Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Разработка предложения по улучшению финансового состояния предприятия

КурсоваяПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Коэффициент износа характеризует лишь степень физического износа. Однако в настоящее время основные средства в большей степени подвержены моральному износу, степень которого можно оценить только экспертным путем. На уровень коэффициента износа влияет структура основных средств по возрастному составу. Для того чтобы оценить эту структуру, основные средства группируют по срокам полезного… Читать ещё >

Разработка предложения по улучшению финансового состояния предприятия (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

  • Содержание
    • Введение
      • 1. Методологические основы анализа основных средств
      • 1.1 Анализ состава, структуры, динамики и состояния основных средств
      • 1.2 Анализ эффективности использования основных средств
      • 2. Анализ основных средств предприятия на примере ООО «ХМГС»
      • 2.1 Краткая характеристика предприятия
      • 2.2 Анализ баланса предприятия
      • 2.3 Оценка финансовой устойчивости и ликвидности
      • 2.4 Оценка финансовых результатов деятельности предприятия, рентабельности и деловой активности
      • 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия
      • 3.1 Выявление факторов оказывающих влияние на финансовое состояние организации
      • 3.2 Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости ООО «ХМГС»
      • 3.3 Экономическое обоснование предлагаемого проекта
      • Заключение
      • Список использованных источников
      • Приложения

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, эффективности форм хозяйствования и управления производством, что в конечном итоге, приводит к достижению основной цели — получение максимальной прибыли — и может быть достигнуто при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов. Вышесказанное обосновывает актуальность выбранной темы дипломной работы.

Деятельность любого предприятия включает две взаимосвязанные стороны: хозяйственную и финансовую. Результат хозяйственной деятельности оценивается с помощью такого показателя, как ликвидность, платежеспособность, устойчивость, а результат финансовой деятельности оценивается по показателю прибыли. Эти показатели деятельности предприятия взаимосвязаны.

Ликвидность и платежеспособность выступает как важнейшее и необходимое условие для получения максимальной прибыли предприятием.

Эффективность деятельности любого предприятия в современных условиях зависит от организации процесса производства. Для правильного руководства процессом производства необходимо располагать полной, точной, объективной, современной и достаточно детальной экономической информацией.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью которого является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния предприятия является не просто важным элементом управления предприятием.

Результаты этого анализа служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.

С помощью анализа финансового состояния вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

Анализу финансового состояния отводится важная роль в реализации стратегических задач, стоящих перед предприятием, и от того насколько точно и оперативно будет проведен данный анализ, зависит дальнейшее развитие предприятия. Поэтому особенно актуальным в настоящее время является изучение теоретических и методологических основ финансового анализа и их применение на практике.

Цель исследования — на основе результатов анализа финансового состояния предприятия разработать предложения по его улучшению.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач:

— изучить теоретические и методологические основы анализа финансового состояния деятельности предприятия;

— провести анализ финансового состояния предприятия;

— разработать рекомендации и мероприятия по улучшению финансового

состояния предприятия;

Ожидаемый результат — внедрение в практику деятельности предприятия предложений по укреплению его финансового состояния.

Объект исследования — ООО «ХМГС».

Предмет исследования — финансовое состояние предприятия ООО «ХМГС», разработки и реализации деятельности предприятия по улучшению его финансового состояния.

Методы исследования — на различных этапах исследования в зависимости от характера решаемых задач использовались методы группировки, сравнения, относительных разниц, коэффициентный, цепных подстановок.

Теоретической и методологической основой выпускной квалификационной работы послужили труды таких авторов как Алексеевой Л. И., Бобылева С. Н., Васильева Г. А., Зотова В. В., Леонова А. И., Смоляниновой А. В., Тютюшиной Г. С.

В ходе подготовки данной работы изучены статистические источники, официальные документы, законодательные акты.

Информационную базу составляют данные бухгалтерского баланса и отчетности предприятия, законы Российской Федерации, постановления Правительства, материалы, опубликованные в периодической и специальной литературе, внутренние документы предприятия.

1. Методологические основы анализа основных средств

1.1 Анализ состава, структуры, динамики и состояния основных средств

Анализ состава, структуры и динамики основных средств может проводиться в разрезе классификационных групп, приведенной в таблице 1.

В соответствии с проведенным анализом делают выводы о наиболее важных тенденциях изменения состава и структуры основных средств. В нашем примере в целом рост стоимости основных средств составил 12 632 тыс. руб., или 106,9%. Наибольший рост как по сумме, так и по удельному весу наблюдается по активной части основных средств (машины и оборудование, транспортные средства, инструменты), что признается положительной тенденцией Банк В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В. Р. Банк, С. В. Банк. — М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011. — 344 с.

Исходя из данного анализа судят о тенденциях изменения состава и структуры основных средств.

Структуру и динамику основных средств (особенно актуально такой анализ осуществлять относительно машин и оборудования) можно также изучить, сгруппировав их по возрастному составу, как в таблице 2.

В нашем примере возрастной состав основных средств меняется в положительную сторону: увеличивается доля основных средств со сроком службы до 5 лет. Другие группы меняются несущественно.

Для более детальной оценки изменения основных средств рассчитывают коэффициенты их движения.

Коэффициент обновления характеризует долю новых основных средств в общей их стоимости на конец периода

Таблица 1

Анализ состава, структуры и динамики основных средств

Таблица 2

Структура и динамика основных средств по срокам службы

Срок обновления показывает, за какой срок в среднем произойдет обновление основных средств при условии сохранения темпов их поступления:

Коэффициент выбытия характеризует долю выбывших основных средств:

Если Кобн > Квыб, это свидетельствует о совершенствовании материально-технической базы производства, а увеличение стоимости основных средств на конец периода — о ее расширении. Если Квыб > Средней нормы амортизации, организация списывает основные средства до истечения срока амортизации. Если Квыб <� Средней нормы амортизации, организация накапливает устаревшие основные средства.

Техническое состояние основных средств можно оценить на основе следующих показателей:

Коэффициент износа Коэффициент годности Поскольку разные группы основных средств имеют разный срок полезного использования, на основе которого рассчитываются нормы амортизации, то коэффициенты технического состояния определяются по каждой амортизационной группе:

Коэффициент износа характеризует лишь степень физического износа. Однако в настоящее время основные средства в большей степени подвержены моральному износу, степень которого можно оценить только экспертным путем. На уровень коэффициента износа влияет структура основных средств по возрастному составу. Для того чтобы оценить эту структуру, основные средства группируют по срокам полезного использования. финансовый устойчивость ликвидность средство Степень износа можно снизить путем обновления основных средств, списания морально изношенных основных средств, проведения капитальных ремонтов Аврашков Л. Я., Г. Ф. Графова К вопросу о формировании нормативной базы для оценки финансово-экономического состояния предприятия. «Аудитор», N 11, ноябрь 2012 г.

Обеспеченность организации основными средствами по видам устанавливается при сравнении фактического их наличия с плановой потребностью.

1.2 Анализ эффективности использования основных средств

Методика анализа эффективности использования основных средств, их эксплуатации и обновления должна учитывать ряд положений Воронченко, Т. В. Методика финансового анализа с применением зарубежного опыта/ Т. В. Воронченко, В. П. Леошко // Бухучет в строительных организациях. — 2012. — № 7. — С.26−29:

· функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени;

· момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;

· эффективность использования основных средств оценивается по разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения.

Общая эффективность использования основных средств характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, фондорентабельности, относительной экономии, повышения объема выпускаемой продукции, работ услуг Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова: Учебник. — M.: OOO «ТК Велби», 2010. — 424 с.

Фондоотдача характеризует объем выпущенной (проданной) продукции к среднегодовой стоимости основных средств:

положительно оценивается рост показателя в динамике.

Можно преобразовать модель, введя показатель среднегодовой стоимости активной части /у

где N — объем выпуска продукции, тыс. руб.; I7, Ра — среднегодовая стоимость соответственно основных средств и активной части основных средств, тыс. руб.; N/Fй — фондоотдача активной части основных средств, доли ед.; Ра/^-доля активной части основных средств в их общей стоимости, доли ед.

При анализе фондоотдачи применение данной модели позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных средств (т.е. в соотношении активной и пассивной их частей) повлияли на изменение показателя фондоотдачи Фридман А. М. Финансы организации (предприятия). — М.: Дашков и Ко, 2011. — 488 с.

Для того чтобы раскрыть влияние на фондоотдачу действия экстенсивных и интенсивных факторов использования основных средств (в том числе машин и оборудования), необходимо использовать в анализе более полную модель

где Рм — стоимость работающих установленных машин и оборудования, тыс. руб.; Тс см — количество отработанных станко-смен в анализируемом периоде; (2об — количество единиц действующего оборудования; Д — продолжительность анализируемого периода, дни; Соб — средняя стоимость единицы оборудования, тыс. руб.; Тн ч — количество отработанных машино-ч.

Данная модель позволяет оценить влияние на динамику фондоотдачи следующих факторов Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. — М.: Академия, 2010:

· доли активной части основных средств в их общей стоимости;

· доли машин и оборудования в стоимости активной части основных средств;

· коэффициента сменности работы оборудования;

· продолжительности станко-смены;

· выработки продукции за один машино-час.

Расчет влияния факторов можно провести методом цепных подстановок. Факторное моделирование позволяет выявить причины изменения фондоотдачи, которые зависят от экстенсивности и интенсивности использования основных средств.

Использование основных средств эффективно, если относительный прирост физического объема выпущенной продукции или прибыль превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период. На динамику фондоотдачи может оказать влияние переоценка основных средств, так как в этом случае их стоимость увеличивается без изменения их производительности. Кроме этого, на динамике фондоотдачи может сказаться инфляция. Поскольку ее темпы различны в разных отраслях, то в случае если темпы роста цен на продукцию выше, чем темпы роста цен на основные средства, то динамика фондоотдачи будет положительной, и наоборот. Также динамика фондоотдачи зависит от изменения ассортимента выпускаемой продукции, т. е. увеличение доли фондоемкой продукции при прочих равных условиях приведет к снижению фондоотдачи, и наоборот.

Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии основных средств. Размер относительной экономии основных средств рассчитывается как разность среднегодовой стоимости основных средств отчетного периода и среднегодовой стоимости основных средств базисного периода, скорректированного на рост объема выпуска продукции Парушина, Н. В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций/ Н. В. Парушина // Международный бухгалтерский учет. — 2012. — № 2. — С.55−63.

Фондоемкость (показатель, обратный фондоотдаче) характеризует размер выпущенной продукции на 1 руб. основных средств:

положительно оценивается снижение показателя в динамике.

Изменение показателя фондоемкости показывает изменение (снижение или прирост) стоимости основных средств на 1 руб. объема выпуска продукции. Соотношение темпа прироста основных средств и темпа прироста объема выпуска продукции характеризует прирост основных средств на 1% прироста объема производства. Если показатель менее единицы, это свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств Зимин А. Ф. Экономика предприятия. Учебное пособие. — М.: Инфра, 2012.

Поскольку использование основных средств нельзя оценивать в отрыве от трудовых ресурсов, можно преобразовать модель фондоемкости, введя показатель среднесписочной численности рабочих

где /в = РУЧр — показатель фондовооруженности труда; Вг = М/Чр — выработка продукции на одного рабочего, или производительность труда; Чр — численность рабочих.

Наиболее обобщающий показатель эффективности использования основных средств — фондорентабельность. Применяется этот показатель для оценки эффективности использования основных средств при условии, что вся произведенная продукция будет продана, т. е. объем выпуска продукции (/V) будет равен объему продаж (5). Если же не вся произведенная продукция будет продана, то необходимо ввести коэффициент продажи продукции, отражающий долю проданной продукции в объеме выпущенной продукции 5 = N ¦ & Массарыгина, В. Ф. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия-должника/ В. Ф. Массарыгина // Экономический анализ: теория и практика. — 2012. — № 31. — С.60−65. :

характеризует величину прибыли от продаж, приходящуюся на 1 руб. основных средств.

Модель можно преобразовать следующим образом:

где/о = Б/Рфондоотдача, рассчитанная на основе выручки; Кп = П/5 o 100 — рентабельность продаж.

Взаимосвязь между всеми рассмотренными показателями представлена на рисунке 1.

Рассмотрим результаты анализа показателей эффективности использования основных средств на примере таблицы 3 (ПРИЛОЖЕНИЕ А).

Рисунок 1 — Структурная модель факторного анализа фондоотдачи и фондорентабельности

При оценке показателей эффективности использования основных средств следует обратить внимание на следующее: поскольку темпы роста среднегодовой стоимости основных средств и темпы роста выпуска продукции совпадают, фондоотдача в отчетном году не изменилась. Но если рассчитывать показатель фондоотдачи на основе выручки, то динамика положительна (рост 101,3%), что объясняется ростом доли проданной продукции в объеме выпуска Подъяблонская Л. М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. — 2010. — № 12. — С. 18 — 20.

Аналитик при проведении анализа должен иметь в виду, что результаты анализа могут зависеть от методики расчета показателей.

Факторный анализ показателей эффективности дал следующие результаты. Уменьшение фондоотдачи активной части основных средств (-0,083) оказало отрицательное влияние на общую фондоотдачу, вместе с тем изменение структуры основных средств, т. е. увеличение доли активной части на 3,3%, компенсировало это снижение. Фондоемкость также не изменилась. Отрицательное влияние изменения производительности труда на фондоемкость компенсировалось положительным влиянием роста фондовооруженности. Заметно выросла фондорентабельность (125%). Это произошло под влиянием роста фондоотдачи, рассчитанной на основе выручки, а также роста рентабельности продаж Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. — Мн.: ИП Экоперспектива, 2011. — 498 с.

2. Анализ основных средств предприятия на примере ООО «ХМГС»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Хантымансийскгеофизикасервис».

Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью.

Юридический адрес: 628 508, Тюменская область, ХМАО-Югра, Ханты-Мансийский район, п. Шапша, ул. Строителей, 12.

Дата государственной регистрации: 05 июля 2011 г, ОГРН 1 118 601 001 331, Общество образовано в результате реорганизации ЗАО «Хантымансийскгеофизикасервис» путем преобразования в ООО «Хантымансийскгеофизикасервис».

Основным видом деятельности Общества является материально-техническое обеспечение поиска и разведки месторождений нефти и газа.

В рамках среднесрочной стратегии компания ставит перед собой следующие цели: увеличение рыночной доли за счет дальнейшего расширения собственной сферы деятельности в соседних регионах, расширение географии узнаваемости и укрепление лояльности к продукции.

Рациональное использование персонала — непременное условие, обеспечивающее бесперебойность хозяйственной деятельности и успешное выполнение намеченных планов.

Управление предприятием осуществляется на основе правильного сочетания единоначалия, коллегиальности в обсуждении и решении всех вопросов по руководству деятельностью предприятия.

Служба управления персоналом — это один из наиболее важных структурно-функциональных компонентов организации деятельности предприятия.

Первым шагом в анализе системы службы управления предприятием является оценка выбранного типа организационной структуры предприятия.

Организационная структура ООО «Хантымансийскгеофизикасервис» представлена на рисунке 1.

Рисунок 2 — Организационная структура ООО «Хантымансийскгеофизикасервис»

Структура управления в ООО «ХМГС» является по своему типу линейно-функциональной, в этом случае линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней административно не подчинены функциональным руководителям высших ступеней управления. Эта структура имеет высокую норму управляемости, так как небольшое число сотрудников подчиняется одному руководителю, при этом высока эффективность труда благодаря более тесному контакту между руководителем и подчиненным.

2.2 Анализ баланса предприятия

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества данного предприятия. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества предприятия внутри этих групп. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализ активов предприятия представлен в таблице 4.

Таблица 4

Анализ активов предприятия за 2012 — 2014 гг.

Наименование показателя

2012 г.

2014 г.

Отклонение

тыс. р.

%

тыс. р.

%

тыс. р.

%

I. Внеоборотные активы

49 093

49,46

50 444

64,91

1 351

15,45

Нематериальные активы

0,01

0,01

— 7

0,00

Основные средства

9 071

9,14

11 133

14,33

2 062

5,19

Вложения во внеоборотные активы

40 011

40,31

39 307

50,58

— 704

10,27

II. Оборотные активы

50 169

50,54

27 272

35,09

— 22 897

— 15,45

Запасы

12 019

12,11

5 248

6,75

— 6 771

— 5,36

в том числе

производственные запасы на складах

11 287

11,37

4 887

6,29

— 6 400

— 5,08

готовая продукция и товары на складах

0,38

0,35

— 104

— 0,03

расходы будущих периодов

0,36

0,12

— 267

— 0,24

Краткосрочная дебиторская задолженность

10 031

10,11

8 808

11,33

— 1 223

1,22

Денежные средства

21 811

21,97

8 638

11,11

— 13 173

— 10,86

Прочие оборотные активы

6 308

6,35

4 578

5,89

— 1 730

— 0,46

в т. ч. НДС по приобретенным ценностям

4 499

4,53

4 474

5,76

— 25

1,23

Активы всего

99 262

100,00

77 716

100,00

— 21 546

0,00

Чистый оборотный капитал (за вычетом краткосрочных обязательств)

16 693

16,82

11 770

15,14

— 4 923

— 1,68

Активы за анализируемый период уменьшились на 21 546 тысяч рублей (c 99 262 до 77 716 тыс. р.), или 21,71%. Снижение активов произошло за счет падения оборотных активов на 22 897 тыс. р. или на 45,64% при одновременном увеличении внеоборотных активов на 1 351 тыс. р. или на 2,75%.

На рисунке 3 изображена динамика активов, которая характеризует активы ООО «ХМГС» за 2012 — 2014 гг.

В целом, уменьшение имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Основную часть в структуре имущества занимали на начало анализируемого периода — оборотные активы (50,54%), а на конец анализируемого периода — внеоборотные активы (64,91%).

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 14,33%. Таким образом, предприятие имеет «легкую» структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки.

Рисунок 3 — Динамика активов предприятия На рисунке 4 представлена структура активов предприятия ООО «ХМГС» за 2012 — 2014 гг. и состав внеоборотных активов за 2012 — 2014 гг. на рисунке 5.

В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с 49,46% до 64,91%.

Внеоборотные активы ООО «ХМГС» за анализируемый период практически не изменились, составив на конец периода 50 444 тыс. р.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на вложения во внеоборотные активы (77,92%).

Динамику основных средств предприятия за 2012 — 2014 гг. можно проследить на рисунке 6.

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к росту (с 18,48% до 22,07%), доля вложений во внеоборотные активы имела тенденцию к снижению (с 81,50% до 77,92%).

Рисунок 4 - Структура активов предприятия В анализируемом периоде ООО «ХМГС» не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

Рисунок 5 - Состав внеоборотных активов

На конец анализируемого периода структура имущества предприятия характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая снизилась с 50,54% до 35,09%.

Рисунок 6 - Динамика основных средств предприятия Оборотные активы предприятия за анализируемый период уменьшились с 50 169 до 27 272 тыс. р. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих:

— запасов;

— дебиторской задолженности;

— денежных средств;

— прочих оборотных активов.

Структура оборотных средств предприятия представлена на рисунке 7.

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на денежные средства (43,48%).

На конец анализируемого периода все больший удельный вес стал приходиться на дебиторскую задолженность (32,30%).

Удельный вес запасов в оборотных активах предприятия ООО «ХМГС» снизился с 23,96% до 19,24%.

Стоимость запасов предприятия за анализируемый период уменьшилась на 6 771 тыс. р. (с 12 019 до 5 248 тыс. р.).

Такое резкое уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности предприятия.

Рисунок 7 - Структура оборотных средств предприятия В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные запасы (4 887 тысяч рублей), доля которых снизилась с 93,91% до 93,12%. Второе место в структуре запасов занимают готовая продукция и товары (271 тысяч рублей), доля которых увеличилась с 3,12% до 5,16%.

Динамика дебиторской задолженности представлена на рисунке 8.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах выросла с 19,99% до 32,30%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 1 223 тыс. р. (с 10 031 до 8 808 тысяч рублей), что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж и предоставления потребительского кредита покупателям.

На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов.

Так, за анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 1 223 тыс. р. и составила 8 808 тыс. р., а её доля в оборотных активах увеличилась с 19,99% до 32,3%.

Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности предприятия на 11 дней по сравнению с началом периода.

Рисунок 8— Состав запасов предприятия Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей представлено на рисунке 9.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что ООО «ХМГС» на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 23 445 тыс. р. на начало и на 6 694 тыс. р. на конец анализируемого периода.

Таким образом, предприятие ООО «ХМГС» финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия имелись собственные оборотные средства. Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к снижению с 21 811 тыс. р. до 8 638 тыс. р.

Рисунок 9 - Динамика дебиторской задолженности В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.

Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала.

Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т. д.

Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.

В составе собственного капитала предприятия могут быть выделены две основные составляющие:

— инвестированный капитал предприятия, т. е. капитал, вложенный собственниками в предприятие;

— и накопленный капитал, т. е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Рисунок 10 — Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода). Анализ пассивов предприятия за 2012 — 2014 гг. представлен в таблице 5. Основным источником формирования имущества предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе увеличилась с 66,28% до 80%.

Структура капитала предприятия представлена на рисунке 11, и структура собственного капитала предприятия на рисунке 12.

Таблица 5

Анализ пассивов предприятия за 2012 — 2014 гг.

Наименование показателя

2012 г.

2014 г.

Отклонение

тыс.р.

%

тыс.р.

%

тыс.р.

%

I. Собственный капитал

65 786

66,28

62 174

80,00

— 3 612

13,72

Уставный капитал

0,01

0,01

0,00

Добавочный капитал

1 255

1,26

1 255

1,61

0,35

Целевое финансирование

31 046

31,28

31 921

41,07

9,79

Резервы, фонды, нераспределенная прибыль

33 475

33,72

28 988

37,30

— 4 487

3,58

II. Долгосрочные обязательства

0,00

0,05

0,05

Долгосрочная кредиторская задолженность

0,00

0,05

0,05

III. Краткосрочные обязательства

33 476

33,72

15 502

19,95

— 17 974

— 13,77

Краткосрочная кредиторская задолженность

33 476

33,72

15 502

19,95

— 17 974

— 13,77

в том числе

перед поставщиками и подрядчиками

14 891

15,00

11 857

15,26

— 3 034

0,26

перед персоналом организации

2 394

2,41

1 538

1,98

— 856

— 0,43

перед внебюджетными фондами

0,32

0,06

— 270

— 0,26

перед бюджетом

0,13

1 317

1,69

1 184

1,56

перед прочими кредиторами

15 745

15,86

0,97

— 14 994

— 14,89

Пассивы всего

99 262

100,00

77 716

100,00

— 21 546

0,00

Собственный капитал на начало анализируемого периода составил 65 786 тыс. р., а на конец периода был равен 62 174 тыс. р.

Собственный капитал ООО «ХМГС» с 2012 — 2014 гг. уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения резервов, фондов и нераспределенной прибыли на 4 487 тыс. р. (с 33 475 до 28 988 тысяч рублей) или 13,40% при одновременном росте целевого финансирования на 875 тыс. р. (с 31 046 до 31 921 тысяч рублей) или 2,82%.

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (10 тыс. р.), добавочный капитал (1 255 тыс. р.).

Рост целевого финансирования может свидетельствовать о заинтересованности инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия.

В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности ООО «ХМГС» (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств предприятия.

Рисунок 11 - Структура капитала ООО «ХМГС»

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с 50,88% до 46,62%), доля целевого финансирования имела тенденцию к росту (с 47,19% до 51,34%). Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства на конец периода составляли 40 тыс. р. (доля находилась на уровне 0,26%), а на начало периода отсутствовали.

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали. К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

Краткосрочные обязательства ООО «ХМГС» за анализируемый период снизились на 17 974 тыс. р. Их доля в структуре заемного капитала сократилась с 100% до 99,74%. К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

Рисунок 12 — Структура собственного капитала предприятия Динамика кредиторской задолженности предприятия ООО «ХМГС» за 2012 — 2014 гг. представлена на рисунках 13, 14.

Рисунок 13 - Динамика кредиторской задолженности Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали. Кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 17 974 тыс. р. (с 33 476 до 15 502 тыс. р.).

Рисунок 14 - Структура кредиторской задолженности предприятия В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (11 857 тыс. р.), составляющие 76,49%. Вторыми по величине являются обязательства перед персоналом организации (1 538 тыс. р.), составляющие 9,92%.

В анализируемом периоде отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.

За анализируемый период краткосрочные обязательства предприятия изменились следующим образом:

— перед бюджетом возросли на 1 184 тыс. р. (с 133 до 1 317 тысяч рублей);

— перед поставщиками и подрядчиками снизились на 3 034 тысячи рублей (с 14 891 до 11 857 тысяч рублей);

— перед персоналом организации снизились на 856 тысяч рублей (с 2 394 до 1 538 тысяч рублей);

— перед внебюджетными фондами снизились на 270 тысяч рублей (с 313 до 43 тысяч рублей);

— перед прочими кредиторами снизились на 14 994 тысячи рублей (с 15 745 до 751 тысячи рублей).

2.3 Оценка финансовой устойчивости и ликвидности

Для определения финансовой устойчивости (типа финансовой ситуации) составим и рассмотрим таблицу 6.

Таблица 6

Расчет показателей для определения финансовой устойчивости

Показатель

Значение, тыс. р.

2012 г.

2013 г.

2014 г.

1 Источники собственных средств (капитал и резервы)

65 786

71 385

62 174

2 Внеоборотные активы

49 093

53 390

50 444

3 Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 — стр. 2)

16 693

17 995

11 730

4 Долгосрочные заемные средства

5 Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 3 + стр. 4)

16 693

18 114

11 770

6 Краткосрочные заемные средства

33 476

26 558

15 502

7 Общая величина источников формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)

50 169

44 672

27 272

8 Запасы и НДС

16 518

13 030

9 722

9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 — стр. 8)

4 965

2 008

10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных оборотных средств (стр. 5 — стр. 8)

5 084

2 048

11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр. 7 — стр. 8)

33 651

31 642

17 550

12 Тип финансовой устойчивости

А

А

А

Согласно полученным результатам, предприятие имеет первый тип финансовой устойчивости — абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Расчет показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал, что на начало и конец анализируемого периода у ООО «ХМГС» абсолютно устойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что оборотные активы предприятия полностью подкреплены источниками собственных средств (то есть недостаток собственных оборотных средств отсутствует). Также с тем, что предприятие практически не использует в своей деятельности долгосрочные заемные средства.

При анализе финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям можно отметить динамику и значение коэффициентов. Коэффициент автономии — важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью. Коэффициент характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала.

Анализ финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ финансовой устойчивости предприятия в анализируемом периоде (по относительным показателям)

Показатель

Формула расчета

Значение коэффициента

Рекомендуемое значение

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Коэффициент автономии

СК / А

0,66

0,73

0,80

минимум 0,5

Коэффициент финансовой зависимости

ЗК / А

0,34

0,27

0,20

меньше 0,5

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (леверидж)

ЗК / СК

0,51

0,37

0,25

меньше 0,7

Коэффициент финансирования

СК / ЗК

1,97

2,68

4,00

не менее 1

Коэффициент маневренности собственного капитала

(СК — ВА) / СК

0,25

0,25

0,19

0,2−0,5

Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости)

(СК + ДО) / А

0,66

0,73

0,80

0,7

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

(СК — ВА) / ОА

0,33

0,40

0,43

0,1

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

(СК — ВА) / З

1,39

2,10

2,23

0,6 — 0,8

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств

ОА / ВА

1,02

0,84

0,54

;

Предприятие в динамике за анализируемый период достигает рекомендуемые значения коэффициента автономии, что указывает на возможность увеличения финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Таким образом, можно сказать, что активы предприятия на конец 2012 г. на 66% сформированы за счет собственного капитала, а на конец 2014 г. на 80%, что можно оценить как благоприятную тенденцию.

Коэффициент финансовой зависимости — показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 р. вложенных в активы собственных средств. На конец 2012 г. предприятие привлекло 34% заемных средств вложенных в активы собственных, а на конец 2014 г. этот показатель составил 20%. Отмечается тенденция к снижению доли заемных средств в активах предприятия. Увеличение этого коэффициента связано с уменьшением финансовой независимости предприятия, в нашем случае наоборот происходит его снижение, следовательно, предприятие сокращает свою зависимость от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала — показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы организации. Значение данного коэффициента зависит от ряда факторов: соотношения оборотных и внеоборотных активов, эффективности их использования, прибыльности.

Значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала на начало анализируемого периода абсолютно соответствует рекомендованному значению, и несколько сокращается к концу анализируемого периода. Динамику этого показателя так же можно оценить как благоприятную, так как снижение рекомендованного значения означает меньшую зависимость предприятия от внешних источников средств. Динамика показателя свидетельствует о наметившейся тенденции к укреплению финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования — показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом.

Данный показатель значительно увеличился на конец 2014 года (4,0) по сравнению с показателем на конец 2012 года (1,97), и полностью соответствует рекомендованному значению (больше 1).

Увеличение коэффициента финансирования связано с снижением привлечения предприятием большего количества краткосрочных займов и кредитов и повышением объема собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия — показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т. е. капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать данным капиталом.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств на начало и конец анализируемого периода имеет нормальное положительное значение в рамках рекомендованного. Однако стоит отметить его недостаток на конец периода. Его динамика свидетельствует о сужении в организации возможностей финансового маневра (0,25 на конец 2012 года и 0,19 на конец 2014 года).

Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости) — показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Рассчитанный коэффициент постоянного актива ниже рекомендованного значения, на начало (0,66 меньше 0,7) анализируемого периода, однако на его конец (0,8 больше 0,7) он находиться в норме. В динамике показатель увеличивается, что говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами — показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами на начало и на конец анализируемого периода полностью соответствует рекомендованному значению (0,33 больше 0,1 и 0,43 больше 0,1).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами — характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом. Его увеличение положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. На конец 2012 г. для предприятия ООО «ХМГС» значение данного коэффициента было в норме. На конец анализируемого периода значение коэффициента еще более значительно возросло.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств — показывает, сколько внеоборотных средств приходиться на 1 рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств вкладывает организация в оборотные активы.

За анализируемый период произошло сокращение этого показателя с 1,02 на конец 2012 г. до 0,54 пункта на конец 2014 г., что говорит о сокращении финансирования внеоборотных активов за счет капитала организации.

Ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность — как способность своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность — это необходимое и обязательное условие платежеспособности. От степени ликвидности баланса, т. е. от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность.

Произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов — в порядке возрастания сроков их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1? П1, А2? П2, А3? П3, А4? П4.

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало анализируемого периода выявляется несоответствие значения первого абсолютного финансового показателя ликвидности, рекомендуемым значениям.

Как на конец так и на начало анализируемого периода у предприятия наблюдается недостаток по первому неравенству.

Самое главное — наличие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах (А4? П4), что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости организации.

Ликвидные активы предприятия — это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства. Самый высоколиквидный актив — денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах).

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты представлены в таблице 8.

Таблица 8

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты

Условное обозначение

Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета)

Абсолютная величина, тыс. р.

Изменение, тыс. р.

2012 г.

2013 г.

2014 г.

А1

Наиболее ликвидные активы

 — денежные средства (260)

 — краткосрочные финансовые вложения (250)

21 811

18 514

8 638

— 13 173

А2

Быстрореализуемые активы

 — дебиторская задолженность до 12 месяцев (240)

 — прочие оборотные активы (270)

11 840

13 128

8 912

— 2 928

А3

Медленнореализуемые активы

 — запасы с учетом НДС (210+220)

16 518

13 030

9 722

— 6 796

А4

Труднореализуемые активы

 — внеоборотные активы

49 093

53 390

50 444

1 351

П1

Наиболее срочные обязательства

 — кредиторская задолженность (620)

33 476

26 558

15 502

— 17 974

П2

Другие краткосрочные обязательства

— краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (610+630+660)

П3

Долгосрочные обязательства (590)

П4

Собственный капитал

65 786

71 385

62 174

— 3 612

Платежные излишки и недостатки предприятия ООО «ХМГС» представлены в таблице 9.

Таблица 9

Платежные излишки и недостатки

Платежные излишки (недостатки)

2012 г.

2013г.

2014г.

Изменение, тыс. р.

А1 — П1

— 11 665

— 8 044

— 6 864

4 801

А2 — П2

11 840

13 128

8 912

— 2 928

А3 — П3

16 518

12 911

9 682

— 6 836

А4 — П4

16 693

17 995

11 730

— 4 963

Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Проведем расчет коэффициентов ликвидности ООО «ХМГС» за анализируемый период 2012 — 2014 гг.

Коэффициент текущей ликвидности находиться в пределах рекомендованных значений и показывает, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.

В конце периода коэффициент значительно вырос.

Показатели ликвидности организации за 2012 — 2014 гг. представлены в таблице 10.

Таблица 10

Показатели ликвидности организации за 2012 — 2014 гг.

Показатель

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Рекомендованное значение

Изменения

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

1,50

1,68

1,76

От 1 до 2.

0,26

Коэффициент критической ликвидности

1,01

1,19

1,13

От 0,5 до 1

0,13

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,652

0,697

0,557

От 0,2 до 0,5

— 0,09

Текущая ликвидность предприятия в нормальном состоянии, динамика коэффициента текущей ликвидности значительно возрастает, что можно назвать положительным фактором для платежеспособности предприятия.

Коэффициент критической ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент критической ликвидности находиться выше пределов рекомендованных значений и показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.

В динамике коэффициент незначительно возрастает, что указывает на проведение руководством предприятия постоянной работы с дебиторами, в целях обеспечения возможности обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов с поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности выражает отношение денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности находиться гораздо выше рекомендованных пределов и характеризует часть краткосрочных обязательств, которую предприятие имеет возможность погасить имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Сокращающееся значение данного коэффициента указывает на сокращение платежеспособности предприятия, однако и при низком его значении организация может быть всегда платежеспособна, если суметь сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Предприятию следует постоянно проводить оздоровительную политику в отношении преобладания увеличения краткосрочных обязательств над увеличением оборотных активов.

2.4 Оценка финансовых результатов деятельности предприятия, рентабельности и деловой активности

Выручка ООО «ХМГС» за анализируемый период уменьшилась на 13 296 тыс. р. или 14,42% (с 92 211 до 78 915 тысяч рублей). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, в начале анализируемого периода была прибыльной, а в конце периода — убыточной.

Себестоимость реализованной продукции предприятия за анализируемый период уменьшилась всего на 1 007 тыс. р., то есть менее чем на 5%.

Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия снизилась под влиянием опережающего темпа падения выручки по отношению к темпу снижения себестоимости реализованной продукции.

Валовая прибыль ООО «ХМГС» за анализируемый период уменьшилась на 10 136 тыс. р. или 43,56% (с 23 268 до 13 132 тысяч рублей).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Финансовые результаты предприятия представлены в таблице 11.

Таблица 11

Финансовые результаты деятельности предприятия

Наименование

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение, тыс. р.

Темп роста, %

I Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от реализации услуг

92 211

164 053

78 915

— 13 296

85,58

Себестоимость проданных товаров (услуг)

68 943

124 979

65 783

— 3 160

95,42

Валовая прибыль

23 268

39 074

13 132

— 10 136

56,44

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

18 615

26 153

20 768

2 153

111,57

Прибыль (убыток) от продаж

4 653

12 921

— 7 636

— 12 289

— 164,11

II Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

Проценты к уплате

Прочие доходы

1 663

2 145

128,98

Прочие расходы

1 588

2 825

1 237

177,90

III Прибыль (убыток) до налогообложения

4 728

12 740

— 8 316

— 13 044

— 175,89

Текущий налог на прибыль

1 209

3 122

— 1 209

0,00

Чистая прибыль (убыток)

3 519

9 618

— 8 316

— 11 835

— 236,32

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Следует отметить, что расходы по прочей деятельности предприятия растут быстрее, чем доходы по этим видам деятельности.

В начале анализируемого периода ООО «ХМГС» имело прибыль от основной деятельности в размере 4 653 тыс. р. Результат от прочей деятельности при этом составил 75 тыс. р.

В конце анализируемого периода предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 7 636 тыс. р. Результат от прочей деятельности при этом составил минус 680 тыс. р. Отрицательный результат от прочей деятельности предприятия в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

При осуществлении всех видов деятельности в конце анализируемого периода ООО «ХМГС» получило убыток в размере 8 316 тыс. р., и, по существу, лишилось источника пополнения собственных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

В начале периода предприятие получило прибыль в размере 4 728 тыс. р.

В конце анализируемого периода у ООО «ХМГС» отсутствовала чистая прибыль, то есть оно лишилось источника пополнения оборотных средств.

Показатели рентабельности капитала рассчитаны в таблице 12.

Таблица 12

Показатели рентабельности капитала

Наименование

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения

0,048

0,129

— 0,095

— 0,143

Рентабельность активов по чистой прибыли

0,036

0,098

— 0,095

— 0,131

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности

0,060

0,165

— 0,103

— 0,163

Рентабельность чистых производственных активов

0,106

0,267

— 0,144

— 0,250

Рентабельность чистых активов по прибыли до налогообложения

0,072

0,186

— 0,124

— 0,196

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

0,054

0,140

— 0,124

— 0,178

Рентабельность собственного капитала предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с 5,35% до минус 12,45%. Величина рентабельности собственного капитала имеет отрицательное значение в конце анализируемого периода.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов.

За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в конце периода была отрицательной и варьировалась от 3,55% до минус 9,46%.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере минус 9,46% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,922 оборота за год, при низкой (минус 10,26%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

Динамика показателей рентабельности капитала представлена на в таблице 13.

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 0,946 до 0,922 оборота за год).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии предприятия.

Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности.

Рентабельность производственных активов (показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 6,01%, а на конец периода составляла минус 10,28%.

Таблица 13

Показатели рентабельности деятельности предприятия

Наименование

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения

0,050

0,077

— 0,103

— 0,153

Рентабельность всех операций по чистой прибыли

0,038

0,058

— 0,103

— 0,141

Рентабельность продаж (основной деятельности)

0,050

0,079

— 0,097

— 0,147

Рентабельность продаж по чистой прибыли

0,038

0,059

— 0,105

— 0,143

Рентабельность основной и операционной деятельности

0,050

0,077

— 0,103

— 0,153

Рентабельность реализованной продукции

0,053

0,086

— 0,088

— 0,141

Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила минус 9,68%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,062 оборота за год.

Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является показателем наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга.

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) ООО «ХМГС» в конце анализируемого периода составила минус 10,26% и была на 0,580 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности предприятия).

Таким образом, прочая деятельность предприятия ООО «ХМГС» усугубляет убыточность предприятия.

Показатели деловой активности предприятия рассчитаны в таблице 14.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении с каждого рубля реализованной продукции.

Значение показателя в анализируемом периоде было отрицательным и составило минус 10,54%, что отражает необходимость расширять заимствования средств для финансирования оборотного капитала предприятия.

Таблица 14

Показатели деловой активности предприятия

Наименование

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

Общая оборачиваемость активов

0,946

1,670

0,922

— 0,024

Длительность оборота активов, дни

380,657

215,602

390,340

9,683

Оборачиваемость производственных активов

1,191

2,090

1,062

— 0,129

Длительность оборота

производственных активов, дни

302,328

172,239

338,986

36,658

Оборачиваемость чистого производственного

оборотного капитала

— 18,011

— 58,147

61,537

79,548

Длительность оборота чистого

производственного оборотного капитала, дни

— 19,988

— 6,191

5,850

25,838

Оборачиваемость запасов

и прочих оборотных активов

5,032

10,400

6,848

1,816

Длительность оборота запасов и прочих

оборотных активов, дни

71,546

34,614

52,573

— 18,973

Оборачиваемость сырья и материалов

8,170

16,991

12,224

4,054

Длительность оборота сырья и материалов, дни

44,065

21,188

29,450

— 14,615

Оборачиваемость готовой продукции и товаров

246,224

492,875

280,787

34,563

Длительность оборота готовой продукции

и товаров, дни

1,462

0,730

1,282

— 0,180

Оборачиваемость прочих оборотных активов

13,836

28,356

16,483

2,647

Длительность оборота прочих оборотных

активов, дни

26,020

12,696

21,841

— 4,179

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской

задолженности

9,193

14,286

7,258

— 1,935

Длительность оборота краткосрочной

дебиторской задолженности, дни

39,162

25,200

49,600

10,438

Оборачиваемость кредиторской задолженности

2,754

5,454

3,737

0,983

Длительность оборота кредиторской

задолженности, дни

130,696

66,006

96,323

— 34,373

Оборачиваемость запасов

7,672

15,947

11,433

3,761

Длительность оборота запасов, дни

46,920

22,574

31,488

— 15,432

Необходимо проверить, являются ли убытки временными, то есть, обусловлены ли они расходами предприятия, которые предполагают значительное повышение прибыльности продаж в будущем.

Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т. п.

Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат предприятия. Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 53 дня, краткосрочной дебиторской задолженности 50 дней, а кредиторской задолженности 96 дней.

Качество управления бизнесом предприятия характеризуется показателем «'Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала». Положительное значение показателя указывает время, в течение которого обращаются оборотные средства предприятия (пройдя весь круг от оплаты сырья и материалов, нахождения их в виде производственных запасов, остатков незавершенного производства, запасов готовой продукции до получения платежа за реализованную продукцию).

При рациональном управлении оборотным капиталом длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю. Увеличение рассматриваемого показателя указывает на то, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Отрицательная, но близкая к нулю величина длительности оборота свидетельствует о рискованности политики предприятия, строящего свою деятельность на использовании бесплатных кредитов поставщиков.

Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала предприятия (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 7 дней и 20 дней в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому ООО «ХМГС» необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал предприятия на конец анализируемого периода составляет 3 092 тыс. р., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 219,2 тыс. р.

Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (96 дней), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал полугода. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Выявление факторов оказывающих влияние на финансовое состояние организации

По результатам проведенного финансового анализа ООО «ХМГС», можно отметить, что предприятие снижает объемы реализации продукции, вследствие этого его выручка сократилась с 92 211 до 78 915 тыс. р. или на 14,42%.

Таким образом, предприятию требуется увеличение выручки. Увеличение выручки ООО «ХМГС» возможно благодаря расширению имеющихся рынков, проведению грамотно составленной и реализованной маркетинговой политики, путем повышенного стимулирования сбыта услуг и т. д.

Предприятие испытывает серьезные трудности, так как его деятельность является убыточной. Причем результаты деятельности предприятия ухудшились, так как оно перешло из разряда прибыльных в категорию убыточных.

Отсутствие у ООО «ХМГС» чистой прибыли показывает отток денежных средств и свидетельствует о том, что у него нет источника пополнения оборотных средств. Для увеличения прибыли от реализации продукции и услуг собственного производства, товаров (работ, услуг) ООО «ХМГС» требуется решение двух основных задач: обеспечить рост выручки от их продажи и добиться снижения расходов на их реализацию.

Для того, чтобы обеспечить стабильный прирост прибыли, субъекту хозяйствования необходимо постоянно искать резервы ее увеличения.

Для повышения эффективности работы предприятия первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и реализации, снижения себестоимости продукции (работ, услуг), роста прибыли. К факторам, необходимым для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли относятся:

— природные условия, государственное регулирование цен, тарифов и т. д. и т. п. (внешние факторы);

— изменение объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов (внутренние производственные экстенсивные факторы);

— повышение производительности оборудования и его качества, ускорение оборачиваемости оборотных средств и др. (интенсивные);

— снабженческо-сбытовая деятельность, природоохранная деятельность и др. (внепроизводственные факторы).

Долги потребителей продукции предприятию (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев) снизились на 12,19%, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж и предоставления потребительского кредита покупателям.

Задолженность самого предприятия снизилась на 53,69%. Преобладающими в структуре кредиторской задолженности являются обязательства перед поставщиками и подрядчиками (11 857 тыс. р.).

Необходимо обратить внимание на то, что предприятие за счет неплатежей своим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.) предоставляло отсрочки платежей должникам. Об этом свидетельствует пассивное сальдо задолженности (в размере 6 694 тыс. р.), показывающее превышение краткосрочной кредиторской задолженности над краткосрочной дебиторской задолженностью предприятия.

В дальнейшем однако, ООО «ХМГС» все-таки рекомендуется снижать дебиторскую задолженность. Для того чтобы решить эти вопросы и разработать кредитную политику, адекватную выбранной стратегии развития компании, необходимо проделать следующее:

— проанализировать существующую дебиторскую задолженность по срокам возникновения, с позиции платежной дисциплины, по оборачиваемости;

— определить возможный объем денежных средств, направляемый на финансирование дебиторской задолженности и изменение прибыли компании при различных условиях кредитования;

— сформировать стандарты определения кредитного рейтинга клиентов;

— выработать критерии предоставления кредитов;

— обеспечить использование современных кредитных инструментов;

— обеспечить контроль исполнения кредитной политики предприятия и внедрение в систему мотивации менеджеров составляющих, связанных с оплатой реализованных товаров.

В случаях когда с дебиторами существуют еще какие-либо хозяйственные связи, ООО «ХМГС» может производить взаимозачеты.

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. Возможность взаимозачетов возникает в двух случаях: там, где две стороны должны друг другу, и там, где задолженность существует друг перед другом в целом ряде компаний/организаций.

В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженности зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой оно имеет также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы.

Данный метод является наиболее быстрым и эффективным методом сокращения суммы задолженности, поскольку здесь не происходит обмена денежными или основными средствами. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма).

Несмотря на то, что для осуществления взаимозачета не требуется согласия контрагента, тем не менее после осуществления этой операции, предприятие может заключить соглашение, где бы обе стороны подтвердили правильность зачтенной суммы.

Анализ финансовой устойчивости ООО «ХМГС» позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,800 (при рекомендуемом значении не менее 0,6). Таким образом, у предприятия имеются возможности привлечения дополнительных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,430, что лучше установленного нормативного значения (0,10).

При необходимости предприятие сможет погасить в краткосрочном периоде свои текущие обязательства перед бюджетом и поставщиками за счет собственных денежных средств, производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Об этом свидетельствует значение показателя «Коэффициент покрытия» (коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами), который составил 1,759 при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00.

Можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами, поскольку показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (96 дней), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней.

3.2 Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости ООО «ХМГС»

Анализ финансовой деятельности ООО «ХМГС» показал, что предприятие имеет некоторые проблемы:

1) рост дебиторской задолженностью, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 17,9% (с 31,65% по 48,74%);

2) снижение «Незавершенного строительства» (-8 237 тыс. руб.) т. е. увеличились расходы на незаконченные строительно-монтажные работы и прочие капитальные работы и затраты и затраты на приобретение НМА и ОС, требующих и не требующих монтажа до ввода их в эксплуатацию;

3) снижение Готовой продукции и товаров для перепродажи (-5 953 тыс. руб.) т. е. уменьшились запасы готовой продукции на складе;

4) увеличением краткосрочных заемных источников на 141 625 тыс. руб. (с 54,4% до 63,55%), а именно:

— увеличение займов и кредитов на 105 303 тыс. руб. (с 11 721 тыс. руб. до 117 024 тыс. руб.), что в относительном выражении составило увеличение на 16,51% (с 2,57% до 19,08%);

— увеличение кредиторской задолженности на 36 322 тыс. руб. (с 236 544 тыс. руб. до 272 866 тыс. руб.), в относительном же выражении кредиторская задолженность уменьшилась на 7,35% (с 51, 83% до 44,48%), что произошло вследствие увеличения общего притока средств. В основном это произошло за счет увеличения займов и кредитов на 105 303 тыс. руб.;

5) увеличение долгосрочных заемных источников на 13 354 тыс. руб. (с 148 586 тыс. руб. до 161 940 тыс. руб.), в относительном же выражении кредиторская задолженность уменьшилась на 6,16% (с 32, 56% до 26,4%), что произошло вследствие увеличения общего притока средств;

6) процент заемного капитала в валюте баланса возрос с 86,96% до 89,95, т. е. на 2,99%, в то время как собственный капитал снизился с 13,04% до 10,05%, т. е. на 2,99%, что свидетельствует о росте зависимости предприятия от внешнего финансирования

Как следствие этих проблем — существенная финансовая зависимость предприятия от заемных источников формирования капитала, нестабильность и неплатежеспособность организации, кризисное финансовое положение.

Кризисное финансовое состояние может привести к хозяйственной несостоятельности предприятия, под которой понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Это состояние может закончиться банкротством предприятия.

Для наиболее эффективного использования предприятием находящегося у него в наличии имущества ему нужно использовать процесс реструктуризации, чтобы получить оптимальную структуру соотношения активов и пассивов.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью

Возрастание активной части баланса произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности.

В отличие от остальных оборотных активов, которые достаточно статичны, не могут быть резко изменены, поскольку в значительной степени определяются сутью технологического процесса, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку

дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т. е. в принципе она не выгодна предприятию, то вывод должен быть такой: максимальное сокращение дебиторской задолженности. Ее надлежит свести к минимуму. Но в силу конкуренции это сделать очень сложно.

С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена одним из трех методов:

1) предоплата;

2) оплата за наличный расчет;

3) оплата с рассрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов.

Последняя схема наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникает дебиторская задолженность.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. При этом для кризисных предприятий важна не столько сама продолжительность оборота дебиторской задолженности, столько то, чтобы она не оказалась длительнее оборота кредиторской задолженности.

В данном случае оборачиваемость дебиторской задолженности не намного длительнее кредиторской задолженности 4,48 и 4,32 соответственно.

Если у ООО «ХМГС» в денежном выражении дебиторская задолженность не превышает кредиторскую задолженность 144 424 тыс. руб. и 236 544 тыс. руб. соответственно на начало года, то на конец года 299 016 тыс. руб. и 272 866 тыс. руб. соответственно. Хотя эти колебания и не значительны, предприятию необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, иначе не избежать значительное превышение дебиторской задолженности, что в свою очередь создаст угрозу финансовой устойчивости организации и сделает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Управление дебиторской задолженностью предполагает отбор покупателей. Поскольку для ООО «ХМГС» в основном характерны поставки выпускаемой продукции строительным предприятиям и подрядчикам ООО «ХМГС», то для эффективной системы установления взаимоотношения со сторонними покупателями нужно:

1) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам;

2) качественно отбирать клиентов, которым можно предоставлять кредит (платежеспособность контрагента и соблюдение им платежной дисциплины);

3) однако гораздо более реальным рычагом является определение оптимальных условий оплаты продукции;

4) определить четкую процедуру предъявления претензий;

5) контролировать то, как клиенты исполняют условия договора.

Причем последние 3 условия применительно и для потребителей продукции предприятия, поставляемой нефтяной и газовой промышленности.

Как бы не была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключены всевозможные наладки, поэтому предприятие вынуждено организовывать некоторую систему контроля за исполнением покупателями платежной дисциплины. Эта система, называемая системой администрирования взаимоотношений с покупателями, подразумевает:

— регулярный мониторинг дебиторам по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

— минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;

— направление платежных документов по надлежащим адресам;

— аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;

— четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

Аналитические процедуры, имеющие отношения к управлению дебиторской задолженности, входят в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Они не формализованы, а основное их содержаниеконтроль за своевременностью оплаты счетов. Что касается внешнего анализа, то он может быть сведен к оценке:

— динамики дебиторской задолженности по сумме и удельному весу (в частности, устойчивый рост доли задолженности в активах предприятия чаще всего рассматривается как негативная тенденция);

В случае ООО «ХМГС», так и происходит: увеличение дебиторской задолженности с 144 424 тыс. руб. до 299 016 тыс. руб. по сумме, по удельному весу: увеличение с 31, 65%- 48,74% (на 17,9%).

— сравнительных темпов изменения дебиторской задолженности и выручки от реализации (наиболее оптимальное соотношение: темп роста продаж опережает темп роста дебиторской задолженности);

В случае ООО «ХМГС», темп роста дебиторской задолженности превышает темп роста продаж в 1,6 раз (2, 07 раза и 1,31 раз). Рост выручки от реализации за 2006 год- 840 611 тыс. руб., за 2007 год- 1 101 201 тыс. руб.

— показателей оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность (ускорение оборачиваемости свидетельствует о вовлечении в хозяйственный оборот высвобожденных денежных средств);

В случае ООО «ХМГС», оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась по сравнению с предыдущим годом 3,98 и 4,48.

— наличия, динамики и удельного веса просроченной дебиторской задолженности (сведения о просроченных долгах, наиболее значимых дебиторов и динамики резерва по сомнительным долгам).

Управление дебиторской задолженности предполагает контроль и анализ уровня дебиторской задолженности. Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль за безнадежными долгами (для создания резервов) и т. п.

Предприятию необходимо определится со следующими ключевыми вопросами, при формировании политики кредитования покупателей своей продукции:

1) провести анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде;

2)постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по просроченным задолженностям;

2) определить срок предоставления кредита;

3) установить стандарты кредитоспособности (определение возможности суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту;

4) определение системы создания резервов по сомнительным долгам;

5) определение системы сбора платежей;

6) системы предоставления скидок, например:

— покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента его получения;

— покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по30-й день кредитного договора;

— в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента уплаты.

7) формирование системы кредитных условий;

8) формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условия предоставления кредита;

9) формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;

10) обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;

11) построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Качество дебиторской задолженности определяется тем, насколько быстро она обращается в деньги. При оценки качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска (надежности), к которым можно отнести:

1) оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение доходов к средней дебиторской задолженности по счетам);

2) период погашения дебиторской задолженности (360 на оборачиваемость);

3) омертвление текущих активов в дебиторской задолженности (отношение дебиторской задолженности к сумме текущих активов);

4) доля авансированного капитала (отношение дебиторской задолженности

к валюте баланса);

5) доля сомнительной задолженности (отношение сомнительной задолженности к дебиторской задолженности). К сомнительной

дебиторской задолженности относят безнадежные долги и потери от хищений и порчи товарно-материальных ценностей.

Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов нужно для того чтобы увеличить размер прибыли и уменьшить риск. В связи с этим управляющие предприятием должны принимать конкретные меры:

— определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивания их с нормами в отрасли и с прошлым;

— пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового положения клиентов;

— когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;

— продавать счета дебиторов, если при этом получается экономия;

— избегать дебиторов с высоким риском.

Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия.

Рост пассивной части баланса произошел вследствие дополнительного притока средств за счет увеличения краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Рост показателя финансовой зависимости предприятия означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Это не всегда говорит об ухудшении финансового состояния предприятия. Процедура заимствование капитала у кредиторов нередко экономически более выгодна заемщику по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных средств.

Как и в случае с дебиторами, аналитические процедуры, имеющие отношения к управлению кредиторской задолженности, входят, в основном, в систему внутрифирменного финансового анализа. Можно выделить следующие узловые моменты, требующие аналитического обоснования:

1) выбор поставщика (в данном случае должны приниматься во внимание: солидность поставщика, возможность установления долгосрочных отношений, вариабельность в установлении финансово-расчетных отношений, наличие различных схем поставки сырья и материалов, средняя продолжительность поставки и т. п.);

2) контроль своевременности расчетов (как правило, превышение предельного срока оплаты поставленных сырья и материалов приводит к штрафным санкциям);

3) выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной ситуации (в подавляющем большинстве случаев поставщики сырья, естественным образом заинтересованы в ускорении оплаты, предлагают скидку с отпускной цены при условии относительной быстрой оплаты; таким образом, перед предприятием возникает дилемма — воспользоваться скидкой или получить дополнительный источник финансирования).

Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности ООО «ХМГС», в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:

— отсрочки и рассрочки платежей;

— зачет взаимных платежных требований (взаимозачет);

— переоформление задолженности в виде займа;

— продажа долговых обязательств;

Наиболее важным для ООО «ХМГС» является перевод краткосрочных займов на долгосрочные займы. Т. е. перевести обязательства с наиболее срочных к оплате к наименее срочным.

Управление оборотными средствами

Проблема дефицита оборотных средств как фактор неэффективности хозяйственной деятельности изза внешних условиях: непосильное налогообложение, недостаточный платежеспособный спрос. Но дефицит оборотных средств, который характеризуется, прежде всего, неблагоприятной структурой — не только фактор, но и следствие неэффективного функционирования рациональной системы управления.

Соотношение отдельных элементов оборотных средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Поэтому необходимо формирования такой структуры текущих активов, которая обеспечила бы высокую ликвидность средств и рациональное их использование, бесперебойную работу и, в конечном счете, финансовую устойчивость предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Для оценки платежеспособности — коэффициентов ликвидности, которые отличаются составом оборотных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Так, для обеспечения прогнозной платежеспособности оборотные средства должны не менее, чем в два раза превышать краткосрочный заемный капитал предприятия.

ООО «ХМГС» не выполняет данное условие как на начало года, так и наконец: оборотных средств меньше, чем краткосрочного заемного капитала (в 0, 9 и 0,97 соответственно).

В этом случае значение коэффициента текущей ликвидности не будет опускаться ниже минимальной величины, которая установлена для данного показателя «методическими положениями по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением № 31 -р от 12 августа 1994 года. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Исходя из рекомендуемого значения для коэффициента критической ликвидности, величина дебиторской задолженности и денежных средств предприятия должна быть не менее суммы краткосрочных заемных средств, тогда предприятие будет иметь текущую платежеспособность при условии своевременного погашения долгов дебиторами.

ООО «ХМГС» не отвечает этому условию ни на начало, ни на конец года (146 640 тыс. руб. и 248 265 тыс. руб. соответственно), (299 217 тыс. руб. и 389 890 тыс. руб. соответственно).

Нормальное ограничение для коэффициента абсолютной ликвидности предполагает, что денежные средства предприятия должны составлять не менее 20% от величины краткосрочных заемных средств.

ООО «ХМГС» не отвечает и этому условию (0,087% и 0,64% соответственно).

Для того чтобы все показатели платежеспособности отвечали хотя бы минимальной величине приведенных ограничений, необходимо соблюдение следующих условий:

1) оборотные средства должны быть равны 2-му размеру краткосрочных обязательств предприятия (тогда коэффициент текущей ликвидности будет равен 2);

2) запасы и затраты должны быть равны сумме дебиторской задолженности и денежных средств предприятия (тогда коэффициент текущей ликвидности будет равен 2, а коэффициент критической ликвидности -1);

3) денежные и приравненные к ним средства должны составлять 1/5 часть от суммы дебиторской задолженности и денежных средств и 1/10 часть от общей суммы оборотных средств предприятия (тогда коэффициент текущей ликвидности будет равен 2, а коэффициент критической ликвидности -1, а коэффициент абсолютной ликвидности- 0,2).

Таким образом, платежеспособность предприятия будет достигнута, если в составе оборотных средств 50% приходится на запасы и затраты, 40% - на дебиторскую задолженность и 10% - на денежные средства, а величина оборотных средств в 2 раза больше краткосрочных пассивов.

Но как показала практика, официально рекомендованный норматив для коэффициента текущей ликвидности является несколько завышенным, и предприятия в состоянии финансировать свою текущую деятельность, если значение этого показателя больше или равно 1,5. Тогда для достижения данного уровня показателя текущей ликвидности, при неизменных минимальных значениях коэффициентов критической и абсолютной ликвидности, величина оборотных средств должна в 1,5 раза должна составлять около 34%, дебиторской задолженности — 53%, денежных и приравненных к ним средств- 13%. Значения показателей платежеспособности варьируются, отклоняясь от рекомендуемых ограничений в большую или меньшую сторону. Планируя уровень показатели ликвидности можно рассчитать оптимальную структуру оборотных средств, которая обеспечит желаемый уровень платежеспособности. Изменяя долю того или иного элемента оборотных средств, можно влиять на платежеспособность. Но структура оборотных средств оказывает влияние не только на платежеспособность, но и на финансовые результаты деятельности предприятия.

У ООО «ХМГС» к концу года увеличилось количество денежных средств. Это можно рассматривать как положительную тенденцию, но рост удельного веса денежных средств на счетах в банке хотя и повышает абсолютную ликвидность баланса, но не всегда свидетельствует о разумной финансовой политике в области управления оборотными средствами и в конечном счете снижает рентабельность деятельности предприятия. Поэтому анализируемому предприятию необходимо найти оптимальное решение, касающиеся величины денежных средств на счетах в банке. Нужно при планировании на будущие периоды, когда организация будет брать краткосрочные кредиты, планировать и отчисления на счет в банке, чтобы можно было немедленно рассчитаться ими по краткосрочным обязательствам.

В целом баланс ООО «ХМГС» характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате услуг предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения кредиторской задолженности. Здесь же надо отметить незначительную, но положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном возрастании потенциальной платежеспособности предприятия.

Результаты оценки ликвидности предприятия показывают, что за 2007 г. произошло незначительное увеличение ликвидности баланса из-за достаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Платежный достаток составил на начало года 144 424 тыс. руб., на конец года — 299 016 тыс. руб. Платежный излишек «Наиболее ликвидные активы» 216 тыс. руб. на начало года и 2 501 тыс. руб. на конец года. Однако наблюдается недостаточность текущих ликвидных активов для покрытия текущих обязательств: платежный недостаток составил уменьшение с 78 788 тыс. руб. на начало года до 77 947 тыс. руб. на конец года. Хотя большинство коэффициентов ниже нормативного значения, анализ финансового состояния предприятия за 2007 г. показал незначительную положительную динамику коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости.

Основными путями повышения финансовой устойчивости ООО «ХМГС» являются:

— увеличение собственного капитала;

— сокращение «нерациональных» запасов;

— получение долгосрочного финансирования.

Прежде всего, предприятию необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы.

Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.

И в заключение хотелось бы отметить, что предприятию необходимо регулярно проводить анализ финансовой устойчивости, чтобы иметь возможность оценить и улучшить свое финансовое положение.

3.3 Экономическое обоснование предлагаемого проекта

Согласно финансовому плану предприятия реализация продукции и услуг составит — 5 201,6 тыс. р. Постоянные затраты на функционирование бригады монтажа предприятия составят — 2 460,6 тыс. р.

Сумма переменных затрат составит:

4129,6 — 2 460,6 = 1 669 тыс. р.

Удельные переменные затраты (на 1 р. реализации) составят:

1 669 / 5 201,6 = 0,32 р.

Формула точки безубыточности в денежном выражении:

где — точка безубыточности в денежном выражении, тыс. р.;

В — выручка от продаж, тыс. р.;

— постоянные затраты, тыс. р.;

— переменные затраты, тыс. р.

Точка безубыточности составит:

= (5 201,6 2 460,6) / (5 201,6 — 1 669) = 12 799 056,96 / 3 532,6 =

= 3 623,12 тыс. р.

Таким образом, точка безубыточности достигается при реализации товаров и услуг на сумму 3 623,12 тыс. р. (69,6% производственной программы).

Составим финансовый профиль проекта.

Первый год реализация проекта будет выполнена на 80%. Во втором году реализации проекта планируется увеличение сбыта на 10%, т. е. выполнение производственной программы составит 90%. Последующие годы производственная программа будет увеличиваться на 3% ежегодно.

Ставку дисконтирования примем равной 10%. Как показывает таблица 3.10, при увеличении производственной программы на 3% ежегодно начиная с 3-го года реализации проекта, и уровне дисконтирования 10%, за 5 лет проект накопит 2 839,7 тыс. р.

В таблице 15 представлен финансовый профиль проекта.

Таблица 15

Финансовый профиль проекта

Показатель

Производственная

программа

80%

90%

93%

96%

99%

Доходы проекта

4 161,28

4 681,44

4 837,49

4 993,54

5 149,58

— выручка

;

4 161,28

4 681,44

4 837,49

4 993,54

5 149,58

— прочие доходы

;

;

;

;

;

;

Расходы проекта

3 432,32

3 861,36

3 990,072

4 118,784

4 247,496

— инвестиции

;

;

;

;

;

— текущие расходы

;

3 303,68

3 716,64

3 840,53

3 964,42

4 088,30

— налоговые платежи

;

128,64

144,72

149,544

154,368

159,192

Чистый денежный поток

— 295

728,96

820,08

847,416

874,752

902,088

Кумулятивный

денежный поток

— 295

433,96

1 254,04

2 101,456

2 976,208

3 878,296

Дисконтированный

денежный поток

— 295

662,69

677,75

636,68

597,47

560,13

Накопленный

дисконтированный

денежный поток

— 295

367,69

1 045,44

1 682,12

2 279,59

2 839,7

На рисунке 15 изображено сравнение денежных потоков проекта.

Рисунок 15 — Сравнение денежных потоков проекта

Стоит отметить, что без учета дисконтирования накопленный доход составит 3 878,3 тыс. р., а с учетом дисконтирования 2 839,7 тыс. р.

На фоне капитальных вложений, на уровне 295 тыс. р. проект выглядит довольно-таки эффективным.

Текущая стоимость проекта представлена на рисунке 16.

Рисунок 16 — Текущая стоимость проекта

Срок окупаемости проекта без учета инфляции составит:

295 / 433,96 = 0,68 года.

Срок окупаемости проекта с учетом инфляции составит:

295 / 367,7 = 0,8 года.

Таким образом, проект высокоэффективен, окупается менее чем за 1 год.

Сумма дополнительной прибыли ООО «ХМГС» составит 911,2 тыс. р.

Учитывая сумму убытка по итогам 2012 г., в размере 8 316 тыс. р., убыточность ООО «ХМГС» сократится на 777 тыс. р. до 7 539 тыс. р.

Экономический эффект мероприятия составит 777 тыс. р., а его экономическая эффективность будет равна 10,3% (именно на это число сократится убыток ООО «ХМГС»).

Заключение

В первой главе дипломной работы были рассмотрены методологические основы анализа финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Эффективность деятельности любого предприятия в современных условиях зависит от организации процесса производства.

Для правильного руководства процессом производства необходимо располагать полной, точной, объективной, современной и достаточно детальной экономической информацией.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью которого является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Под понятием анализ финансового состояния, как правило, понимают характеристику его конкурентоспособности (а конкурентоспособность характеризуют показатели платежеспособности и кредитоспособности), эффективности использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Анализ финансового состояния тесно связан с планированием и прогнозированием, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа финансового состояния предприятия в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов.

С помощью анализа финансового состояния вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовый анализ является не только средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением.

Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия. Он позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным.

Во второй главе дипломной работы был проведен анализ финансового состояния ООО «ХМГС».

По результатам проведенного финансового анализа ООО «ХМГС», можно отметить, что предприятие снижает объемы реализации продукции, вследствие этого его выручка сократилась с 92 211 до 78 915 тыс. р. или на 14,42%.

Таким образом, предприятию требуется увеличение выручки. Увеличение выручки ООО «ХМГС» возможно благодаря расширению имеющихся рынков, проведению грамотно составленной и реализованной маркетинговой политики, путем повышенного стимулирования сбыта услуг и т. д.

Предприятие испытывает серьезные трудности, так как его деятельность является убыточной. Причем результаты деятельности предприятия ухудшились, так как оно перешло из разряда прибыльных в категорию убыточных.

Отсутствие у ООО «ХМГС» чистой прибыли показывает отток денежных средств и свидетельствует о том, что у него нет источника пополнения оборотных средств. Долги потребителей продукции предприятию (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев) снизились на 12,19%, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж и предоставления потребительского кредита покупателям.

Задолженность самого предприятия снизилась на 53,69%.

Преобладающими в структуре кредиторской задолженности являются обязательства перед поставщиками и подрядчиками (11 857 тыс. р.).

Необходимо обратить внимание на то, что предприятие за счет неплатежей своим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.) предоставляло отсрочки платежей должникам. Об этом свидетельствует пассивное сальдо задолженности (в размере 6 694 тыс. р.), показывающее превышение краткосрочной кредиторской задолженности над краткосрочной дебиторской задолженностью.

Анализ финансовой устойчивости ООО «ХМГС» позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,800 (при рекомендуемом значении не менее 0,6).

Таким образом, у предприятия имеются возможности привлечения дополнительных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,430, что лучше установленного нормативного значения (0,10).

При необходимости предприятие сможет погасить в краткосрочном периоде свои текущие обязательства перед бюджетом и поставщиками за счет собственных денежных средств, производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Об этом свидетельствует значение показателя «Коэффициент покрытия» (коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами), который составил 1,759 при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00.

Можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия еще не истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами, поскольку показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (96 дней), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней.

В третьей главе дипломной работы были разработаны мероприятия направленные на улучшение финансового состояния предприятия.

Для повышения эффективности работы предприятия первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и реализации, снижения себестоимости продукции (работ, услуг), роста прибыли.

К факторам, необходимым для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли относятся:

— природные условия, государственное регулирование цен, тарифов и др. (внешние факторы);

— изменение объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов (внутренние производственные экстенсивные факторы);

— повышение производительности оборудования и его качества, ускорение оборачиваемости оборотных средств и др. (интенсивные);

— снабженческо-сбытовая деятельность, природоохранная деятельность и др. (внепроизводственные факторы).

Согласно проведенным исследованиям рынка и анализу числа обращений по поводу монтажа систем отопления в производственных цехах, прогнозируемая годовая емкость рынка составляет 2 500 — 2 600.

На первоначальном этапе с целью минимизации рисков проекта, следует организовать одну монтажную бригаду по реализации услуг монтажа пленочных систем отопления.

Согласно технологического процесса монтажа, стандартная бригада монтажников состоит из 3-х монтажников и 1 разнорабочего (грузчика, уборщика). Рассчитанные данные, говорят о сумме капитальных (первоначальных) затрат проекта в размере 295 тыс. р., прибыль проекта составит 1 072 тыс. р.

Согласно финансовому плану реализация продукции и услуг предприятия составит 5 201,6 тыс. р.

Без учета дисконтирования накопленный доход за 5 лет реализации проекта составит 3 878,3 тыс. р., а с учетом дисконтирования 2 839,7 тыс. р.

На фоне капитальных вложений, на уровне 295 тыс.р. проект выглядит довольно-таки эффективным.

Таким образом, проект высокоэффективен, окупается менее чем за 1 год.

Таким образом, сумма дополнительной прибыли ООО «ХМГС» составит 911,2 тыс. р.

Учитывая сумму убытка по итогам 2012 г., в размере 8 316 тыс. р., убыточность ООО «ХМГС» сократится на 777 тыс. р. до 7 539 тыс. р.

Экономический эффект мероприятия таким образом, составит 777 тыс. р., а его экономическая эффективность будет равна 10,3% (именно на это число сократится убыток ООО «ХМГС»).

Список использованных источников

Алексеев, К. С. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ К. С. Алексеев // Справочник экономиста. — 2012. — № 1. — С.14−25

Алтухова, М. В. Финансовая диагностика и поддержка управленческих решений/ М. В. Алтухова // Справочник экономиста. — 2012. — № 2. — С.39−49

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В. И. Стражева. — М.: Высшая школа, 2010. — 678 с.

Артеменко В.Г., Н. В. Анисимова. Экономический анализ. — М.: КноРус, 2011. — 288 с.

Аврашков Л.Я., Г. Ф. Графова К вопросу о формировании нормативной базы для оценки финансово-экономического состояния предприятия. «Аудитор», N 11, ноябрь 2012 г.

Баканов М. И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов — М.: Финансы и статистика, 2011. — 416 с.

Банк В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В. Р. Банк, С. В. Банк. — М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011. — 344 с.

Бурмистрова Л. М. Финансы организаций (предприятий). — М.: Инфра-М, 2010.

Воронченко, Т. В. Методика финансового анализа с применением зарубежного опыта/ Т. В. Воронченко, В. П. Леошко // Бухучет в строительных организациях. — 2012. — № 7. — С.26−29

Грачёва, А. В Основы финансовой устойчивости предприятия [Текст]/ А. В. Грачева // Финансовый менеджмент. — 2011. — № 4. — С.15 — 35.

Гаврилова А.Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2010.

Данилов, И. В. Оценка финансовой обеспеченности фирмы [Текст]/ И.В. Данилов//Финансовый менеджмент. — 2011. — № 10. -С.66−70.

Дамодаран А. Оценка стоимости активов. — М.: Попурри, 2012

Епишин, А. В. Методика самостоятельной оценки кредитоспособности организации/ А. В. Епишин; рец. И. В. Ишиной // Аудит и финансовый анализ. — 2012. — № 2. — С.362−364

Зимин А. Ф. Экономика предприятия. Учебное пособие. — М.: Инфра, 2012

Ивасенко А.Г., Никонова Я. И. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2010.

Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова: Учебник. — M.: OOO «ТК Велби», 2010. — 424 с.

Либерман И. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. — М.: РИОР, 2010. — 224 с.

Любушин Н. В. Экономический анализ. — М.: Юнити-Дана, 2010. — 576 с.

Мельник М.В., С. Е. Егорова. Маркетинговый анализ. — М.: Рид Групп, 2011. — 384 с.

Массарыгина, В. Ф. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия-должника/ В. Ф. Массарыгина // Экономический анализ: теория и практика. — 2012. — № 31. — С.60−65.

Никитина Н.В., С. С. Старикова. Финансы организаций. — М.: Флинта, НОУ ВПО МПСИ, 2012. — 368 с.

Под редакцией В. И. Бариленко. Анализ хозяйственной деятельности. — М.: Эксмо, 2010. — 352 с.

Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: Академия, 2010. — 336 с.

Парушина, Н. В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций/ Н. В. Парушина // Международный бухгалтерский учет. — 2012. — № 2. — С.55−63.

Подъяблонская Л. М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. — 2010. — № 12. — С. 18 — 20.

Положенцева А.И., Соловьева Т. Н., Есенкова А. П. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2010.

Попова Р.Г., Самонова И. Н., Добросердова И. И. Финансы предприятий. — СПб.: Питер, 2010.

Романенко И. В. Экономика предприятия. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 352 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. — Мн.: ИП Экоперспектива, 2011. — 498 с.

Станиславчик Е. Анализ оборотных активов // Финансовая газета. — 2010. — № 34

Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010.

Торговое дело: экономика и организация: Учебник / Под общ. ред. проф. Л. А. Брагина и проф. Т. П. Данько. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 256 с.

Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. — М.: Академия, 2010.

Тютюкина Е. Б. Финансы организаций (предприятий). — М.: Дашков и Ко, 2011.

Турманидзе Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Экономика, 2011. — 480 с.

Толпегина О.А., Н. А. Толпегина. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Юрайт, 2013. — 672 с.

Фридман А. М. Финансы организации (предприятия). — М.: Дашков и Ко, 2011. — 488 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. — 4 -е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2010. — 656 с Черненко А. Ф., А. В. Башарина. Анализ финансовой отчетности. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. — 288 с.

Приложение А

Таблица 3

Результаты анализа эффективности использования основных средств

Показать весь текст
Заполнить форму текущей работой