Повышение эффективности ресурсного обеспечения венчурных проектов субъектов предпринимательства

Актуальность темы

исследования.

Проблема повышения эффективности ресурсного обеспечения венчурных проектов, реализуемых субъектами предпринимательства, актуальна в настоящее время по следующим основным причинам:

Во-первых, в условиях глобальной конкуренции, которая возрастает в различных сферах предпринимательства, в том числе, за счет удешевления импорта, субъекты предпринимательства вынуждены реализовывать различные проекты для расширения номенклатуры своих продуктов, увеличения присутствия в различных регионах, а также для изменения технологий производства и включения в материально-технические средства нового оборудования и сырья. Однако, высокий риск, присущий внедрению новшеств в предпринимательской деятельности, предполагает необходимость предварительного апробирования различных возможностей в условиях, приближенных к реальным. Для этого целесообразно реализовывать различные венчурные проекты.

Во-вторых, реализация венчурных проектов осуществляется различными подразделениями субъекта предпринимательства для повышения обоснованности решений по развитию, поэтому данные проекты могут рассматриваться как стадия формирования стратегического потенциала субъекта предпринимательства. Процесс формирования стратегического потенциала требует затрат различных ресурсов, запасы которых у предпринимателей ограничены. В этих условиях, каждый венчурный проект должен быть наделен таким количеством ресурсов, которое, с одной стороны, позволит получить необходимые результаты проекта, с другой — не вызовет дефицита ресурсов для основной деятельности. Подобная ситуация предполагает необходимость предварительного анализа заявок на ресурсы и использование формализованного инструментария принятия решений о выделении ресурсных квот.

В-третьих, современные подходы к анализу эффективности ресурсного обеспечения различных проектов в основном сводятся к оценке стоимости предпринимательского бизнеса, в рамках которого реализуется венчурный проект, либо к экспертной оценке потенциальной рыночной стоимости результатов венчурного проекта. При этом ресурсная эффективность проекта, как правило, не рассматривается. Для субъектов предпринимательства, которые реализуют венчурные проекты в интересах собственного развития, оценить будущую стоимость результатов проекта без учета влияния на весь бизнес бывает достаточно затруднительно. Именно поэтому с учетом специфики внутренних венчурных проектов, целесообразно разработать адаптированные методики оценки эффективности.

С учетом перечисленных обстоятельств можно сделать вывод, что выбранная тема диссертационного исследования в настоящее время актуальна, в ее рамках можно конкретизировать проблемное поле, исследование которого позволит получить новые научные результаты, имеющие значение для развития национальной экономики России.

Степень разработанности научной задачи.

Научная задача ресурсного обеспечения венчурных проектов рассмотрена в трудах ведущих отечественных ученых: Аксенова В. Л., Давидюка Г. В., Любовой Т. Г., Малахова В. В., Новоселова М. В., Орловой А. В., Петренко Д. П., Пинюгина К. О., Ряшенцева В. А., Савицкого А. Г., Ситоховой Т. Е., Стальченко А. Ю., Старцевой Т. Г., ЮкинаЮ. А. и др. Отдельным проблемам прямого квотирования венчурных проектов были посвящены труды следующих отечественных ученых: Бешкинского М. Е., Гатауллиной Е. В., Городновой О. П.,.

Дрантусовой Н. В., Иванова О. В., Лауриты Т., Потатуева В. М., Савенкова М. В., Сулимовой Е. А. и др. Однако в рассматриваемых работах не учитываются особенности прямого ресурсного квотирования в проектах по обоснованию стратегического развития. Отдельные аспекты венчурных проектов в предпринимательстве рассматривались в работах таких ученых как Ананов С. К., Бендиков М. А., Давыденко A.C., Дуфал В., Желябовский Ю. А., Клочай В. В., Кузык Е. Б., Орехов С. А., Фрас JI. В. и др. Тем не менее, в большинстве работ эффективность квотирования венчурных проектов оценивается как прирост стоимости венчурного предпринимателя, либо как создание новой стоимости в результате проекта. Такой подход для внутренних венчурных проектов не целесообразен, поэтому нуждается в развитии и адаптации.

Цель и задачи диссертации.

Цель работы заключается в решении научной задачи по разработке направлений повышения эффективности прямого ресурсного квотирования венчурных проектов, реализуемых субъектом предпринимательства для обоснования путей стратегического развития в условиях ограниченности основных ресурсов. В соответствии с поставленной целью в диссертации сформулированы следующие задачи: обосновать развернутую классификацию квотирования как механизма выделения прямых ресурсных квот для обеспечения реализации венчурных проектов субъектами предпринимательстваразработать общий механизм квотирования ресурсов для реализации венчурных проектов субъектом предпринимательствавыявить основные компоненты алгоритма квотирования как механизма ресурсного обеспечения реализации венчурных проектов и разработать дерево решений для формализованной оценки подаваемых для квотирования ресурсных заявокобосновать частные критерии и построить балансовые уравнения квотирования венчурных проектов, реализуемых субъектом предпринимательстваразработать методику оценки экономической эффективности квотирования венчурных проектов.

Объект и предмет исследования.

Объект исследования — субъект предпринимательства, реализующий внутренние венчурные проекты, обеспечивающие собственное стратегическое развитие.

Предмет исследования — организационно-экономические отношения, возникающие между предпринимателем и руководством подразделения, реализующего венчурный проект, в процессе выделения прямых ресурсных квот на реализацию проекта.

Теоретическая основа исследования.

Теоретической и методологической базой проводимого исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам ресурсного обеспечения проектов по стратегическому развитию и техническому перевооружению субъектов предпринимательства. Для решения сформулированных в исследовании задач автор использовал экономико-статистические методы, методы теории управления, табличный и графический методыметоды финансового анализа, экономической оценки эффективности проектов, методы обработки экспертных мнений, а также инструменты теории вероятностей.

Информационными источниками проводимых исследований стали официальные данные Федеральной службы государственной статистики, гипотезы и положения экономической теории, опубликованные на русском и зарубежных языках, информация сети Интернет, открытые аналитические отчеты и обзоры, а также результаты собственных исследований и расчетов автора диссертации.

Научная новизна и положения, выносимые на защиту.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении научной задачи по разработке методического обеспечения и инструментария ресурсного обеспечения венчурных проектов с использованием прямых ресурсных квот, выделяемых на основании расчета скорости исчерпания ресурсов как базового критерия эффективности внутренних венчурных проектов. Научная новизна диссертации содержится в следующих результатах:

1. Обоснована развернутая классификация квотирования как механизма выделения прямых ресурсных квот для обеспечения реализации венчурных проектов субъектами предпринимательства. Квотирование — это процесс юридического предоставления руководству венчурного проекта доступа к заранее определенному объему дефицитного ресурса, то есть документально оформленное право пользования определенным объемом ресурса в течение заданного периода времени. Прямая ресурсная квотавыделенный руководству венчурного проекта объем ресурса, который оно может исчерпать в определенный период времени без получения дополнительных разрешений и одобрений руководства субъекта предпринимательства. Установлены различные формы и виды квотирования: одноресурсное квотирование — предоставление прямой ресурсной квоты по одному наиболее дефицитному для венчурного проекта ресурсудвухресурсное квотирование — предоставление двух прямых ресурсных квот по запрашиваемым для реализации венчурного проекта ресурсаммультиресурсное квотирование — неограниченное по количеству ресурсов соглашение, в рамках которого могут черпаться любые необходимые для реализации венчурного проекта ресурсы в заранее согласованном объеме.

2. Разработан общий механизм квотирования ресурсов для реализации венчурных проектов субъектом предпринимательства. Механизм реализуется поэтапно: организационный этапэтап уточнения и коррекцииинформационно-аналитический этапкритериально-аналитический этапэтап оценки текущего состояния ресурсной обеспеченностипрогнозно-аналитический этапокончательный анализ и уточнение полученных результатов, их представление лицу, принимающему решение о квотировании ресурсовпринятие решения о квотировании ресурсов и его реализация. В частности, пятый этап оценки текущего состояния ресурсной обеспеченности предприятия, осуществляемой на основе расчета коэффициентов и по соответствующей методике. Позволяет на основе принятого предприятием дерева решений сформулировать основные ответы и для каждой заявки дать формализованный предварительный ответ по выделению ресурсов.

3. Выявлены основные компоненты алгоритма квотирования как механизма ресурсного обеспечения реализации венчурных проектов и разработано дерево решений для формализованной оценки подаваемых для квотирования ресурсных заявок. В основе квотирования венчурных проектов, контролируемых субъектом предпринимательства, лежит проблема формирования адекватной модели общего механизма выделения квот. Процесс формирования модели основывается на построении матрицы приоритетов, которая позволяет установить зоны ответственности по реализации проекта между субъектом предпринимательства и руководством венчурного проекта.

4. Обоснованы частные критерии и построены балансовые уравнения квотирования венчурных проектов, реализуемых субъектом предпринимательства. Упорядоченность формирования и обновления перечня проектов и программ субъекта предпринимательства зависит от интегральной оценки венчурных проектов по группам критериев, позволяющих провести анализ: степени венчурной и производственно-технической кооперации в процессе разработки решения по стратегическому развитию предприятия, отвечающей текущим и предполагаемым требованиям экологичности, безопасности и качества продуктакадрового потенциала венчурного проекта по созданию новых рабочих мест, выхода на новые рынки, повышения экономической устойчивости субъекта предпринимательстваэффективности, срока окупаемости вложенных ресурсов и обновления имеющихся знаний о рынке, конкурентах и продукции. Использование инструментария позволяет оценить обеспеченность ресурсами, охват ресурсными квотами на основе построения системы ресурсных балансов «запросы — ресурсы" — «запросы — квоты" — «запросы — результаты».

5. Разработана методика оценки экономической эффективности квотирования венчурных проектов. Основным показателем эффективности квотирования является текущая скорость исчерпания ресурса, сопоставляемая с результатами реализации венчурного проекта. Исчерпание ресурсов при реализации венчурного проекта имеет устойчивую тенденцию к росту, в том числе за счет постоянного роста вмененной стоимости потребленных ресурсов, которая возрастает для каждого последующего этапа реализации венчурного проекта, а также по причине роста уровня потребления с приближением сроков окончания проекта. Ресурсоемкость венчурного проекта применительно к субъекту предпринимательства — это совокупное потребление ресурсов по всем венчурным проектам, реализуемым в рамках субъекта предпринимательства. Если чистая материальная результативность венчурных проектов сопоставима с затратами на их ресурсное обеспечение, а сами результаты позволяют субъекту предпринимательства реализовать стратегию развития, это означает, что распределение ресурсов осуществляется эффективно. Тем не менее, у предпринимателя всегда существует потенциал повышения эффективности за счет дополнительного анализа балансовых уравнений ресурсного обеспечения.

По своему содержанию диссертация соответствует п. 8.7 «Формирование и развитие системы инфраструктурного обеспечения предпринимательской деятельности», п. 8.9 «Хозяйственные риски в предпринимательской деятельности (сущность, виды, риск-менеджмент) — основные направления формирования системы риск-менеджмента в сфере предпринимательства» паспорта специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства).

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретическая значимость результатов исследования состоит в том, что в ней получили развитие теория управления предпринимательскими структурами в части дополнительного обоснования направлений стратегического развития, реализации внутренних венчурных проектов и их ресурсного обеспечения за счет использования механизма квотирования, а также теория управления проектами в части развития методологии оценки эффективности их реализации с использованием инструментария оценки скорости исчерпания ресурсов.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что они могут быть использованы предпринимателями для повышения обоснованности ресурсного квотирования венчурных проектов. Это позволит: рационально использовать имеющиеся ресурсы за счет технологически эффективной реализации венчурных проектовповысить уровень рыночной привлекательности предпринимательского бизнеса за счет реализации стратегически ориентированных проектовсущественно улучшить процесс организации инновационной деятельности в части технического перевооружения (реновации и развития) субъектов предпринимательства при росте их конкурентоспособности.

Апробация результатов.

Основные результаты исследования докладывались и получили одобрение на различных научно-практических конференциях, в частности, на международной конференции «Пищевая промышленность Беларуси: маркетинг, логистика, инновации» (г. Минск, 2012 г.), межвузовской научно-практической конференции «Экономические проблемы современной России: менеджмент и институционализм» (г. Москва, 2010 г.). Основные положения диссертации прошли следующую практическую апробацию: отдельные результаты диссертационного исследования использованы ООО «Птицефабрика «Радон» при проведении комплексного анализа венчурных проектов для выделения ресурсных квотрезультаты исследований использованы для подготовки учебно-методических материалов и пособий при чтении учебного курса «Управление проектами» в ГАОУ ВПО г. Москвы «Московский государственный институт индустрии туризма им. Ю. А. Сенкевича».

Основные положения диссертационной работы отражены в 9-ти публикациях общим объемом 3,7 печатных листа, в том числе в трех публикациях в журналах, входящих в перечень ведущих научных рецензируемых изданий и журналов, определенных ВАК РФ.

Структура диссертации и публикации.

Диссертационная работа изложена на 135 страницах текста, содержит 4 таблицы, 8 рисунков и состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и литературы, в котором представлено 147 наименований.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

По результатам проведенного исследования можно сделать ряд выводов связанных с решением научной задачи по разработке направлений повышения эффективности прямого ресурсного квотирования венчурных проектов, реализуемых субъектом предпринимательства для обоснования путей стратегического развития в условиях ограниченности основных ресурсов. В соответствии с поставленной целью были решены следующие вопросы: обоснована развернутая классификация квотирования как механизма выделения прямых ресурсных квот для обеспечения реализации венчурных проектов субъектами предпринимательстваразработан общий механизм квотирования ресурсов для реализации венчурных проектов субъектом предпринимательствавыявлены основные компоненты алгоритма квотирования как механизма ресурсного обеспечения реализации венчурных проектов и разработать дерево решений для формализованной оценки подаваемых для квотирования ресурсных заявокобоснованы частные критерии и построить балансовые уравнения квотирования венчурных проектов, реализуемых субъектом предпринимательстваразработана методика оценки экономической эффективности квотирования венчурных проектов.

Было выявлено, что сущность квотирования венчурных проектов заключается во взаимодействии субъекта предпринимательства, инициирующего различные венчурные проекты для повышения безопасности своего развития, и собственных специализированных подразделений, реализующих венчурные проекты, обеспечивающие реализацию стратегии развития субъекта предпринимательства.

Инвестиции венчурного капитала способствуют развитию малого предпринимательства, созданию новых рабочих мест, расширению сферы консалтинговых услуг. При этом существенно возрастает экономическая мобильность и гибкость, повышается конкурентоспособность компаний и национальных экономик. Полагаем, что на сегодняшний день это один из наиболее действенных инструментов поддержки и развития реального сектора экономики.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содержать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осуществляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Определено, что инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенные особенности:

— приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года (подобная логика вполне оправдана, поскольку, например, именно так считается прибыль — нарастающим итогом на конец отчетного периода).

— коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода — год).

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы: основанные на дисконтированных оценкахоснованные на учетных оценках.

Логика оценки целесообразности принятия венчурного инвестиционного проекта достаточно очевидна — необходимо, чтобы генерируемые проектом притоки денежных средств окупали инвестицию.

Поскольку элементы потока и исходная инвестиция относятся к разным моментам времени, прямое их сопоставление не оправдано. Необходимо воспользоваться методами дисконтирования и свести все элементы обобщенного потока, включая инвестицию, к одному моменту времени.

Программа ресурсного обеспечения венчурных проектов является базисом высокой эффективности квотирования. Она должна минимизировать риски управления прямыми ресурсными квотами: цель предоставления квот — не только высокий доход субъекта предпринимательства, но и обеспечение ресурсами венчурных проектов. Учитывая изложенное, при разработке программы ресурсного обеспечения следует использовать показатели скорости исчерпания ресурсов.

На основании оценки различных сценариев поведения данных показателей проводится квотирование венчурных проектов. Апробация предложенного подхода для оценки эффективности квотирования венчурных проектов позволяет сделать вывод о высоком потенциале его использования субъектами предпринимательства, так как растет качество ресурсного обеспечения и обеспечивается существенное повышение результативности проектов для субъекта предпринимательства.

Мы показали, что использование разработанных критериев в процессе управления деятельностью субъекта предпринимательства позволяет: обеспечить обоснованность формирования прямых ресурсных квот для реализуемых венчурных проектовобосновать наиболее эффективные схемы совместной деятельности субъекта предпринимательства с подразделениями, реализующими венчурные проекты, для повышения эффективности использования имеющихся и привлекаемых ресурсов.

Поскольку для венчурного проекта практически отсутствует разница по виду ресурса, основной задачей руководства проекта является формирование комплексной заявки, позволяющей обеспечить текущие и перспективные потребности для реализации проекта. Субъект предпринимательства заинтересован в максимально рациональном вовлечении ресурсов в деловые процессы. Поэтому в системе «субъект предпринимательства — венчурный проект» практически отсутствуют источники конфликта по характеру ресурсов. В данной ситуации приоритетной становится стратегическая ориентация проекта, описанная в заявке на предоставление ресурса.

Методы диверсификации, как правило, усложняют работу управляющей компании фонда и требуют систематического контроля за количеством инвесторов и их долями в общем объеме венчурного фонда.

Еще одно направление борьбы с различными угрожающими ситуациями, связанное с разработкой мер превентивного характера, представлено группой методов ухода от риска. Эти методы, как правило, трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения.

К наиболее действенным методам этого типа относится использование в деятельности фонда стратегического планирования, метода прогнозирования внешней экономической обстановки, мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды венчурного бизнеса.

Определенную помощь при реализации указанных мер может оказать информатизация — приобретение актуализируемых компьютерных систем нормативно-справочной информации, подключение к сетям коммерческой информациипроведение собственных прогнозно-аналитических исследованийзаказ соответствующих услуг консультационных фирм и отдельных консультантов. Полученные в результате данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях между участниками процесса венчурного инвестирования, заблаговременно подготовиться к нормативным новшествам, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь, оперативно скорректировать тактические и стратегические планы.

Страхование рисков также позволит фонду компенсировать потери, связанные с неблагоприятными событиями (страховыми случаями). Данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений, к которым следует отнести высокий размер страхового взноса, устанавливаемый при заключении договора страхования, а также тот факт, что некоторые риски не принимаются к страхованию.

РВФ может создавать и собственные страховые резервы на случай непредвиденных затрат, В этом случае актуальными направлениями деятельности венчурного фонда становятся выработка финансовой стратегии, политики управления своими активами и пассивами, организация их оптимальной структуры.

В общем случае выбор метода снижения риска, на наш взгляд, следует осуществлять в результате сравнения необходимых средств на его снижение с выгодами от предотвращения ущерба.

Резюмируя все вышеизложенное, полагаем, что система управления рисками должна стать необходимой составляющей стратегии деятельности РВФ. Использование выделенных методов в практической деятельности регионального венчурного фонда позволит снизить общий уровень риска венчурного инвестирования и создаст предпосылки для повышения эффективности функционирования венчурного института.

Таким образом, апробация предложенного подхода к рискам квотирования венчурных проектов свидетельствует о возможности его применения на практике, поскольку качество принимаемых решений значительно увеличивается и обеспечивается существенное снижение рисков для венчурного инвестора.