Анализ финансового состояния предприятия

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансового состояния предприятия

Финансовый анализ — это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются общая оценка финансового состояния и факторов его изменения; изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования; определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия; соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

Тема является актуальной, так как финансовый анализ позволяет выработать стратегию и тактику развития предприятия, обосновать планы и управленческие решения, осуществить контроль за их выполнением, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности предприятия его подразделений и работников.

Цель курсовой работы — комплексное исследование финансового состояния предприятия на примере ООО «Банк Софт Системс»

В соответствии с поставленной целью задачами контрольной работы являются:

1. Рассмотреть теоретические аспекты финансового анализа

2. Провести финансовый анализ для ООО «Банк Софт Системс»

3. Выявить проблемы и пути совершенствования финансового состояния компании Объектом работы является ООО «Банк софт Системс»

Предметом исследования — финансовое положение и хозяйственная деятельность ООО «Банк Софт Системс»

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия за 2011;2012 год.

Методологической основой исследования в курсовой работе явились нормативно-правовая база РФ, учебно-методическая литература, экономические статьи российских и зарубежных авторов.

В первой главе курсовой работы даны теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе анализируется финансовое состояние предприятия ООО «Банк Софт Системс», оцениваются имущество и источники его формирования, анализируется финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность предприятия, деловая активность, прибыль и рентабельность, а также оцениваются кредитоспособность предприятия.

В третьей главе проводится анализ вероятности банкротства по 4 моделям.

1. Теоретические аспекты финансового анализа

1.1 Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики

финансовый рыночный экономика Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Финансовый анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков:

1. По организационным формам проведения выделяют:

а) внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

б) внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования выделяют:

а) полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

б) тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:

а) анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;

б) анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

в) анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения выделяют:

а) предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).

б) текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

в) последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

1.2 Основные проблемы финансового анализа в России

Поскольку в России в настоящее время идет процесс реформирования экономической системы, к каждому рассчитываемому в ходе экономического анализа коэффициенту необходимо подходить критически, четко определяя возможности получения на их основе разумных и содержательных результатов.

Следует отметить наблюдающуюся в специальной литературе терминологическую нечеткость, обусловленную главным образом тем, что методология финансового анализа в условиях рыночной экономики пришла к нам из-за рубежа. Часто в отечественной литературе встречаются по несколько вариантов перевода на русский язык одного и того же термина. Например, наряду с термином коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio) встречаются такие названия, как коэффициент критической оценки или коэффициент немедленной оценки, промежуточный коэффициент ликвидности и др. Нет в российской литературе и методологического единства в расчетах различных финансовых коэффициентов, причем нет единства даже в нормативных документах. И, наконец, понимание сущности коэффициентов, рассчитываемых в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, позволяет четко осознать их возможную ограниченность. Это особенно важно для условий российской экономики. Дело в том, что коэффициенты и рекомендуемые их численные значения все это изначально разрабатывалось для условий развитой и стабильной рыночной экономики со всеми присущими ей институтами, в которой нормально действуют различные рыночные инструменты.

Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследования ограничивается, в лучшем случае, констатацией тенденции «улучшения» или «ухудшения». Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива — неразрешимая проблема для специалистов компаний, оснащенных специальными программными средствами, но не обладающих достаточной квалификацией, профессиональным опытом, творческим отношением к рутинным операциям расчета.

Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. С одной стороны, правилом «умелого» российского менеджера считается занижение или сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли), поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов финансового анализа требуется предварительное проведение независимого аудита для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. С другой стороны, по российским правилам бухгалтерского учета денежные и неденежные формы расчетов не разведены в отчетности (исключение составляет только форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»).

В-третьих, стремление к детализации финансового анализа обусловило разработку, расчет и поверхностное использование явно избыточного количества финансовых коэффициентов, тем более что большинство из них находится в функциональной зависимости между собой. Предметом особой гордости разработчиков новых программных средств по финансовому анализу является утверждение о том, что созданный инструмент дает возможность рассчитать 100 и более финансовых коэффициентов. На наш взгляд, обычно бывает достаточно использовать не более 2−3 показателей по каждому аспекту финансовой деятельности.

В-четвертых, достаточно отдаленный от российский практики вид имеют западные интегральные показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний.

Наконец, исходная отчетность анализируемых компаний искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияют не на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а на горизонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденций изменения финансового состояния компании является расчет сопоставимых цен на основе применения официальных показателей-дефляторов (индекса цен производителей промышленной продукции, индекса цен приобретения промышленными предприятиями материально-технических ресурсов, индекса цен в капитальном строительстве, индекса потребительских цен).

1.3. Методики финансового анализа

Методика финансового анализа, представленная в данной работе, разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к анализу финансового состояния предприятия. Результатом такого анализа является комплексная оценка финансового состояния предприятия, позволяющая не только определить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия на момент проведения анализа, но и своевременно сигнализировать о негативных тенденциях в деятельности предприятия.

Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование публикуемой отчетности.

В составе бухгалтерской отчетности для анализа должны быть представлены следующие документы:

а) бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

б) отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитических таблиц. Показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения.

В связи с большой зависимостью ряда показателей от специфики предприятий, отраслевой принадлежности и невозможностью установления оптимальных значений для каждого конкретного случая, оценка результатов показателей рентабельности, оборачиваемости и финансовых результатов основана на сравнении их значений в динамике.

Данная методика представляет интерес как для коммерческих предприятий в целях проведения внутреннего финансового анализа, так и для потенциальных контрагентов и акционеров предприятия — для оценки его финансовой устойчивости и принятия необходимых управленческих решений в отношении данного предприятия.

Финансовый анализ по данной методики состоит из следующих разделов:

1. Анализ имущественного состояния компании

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ ликвидности и платежеспособности

4. Оценка деловой активности компании

5. Оценка финансовых результатов деятельности компании

6. Оценка эффективности деятельности

7. Оценка вероятности банкротства Анализ имущественного состояния состоит из горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служит построение динамических рядов значений этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

После проведения данного анализа отдельные статьи сравниваются и делается вывод о рыночной активности и рыночной устойчивости компании.

После чего сравнению подлежат темпы прироста имущества, выручки и прибыли для проверки «золотого правила» экономики предприятия, которое гласит, что темп прироста прибыли должен быть больше темпа прироста выручки, который должен превышать темп прироста актива (имущества).

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится по абсолютным и относительным коэффициентам оборачиваемости.

Анализ по абсолютным коэффициентам определялся благодаря показателям обеспеченности средствами по трем составляющим:

— собственные оборотные средства

— собственные и долгосрочные заемные средства

— общая величина основных источников формирования активов Из данных средств вычитается величина запасов и формируется трехфакторная модель (М). Итоговая модель может иметь следующие виды:

1. Все показатели положительны: М (+,+,+) или М (1,1,1) — абсолютная финансовая устойчивость предприятия;

2. Два показателя положительны и один отрицателен: М (-,+,+) или М (0,1,1) — нормальная финансовая устойчивость;

3. Два показателя отрицательны и один положителен: М (-,-,+) или М (0,0,1) — неустойчивая финансовая устойчивость;

4. Все показатели отрицательны: М (-,-,-) или М (0,0,0) — критическая финансовая устойчивость.

Коэффициентный относительный анализ проводится исходя из оценки показателей, представленных в таблице 1.

Таблица 1 — Показатели финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и платежеспособности также проводится по абсолютным и относительным показателям.

Для анализа абсолютных показателей оценивается соответствие следующих неравенств:

А1 >= П1 — Денежные средства >= Краткосрочные кредиты и займы А2 >= П2 — Дебиторская задолженность >= Кредиторская задолженность А3 >= П3 — Запасы >= Долгосрочные обязательства А4 <= П4 — Внеоборотные активы компании <= Собственный капитал бухгалтерского баланса Наличие ликвидности характеризуется соответствию данных неравенств Коэффициентный относительный анализ проводится исходя из показателей, представленных в таблице 2.

Таблица 2 — Показатели, характеризующие уровень платежеспособности организации

Разъясним некоторые обозначения таблицы:

А1 — сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия А2 — сумма дебиторской задолженности предприятия. сроком поступления в течение 12 месяцев А3 — сумма запасов и затрат, а также дебиторской задолженности сроком поступления свыше 12 месяцев А4 — сумма внеоборотных активов предприятия П1 — сумма кредиторской задолженности предприятия П2 — сумма краткосрочных кредитов и займов П3 — сумма долгосрочных кредитов и займов предприятия П4 — сумма собственных средств предприятия (капитал и резервы) Б — валюта баланса предприятия Деловая активность предприятия оценивается исходя из расчета коэффициентов оборачиваемости и длительности оборота. В динамике, значение коэффициента должно увеличиваться, а длительность одного оборота снижаться. Здесь же проводится анализ затратного, кредитного и чистого циклов, что позволяет иметь более полную картину о деловой активности предприятия.

Здесь же производится анализ чистого оборотного капитала.

Он рассчитывается по формуле:

ЧОК = ОА — КО, где ЧОК — чистый оборотный капитал ОА — оборотные активы КО — краткосрочные обязательства Далее производится факторный анализ.

Оценивается три фактора: собственный капитал, долгосрочные обязательства и внеоборотные активы, — по следующей трефакторной модели:

ЧОК = СК + ДО — ВОА, где ЧОК — чистый оборотный капитал, СК — собственный капитал ДО — долгосрочные обязательства ВОА — внеоборотные активы При анализе чистого оборотного капитала оценивается наличие запаса по уровню собственных средств, исходя из разницы между чистым оборотным капиталом (ЧОК) и минимальным чистым оборотным капиталом (ЧОК_min). Последний рассчитывается как сумма наименее ликвидных активов.

Анализ финансовых результатов компании проводится путем горизонтального и вертикального анализа отчета о прибылях и убытках.

Оценка эффективности работы предприятия проводится из расчетов рентабельности предприятия в целом и по каждой статье отдельно.

Оценка кредитоспособности производится по рейтинговой оценке, заключающейся в определении класса каждого показателя, необходимого для оценки, представленного в таблице 3.

Таблица 3 — Рейтинговая оценка

На основе представленной таблице при оценке составляется таблица с определением доли показателей в рейтинге и общей суммой баллов, как представлено в таблице 4.

Таблица 4 — Расчет значения рейтинга предприятия

Долю показателя предприятие определяет самостоятельно. На основе итогов таблицы делается один из следующих выводов:

1. Сумма балов от 100 до 150 — 1 класс — банки (кредиторы) могут открывать предприятию кредитную линию без ограничений и устанавливать низкий уровень ссудного процента, т.к. эти предприятия имеют абсолютную платежеспособности, а значит возникновение кредитного риска практически невозможно;

2. Сумма баллов о 151 до 250 — 2 класс — здесь кредитование осуществляется в обычном порядке, т. е. только при наличии обеспеченности кредита, процентные ставки будут зависеть от сроков, суммы и качества обеспечения кредита;

3. Сумма баллов от 251 до 300 — 3 класс — кредиторы при кредитовании таких предприятий идут на большой риск, т.к. платежеспособность предприятия вызывает большие сомнения. Если кредитор принимает решение о выдаче кредита, то его сумма не должна превышать размера уставного капитала предприятия, а процентная ставка по кредиту устанавливается в максимальном размере.

Последним, завершающим этапом финансового анализа является оценка вероятности банкротства. Моделей оценки существует большое множество, и как правило за основу берут скоринговую модель оценки и дополняют ее еще 3−4 моделями. Общий результат всех вычислений может дать более полную картину, т.к. одна модель не может оценить абсолютно все факторы и не является абсолютно достоверной.

Скоринговая модель основывается на определении класса нескольких показателей, представленных в таблице 5.

Таблица 5 — Скоринговая модель. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Исходя из таблицы определяется класс платежеспособности предприятия.

I класс — предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств.

II класс — предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованное.

III класс — проблемное предприятие.

IV класс — предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому выздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

V класс — предприятие высочайшего риска, практически несостоятельное.

Кроме того, как было сказано выше, проводятся другие анализы по другим моделям. Например, модель многомерного дискриминантного анализа Альтмана, дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства предприятий, дискриминантная модель Лиса, Таффлера или регрессионная модель диагностики риска банкротства предприятий Логита.

Таким образом, после проведенного анализа составляется общая картина финансового состояния организации и определяются пути по его усовершенствованию.

2. Анализ финансового состояния ООО «Банк Софт Системс»

2.1 Общая характеристика ООО «Банки Софт Системс». Экспресс анализ финансового состояния

Общество с ограниченной ответственностью «Банк Софт Системс» занимается разработкой программного обеспечения и консультирования в этой области.

Компания создана 5 февраля 2008 года. Предприятие имеет свою корпоративную структуру, указанную на рисунке 1.

Рисунок 1 — Корпоративная структура предприятия Организация имеет дочерние фирмы: ООО «БСС Инжиниринг» и ООО «Единая Точка Контакта». Учредителем ООО «Банк Софт Систем» является юридическое лицо, а именно «Саттерфилд Менеджмент ЛТД», организованная 23 июня 2008 года в Соединенном Королевстве.

Компания ООО «Банк Софт Системс» (Компания BSS) занимает лидирующие позиции на рынке разработки и внедрения автоматизированных систем дистанционного банковского обслуживания (ДБО) и управления финансами.

ООО «Банк Софт Системс» предоставляет широкий спектр IT-решений и услуг для обеспечения дистанционного банковского обслуживания всех типов респондентов банка (юридических и физических лиц, отделений, филиалов и т. д.) а также для централизованного управления финансами крупных корпораций. Для государственных организаций Компания BSS разрабатывает и внедряет высокотехнологичные решения для обеспечения процессов предоставления и исполнения государственных и муниципальных функций в электронной форме.

Решения BSS используют более чем 1700 банков и филиалов России и ближнего зарубежья, в т. ч. свыше 55% банков уровня TОП-100. В их числе: Сбербанк РФ, Банк ВТБ (ОАО), ГПБ (ОАО), ОАО «Россельхозбанк», ОАО «УРАЛСИБ», ЗАО «ЮниКредит Банк», «НОМОС-БАНК» ОАО, ОАО Банк «Петрокоммерц», ОАО «АК БАРС» БАНК, ОАО АКБ «Связь-Банк», ОАО «ТрансКредитБанк», Банк «Возрождение» (ОАО) и др.

Компания BSS имеет представительства и филиалы в России и странах СНГ, а также развитую сеть дилеров и технологических партнеров. Штат Компании BSS составляет около 700 сотрудников.

По данным рейтингов РА «Эксперт» и CNews Analytics ООО «БСС» входит в сотню крупнейших и динамично развивающихся IT-компаний России.

Экспресс-анализ финансового состояния

Экспресс-анализ — это результат краткого экономического исследования бухгалтерской отчетности предприятия.

Цель: дать общую характеристику финансового состояния компании

Источник информации: бухгалтерский баланс за 2011 и 2012 года Показатели финансового состояния ООО «Банк Софт Системс» за 2011 и 2012 года рассчитаны и представлены в Таблице 6.

Таблица 6 — Показатели финансового состояния

Из проведенных расчетов видно, что рентабельность собственного капитала к 2012 году снизилась, при одновременном росте чистой прибыли и собственного капитала. Данная ситуация является следствием того, что прирост чистой прибыли значительно меньше прироста собственного капитала, что свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств.

Деловая активность предприятия также падает, вследствие уменьшения оборачиваемости и маржи прибыли.

При этом показатель кредитного плеча снизился и на протяжении двух периодов имеет достаточно низкий показатель, что приближает компанию к абсолютной финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности процентов вырост и показатель достаточно высокий, что свидетельствует о полной кредитоспособности компании.

2.2 Оценка имущественного состояния компании

Имущество предприятия — это совокупность материальных, финансовых и нематериальных активов, принадлежащих предприятию и предназначенных для осуществления его деятельности.

Рыночная активность - показывает насколько структура материального имущества предприятия позволяет ему осуществлять активный товарооборот как в роли продавца, так и в роли покупателя.

Рыночная устойчивость — определяет насколько структура капитала предприятия позволяет финансировать потребности расширенного воспроизводства.

Цель работы: определить структуру и динамику изменения имущества предприятия и влияния его на рыночную активность и устойчивость предприятия.

Источники информации: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за 2011 и 2012 года.

Горизонтальный анализ структуры баланса

Динамика изменений имущества ООО «Банк Софт Системс» представлена в горизонтальном анализе активов (Таблица 7)

Таблица 7 — Горизонтальный анализ актива компании «Банк Софт Системс»

Анализ баланса показал, что в 2012 году по сравнению с прошлым отчетным периодом произошел рост источников, в первую очередь за счет увеличения краткосрочных займов и нераспределенной прибыли. При этом долгосрочные обязательства сократились за счет уменьшения отложенных налоговых обязательств.

Вертикальный анализ структуры баланса

Для определения рыночной устойчивости проведен вертикальный анализ актива (Таблица 9)

Таблица 9 — Вертикальный анализ активов компании «Банк Софт Системс»

Наибольшую долю в имуществе компании составляют оборотные средства, в первую очередь денежные средства, а значит они оказывают наибольшее влияние на деятельность компании.

Как наглядно представлено на рисунке 2, наибольший скачек произошел в краткосрочных финансовых вложениях. Данный показатель увеличился на 414,5%. Долгосрочные же финансовые вложения снизились на 79,8%.

Рисунок 2 — Структура актива ООО «Банк Софт Системс» за 2011 и 2012 года Как видно на рисунке 2 доля запасов значительно меньше доли дебиторской задолженности и денежных средств.

Кроме того, как наглядно представлено на рисунке 3, доля внеоборотных активов значительно меньше доли оборотных активов.

Рисунок 3 — Доля оборотных и внеоборотных активов в структуре баланса Из проведенного анализа следует, что у предприятия подтверждается принцип наличия рыночной активности, которая обусловливает его конкурентоспособность и устойчивое развитие.

В динамике доля оборотных средств и денежных средств повышается, что свидетельствует о росте рыночной активности.

Для определения рыночной устойчивости проведен вертикальный анализ пассива (Таблица 10)

Таблица 10 — Структура пассива компании «Банк Софт Системс», %

Наибольший удельный вес имеют собственные средства компании, как наглядно показано на рисунке 4, что свидетельствует о финансировании расширенного воспроизводства в первую очередь за счет собственных источников. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы у компании в 2012 году отсутствуют. Краткосрочные обязательства формируются в первую очередь за счет кредиторской задолженности.

Рисунок 4 — Структура источников капитала

Из анализа следует, что у предприятия подтверждается принцип наличия рыночной устойчивости, т. е. способности компании быстро реагировать на изменения внешней и внутренней среды, сохраняя равновесие активов и пассивов. Это гарантирует его постоянную платежеспособность, повышение финансовой устойчивости и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Удельный вес собственного капитала в динамике растет, что свидетельствует о росте рыночной устойчивости.

Анализ эффективности использования имущества

Рассчитаем темп прироста имущества, выручки и прибыли:

К пи. = (643 114 000 — 410 054 000)/410 054 000 = 0, 568

К пв. = (1 143 686 000 — 929 847 000)/ 929 847 000 = 0,23

К пп. = (315 600 000 — 292 176 000)/ 292 176 000 = 0,08

Из расчетов следует, что 0,57>0,23>0,08, т. е. прирост имущества намного выше прироста выручки, которая выше прироста прибыли, это свидетельствует, что предприятию необходимо оптимизировать работу по эффективному управлению имуществом.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость — это способность предприятия к финансированию в полном объеме текущих затрат по своей деятельности за счет собственных средств.

Цель работы: определить тип финансовой устойчивости и дать его оценку.

Источники информации: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за 2011 и 2012 года.

Анализ абсолютных показателей

Источники финансирования запасов для оценки финансовой устойчивости определены в Таблице 11.

Таблица 11 — Расчет источников финансирования запасов, тыс. руб.

На основании расчетов источников финансирования определены три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования (Таблица 12).

Таблица 12 — Показатели обеспеченности запасов, тыс. руб.

На основании данных проведенного анализа трехфакторная модель двух лет выглядит как М = (1,1,1), что говорит об абсолютной финансовой устойчивости компании, причем в 2012 году величина запасов возросла. Для формирования запасов компания использует собственные средства и практически не зависит от заемных обязательств.

Коэффициентный относительный анализ

Для детального анализа и характеристики типа устойчивости был проведен коэффициентный относительный анализ финансовой устойчивости (Таблица 13).

Таблица 13 — Коэффициенты относительного анализа финансовой устойчивости ООО «Банк Софт Системс» за 2011;2012 года.

Изменения коэффициентов наглядно представлены в диаграмме (Рисунок 4)

Рисунок 6 — Динамика коэффициентов финансовой устойчивости за 2011;2012 год В целом, коэффициенты имеют тенденцию роста.

Уменьшился коэффициент капитализации, что говорит об уменьшении доли заемных средств в капитале компании.

Коэффициент капитализации также имеет тенденцию спада, следовательно компания меньше привлекает заемные средства, больше ориентируясь на собственные.

Резкий скачек имеет коэффициент соотношения внеоботных и оборотных средств, что говорит о том, что доля оборотных активов резко начала увеличиваться в 2012 году.

Маневренность свободными денежными средствами в норме и имеет тенденцию роста, что говорит о повышении ликвидности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет тенденцию роста, это значит, что увеличивается доля собственных оборотных средств для формирования оборотных активов, но коэффициент выше нормы, поэтому деньги, вложенные в собственный капитал не участвуют в денежном обороте. Собственные средства полностью покрывают наименее ликвидные активы и часть ликвидных активов, что подтверждает финансовую устойчивость компании.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность — это обобщающий показатель расчетно-платежных отношений предприятия; характеризует насколько предприятие состоянии своевременно и в полном объеме погасить свои обязательства за счет собственных и заемных средств.

Ликвидность предприятия — способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Цель работы: оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов

Источник анализа: бухгалтерский баланс за 2011 и 2012 года.

Анализ абсолютных показателей ликвидности.

Для анализа абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности необходимо выявить соответствие принципу абсолютной ликвидности. Для этого сравним показатели, представленные в таблице14.

Таблица 14 — Показатели для сравнения по принципу абсолютной ликвидности за 2011;2012 год

Из таблицы видно, что за 2011 год:

Денежные средства > Краткосрочных кредитов и займов Дебиторская задолженность < Кредиторской задолженности Запасы > Долгосрочных обязательств Внеоборотные активы компании < Собственного капитала В 2012 году тенденция сохраняется, что говорит о том, что компания полностью обеспечивает денежными средствами краткосрочные кредиты и займы, запасами долгосрочные обязательства, и собственного капитала достаточно для формирования внеоборотных активов, но кредиторскую задолженность дебиторской компания погасить не сможет, тем не менее это позволяет сделать вывод, что ООО «Банк Софт Систмес» ликвидно.

Коэффициентный относительный анализ

Для определения уровня платежеспособности предприятия проведен коэффициентный относительный анализ, который представлен в таблице 15.

Таблица 15 — Коэффициентный относительный анализ платежеспособности ООО «Банк Софт Систем» за 2011;2012 год

Относительные показатели наглядно представлены на рисунке 7.

Рисунок 7 — Динамика относительных показателей платежеспособности за 2011 и 2012 год В целом показатели имеют тенденцию роста и находятся в пределах нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что компания способна покрыть более 100% своих обязательств и с каждым годом ее платежеспособность растет.

Исходя из коэффициента обеспеченности собственными средствами 70% в 2011 и более 100% в 2012 году обеспечивается за счет собственных средств предприятия.

Коэффициенты текущей ликвидности и «критической оценки» выше нормы. Это объясняется тем, что у предприятия достаточно мало текущих обязательств. Тем не менее, предприятие способно погасить в полной мере все свои текущие обязательства.

Согласно коэффициенту платежеспособности предприятие ООО «Софт Банк Системс» имеет полную платежеспособность, которая имеет тенденцию роста.

2.4 Оценка деловой активности компании

Деловая активность — это скорость оборота средств (капитала) предприятия.

Цель анализа оборачиваемости: охарактеризовать условия управления оборотным капиталом компании и оценить их влияние на финансовое состояние компании.

Источник информации: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за 2011 и 2012 года компании.

Расчет коэффициента интерпретации и периода оборота

Расчет предоставлен в таблице 16.

Таблица 16 — Коэффициенты оборачиваемости и период оборота баланса за 2011;2012 год.

Изменения коэффициентов оборачиваемости наглядно представлены на рисунке 8.

Рисунок 8 — Динамика коэффициентов оборачиваемости Как наглядно представлено на рисунке 8, повысилась оборачиваемость только у внеоборотных активов и дебиторской задолженности. В целом, остальные коэффициенты имеют тенденцию спада, что говорит об увеличении периода оборота. Это повлияло на способность предприятии быстро превращать средства в наличность, а значит привело к снижению деловой активности и как следствие снижению рентабельности капитала, которая снизилась в 2012 году на 34%.

Затратный цикл предприятия в 2012 году увеличился на 45 дней, что свидетельствует о необходимости в финансировании производственного процесса.

Кредитный цикл предприятия соответствует продолжительности периода оборота кредиторской задолженности, в силу отсутствия других краткосрочных обязательств. Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась в 2012 году на 3 дня, что свидетельствует о более эффективном использовании предприятием возможности финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса.

Таким образом, чистый цикл, который выражается в разности между затратным и кредитным циклом, увеличился в 2012 году на 42 дня — это та часть затратного цикла, которая не профинансирована за счет участников производственного процесса, т. е. значительная часть финансируется за счет собственных средств, в частности нераспределенной прибыли.

Анализ чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается как разность оборотного актива (ОА) и краткосрочных обязательств (КО).

Расчет модели для ООО «Банк Софт Системс» представлена в таблице 17.

Таблица 17 — Показатели чистого оборотного капитала ООО «Банк Софт Системс» за 2011;2012 год

Чистый оборотный капитал имеет положительную динамику, что ведет к росту финансовой устойчивости и ликвидности компании.

Запас по уровню собственных средств возрос, что позволит компании в перспективе выдержать более высокие финансовые нагрузки.

2.5 Анализ финансовых результатов деятельности компании

Финансовый результат — это прирост или уменьшение капитала организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, который выражается в общей прибыли или убытка.

Цель анализа: дать оценку эффективности деятельности компании.

Источник информации: отчет о прибылях и убытках за 2011 и 2012 года.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 18 — Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ООО «Банк Софт Системс» за 2011;2012 год

Как видно из анализа, себестоимость продукции повысилась на 40%, темп ее прироста выше темпа прироста выручки, следовательно изменилась структура расходов на одну единицу услуги. Данные изменения тем не мене принесли 8% чистой прибыли, в первую очередь за счет снижения процентов к уплате на 82%, т. е. выплат компании по кредитам и займам, и увеличении процентов к получению на 73%, т. е. оплате кредиторской задолженности. Кроме того, предприятие увеличило прибыль за счет прочих операционных доходов, прирост которых составил 73%.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 19 — Структура отчета о прибылях и убытках ООО «Банк Софт Системс» за 2011;2012 год, %

Структура наглядно представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 — Структура выручки за 2011 и 2012 года Наибольшую долю в выручке имеет себестоимость продукции. Причем в 2012 году доля себестоимости возросла с одновременным уменьшением доли прибыли. Другие расходы имеют незначительные изменения. Это свидетельствует об увеличении затрат на производство услуги.