Формирование инвестиционной политики АПК региона на основе эффективного использования мониторинга и контроллинга

Актуальность темы

исследования. Объективные процессы глобализации-ведущих экономик мира имеют, как правило, циклический характер. Как следствие, экономическая и социальная нестабильность в России, а также другие факторы являются причинами неудовлетворительного инвестиционного климата в национальной экономике. Инвестиционный же кризис усиливает неустойчивый характер развития экономики и закрепляет его дестабилизацию.

Современное состояние сельскохозяйственного производства не позволяет решить основные проблемы без формирования и реализации целесообразной сбалансированной инвестиционной политики на федеральном и региональном уровне.

В этих условиях необходимы меры макроэкономического характера, направленные на формирование в стране как общих условий развития рыночных отношений, так и способствующих непосредственному привлечению долгосрочных инвестиций в национальную экономику.

Необходимость трансформации структуры АПК и привлечения инвестиций в эту сферу не вызывает сомнений. АПК играет особую роль в экономике страны. Современные аграрные, как впрочем, и все остальные преобразования были начаты без организационной и экономической" подготовки, при игнорировании необходимости постепенного перехода к рыночной экономике. Общая кризисная ситуация в стране, снижение государственной поддержки аграрного сектора, отсутствие продуманной инвестиционной политики, другие факторы привели к перманентному аграрному кризису.

АПК оказался в более тяжелом положении, чем другие отрасли материального производства. Усилился диспаритет ценв результате — доля убыточных предприятий всельском хозяйстве намного выше, чем в других отраслях производства.

Для решения проблем развития? сельского хозяйства и. сферы* его обслуживаниянеобходим действенный экономический механизм, базирующийся на сочетании государственного регулирования и саморегулирования, стимулирования* и протекционизма товаропроизводителей. Приоритетные направления использования бюджетных и кредитных средств должны" быть связаны с целевыми программами развития АПК именно на уровне регионов. Потребность в финансовых ресурсах, необходимых для создания и расширения, реконструкции или технического перевооружения региональных предприятий АПК в целом, велика. Одновременно необходимо отметить низкую эффективность инвестиционных проектов, привлеченных в региональный агропромышленной комплекс России. Поэтому, проблема выбора приоритетных направлений, инвестиционной политики и контроллинга эффективности инвестиционных проектов на региональном уровне — достаточно сложная, и вместе с тем, необходимая задача.

В настоящее время в литературе по экономическим проблемам развития бизнеса, инвестированию и банковскому кредитованию неясным остается вопрос о категории внутренних рисков для инвесторов. Применяющиеся методы оценки кредитоспособности не всегда адекватны сложившейся экономической ситуации в России. В этой связи, назрела необходимость теоретического осмысления и совершенствования основ процесса подготовки решений в области инвестирования^ АПК, анализа формирующегося механизма контроллинга деятельности, предприятий АПК в процессе их инвестирования. Необходимо создание методологии оценки инвестиционной^ кредитоспособности предприятий АПК, учитывающей специфику реальных российских условий. Одним из основных условий, обеспечивающих решение этой задачи, являются: разработка системы, показателей финансового мониторинга в системе АПК, создание комплексной модели контроллинга сельскохозяйственных предприятий при их инвестировании.

Степень разработанности проблемы. Методологические подходы и исходные теоретические положения диссертации основаны на обобщении результатов исследований зарубежных и отечественных специалистов в области менеджмента, инвестиционного проектирования и кредитования. Анализ инвестиционного процесса в условиях рынка приводится в трудах Дж.М. Кейнса, Р. Лэйарда, Л. Д. Гитмана, М. Д. Джонка, Д. Йогесона. Факторы инвестиционной активности в условиях плановой экономики проанализированы Я. Корнай.

Фундаментальные разработки по проблемам инвестиционных процессов в аграрной сфере современной экономики России представлены в работах О. С. Белокрыловой, А. Н. Борисенко, A.B. Беляева, В. В. Гарькавого, В. Гольцева, В. А. Добрынина, A.C. Иванова, В. Кухаренко, В. Комаева, В. Карнеева, С. Ю. Маркина, В. Рагрина, Л. Рымаловой, Е. В. Серовой,.

A.Н. Тарасова.

Анализ методик оценки эффективности инвестиционных проектов в рыночных условиях проводится в работах М. Х. Балкизова, Б. Б. Басаева,.

B.М. Бирюкова, К. И. Воронова, П. Л. Виленского, В. Н. Глазунова, М.А. Га-зеева, Ю. Н. Кулакова, Л. Ф. Кормакова, И. А. Куянцева, И. А. Никонова, Г. П. Писчасова, Н. Я. Рябникова, С. А. Смирновой, В. П. Силина, Т.Р. Тускае-ва, А. Б. Фиапшева, А. Н. Хрычева, И. А. Хайта и других авторов.

Однако, не в полной мере изученными остаются специфические проблемы эффективного управления инвестициями, разработки системы показателей финансового мониторинга и моделей контроллинга предприятий при их инвестировании с учетом всех влияющих на них факторов.

Актуальность и недостаточная разработанность перечисленных задач s предопределили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, а также логику изложения.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является дальнейшее исследование и обоснование экономических аспектов формирования инвестиционной политики в аграрной сфере, совершенствование и разработка методологического инструментария и конкретных технологий финансового мониторинга и контроллинга предприятий в контексте совершенствования инвестиционного процесса реализуемого в сфере АПК на мезоуровне.

Цель предопределил постановку следующих задач:

— исследовать специфику формирования инвестиционной политики в аграрной сфере вусловиях российской экономики;

— определить взаимосвязь и взаимовлияние различных факторов на формирование инвестиционной политики;

— наметить основные пути вывода из кризиса региональных АПК;

— изучить существующие в зарубежной и российской практике методы котроллинга инвестиционного механизма предприятий АПК мезоуровня;

— проанализировать существующие методики оценки эффективности инвестиционных проектов и этапы процесса принятия инвестиционных решений в сфере АПК;

— предложить подходы к эффективному использованию существующих методов оценки инвестиционной состоятельности предприятий АПК с целью их развития и совершенствования, практического создания комплексного механизма эффективного управления долгосрочными инвестициями в АПК мезоуровня.

Предметом исследования является, комплексное моделирование системы мониторинга и контроллинга хозяйствующих субъектов в целях развития и совершенствования основ принятия эффективных инвестиционных решений в АПК мезоуровня.

Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность предприятий АПК мезоуровня и уровня территориальных субъектов.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Диссертационное исследование выполнено в, соответствии с паспортом специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами — АПК и сельское хозяйство» паспортов специальностей (Экономические науки) ВАК Минобрнауки РФ: 15.33. Государственная поддержка и регулирование агропромышленного производства, предприятий и отраслей сельского хозяйства. 15.34. Обоснование прогнозных сценариев развития агропромышленного комплекса, предприятий и отраслей сельского хозяйства. 15.37. Исчисление и оценка ресурсоемкости производства и его интенсивности на предприятиях и в отраслях агропромышленного комплекса.

Методологической и теоретической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных ученых, теоретические и практические разработки ведущих специалистов по менеджменту, управлению финансовой деятельностью предприятий, инвестиционному проектированию и кредитованию.

Эмпирической базой обеспечения доказательности методологических положений, достоверности выводов и рекомендаций явились аналитические материалы и результаты исследования финансово-хозяйственной деятельности, оценка эффективности инвестиционных проектов предприятий АПКОАО «Русь» и ОАО «Концерн РИАЛ» Кабардино-Балкарской Республики за 2002;2009 годы. Для апробации представленных моделей и методик проводилась работа по их внедрению на предприятии ОАО «Концерн РИАЛ» в 2002;2009 годах.

Нормативно-правовую основу диссертационного исследования составили Федеральные Законы и Законы Российской Федерации, Указы Президента, постановления и распоряжения Правительства РФ, инструкции и методические положения Центрального банка России, Министерства финансов и региональных исполнительных и законодательных органов Российской Федерации.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Анализ и оценка принципов инвестирования села в годы административно-плановой экономики и в условиях рыночной экономики, исследование динамики инвестиционных процессов АПК макроуровня, субъектов Юга России в рамках инвестиционных проектов показали необходимость дальнейшего углубленного анализа различных соотношений факторов, влияющих на эффективность инвестиций. В целях обеспечения эффективности размещения инвестиционных проектов управленческие решения следует принимать, исходя из направлений общей стратегии структурно-инвестиционной политики, учета региональных особенностей, выявления и поддержки, так называемых, «точек роста», способных к эффективному функционированию и связанных с сопряженными хозяйствующими субъектами.

2. Кредитно-банковские организации, решающие проблему обеспеченности инвестиционных кредитов, как правило, используют в своей практике традиционные методы диагностики экономической деятельности хозяйствующих субъектов, изложенные в специальной экономической литературе. Однако, эти методики на сегодняшний день не могут помочь российским финансовым структурам оперативно и в полной мере решить проблему минимизации рисков при инвестировании хозяйствующих субъектов поскольку неадекватны реальным условиям экономики современной России. В диссертации эти методики исследованы, переработаны, обоснован иной подход к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов хозяйствующих субъектов АПК. В рамках этого предложено и авторское видение направлений формирования системы показателей и комплексной экономической модели контроллинга инвестиционного механизма хозяйствующих субъектов АПК.

3. Реальная ситуация, сложившаяся в сфере агропромышленного комплекса, характеризуется наличием высоких инвестиционных и кредитных рисков, большим количеством расчетов между хозяйствующими субъектами в неденежной форме, низким числом платежеспособных заемщиков, что требует совершенствования основ процесса принятия инвестиционных решений. В диссертации предложен подход, базирующийся на индивидуализации оценки деятельности хозяйствующего субъекта как потенциального заемщика, использовании разных схем кредитования в зависимости от ранговых показателей инвестора.

4. Вывод агропромышленных предприятий из кризисного состояния возможен при активном участии государства, банковской системы, осуществлении реструктуризации задолженности в целях обеспечения доступа’к банковским кредитам, бюджетным ссудам, средствам федеральных программ.

5. Формализованная программа инвестирования разработанная в диссертации, позволяет осуществить постадийную и общую оценку инвестиционных рисков по традиционной методике и дает возможность оценить приемлемость и полезность инвестиционного проекта на начальной стадии контроллинга.

6. Предлагаемая в исследовании программа по формализации процесса комплексного контроллинга хозяйствующих субъектов позволит осуществить взаимоувязку результатов контроллинга инвестиционного бизнес-плана на всех его стадиях в целях оперативного принятия инвестором решения о правомерности и обеспеченности инвестиционного кредита.

Научная новизна исследования состоит в разработке комплексных основ формирования эффективной инвестиционной политики АПК с учетом мониторинга и контроллинга деятельности его хозяйствующих структур. В рамках исследования получены следующие результаты представляющие научную новизну:

— аргументирована и дополнена система показателей финансового мониторинга в системе АПК отражающая современный уровень накопленных теоретических воззрений на инструментарий реагирования и оперативного прогнозирования деятельности хозяйствующих структур АПК;

— разработана комплексная, модель экономической диагностики предприятий АПК при инвестиционном кредитовании с использованием логических, вербальных, организационно-функциональных, информационных и экономико-математических моделей;

— усовершенствована методика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов позволяющая обосновать авторский подход к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов на основе модернизированной системы показателей и экономической модели конрол-линга собственно инвестиционного механизма хозяйствующих субъектов: АПК— предложен алгоритм инвестирования, хозяйствующих субъектов АПК, базирующийся, на индивидуализации оценки самого хозяйствующего субъекта как потенциального заемщика, использовании различных схем инвестирования в зависимости от ранговых показателей инвестора;

— на основе исследованных и предложенных в работе моделей и методик, разработаны формализованные программы, позволяющие синхронизировать процесс управления всеми этапами экономической диагностики предприятий АПК при его инвестировании.

Практическая значимость работы определяется следующим: Выявлена специфика формирования инвестиционной политики АПК в годы административно-плановой экономики и переходной рыночной экономики Россиинамечены и обоснованы конкретные пути выхода экономики аграрной сферы из перманентного кризиса. В диссертационном исследовании выработан собственный подход к системе показателей, характеризующих экономическую эффективность инвестирования хозяйствующих субъектов. Автором предложены подходы к разработке комплексной модели контроллинга инвестирования хозяйствующих субъектов АПК региона. Разработанные в диссертационном исследовании, модели могут использоваться в банковской практике кредитования агропромышленных структур с целью комплексного оперативного контроля: и регулирования эффективности инвестиций. Разработанные программы автоматизации расчета постадийных и общих инвестиционных рисков, оценки эффективности бизнес-плана предприятий внедрены на предприятии ОАО «Русь», получены положительные результаты внедрения и апробации, что может служить подтверждением необходимости и полезности их применения. Результаты исследований могут использоваться в учебном процессе студентами ВУЗов специальностей «Менеджмент», «Финансы и кредит», «Региональная экономика», «Экономика АПК». и.

Апробация результатов исследования. Основные положения и материалы исследования опубликованы в 8 трудах автора объемом 3,3 печатных листа, докладывались на ежегодных конференциях.

Объем иструктура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, таблиц, рисунков, приложений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Выбор темы ¦ диссертационной работы был обусловлен как первоочередным значением преодоления-инвестиционного кризиса в процессе экономической и социальной стабилизации в России, так и спецификой новизны практических задач подготовки инвестиционных решений в современных условиях неразработанного ряда аспектов оценки кредитоспособности или инвестиционной состоятельности предприятий-заемщиков, оценки эффективности инвестиционных проектов в сфере АПК.

В современной экономической науке проблемы инвестирования в аграрной сфере рассматриваются в трудах многочисленных авторов. Однако, реальная ситуация требует дальнейшей разработки методологического инструментария оценки кредитоспособности, совершенствования процесса подготовки инвестиционных решений в сфере АПК.

Постановка проблемы совершенствования процесса подготовки в сфере АПК инвестиционных решений привела к необходимости еще раз обратиться к рассмотрению основных принципов формирования инвестиционной политики на селе.

Один из элементов научной новизны диссертации состоит в самом подходе к раскрытию основных факторов, формирующих инвестиционную активность и инвестиционную привлекательность.

По нашему убеждению, в настоящее время в экономике России сложилась ситуация, при которойбанковские кредиты предприятиям реального сектора, в частности* АПК, являются наиболее привлекательными источниками инвестирования.

С другой стороны, современные макроэкономические услсзвия способствуют восстановлению функций банков как кредитных организацийнаправляя кредиты в базовые отрасли, банковская система России сможет активно участвовать в структурных изменениях экономики страны.

По нашим оценкам, в настоящее время лишь Л 0−15%- средств банков участвуют в реальном секторе экономики России: Сама банковская система нуждается в оздоровлениикредитование реального сектора — один из путей" восстановления функций банков.

Привлекательность банковского кредита, по нашему мнению, обусловлена следующими факторами:

— снижением ставки рефинансирования до уровня объективных реалий;

— некоторыми положительными сдвигами в общеэкономической ситуации;

— функционирования предприятий АПК и экономики в целом;

— возрастанием внутреннего спроса на продукцию отечественного производителя;

— а также тем фактором, что возможность привлечения других источников инвестиций отсутствует.

Вместе с тем, необходимо отметить низкую эффективность инвестиционных проектов, разрабатываемых и привлекаемых для реализации в АПК.

Применяющиеся в настоящее время методы оценки кредитоспособности, подготовки инвестиционных решений не всегда адекватны сложившейся экономической ситуации в России. Большинство предприятий АПК имеют сложное финансово-экономическое положение, признаки банкротства, вследствие чего не могут рассматриваться в-качестве потенциальных креди-то-заемщиковили'инвесторов.

В процессе исследования был сделан вывод о том, что существующие подходы обнаруживают свою ограниченность и подталкивают к более глубокому изучению.

В диссертации мы придерживаемся позиции необходимости льготного налогообложения, реструктуризации задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами для предприятий, имеющих сложное финансово- 4 экономическое положение, с целью открытиядоступа к, банковским кредитам.

— Необходимо ша уровне республиканских или краевых органов создание комиссий, аккумулирующих кредитную информацию, также комиссий, проводящих реструктуризацию задолженности, а также разработка законодательных и нормативных' документов, регламентирующих их деятельность.

Вместе с тем, необходимо отметить следующие и негативные факторы, ограничивающие процессы эффективного, собственно банковского кредитования предприятий АПК:

— достаточно высокие инвестиционные и кредитные риски;

— сохраняющийся высокий удельный вес денежной формы расчетов;

— платежеспособность заемщиков.

В связи с вышеизложенным, в процессе исследования возникла необходимость уточнения методики эффективного управления кредитным риском. Существующие в настоящее время методикибазируются на анализе кредитоспособности-клиента, использовании финансового мониторинга. Однако, эти методики не учитывают специфики конкретных предприятий АПК.

Результаты проведенного исследования аргументируют необходимость разделения предприятий на классы при принятии инвестиционных решений.

В диссертационной работе нами разработана методика, базирующаяся, прежде всего, на индивидуальном подходе к каждому предприятию как к потенциальному кредитозаемщику или инвестору, использовании разных схем кредитования в зависимости от классности кредитоспособности, на оценке рыночной, а не балансовой стоимости активов.

В процессе анализа кредитоспособности заемщика нас интересует не только созданиестоимости само по себесколько то, каким образомона формируется. Таким образом, нами применен неординарный подход, базирующийся на следующих основных принципах:.

1) разделение предприятий на классы;

2) активном участии банков в установлении мониторинга за образованием стоимости, образованием просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, изучении цепочек взаимных неплатежей и формировании схем их сокращения, изучения причин недостатка оборотных средств;

3) использовании удобного для заемщика обеспечения.

По нашему убеждению, необходим новый подход к принятию инвестиционных решений. Не столь важен акцент на кредитоспособности заемщика, сколь необходим комплексный подход, однованный на активном участии государства, банковской системы в мероприятиях оздоровлению предприятий агропромышленного комплекса.