Анализ банкротств
За 3 периода доля внеоборотных активов предприятия меняется незначительно и составляет 30−32% всего имущества. В 2009 г. Увеличивается дебиторская задолженность на 910 тыс. руб., но к концу 2010 она значительно уменьшается до 2304 тыс. руб. Большое внимание должно уделяться стратегическому анализу рисков, характерных для отрасли в целом, специфических региональных рисков. Основными факторами… Читать ещё >
Анализ банкротств (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Открытое акционерное общество «СВЕТ» является малым юридическим предприятием, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный счет в банке, круглую печать, штамп.
Промышленный железнодорожный транспорт, к которому относится ОАО «СВЕТ», является внешним транспортом, который осуществляет доставку на предприятия сырья, топлива, материалов, оборудования и других грузов, начальные и конечные операции (погрузка, выгрузка, передача вагонов), а также вывоз с территорий предприятий готовой продукции в пункты передачи на железнодорожный транспорт общего пользования или непосредственно потребителю.
Промышленный транспорт является важнейшим звеном единой транспортной системы страны. Развитие промышленного железнодорожного транспорта непосредственно зависит от развития отечественной промышленности. С ростом объемов производства, добычи полезных ископаемых, лесозаготовок и строительства крупных комплексов непрерывно развивается и железнодорожный транспорт, как общего пользования, так и промышленный.
Общество оказывает услуги по перевозке грузов железнодорожным транспортом, сдает в аренду собственные железнодорожные подъездные пути и служебные помещения.
Приоритетные направления деятельности общества
Основной целью деятельности ОАО «СВЕТ» является получение прибыли. В соответствии с этой целью основными направлениями деятельности Общества являются:
· перевозка грузов;
· погрузочно-разгрузочные работы;
· сдача в аренду служебных помещений;
· сдача в аренду подъездных путей под отстой вагонов клиентов;
· ремонт железнодорожных путей;
· ремонт подвижного состава;
· расширение сферы деятельности;
· увеличение спектра услуг и работ.
ОАО «СВЕТ» в текущем году планирует увеличить объем перевозки грузов за счет обслуживания дополнительных клиентов, сокращение издержек в эксплуатационно-технической деятельности.
1. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРЕДМЕТ
БАНКРОТСТВА
На основании баланса предприятия анализируем структуру имущества и обязательств общества. (таблица 1)
За 3 периода доля внеоборотных активов предприятия меняется незначительно и составляет 30−32% всего имущества. В 2009 г. Увеличивается дебиторская задолженность на 910 тыс. руб., но к концу 2010 она значительно уменьшается до 2304 тыс. руб.
Таблица 1. Анализ структуры и динамики имущества предприятия.
показатели | строка баланса | на 01,01,09 тыс. руб | на 01,01,10, тыс.руб. | на 01,01,11 тыс. руб. | изменение за прошлый год | изменение за анализируемый период | |||
Асолют., тыс.руб. | в % | Абсолют., тыс.руб. | в % | ||||||
1. внеоборотные активы | |||||||||
1 основные средства | — 86 | 98,18 | — 70 | 98,5 | |||||
в % к внеоборотным активам | 92,27 | 95,45 | — 7,73 | 92,27 | 3,18 | 103,45 | |||
незавершенное строительство | — 171 | 56,15 | |||||||
в % к внеоборотным активам | 7,73 | 4,55 | 7,73 | — 3,18 | 58,86 | ||||
итого по разделу | 106,4 | — 241 | 95,23 | ||||||
в % к имуществу | 31,97 | 29,98 | 31,56 | — 1,99 | 93,76 | 1,58 | 105,27 | ||
2 оборотные активы | |||||||||
в т.ч. Запасы | 97,25 | — 230 | 94,15 | ||||||
в % к оборотным активам | 40,03 | 33,34 | 35,49 | — 6,69 | 83,29 | 2,15 | 106,45 | ||
в т.ч. Сырье и материалы | 100,9 | — 288 | 91,22 | ||||||
в % к оборотным активам | 32,19 | 27,81 | 28,68 | — 4,38 | 86,39 | 0,87 | 103,13 | ||
вт.ч. Расходы будущих периодов | — 140 | 82,32 | 108,9 | ||||||
в % к оборотным активам | 7,84 | 5,53 | 6,81 | — 2,31 | 70,54 | 1,28 | 123,15 | ||
НДС | — 3 | ||||||||
в % к оборотным активам | 0,64 | 0,69 | 0,64 | 0,05 | |||||
дебитор. Задолженность | 135,5 | — 1170 | 66,32 | ||||||
в % к оборотным активам | 25,39 | 29,45 | 22,09 | 4,06 | — 7,36 | ||||
в т.ч. Покупатели и заказчики | 193,2 | — 237 | 89,87 | ||||||
в % к оборотным активам | 11,99 | 19,83 | 20,15 | 7,84 | 165,4 | 0,32 | 101,61 | ||
краткосрочные финансовые вложения | — 800 | ||||||||
в % к оборотным активам | 16,96 | 11,5 | 16,96 | — 5,46 | 67,8 | ||||
денежные средства | — 1180 | 66,22 | 136,32 | ||||||
в % к оборотным активам | 34,58 | 19,61 | 30,23 | — 14,97 | 56,71 | 10,62 | 154,16 | ||
итого по раделу | 116,8 | — 1363 | 88,44 | ||||||
в % к имуществу | 68,03 | 70,02 | 68,44 | 1,99 | 102,9 | — 1,58 | 97,74 | ||
всего имущества | 113,5 | — 1603 | 90,48 | ||||||
Таблица 2. Характеристика активов предприятия по уровню ликвидности.
группа активов | состав статей баланса | формула расчета | на 01,01,09г | на 01,01,10г | на 01,01,11 г. | |
наиболее ликвидные, А1 | денежные средства, краткосрочные фин. Вложения | с260+с250 | ||||
быстрореализуемые активы, А2 | дебиторская задолж. И прочие ОА | с230+с240+с270 | ||||
медленно реализуемые активы, А3 | производ. Запасы | с210+с220 | ||||
труднореализуемые активы, А4 | внеоборот. Активы | с190 | ||||
Итого | с300 | |||||
По таблице мы видим что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличиваются: за 2008 год на 820 тыс. руб., за 2009 год еще на 40 тыс. руб. дебиторская задолженность была максимальной в 2009 году- 3474 тыс. руб., но к концу 2010 года заметно снизилась до 2304 тыс. руб.
Таблица 3. Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты
группа пассивов | состав статей баланса | формула расчета | на 01,01,09 г. | на 01,01,10 г. | на 01,01,11г | |
наиболее срочные обязатель ства, П1 | кредиторская задолженность | с620 | ||||
краткосрочные обязательства, П2 | краткосрочные кредиты и займы | с610+с630+ с660 | ||||
долгосрочные обязательства, П3 | долгосрочные обязательства | с 590 | ||||
собственный капитал и др. постоянные пассивы, П4 | капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов | с490+с640+ с650 | ||||
Итого | с700 | |||||
Из таблицы 3 можно сделать вывод, что кредиторская задолженность предприятия уменьшается из года в год, за 2 года она сократилась на 1296 тыс. руб. Долгосрочных обязательств у предприятия нет.
Таблица 4. Абсолютные финансовые показатели ликвидности баланса.
формула расчета | на 01,01,09 г. | на 01,01,10г | на 01,01,11г | значения показателей | |
А1-П1 | — 5725 | — 4342 | — 3569 | ?0 | |
А1-П2 | ?0 | ||||
А3-П3 | ?0 | ||||
А4-П4 | — 882 | — 3074 | — 2509 | <0 | |
Исходя из данных таблицы 4 можно сделать вывод, что собственных средств предприятия должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах.
Таблица 5. Анализ ликвидности баланса.
коэффициент ликвидности | Формула Расчета | на 01, 01, 09 г. | на 01 01, 10 г. | на 01 01, 11 г. | изменения за предыдущий период | изменения за текущий период. | значение | |||
Тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |||||||
коэф. Текущей ликвидности | с290/ (с610+с620+ с630+с660) | 1,09 | 1,35 | 1,32 | 0,26 | 123,85 | — 0,03 | 97,78 | от1 до 2 | |
коэф. Срочной ликвидности | (с260+с250)/ (с620+с610) | 0,38 | 0,5 | 0,55 | 0,12 | 131,58 | 0,05 | от 1 и выше | ||
коэф. Абсолютной ликвидности | (с260+с250)/ (с620+с610+ с630+с660) | 0,38 | 0,5 | 0,55 | 0,12 | 131,58 | 0,05 | от0,2 до 0,5 | ||
коэф. Ликвидности при мобилизации средств | с210/ (с610+с620+ с630+с660) | 0,44 | 0,45 | 0,47 | 0,01 | 102,27 | 0,02 | 104,44 | от 0,5 до 0,7 | |
Можно сделать вывод что, оборотных средств предприятия достаточно чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности показывает что предприятию приходится постоянно работать с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму. Это получается очень хорошо и дебиторская задолженность уменьшается.
Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости.
показатель финансовой устойчивости | формула расчета | на 01, 01, 09 г. | на 01, 01, | на 01, 01, | изменения за предыдущий период | изменения за текущий период | значение | |||
тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||||||
коэф. Автономии | (С490+с640+с650)/с300 | 0,379 | 0,482 | 0,48 | 0,103 | 127,18 | — 0,002 | 99,58 | ?0,5 | |
коэф. Финансовой зависимости | (с590+с610+с620+с630+с660)/(с490+с640+с650) | 1,638 | 1,073 | 1,082 | — 0,565 | 65,5 | 0,009 | 100,84 | <0,7 | |
коэф. Обеспеченности собственными оборотными средствами | (с490+с640+с650-с190)/с290 | 0,087 | 0,261 | 0,24 | 0,174 | — 0,021 | 91,96 | 0,1−0,5 | ||
коэф. Маневренности собственных оборотных средств | (с490+с640+с650-с190)/(с490+с640+с650) | 0,157 | 0,378 | 0,343 | 0,221 | 240,76 | — 0,035 | 90,74 | 0,2−0,5 | |
Предприятие хорошо обеспечено собственными оборотными средствами, и повышается их маневренность.
2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1) Модель Бивера Таблица 7.
показатель | способ расчета | значения показателей | ||||||
благополучные компании | за 5 лет до банкротства | за 1 год до банкротства | ||||||
коэф. Бивера | ||||||||
коэф. Текущ. Ликвидности | с290/ (с610+с620+с630+с660) | 1,09 | 1,35 | 1,32 | ?3,2 | <2 | ?1 | |
экономич. Рентабельность | с190 ф2 /с300 *100% | 24,24 | 21,37 | 43,17 | 6,8 | 4 | -22 | |
финансовый леверидж | (с590+с690)/ с700*100% | 62,09 | 51,77 | 51,98 | ?37 | ?50 | ?80 | |
коэф. Покрытия активов собств. Оборот. Средствами | (с490-с190)/ с300 | 0,06 | 0,18 | 0,16 | <0,4 | ?0,3 | ?0,06 | |
2) Пятифакторная модель Альтмана Таблица 8.
Показатель | способ расчета | 2008г | 2009г | 2010г | |
Х1, коэф. Обеспеченности оборотными средствами | С (290−230−610−630−660)/с300 | 0,68 | 0,7 | 0,68 | |
Х2,коэф. Рентабельности активов | с190ф2/с300 | 0,18 | 0,21 | 0,43 | |
Х3,коэф. Рентабельности активов по чистой прибыли | с140ф2/с300 | 0,25 | 0,3 | 0,53 | |
Х4,коэф. Покрытия по рыночной стоимости капитала | с490/с (590+690) | 0,61 | 0,93 | 0,92 | |
Х5коэф. Трансформации | с010ф2/с300 | 2,84 | 2,5 | 2,64 | |
Z1=4.56 вероятность банкротства в 2008 г. Мала.
Z2=4.64вероятность банкротства в 2009 г. Мала
Z3=5.2вероятность банкротства в 2010 г. Мала
3) Двухфакторная модель Альтмана.
Таблица 9.
Показатель | способ расчета | ||||
коэф. Текущей ликвидности | с290/с (610+620+630+660) | 1,09 | 1,35 | 1,32 | |
коэф. Финансовой зависимости | с (590+690)/с490 | 1,64 | 1,07 | 1,08 | |
Z1=0,1623
Z2=-0,6677
Z3=-0,6277, банкротства мала.
4) Модель Лиса.
Таблица 10.
Показатель | Способ расчета | 2008г | 2009г | 2010г | |
Х1 | стр. 290 стр. 300 | 0,68 | 0,7 | 0,07 | |
Х2 | стр. 050 Ф2 стр. (300) | 0,45 | 0,27 | 0,51 | |
Х3 | стр. 190 ф2 стр. 300 | 0,18 | 0,21 | 0,43 | |
Х4 | стр. 490 +стр.640 +стр. 650 стр. 590+стр.690-стр.640-стр.650 | 0,61 | 0,93 | 0,92 | |
Z1=1,92 ?0,037, вероятность банкротства мала;
Z2=2,11 ?0,037, вероятность банкротства мала;
Z3=1,93 ?0,037, вероятность банкротства мала.
5) Модель Таффлера Таблица 11.
Наименование показателя | Способ расчета | 2008г | 2009г | 2010г | |
Х1 | стр. 050 Ф2 стр. 690 | 0,72 | 0,52 | 0,98 | |
Х2 | стр. 290 стр. (590 + 690) | 1,1 | 1,35 | 1,32 | |
Х3 | стр. 690 стр. 300 | 0,62 | 0,74 | 0,52 | |
Х4 | стр. 010 Ф2 стр. 300 | 2,51 | 2,5 | 2,64 | |
Z1=4.95 ?0.3 вероятность банкротства мала;
Z2=5,11 ?0.3 вероятность банкротства мала;
Z3=5,46 ?0.3 вероятность банкротства мала.
6) Российские модели прогнозирования банкротства.
Таблица 12.
Показатель | Способ расчета | Значение Показателя | ||||
1. Коэффициент текущей ликвидности, Ктл | стр. 290 стр.(610+620+630+660) | 1,09 | 1,35 | 1,32 | <2 | |
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Ксос | стр. 490 +стр.640 +стр. 650- стр190 стр.290 | 0,09 | 0,26 | 0,24 | <0,1 | |
3. Коэффициент восстановления платежеспособности: | К1 +6/Т * (К1 — К2) К3 = ——————————; Где К1 — коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода, К2 — коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода, 6 — период восстановления платежеспособности, мес., Тотчетный период (3,6,9,12) | 0,72 | 0,56 | <1 | ||
4. Коэффициент возможной утраты платежеспособности: | К1 +3/Т * (К1 — К2) К4 = ——————————; 2, Где 3- период утраты платёжеспособности, | 0,71 | 0,66 | <1 | ||
7) Двухфакторная модель прогнозирования банкротства Таблица 13.
Показатель | Способ расчета | ||||
Ктл, Коэффициент текущей ликвидности | стр. 290 стр. (610 + 620 + 630 + 660) | 1,09 | 1,35 | 1,32 | |
Кфн, коэффициент финансовой независимости. | Стр. 490 стр. 700 | 0,38 | 0,93 | 0,48 | |
Z1=1,8572 вероятность банкротства низкая;
Z2=2,6672 вероятность банкротства очень низкая;
Z3=2,1872 вероятность банкротства очень низкая.
8) Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства.
Таблица 14.
Показатель | Способ расчета | ||||
Х1 | стр. (290? 230? 610? 620? 630? 660) стр. 300 | 0,059 | 0,186 | 0,165 | |
Х2 | стр. 190 Ф2 стр. 490 | 0,469 | 0,443 | 0,899 | |
Х3 | стр. 010 Ф2 стр. 300 | 2,513 | 2,504 | 2,637 | |
Х4 | стр. 190 Ф2 стр. (020 + 030 + 040) Ф2 | 0,086 | 0,096 | 0,203 | |
Z1=3,127, вероятность банкротства минимальная;
Z2=3,229, вероятность банкротства минимальная;
Z3=3,904, вероятность банкротства минимальная.
Вероятность банкротства предприятия очень мала. На протяжении трех лет не выявлено признаков возможного банкротства в будущем. Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. Признаков фиктивного или преднамеренного банкротства не обнаружено.
баланс банкротство ликвидность финансовый
3.ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ.
Финансовое состояние предприятия оценивается как хорошее. Можно посоветовать и дальше работать с дебиторами, тем самым уменьшать их задолженность. И свободные денежные средства вкладывать в дальнейшее развитие предприятия: планируется увеличить объем перевозки грузов за счет обслуживания дополнительных клиентов, сокращение издержек в эксплуатационно-технической деятельности.
Большое внимание должно уделяться стратегическому анализу рисков, характерных для отрасли в целом, специфических региональных рисков. Основными факторами риска для ОАО «СВЕТ» являются отраслевые и макроэкономические.
ВЫВОД.
В целом за 3 года наблюдается уменьшение доли основных средств предприятия. За 2009 год уменьшение на 86 тыс. Руб., за 2010 год — на 70 тыс. руб.
В 2009 году на 910 тыс. Руб. Увеличилась дебиторская задолженность, но к концу 2010 года показатель уменьшился на 44%.
Вследствие этого в 2009 году уменьшилась доля денежных средств предприятия на 44%, но к 2011 году ситуация пришла в норму.
Напротив кредиторская задолженность за три года уменьшилась. Я оценила финансовое состояние предприятия по методам прогнозирования банкротства и сделала вывод: банкротство в ближайшем будущем исключено.