Анализ финансового состояния ОАО «Уралком»

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

(национально-исследовательский университет) Институт экономики, торговли и технологий Кафедра «Бухгалтерский учёт и финансы»

Курсовая работа по дисциплине: «Анализ финансовой отчётности»

Анализ финансового состояния ОАО «Уралком»

Автор работы Трепаков А.С.

Челябинск 2014

Оглавление Введение

1. Общая характеристика предприятия

2. Анализ аналитического баланса

3. Анализ финансовых вложений

4. Анализ ликвидности и платёжеспособности

5. Анализ финансовой устойчивости

6. Анализ финансовых результатов Заключение Приложения

Введение

В настоящее время повышается значение финансовой устойчивости предприятий как субъектов хозяйствования. Это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, эффективности управления финансовыми ресурсами, наличия, размещения и использования денежных средств. Предприятиям для эффективного управления финансовыми ресурсами необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность и планировать будущую деятельность для того, чтобы представить результаты своей работы и использовать положительные моменты.

Эффективность финансовой, производственной, инвестиционной деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах.

Финансовые результаты деятельности характеризуются обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием. Назначение анализ финансово-экономической деятельности - своевременно выявлять и устранять недостатки в развитии организации, находить резервы для улучшения финансового состояния организации и обеспечения финансовой устойчивости ее деятельности.

Поэтому анализ финансово-экономической деятельности является одной из главных задач деятельности предприятия при разработке мероприятий по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами.

Объектом анализа в данной работе является система показателей финансовой отчетности ОАО «Уралком».

Предметом данной работы является влияние результатов деятельности на финансовое состояние ОАО «Уралком».

Целью анализа финансовой отчетности является оценка текущего и прошлого финансового состояния и результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также прогнозирование его финансового состояния на ближайшую перспективу (год, квартал, месяц и т. п.). Целью данной работы является анализ финансового состояния ОАО «Уралком» на основании годовой финансовой отчетности за 2013 год.

Для достижения поставленной цели возникают следующие задачи:

1) анализ аналитического баланса;

2) анализ финансовых вложений;

3) анализ ликвидности и платежеспособности;

4) анализ финансовой устойчивости;

5) анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности.

Результаты работы могут быть использованы при анализе состояния коммерческой организации, а также выработке дальнейшего плана развития ОАО «Уралком».

финансовый ликвидность денежный платежеспособность

1. Общая характеристика предприятия Предприятие ОАО «Уралком"зарегистрировано 13 декабря 2005 года.

Адрес предприятия: 456 323, Челябинская область, г. Миасс, ул. Погоная, 27А.

Основной вид деятельности предприятия:

Производство машин и оборудования для сельского и лесного хозяйств.

Дополнительные виды деятельности предприятия ОАО «Уралком»:

— предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию машин для сельского хозяйства, включая колесные тракторы, и лесного хозяйства;

— переработка молока и производство сыра;

— производство пищевых продуктов быстрого приготовления, пищевых компонентов.

Виды продукции (услуг):

— производство оборудования для сельского и лесного хозяйств:

— производство техники для сельского и лесного хозяйств, колесные тракторы (производство, монтаж, ремонт и техническое обслуживание);

— производство техники и оборудования для сельского и лесного хозяйств, кроме колесных тракторов (производство);

— оказание услуг по техническому обслуживанию и ремонту оборудования для сельского и лесного хозяйств;

— оказание услуг по монтажу, техническому обслуживанию и ремонту оборудования для сельского и лесного хозяйств.

ОАО «Уралком» — российская машиностроительная компания, занимающая первое место в регионе, по производству машин и оборудования для сельского и лесного хозяйств.

Предприятие создано: в целях сохранения и развития научно-производственного потенциала машиностроительного комплекса Российской Федерации; концентрации интеллектуальных, производственных и финансовых ресурсов для реализации перспективных программ по созданию техники для сельского и лесного хозяйств.

2. Анализ аналитического баланса Ниже в таблице 2.1 приведен аналитический баланс ОАО «Уралком».

Таблица 2.1 Аналитический баланс ОАО «Уралком»

На конец 2012 года внеоборотные активы (ВОА) составили 224 752 068 тыс. руб. За 2013 год произошло существенное увеличение ВОА на 79 093 664 тыс. руб., что составляет 35,19% от их стоимости на начало года. Увеличение стоимости ВОА в большей мере связано с увеличением суммы долгосрочных финансовых вложений на 79 243 779 тыс. руб., предположительно, за счет роста ДО. В результате на конец 2013 года стоимость ВОА составила 303 845 732 тыс. руб.

На начало года доля ВОА в валюте баланса составляла 70,27%. За 2013 год произошло несущественное увеличение доли на 4,55%. В результате на конец 2013 года доля ВОА в валюте баланса составляла 74,82%.

Таким образом, на начало и конец года ВОА были существенной и наиболее значимой частью активов ОАО «Уралком».

Рассмотрим изменение оборотных активов (ОА). На начало 2013 года стоимость ОА составляла 95 096 497 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение ОА на 7 179 523 тыс. руб., что составляет 7,55% от их стоимости на начало года. Увеличение стоимости ОА связано с вложением в товарно-материальные запасы на сумму 5309 610 тыс. руб., предположительно, из собственных источников. В результате на конец 2013 года стоимость ОА составила 102 276 020 тыс. руб.

На начало 2013 года доля ОА в валюте баланса составляла 29,73%. За год произошло несущественное уменьшение доли на 4,55%. В результате на конец 2013 года доля ОА в валюте баланса составила 25,18%.

Таким образом, на начало и конец года ОА были существенной частью активов ОАО «Уралком».

Рассмотрим изменение собственного капитала (СК). На начало 2013 года стоимость СК составляла 173 386 772 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение СК на 50 215 397 тыс. руб., что составляет 28,96% от его стоимости на начало года. На увеличение стоимости СК в значительной мере повлияло увеличение нераспределенной прибыли на сумму 50 215 397 тыс. руб. В результате на конец 2013 года стоимость СК составила 223 602 169 тыс. руб.

На начало 2013 года доля СК в валюте баланса составляла 54,21%. За год произошло несущественное увеличение доли на 0,85%. В результате на конец 2013 года доля СК в валюте баланса составила 55,06%.

Таким образом, на начало и конец года СК был существенной и наиболее значимой частью источников ОАО «Уралком».

Рассмотрим изменение заемного капитала (ЗК). На начало 2013 года стоимость ЗК составляла 146 461 793 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение ЗК на 36 057 790 тыс. руб., что составляет 24,62% от его стоимости на начало года. На изменение стоимости ЗК повлияло в большей мере увеличение суммы долгосрочных заемных средств на 62 822 880 тыс. руб. и уменьшение суммы краткосрочных заемных средств на 17 782 224 тыс. руб. В результате на конец 2013 года стоимость ЗК составила 182 519 583 тыс. руб.

На начало 2013 года доля ЗК в валюте баланса составляла 45,79%. За год произошло несущественное уменьшение доли на 0,85%. В результате на конец 2013 года доля ЗК в валюте баланса составила 44,94%.

Таким образом, на начало и конец года ЗК был существенной частью источников ОАО «Уралком».

Проведем оценку признаков «хорошего» баланса ОАО «Уралком»:

1) Б_к (319 848 565 тыс. руб.) < Б_н (406 121 752 тыс. руб.).

Валюта баланса на конец 2013 года меньше валюты баланса на начало. Этот признак связан с уменьшением активов и капитализированной стоимости организации. Возможно, это связано со снижением спроса на продукцию ОАО «Уралком»;

2) Т_ПР ОА (7,55%) < Т_ПР ВОА (35,19%).

Темп прироста ОА меньше темпа прироста ВОА. Данный признак говорит о том, что организация не в полной мере оснастилась основными средствами и пока не имеет возможности увеличивать объем производства и продаж, вкладывая денежные средства в сырье и материалы;

3) СК_к (50 215 397 тыс. руб.) > ЗК_к (36 057 790 тыс. руб.);

Т_ПР СК (28,96%) > Т_ПР ЗК (24,62%).

Доминирование СК над ЗК гарантирует финансовую устойчивость и показывает, что ОАО «Уралком» в большей степени ведет текущую деятельность за счет собственных средств. Темп прироста СК больше темпа прироста ЗК, что также является признаком «хорошего» баланса;

4) Т_ПР КЗ = (182 482 613 — 146 411 497) / 146 411 497 * 100 = 24,64%;

Т_ПР ДЗ = (31 941 825 — 27 466 874) / 27 466 874 * 100 = 16,29%.

Темп прироста кредиторской задолженности существенно превышает темп прироста дебиторской, что, возможно, связано с увеличением необходимости в заемных средствах;

5) Собственные оборотные средства (СОС) = 102 276 020 — 398 22 507 =

62 453 513 тыс. руб.

62 453 513 / 102 276 020 * 100= 61,06% > 10%.

6) В балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».

Итак, баланс ОАО «Уралком» нельзя считать «хорошим», т.к. выполняются не все признаки. Вместе с тем следующие признаки выполняются:

— СК_к (50 215 397 тыс. руб.) > ЗК_к (36 057 790 тыс. руб.).

— Т_ПР СК (28,96%) > Т_ПР ЗК (24,62%).

— доля СОС в ОА > 10%.

— отсутствует статья «Непокрытый убыток».

В балансе ОАО «Уралком» прослеживаются как положительные, так и отрицательные тенденции.

В балансе компании прослеживается ряд положительных тенденций, таких как существенное превышение СК над ЗК по абсолютной величине, обозначающее, что хозяйственный субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников. Также доля средств, которыми организация может распоряжаться по своему усмотрению, значительно превышает 10% от всех оборотных активов, что является признаком качественной структуры баланса.

3. Анализ финансовых вложений Для анализа финансовых вложений (ФВ) проведем расчет показателей их доли и динамики. Результаты представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Расчёт показателей доли и динамики ФВ ОАО «Ураком»

Из таблицы 3.1 видно, что на начало 2013 года стоимость ФВ составляла 275 167 432 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение финансовых вложений на 82 303 930 тыс. руб., что составляет 29,91% от их стоимости на начало года. В результате на конец 2013 года стоимость ФВ составила 357 471 362 тыс. руб.

На начало 2013 года доля ФВ в валюте баланса составляла 86,03%. За год произошло несущественное увеличение доли на 1,99%. В результате на конец 2013 года доля ФВ в валюте баланса составила 88,02%.

Таким образом, на начало и конец года ФВ были существенной и наболее значимой частью активов ОАО «Уралком».

Рассмотрим структуру ФВ. Результаты приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Расчёт показателей структуры и динамики ФВ ОАО «Уралком»

ФВ представлены долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями. На начало года стоимость долгосрочных финансовых вложений (ДФВ) составила 224 244 726 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение ДФВ на 79 243 779 тыс. руб., что составляет 35,34% от их стоимости на начало года. В результате на конец 2013 года стоимость ДФВ составила 303 488 505 тыс. руб.

На начало 2013 года доля ДФВ в общей стоимости ФВ составляла 81,49%. За год произошло несущественное увеличение доли на 3,41%. В результате на конец 2013 года доля ДФВ в общей стоимости ФВ составила 84,9%.

Таким образом, на начало и конец года ДФВ были существенной и наиболее значимой частью ФВ ОАО «Уралком».

Наибольшую часть ДФВ представляют долгосрочные вклады в УК других организаций. На начало года их стоимость составляла 216 108 742 тыс. руб., а доля в общей стоимости ФВ 78,54%. За отчетный год произошло увеличение стоимости ДФВ на 44 644 649 тыс. руб., а доли на 7,38%. В результате на конец года стоимость долгосрочных вкладов в уставный капитал других организаций составила 260 753 391 тыс. руб., а их доля в общей стоимости ФВ 85,92%.

Стоимость прочих ДФВ на начало года составляла 8 135 984 тыс. руб., их доля в общей стоимости ФВ 2,96%. За отчетный год произошло увеличение стоимости прочих ДФВ на 34 599 тыс. руб., а доли на 11,12%. В результате на конец года стоимость прочих ДФВ составила 42 735 114 тыс. руб., а их доля в общей стоимости ФВ 14,08%.

Краткосрочные финансовые вложения (КФВ) представлены прочими, за исключением вкладов в УК др. организаций. На начало года их стоимость составляла 50 922 706 тыс. руб., а доля в общей стоимости ФВ 18,51%. За отчетный год произошло увеличение их стоимости на 30 60 151 тыс. руб. и уменьшение доли на 3,41%. В результате на конец года стоимость прочих КФВ составила 53 982 857 тыс. руб., а их доля в общей стоимости ФВ 15,1%.

Оценим возможность осуществления ФВ ОАО «Уралком». Результаты представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Оценка возможности осуществления ФВ ОАО «Уралком»

Из таблицы 3.3 видно, что отношение среднего остатка денежных средств к среднему остатку наиболее срочных обязательств больше единицы. Следовательно, ОАО «Уралком» не испытывает дефицита денежных средств и имеет возможность осуществлять финансовые вложения.

Оценка целесообразности осуществления ФВ представлена в таблице 3.4.

Таблица 3.4 Оценка целесообразности осуществления ФВ ОАО «Уралком»

Рентабельность ФВ в уставный капитал других организаций значительно меньше рентабельности реализованной продукции, которая характеризует эффективность обычных видов деятельности. Следовательно, эти ФВ были нецелесообразны. Рентабельность прочих ФВ также значительно меньше рентабельности реализованной продукции, соответственно, этот вид ФВ также был нецелесообразным.

Итак, несмотря на то, что ФВ являются существенной частью активов, и за отчетный год их величина существенно выросла, они не приносят ожидаемого дохода.

Самой значимой частью ФВ являются ДФВ, большая часть которых представлена в виде долгосрочных вкладов в УК других организаций. За отчетный год направленность ФВ не изменилась.

За отчетный год у организации не наблюдался дефицит денежных средств, т. е. существовала возможность для осуществления ФВ, однако сами ФВ оказались нецелесообразными.

4. Анализ ликвидности и платёжеспособности При анализе ликвидности и платежеспособности используют абсолютные и относительные показатели. Сначала произведем расчет абсолютных показателей, т. е. величины собственных оборотных средств (СОС) по следующей формуле:

СОС = ОА — КО, где ОА? оборотные активы;

КО? краткосрочные обязательства.

Определим величину СОС на начало и на конец 2013 года:

СОС_нач = 95 96 497 тыс. руб. — 48 77 445 тыс. руб. = 47 019 052 тыс. руб.;

СОС_кон = 102 276 020 тыс. руб. — 39 822 507 тыс. руб. = 62 453 513 тыс. руб.

Собственные оборотные средства ОАО «Уралком» как на конец, так и на начало года больше нуля, следовательно, данное предприятие способно рассчитаться с кредиторами. Динамика данного показателя представлена в таблице 4.1.

Таблица 4.1? Расчёт показателей доли и динамики СОС ОАО «Уралком»

Из таблицы видно, что на начало отчетного года СОС предприятия составляли 47 19 052 тыс. руб., что составляет 14,7% от итога баланса, т. е. их доля существенна, но не самая значимая. За год произошло несущественное увеличение доли на 0,68%, при этом абсолютная величина СОС увеличилась на 15 434 461 тыс. руб., что составляет 32,83% от их стоимости на начало года. В результате на конец отчетного года величина СОС составила 62 453 513 тыс. руб., что составляет 15,38% от итога баланса.

Для дальнейшего анализа составим реструктурированный баланс ОАО «Уралком». Оценим ликвидность и платёжеспособность с использованием реструктурированного баланса.

Таблица 4.2? Реструктурированный баланс ОАО «Уралком»

Баланс считают абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

На предприятии ОАО «Уралком» выполняются следующие неравенства:

1) А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4? на начало года;

2) А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4? на конец года.

Таким образом, баланс ОАО «Уралком» на начало и на конец года является абсолютно ликвидным.

На основе реструктурированного баланса рассчитаем следующие относительные коэффициенты на начало и на конец рассматриваемого периода и приведем результаты в таблице 4.3:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал);

2) коэффициент быстрой ликвидности (К_бл);

3) коэффициент текущей ликвидности (К_тл);

4) коэффициент цены ликвидации (К_ЦЛ);

5) коэффициент перспективной ликвидности (К_ПЛ).

Таблица 4.3? Расчёт коэффициентов ликвидности ОАО «Уралком»

На начало 2013 года коэффициент абсолютной ликвидности равен 5,178, а на конец года — 2,789. За отчетный год коэффициент абсолютной ликвидности существенно уменьшился на 2,389, что составляет 46,14% от величины на начало года. Коэффициент показывает, что при необходимости немедленно может быть погашено 517,8% краткосрочных обязательств на начало года и 278,9% на конец. Интервал рекомендуемых значений составляет от 0,05 до 0,5. Поскольку данный показатель на начало и конец года больше рекомендуемых, можно сделать вывод о том, что на предприятии имеется излишек абсолютно ликвидных активов. Возникает риск потери реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что на 1 рубль срочных обязательств приходится 7,488 руб. быстро ликвидных активов на начало года и 4,28 руб. на конец. За отчетный период значение коэффициента уменьшилось на 3,208, что составляет 42,84% от величины на начало года. Интервал рекомендуемых значений составляет от 0,8 до 1,2. Коэффициент быстрой ликвидности ОАО «Уралком» превышает этот интервал, и его величина больше единицы. Следовательно, на предприятии имеется излишек активов, которые смогут погасить краткосрочные обязательства без нарушения сроков погашения.

На начало 2013 года коэффициент текущей ликвидности равен 2,858, а на конец года — 18,942, т. е. на начало отчетного года на 1 рубль срочных обязательств приходилось 26,858 руб. ликвидных активов, а на конец 18,942 руб. За год произошло существенное уменьшение коэффициента текущей ликвидности на 7,916, что составляет 29,47% от величины на начало года. Интервал рекомендуемых значений составляет от 1,5 до 2,5. Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Уралком» на начало и на конец года больше данного интервала. Следовательно, предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства даже с нарушением сроков их погашения.

На начало 2013 года коэффициент цены ликвидации равен 2,902, а на конец года — 2,475.Коэффициент цены ликвидации за отчетный год уменьшился на 0,427, что составляет 14,71% от величины на начало года. За отчетный период значение коэффициента уменьшилось на 0,43, что составляет 14,8% от величины на начало года. Коэффициент показывает способность предприятия погасить все внешние обязательства в случае ликвидации предприятия. Поскольку К_ЦЛ> 1, можно сделать вывод, что учредители и акционеры гарантированно получат остаток активов в свое распоряжение.

На начало 2013 года коэффициент перспективной ликвидности равен 2,342, а на конец года — 2,202. За отчетный год коэффициент существенно уменьшился на 0,14, что составляет 5,98% от величины на начало года. На начало и на конец года К_ПЛ > 1, т. е. организация способна погашать в перспективе свои долгосрочные обязательства медленно реализуемыми активами.

Рассмотрим показатели, являющиеся дополнительной характеристикой платежеспособности организации и её финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, и представим расчеты в таблице 5.2:

1) коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (К_об.СОС);

2) коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_{об.зап.СОС});

3)коэффициент маневренности (К_ман);

4) коэффициент манёвренности оборотных активов (К_ман.ОА);

5) коэффициент манёвренности собственных оборотных средств (К_{ман.СОС});

6) коэффициент инвестирования (К_инв).

Таблица 4.4? Расчёт коэффициентов обеспеченности активов собственными средствами ОАО «Уралком»

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показывает, что на начало года собственные оборотные средства составляют 0,49 часть от оборотных средств, а на конец 0,61. За отчетный год произошло существенное увеличение показателя на 0,12, что составляет 24,49% от величины на начало года. Рекомендуемое значение коэффициента больше 0,8. На начало и на конец года расчетный показатель меньше рекомендуемого значения, поэтому структура баланса признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, что противоречит признакам «хорошего баланса».

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на начало года составлял 9,76, а на конец 6,17. За год произошло существенное уменьшение на 3,59, что составляет 36,78% от величины на начало года. Данный показатель больше, чем 0,6, что говорит о высокой обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности показывает, что на начало года 0,27 частей, а на конец 0,28 частей собственных средств предприятия находятся в мобильной форме, что не позволяет свободно маневрировать этими средствами. За отчетный год произошло несущественное увеличение показателя на 0,01. Данный коэффициент должен быть примерно равным 0,5, чего не наблюдается в нашем случае.

Коэффициент манёвренности оборотных активов характеризует степень мобильности оборотных активов. Чем выше значение коэффициента, темгарантированнее сохранность платежеспособности компании. Рассматриваемый коэффициент на начало года составлял 0,65, а на конец 0,58. За год произошло существенное уменьшение на 0,07, что составляет 10,77% от величины на начало года.

Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассматриваемый коэффициент на начало года составлял 1,31, а на конец 0,96. За год произошло существенное уменьшение на 0,35, что составляет 26,72% от величины на начало года.

Коэффициент инвестирования показывает, что на начало года на 1 рубль внеоборотных активов приходится 0,77 руб. собственного капитала, а на конец года 0,74. На начало и на конец года данный показатель меньше единицы, что говорит о нежизнеспособности предприятия при изъятии из его деятельности всех заемных средств.

Для прогноза платежеспособности рассчитывают показатели:

1) коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:

К_вос =

где Т продолжительность отчетного периода в месяцах.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности для ОАО «Уралком» за отчетный год:

К_вос = = 14,984.

Так как К_вос > 1, предприятие сохраняет свою платежеспособность или способно восстановить ее в ближайшее время;

2) коэффициент утраты платежеспособности рассчитывают по формуле:

К_утр =

Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности для ОАО «Уралком» за отчетный год:

К_утр = = 16,963

Так как К_утр > 1, предприятие имеет низкий риск утраты платежеспособности.

Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах, и является одной из характеристик финансовой устойчивости.

Баланс на начало и на конец года можно назвать абсолютно ликвиным, так как выполняются все необходимые неравенства. При этом возникает риск потери реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции.

Коэффициенты ликвидности больше рекомендуемых значений, следовательно, предприятие может быстро и в срок погасить свои краткосрочные обязательства. Исходя из значений коэффициентов текущей ликвидности видно, что краткосрочные обязательства могут быть погашены в начале года на 2 685,8%, а в конце года в размере 1894,2%.

Также коэффициент цены ликвидации показывает, что предприятие способно погасить все внешние обязательства в случае ликвидации предприятия, а учредители и акционеры гарантированно получат остаток активов в свое распоряжение.

Коэффициент маневренности говорит о том, что ОАО «Уралком» не может свободно маневрировать собственными средствами. Коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности показывают, что предприятие сохраняет свою платежеспособность и имеет низкий риск ее утраты.

5. Анализ финансовой устойчивости Для анализа финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:

1) коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой автономии), К_{КОНЦ.СК};

2) коэффициент концентрации заемного капитала (концентрации привлеченных средств), К_{КОНЦ.ЗК};

3) коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ);

4) коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (К_ФНЗ);

5) коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ);

6) коэффициент финансирования (К_фин);

7) уровень финансового левериджа (У_ФЛ).

Таблица 5.1? Расчёт коэффициентов капитализации ОАО «Уралком»

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, что на начало года доля СК составляла от ИБ 0,542, на конец года 0,551. За год произошло несущественное увеличение на 0,009, что составляет 1,66% от величины на начало года. Так как значения коэффициента на начало и на конец года больше 0,5, то предприятие финансово устойчиво и не зависит от кредиторов.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на начало доля ЗК от ИБ составляла 0,458, на конец года 0,449. За отчетный год произошло несущественное уменьшение на 0,009, что составляет 1,97% от величины на начало года. Уменьшение величины данного коэффициента положительная тенденция, т. к. предприятие стало привлекать меньше заемных средств и в большей мере обходиться собственными средствами.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, т. е. на начало года организация привлекла 1,845 руб. заемных средств на 1 руб. собственного капитала, а на конец года — 1,816 руб.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников показывает, что на начало года доля СК составляла 0,638 от общей суммы капитализированных источников, на конец года — 0,61. Коэффициент уменьшился на 0,028, однако при этом остался больше 0,5, что свидетельствует о финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. На начало года коэффициент финансовой устойчивости равен 0,85, т. е. 85% активов организации финансируется за счет устойчивых источников. За отчетный год коэффициент существенно увеличился на 0,05, что составляет 5,88% от величины на начало года. На конец года коэффициент равен 0,9, т. е. 90% активов организации финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. На начало года коэффициент финансирования равен 1,18, а на конец года — 1,23. За отчетный год коэффициент несущественно увеличился на 0,05, что составляет 4,24% от величины на начало года.

Уровень финансового левериджа показывает, что на начало года на 1 рубль СК приходилось 0,567 руб. ДО, а на конец года — 0,638 руб. За отчетный год показатель существенно увеличился на 0,071, что составляет 12,5% от его величины на начало года. Следовательно, риск, связанный с данным предприятием увеличился, снизился его резервный заемный потенциал, что отрицательно сказывается на отношениях с потенциальными кредиторами.

Рассчитаем коэффициенты покрытия организации, результаты представим в таблице 5.2:

1) коэффициент обеспеченности процентов к уплате (К_об%);

2) коэффициент обеспеченности финансовых расходов (К_об.ФР).

Таблица 5.2? Расчёт коэффициентов покрытия ОАО «Уралком»

Рассчитаем прибыль до выплаты процентов и налогов за базовый и отчетный года по следующей формуле:

П_доВПН = П_{до н/о} + Проценты к уплате;

П_{доВПН 2012} = 61 161 759 + 5 482 686 = 66 644 445 тыс. руб.;

П_{доВПН 2013} = 90 025 323 + 8 131 555 = 98 156 878 тыс. руб.

В предыдущем году К_об% составил 12,16, а за отчётный год 12,07. Данный коэффициент больше единицы, что говорит о способности предприятия рассчитываться с кредиторами по текущим обязательствам. В то же время произошло несущественное уменьшение К_об% на 0,09, что составляет 0,74% от величины на начало года. Это свидетельствует об ухудшении перспективы для отношений с поставщиками заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности финансовых расходов показывает, что на 1 руб. финансовых расходов предприятия приходится 11,35 руб. прибыли до вычета процентов и налогов на начало года, и 11,48 руб. на конец. Значение показателя больше единицы как на начало, так и на конец года, значит, предприятие может в полном объёме рассчитаться с внешними кредиторами, степень финансового риска низкая.

При анализе финансовой устойчивости принято оценивать ее тип. Для этого используют трехмерный показатель:

x₁ = (СК — ВОА) — РТД;

x₂ = (СК + ДО — ВОА) — РТД;

x₃ = (СК +ДО + КО — ВОА) — РТД;

РТД = З + НДС_{по приобр. ценн}.

Каждая из функций определяется условиями:

S_i (x_i) =

Рассчитаем показатель за предыдущий 2012 год:

x₁ = (173 386 772 — 224 752 068) — (4 818 196 + 1 130 391) = - 57 313 883;

x₂ = (173 386 772 + 98 384 348 — 224 752 068) — (4 818 196 + 1 130 391) =

= 41 070 465;

x₃ = (173 386 772 + 98 384 348 + 48 077 445 — 224 752 068) — (4 818 196 +

+ 1 130 391) = 89 147 910.

Рассчитаем показатель за отчетный 2013 год:

x₁ = (223 602 169 — 303 845 732) — (10 127 806 + 335 551) = - 90 706 920;

x₂ = (223 602 169 + 142 697 076 — 303 845 732) — (10 127 806 + 335 551) =

= 51 990 156;

x₃ = (223 602 169 + 142 697 076 + 39 822 507 — 303 845 732) — (10 127 806 +

+ 335 551) = 91 812 663.

Таким образом, модель финансовой устойчивости имеет вид: = {0; 1; 1} на начало и на конец года, т. е. предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Данная модель показывает, что предприятие оптимально использует собственные активы, в т. ч. краткосрочные заемные средства.

Финансовая устойчивость характеризует состояние предприятия и его взаимоотношение с лендерами. Динамику показателей финансовой устойчивости ОАО «Уралком» нельзя назвать положительной. Снижение К_ФЗ и К_ФНЗ свидетельствует о финансовой нестабильности предприятия. Однако существенно увеличился У_ФЛ, что повышает способность предприятия получить кредит на приемлемых условиях при необходимости.

Несмотря на то, что доля собственного капитала в общей сумме источников компании уменьшилась, предприятие остается независимым от кредиторов. Зависимость предприятия от заёмных источников финансирования снизилась. К_об% и К_об.ФР изменились несущественно. Величина этих показателей говорит о том, что предприятие может в полном объёме рассчитаться с внешними кредиторами, степень финансового риска низкая.

Модель финансовой устойчивости на начало и на конец года показывает, что предприятие оптимально использует внешние и внутренние источники финансирования, что положительно отражается на общей эффективности деятельности.

6. Анализ финансовых результатов Чистая прибыль (убыток) это расчетный показатель, основным элементом расчета которого является прибыль до налогообложения, которая складывается из финансовых результатов от обычных и прочих видов деятельности.

Рассчитаем показатели динамики финансовых результатов и рентабельности ОАО «Уралком». Расчеты приведем в таблице 6.1.

Таблица 6.1? Расчёт динамики результатов обычных видов деятельности ОАО «Уралком»

На конец 2012 года выручка составила 169 856 029 тыс. руб. За 2013 год произошло существенное увеличение выручки на 75 221 458 тыс. руб., что составляет 44,29% от их стоимости на начало года. В результате на конец года выручка составила 245 77 487 тыс. руб.

На начало года себестоимость продаж составила 56 331 340 тыс. руб. За отчетный год произошло существенное увеличение себестоимости на 34 591 371 тыс. руб., что составляет 61,41% от их стоимости на начало года. В результате за отчетный год себестоимость составила 90 922 711 тыс. руб.

Коммерческие расходы за прошлый год составили 49 303 399 тыс. руб., управленческие 4 184 473 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение коммерческих расходов на 36 498 829 тыс. руб. и управленческих на 1 40 970 тыс. руб. В результате за отчетный год коммерческие расходы составили 85 802 228 тыс. руб., а управленческие 5 225 443 тыс. руб.

Прибыль от продаж в базисном периоде составила 60 36 817 тыс. руб., в отчетном 63 127 105 тыс. руб. За отчетный год показатель увеличился на 3 90 288 тыс. руб., что составляет 5,15% от величины за базисный год.

Расчеты динамики результатов прочих видов деятельности представлены в таблице 6.2.

Таблица 6.2? Расчёт динамики результатов прочих видов деятельности ОАО «Уралком»

Таким образом, прибыль прочих видов деятельности существенно увеличилась. За базисный год ее величина составила 1 124 942 тыс. руб., а за отчетный 26 898 218 тыс. руб. Темп прироста составил 2291,08%. Такое увеличение связано с появлением доходов от участия в других организациях.

Приведем расчеты по динамике финансовых результатов в таблице 6.3.

Таблица 6.3? Расчёт динамики финансовых результатов ОАО «Уралком»

Финансовый результат от основной деятельности в отчетном периоде составил 72 258 978 тыс. руб., в предыдущем году 48 565 536 тыс. руб. За год произошло существенное увеличение чистой прибыли ОАО «Уралком» на 23 693 442 тыс. руб., что составляет 48,79% от величины за предыдущий год.

Для более наглядной характеристики финансового результата по обычным видам деятельности рассчитаем следующие показатели рентабельности, приведем расчеты в таблице 6.4:

1) рентабельность продаж (R_пр);

2) валовая рентабельность продаж (R_впр);

3) рентабельность общих доходов (R_од);

4) рентабельность реализованной продукции (R_рп);

5) рентабельность общих расходов (R_ор);

6) рентабельность совокупных активов (R_А);

7) рентабельность собственного капитала (R_СК);

8) рентабельность перманентного капитала (R_пк).

Таблица 6.4? Расчёт показателей рентабельности ОАО «Уралком»

Рентабельность продаж показывает, что в отчетном периоде в 1 рубле выручки содержится 25,76 коп. прибыли от продаж, в предыдущем периоде 35,35 коп. Таким образом, за год показатель рентабельности продаж уменьшился на 9,59 коп., что составляет 27,13% от величины предыдущего года. Следовательно, эффективность деятельности предприятия существенно ухудшилась.

Валовая рентабельность продаж показывает, что в отчетном периоде в 1 рубле выручки содержится 62,9 коп. валовой прибыли, в предыдущем периоде 66,84 коп. Таким образом, за год показатель валовой рентабельности продаж существенно уменьшился на 3,94 коп., что составляет 5,89% от величины предыдущего года. Уменьшение показателя является отрицательной тенденцией.

Рентабельность общих доходов показывает, что в отчетном периоде на каждый рубль общих доходов приходится 22,93 коп. прибыли до налогообложения, а в предыдущем периоде 23,44 коп. За год показатель рентабельности общих доходов несущественно уменьшился на 0,51коп., что составляет 2,18% от величины предыдущего года. Следовательно, эффективность деятельности предприятия снизилась.

Рентабельность реализованной продукции показывает, что в отчетном периоде 1 рубль полной себестоимости отдает 34,69 коп. прибыли от продаж, а в предыдущем периоде 54,67 коп. Таким образом, за год показатель рентабельности реализованной продукции существенно уменьшился на 19,98 коп. и, следовательно, эффективность деятельности предприятия по сравнению с предыдущим периодом понизилась.

Рентабельность общих расходов показывает, что в отчетном периоде 1 рубль общих расходов отдает 29,75 коп. прибыли до налогообложения, а в предыдущем периоде 30,62 коп. Таким образом, за год показатель рентабельности общих расходов несущественно уменьшился на 0,87 копеек, что составляет 2,84% от величины предыдущего года. Следовательно, эффективность деятельности предприятия незначительно снизилась.

Рентабельность собственного капитала является индикатором целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия и инвесторов. В отчётном периоде 1 рубль СК отдаёт 36,4 коп. чистой прибыли, а в предыдущем 28,01 коп. Таким образом, за год показатель рентабельности собственного капитала существенно увеличился на 8,39 коп., что составляет 29,95% от величины предыдущего года. Следовательно, вложенные денежные средства и другие активы «работают» эффективно.

Рентабельность совокупных активов показывает, что в отчётном периоде 1 рубль среднегодовой стоимости активов отдавал 24,8 коп., а в предыдущем 19,12 коп. прибыли до выплаты процентов и налогов. За год произошло существенное увеличение рентабельности совокупных активов на 5,68 коп., что составляет 29,71% от величины предыдущего года.

Рентабельность перманентного капитала показывает, что в отчётном периоде 1 рубль перманентного капитала отдавал 22,65 коп. чистого убытка, а в предыдущем 17,87 копейки. Таким образом, за год показатель рентабельности перманентного капитала вырос на 4,78 коп., что составляет26,75% от величины предыдущего года. Можно сказать, что произошло увеличение суммарной величины долгосрочных источников.

Анализ финансовых результатов показал увеличение выручки от реализации в 2013 году на 48,79%, которая составила 72 258 978 тыс. руб.

В целом наблюдаются отрицательные изменения показателей рентабельности по сравнению с 2012 годом, что говорит о снижении эффективности деятельности ОАО «Уралком». Одной из главных причин их снижения стало увеличение себестоимости продаж. Однако, наблюдаются и положительные тенденции, такие как существенное увеличение показателей R_А, R_СК, и R_ПК на 29,71%, 29,95% и 26,75% соответственно.

Заключение

ОАО «Уралком» — российская машиностроительная компания, занимающая первое место в регионе, по производству машин и оборудования для сельского и лесного хозяйств.

Основным видом деятельности ОАО «Уралком» является: производство машин и оборудования для сельского и лесного хозяйств.

В балансе компании прослеживается ряд положительных тенденций, таких как увеличение валюты баланса (на 86 273 187 тыс. руб.), превышение темпа прироста собственного капитала над темпом прироста заемного. Также стоит отметить значительную долю собственных оборотных средств в ОА.

Выявляя взаимосвязи между изменением источников и имущества, можно предположить, что стоимость ОА в большей мере увеличилась за счёт увеличения запасов. Стоимость ВОА увеличилась за счет существенного увеличения ФВ.

Стоимость финансовых вложений, как краткосрочных, так и долгосрочных, значительно выросла. Однако ФВ оказались нецелесообразными. При этом у компании существует возможность дальнейшего осуществления ФВ.

Баланс на начало и на конец года можно назвать абсолютно ликвидным, так как выполняются все необходимые неравенства. Коэффициенты ликвидности больше рекомендуемых значений, следовательно, предприятие может быстро и в срок погасить свои краткосрочные обязательства.

Также коэффициент цены ликвидации показывает, что предприятие способно погасить все внешние обязательства. Коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности показывают, что предприятие сохраняет свою платежеспособность и имеет низкий риск ее утраты.

Однако динамику показателей финансовой устойчивости ОАО «Уралком» нельзя назвать положительной. Предприятие финансово нестабильно, снизилась способность получить кредит на приемлемых условиях при необходимости. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показывает, что структуру баланса нельзя считать удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

Коэффициент инвестирования говорит об отсутствии собственных оборотных активов, наличие которых является необходимым условием финансовой устойчивости.

Модель финансовой устойчивости на начало и на конец года показывает, что предприятие оптимально использует внешние источники финансирования, что повышает общую эффективность деятельности.

Показатели рентабельности предприятия по данным финансовой отчётности показывают отрицательные изменения по сравнению с 2012 годом. Одной из главных причин их снижения стало увеличение себестоимости.

Таким образом, анализ финансовой отчетности ОАО «Уралком» показал, что в целом ситуация на предприятии за отчетный год была неблагоприятной.

Приложение, А Бухгалтерский баланс

Окончание приложения А

Приложение Б Отчёт о прибылях и убытках

Приложение В Выдержка из пояснений к бухгалтерскому балансу:

Финансовые вложения