Механизм оценки стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов в промышленном производстве

Актуальность исследования. В настоящее время в России, как и во многих странах, за последние годы изменилось понимание и отношение к оценке бизнеса, в том числе и к оценке инновационно-инвестиционных бизнес-проектов. По мере развития российской рыночной экономики потребность в оценке бизнеса будет возрастать.

Объективно необходимым условием развития и устойчивой жизнедеятельности любого промышленного предприятия является формирование и реализация инновационно-инвестиционных бизнес-проектов. Профессиональная формулировка цели оценки этих бизнес-проектов позволяет ¦ объективно определить вид рассчитываемой стоимости и правильно выбрать методы оценки.

Оценку стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов проводят в следующих целях: повышения эффективности бизнес-проектовопределения стоимости бизнес-проектов в случае их купли-продажи в целом или по подсистемамреструктуризации, либо ликвидации предприятияразработки стратегического плана развития предприятия и степени его устойчивостиопределения кредитоспособности предприятия в целом и стоимости залога при кредитованииналогообложениястрахования, в щ процессе которого возникает необходимость определения стоимости в преддверии возможных потерь.

Несмотря на то, что предприятия и бизнес-проекты своим внутренним экономическим содержанием имеют капитал, между ними существуют не только общие черты, но и отличия. Основное отличие бизнес-проектов от других объектов оценки состоит в значительной величине стоимости нематериальных активов, в том числе интеллектуальной собственности, оказывающих существенное влияние на эффективность, конку* рентоспособность, положение на рынке и перспективы развития объекта оценки. Приведенные особенности инновационно-инвестиционных бизнеспроектов обусловили необходимость разработки механизма оценки их стоимости.

Как показывает анализ существующих научных подходов и методов оценки бизнеса, имеющиеся теоретические и практические наработки в этой области являются несовершенными. В отношении к инновационно-инвестиционным бизнес-проектам такие научные наработки находятся на стадии развития. Таким образом, актуальность проводимых в настоящей диссертационной работе исследований и разработка механизма оценки стоимости инновоционно-инвестиционных бизнес-проектов в промышленном производстве определяется отсутствием научно-методической ба-% зы решаемой задачи.

Цель исследования. Целью исследования является разработка механизма оценки стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов в промышленном производстве.

Задачи исследования. Для достижения поставленной в диссертационной работе цели решаются следующие задачи:

• провести анализ концепции оценки стоимости бизнеса;

• рассмотреть подходы и методы оценки стоимости бизнеса;

• разработать механизм оценки стоимости инновационно* инвестиционных бизнес-проектов;

• разработать методологические аспекты оценки стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов;

• выбрать критерии оценки;

• разработать методические основы оценки стоимости нематериальных активов, в том числе интеллектуальной собственности;

• разработать методику оценки бизнес-проектов;

• предложить подход оценки изменения стоимости предприятия через синергетику имущества инновационно-инвестиционных бизнес-проектов.

Объект исследования. Объектом исследования являются инновационно-инвестиционные бизнес-проекты в промышленном производстве.

Предмет исследования. Предметом исследования являются подходы и методы оценки стоимости бизнеса, в том числе инновационно-инвестицинных бизнес-проектов.

Теоретические и методические вопросы оценки стоимости недвижимости и бизнеса нашли свое отражение в работах отечественных и зару-* бежных ученых: C.B. Валдайцева, В. В. Григорьева, А. П. Ковалева, А.Г.

Грязновой, М. А. Федотовой, Д. Норткотта, Ж. Ришара, Дж. Фридмана, У. Ф. Шарпа, Г. Д. Александера, Дж. В. Бэйли, Л.Дж. Гитмана, П. Ховранека.

Методы исследования. Для решения поставленных задач в диссертационной работе использовались теоретические и методические основы оценки бизнеса, методы экономико-математического моделирования, системного и ситуационного анализа, экспертных оценок.

Научная новизна. Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке механизма оценки стоимости инновационно-щ инвестиционных бизнес-проектов. Наиболее значимыми научными результатами исследования являются:

• разработана схема взаимосвязи инновационно-инвестиционных бизнес-проектов с их окружением в виде материальных и нематериальных активов;

• разработан механизм оценки стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов в промышленном производстве;

• разработаны методологические аспекты оценки стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов;

• выбраны критерии оценки стоимости;

• разработаны методические основы оценки стоимости нематериальных активов;

• разработана методика оценки стоимости инновационно-инвестиционных бизнес-проектов;

• предложен подход оценки изменения стоимости предприятия через синергетику имущества инновационно-инвестиционных бизнес-проектов.

Практическая значимость. Практическая значимость диссертационного исследования заключается, во-первых, в возможности использования разработанного механизма в оценочных фирмах, во-вторых, в про* мышленном производстве, в-третьих, в учебном процессе подготовки специалистов в вузах по специальности «Менеджмент организации», «Экономика и управление» по читаемым курсам в области оценки бизнеса, а также в курсовых работах и дипломном проектировании.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы были реализованы при оценке инновационно-инвестиционных проектов оценочной фирмой «БРИЗ-К» на ряде промышленных предприятий, стратегического и тактического плана развития ОАО «Московского завода «Микромашина» (акты реализации разработанного механизма имеются). 9 Отдельные положения диссертация использовались при подготовке курса «Оценка бизнеса» по специальности «Менеджмент организации» «МАТИ» — Российского государственного технологического университета им. К. Э. Циолковского, курсовой работе и дипломном проектировании.

Результаты исследований доложены на Международной конференции в 2001 г. «Гагаринские чтения» и на Всероссийской научно-технической конференции «Новые материалы и технологии» в 2002 г., которые проводятся ежегодно на базе «МАТИ» — Российского государствен* ного технологического университета им. К. Э. Циолковского.

Публикации. По материалам выполненных исследований опубликовано пять научных работ, общим объемом 1,5 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений, списка литературы.

Выводы по третьей главе.

1. Наиболее важным методологическим вопросом управления стоимостью предприятия при реализации бизнес — проектов является их поэтапное внедрение и оценка.

2. Как показывает практика оценки текущей стоимости предприятий, остаточная стоимость бизнес — проектов и их вклад в повышение стоимости этих предприятий по мере реализации возрастает.

3. Процесс сохранения величины неопределенности и рисков в ожидаемых денежных потоках на конечной инстанции внедрения бизнес — проектов объясняется тем, что на более поздних стадиях прогнозирования денежных потоков становится всё более точным.

4. При оценке роста стоимости предприятия следует так же осуществлять прогнозирование вероятного увеличения имущества предприятия по мере доукомплектования данного предприятия на основе реализуемых бизнес — проектов материальными и нематериальными активами.

5. В процессе реализации бизнес — проектов по мере их продвижения образуется эффект синергизма, образующийся в результате закономерности объединения действий людей для достижения поставленной цели.

6. Величина вклада бизнес — проектов в стоимость предприятий может быть ускорена, если в процессе их реализации менеджмент будет направлен на максимизацию минимально возможных ожидаемых денежных потоков.

7. По своей сущности максимизация денежных потоков по пессимистическому сценарию означает улучшение (пересмотр) самого сценария.

8. В целях повышения эффективности реализации бизнес — проектов и повышения их стоимости управление такими проектами должно осуществляться по следующим функциям: маркетинг, планирование, организация, мотивация, учёт, контроль, анализ и регулирование.

9. Функция «ре1улирование» направлена на поддержание требуемого соотношения между различными элементами системы инвестирования.

Заключение

.

1. В условиях рыночной экономики существует объективная необходимость оценки стоимости предприятия, в том числе инновационно-инвестиционных бизнес-проектов.

2. Для достижения поставленной цели исследований — разработка механизма оценки стоимости инновационно — инвестиционных бизнеспроектов был решён ряд задач.

3. Проведен анализ концепции подходов и методов оценки стоимости бизнеса, позволяющий определить основные понятия видов оценки бизнеса и их назначение.

4. Рассмотрены основные подходы и методы оценки бизнеса, отражающие современное состояние экономических подходов к решению экономических задач в области оценки бизнеса.

5. Дано определение инновационно — инвестиционного бизнес — проекта и его окружение в виде материальных и нематериальных активов.

6. Разработан механизм оценки стоимости инновационно — инвестиционных бизнес — проектов в промышленном производстве.

7. Приведены методологические аспекты оценки стоимости инновационно.

— инвестиционных бизнес — проектов.

8. Выбраны критерии оценки стоимости бизнес — проектов.

9. Разработаны методические основы и методика оценки стоимости бизнес.

— проектов.

10.Разработаны основы управления стоимостью инновационно — инвестиционных бизнес — проектов, позволяющие определить изменение стоимости предприятия через синергетику бизнес — проектов.

По результатам проведённого исследования было опубликовано пять научных работ. Основные положения диссертации были доложены на двух Международных конференциях. Методические основы диссертации были использованы при написании курса «Оценка бизнеса», курсовой работе и в дипломном проектировании. Имеются акты о реализации проведённых исследований оценочной формой «БРИЗ — К» и Московском заводе «Микромашина».