Собственные долговые обязательства банков как инструмент регулирования ресурсов

Актуальность темы

исследования. Переход к фазе экономического подъема в России резко усилил спрос на долгосрочные банковские ресурсы со стороны реального сектора экономики. Однако ресурсная база большинства российских банков не позволяет им активно развивать долгосрочное инвестиционное кредитование, что приводит к постоянному снижению роли банков в финансировании отраслей экономики. В настоящее время банковские кредиты нефинансовым организациям составляют лишь 3% объема их инвестиций в основной капитал. По данным банковской статистики доля кредитов с длительностью свыше 1 года составляет примерно 10% в общем кредитном портфеле коммерческих банков, в то время как в странах с рыночной экономикой у коммерческих банков производственное кредитование составляет 60−80%. Недостаток долгосрочных ресурсов у отечественных банков ограничивает возможности наращивания мощностей и технической модернизации производственных объектов и одновременно служит фактором возрастания рисков ликвидности банковской системы. Перед банковской системой Российской Федерации остро стоит проблема трансформации краткосрочных пассивов в долгосрочные активы. По оценкам экспертов, при превышении порога трансформации в 20% у банков резко увеличивается риск ликвидности, который влечет за собой риск неплатежеспособности и может стать причиной банкротства банка.

Одним из методов увеличения срочности банковских пассивов при ограничении рисков ликвидности является превращение банковских обязательств в форму ценных бумаг, т. е. секъюритизация пассивов на основе выпуска банками собственных долговых обязательств, свободно обращающихся на рынке. Зарубежная банковская практика создала большое количество разнообразных долговых инструментов, облеченных в форму ценных бумаг и имеющих ликвидные вторичные рынки. Российские банки также накопили определенный опыт работы по выпуску собственных долговых обязательств, который, к сожалению, носит весьма разрозненный характер, не обеспечивающий формирование единообразных подходов к обращению банковских долговых инструментов и создание их емких и ликвидных вторичных рынков.

Несмотря на наличие достаточно развитой и устойчивой нормативно-правовой базы, регулирующей выпуск и обращение собственных долговых обязательств банков, до настоящего времени не нашли удовлетворительного решения многие вопросы, связанные как со стратегией формирования самостоятельно сегмента долговых обязательств банков на финансовом рынке, так и организации работы с ними в самих банках, включая создание эффективных механизмов использования собственных долговых обязательств для регулирования объема и структуры привлеченных средств. Поэтому существует необходимость исследования всего комплекса проблем, связанных с выпуском и обращением банковских долговых обязательств как на уровне отдельного банка, так и с позиций финансового рынка в целом, в том числе проблемы использования различных долговых инструментов для управления банковскими ресурсами. Это предопределило выбор темы диссертационного исследования, постановку его целей и задач.

Цель и задачи исследования

Цель исследования заключалась в развитии методологии использования собственных долговых обязательств в системе управления банковскими ресурсами и обосновании практических рекомендаций по совершенствованию механизма их выпуска и обращения на уровне коммерческого банка. Для достижения этой цели в процессе исследования решались следующие теоретические и практические задачи:

— раскрыть сущность долговых обязательств банка, определить их функции как инструментов регулирования банковских пассивов и выявить роль в процессах секъюритизации;

— изучить зарубежный опыт выпуска и обращения долговых обязательств банками, рассмотреть их основные виды и особенности правового регулирования, выявить место на национальных финансовых рынках;

— проанализировать экономическую и правовую основу развития рынка долговых обязательств банков в России, определить взаимосвязи содержательного аспекта выпуска различных видов ценных бумаг банками и уровня развития нормативной базыисследовать формирование институциональной структуры рынка долговых обязательств банков в процессе развития рыночных отношений, рассмотреть опыт банков по организации их выпуска и обращения в период рыночного реформирования банковской системыпроанализировать практику выпуска и обращения Сбербанком России депозитных и сберегательных сертификатов и векселей, выявить роль этих инструментов в ресурсной базе банка, их конкурентные позиции на рынке, определить основные проблемы расширения сферы их использованияобосновать направления совершенствования работы банков с векселями и сертификатами в направлении усиления их роли в привлечении долгосрочных ресурсов, сформулировать условия расширения выпуска и обращения банковских облигаций. Предмет исследования — экономические и организационно-правовые отношения, связанные с выпуском и обращением собственных долговых обязательств банков и их использованием для расширения ресурсной базы банковской системы Российской Федерации.

Объектом исследования явились банковская система Российской Федерации, а также Сберегательный банк России, на долю которого приходится значительная часть выпущенных банками депозитных, сберегательных сертификатов и векселей.

Методологической и теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных экономистов по проблемам банковской системы и финансового рынка, разработки международных финансовых организаций, законодательные акты Российской Федерации, нормативные акты Банка России.

Информационная база исследования. В процессе исследования использовались монографический и статистический материал, практические материалы Сбербанка России, в том числе Северо-Кавказского банка, публикации в средствах экономической, научной и массовой информации.

Научную новизну диссертационной работы составляют следующие результаты, полученные автором в ходе научного исследования:

— предложена новая интерпретация собственных долговых обязательств банка как особого вида ценных бумаг, которые, с одной стороны, являются составной частью рынка ценных бумаг, подчиняясь законам его развития, а с другой, выступают как инструмент формирования банковских пассивов, согласуясь с принципами финансового менеджмента в банках и с требованиями надзорных банковских органоввыявлены функции собственных долговых обязательств банков в системе финансового посредничества: углубление диверсификации рынка ценных бумаг и повышение устойчивости его развитияинструмент управления денежным оборотомраспространение процессов секьюритизации на финансовые требования к банковским институтамуправление ресурсной базой банков с целью улучшения ее структуры по срочности и повышения надежностина основе исследования опыта зарубежных банков определены основные тенденции развития рынков собственных долговых обязательств банков, в том числе в странах в развивающейся экономикой, особенности и сфера использования наиболее популярных инструментов, систематизированы подходы надзорных органов к регулированию их выпуска и обращениявыявлены особенности правового режима депозитных и сберегательных сертификатов, банковских векселей и облигаций в Российской Федерации, определены приоритетные направления использования каждого из этих инструментов банками в целях регулирования объема и структуры привлеченных средств, а также их стоимости и ликвидностираскрыты особенности начального этапа формирования российского рынка банковских сертификатов, векселей и облигаций, уточнены цели их выпуска банками и сформулированы условия расширения емкости данного рынкана основе анализа практики работы Сберегательного банка с собственными долговыми обязательствами дана оценка современного состояния использования векселей и сертификатов для управления ресурсной базой, выявлены основные экономические, организационные и правовые проблемы ее дальнейшего развитиядоказана целесообразность организации работы в банке с собственными долговыми обязательствами как самостоятельного вида бизнеса, обоснован комплекс организационно-экономических мероприятий по совершенствованию управления этим бизнесом в банке, включая подходы к стратегическому планированию, формирование бизнес-планов и контроля за их выполнением, 7 организацию маркетинговых исследований, политику продвижения новых продуктов и услуг на рынке и т. п.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что полученные в результате исследования теоретические и практические выводы могут применяться как коммерческими банками при организации и совершенствовании работы с собственными долговыми обязательствами, укреплении ресурсной базы с позиций улучшения ее структуры по срочности и повышения надежности, так и в учебном процессе (курсы для работников новых коммерческих банков, для работников филиалов крупных коммерческих банков). Диссертационное исследование способствует обогащению курсов по ценным бумагам, банковскому делу, по проблемам обращения собственных долговых обязательств. Предложения, сделанные на основе данного исследования, по организации работы с долговыми обязательствами банка, реализованы в работе Сбербанка России.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации опубликованы в 7 статьях общим объемом 2,0 п.л. Они доложены на 4 научных, научно-технических и научно-практических конференциях и семинарах.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и 10 приложений. Основная часть диссертации изложена на 153 страницах, в число которых входит 8 таблиц.

Список литературы

насчитывает 116 источников.

Заключение

.

В результате диссертационного исследования выявлено, что как особые инструменты рынка ценных бумаг собственные долговые обязательства банков выполняют ряд важных функций в системе финансового посредничества.

1. Собственные долговые обязательства банков обеспечивают углубление диверсификации рынка ценных бумаг и повышение устойчивости его развития.

2. Собственные долговые обязательства банков создают необходимую форму для развития процессов секьюритизации и ее распространения на финансовые требования к банковским институтам.

3. Собственные долговые обязательства банков служат расширению ресурсной базы банков, улучшению ее структуры по срочности и повышению надежности.

4. Собственные долговые обязательства банков выступают инструментом регулирования ликвидности банков на основе управления пассивами, позволяя быстро и оперативно привлекать необходимые дополнительные ресурсы.

В процессе изучения зарубежного опыта выпуска и обращения долговых обязательств банками, исследованы разнообразные виды долговых обязательств, условия их выпуска и обращения, сферы использования и место на финансовых рынках в странах с развитой экономикой — США, Японии, Германии, Великобритании, Франции. Рассмотрены тенденции развития рынка банковских долговых обязательств в странах Восточной Европы (на примере Чехии), поскольку схожесть тенденций развития российского фондового рынка с аналогичными процессами, наблюдавшимися ранее в этих странах, уже практически не оставляет сомнения.

При исследовании законодательной базы Российской Федерации, которая составляет основу выпуска и обращения собственных долговых обязательствГражданский кодекс, банковские законы и нормативные акты Банка России, ФКЦБ, налоговое законодательство в части налогообложения сделок с ценными бумагами, сделан вывод, что на сегодняшний день эта база достаточна для того, чтобы банки в России совершали широкий круг разнообразных операций с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами, включая операции по выпуску собственных долговых обязательств.

Анализ практики выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов и векселей проведен на материалах крупнейшего российского банкаСбербанка России. Изучена динамика выпуска этих инструментов, показана их роль в формировании ресурсной базы банка, определены основные проблемы, связанные с наращиваем объемов их выпуска.

Доля собственных долговых обязательств в формировании ресурсов Сбербанка.

России.

При рассмотрении истории выпуска собственных долговых обязательств в России в 1989;1992 годах показано, что происходит совершенствование регулирования их выпусков Центральным банком России. Сделан вывод о том, что происходит углубление регулирования выпуска и обращения собственных долговых обязательств надзорными органами, доказано, что общее направление развития этого сегмента рынка находится в русле европейских тенденций.

Важное место в диссертационном исследовании занимает изучение накопленного опыта и практики по развитию долговых обязательств, в которых участвовал Сбербанк России. По результатам исследования сделан вывод, что такой инструмент, как вексель Сбербанка, позволяет привлекать, в большинстве своем, недорогие финансовые ресурсы, а также получать дополнительные доходы от операций досрочного учета и использования тарифов по операциям с расчетными векселями. Вексель Сбербанка получил широкое развитие, он востребован клиентами как удобный расчетный инструмент, что связано с унифицированной системой покупки и оплаты, а также развитой филиальной сетью Сбербанка России, доверием клиентов к банку.

Анализ движения векселей, параметров выпуска по срокам и объемам, позволил раскрыть механизм регулирования ресурсной базы с помощью собственных долговых обязательств. В результате исследования, сделан вывод, что ресурсная база, формируемая с помощью векселей краткосрочная, но при этом динамика выпуска дает стабильные остатки, в результате чего, вексель Сбербанка смело можно назвать инструментом трансформации ресурсов.

Сложность организации и большое значение рыночных факторов при работе с собственными долговыми обязательствами означают, что данная работа должна рассматриваться и развиваться банками как самостоятельный бизнес.

На сегодняшний день для банков в России существует одна стратегическая задача — получение дополнительных источников роста капитализации банковской системы. Одним из источников является привлечение ресурсов путем выпуска собственных долговых обязательств с последующим их вложением в различные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке с целью получения дополнительного дохода и его последующей капитализации. Для достижения цели необходим тщательный анализ по инструментам и сегментам рынка и эффективная стратегия управления процессом выпуска и обращения собственных долговых обязательств. Таким образом, задача банков — раздельное позиционирование таких инструментов привлечения, как депозиты, депозитные сертификаты, векселя, облигации — по срокам, процентным ставкам, а также выявление конкретных потребностей потенциальных приобретателей данных инструментов.

В настоящее время крупные коммерческие банки России предлагают, в основном, стандартный набор услуг. Отличие между банками заключается в наличии возможностей предложить клиенту более привлекательные условия обслуживаниятарифы, процентные ставки, скидки, предоставление кредита, готовности помочь в его бизнесе. Сбербанком России накоплен большой опыт по выпуску собственных долговых обязательств, где помимо увеличения объема и остатка средств,.

129 привлеченных в ценные бумаги, поиска новых ниш на региональном (локальном) уровне, приоритетами становятся — проведение гибкой процентной политики, финансовый инжиниринг, создание системы индивидуального подхода в обслуживанию клиентов, в том числе VIP-клиентов, внедрение депозитарных и других сопутствующих услуг, активизация рекламно-информационной работы, направленной на вовлечение в сферу операций с ценными бумагами банка новых клиентов.

В результате диссертационного исследования обоснованы практические рекомендации по совершенствованию механизма выпуска и обращения собственных долговых обязательств на уровне коммерческого банка.

Основой использования собственных долговых обязательств в системе управления банковскими ресурсами должен стать бизнес-план банка, методика разработки которого представлена в диссертации. Необходимость выделения работы с собственными долговыми обязательствами в относительно самостоятельный вид бизнеса повышает значение бизнес-планирования. Автором разработан алгоритм составления бизнес-плана в части привлечения средств, который должен включать следующие основные этапы.

Первый этап состоит из глубокого анализа основных показателей работы банка с собственными долговыми обязательствами в предшествующем отчетном периоде и установления напряженных показателей бизнес-плана на текущий период. В результате проведенного анализа формируются главные задачи, основные приоритеты, планируемые показатели привлечения средств в собственные долговые обязательства на ближайший период, а также перечень конкретных мероприятий, направленных на достижение показателей бизнес-плана.

В процессе бизнес-планирования, очень важно тщательно оценить уровни внешних и внутренних рисков работы по привлечению средств в собственные долговые обязательства. Поэтому оценка этих рисков должна быть вторым этапом алгоритма составления бизнес-плана банка.

К основным внешним рискам следует относить — риск изменения законодательной или нормативной базы, падение рыночных ставок привлечения ресурсов и т. д.

К внутренним рискам по операциям с ценными бумагами относятсяоперационный риск (возможность оплаты поддельной ценной бумаги), риск потери ликвидности, риск несоблюдения нормативов, установленных Банком России.

Третьим этапом, выделенным при разработке алгоритма, является проведение маркетинга. При проведении маркетинга должен быть реализован системный подход банка к выпуску собственных долговых обязательств с четко поставленной цельюэто и анализ потенциального приобретателя ценных бумаг, направленный на изучение и выявление его неудовлетворенных потребностейи выявление сильных и слабых сторон деятельности банка, выявление ключевых направлений деятельности, обеспечивающих банку преимущество перед конкурентамии формирование и реализация целей и задач банка по всем аспектам работы с ценными бумагами на определенный период времени.

Для успешной организации реализации банком собственных долговых обязательств, необходимо постоянно работать над совершенствованием основных мер, обеспечивающих привлекательность предлагаемого продукта — хорошее качество банковского инструмента (он должен быть удобен по своим параметрам для различных категорий клиентов) — высокие стандарты обслуживанияналичие предложения сопутствующих услуг (хранение, консультирование по схемам использования) — гибкая процентная и тарифная политика.