Финансирование и кредитование капитальных вложений коммерческими банками
Диссертация
Однако, государственная политика в инвестиционной сфере должна, в первую очередь, стимулировать частных инвесторов для вложений в жизненно важные для отечественной экономики промышленные проекты. На сегодня основная ставка делается на крупные банки, поскольку только они из молодых коммерческих структур обладают достаточным капиталом, определенным потенциалом стабильности, а также сформированной… Читать ещё >
Список литературы
- Закон РСФСР от 26.06.1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»
- Закон РФ от 29.05.92 г. «О залоге»
- Закон РСФСР от 2.12.1990г. № 395−1 «О банках и банковской деятельности в РСФСР» (с изм. от 3.02.1996г.)
- Постановление Правительства Российской Федерации от 15.04.95 г. № 334 «Об утверждении заявления Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации об экономической политике в 1995 году и мерах по его реализации»
- Постановление Правительства РФ от 24.07.95 г. № 751 «Об утверждении Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений»
- Постановление Правительства РФ от 2.06.95г. № 545 «О Федеральном центре проектного финансирования» Постановление Правительства РФ № 1133 от 20.11.95 г. «О внесении изменений в Положение о составе затрат.
- Постановление Правительства РФ от 29.07.95 г. № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности»
- Постановление Правительства Российской Федерации от 19.08.94 г. № 967 «Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов».
- Постановление Правительства Российской Федерации от 8.04.94г. № 308 «О кредитовании предприятий и организаций топливно-энергетического комплекса»
- Постановление Правительства Российской Федерации 23.05.94 г. № 507 «О привлечении внебюджетных инвестиций»
- И. Постановление Правительства РФ от 2.06.95г. № 545 «О Федеральном центре проектного финансирования»
- Инструктивное письмо Министерства Финансов Российской федерации от 30.09.94 № 23 — 3 «О критериях отбора банков, уполномоченных на осуществление операций по финансированию государственных программ»
- Письмо Минфина РФ от 7.07.92г. № 56 «О предоставлении государственных кредитов на инвестиционные нужды предприятиям — инвесторам»
- Указ Президента Российской Федерации от 17.09.94 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации».
- Указ Президента Российской Федерации «О защите интересов инвесторов»
- Указ Президента Российской Федерации от 8.07.94г. «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета»
- Указ Президента Российской Федерации от 5.12.93г. № 2096 «О создании финансово — промышленных групп в Российской Федерации»
- Указ Президента Российской Федерации от 10.08.94 г. № 1679 «О предоставлении Правительству РФ в 1994 году кредитов на конверсионные и инвестиционные программы»
- Временное положение «О финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации» от 21.03.1994 г.
- Положение «О составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли» утв. Постановлением Правительства РФ № 552 от 5.08.1992г.
- Временная Инструкция Центрального Банка Российской Федерации от 24.08.1993 г. № 17
- Дополнение № 1 к Временной инструкции Центрального банка Российской Федерации № 17 от 25.02.1994 г.
- Дополнение № 2 к Временной инструкции Центрального банка Российской Федерации № 17 от 30.09.1994 г.
- Инструкция Центрального Банка Российской Федерации от 30.04.1991 г. № 1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков»
- Постановление Госстроя РФ от 3.06.93г. № 18−19 «О сопровождении государственных инвестиционных программ»
- Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов (временные положения) от 20.12.94 № ЕЯ утв. Минэкономики РФ
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования от 31.03.1994. № 7−12/47 утв. Минэкономики РФ.
- Письмо Министерства строительства РФ от 17.02.95 г. №БЕ —19 — 6/3 «Об организации работы по объявлению инвестиционных и коммерческих конкурсов на завершение строительства (продажу) недостроенных жилых домов
- Аленичев В.В., Аленичева Т. Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов. — М. Ист — Сервис, 1994.
- Бочаров В.В. Финансово — кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М. Финансы и статистика. 1993.
- Брагинский C.B. Кредитно-денежная политика в Японии. —М. 1989.
- Букато В.Н., Пессель М. А., Мужицких В. В. Финансово — кредитные проблемы интенсификации капитального строительства. М. — Финансы и статистика. 1987 г.
- Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М. Ист —Сервис. 1994.
- Васюков А.И. Финансирование и кредитование капитальных вложений в условиях полного хозрасчета и самофинансирования. — ЛФЭИ. 1988.
- Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. М. Финансы и статистика. 1994.
- Волынский B.C. Кредит в условиях современного капитализма. — М. Финансы и статистика. 1991.
- Государственное финансирование научно — технического прогресса в развитых капиталистических странах. — М. 1989.
- Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика.— Л. 1991.
- Драничников В.Л. Использование амортизации в финансировании капитальных вложений промышленности. Рязань. 1983.
- Ерофеева В.А. Учет капитальных вложений и источников их финансирования Л., ЛФЭИ 1984.
- Зотов М.С., Подшиваленко П. Д., Пессель М. А. Стройбанк СССР, 1922−1982. М. Финансы и статистика. 1982.
- Инвестиционно — финансовый портфель (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника) 43. Ответственный редактор Рубин Ю. Б., Солдаткин В.И.-М. СОМИНТЭК. 1993.
- Калашников Б.В. Методы обоснования капитальных вложений в действующее производство.— Киев. Высшая школа. 1988.
- Кредитование и расчеты в строительстве: Учебник./ Под ред. Н. И. Валенцевой — М. Финансы и статистика. 1993.
- Лапидус М.Х. Финансирование реконструкции и технического перевооружения предприятий. — М. Финансы и статистика. 1983.
- Массе, Пьер. Критерии и методы оценки оптимального определения капиталовложений./ Пер. с фр. —М. Статистика 1971.
- Миловидов В.Д. Современное банковское дело (опыт США). —М. 1992.
- Мир управления проектами: основы, методы, организация и применение./ Под ред. X. Решке, X.Шелле. Пер. с англ. — М. Алане, 1994.
- Мотовилов О.В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций. С —П. 1994.
- Мужицких В. В. Уваров Ю.В. Финансирование и кредитование капитального строительства. М. Сторойиздат. 1982.
- Народное хозяйство СССР 1922—1982. Юбилейный статистический ежегодник. — М. Финансы и статистика. 1982.
- Народное хозяйство СССР за 70 лет. Юбилейный статистический ежегодник. — М. Финансы и статистика. 1987.
- Народное хозяйство СССР в 1970 году. — М. Финансы и статистика. 1971.
- Народное хозяйство СССР в 1988 году. — М. Финансы и статистика. 1989.
- Немчинский А.Б., Заикин A.B. Экономическое обоснование инвестиций в условиях формирования рыночных отношений (методы и модели) — М. 1991
- Никифорова В.Д. Денежно — крединое регулирование инвестиций / Санкт-Петербург. Ун —т экономики и финансов. 1993
- Подшиваленко Г. П. Незавершенное строительство и финансовые методы его регулирования. — М. 1966.
- Поднос М.Б. Финансирование строительства и финансирование подрядных организаций в новых условиях хозяйствования. — М. 1968.
- Подшиваленко П.Д. Совершенствование экономических отношений в строительстве и финансы. М. Финансы и статистика. 1986.
- Подшиваленко П.Д. Новое в финансировании строительства. — М. Финансы. 1968.
- Роль банка в повышении эффективности капитальных вложений. Под ред. Подшиваленко П. Д., Песселя М. А. М. — Финансы. 1980 г.
- Российская федерация в цифрах в 1993 году. Краткий статистический сборник— М. Росинформцентр Госкомстата России. 1994.
- Россия в цифрах. 1995. Краткий статистический сборник/ Госкомстат РФ.-М. 1995.
- Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов/ отв. ред. Полетаев Ю. В.- Банк внешнеэкон. деятельности. М. АО «Консалтбанкир». 1993.
- Соколинская Н.Э. Экономический риск в деятельности коммерческого банка. — М. 1991.
- Телегина Е.А. Проектное финансирование нефтегазового комплекса в рыночной системе хозяйства: принципы, модели, условия/ РАО «Газпром», 68. Информационно — рекламный центр газовой промышленности. М. 1994.
- Троекурова И. С. Пути расширения сферы применения долгосрочного кредита и усиление его влияния на повышение эффективности капитальных вложений. А. 1984.
- Финансово — кредитный словарь, гл. ред. Дьяченко В. П. — М. Госфиниздат. 1961
- Финансово — кредитный словарь, гл.ред. Гаретовский Н. В. — М. Финансы и статистика. 1984— 1988.
- Финансовые вопросы совершенствования планирования и экономического стимулирования в строительстве. Под ред. Подшиваленко П. Д. — М. Финансы. 1974.
- Халевинская Е.Д. Евробанк : политическая структура, банк развития, коммерческий банк. — М. Финансы и статистика. 1992.
- Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес: (Практ. пособие по организации и проведению лизинговых операций).— М. Экономика. 1993
- Четыркин Е.М., Васильева Н. Е. Финансово — экономические расчеты: Справочное пособие. — М. Финансы и статистика. 1990.
- Шер И. Д. Финансирование капитальных вложений в промышленности СССР. Госфиниздат. 1958.
- Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. — М. Финансы и статистика. 1993.
- Архипов В. Есть источники финансирования и нужно их активизировать. Строительная газета 21.07.95.
- Арцишевский Л., Зальцман В. Инвестиции только под гарантии // Экономика и жизнь. М. 1992. № 32
- Бюллютень банковкой статистики № 1 —81. Вестник банка России. №
- Гончаров А. Инвестиционный климат для иностранцев начинает улучшаться// Финансовые известия. 18.05.95.
- Зеленкова Н.М. Финансирование затрат на воспроизводство основных фондов // Финансы. М. 1992. № 11
- Калинина В.К. Кредитование и финансирование акционерных обществ// Экономика строительства. М. 1993. № 4
- Кудрявцев В. Ипотечный кредит и жилищная проблема или как заложить квартиру // Финансовая газета. М. 1992. № 31
- Наумовский Л. ЕБРР работает в России// Внешняя торговля. — М. 1994. № 9
- Начало успеха: Промышленное инвестирование в России: реальность и завтрашний день // Экономика и жизнь: Моск. вып. М. 1993. № 3
- Пешина Э.В. Проблемы финансирования социальной сферы в новых условиях хозяйствования/ Свердловский институт народного хозяйства. Сборник. Свердловск. 1991.
- Территория: нетрадиционные источники финансирования: «Круглый стол» // Экономика и жизнь.— М. 1993. № 32
- Царицына Г. А., Остроухов В. М. Финансирование и кредитование совместных предприятий// Финансы.— М. 1994. № 7
- Шейнин Э. Поможет ли ЕБРР экономическим реформам в России? // Внешняя торговля. М. 1992. № 11/12
- Abolins K.J. Leistungserstellung internationaler Banken unter besonderer Beruecksichtigung informationsverarbeitender Aspekte/ Koein 1982/
- Amachree S.M.O. Investment Appraisal in Developing Countries./ Alderhot etc.: Avebury, 1988.
- Anderson D.S., Radford T.S. Project Finanse — the Role of the Specialist in Banking./ London. 1982.
- Baum W. Project Cycle.- EDI № 540/006. 1982. Eurotunnel // Supplement to Euromoney. — London. 1987. June.
- Haley J.C. The Nature of Project Finance// in International Project Finance. New-York. 1976, p.97−98.
- Hall W. Facing to the Future// in: Financial Times № 28 724 15.07.92., p.48
- Heintzeler F. Projectfinanzierung aus Sicht der Banken./ Zellerfeld. 1985
- Helfert E.A. Techniques of Financial Analisis./ IRWIN. 7-th ed.-Boston. 1991.
- Franks I., Mayer C. Risk, Regulation & Investor Protection: The Case of Investment Managment./ Claredon press.— Oxford. 1989.
- Gittinger P.J. Economic Analisis of Agricaltural Projects./ 2 —d ed. Baltimore. 1982.
- Kamman M., Wiegel K. Internationale Projektfinanzierung// Die Bank. 1983. № 5
- Kensinger J.W., Martin J.D. Project Finance: Raising Money the Old — Fashiined Way// in Journal of Applied Corporate Finance. 1:69 — 81 (Fall 1988)
- Levy Haim, Marshall S. Capital Investment & Finanscial Decisions./ New-York. 1990.
- Lumby S. Investment Appraisal & Financing Decisions./ London. 1991
- Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies./ UNIDO.- Vienna. 1986.
- Mc Kechnie G. Implementing a Project Financing./ London. 1982.
- Nevitt P.K. Project Financing./ Euromoney Publ. — London. 1988.)
- Project Finance// Supplement to Euromoney. — London. 1990. September.
- Project Financing// Supplement to Euromoney.— London. 1988. August.
- Sandler L. The Surge in None — resourse Financing// in: Institutional Investor. 1982 April.
- The World Bank Annual Report/ Washington. 1982.
- Williams E. Teaching Program in Basic Finance.— part V.// Financial Analisis Measure of Project Worth (DCF). — EDI № 555/055.
- Woicke P.L., Ermgassen O. Bei der Projectfinanzierung entscheidet die Risikoeinschaetzung// Blick durch die Wirtschaft.— № 6 11.02.82.
- ДИНАМИКА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВАк декабрю 1991 года).
- Источник: «Россия в цифрах». Краткий статистический сборник/ Госкомстат России. М. 1995, с. 201.168
- РАСПРЕДЕЛЕНИЕ НАСЕЛЕНИЯ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ДОХОДАз%3% населенние с очень высокими доходом 26% - население со средним доходом 71% - население с низким доходом
- Источник: Бюллютень банковской статистики № 2. 1995.169
- ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО, КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ВВП (в % к соответствующему периоду 1994 года).1. Дата
- Капитальные вложения. .—Промышленное производство и т Реальный ВВП
- Источник: «Рынки капиталов» № 46 от 20 ноября 1995 года.
- ВОСПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СТРУКТУРА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ПО ОБЪЕКТАМ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО НАЗНАЧЕНИЯв процентах)1990 1994
- КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ПО ОБЪЕКТАМ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО И НЕПРОИЗВОДСТВЕННОГО НАЗНАЧЕНИЯв процентах)
- Года Все капитальные в том числе по объектамвложения производственного назначения непроизвозственного назначения1990 100 70,9 29,11 991 100 68,6 31,41 992 100 65,5 34,51 993 100 59,6 40,41 994 100 56 44
- Источник: Россия в цифрах. 1995.
- Краткий стат. сборник. Госкомстат России.-М.1995. с.286 171
- ВКЛАДЫ ГРАЖДАН В УЧРЕЖДЕНИЯХ СБЕРБАНКА РФ И КОММЕРЧЕСКИХ1. БАНКОВ.1. Дата
- Удельн.вес Сбербанка Рф,% ***Хя*'Удельный вес ком. банков,%
- Источник: Бюллетень банковкой статистики, № 1, 1995 год.172
- СРЕДСТВА ФОНДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СТИМУЛИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ (без потребительской кооперации) ПО1. ВИДАМ ФОНДОВизрасходовано средств- миллионов рублей)1970 1980 1985 1986
- Всего 15 776 33 672 38 010 42 145
- Премии, присужденные 334 376 274 270предприятиям и организациям по социалистическому соревнованию
- Средства на премирование 414 414 262 391работников за создание и внедрение новой техники
- Фонд развития местной 208 294 81 61промышленности
- Прочие фонды и целевые средства 3252 4053 2899 2146
- Источник: Народное хозяйство СССР за 50 лет (1940—1990 гг.)173
- КРЕДИТЫ БАНКОВ, ПРЕДОСТАВЛЕННЫЕ ЭКОНОМИКЕ (в млрд. руб.)
- Наименование показателя 1.01.94 1.02.94 1.03.94 1.04.94 1.05.94 1.06.94 1.07.94 1.08.94 1.09.94 1.10.94 1.11.94 1.12.94 1.01.95
- Всего 30 018,6 33 092,2 35 370,2 38 887,8 43 702,5 47 954,7 52 939,7 59 575, 0 64 650,4 69 865,2 77 742,0 82 905,0 83 561,0
- Темпы роста базисные,% 100,0 110,2 117,8 129,5 145,6 159,7 176,4 198,5 215,4 232,7 259,0 276,2 278,4
- Темпы роста цепные,% 100,0 110,2 106,9 109,9 112,4 109,7 110,4 112,5 108,5 108,1 111,3 106,6 100,81. В том числе: краткосрочные 28 982,0 31 989,3 34 196,7 37 496,8 41 855,3 45 691,2 50 264,1 56 694,8 61 653,8 66 566,2 74 204,8 79 119,8 79 284,6
- Удельный вес в общ. объеме,% 96,5 96,7 96,7 96,4 95,8 95,3 94,9 95,2 95,4 95,3 95,5 95,4 94,9
- Темпы роста базисные,% 100,0 110,4 118,0 129,4 144,4 157,7 173,4 195,6 212,7 229,7 256,0 273,0 273,6
- Темпы роста цепные,% 100,0 110,4 106,9 109,7 111,6 109,2 110,2 112,8 108,7 108,0 111,5 106,6 100,2долгосрочные 1036,6 1103,0 1173,6 1391,0 1847,2 2263,5 2675,6 2880,2 2996,6 3298,9 3537,2 3785,2 4276,6
- Удельный вес в общ. обьеме,% 3,5 3,3 3,3 3,6 4,2 4,7 5,1 4,8 4,6 4,7 4,5 4,6 5,1
- Темпы роста базисные, % 100,0 106,4 113,2 134,2 178,2 218,4 258,1 277,9 289,1 318,2 341,2 365,2 412,6
- Темпы роста цепные, % 100,0 106,4 106,4 118,5 132,8 122,5 118,2 107,6 104,0 110,1 107,2 107,0 113
- Источник: Бюллготень банковской статистики № 1. 1995г
- РАСЧЕТ ОЦЕНКИ РИСКА С ПОМОЩЬЮ МЕТОДОВ МАТЕМАТИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯна примере проекта строительства завода по производству 15 тыс. тонн в год карбоксиметилцеллюлозы)
- Согласно расчета экономической эффективности строительства завода на основе дисконтированного денежного потока, чистый денежный поток в млн. долл. США составит:1995 г. 1,71 996 г 2,11 997 г. 6,71 998 г. и последующие — 14,5
- Метод лимитов рентабельности. Определим точки безубыточности:1. ИЗлоста Т 6— Ц — ИЗлерем100 100 100 Т1 = 156 -36 = 0,83 Т2= 156−41 = 0,87 Тз= 156−16 = 0,71
- Вероятности в каждом случае равны соответственно: Р1 = 0,5 Р2 = 0,4 Рз = 0,8
- Определим математическое ожидание: п
- Е (х) = Х РПл = 0,83*0,5 + 0,87*0,4 + 0,71*0,8 = 0,41+0,35 + 0,57= 1,33 ?=11. Определим дисперсию:
- Б = ?(Ъ-Е (х))2 * Р4= (0,83−1Г33)2 * 0,5 +(0,87−1Г33)2 * 0,4 + 1= 10,71 — 1,33) 2 * 0,8 = 0,125 + 0,85 + 0,31 = 1,285
- Метод корректировки коэффициентов дисконтирования. В данном случае имеем дело с новым строительством, поэтому коэффициент дисконтирования принимаем равным 18%.
- ИРУ= 1,7/(1+ 0,18)+ 2,1/(1+ 0,18)2 + 6,7/(1+0,18)3 = 2,35