма 1939.79 тыс. руб.

Задание 8.

Базовая годовая сумма оплаты обучения в ВУЗе составляет 32 тыс. руб. и повышается с учетом инфляции 12%. Срок обучения Т лет. ВУЗ предлагает выплатить сразу за весь срок обучения. Выгодно ли это предложение для обучаемого? Банковский процент составляет i % годовых, сумма вклада S руб.

Решение:

Рассчитаем сумму оплаты за обучение за каждый год по формуле

за 1 год S=32*(1+0,12)=35,84 тыс. руб.

за 2 год S=35,84*(1+0,12)=40,14 тыс. руб.;

за 3 год S=40,14(1+0,12)=44,96 тыс. руб.;

за 4 год S=44,96*(1+0,12)=50,35 тыс. руб.

Общая сумма, которую необходимо заплатить за весь период обучения составляет

УS=35,84+40,14+44,96+50,35=171,29 тыс. руб.

Если студент сразу заплатит, то ему необходима нужна сумма:

S=32*4=128 тыс. руб.

д=171,30−128,0=43,3 тыс. руб.

Если он будет платить поэтапно и положит S=12 тыс. руб. под 50% годовых, тогда за 4 года он получит:

S=12(1+0,5)4=60,75 тыс. руб.

S-p= 60,75−12= 48,75 тыс. руб.

Ответ: 48.75 тыс. руб. > 43,3 тыс. руб., значит, студенту будет невыгодно предложение ВУЗа.

Задание 9.

Рассчитайте сумму овердрафта и процентный платеж по нему. Остаток денежных средств на счете клиента — S руб. В банк поступили документы на оплату клиентом сделки на сумму 4150 тыс. руб. Процент за овердрафт — i % годовых. Поступление денег на счет клиента происходит через каждые 10 дней после оплаты указанной сделки.

Решение:

Овердрафт, предоставленный фирме составляет:

4150−1200=2950 тыс. руб.

ставка в день составляет:

50%/365дн=0,13 699%

за 10 дней

10 дн =10*0,13 699%=1,3699%

плата составит

2950*1,3699/100= 40,411 тыс. руб.

Ответ: сумма овердрафта 2950 тыс. руб., процентный платеж по нему 40,411 тыс. руб.

Задание 10.

Форфейтор купил у клиента партию из m векселей, каждый из которых номиналом S руб. Платеж по векселям производится через каждые Т дн дней. При этом форфейтор предоставляет клиенту 3 льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселям i % годовых. Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за векселя, приобретенные у него, используя формулу дисконта, процентные номера и среднего срока форфетирования.

Дисконт:

Где

Н — номинал векселя;

Tдн — срок векселя, т. е. число дней, оставшихся до наступления срока платежа по данному векселю;

L — число льготных дней;

i — учетная ставка, %;

360 — число дней в финансовом году.

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

Сумма платежа клиенту:

тыс.руб.

Задание 11.

Заемщик получил в период времени Тн в отделении Сбербанка ссуду на индивидуальное жилищное строительство в сумме S руб. сроком на Т лет лет под i % годовых под залог земельного участка, рыночная стоимость которого на 30% превышает сумму кредита без строения. Штраф за просроченные проценты составляет 0,01 i. Требуется:

— составить график платежей по ссуде при ежемесячной уплате суммы процентов и основного долга;

— определить сумму процентов, которую заемщик уплатит банку в случае:

а) целевого и своевременного использования ссуды;

б) наличия просроченной задолженности сроком на 2 месяца;

в) нецелевого использования средств.

— укажите, какие операции будут совершены в связи с этим в банке.

Решение:

Ежемесячные начисления:

%

Ежемесячная сумма к оплате:

руб.

Таблица 4 — График платежа при ежемесячной уплате суммы % и основного долга

б) Если просроченная задолженность сроком 2 месяца за октябрь и ноябрь 2005 года, то заемщик должен будет заплатить за:

I + II + III месяцы.

I = 25 000 +100 000 · (0,0417 + 0,05)= 34 170 руб.

II = 25 000 + 75 000 · (0,0417 + 0,05) =31 877,5 руб.

III = 25 000 + 50 000 · 0,0417 = 27 085 руб.

Итого: 34 170+31877,5+27 085=93132,5 руб.

в) При нецелевом использовании средств заемщиком, банк изымает залог, т. е. земельный участок и налагает на заемщика штрафные санкции, в размере 1/300 от ставки рефинансирования Центробанка за каждый день просрочки.

Задание 12.

Определить срок обращения средств в расчетах по операции факторинга. Размер кредита составил S руб., годовая ставка i % годовых, плата за кредит 5000 руб.

Решение:

Срок обращения равен

дня

S = P · (1+ i · n),

Задание 13.

Кредит предоставляется в сумме S руб. двумя банками «Альфа» и «Омега» на 6 месяцев. Банк «Альфа» предоставляет на условиях ежемесячного погашения основной суммы долга и процентов по нему под i % годовых. Банк «Омега» предоставляет под 0,5 i % годовых с разовой амортизацией основной суммы долга и процентов по нему по наступлении срока. Оценить привлекательность кредитов, предоставляемых банками.

Решение:

Наращенная сумма долга равна:

кредитоспособность прибыль финансирование баланс

S = P · (1 + n · i)

SАльфа = 1 200 000 · (1 + 0,5 · 6/12) = 1 500 000 руб.

DАльфа = SАльфа — P = 1 500 000 — 1 200 000 = 300 000 руб.

SОмега = 1 200 000 · (1 + 0,5 · 0,5 · 6/12) = 1 350 000 руб.

DОмега = SОмега — P = 1 350 000 — 1200 000 = 150 000 руб.

Ответ: Кредит банка «Омега» выгоднее.

Задание 14.

В коммерческий банк поступил вексель от торгового предприятия на сумму S руб. за 4 месяца до истечения срока его погашения. Учетная ставка ЦБ РФ i % годовых. Какая сумма будет выплачена банком под вексель? В чем заключается для банка операция по дисконтированию векселей?

Решение:

P = S · (1 — nd) = 1 200 000 · (1 — 0,5 · 120/360) = 999 999,9996 руб.

— будет выплачено банком под вексель.

Размер дисконта удерживаемого банком составит:

D = S — P = 1 200 000 — 999 999,9996 = 200 000,0004 руб.

То есть для банка дисконтирование означает, что выкупная цена будет на 200 000,0004 руб. меньше чем номинальная его цена.

Задание 15.

Рассчитайте курс СДР к доллару США по данным таблицы.

Исходные данные для расчета курса валютной корзины

Решение:

СДР = 0,572 $ США + 31,8 Японская Йена + 0,0812 Английский фунт стерлингов + 0,453 Евро

1 доллар США=116,051 японской иены

1 японская иена=1/116,051=0,0086 $ США

1 доллар США=1,63 742 английского фунта стерлингов

1 английского фунта стерлингов=1/1,63 742=0,619 $США

1 $ США=1,7128 Евро

1 Евро=1/1,7128=0,5828 $ США

СДР = 0,572+31,8/116,051+0,0812*1,63 742+0,453/1,7128=1,242 $ США

1 $ США = 0,86 СДР

Ответ: курс СДР к доллару США = 1,242

1.4 Финансовое планирование на предприятии

1.4.1 Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение Движение и изменение состава основных фондов (ОФ) в течение планового периода характеризуется несколькими показателями:

а) среднегодовая стоимость вводимых ОФ ОФср.ввод. = = 2400 · 12/12 + 1920 · 6/12 + 12 000 · 3/12 = 2400 + 960 + 3000 = 6360 тыс. руб.

б) среднегодовая стоимость выводимых ОФ ОФср. вывод = = (2400 · (12 — 6)) / 12 = 1200 тыс. руб.

в) среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов ОФср.год.=ОФнач.+ОФср.ввод-ОФср.вывод = 260 400+6360−1200 = 265 560 тыс. руб.

где n — количество полных месяцев действия основных фондов.

Сумма амортизационных отчислений (Аг) находится по формуле:

Аг = = 15 · 265 560 / 100 = 39 834 тыс. руб.

Таблица 6 — Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение

Таблица 6.1 — Данные к расчету амортизационных отчислений на основные производственные фонды

Стоимость основных фондов, на которые начисляется амортизация на начало года, составляет 260 400 тыс. руб.

1.4.2 Расчет сметы затрат на производство продукции Полная себестоимость товарной продукции рассчитывается как сумма всех затрат на производство и реализацию продукции:

Таблица 7 — Смета затрат на производство продукции открытого акционерного общества

1.4.3 Расчет объема реализации и прибыли предприятия Реализация предприятия в планируемом году может быть найдена по формуле:

РП = Онач + ТП — Окон где РП — реализация продукции в планируемом году;

Онач, Окон — остаток нереализованной продукции на начало и конец года соответственно;

ТП — товарная продукция на планируемый год.

Остаток нереализованной продукции на конец года находим по формуле:

Окон = Одни · Стп / n,

где Одни — остаток готовой продукции на складе, отгруженной на конец года, в днях запаса;

Стп — себестоимость товарной продукции (производственная);

n — количество дней в периоде (если берем себестоимость за квартал, то 90 дней).

Расчеты:

Пункт 3 таблица 8

а) Окон = Одни · Стп / n = 12 · 394 768 / 360 = 13 159 тыс. руб.

б) Окон = Одни · Стп / n = 12 · 513 920 / 360 = 17 131 тыс. руб.

Пункт 4 таблица 8

а) РП = 13 200 + 396 568 — 3159 = 396 609 тыс. руб.

б) РП = 18 000 + 513 920 — 17 131 = 514 789 тыс. руб.

в) Приб. = 514 789 — 396 609 = 118 181 тыс. руб.

Прибыль является важнейшим стоимостным показателем, характеризующим конечные результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Общий объем прибыли представляет собой валовую прибыль предприятия.

В состав валовой прибыли включают:

прибыль от реализации товарной продукции, исчисленную путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции косвенных налогов (налога на добавленную стоимость, акцизов) и затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость;

прибыль от реализации прочей продукции;

прибыль от реализации основных фондов и другого имущества;

внереализационные доходы (расходы).

Таблица 8 — Расчет объема реализации и прибыли предприятия

Таблица 8.1 — Данные к расчету объема реализации и валовой прибыли (тыс. руб.)

1.4.4 Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Таблица 9 — Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Таблица 10 — Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Таблица 10.1 — Расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Таблица 10.2 — Расходы на содержание детских дошкольных учреждений

Таблица 10.3 — Данные для корректировки прибыли

1.4.5 Расчет плановой потребности в оборотных средствах, их прироста и источников финансирования Потребность в оборотных средствах по статьям «Производственные запасы», «Незавершенное производство», «Готовая продукция» определяются исходя из нормы запасов в днях и однодневного (планового) оборота по соответствующим статьям затрат на производство за IV квартал:

П = Р · Д, где П — потребность в оборотных средствах, Р — однодневные затраты на производство продукции или однодневный выпуск продукции;

Д — норма запаса в днях.

При этом величина однодневного (планового) оборота по незавершенному производству исчисляется исходя из себестоимости валовой продукции, а по готовой продукции — исходя из производственной себестоимости товарной продукции за IV квартал.

Потребность в оборотных средствах по статье «Расходы будущих периодов» исчисляется по формуле:

П = Р + ДР, где П — потребность в оборотных средствах, Р — сумма расходов на начало периода, ДР — прирост (снижение) потребности в оборотных средствах

Таблица 11 — Расчет плановой потребности в оборотных средствах

Таблица 11.1 — Данные к расчету потребности предприятия в оборотных средствах

Таблица 11.2 — Прирост производственных расходов

Таблица 11.3 — Источники финансирования прироста норматива оборотных средств

Прирост расходов будущих периодов на конец года, тыс, руб. — 40

Прирост устойчивых пассивов, тыс. руб, — 960

1.4.6 Расчет источников финансирования капитальных вложений Таблица 12 — Расчет источников финансирования капитальных вложений

Таблица 12.1 — Показатели по капитальному строительству

1.4.7 Заполнение «Баланса доходов и расходов (финансового плана)»

Таблица 13 — Баланс доходов и расходов (финансовый план)

2. Пояснительная записка Основным доходом является доход от реализации продукции 513 920 тыс. руб. Прибыль от реализации товарной продукции составляет 118 181 тыс. руб. Выручка прямо зависит от объёма продаж. Объём продаж зависит от спроса на рынке и политики, которую ведут конкуренты.

Доход от внереализационных операций (доходы от ценных бумаг) составляют 2400 тыс. руб. Они зависят от экономического положения предприятий, которые выпустили эти акции.

Средства, полученные при плановом накоплении по смете затрат на строительно-монтажные работы, выполняемые хозяйственным способом и средства на жилищное строительство, поступающих в порядке долевого участия в совокупности составляют 10 000 тыс. руб.

Поступления по договорам на научно-исследовательские работы составляют 2800 тыс. руб. Научно-исследовательскую работу необходимо развивать. Это приводит не только к новым разработкам, применительно к нашему предприятию, но и позволит получать большую прибыль.

Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) за вычетом амортизации составляют 356 734 тыс. руб. Эти затраты включают в себя производственную себестоимость товарной продукции и внепроизводственные коммерческие расходы.

Плановые накопления по смете строительно-монтажных работ составляют 50 000 тыс. руб. В результате использования этих средств вводятся в эксплуатацию новые основные средства (здания, сооружения), что позволяет за счёт них увеличить объём производства. Средства на жилищное строительство, поступающие в порядке долевого участия составляют 36 000 тыс. руб. Эти средства позволяют обеспечить жилплощадью работников предприятия, что ведёт к стимулированию и повышению мотивации работников.

Бюджетные ассигнования, предназначенные для поддержки предприятия в оптимальном состоянии со стороны государства, в нашем случае отсутствуют.

Расчёт источников финансирования капитальных вложений производственного и непроизводственного характера осуществляется исходя из данных о прибыли предприятия, амортизационных отчислений на основные производственные фонды, плановых накоплений по смете на СМР, поступлений средств на жилищное строительство в порядке долевого участия, долгосрочного кредита банка.

Охарактеризуем распределение прибыли.

Налог на прибыль равен 24% и составляет 28 059 тыс. руб.

Прирост оборотных средств равен приросту производственных запасов, незавершённому производству, расходу будущих периодов, готовой продукции и составляет 5619 тыс. руб.

Расходы на НИОКР определяются как всего расходов — поступления по договорам равны 1800 тыс. руб.

Местные налоги, выплачиваемые из прибыли, остающиеся в распоряжении предприятия равны 1000 тыс. руб.

В общем, предприятие находится в стабильном экономическом положении. По итогам баланса у предприятия наблюдается превышение доходов над расходами в размере 32 459 тыс. руб. Финансовыми ресурсами предприятие обеспечено полностью. Большинство финансовых ресурсов предприятия составляют собственные средства. Хотя у предприятия взят долгосрочный кредит на капитальное строительство. Прибыль предприятия образуется и от внереализационных операций с ценными бумагами. Так же имеется и прочий доход. Организация заключает договора и на научно-исследовательские работы, что непосредственно приносит стабильную прибыль.

Библиографический список

1. Финансовый анализ деятельности фирм, М., «Ист-Сервис», 1994

2. Деньги и кредит, 1993, № 4, Кирисюк Г. М., Ляховский В. С. «Оценка банком кредитоспособности Заемщика» .

3. Деньги и кредит, 1991, № 11, Барингольц С. Б. «Анализ финансового состояния промышленных предприятий»

4. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Л. А. Дробозина, Л. И Окунева и др. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.

5. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. — М.: Проспект, 2005.

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 31.07.1998 г., №М5-ФЗ. По состоянию на 28 декабря 2010 г.

7. Финансовый анализ деятельности фирм, М., «Ист-Сервис», 1994

8. Деньги и кредит, 1993, № 4, Кирисюк Г. М., Ляховский В. С. «Оценка банком кредитоспособности Заемщика» .