Управление динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала

Актуальность темы

исследования. Любое предприятие представляет собой целостную систему, состоящую из взаимосвязанных элементов, связей, отношений. В общем случае устойчивость любой системы, в целом, может быть охарактеризована показателями ее эффективности, а показателем динамической устойчивости — может выступать устойчивый рост эффективности во времени, причём за период не менее 3−5 лет. Предприятие должно не только выживать (это — минимум), но и развиваться. В связи с этим важнейшей стратегической задачей является повышение эффективности использования производственных, трудовых ресурсов и всего капитала предприятий.

Несмотря на то, что в настоящее время значительно активизировались исследования в области теории и практики решения научных проблем устойчивости функционирования хозяйствующих субъектов в рыночных условиях, современная методология динамично-устойчивого развития предприятий находится еще в стадии становления. Так же, не в полной мере раскрыты многие теоретические и методические аспекты обоснования размеров и формирования оптимальной структуры оборотного капитала предприятия с использованием более эффективных методов. Более того, возникает объективная необходимость формирования системы мониторинга динамично-устойчивого развития предприятия. Недостаточная разработанность вышеуказанных проблем обусловила актуальность исследования, что определило цель и задачи диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Исследованию проблем обеспечения устойчивого и динамичного развития экономических объектов в различных трансформационных условиях посвящено большое количество работ российских и зарубежных ученых. Вопросы динамичности и устойчивости любых систем, безотносительно их отраслевой специфики, рассматриваются в трудах A.M. Ляпунова, А. А. Андронова, Н. С. Понтрягина и др.

Проблемами адаптации теории устойчивости к повышению эффективности деятельности предприятия раскрывались М.И. Туган-Барновским, С. Н. Булгаковым, Н. А. Каблуковым, В. Н. Черновым др.

Основы теоретических исследований по управлению оборотным капиталом были заложены А. Смитом, продолжены К. Марксом и развиты современными учеными такими как В. В. Ковалев, Б. С. Стоянова, И. Т. Балабанов, В. М. Родионова, А. Д. Шеремет и др. Методы и модели управления запасами рассмотрены в работах Г. Б. Поляка, Т. А. Краевой, A.M. Ковалевой и других авторов. Фундаментальный вклад в теорию управления капиталом внесли Ф. Модильяни, М. Миллер, М. Гордон, М. Дженсон, С. Майерс, Дж. Уорнер и другие ученые.

Отдавая должное вышеперечисленным авторам, следует отметить, что, несмотря на значительное количество выполненных исследований, многие теоретические и методические аспекты обоснования размеров и формирования оптимальной структуры оборотного капитала предприятия с использованием более эффективных методов раскрыты не в полной мере. Недостаточная разработанность вышеуказанных проблем обусловила необходимость их дальнейшего исследования, что определило цель и задачи диссертационного исследования.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия Орловской области и их финансовые потоки.

Предметом исследования является, процесс управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала.

Цель диссертационной работы состоит в разработке научно обоснованных теоретико-методических подходов к повышению эффективности управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия.

Достижение поставленной цели вызвало необходимость постановки и решения в диссертации следующих основных задач:

— выполнить адаптацию теории устойчивости к деятельности предприятия;

— выявить системные факторы эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия;

— предложить технологию и последовательность формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятияразработать экономико-математическую модель управления оборотным капиталом;

— предложить многофакторную экономико-статистическую модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов;

— разработать алгоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятияполучить аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательные акты, правительственные постановления, материалы научно-практических конференций по актуальным проблемам в области управления оборотным капиталом и повышении эффективности функционирования регионального предприятия. Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, предусматривающей использование экономико-математических и статистических методов анализа, системного подхода, методов исторического, критического анализа и синтеза, единство качественного и количественного анализаспециальные методы исследования: экономико-статистический, экспертный.

Информационную основу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики, Территориального органа федеральной службы государственной статистики по Орловской области, отчетные данные региональных предприятий различных сфер и форм собственности, обзорно-аналитические материалы, опубликованные в научной литературе, периодических изданиях, сети «Интернет», материалы научно-практических конференций.

Научная новизна исследования состоит в разработке научно-обоснованных теоретических положений и методических рекомендаций по управлению динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия, что позволяет обеспечить его эффективное функционирование и развитие в условиях противодействия внешним и внутренним возмущениям, в режиме расширенного воспроизводства, на основе оптимизации размеров и структуры оборотного капитала.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

— рассмотрена физическая, математическая и экономическая сущность содержания понятий динамичное и устойчивое развитие систем и выполнена адаптация теории устойчивости к деятельности предприятия, что позволило раскрыть экономическое содержание понятия динамично-устойчивое развитие промышленного предприятия (п. 15.2 Паспорта специальности 08.00.05);

— установлено, что одним из системных факторов эффективной реализации управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия является оптимальный размер средств авансированных в каждую стадию кругооборота оборотного капитала (п. 15.2 Паспорта специальности 08.00.05 и п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

— предложена последовательность и технология формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий (п. 15.17 Паспорта специальности 08.00.05);

— на основе анализа имеющихся в современной науке и практике политик и моделей управления оборотным капиталом предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом, позволяющая определять его размер и структуру для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия (п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

— предложена многофакторная экономико-статистическая модель обоснования размеров оборотного капитала в зависимости от ряда ключевых факторов, включающих: объём оборота (выручку), фонд оплаты труда, материальные затраты, длительность производственного цикла (п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

— разработан алгоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала промышленного предприятия, зависящей от двух критериев: первый — рентабельность капиталавторой — стоимость источников финансирования (п. 3.7 Паспорта специальности 08.00.10) — получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами (п. 3.14 Паспорта специальности 08.00.10).

Практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется тем, что полученные теоретические и научно-методические результаты доведены до конкретных рекомендаций по совершенствованию процесса управления оборотным капиталом предприятий в целях повышения устойчивости и эффективности их развития.

Основные положения, выводы и предложения работы могут быть использованы руководителями в практической деятельности предприятий различных организационно-правовых форм и сфер деятельности, работниками планово-экономических, финансовых служб. Разработанные методические рекомендации по управлению структурой капитала предприятия могут быть использованы в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как «Экономика предприятия», «Финансовый менеджмент» студентами вузов.

Апробация и реализация результатов работы. Результаты диссертационного исследования обсуждались и были опубликованы на конференциях и семинарах различного уровня, в том числе на: международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых, МГУ им. М. В. Ломоносова (Москва 2005, 2006) — III Международной научно-практической конференции «Повышение конкурентоспособности предприятий и организаций», ПГСХА (Пенза 2005) — 9и 11 всероссийской научно-практической конференции «Экономика. Управление. Финансы», ТулГУ (Тула 2006 и 2008) — Всероссийской научно-практической конференции «Финансово-экономические аспекты развития региона» БГУ им. академика И. Г. Петровского (Брянск 2007) — Международной конференции «Компьютерные технологии в управлении и экономике» ХАИ (Харьков 2007). Результаты диссертационного исследования внедрены на ряде промышленных предприятий г. Орла.

Публикации. По теме диссертации было опубликовано 9 научных работ в том числе 3 — в изданиях, содержащихся в Перечне ведущих рецензируемых журналов и изданий, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации. Общий объем публикаций 2,16 п.л., из них авторские 2,02 п.л.,.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Диссертация содержит 154 страниц основного текста, 19 рисунков, 14 таблиц, 39 формул, 5 приложений. Библиография включает 141 наименований.

Выводы:

По фактической модели общие затраты на оформление и плату за пользование кредитом составляют: 3^=349 340 рублей.

По модели сохраняющей протяженность временных интервалов пополнения, объемы кредитования и темпы расходования, как в фактической модели, но без остатков — суммарные затраты на оформление и плату за кредит составляют:

3⁶=137 382,2 рублей.

По классической статической модели без дефицита опираясь на исходные данные предыдущей модели с усреднением по объему кредита и интервалам возобновления общие затраты составят: 3=129 079,18 рублей.

Следовательно, в результате трансформированной модели оптимального размера заказа получили модель оптимального объёма оборотного капитала. Использование представленной выше модели позволяет определять оптимальный размер кредита, необходимого для финансирования оборотного капитала. В результате апробации данной модели получили экономический эффект в виде экономии на оформлении и плате за пользование кредитом более чем в два раза. Учитывая полученный положительный экономический эффект считаем возможным применение предложенной модели для определения оптимального размере оборотного капитала (финансируемого за счёт кредита).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Выполненные в диссертации исследования позволили разработать научно обоснованные теоретико-методические подходы к повышению эффективности управления динамично-устойчивым развитием промышленного предприятия на основе совершенствования аппарата управления оборотным капиталом.

1. В результате анализа многочисленных примеров задач устойчивости, ставших объектами исследования в приложениях математики, сделан вывод, что устойчивое и динамичное развитии любой системы подчинено синергетическому эффекту, достигаемого внутри элементов такой системы. При анализе сложных систем, которыми являются экономические, оказываются чрезвычайно полезными идеи и методы теории катастроф.

Отсюда следует, что для экономических процессов на любом уровне характерен циклический способ развития. Долговременный экономический рост не является равномерным, что выражается в сменяющих друг друга подъёмах и спадах уровня экономической активности при общей динамичной тенденции к повышению этого уровня. Следующие один за другим, подъёмы и спады в экономике имеют критические точки в момент прохождения которых система становится неустойчивой и должна принимать решение в отношении нового направления развития. Эти точки являются прототипом точек бифуркации, а существующий математический аппарат может использоваться для описания экономических процессов.

Используя изученные положения, дано авторское определение динамично-устойчивого развития. Динамично-устойчивое развитие — это способность предприятия успешно функционировать и развиваться при противодействии внешних и внутренних возмущений на долговременном горизонте времени в режиме расширенного воспроизводства.

2. В современных условиях каждый регион заинтересован в увеличении удельного веса конкурентоспособной продукции фирм и соответственно в увеличении массы прибыли фирм и региона в целом. От качества работы во всех отраслях и инфраструктуре региона во многом зависит устойчивость и эффективность работы каждой фирмы. Поэтому регион как глобальная система должен всячески помогать своим компонентам — фирмам. Эффективность глобальной системы будет увеличиваться при совершенствовании связей в системе. Для этого необходимо сохранение при внешних воздействиях баланса социальных, экономических и экологических интересов и равновесных свойств системы обеспечивающих её устойчивое и динамичное развитие. Устойчивость и динамичность можно рассматривать на различных уровнях (системах): мировом, национальном, региональном, отраслевом, корпоративном.

3. Одним из основных факторов влияющих на динамично-устойчивое развитие предприятий является состояние оборотного капитала. В силу того, что на сегодняшний день не существует однозначного определения оборотного капитала, предложена авторская формулировка данного понятия. По нашему мнению, под оборотным капиталом следует понимать часть стоимости собственных и заемных (источников) средств организации, которые авансируются в оборотные активы с целью обеспечения непрерывности процесса их обращения и воспроизводства и могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла.

4. В процессе производства и реализации продукции, оборотный капитал организации совершает непрерывный кругооборот, поэтому его не следует рассматривать в статике. Оборотный капитал переходит из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов, а динамично-устойчивое развитие предприятия во многом зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота и размера вложения оборотного капитала по каждой стадию кругооборота. В работе предложена усовершенствованная схема кругооборота оборотного капитала с позиции динамично-устойчивого развития.

5. Эффективность управления финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов, которая основывается на данных финансового анализа, складывается из множественности факторов: как он использовал имущество, насколько рационально сочетал собственные и заёмные источники финансирования оборотного капитала, насколько эффективно использовал собственный капитал и т. д. В работе предложена последовательность и технология формирования иерархических уровней системы мониторинга динамично-устойчивого развития промышленного предприятия, что позволило выявить тенденции изменения объемов и структуры оборотного капитала предприятий. Проведенный мониторинг деятельности предприятий Орловской области позволил выявить следующие тенденции.

В отчетном периоде отмечался рост величины оборотного капитала на 16,5%. Рост величины оборотных средств явился следствием увеличения большинства ее составляющих, кроме краткосрочных финансовых вложений и величины дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты. Динамика оборотного капитала и его компонентов, сложившаяся в отчетном периоде, повлекла некоторые изменения в структуре оборотных активов. При этом увеличился удельный вес товарных запасов до 50,5%, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты с 35,4% до 36,2%, денежных средств до 3,7%. Доля других компонентов оборотного капитала снизилась и составила: НДС — 2,6%, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты — 2,4%, краткосрочных финансовых вложений — 3,5%. В структуре основных видов экономической деятельности наиболее интенсивный рост оборотного капитала отмечался в операциях с недвижимым имуществом, аренде, и предоставлении услуг (171,9%), наименее — в оптовой и розничной торговлеремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (105,2%).

В общем финансовая стратегия предприятий в отчетном периоде осуществлялась в условиях более благоприятной экономической конъюнктуры по сравнению с I полугодием 2006 г. При формировании краткосрочных обязательств роль банковских кредитов несколько возросла.

В результате можно сделать вывод, что проведение мониторинга деятельности предприятий, это важная и неотъемлемая составляющая управления для успешного функционирования этих хозяйствующих субъектов в перспективе. Для эффективного проведения мониторинга требуется разработка, совершенствование и поддержания в рабочем состоянии соответствующего методологического, методического, организационного, информационного и технического обеспечения.

6. Систематизированы основные теоретико-методические положения политики и моделей управления оборотными активами. Учитывая, что средства, вложенные в запасы занимают значительную долю оборотного капитала, и оказывают существенное влияние на состояние показателей эффективности использования оборотного капитала и его оптимальной структуры для обеспечения динамично-устойчивого развития хозяйствующего субъекта, выделены положительные и отрицательные стороны применимости основных моделей управления запасами и проведена их иерархия по уровню сложности и последовательности использования в теории и практике управления запасами, что позволит более эффективно строить политику управления оборотным капиталом и оптимизировать его структуру.

7. Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами. В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления использованием оборотных активов предприятия. Нами предложена экономико-математическая модель управления оборотным капиталом при условии минимизации уровня его составляющих (в стоимостном выражении) в течение производственного цикла позволяющая определять его размер и структуру для обеспечения динамично-устойчивого развития предприятия.

8. На основе изучения и анализа основных методов определения потребности в оборотном капитале разработаны методические положения по формированию многофакторной экономико-статистической модели обоснования размеров оборотного капитала промышленных предприятий в зависимости от ряда конечных факторов, к которым рекомендуем относить: объём оборота (выручка), длительность производственного цикла, фонд оплаты труда, материальные затраты.

9. Предложен алгоритм формирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала на основе максимизации рентабельности капитала и минимизации стоимости источников финансирования, который может быть внедрён в практическую деятельность и использоваться менеджерами для повышения уровня финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

10. Получено аналитическое решение оптимизационной задачи управления оборотным капиталом промышленных предприятий на основе использования моделей управления запасами. Действие полученной трансформированной модели апробировано на предприятии, осуществляющем планомерное расширение своей деятельности. В результате апробации, предложенной модели получен положительный эффект в виде экономии затрат на оформлении, обслуживании и использовании кредитных средств, что свидетельствует о возможности применения данной модели в практической деятельности.