Сравнительный анализ способов оценки финансового состояния предприятия

В таблице 29 представлено определение вероятности банкротства по пятифакторной математической модели Г. В. Савицкой. Таблица 29 — Пятифакторная математическая модель Г. В. Савицкой№ п/пПоказатели.

Код строки баланса или порядок расчета.

За 2010 период.

За 2011 период.

За 2012 период1X1 = коэффициент обеспеченности собственными средствамистр.

5 таблицы 210,9380,8300,8952X2 = соотношение текущих активов и иммобилизованных средствстр. 1200 / стр.

11 004,7489,2268,5153X3 = коэффициент оборачиваемости совокупного капитала.

Выручка / стр.

16 000,8290,8941,3034Х4 = рентабельность активов по чистой прибыли.

Чистая прибыль / стр. 1600−0,0750,1500,2815Х5 = коэффициент финансовой независимостистр. 5 таблицы 200,9480,8470,9066Z=0,111Х1+13,239Х2+1,676Х3+0,515Х4+3,8Х5- 67,916 127,029118,6017.

Если Z < 1 — стопроцентная несостоятельность;

1 < Z < 3 — большой риск банкротства;

3 < Z < 5 — риск банкротства средний;

5 < Z < 8 — риск банкротства небольшой;Z > 8 — риск банкротства малый или отсутствует- Риска банкротства нет.

Риска банкротства нет.

Риска банкротства нет.

Как видно по данным таблицы 29, риск банкротства практически отсутствует у ООО «Тепло.

ТресТ", так как z-показатель во все периоды получился более 8. В таблице 30 представлено определение вероятности банкротства по пятифакторной модели Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова. Таблица 30 — Пятифакторная модель Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова№ п/пПоказатели.

Код строки баланса или порядок расчета.

За 2010 период.

За 2011 период.

За 2012 период1X1 = коэффициент обеспеченности собственными средствамистр.

5 таблицы 210,9380,8300,8952X2 = коэффициент текущей ликвидностистр. 17.3 таблицы 2216,2305,9139,4673X3 = коэффициент оборачиваемости активов.

Выручка / стр.

16 000,8290,8941,3034Х4 = рентабельность продажстр.

10 табл. 23−8,1121,3828,865Х5 = рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения.

Прибыль до налогообложения / стр.

1300−0,0770,2460,4506Z=2Х1+0,1Х2+0,08Х3+0,45Х4+1Х5-

— 0,16 112,19016,2787.

При полном соответствии коэффициентов их минимальным нормативным значениям Z = 1, то есть субъект хозяйствования имеет удовлетворительное (устойчивое) финансовое положение. Финансовое состояние предприятий при R < 1 характеризуется как неудовлетворительное (неустойчивое) — Неудовлетворительно.

УдовлетворительноУдовлетворительно.

По данным таблицы можно отметить, что только в 2010 году по причине отрицательного значения прибыли предприятие имело неудовлетворительное финансовое состояние, а в последующие периоды оно достаточно удовлетворительно. В таблице 31 представлено определение вероятности банкротства по четырехфакторной математической модели прогноза банкротства, показатель — на рисунке 14. Таблица 31 — Четырехфакторная математическая модель прогноза банкротства№ п/пПоказатели.

Код строки баланса или порядок расчета.

За 2010 период.

За 2011 период.

За 2012 период1X1 — чистый оборотный (работающий) капитал / активы ((1200−1230)-(1500−1530))//16 000,5940,2880,5032X2 — чистая прибыль / собственный капитал2400/1300−0,0790,1780,3103X3 — чистый доход / валюта баланса2110/17 000,8290,8941,3034X4 — чистая прибыль / суммарные затраты2400/(2120+2210+2220+2330++2350)-0,0830,2100,2945R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4 4,8932,7694,7816.

Если R меньше 0 — вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).Если R 0 — 0,18 — вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).Если R 0,18 — 0,32 — вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).Если R 0,32 — 0,42 — вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).Если R Больше 0,42 — вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).

— минимальнаяминимальнаяминимальная.

Рисунок 14 — Показатель по четырехфакторной математической модели прогноза банкротства ООО «Тепло.

ТресТ"Как видно из представленных данных, вероятность банкротства ООО «Тепло.

ТресТ" минимальна. Выводы по второй главе.

Проведенный общий анализ баланса позволяет отметить следующее. Прирост оборотных активов превышал прирост внеоборотных активов (соответственно 34,07%23,74%). В основном данный рост произошел за счет увеличения суммы дебиторской задолженности за три года на 3536 тыс.

руб., что оценивается отрицательно, так как деньги не работают на предприятие, а оседают на счетах у дебиторов; также на увеличение оборотных активов повлиял прирост финансовых вложений 82,63%. Это улучшает ликвидность баланса ООО «Тепло.

ТресТ".Заемный капитал за три года в пассиве баланса возрастает в большей степени (в сравнении с приростом собственного капитала 62,2%<210,6%), однако сумма собственного капитала все еще достаточно велика (16 685 тыс.

руб.), что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Значения на конец 2012 года коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности говорит о том, что предприятие платежеспособно и финансовой устойчиво. Прирост показателей рентабельности и оборачиваемости оборотных активов свидетельствует о достаточной конкурентоспособности ООО «Тепло.

ТресТ".Рассчитанные показатели вероятности банкротства на основе различных моделей свидетельствуют о том, что у предприятия вероятность банкротства ничтожна. Следовательно, ООО «Тепло.

ТресТ" финансово устойчиво, платежеспособно, деловая активность и рентабельность улучшаются. Однако большие суммы дебиторской и кредиторской задолженностей свидетельствуют о том, что ими необходимо более грамотно управлять с целью избегания негативных ситуаций. Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Тепло.

ТресТ"3.

1. Пути улучшения финансового состояния предприятия.

Проведенный анализ выявил проблему большой суммы дебиторской и кредиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений управления финансами ООО «Тепло.

ТресТ" является эффективное управление задолженностями. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской и кредиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга. Рекомендуется составлять таблицы, в которых будет видно преобладание того или иного вида задолженности. Для создания политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью ООО «Тепло.

ТресТ" определим этапы ее формирования. По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Тепло.

ТресТ", чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами. Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие годы. На основе проведенного анализа разработаем принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние ООО «Тепло.

ТресТ" и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ООО «Тепло.

ТресТ" не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек».Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ООО «Тепло.

ТресТ" делают жестче режим кредитования — требуют предоплаты. При этом нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования. Для ООО «Тепло.

ТресТ" наиболее приемлемым является принцип реализации своих продукции и товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как для хорошей работы ООО «Тепло.

ТресТ" необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это обеспечит средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь. При вводе в действие данного принципа ООО «Тепло.

ТресТ" рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний потребителям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, нужно поручить его проведение бухгалтеру ООО раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрение в виде доплаты к окладу. Один раз в месяц коммерческому директору нужно проводить проверку всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который выполняет данные операции. В связи с достаточной численностью персонала ООО «Тепло.

ТресТ" нанимать еще дополнительную штатную единицу просто не имеет смысла, нужно концентрировать условия всех административных работников по решению данного вопроса. Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов — также является одним из важнейших направлений финансовой политики. Кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В качестве начального и основного этапа формирования политики управления кредиторской задолженностью выступает ее анализ. По результатам проведенного анализа было выявлено, что необходимо постоянное проведение жесткого контроля за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «Тепло.

ТресТ". Данного типа работу предлагается осуществить коммерческому директору, который сможет контролировать еженедельно финансовые потоки. Также по результатам анализа было выявлено, что нужна политика управления денежными средствами. Начиная разрабатывать политику управления денежными средствами, необходимо начать с самого главного этапа — анализа денежных средств. Управление денежными активами в ООО в анализируемом периоде не принесло положительный результат, потому что недостаточное увеличение денег на счетах в банке не приносит дополнительный доход предприятию в виде начисляемых на них процентов банком. Необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это предполагается делать с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей. Для обеспечения эффективного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:

согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);

— использовать для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходные фондовые инструменты (акции и облигации крупных компаний), но при условии достаточной ликвидности этих инструментов на фондовом рынке. Вместе со всем изложенным выше проводить контроль нахождения денежных активов в субъекте хозяйствования: если это краткосрочные финансовые вложения — то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления». Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать». В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики на предприятии можно предположить, что финансовые результаты деятельности ООО «Тепло.

ТресТ" в дальнейшем будут улучшаться. При управлении дебиторской задолженности по условиям предоставления скидки: 4/10 net 30. Условия продаж услуг: 4/10 net 30 означают: предприятие предоставляет скидку в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 30 дней. Примем, что инфляционный рост цен в среднем составляет 0,54% в месяц (исходя из уровня инфляции 6,5% в год).Найдем индекс цен (Iц) по формуле, (16)где n — число, кратное 30 (период дебиторской задолженности делится на 30)[24, с.186]. Найдем индекс цен для старого варианта предоставления скидки в 3%, где средний срок задолженности был 3 месяца, следовательно, n = 90/30 = 3:= 1,05.При новом варианте предоставления скидки 4% предприятием индекс цен так будет равным 1,0417, так как срок будет 1,5 месяца (формула 16)(45 дней по условию, n=45/30=1,5):Если предоставлять скидку 2,5% при сроке оплаты 60 дней (n=60/30=2), то индекс цен будет равен 1,0445 (формула (16)):Если предоставлять скидку 1% при оплате в 90 дней (n=90/30=3), то индекс цен равен 1,05:Норма рентабельности продукции находится по формуле:

Нрп = П / С, (17)где Нрп — норма рентабельности продукции;

П — прибыль;

С — себестоимость. У предприятия норма рентабельности продукции составляет:

6927/(13 133+3946) = 0,4056.

Имея норму рентабельности, можно рассчитать также доход от альтернативных вложений капитала под данную рентабельность. Представим данное решение в таблице 32. Таблица 32 — Расчет эффекта от предоставления скидки ООО «Тепло.

ТресТ"Показатели.

Предоставление скидки по условию 4/10 net 45Предоставление скидки по условию 2,5/40 net 60Предоставление скидки по условию 1/70 net 90Предоставление старой скидки 3%123 451.

Индекс цен1,4 171,04451,051,052.Коэффициент дисконтирования *0,9600,9570,952 0,9523.

Потери от инфляции с каждой 1000 руб. (1000−1000*стр.

2)1000−0,96*1000=41 000−0,957*1000==491 000−0,952*1000==481 000−0,952*1000=48Продолжение таблицы 32 123 454.

Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб., руб.(1000*размер скидки).

1000*4/100=401 000*2,5/100=251 000*1/100=101 000*3/100=305.Всего потери, руб. (стр.

3+стр.

4)447458786.

Доход от альтернативных вложений капитала, руб. ((1000-стр.

4)*Нр*)(1000−40)*0,4056*0,96=374(1000−25)**0,4056*0,957==378(1000−10)**0,4056*0,957==384(1000−30)*0,4056*0,952=3757.

Финансовый результат, руб.

374−44 = 330 378−74=304 384−58=326 375−78=297*Коэффициент дисконтирования показывает временную стоимость денег. Он находится по формуле:

где — коэффициент дисконтирования;

цен (формула (16).При индексе цен в месяц1,0417 коэффициент дисконтирования равен: 1/1,0417 = 0,960; при индексе цен1,0445 коэффициент дисконтирования: 1/1,0445= 0,957. При старом варианте (индекс цен 1,05: коэффициент дисконтирования: 1/1,05 = 0,952.Следовательно, из представленных в таблице 32 данных видно, что при предоставлении нового варианта скидки в 4% для ООО «Тепло.

ТресТ" финансовый результат с каждой тысячи рублей будет положительным в размере 330 руб. (это самый выгодный вариант из трех представленных), а старый вариант 3%-ной скидки приносит с каждой тысячи в условиях инфляции финансовый результат в размере 297 руб. Эффект очевиден и соответствует 33 руб. (330−297).Далее необходимо построить эффективную систему контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской и кредиторской задолженности и поручить его проведение бухгалтеру ООО «Тепло.

ТресТ" раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрений. Один раз в месяц необходимо давать поручениекоммерческому директору о проверке всех сроков возникновения и оплаты дебиторской и кредиторской задолженности по информации бухгалтера, который эти операции выполняет.

3.2. Определение прогнозных показателей финансового состояния и их экономическая оценка.

Проведем прогноз показателей финансового состояния. Сумма запасов в среднем прогнозируется по опыту прошлых лет на уровне 58 тыс.

руб. Прогнозируется возврат просроченной дебиторской задолженности в размере 569 (такая сумма долгосрочной задолженности была на начало периода).

тыс.руб. Дебиторская задолженность будет найдена по формуле: ДЗ (п) = ДЗн — ДЗ (в), (19)где ДЗ (п) — дебиторская задолженность (прогноз);ДЗн — дебиторская задолженность на начало прогнозного периода;

ДЗ (в) — сумма возврата дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность составит:

5498−569 =4929 тыс.

руб.Сумму финансовых вложений можно пополнить на 300 тыс.

руб. за счет высвободившихся средств из дебиторской задолженности, она составит 7883 тыс.

руб. Остальные оборотные активы оставим без изменений. Общая сумма оборотных средств (ОбС) находится по формуле: ОбС = где — отдельные элементы оборотных активов. Общая сумма оборотных средств будет равной:

58 + 4929 + 7883 + 3154 + 192 = 16 216 тыс.

руб.Предполагается ускорение оборачиваемости оборотных средств. Определим ее по формуле:

где — оборачиваемость оборотных средств;

В — выручка. Оборачиваемость оборотных средств была равной:

в 2010 году: 8987/9770,5 = 0,92 оборота;

— в 2011 году: 13 203/11140,5 = 1,18 оборота;

— в 2012 году: 24 006/14903,5 = 1,61 оборота. Рассчитаем среднегодовой темп роста показателя оборачиваемости оборотных активов по формуле: (22)где ТРсг — среднегодовой темп роста, %;Хn, Х1 — соответственно осредняемый показатель за последний и за первый период анализируемого динамического ряда;n — количество периодов[38, с.112]. Прогнозируемая оборачиваемость оборотных средств (ООбС (п)) находится по формуле: ООбС (п) = ООбС (ф) * ТРсг, (23)где ООбС (ф) — оборачиваемость оборотных средств фактически. Прогнозируемая оборачиваемость оборотных средств составит:

1,61 * 132,3 / 100 = 2,13 оборота. Такой цифры необходимо достичь, нужно будет контролировать формирование оборотных средств. Следовательно, выручка по прогнозу (В (п)) будет найдена по формуле: В (п) = ОбС * ООбС (п). (24) Выручка по прогнозу будет равна:

16 216 * 2,13 / 100 = 34 540 тыс.

руб.Себестоимость с коммерческими и управленческими расходами (С (р)/В) в выручке находится по формуле: С (р)/В = С (р) / В * 100, (25)где С (р) — сумма себестоимости с коммерческими и управленческими расходами. Себестоимость с коммерческими и управленческими расходами в процентах к выручке составляет:(13 133+3946)/24 006*100= 71,14%.Как процент от прогнозной выручки, себестоимость будет равной:

34 540*71,14/100 = 24 572 тыс.

руб. Прибыль от продаж (Пп) находится по формуле:

Пп = В — С (к). (26)Прибыль от продаж составит: 34 540 — 24 572 = 9968 тыс.

руб.Проценты к получению (Пр.п.) и прочие доходы (ПД) останутся неизменными соответственно в сумме 124 тыс.

руб. и 54 тыс.

руб. Прочие расходы (ПР) сократятся в связи с уменьшением просроченной задолженности и планируемых недопоставок по договорам до 400 тыс.

руб.Прибыль до налогообложения (Пн) находится по формуле: Пн = Пп + Пр. п. + ПД — ПР. (27) Прибыль до налогообложения составит: 9968 + 124 + 54 — 400 = 9746 тыс.

руб.Налог на прибыль (Нп) находится по формуле: Нп = Пн * СНп / 100, (28)где СНп — ставка налога на прибыль в процентах. Налог на прибыль будет равным:

9746 * 20 / 100 = 1949 тыс.

руб.Чистая прибыль (ЧП) находится по формуле: ЧП = Пн — Нп. (29)Чистая прибыль составит:

9746 — 1949 = 7797 тыс.

руб.Сумма нераспределенной прибыли в связи с ростом чистой прибыли в балансе повысится до 19 505 тыс.

руб.Предполагается погашение кредиторской задолженности до достижения ею размера в 1400 тыс.

руб. Следовательно, кредиторская задолженность также будет уменьшаться. Некоторые показатели до и после рекомендуемых мероприятий представлены в таблице 33 и на рисунке 15. Таблица 33 — Показатели финансового состояния ООО «Тепло.

ТресТ" до и после рекомендуемых мероприятий.

ПоказателиДо мероприятий.

После мероприятий.

Отклонение, (+,-)Выручка, тыс.

руб.240 063 454 010 534.

Прибыль от продаж, тыс.

руб.692 799 683 041.

Прибыль до налогообложения, тыс.

руб.656 197 463 185.

Чистая прибыль, тыс.

руб.517 877 972 619.

Запасы, тыс.

руб.5858-Дебиторская задолженность, тыс.

руб.54 984 929−569Денежные средства и финансовые вложения1 073 711 037 300.

Коэффициент абсолютной ликвидности6,2397,8841,645Коэффициент текущей ликвидности9,57 911,5812,002Коэффициент общей финансовой независимости0,9060,9330,027Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов0,8950,9340,039Коэффициент оборачиваемости оборотных активов1,1132,1301,017Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности2,5087,0084,500Рисунок 15 — Коэффициенты финансового состояния ООО «Тепло.

ТресТ" до и после рекомендаций.

Представленные в таблице показатели свидетельствуют об улучшении финансового положения ООО «Тепло.

ТресТ" и повышении ликвидности его баланса, а также о дальнейшем укреплении конкурентоспособности предприятия, о чем свидетельствует рост коэффициента абсолютной ликвидности как главного показателя платежеспособности на 1,645 пункта и коэффициента общей независимости на 0,027 пункта. Это доказывает эффективность представленных мер по улучшению показателей финансового состояния. Выводы по третьей главе.

В целом, представленная в данной главе информация позволяет сделать следующие выводы:

для улучшения управления финансовыми ресурсами был сделан вывод о необходимости формирования успешной политики управления дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и денежными активами. Был сделан вывод о необходимости предоставления скидки в 4% при условии оплаты раньше установленного срока, что предоставляет с каждой тысячи рублей 330 руб. прибыли;

— для обеспечения рентабельного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты;

— планируемые направления финансовой политики ООО «Тепло.

ТресТ" позволят возрасти коэффициенту абсолютной ликвидности на 1,645 пункта. Это свидетельствует о дальнейшем улучшении финансового состояния предприятия. Также рост коэффициента оборачиваемости мобильных средств на 1,017 пункта говорит об улучшении конкурентоспособности предприятия и его финансового положения, это свидетельствует об эффективности предлагаемых мероприятий.

Заключение

.

В дипломной работе раскрыты теоретические и практические аспекты оценки платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности субъекта хозяйствования. В современных условиях экономики России способность обеспечивать финансовыми ресурсами собственную деятельность является определяющей для успешного функционирования хозяйствующих субъектов. Уровень обеспечения экономического субъекта денежными средствами с целью осуществления хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и своевременности проведения разного рода расчетов определяет его финансовое состояние. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы рыночному субъекту для нормального функционирования, целесообразным их размещением и оптимальным использованием, финансовыми взаимоотношениями с иными физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и кредитоспособностью, а также финансовой устойчивостью. По мере становления и развития рыночных отношений в нашей стране вопросы повышения эффективности управления финансовыми ресурсами и финансами в целом приобретают все большее значение. В качестве одной из характеристик стабильности финансового положения субъекта хозяйствованиявыступают его платежеспособность и финансовая устойчивость. Они зависят как от стабильности экономической среды, впределах которой происходит деятельность субъекта хозяйствования, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения фактороввнутреннего и внешнего порядка. Нерациональное финансовое управление в современных рыночных условиях зачастую приводит к банкротству предприятий, предотвратить которое может своевременно проведенный анализ финансового состояния, на основании результатов которого могут быть разработаны разного рода рекомендации по его улучшению. В связи с чем мероприятия по восстановлению платежеспособности субъектов хозяйствования являются очень важными для них в нестабильных рыночных условиях. Финансовая устойчивость является характеристикой, которая свидетельствует об устойчивом превышении доходов субъекта хозяйствования над его затратами, свободном маневрировании его денежными ресурсами и рациональном их использовании, постоянно действующем процессе выпуска и реализации продукции. Финансовая устойчивость образуется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и выступаетосновным элементом совокупной устойчивости субъекта хозяйствования. Установление границ платежеспособности и финансовой устойчивости субъекта хозяйствования относится к числу самых важных экономических проблем в условиях нестабильной рыночной экономики, потому что недостаточный уровень платежеспособности и финансовой устойчивости может повлечь за собой отсутствие у субъекта хозяйствования средств для развития производственной деятельности, его неплатежеспособности, и в итоге, к неплатежеспособности, а «избыточная» устойчивость будет являться препятствием развитию, при этом отягощая расходыхозяйствующего субъектаизлишней суммой запасов и резервов. С цельюопределения направлений управления платежеспособностью и финансовой устойчивостьюсубъекта хозяйствованиянеобходим анализ его финансового состояния, в связи с чем ему необходимо уделять особое внимание, так как данные анализа помогают сформироватьоптимальную систему управления финансами, которая будет направлена на достижение тактических и стратегических целей компании. Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп. Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций в развитых капиталистических странах, основанная на такой оценке, четко определена.

Она содержит фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года.

Заключение

аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, налоговых инспекций, но и для банков и других кредиторов. Высокая деловая активность предприятия — лучшая реклама в современном бизнесе. Объектом исследования в дипломной работе выступило ООО «Тепло.

ТресТ", основным предметом деятельности которого является распределение воды. Стоимость всего авансированного капитала увеличилась за 2010;2012 годы на 48,3% т составила 16 593,5 тыс.

руб., однако среднегодовая стоимость собственного капитала возросла всего на 37%, это говорит о том, что большими темпами росла стоимость заемного капитала. В рассматриваемом периоде применяемая система налогообложения на предприятии была традиционной. Проведенный общий анализ баланса позволяет отметить следующее. Рост оборотных активов превышал рост внеоборотных активов, они повысились на 84%, или на 7526 тыс.

руб. В основном данный рост произошел за счет увеличения суммы дебиторской задолженности на 180,2%, или на 3536 тыс.

руб., что оценивается отрицательно, так как деньги не работают на предприятие, а оседают на счетах у дебиторов; также на увеличение оборотных активов повлиял прирост финансовых вложений на 222,5%, или на 5232 тыс.

руб. Это улучшает ликвидность баланса ООО «Тепло.

ТресТ". Однако отрицательно оценивается снижение денежных средств на 29,4%, или на 1311 тыс.

руб., так как это самые ликвидные активы. В пассиве баланса происходили следующие изменения. Сумма собственного капитала повысилась за три рассматриваемых года на 62,2%, или на 6398 тыс.

руб., и стала равной 16 685 тыс.

руб. При этом сумма долгосрочных обязательств повысилась на 114,3% и стала равной 15 тыс.

руб., а краткосрочных обязательств, представленных только кредиторской задолженностью, — на 211,8%, или на 1169 тыс.

руб., они составили 1721 тыс.

руб. Следовательно, можно отметить, что заемный капитал возрастает в большей степени, однако сумма собственного капитала все еще достаточно велика, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. В конце отчетного периода ООО «Тепло.

ТресТ" могло погасить за счет наиболее ликвидных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений -623,9% своих обязательств (значение коэффициента абсолютной ликвидности). Притом по сравнению с показателем на 2010 годом данный показатель снизился на 6,109 пункта. Это свидетельствует о достаточном уровне платежеспособности предприятия. Этот показатель в несколько раз превышает рекомендуемое значение, в связи с чем предприятию необходимо отслеживать необходимость накопления средств на счетах.

Коэффициент текущей ликвидности, позволяет определить, в какой кратности текущие активы покрываются краткосрочными обязательствами. В 2010 году значение данного коэффициента было равно 16,23. Это значение почти в 8 раз превышает нормальное ограничение. В конце отчетного периода значение коэффициента текущей ликвидности снизилось до 9,579.

Это говорит о том, что предприятие более чем платежеспособно, так как данный коэффициент должен быть не менее двух. Значение коэффициента общей финансовой независимости на конец отчетного периода выше нормального ограничения, то есть собственникам принадлежит 90,6% стоимости имущества, однако имеет тенденцию к уменьшению на 0,043 пункта за три года. В целом, в ООО «Тепло.

ТресТ" за отчетный период наблюдается оптимизация показателей деловой активности, что оценивается положительно, кроме оборачиваемости кредиторской задолженности. Для улучшения финансового состояния предприятия был сделан вывод о необходимости формирования успешной политики управления дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и денежными активами. Был сделан вывод о необходимости предоставления скидки в 4% при условии оплаты раньше установленного срока. Для обеспечения рентабельного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты. Планируемые направления финансовой политики ООО «Тепло.

ТресТ" позволят возрасти коэффициенту абсолютной ликвидности на 1,645 пункта. Это свидетельствует об улучшении конкурентоспособности предприятия и его финансового положения. Список используемой литературы.

Конституция Российской Федерации (по состоянию на 2014 год). — М.: ЭКСМО, 2013. — 80с. Гражданский кодекс РФ. Части 1−4 по состоянию на 15.

07.2012 г. — М.: Кно.

Рус, 2012. — 512с. Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. — М.: АБАК, 2013. — 960с. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.

10.2002 года (в редакции от 28.

07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант».Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса № 31-р от 12.

08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».Постановление «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» № 367 от 25.

06.2003 года// Справочно-правовая система «Гарант».Приказ Минфина Российской Федерации «О формахбухгалтерской отчетности организаций» от 02.

07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2010. — № 35.Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно.

Рус, 2009. — 400с. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. — М.: Дашков и Ко, 2010. — 351с. Бадманева Д. Г., Смекалов.

П.В., Смолянинов.

С.В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. — СПб.: Проспект науки, 2010. — 472с. Барулин С. В. Финансы: Учебник. — М.: Кно.

Рус, 2011. — 640с. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2012. — 224с. Бережная Е. В., Бережной.

В.И., Бигдай.

О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2011. -.

336с.Бланк И. А. Управление финансовыми ресурсами. — М.: Омега-Л, 2012. — 768с. Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. -.

М.: Издательство Московского Университета, 2012. — 224с. Бочаров В. В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров. — М.: Юрайт, 2013. -.

349с.Братухина О. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Кно.

Рус, 2011. — 240с. Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения// Вестник АГТУ. Серия: Экономика. ;

2011. — № 1. ;

С. 255. Володина А. А. Управление финансами. Финансы предприятий. -.

М.: Финансы, 2011. — 502с. Выварец А. Д. Экономика предприятия: Учебник. — М.: Юнити-Дана, 2009. — 368с. Гиляровская Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.

— М.: Проспект, 2008. — 360с. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2010.

— 462с. Дойль П. Финансовый менеджмент: стратегия и тактика. — СПб.: Питер, 2009.

— 469 с. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: ДиС, 2009.

— 144с. Ендовицкий Д. А., Щербакова.

Н.Ф., Исаенко.

А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Рид Групп, 2011. — 800с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент.

— М.: Юрайт, 2010. — 621с. Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2009. — 398с. Жилкина А. Н. Управление финансами.

Финансовый анализ предприятия: Учебник. — М.: Инфра-М, 2012. -.

332с.Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дашков и К, 2011. -.

511с.Ильин В. В. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Омега-Л, 2013. -.

560с.Кабанцева Н. Г. Финансы. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. -.

349с.Кандрашина Е. А. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Дашков и К, 2013. — 220с. Кириченко Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Дашков и К, 2013.

— 484с. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие. — М.: Проспект, 2013. — 336с. Колчина Н. В., Португалева.

О.В., Макеева.

Е.Ю. Финансовый менеджмент. — М.: Юнити, 2008. — 464с. Лапуста М. Г., Мазурина Т. Ю., Л. Г. Скамай. Финансы организаций (предприятий): Учебник. — М.: Альфа-Пресс, 2008. — 575с. Лимитовский, М.А., Лобанова.

Е.Н., Паламарчук В. П. Современный финансовый менеджмент. — М.: ВШФМ РАНХиГС при Президенте РФ, 2011. -.

733с.Любушин Н. П. Экономический анализ. — М.: Юнити, 2009. — 575с. Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. -.

260с.Пласкова Н. С. Информационная база анализа денежных потоков// Финансовый бизнес. — 2011. — № 10. — С. 25−27.Попов В. М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе.

— М.: Кнорус, 2008. — 288с. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности.

— М.: Кно.

Рус, 2010. — 320с. Роберт С. Хиггинс.

Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2009.

— 464с. Румянцева, Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учеб. пособие / Е. Е. Румянцева. — М.: ИНФРА-М, 2012. -.

459с.Савчук, В. П. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук. — М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. -.

480с.Тренев, Н. Н. Управление финансами: учеб. пособие / Н. Н. Тренев. -.

М.: Финансы и статистика, 2010. — 601с. Филатова, Т. В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: учеб.

пособие / Т. В. Филатова, П. Н. Брусов. — М.: Кно.

Рус, 2013. — 232с. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2009.

— 479с. Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент: учебник. — 3-е изд. / Е. И. Шохин. — М.: Кно.

Рус, 2011. — 480с. Экономика предприятия: учебник / под ред. Аксенова А. П. — М.: Кно.

Рус, 2011. — 352с.Приложения.

Приложение А. Условные обозначения и сокращения.

А1 — самые ликвидные активы (имущество), к которым относят все статьи денежных средств субъекта хозяйствования (стр.

1250) и его краткосрочные финансовые вложения (стр.

1240).А2 — быстро реализуемые активы (имущество) — это дебиторская задолженность (стр.

1230).А3 — медленно реализуемые активы (имущество) — это статьи раздела II актива бухгалтерского баланса, которые в себя включают запасы (стр.

1210), НДС (стр.

1220), прочие оборотные активы (стр.

1260).А4 — активы трудно реализуемые включают все внеоборотные активы (стр.

1100).ВИ — величина источников. ДЗ (п) — дебиторская задолженность (прогноз).ДЗн — дебиторская задолженность на начало прогнозного периода. ДЗ (в) — сумма возврата дебиторской задолженности. ЗК — средняя сумма используемого субъектом хозяйствования заемного капитала. КВРа — коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов. КкЗ — краткосрочные кредиты и займы. КФ — функционирующий капитал. Нрп — норма рентабельности продукции. — оборачиваемость оборотных средств. ООбС (ф) — оборачиваемость оборотных средств фактически. ОбС — общая сумма оборотных средств. П — прибыль. П1 — наиболее срочные обязательства включают всю кредиторскую задолженность (стр.

1520).П2 — пассивы краткосрочные — к ним относят кредиты и займы краткосрочные (стр.

1510), и прочие пассивы краткосрочные (стр. 1540+1550).П3 — пассивы долгосрочные — это долгосрочные кредиты и займы (стр.

1400), а также доходы будущих периодов (стр.

1530).П4 — пассивы постоянные — собственный капитал (стр.

1300).ПД — прочие доходы. ПК — средний размер процентов за кредит, которые уплачиваются субъектом хозяйствования за использование заемного капитала. Пн — прибыль до налогообложения. ПР — прочие расходы. С — себестоимость. С (р) — сумма себестоимости с коммерческими и управленческими расходами. СКсредняя сумма собственного капитала субъекта хозяйствования. Снп — ставка налога на прибыль, представленная в виде десятичной дроби. СОС — собственные оборотные средства. ТРсг — среднегодовой темп рост. ЧП — чистая прибыль. ЭФЛ — эффект финансового левериджа, который состоит в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала. Iц- индекс цен. Приложение Б. Финансовая отчетность ООО «Тепло.

ТресТ".