Анализ финансово-хозяйственной деятельности «АвтоВАЗ»

Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования РЫБИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ имени П.А. СОЛОВЬЕВА Социально-экономический факультет Кафедра экономики, менеджмента и экономических информационных систем Курсовая работа по дисциплине Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «АВТОВАЗ»

Студентка группы ЭУМ-09 Малкова И.В.

Руководитель: к. э. н., ст. преподаватель Смирнова Т.В.

Рыбинск 2012

• Введение
• 1. Характеристика предприятия
• 1.1 Общие сведения о предприятии
• 2. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия
• 2.1 Анализ активов предприятия (имущества)
• 2.2 Анализ оборачиваемости активов.
• 2.3 Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности
• 3. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия (пассивов)
• 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
• 4.1 Анализ источников финансирования внеоборотных и оборотных активов
• Факторный анализ
• 4.2 Оценка типа финансовой устойчивости
• 4.2.1 Методика Абрютиной и Грачёва
• 4.2.2 Подход Корняковой
• 5. Расчёт финансовых коэффициентов
• 6. Оценка платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса
• 6.1 Расчёт показателей ликвидности
• 6.2 Анализ ликвидности баланса
• 6.3Диагностика вероятности банкротства.
• 7. Оценка эффективности деятельности предприятия
• 7.1 Расчёт показателей рентабельности.
• 7.2 Расчёт показателей деловой активности
• 8. Анализ финансов результатов деятельности ОАО «АВТОВАЗ»
• 8.1 Динамика финансовых результатов
• Заключение
• Перечень условных обозначений
• Список используемой литературы
• Приложения

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Использование системы специальных знаний позволяет определять тенденции хозяйственного развития, научно обосновывать планы, управленческие решения, контролировать их выполнение, оценивать достигнутые результаты, осуществлять поиск, измерение, обоснование величины резервов повышения эффективности производства и разрабатывать мероприятия по их использованию.

Под предметом экономического анализа хозяйственной деятельности являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.

Предметом диагностики является предсказание (на основе проведенного анализа) и установление характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения.

Целью анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности является повышение эффективности работы предприятия на основе системного изучения всех видов его деятельности и обобщения полученных результатов.

Содержанием и предметом экономического анализа определяются стоящие перед ним задачи:

· Идентификация реального состояния анализируемого объекта;

· Исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогичными или базовыми характеристиками, а также с нормативными характеристиками, если они есть.

финансовый хозяйственный повышение эффективность

· Выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;

· Установление основных факторов, вызвавших изменение в состоянии объекта, учет их влияния;

· Прогнозирование основных тенденций развития объекта.

Содержание анализа хозяйственной деятельности как научной дисциплины вытекает прежде всего из тех функций которые он выполняет:

· Изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия.

· Научное обоснование текущих и перспективных планов

· Контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

· Поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

· Оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.

· Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

1. Характеристика предприятия

1.1 Общие сведения о предприятии

Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ» (далее Общество) зарегистрировано 05.01.1993 администрацией Автозаводского района г. Тольятти на основании решения Государственного комитета РФ по управлению государственным имуществом в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества». Общество было преобразовано из государственного предприятия ;

Волжское объединение по производству легковых автомобилей (ПО «АвтоВАЗ») в акционерное общество открытого типа «АВТОВАЗ» и является его правопреемником по всем правам и обязанностям.

В связи с приведением в соответствие с нормами Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» Общество было перерегистрировано 08.07.1996 администрацией Автозаводского района г. Тольятти в открытое акционерное общество «АВТОВАЗ» .

Полное фирменное наименование Общества:

на русском языке — Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ» ,

на английском языке — Public Joint-Stock Company «AVTOVAZ» .

Сокращенное фирменное наименование Общества:

на русском языке — ОАО «АВТОВАЗ» ,

на английском языке — JSC «AVTOVAZ» .

Основным видом деятельности, имеющим приоритетное значение для Общества, является производство и продажа автомобилей, разобранных серий, запасных частей, которые обеспечивают 92% (в 2010 году — 91%) выручки Общества.

Общество осуществляет свою производственную деятельность на территории Российской Федерации.

Общество зарегистрировано по адресу: 445 024, Российская Федерация, Самарская область, г. о. Тольятти, Южное шоссе, 36, имеет представительство в г. Москве и 56 обособленных подразделений, представляющих собой управления региональных поставок и обслуживающие хозяйства, расположенные на территории Российской Федерации.

Численность персонала Общества по состоянию на 31.12.2011 составила 69 490 человек (на 31.12.2010 — 82 922 человека). Уменьшение численности связано с переводом работников Общества во вновь образованные дочерние общества, учрежденные в рамках реструктуризации ОАО «АВТОВАЗ» .

Акции Общества котируются на ОАО «ММВБ-РТС» .

АВТОВАЗ является крупнейшим в России автопроизводителем и компанией, активно работающей в 46 странах. Общества, входящие в Группу АВТОВАЗ, ведут деятельность более чем в 17 государствах; в нее входят около 270 дочерних предприятий, а общая численность ее персонала превосходит 20 000 человек. Все эти ресурсы предоставляют компании глобальные возможности. Предприятия Группы активно участвуют в таких областях, как телекоммуникации, энергетика, строительство, а также оказывает финансовые и страховые услуги.

Сегодня в истории нашей компании наступает, наверное, самый ответственный период, который мы можем преодолеть только совместной, сплоченной эффективной работой. Мы выделили следующие основные реформирования системы управления дочерними обществами ОАО «АВТОВАЗ» :

· оптимизация организационной структуры, освобождение от непрофильных и неэффективных активов

· сохранение стоимости активов дочерних обществ через контроль финансового состояния, регулирование долговой нагрузки и инвестиции

· снижение рисков, повышение эффективности, получение дохода и повышение капитализации

· повышение ответственности и подотчетности материнской компании

· система мотивации менеджмента и работников

Согласно антикризисной программе, для достижения обозначенных целей АВТОВАЗ переходит к новой системе корпоративного управления. Изменения направлены на постоянное получение информации и обеспечение контроля финансово-хозяйственной деятельности обществ — в целях снижения издержек и повышения эффективности управления. Общества будут структурированы по видам деятельности, частично укрупнятся через объединение; от непрофильных и неэффективных активов АВТОВАЗ освободится путем их реализации или ликвидации. Дочерние и зависимые общества должны формулировать целевые показатели в соответствии со стратегией материнской компании — ОАО «АВТОВАЗ» .

Предполагаются изменения и в области политики по персоналу — совершенствование системы мотивации менеджмента и работников обществ Группы «АВТОВАЗ». Новая система направлена на максимальную реализацию потенциала каждого работника и формирование у сотрудников обществ приверженности корпоративным интересам Группы «АВТОВАЗ»; и как следствие — должна привести к повышению благосостояния Группы, а значит — и каждого ее работника.

2. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

2.1 Анализ активов предприятия (имущества)

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

В ходе анализа активов используем разделы I и II бухгалтерского баланса (форма № 1) и рассчитаем относительные показатели динамики (темпы роста), а так же структуры (удельные веса). Для отражения результатов анализа активов составим ряд таблиц, характеризующих динамику, структуру и структурную динамику:

— активов в целом (таблицы № 1,2);

— внеоборотных активов (таблицы № 3,4);

— оборотных активов (таблицы № 5,6);

Следующие формулы расчета применены для всех таблиц:

В таблице 2.1 представлены данные об изменении, структуре и структурной динамике активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 год, которые необходимы для дальнейшего анализа имущества предприятия.

Таблица 2.1.1 — Динамика, структура и структурная динамика активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 год.

По таблице 2.1.1 видно, что произошло увеличение валюты баланса на 7 486 тыс. рублей, что в процентах составляет — 6,29%. Это произошло из — за увеличения оборотных активов на 11 270 или 30,6%. Такая тенденция положительно характеризует имущественный потенциал предприятия. Однако внеоборотные активы уменьшились на 3 787 тыс. рублей или 4,06%.

Проанализировав структуру активов, можно сделать вывод, что предприятие занимается производственной деятельностью. Величина внеоборотных активов аревышает 60 млн. рублей. Основу внеоборотных активов составляют основные средства.

Рисунок 2.1 — Динамика активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 г.

Далее рассмотрим данные об изменении данных, структуре и структурной динамике активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2011 год в таблице 2.1.2.

Таблица 2.1.2 Динамика, структура и структурная динамика активов за 2011 год

Рисунок 2.2 — Динамика активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 г

Наибольший удельный вес в имуществе предприятия составляют внеоборотные активы (66,2% - в 2011 году, и 61,9% - в 2010 году), на долю оборотных активов приходится 33,8% - в 2011 году и 38,1% - в 2010 году.

Произошло увеличение внеоборотных активов на 9 632 тыс. руб. или 12,3%. Их удельный вес в имуществе предприятия увеличился на 4,2 п. п., удельный вес оборотных активов соответственно увеличился на 4,2 п. п.

Стоимость реального имущества, включающего стоимость основных средств, нематериальных активов и средств, вложенных в запасы и незавершенного производство, на 2011 год была равна 107 424 тыс. руб., на конец 2010 года — 100 115 тыс. руб. Т. е. произошло увеличение стоимости реального имущества на 7 309 тыс. руб., этот рост был обеспечен увеличением стоимости основных средств (стоимость нематериальных активов не изменилась, а запасов за анализируемый период уменьшилась).

Рассмотрим статьи актива за 2010 и 2011 годы в отдельности в таблицах 2.1.3 и 2.1.4.

Таблица 2.1.3 Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов за 2010 год.

По данным таблицы 2.1.3 произошло уменьшение внеоборотных активов на 4,06%. Это изменение произошло из-за уменьшения суммы отдельных элементов внеоборотных активов:

· нематериальных активов на 2 тыс. рублей или на 50%. Уменьшение НМА может быть связано с продажей организацией патентов, исключительного права, лицензий, или приобретением прав пользования земельными участками, природными ресурсами и т. д. НМА используются в течении длительного периода и приносят доход.

· Основных средств на 3 336 т. рублей или на 5,75%. Это связано с тем, что предприятие потеряло основные средства (оборудование, машины, транспортные средства и т. д.) для производства продукции или об износе этих объектов. Что говорит об уменьшении производственной мощности предприятия и уровня технической вооруженности труда.

· Финансовых вложений на 1 675 т. рублей или 23,71%.

Таблица 2.1.4 Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов за 2011 года.

По данным таблицы 2 произошло увеличение внеоборотных активов на 12,3%. Это изменение произошло из-за увеличения суммы отдельных элементов внеоборотных активов:

· Основных средств на 3581 т. рублей или на 6,55%. это связано с тем, что предприятие приобрело основные средства (оборудование, машины, транспортные средства и т. д.) для производства продукции. Что говорит об увеличении производственной мощности предприятия и уровня технической вооруженности труда.

· Финансовых вложений на 2478 т. рублей или 45,97%. Это объясняется тем, что предприятие вложило капитал в какой — либо инвестиционный проект и планирует возместить вложенный капитал и получить прибыль. Однако инвестиционное решения должно оцениваться на оценке финансового состояния предприятия и целесообразности участия предприятия в инвестиционной деятельности.

· Так же произошел большой рост величины результатов исследований и разработок (40,5%). Это говорит об их успешности и полезности.

Однако следует отметить, что произошло сокращение отложенных налоговых активов на 462 тыс. руб.

Таблица 2.1.5 Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов за 2010 год

По данным таблицы 2.1.5 произошел рост оборотных активов на 11 270 тыс. рублей, что составляет 56.51%. Такой рост связан с увеличением:

· Запасов на 53 990 т. рублей или 30,6%. Под производственными запасами понимают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе. Накопление запасов свидетельствует о спаде активности предприятия и ухудшении финансового состояния предприятия.

· Денежных средств на 5 172 тыс. рублей. Наличие денежных средств свидетельствует об укреплении финансового положения. Однако наличные деньги должны пускаться в оборот для получения прибыли, путем расширения производства или вложения в акции других организаций.

· Дебиторской задолженности на 2 572 т. рублей или на 50,47%. Это говорит о том, что предприятие ведет активную кредитную политику. Но с этим появляется риск невозврата долгов.

· НДС по приобретенным ценностям на 637 тыс. рублей.

· Вместе с тем наблюдается рост финансовых вложений на 5 172 тыс. рублей, т. е. на 273,36%. Это может быть связанно с покупкой нашей компанией пакета акций.

Таблица 2.1.6 Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов за 2011 год.

По данным таблицы 2.1.6 произошло сокращение оборотных активов на 3 215 т. рублей, что составляет 6,6%. Оно связано с уменьшением:

· Запасов на 2 323 т. рублей или 10,7%. Под производственными запасами понимают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе. Накопление запасов свидетельствует о спаде активности предприятия и ухудшении финансового состояния предприятия.

· Денежных средств на 4 442 или 43,1%. Нехватка денежных средств свидетельствует об ухудшении финансового положения. Однако наличные деньги должны пускаться в оборот для получения прибыли, путем расширения производства или вложения в акции других организаций.

2.2 Анализ оборачиваемости активов.

Дополнительно анализируем оборачиваемость оборотных активов, для этого рассчитываем коэффициент оборачиваемости (к_об) и продолжительность одного оборота (Д).

где в_н — выручка — нетто,

ОбС_{сг -} среднегодовой остаток оборотных средств,

Т — продолжительность анализируемого периода.

Оборачиваемость оборотных активов характеризует эффективность их использования. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Дополнительно рассчитывается коэффициент загрузки средств в обороте, величина которого обратна коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. выручки от реализации продукции:

Анализ оборачиваемости оборотных активов рассмотрим на основе данных, приведенных в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1 Анализ оборачиваемости оборотных активов за 2010 - 2011 год.

По данным таблицы 2.2.1 видно, что оборачиваемость оборотных средств за год ускорилась на 16 дней (с 113 до 97 дней), что привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,534 оборота. Это означает, что производственный цикл на предприятии стал короче, следовательно, предприятие стало больше производить за год и получать больше прибыли. Уменьшение коэффициента загрузки средств в обороте на 0,044 руб. указывает на эффективное использование оборотных активов. Улучшение показателей оборачиваемости оборотных средств было обеспечено тем, что темп роста выручки значительно выше темпа роста среднего остатка оборотных средств.

Используя метод цепных подстановок, рассчитаем влияние каждого из этих факторов на общее увеличение оборачиваемости оборотных средств.

1. Анализ влияния выручки и оборотных активов на коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

— факторная модель Предварительные расчеты:

1. оборота

2. оборота

3. оборота Определим влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости.

a) Влияние изменения величины выручки на к_об

к_об^в=к_об^усл1 — к_об^б= 0,891 оборота

b) Влияние изменения оборотных средств на к_об

c)

к_об^Обс=к_об^отч — к_об^усл1= 0,357 оборота Проверка: к_об=к_об^в — к_об^ОбС=0,534 оборота к_об=к_об^отч — к_об^баз= 0,534 оборота.

Таким образом, увеличение выручки привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 0,891 оборота, а рост среднего остатка оборотных средств увеличило коэффициент оборачиваемости на 0,357 оборота. Наибольшее влияние оказало изменение оборотных средств.

2. Анализ влияния изменения оборотных средств и выручки на длительность оборота оборотных средств.

— факторная модель Предварительные расчеты:

1.

2.

3.

Определим влияние факторов на изменение длительности одного оборота:

a. Влияние изменения выручки на Д Д_в=

b. Влияние изменения оборотных средств на Д.

Д_ос=

Проверка: Д=Д_в+Д_ос = - 16,06 дня Д=Д_{о -} Д_б=-16,06 дня Таким образом, увеличение объема выручки на 37 819 тыс. руб сократило продолжительность одного оборота на 24,57 дней. Увеличение среднего остатка оборотных средств уменьшило продолжительность одного оборота на 8,51 дней.

Коэффициент загрузки уменьшился на 0,044 рублей, это свидетельствует о том, что у предприятия высвободились оборотные средства в размере: 0,044 *174 846 = 4 693,224 тыс. рублей оборотных средств. В целом отмечается увеличение оборачиваемости оборотных активов, поэтому дополнительно проанализируем оборачиваемость основных элементов оборотных активов.

2.3 Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности

Сопоставление этих двух задолженностей позволяет выявить основные проблемы финансового планирования и грамотно сформулировать финансовую политику предприятия: кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых сама фирма получает кредиты от поставщиков и подрядчиков. Для фирмы положительным является более длительный срок оборачиваемости кредиторской задолженности, иначе не может возникнуть несбалансированность денежных потоков организация вынуждена отдавать свои долги раньше, чем ей возвратят покупатели и заказчики.

Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности, а кредиторская задолженность — источником покрытия дебиторской задолженности.

Таблица 1.12 — Сравнение в абсолютных и относительных величинах дебиторской и кредиторской задолженностей за 2010 г., 2011 г.

За анализируемые года сумма кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности более чем в полтора раза, что свидетельствует о не стабильном финансовом состоянии предприятия.

3. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия (пассивов)

Рисунок 3.1.1 — Динамика пассивов ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 г.

Для определения значимости изменения по каждому элементу пассива необходимо провести анализ пассивов по элементам за 2010, анализ пассивов ОАО «АВТОВАЗ» необходимо начать с изучения изменений в их составе и структуре (таблицы 3.1.1 и 3.1.2).

Таблица 3.1.1 Динамика, структура и структурная динамика пассивов за 2010 год.

Таким образом, за 2010 год в разделе «капитал и резервы» произошло увеличение пассивов на 2 472 руб. на начало года «капитал и резервы» составляли пассивов 7,849%, то к концу года они составили 9,340%.

В разделе «краткосрочные обязательства» произошли следующие изменения:

Пассивы в этом разделе сократились на 18 404 тыс. руб. и темп роста составил 18 404%. В то время как, долгосрочные обязательства заметно увеличились на 23 418 тыс. руб.

Разберем каждый раздел пассивов в отдельности, для того, чтобы найти причину сокращения капитала и резервов и краткосрочных обязательств. Начнем с третьего раздела баланса, который представлен в таблице 3.1.2.

Таблица 3.1.2 Динамика, структура и структурная динамика капитала и резервов за 2010 год.

В разделе «капитал и резервы» произошло увеличение пассивов на 2 472 тыс. руб. Это произошло благодаря увеличению нераспределенной прибыли на 3491 руб. Не произошло изменений в уставном капитале и резервном капиталах. Темпы роста уставного капитала и резервного капитала остались неизменными. Но произошло значительное сокращение при переоценке внеоборотных активов и добавочного капитала на 314 тыс. руб и 705 тыс. руб. соответственно.

Рассмотрим подробно следующий раздел баланса.

Таблица 3.1.3 Динамика, структура и структурная динамика долгосрочных обязательств за 2010 год.

Таким образом, сумма долгосрочных обязательств выросла с 25 641 тыс. руб. до 49 059 тыс. руб. Темп роста составил 52,266%. Такой значительный рост связан с увеличением заемных средств на 23 555 тыс. руб. Заметно сокращение прочих обязательств на 325 тыс. руб.

Таблица 3.1.4 Динамика, структура и структурная динамика краткосрочных обязательств за 2010 год

В разделе «краткосрочные обязательства» произошло уменьшение пассивов на 18 404 тыс. руб. из-за сокращения заемных средств на 22 544 тыс. руб. Так же за 2010 год произошло уменьшение доходов будущих периодов с 400 руб. до 22 тыс. руб. и прочих обязательств с 704 руб. до 272 тыс. руб. Темп роста кредиторской задолженности составил 81,848%; темпы роста доходов будущих периодов и прочих обязательств увеличились и соответственно составили 1818,182% и 258,824%.

Таблица 3.1.5 Динамика, структура и структурная динамика пассивов за 2011 год.

Таким образом, за 2011 год в разделе «капитал и резервы» произошло увеличение пассивов на 20 577 тыс. руб. В разделе «краткосрочные обязательства» уменьшились на 35 167 руб. В то время как, произошел рост долгосрочных обязательств на 21 007 тыс. руб.

Рассмотрим подробнее каждый раздел пассива баланса за 2011 год.

Таблица 3.1.6 Динамика, структура и структурная динамика капитала и резервов за 2011 год.

В разделе «капитал и резервы» произошло увеличение пассивов на 20 577 руб. Это увеличение произошло благодаря выпуску дополнительных акций на 17 471 тыс. руб. и увеличению нераспределенной прибыли на 7 953 тыс. руб. Темпы роста уставного капитала и добавочного капитала остались неизменными, а у добавочного капитала и нераспределенной прибыли увеличились и соответственно составили 103,009% и 130,183%.

Таблица 3.1.7 Динамика, структура и структурная динамика долгосрочных обязательств за 2011 год

В разделе «долгосрочные обязательства» произошли следующие изменения:

Пассивы в этом разделе увеличились на 21 007 тыс. руб. из-за увеличения заемных средств с 37 709 тыс. руб. до 58 385 тыс. руб. Так же за 2011 год произошло увеличение оценочных и прочих обязательств на 184 и 147 тыс. руб. соответственно.

Таблица 3.1.8 Динамика, структура и структурная динамика краткосрочных обязательств за 2011 год

Таким образом, в разделе «краткосрочные обязательства» произошли следующие изменения:

Пассивы в этом разделе уменьшились на 35 167 тыс. руб. из-за сокращения заемных средств с 41 074 руб. до 4 448 тыс. руб. Так же за 2011 год произошло увеличение кредиторской задолженности с 21 177 тыс. руб. до 23 559 тыс. руб. Темп роста кредиторской задолженности уменьшился и составил 89,889; значительно увеличился темп роста заемных средств. Он составил 923,426 тыс. руб.

Рассчитаем показатели, которые будем использовать в оценке устойчивости финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Коэффициент автономии (независимости):

Коэффициент зависитмости:

Коэффициент финансового риска:

Коэффициент финансовой устойчивости: ,

Собственный капитал организации ОАО «АВТОВАЗ» отражен в разделе 3 баланса.

Заемный капитал состоит из долгосрочных (раздел 4) и краткосрочных (раздел 5) обязательств.

Коэффициент автономии (независимости) Коэффициент зависимости:

Коэффициент финансового риска Коэффициент финансовой устойчивости

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной характеристикой финансового состояния организации является ее устойчивость, т. е. способность предприятия функционировать и развиваться, сохраняя свою способность к самообеспечению в пределах допустимого уровня риска. Оценка финансовой устойчивости может проводиться на основе абсолютных, и относительных величин. Разные аналитики предлагают различные методики анализа финансовой устойчивости предприятия.

4.1 Анализ источников финансирования внеоборотных и оборотных активов

Таблица 4.1.1 — Источники финансирования внеоборотных и оборонных активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 год, тыс. руб.

Источником финансирования внеоборотных активов является основной капитал, величина которого на начало года составила 82 108 тыс. руб. Этот капитал представлен следующими элементами:

1. Долгосрочные обязательства в размере 25 641 тыс. руб., что составляет 31,23% от величины основного капитала.

2. Собственный основной капитал в размере 56 467 тыс. руб., что составляет 68,77% от величины основного капитала или 47,47% от величины собственного капитала организации.

Оборотные активы финансируются за счет оборотного капитала в размере 36 835 тыс. руб. на начало года. Этот капитал представлен следующими источниками финансирования:

1. Собственный оборотный капитал в размере — 47 131 тыс. руб.

2. Краткосрочные обязательства в размере 83 966 тыс. руб. что составляет 227,95% от величины оборотного капитала или 70,59% от общей величины источников финансирования имущества предприятия на начало отчетного года.

Источником финансирования внеоборотных активов является основной капитал, величина которого на конец года составила 78 324 тыс. руб. Этот капитал представлен следующими элементами:

1. Долгосрочные обязательства в размере 49 059 тыс. руб., что составляет 62,64% от величины основного капитала.

2. Собственный основной капитал в размере 29 265 тыс. руб., что составляет 37,36% от величины основного капитала или 23,15% от величины собственного капитала организации.

Оборотные активы финансируются за счет оборотного капитала в размере 48 105 тыс. руб. на начало года. Этот капитал представлен следующими источниками финансирования:

1. Собственный оборотный капитал в размере — 17 457 тыс. руб.

2. Краткосрочные обязательства в размере 65 562 тыс. руб. что составляет 136,29% от величины оборотного капитала или 51,86 от общей величины источников финансирования имущества предприятия на начало отчетного года.

За счет собственного оборотного капитала (С_обК) формируются собственные оборотные средства. С_обК можно рассчитать несколькими способами:

1 вариант расчета: С_обК = СК — ВнА

2 вариант расчета: С_обК = СК +ДО — ВнА

3 вариант расчёта: С_обК = ОА — КО СК — собственный капитал, ДО-долгосрочные обязательства, ВнА — внеоборотные активы, ОА — оборотные активы, КО — краткосрочные обязательства.

Рассчитаем величину собственного оборотного капитала за 2010 г.

Таблица 4.1.2 — Данные по разделам условного баланса за 2010 г.

Таблица 4.1.3 — Способы расчета собственного оборотного капитала за 2010 г.

Величина собственного оборотного капитала на протяжении 2010 г. отрицательна, что говорит о том, что источниками финансирования оборотных средств являются заёмные средства. На начало 2010 г. величина собственного оборотного капитала составляет — 47 131 тыс. руб., а на конец 2010 г. составляет — 17 457 тыс. руб.

Таблица 4.1.4 — Источники финансирования внеоборотных и оборонных активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2011 год, тыс. руб.

Источником финансирования внеоборотных активов является основной капитал, величина которого на конец года составила 87 956 тыс. руб. Этот капитал представлен следующими элементами:

1. Долгосрочные обязательства в размере 70 066 тыс. руб., что составляет 79,66% от величины основного капитала.

2. Собственный основной капитал в размере 17 890 тыс. руб., что составляет 20,34% от величины основного капитала или 13,47% от величины собственного капитала организации.

Оборотные активы финансируются за счет оборотного капитала в размере 44 890 тыс. руб. на конец года. Этот капитал представлен следующими источниками финансирования:

1. Собственный оборотный капитал в размере 14 495 тыс. руб., что составляет 10,91% от величины собственного капитала организации или 32,29% от оборотного капитала.

2. Краткосрочные обязательства в размере 30 395 тыс. руб. что составляет 67,70% от величины оборотного капитала или 22,88% от общей величины источников финансирования имущества предприятия на конец отчетного года.

Рассчитаем величину собственного оборотного капитала за 2011 г.

Таблица 4.1.5 — Данные по разделам условного баланса за 2011 г.

Таблица 4.1.6 — Способы расчета собственного оборотного капитала за 2011 г.

Величина собственного оборотного капитала на протяжении 2011 г. сначала отрицательна, затем — нет, что говорит об увеличении собственных средств для финансирования оборотных активов и необходимости привлечения краткосрочных заёмных средств. На начало 2011 г. величина собственного оборотного капитала составляет — 17 457 тыс. руб., а на конец 2011 г. составляет 14 495 тыс. руб.

Источником финансирования внеоборотных активов является основной капитал. Основной капитал ОАО «АВТОВАЗ» на начало 2011 г. составил 60 867 тыс. руб., а на конец этого года составил 102 451 тыс. руб. Основной капитал состоит из собственного основного капитала и долгосрочных обязательств.

Существуют следующие способы для расчёта собственного основного капитала:

1. С_оснК=ВнА-ДО

2. С_оснОК=СК-С_обК

Таблица 4.1.7 — Способы расчета собственного основного капитала за 2010 г.

Величина собственного основного капитала за 2010 г. Сократилась с 56 467 тыс. руб.29 265 тыс. руб. (на 27 202тыс. руб). Это отрицательно характеризует деятельность организации, но данной величины капитала недостаточно, и предприятие вынуждено привлекать дополнительные заёмные средства.

Таблица 4.1.8 — Способы расчета собственного основного капитала за 2011 г.

Величина собственного основного капитала за 2011 г. сократилась с 29 265 тыс. руб. до 17 890 тыс. руб. (на 11 375 тыс. руб.). Это отрицательно характеризует деятельность организации, но данной величины капитала недостаточно, и предприятие вынуждено привлекать дополнительные заёмные средства.

Факторный анализ

Чтобы узнать какой из факторов оказал большее влияние на величину собственного основного капитала, проведём факторный анализ способом цепных подстановок. Собственный основной капитал рассчитаем по формуле:

С_оснК=ВнА-ДО

Таблица 4.1.9 — Факторный анализ собственного основного капитала способом цепных подстановок за 2011 год.

Увеличение внеоборотных активов на 9632 тыс. руб. увеличило величину собственного капитала предприятия на соответствующую сумму как фактор прямого действия. Уменьшение величины долгосрочных обязательств на 23 418 тыс. руб. увеличило величину собственного основного капитала на соответствующую сумму, это фактор обратного воздействия. В целом собственный основной капитал увеличился за 2011 год на 33 050 тыс. руб.

Таблица 4.1.10 — Анализ источников финансирования имущества в целом за 2010 г.

В начале 2010 года удельный вес собственного капитала среди источников финансирования имущества организации составил 7,85%, а удельный вес заёмных источников финансирования 92,15%. На конец 2010 года имущество организации финансируется практически полностью за счёт заёмных источников финансирования, их величина увеличилась на 5 014 тыс. руб. или на 95,63п. п. Собственный капитал на конец года равен 11 808 тыс. руб.

Таблица 4.1.11 — Анализ источников финансирования оборотных активов за 2010 г.

Оборотные активы на протяжении 2010 года полностью финансировались за счёт краткосрочных обязательств. Величина собственного оборотного капитала на начало года была равна — 47 131 тыс. руб., а на конец года равна — 17 457 тыс. руб. Величина краткосрочных обязательств за 2010 год уменьшилась на — 18 404 тыс. руб. или на28,07 п. п.