Выявление факторов, сдерживающих инвестиционный процесс в Рязанской области

Изменения, вызываемые процессами глобализации, обостряют конкуренцию между субъектами мировой экономики, которая разворачивается, прежде всего, на региональном уровне. При этом одна из важнейших проблем эффективного развития региона заключается в ограниченности инвестиционных ресурсов для реализации его стратегических целей и задач. От того, как она решается, во многом зависит эффективность производства, модернизация и обновление производственных мощностей и ряд других условий развития региона, позволяющих существенно повысить его инвестиционную привлекательность.

Несмотря на то, что все регионы страны испытывают острую потребность в инвестициях, состояние отдельных территорий по их различным характеристикам не является идентичным, что отражает их различия по климату, географическому положению, плотности населения, сочетанию национальностей, историческим традициям. Наиболее глубокие принципиальные различия затрагивают уровень промышленного развития, структуру рынка рабочей силы, состояние окружающей среды. Регионы различаются и по наличию ценных природных ресурсов и энергии. Политический климат и местное законодательство играют существенную роль.

Таким образом, становится очевидной актуальность государственной поддержки инвестиционной деятельности, которая заключается в обдуманном использовании форм и методов, способных оказать положительное влияние на инвестиционный процесс в целом.

Цель работы — выявление факторов, сдерживающих инвестиционный процесс в Рязанской области и разработка предложений по активизации инвестиционного процесса.

Для достижения указанной цели необходимо решение следующих задач:

— Обосновать необходимость государственной поддержки инвестиционной деятельности на региональном уровне;

— Определить основные методы государственной поддержки инвестиций для субъектов Федерации, оценить их эффективность;

— Рассмотреть зарубежный опыт функционирования механизмов активизации инвестиционной деятельности;

— Выявить особенности инвестиционной ситуации в Рязанской области;

— Проанализировать существующую систему поддержки инвестиционной деятельности в Рязанской области;

— Разработать предложения по совершенствованию организационно-экономического обеспечения инвестиционной деятельности Рязанской области.

Объектом исследования является система государственной поддержки инвестиционной деятельности, проводимая на территории Рязанской области.

Предмет исследования — основные формы и методы государственной поддержки инвестиций на территории Рязанской области.

Информационной основой этой работы служат статистические, аналитические и прочие данные, полученные от российских и зарубежных средств массовой информации, периодических и книжных изданий. Изучению отдельных сторон инвестиционного процесса в регионе, поддержки инвестиций посвящены работы И. Абросимовой, В. Садкова, Я. Дерябиной, В. Жданова, С. Седовой, Л. Шеховцевой, Е. Смолиной, А. Кузнецова, В. Машкина и других авторов.

Данная работа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются теоретические основы государственного регулирования инвестиционного процесса, определяются сходства и различия в возможностях государственной поддержки инвестиционной деятельности, как на федеральном, так и на уровне субъектов Федерации. Рассматривается зарубежный опыт поддержки инвестиционной деятельности в стране и регионах.

Во второй главе проводится анализ регионального законодательства в инвестиционной сфере, показаны тенденции развития инвестиций в регионе и анализ основных проблем, дана оценка инвестиционной привлекательности Рязанской области В третьей главе рассматриваются возможности совершенствования системы государственной поддержки инвестиционной деятельности в Рязанской области.

Глава 1. Теоретические аспекты формирования и функционирования механизмов активизации инвестиционной деятельности

1.1 Инвестиционная деятельность как объект управления

В российском законодательстве инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В соответствии с количеством метаморфоз инвестиций можно выделить основные этапы инвестиционной деятельности:

1. Преобразование ресурсов во вложения (затраты), т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности. Этот этап представляет собой собственно инвестирование. Таким образом, инвестирование, являясь основой инвестиционной деятельности, не отождествляется с этой деятельностью.

2. Использование инвестиций, т. е. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости.

3. Получение дохода или социального эффекта, т. е. реализации конечной цели инвестирования.

Необходимо отметить, что инвестиции выполняют ряд важнейших функций, как на микро-, так и на макроуровне.

На микро уровне они необходимы для достижения следующих целей:

· расширения и развития производства;

· повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

· осуществления природоохранных мероприятий;

· повышения технического уровня производства;

· недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

· для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

На макроуровне инвестиции являются основой для:

· осуществления политики расширенного воспроизводства;

· структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

· создания необходимой сырьевой базы промышленности;

· гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;

· ускорения научно технического прогресса,

· улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

· охраны природной среды;

· смягчения или разрешения проблемы безработицы;

· конверсии военно-промышленного комплекса;

· обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего роста валового национального продукта и более высокого уровня жизни населения.

Развитие инвестиционной деятельности на современном этапе зависит от системы различных факторов, важнейшим из которых являются усилия, предпринимаемые государственными органами власти в плане регулирования регионального инвестиционного рынка, улучшения инвестиционного климата и управления инвестиционной привлекательностью региона.

В современной литературе, посвященной управлению инвестиционного процесса, существует множество классификаций методов управления инвестиционной деятельности. На наш взгляд достаточно полной является классификация представленная Самогородской М.И.[87] (рис. 1 .):

Рисунок 1. Классификация методов управления инвестиционными процессами в регионе.

По характеру управленческих воздействий выделяют методы прямого и косвенного воздействия.

Методы прямого воздействия предполагают такое управление инвестиционными процессами, при котором региональные органы власти посредством административного влияния осуществляют стимулирующие или ограничивающие инвестиционную деятельность действия, используя принадлежащие им объекты и ресурсы. Экономический и социальный эффект методов прямого воздействия обеспечивается оперативностью их применения и жесткой организационно-правовой регламентацией.

Суть методов косвенного воздействия заключается в опосредованном управление инвестиционном процессом путем создания таких условий деятельности субъектов инвестиционной системы, при которых они будут заинтересованы принимать решения, соответствующие целям региональной инвестиционной стратегии. Достоинство этих методов заключается в создании системы мотивации, способной балансировать общественные и частные интересы.

По виду используемых регулирующих инструментов выделяют:

1) административные;

2) экономические;

3) институциональные;

4) мотивообразующие.

Административные методы — это совокупность приемов и методов преимущественно прямого воздействия на функционирование субъектов региональной инвестиционной системы с целью реализации региональной инвестиционной стратегии. Данные методы представляют собой комплекс обязательных для исполнения требований и распоряжений органов власти по отношению к субъектам региональной инвестиционной системы; могут значительно ограничивать свободу экономического выбора или исключать ее. Управленческое воздействие на интересы субъектов осуществляется непосредственно с помощью разрешения, запрета или принуждения. К числу преимуществ административных методов относят целенаправленное и оперативное решение наиболее острых противоречий в инвестиционной сфере, обеспечение общегосударственных и региональных приоритетов инвестирования в стратегически важных отраслях экономики. В то же время регламентация, характерная для прямых методов, лишает субъектов региональной инвестиционной системы той свободы действий, которая в конкурентной среде способствует стимулированию инициативы, стремлений к совершенствованию, естественному выживанию сильнейших и отмиранию неконкурентоспособных предприятий[87].

К группе административных методов относятся:

· принятие законодательных актов, нормативных положений, касающихся регулирования инвестиционной деятельности в регионе;

· управление федеральной и региональной собственностью, в том числе управление унитарными предприятиями госсектора;

· установление обязательных требований к субъектам региональной инвестиционной системы по достижению ими однозначно определенных параметров хозяйственной деятельности (например, минимального размера уставного капитала, заработной платы и пр.);

· установление правил государственной регистрации предпринимателей, совершения ими хозяйственных операций;

· региональный заказ;

· лицензирование определенных видов деятельности;

· установление правил приватизации;

· защита прав и законных интересов субъектов инвестиционной деятельности;

· установление ответственности субъектов инвестиционной деятельности за правонарушения, предусмотренные законодательством;

· разработка и реализация региональных инвестиционных программ и др.

Экономические методы представляют собой управленческое воздействие на экономические интересы субъектов инвестиционной деятельности, призванное учесть многообразие интересов и мотивов деятельности различных субъектов регионального инвестиционного рынка и создать условия, способствующие выбору ими экономического поведения, позволяющего взаимоувязывать общественные и частные интересы. Экономические методы могут быть прямыми и косвенными Совокупность экономических методов управленческого воздействия представлена в таблице 1.

Таблица 1. Экономические методы управления инвестиционными процессами в регионе

Институциональные методы управленческого воздействия заключаются в создании и поддержке ряда институтов, необходимых для деятельности субъектов региональной инвестиционной системы и реализации инвестиционной стратегии региона. К институциональным методам относятся[87]:

· создание региональных инвестиционных фондов, залогово-гарантийных, венчурных и инновационных фондов, страховых, аудиторских, лизинговых и консалтинговых компаний при участии администрации;

· оптимальное сочетание возможностей созданных федеральных и региональных элементов инвестиционной инфраструктуры, включающей сеть специализированных инвестиционных институтов;

· определение стратегических партнеров администрации в области разработки и реализации региональной инвестиционной стратегии (банков, страховых, лизинговых, аудиторских компаний и пр.), наделение их соответствующими полномочиями;

· создание координирующего, межведомственного органа в области инвестиций, например регионального координационного совета по инвестициям для выработки рекомендаций региональным органам власти в развитии и осуществлении региональной инвестиционной стратегии, учета интересов крупнейших региональных инвесторов и потребителей инвестиций;

· создание (развитие) информационно-рекламной инфраструктуры реализации региональной инвестиционной стратегии. Такая инфраструктура должна состоять из специализированных фондов, информационных и рекламных агентств, региональных центров продвижения иностранных инвестиций при администрации, выставочных, демонстрационных и бизнес-центров, технопарков, учебно-деловых центров и пр.

Мотивообразующие методы управленческого воздействия заключаются в обеспечении согласования интересов субъектов региональной инвестиционной системы, вследствие чего должна повыситься ее результативность. Субъекты инвестирования активно взаимодействуют на различных этапах инвестиционного процесса, при этом преследуют различные цели и отражают собственные специфические интересы, что обусловливает многомерность инвестиционного процесса. При рассогласовании интересов нельзя достигнуть эффективного воздействия на факторы управления, а, следовательно, невозможно достичь поставленной цели. В целях обеспечения согласования интересов необходимо выявление и точная структуризация интересов субъектов инвестиционной деятельности, формирование необходимого баланса интересов и закрепление его институциональных норм[50]. Жданов В. П. в своей работе дает следующее представление интересов субъектов инвестиционной деятельности (Таблица 2.)

Таблица 2. Интересы и цели субъектов инвестиционной деятельности

Все рассмотренные группы методов следует использовать в качестве взаимодополняющих. При выборе методов управления необходимо учитывать уровень развития региона, социально-экономическую ситуацию, ресурсное обеспечение, экологическую составляющую, особенности инвестиционного процесса на данной территории.

1.2 Государственная поддержка инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровнях

При любых условиях хозяйствования и управления инвестиционный процесс является основным условием и источником стабилизации и подъема экономики. Одновременно он выступает важным объектом управления и регулирования. Мировая практика показывает, что в кризисных ситуациях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления — снижается, но никогда не прекращается.

В настоящее время в России состояние инвестиционной сферы таково, что даже при самых благоприятных экономических условиях без усиления роли государства никакого прорыва ни в технологической, ни в структурной перестройке достичь невозможно. Имеющиеся проблемы в инвестиционной сфере российской экономики в существенной степени связаны с ослаблением системы государственного управления в условиях несформированности рыночных механизмов, занижением значимости экономической роли государства в развитии страны.

Нормативно-правовая база регулирования инвестиционной деятельности в Российской федерации включает пять уровней нормативных актов:

Конституция Российской Федерации;

кодексы Российской Федерации;

федеральные законы;

постановления правительства;

региональные законодательные акты.

Конституция России, основной закон государства, является гарантом защиты прав частной собственности и определяет основные принципы и направления государственной инвестиционной политики.

Кодексы включают статьи, которые регулируют инвестиционную деятельность как одну из форм хозяйственной деятельности.

Градостроительный кодекс регулирует отношения в области территориального планирования, градостроительного зонирования, планировки территорий, архитектурно-строительного проектирования, строительства объектов, капитального строительства, их реконструкции и охраны окружающей среды в целях обеспечения благоприятных условий проживания населения.

Градостроительный кодекс определяет полномочия органов государственной власти РФ и органов субъектов РФ и местного самоуправления, права и обязанности граждан в области градостроительной деятельности, требования к градостроительной документации.

В Гражданском кодексе РФ установлен перечень юридических лиц, в том числе для инвестиционной деятельности. Регулируются вопросы строительного подряда, подрядных работ для государственных нужд, регулируются правила расчетов.

Через налоговое законодательство государственные органы оказывают влияние на инвестиционную деятельность путем дифференцирования налоговых ставок и льгот.

Инвестиционная деятельность в стране также регламентируется федеральными законами и подзаконными актами. Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории России, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений независимо от форм собственности. Актуальным на сегодняшний день остается федеральный закон от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», гарантирующий права иностранным инвесторам[4]. Стимулирование инвестиций в сфере малого предпринимательства закреплено в Федеральном законе от 14 июня 1995 года № 88-ФЗ «О государственной поддержке алого предпринимательства в Российской Федерации», в котором отражены льготы по налогообложению субъектов малого предпринимательства, фондов поддержки малого предпринимательства, инвестиционных и лизинговых компаний, кредитных и страховых организаций, а также предприятий, учреждений и организаций, создаваемых в целях выполнения работ для субъектов малого предпринимательства оказания им услуг[8].

В рамках развития законодательной базы издаются постановления Правительства РФ, например «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации"[17].

Государственное регулирование инвестиционного процесса в Российской Федерации строится в соответствии с разработанной инвестиционной политикой государства и осуществляется на основе действующих законодательных и иных нормативно-правовых актов.

Государственная инвестиционная политика — это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и реализации задач социального развития. Она предусматривает создание реальной возможности и условий для инвестирования, активное участие государства в инвестиционном рынке, стимулирование его развития.

Основными задачами являются:

— выбор и поддержка развития отдельных отраслей экономики;

— обеспечение сбалансированного развития отраслей хозяйства;

— обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции

— ускорение научно-технического прогресса;

— поддержка развития экспортного производства;

— обеспечение обороноспособности и безопасности государства;

— реализация социальных программ (развитие и поддержка здравоохранения, образования, культуры и спорта, жилищного и социального строительства);

— регулирование занятости;

— охрана окружающей среды, реализацию экологических программ и др.

Основополагающими направлениями государственного регулирования инвестиционной политики являются:

— усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития;

— создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики;

— согласование инвестиционной политики федерального центра и регионов[52].

Эффективность инвестиционной политики в федеральном государстве во многом зависит от того, насколько при ее формировании учтены макроэкономический и региональные аспекты, согласованы и стратегически сориентированы на достижение общих экономических результатов интересы центра и регионов.

Активизация собственной инвестиционной политики регионов имеет и ряд причин: попытки преодолеть несовершенство федерального инвестиционного законодательства, элиминировать непоследовательность инвестиционной политики центра, создать более благоприятный климат, обеспечивающий приток инвестиций в локальных рамках региона.

Имея возможность в рамках существующего федеративного устройства России вести собственную инвестиционную политику, создавать и реализовывать различные схемы стимулирования инвестиций, региональные власти накопили за период рыночного реформирования значительный опыт в сфере инвестиционного сотрудничества, и их роль в этом процессе в последнее время все усиливается.

Управление инвестиционными процессами в регионе заключается в выявление наиболее эффективных (учитывается как экономическая, так и социальная эффективность) объектов инвестирования, в поиске ресурсов, в разработке соответствующей инвестиционной стратегии, инвестиционной политики и инвестиционной программы и комплекса мероприятий по их реализации с учетом интересов субъектов инвестиционной деятельности региона.

Так как инвестиции являются одним из ключевых факторов комплексного социально-экономического развития региона, правительством должен использоваться весь арсенал методов управления.

Региональная инвестиционная стратегия является эффективным инструментом управления региональными инвестиционными процессами, подчиненного реализации целей социально-экономического развития региона в условиях существенных изменений системы государственного регулирования инвестиционной сферы, макроэкономических показателей, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенности[48]. На основе принятой инвестиционной стратегии разрабатываются инвестиционная политика региона и инвестиционные программы.

В наиболее общем виде инвестиционная политика регионов включает следующие основные элементы:

* разработка и принятие пакета законодательных и нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционный процесс;

* предоставление гарантий сохранности частного капитала;

* предоставление налоговых и иных льгот, отсрочек по налоговым и арендным платежам, нефинансовых стимулов;

* создание организационных структур по поддержке инвестиционной деятельности;

* содействие в разработке, проведении экспертизы и сопровождении инвестиционных проектов;

* выдача гарантий и поручительств коммерческим банкам, финансирующим инвестиционные проекты;

* мобилизация средств населения посредством выпуска муниципальных ценных бумаг;

* содействие становлению институтов региональной инвестиционной инфраструктуры[52].

Особое значение имеет разработка и принятие региональной инвестиционной программы (далее — Программа) как одного из наиболее действенных инструментов региональной инвестиционной политики[59].

Основной целью Программы является разработка и реализация комплекса мероприятий, направленных на создание в регионе благоприятного инвестиционного климата, развитие инфраструктуры инвестиционного рынка и непосредственной реализации региональной инвестиционной политики, а так же конкретных инвестиционных проектов и программ.

Региональная инвестиционная программа направлена на создание условий для привлечения крупномасштабных инвестиций в экономику региона Российской Федерации. Это может быть достигнуто путём разработки и формирования правовой базы, гибкого финансово-кредитного механизма, целостной системы информационного, организационного и кадрового обеспечения, единой статистической базы, комплексных решений по созданию объектов инфраструктуры при оптимальном сочетании с мероприятиями федеральных программ содействия привлечению инвестиций. Администрация региона осуществляет координирующие и контролирующие функции по формированию и реализации Программы, позволяющие установить зависимость между затратами на её осуществление и конечными результатами. Этим обеспечиваться эффективное использование средств на реализацию программы.

Региональная инвестиционная программа предусматривает поэтапное выполнение намечаемых мероприятий, тесную увязку основного механизма реформирования региональной экономики с элементами государственной инвестиционной политики, регулярный анализ результатов реализации основных мероприятий программы и внесения в неё своевременных изменений и дополнений. Программа должна в максимальной степени интегрировать интересы, возможности и потенциал всех структур региональной экономики, задействованных в инвестиционном процессе[109].

Очевидно, что от эффективности инвестиционных решений зависят последствия, как для инвестора, так и для экономики региона в целом. Поэтому особый интерес приобретает изучение и обобщение зарубежного опыта управления инвестициями со стороны органов власти.

1.3 Зарубежный опыт функционирования механизмов активизации инвестиционной деятельности

Государство в процессе регулирования инвестиционной деятельности в странах с развитой рыночной экономикой принимает на себя одновременно несколько функций:

Первая функция — это регулирование (стимулирование или ограничение) общего объема капиталовложений частного бизнеса. По сути дела, это главная макроэкономическая функция по управлению инвестиционным процессом в развитой рыночной экономике, осуществляемая через политику ссудного процента, денежную, налоговую и амортизационную политики.

Вторая функция — это выборочное стимулирование капиталовложений в определенные предприятия, отрасли и сферы деятельности через кредитные и налоговые льготы, например, с помощью инвестиционного кредита.

Третья функция — это прямое административное вмешательство в инвестиционный процесс с целью ввода или вывода определенных производственных мощностей путем согласования планов и действий крупнейших корпораций. Так, например, в Японии, когда по мнению правительственных инстанций возникает такая потребность, определенная отрасль в законодательном порядке переводится на режим, разрешающий административную координацию капиталовложений на определенный срок. По истечении этого срока режим пересматривается или отменяется.

В США роль государства в принятии инвестиционных решений существенно отличается от японской или даже западноевропейской практики. Чисто административные решения принимались здесь в этой области лишь в годы первой и второй мировых войн или же в сфере военных инвестиций в годы холодной войны. Американская хозяйственная практика в области регулирования и управления инвестициями в большей степени ориентирована на реализацию принципов экономической свободы и экономического либерализма, нежели на серьезное прямое вмешательство в экономический процесс, которое традиционно рассматривается как их недопустимое ограничение[99]. Поэтому роль государства в принятии инвестиционных решений в США также традиционно связывается с разработкой и осуществлением государственных инвестиционных программ, реализуемых правительственными агентствами или государственными корпорациями в области обороны, космоса, поиска новых источников энергии; строительства объектов материальной инфраструктура (автострад, дорог, мостов, очистных сооружений), а также для выполнения крупных региональных инвестиционных программ. Регулирование масштабов и направлений инвестирования в США традиционно осуществляется методами макроэкономического регулирования.

Прямое государственное регулирование инвестиционных процессов в странах Европы появилось после первого нефтяного кризиса для решения острых проблем в бедствующих регионах[108]. Отсутствие внешних инвестиций заставляло искать пути стимулирования внутреннего потенциала. Так в европейских странах появились государственные инвестиционные компании, которые создавались для решения двух задач:

— для привлечения новых инвесторов в проблемные регионы, оказания им помощи в расширении, реконструкции и создании новых частных компаний;

— для стимулирования влияния общественного (государственного и муниципального) сектора на развитие отдельных территорий посредством реализации новых государственных инвестиционных проектов, которые давали бы толчок экономическому развитию этих территорий. При этом акцент делался на инвестиционных проектах, связанных с выпуском новых продуктов и внедрением новых технологий, обновлением и ростом производства, организацией совместных с иностранным капиталом предприятий, содействии исследованиям по созданию новых продуктов и разработке новых технологий[64].

Решая эти задачи, правительства разных стран создавали инвестиционные компании, которые руководствовались строгими критериями при оказании помощи предпринимателям. Например, в Бельгии есть региональные инвестиционные компании, выполняющие функции банка развития. Они стимулируют инвестиции в создание, реконструкцию и расширение частных фирм, содействуют созданию новых государственных компаний, проводят промышленную политику государства и регионов. Кроме того, существуют региональные корпорации развития, функции которых — управление региональными банками данных, поддержка секторальных интересов и участие в управлении фирмами, попадающими в трудные условия .

В Швеции, где традиционные виды помощи в регионах сосредоточения структурных проблем оказываются неэффективными, создаются государственные региональные инвестиционные компании с целью содействия развитию отсталых регионов. Они оказывают финансовую поддержку, принимая долевое участие в инвестировании реконверсии предприятий и организации производства новых продуктов, поддерживают малые и средние предприятия.

В Нидерландах создано пять государственных компаний регионального развития. Их главная цель — помощь в совершенствовании экономической структуры регионов в решении проблем безработицы. Они стимулируют инвестиции в развитие собственного потенциала провинций и усиление связей между региональной и национальной промышленностью, оказывают помощь существующим фирмам, особенно малым и средним, принимают долевое участие в инвестиционной деятельности отдельных фирм.

В Индии в 1991 г. было создано Бюро по стимулированию иностранного инвестирования, в функции которого были вменены обязанности рассмотрения и одобрения проектов с участием ПИИ, а также дальнейшее стимулирование их притока. Оно также получило функции консультанта правительства в определении приоритетных отраслей, требующих привлечения иностранного капитала. Изначально бюро находилось в непосредственном подчинении главы правительства, что подтверждало значение, придававшееся индийскими властями инвестиционному сотрудничеству с зарубежными партнерами. За годы деятельности оно получило признание как в Индии, так и за рубежом и доказало жизнеспособность идеи единого государственного органа, занимающегося привлечением зарубежных инвестиций и технологий в приоритетные отрасли национальной экономики. В настоящее время около 90% всего притока иностранных инвестиций в Индию проходит через бюро, поскольку зарубежные партнеры заинтересованы в предоставляемых им государственных гарантиях. При этом следует особо подчеркнуть, что правительство Индии стремится стимулировать приток ПИИ не только в высокорентабельные и приоритетные отрасли, но и в остальные районы для обеспечения более равномерного географического распределения инвестиций. В рамках этой политики индийские штаты получили большую автономию в решении экономических вопросов и в работе с иностранными партнерами.

Для ряда стран Западной Европы (Франции, Италии, Испании, скандинавских стран и отчасти Великобритании) инвестиционная деятельность в послевоенные годы характеризовалось высоким уровнем макроэкономического и чисто административного правительственного вмешательства в инвестиционный процесс. К началу 80-х гг. роль государства в регулировании инвестиционной политики в этих странах значительно изменилась. Франция и Великобритания провели широкую денационализацию государственной собственности, так как обнаружились существенные слабости прямого государственного управления отраслями, что особенно проявилось в условиях энергетического кризиса начала 70-х г. и последующего обострения конкурентной борьбы. Политика денационализации получила название дерегулирования, и в той или иной степени коснулась большинства стран с развитой рыночной экономикой[75].

В этой связи в Великобритании со второй половины 70-гг. произошло значительное свертывание вмешательства государства в инвестиционные процессы. При этом преследовался ряд целей: стимулировать движение капиталов, труда и товаров на рынке; использовать возможности расширения ресурсной базы; усилить капиталонакопление за счет снижения налогов на прибыль и доходы физических лиц; активизировать ссудный капитал в сфере капиталонакопления, в том числе путем развития сети дополнительных кредитно-финансовых учреждений, вторичного и третичного рынков ценных бумаг.

В ФРГ в те же годы также произошло значительное сокращение государственного влияния на хозяйственные процессы, в частности, путем стимулирования инвестиционной активности предпринимательского сектора через налоговые и кредитные льготы. Доля государственных инвестиций в общем объеме капитальных вложений была сокращена до 25% (вложения в энергетику, коммунальное хозяйство, транспорт, образование, здравоохранение). В начале 90-х годов доля административно принимаемых инвестиционных решений оценивается в ФРГ всего на уровне 12% от общего объема капиталовложений.

Анализируя опыт развитых стран можно констатировать, что основными методами регулирования инвестиций и процессов накопления капитала (особенно в периоды депрессий и кризисов) являются[75]:

— политика налогообложения прибыли и доходов физических лиц;

— амортизационная политика;

— различные формы налогового кредита и субсидий.

В первые послевоенные годы при переходе от чрезвычайных (административных) к обычным (косвенным) способам регулирования инвестиционной деятельности стратегия и тактика инвестиционной политики развитых капиталистических государств заключалась во введении более высоких уровней налогообложения при значительных (весьма дифференцированных и целенаправленных) льготах различным категориям налогоплательщиков. Это объяснялось тем, что темпы экономического роста и накопления были относительно высокими и, во многих случаях во избежание инфляции требовалось торможение экономических процессов. Однако по мере накопления материального потенциала экономики, увеличения трудо-, материалои энергетических затрат в производстве, в стратегии капиталовложения и управления инвестиционным процессом на передний план в этих странах стали выходить проблемы общего и структурообразующего стимулирования инвестиций.

Начало преобразования инвестиционной деятельности в 60-х гг. было положено использованием новых принципов амортизационной политики, заключающихся в ускорении списания стоимости основного капитала. Это привело к уменьшению сроков такого списания до 3−7 лет по активной и до 15−20 лет по пассивной частям фондов при нормативах физического износа в 2−5 раз более высоких.

Дальнейшее стимулирование капиталонакопления и развития процессов инвестиционной активности связано с прямым снижением налогов и различными формами налоговых кредитов и субсидий. К началу 90-х годов в странах с развитой рыночной экономикой были уменьшены ставки налогообложения по налогам на прибыль до 32−35% против существовавших ранее 40−50% и по налогам на физических лиц — до 15−50% при прежних ставках до 80%. Для малого бизнеса стали использоваться ставки налога на прибыль в пределах 15−35% в зависимости от величины валовой прибыли.

Основные налоговые льготы, стимулирующие инвестиционный процесс в развитых странах, приведены в таблице 3.

Таблица 3. Основные налоговые льготы, стимулирующие инвестиционный процесс

В качестве примеров можно привести инвестиционный налоговый кредит в США, существовавший в 60−70-е гг. (7−10% от стоимости нового оборудования); налоговые субсидии в Великобритании, по которым разрешалось уменьшать прибыль путем вычета 20% стоимости нового оборудования из величины налогового дохода и пр. 99].

Формы налоговых инвестиционных льгот, устанавливаемых в различных странах, сообразуются с конкретными экономическими условиями и задачами инвестиционной политики этих стран. Эти льготы могут сильно различаться применительно к специфике местных условий, определяющих необходимость изыскания средств для развития инфраструктуры, осуществления программ развития, в особенности депрессивных районов, создания рабочих мест, развития образования, здравоохранения, привлечения или, наоборот, рассредоточения капитала и т. д. К основным льготам такого рода следует также отнести освобождение от налогов (федеральных или местных) на срок до 10 лет для фирм, зарегистрированных и действующих в депрессивных районах со сложными природно-климатическими условиями (например, что характерно для севера Канады).

В этом контексте интересен опыт Словакии. Меры по улучшению инвестиционного климата в стране, вступившие в силу с 2000 г., включали:

— снижение налога на прибыль корпораций с 40 до 29%;

— полное освобождение от уплаты налогов сроком на пять лет промышленных предприятий с зарегистрированным капиталом 5 млн евро, получающих 60% своей прибыли от экспорта, а также предприятий с капиталом 2,5 млн евро, если они размещены в регионе, где уровень зарегистрированной безработицы превышает 15%, и предприятий с 1,5 млн евро, действующих в определенных сегментах сферы услуг (туризм, системное программирование, программное обеспечение);

— дополнительное освобождение на 5 лет от уплаты 50% налога на прибыль предприятий, чьи основные доходы увеличивались ежегодно в течении пяти первых лет за счет иностранных инвестиций размером в 5 млн евро. Результатом явился бум ПИИ, темпы роста которых были значительно выше, чем в соседних Венгрии, Польше и Чехии[108].

Инвестиционную политику развитых стран в последние годы определяли также поиски и реализация новых рыночных структурных и технологических преобразований для удовлетворения возникающих новых общественных потребностей.

К настоящему времени определились основные экономические и структурные направления совершенствования экономики развитых стран на базе современного научно-технического прогресса, заключающиеся в приоритетности потребления, развития наукоемких и высокотехнологичных производств и сферы обслуживания, связанной как с потреблением, так и производством. Особенность накопления капитала в текущем периоде для стран с развитой рыночной экономикой в структурном плане заключается в относительном сокращении капитальных вложений в материальное производство и относительном увеличении их в сферу услуг, что способствует процессу снижения удельных потребностей в капитале на единицу продукции экономики в целом.

В качестве регулирующего инструмента в развитых странах выступает также государственный инвестиционный заказ, к которому правительства этих стран прибегают в следующих случаях:

— когда обнаруживаются расхождения между интересами компаний, частного капитала и общегосударственными интересами;

— когда предприниматели и владельцы капитала не очень заинтересованы экономически в решении общегосударственных проблем;

— когда правительство или местные органы власти сами видят необходимость в периоды кризисов и спадов поддержать занятость отдельных фирм и корпораций;

— для нейтрализации экономических и социальных негативных последствий рыночных отношений в инвестиционной сфере;

— для формирования приоритетности инвестиционных вложений с точки зрения общегосударственных или региональных интересов;

— для быстрой ликвидации дефицитов отдельных материалов и готовой продукции, возникающих от конъюнктурных рыночных перекосов;

— для предотвращения срывов выполнения внешнеэкономических государственных обязательств[75].

Важнейшая особенность инвестиционной деятельности в развитых странах заключается в том, что принятие и реализация инвестиционных решений осуществляются на внебюджетной (частной) и возвратной основе, что связано со строгой ответственностью за эффективность их реализации и расходования на всех уровнях. Вместе с тем в этих странах четко выделяются три важнейших уровня принятия инвестиционных решений, что непосредственно связано с существованием трех основных форм владения капиталом или держателей капитальных средств: частного капитала; государства и государственных предприятий центрального (федерального) уровня; государственных предприятий местного (штатного, муниципального) уровня.

Эта довольно сложная совокупность субъектов инвестиционного процесса действует в тщательно разработанной системе частноправовых отношений, охватываемых как общими началами торгового или коммерческого права (хозяйственными кодексами), так и банковским, страховым, биржевым, институциональным и другими специальными отраслями частного права.

На уровне корпорации или фирмы осуществление инвестиционных решений зависит от того, какие конкретные цели ставит пред собой корпорация или фирма в данный момент времени. Это может быть разработка новой продукции, увеличение доли контролируемого рынка, поддержание деловой репутации фирмы, вложения в охрану окружающей среды и др. Но, всегда — это независимые решения фирмы, осуществляемые в рамках закона, хотя они и ограничены рядом объективных условий, в первую очередь, инвестиционной (конкурентной) стратегии других фирм и инвестиционной политикой государства, властей местного (штатного, муниципального) уровня.

Очень интересным также видится опыт Китая, ранее относившегося к социалистическому лагерю и достигшего на сегодняшний день значительных успехов в плане создания благоприятного инвестиционного климата представляется нам особенно интересным. Кардинальные сдвиги в социально-экономической структуре Китая произошедшие с начала 80-х годов прошлого века во многом объясняются успехами государственной инвестиционной политики. Основным инструментом китайской инвестиционной политики можно считать венчурное инвестирование, создание рынка учредительных акций, поддержка средних и малых предприятий в техническом новаторстве, увеличение инвестиций государства и общества на научно-технические цели. Важное значение отводится реформированию инвестиционной сферы и всей финансовой системы в целях расширения возможности накопления капитала для развития реального сектора экономики, обеспечения многоканального инвестирования строительства, реконструкции и функционирования хозяйственных объектов. Одним из актуальных направлений остается акционирование крупных и средних государственных предприятий, трансформация их хозяйственного механизма за счет нормированного выхода на фондовый рынок, совместного с иностранными инвесторами вложения капиталов, взаимного участия в паях и т. д. При этом подчеркивается, что государство должно владеть контрольным пакетом акций лишь тех предприятий, которые имеют отношение к «командным высотам» народного хозяйства и безопасности страны.

Особое внимание необходимо обратить на китайскую стратегию «строительства государства с опорой на науку и образование» — инновационную стратегию экономического роста. Со второй половины 90-х годов 20 века в процесс практической реализации данной стратегии в Китае существенно изменились приоритеты инвестирования. Так основным приоритетом, источником национального экономического роста в Китае рассматривается «экономика знаний», новые и высокие технологии. В связи с этим отличительной особенностью инвестиционной политики Китая можно считать государственный протекционизм инвестиций в научно-техническое развитие страны. Так же произошла смена приоритетов в использовании иностранных инвестиций. Главный упор был сделан на их качество, увеличений инвестиций на каждый объект, рост объема фактически использованных инвестиций и объема инвестиций в сферу высоких технологий и инфраструктуру. В последнее время Китай интенсивно пробует такие формы увеличения использования иностранного капитала, как покупка и слияние предприятий, рисковое инвестирование, учреждение инвестиционных фондов и др.