Особенности финансирования ТНК исламскими финансовыми институтами

Риба — надбавка к сумме главного долга, которую получает заимодавец при предоставлении средств заемщику. В широком смысле, риба — процент при осуществлении финансовых и торговых операций, который позволяет одной из сторон получить доход за счет иной, — без предоставления ей соответственной компенсации.

Она может появляться в итоге контракта долга (т.е. риба ан-насиа) или неравного обмена одномерных и однородных объектов определенного вида (т.е. риба аль-фадль). И запрет на нее связан с тем, что по шариату деньги сделаны как средство обмена, обращения и как расчетная единица, а не как средство накопления, применяющее для роста прибыли.

Одно из обоснований запрета процентной ставки — признание ее формой экономической и социальной эксплуатации, что не подходит исламскому принципу справедливости.

2.Запрет на неопределенность в условиях сделок (т.е. гарар от арабского «угроза»).

Неопределенность может быть:

1. допустимая (ал-гарар ас-йасир), неминуемая, которая не делает договор недействительным;

2. ослабевающая договор (ал-гарар ал-мутавассит), при наличии которой договор является недействительным. Однако есть вероятность ее устранения;

3. делающая договор недействительным (ал-гарар ал-касир), которую нельзя устранить без отмены самого договора или же изменения его сущности.

Данный вид неопределенности может встречаться в таких категориях, как:

а) неопределенность в отношении предмета договора:

— обмен объектов, качество и сущность которых не определены;

— обмен объектов, численность которых не определена;

— обмен неопределенных объектов из пула объектов;

— обмен объектов, главные характеристики которых до конца не сформированы;

б) неопределенность в отношении права собственности и настоящего обладания правом предметом договора:

— обмен объектов, не находящихся в собственности;

— обмен объектов, не находящихся в обладании;

в) неопределенность в отношении выполнения договора:

— неопределенность в отношении времени выполнения договора;

— обмен объектов, которые нереально доставить;

— контракт, итоги которого определяются наступлением в будущем неопределенных событий (к примеру, падение курса валют и т. д.);

— две сделки в одном договоре.

Следовательно, гарар — элемент неопределенности в предмете контракта или в отношении цены товара, а еще просто риск на товарных и финансовых рынках. Гараг запрещен, т.к. его присутствие позволяет одной стороне обогащаться за счет иной, что противоречит нормам шариата.

3.Запрет на элементы азарта в экономических отношениях (мейсир от арабского «азартная игра»).

К признакам мейсира относятся наличие 2-ух и более сторон-участников, каждая из которых вносит определенное имущество для получения возможности овладевать еще большим имуществом, при этом перераспределение имущества соединено с наступлением в будущем неопределенных событий. В итоге сторона, которая вложила капитал, может как утратить его, так и получить постороннее имущество сверх вложенного.

Мейсир — одна из отличительных характеристик современного капиталистического общества, которое содействует трансграничным миграциям валютных потоков для частного расширенного воспроизводства валютных средств без производства богатства, что является ключевой предпосылкой экономических и финансовых кризисов.

В то время как Шариат предписывает финансирование настоящего производственного сектора экономики и сообразно его принципам сделка, обычно, обязана быть подкреплена реальным активом. Этим и обозначен запрет на мейсир, т.к. получение дохода не соединено с использованием труда и производством, а представляет собой стечение обстоятельств.

4. Запрет на участие в запрещенных видах деятельности, таких, как:

— распространение и производство порнографической, наркотической и алкогольной продукции, табачных изделий и остальных запрещенных исламом товаров и услуг,.

— торговлю и переработку свининой и мясом животных, которые заколоты с нарушением правил, которые установлены Шариатом.

К их числу относится также огромную доля традиционного финансового сектора, огромная часть индустрии развлечений, а еще любая деятельность, которая приносит вред окружающей среде.

Под запретом также находится страхование, монополии, лотереи, игорный бизнес и остальные виды деятельности, которые не соответствуют морали ислама.

3.

3.Механизмы исламского финансирования.

В согласовании с вышеизложенными принципами финансовые институты в исламе заключают транзакционные и посреднические договоры, включающие в себя просторный диапазон разных финансовых инструментов для реализации финансовых операций.

Суть посреднических договоров заключается в том, что исламский финансовый институт является финансовым посредником.

Они подразделяются на следующие виды:

1. Музараа.

2. Мудараба.

3. Джуала.

4. Амана.

5. Кифала.

6. Такафул.

7. Викала.

Прямое инвестирование — это инструмент, при котором банк может дать финансирование ТНК в обмен на часть мест в совете директоров и наличии права голоса при управлении работой фирмы, тем самым стимулируя формирование настоящего сектора. Выгода банка от финансирования зависит от развития ТНК и роста ее стоимости на рынке.

Транзакционные договоры соединены с производством в реальном секторе. Они включают в себя финансирование, обмен и торговлю экономической деятельности. Транзакционные договоры, которые связаны с имуществом, подразумевают обеспеченные активами ценные бумаги и торговое финансирование.

Торговое финансирование исполняется через такие финансовые инструменты, как:

— мусавама — аналог мурабаха,.

— мурабаха («перепродажа»),.

— салам или бай ас-салам,.

— бай бита-ман аджил или бай муаджал («продажа по отсроченной стоимости»),.

— бай иннах.

— таварук («обратная мурабаха»),.

Обеспеченные активами ценные бумаги представлены следующими финансовыми инструментами:

— иджара ва иктина,.

— иджара,.

— истисна,.

— иджара тумма аль бай.

В мире насчитывается более 20 видов исламских ценных бумаг.

К ним также относятся исламские облигации сукук (ед.ч.-сакк) — это ценные бумаги, указывающие долю в праве собственности на основной капитал, который генерирует выручку, обычно, от сдачи в аренду.

Большая их часть базируется на 2-ух исламских договорах:

— облигации сукук аль салам,.

— облигации сукук аль иджара.

Так, 1-ые являются удобным инвестиционным механизмом при маленьких сроках погашения, так как финансирование соответственных товаров традиционно носит короткосрочный характер (3 — 12 месяцев). Вторые употребляются для выпуска ценных бумаг с долгим сроком погашения.

Механизм долевого финансирования основан на модели участия финансового института в собственности или капитале покупателя и осуществляется через договоры мусакат и мушарака.

Мушарака («сотоварищество, соучастие») — это соглашение товарищества, при котором заключается особый договор, по которому полученная выручка распределяется между участниками в заблаговременно оговоренных частях, а убытки подлежат распределению согласно вкладу в капитал. Управление проектом осуществляется как всеми сторонами, так и одной из сторон.

Эти договоры могут применяться как для пополнения оборотных средств фирмы, так и для общей инвестиционной деятельности. Часто данный вид договоров используется для финансирования долговременных инвестиционных проектов.

Мусакат — это аналог договоров мушарака для сельскохозяйственных проектов, заключающиеся между хозяином земляного участка и тем рабочим, который занимается уходом за деревьями.

Контракт продолжается до того времени, пока не созреет урожай. Рабочий в праве брать себе заблаговременно оговоренную часть урожая.

Среди числа транзакционных договоров есть смешанные, установленные контрактом вида кард-аль-хасан («хороший заем»). Это беспроцентный заем, который предоставляется для благотворительности, а также кратковременного финансирования проектов, которые способны принести доход.

Заемщик должен возвратить только заемную сумму в заблаговременно оговоренное время. Если же для займодавца понятно, что заемщик не в состоянии вернуть долг, то средства, которые предоставляются в виде кард хасан, могут рассматриваться как обязательное или добровольное пожертвование (садака, закят).

Также, отдавая главный долг, заказчик может выплатить банку (только по собственному желанию) определенную сумму в виде добровольных премиальных — хиба, с целью покрыть административные издержки.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Под ТНК понимаются компании (промышленно-финансовые объединения), которым контролируют или которые принадлежат комплексы обслуживания или производства, которые находятся за пределами той страны, в которой эти компании основываются, имеют необъятную сеть отделений и филиалов в различных странах и занимают ведущее положение в реализации и производстве того или другого продукта.

Формы финансирования филиалов ТНК разделяются по источникам (внешние и внутренние), по видам (выпуск новых акций и ссуды), по срокам (краткосрочное и долгосрочное) и по валюте (в иностранной и местной валюте).

Основной источник для финансирования зарубежных филиалов — внутренние источники:

— амортизация,.

— нераспределенная прибыль,.

— выпуск новых акций,.

— внутрифирменные ссуды.

Вопрос экономики чрезвычайно широко и подробно рассматривается в Шариате, исламском праве, который является руководством для жизни мусульман, выведенным из Сунны пророка Мухамма-да и Священного Корана. Данный факт свидетельствует о том, что в исламе ему придавалась большая значимость.

Финансовые институты, исполняющие свою деятельность согласно исламскому праву: исламские банки, факторинговые и лизинговые фирмы, жилищно-строительные кооперативы, частные венчурные и инвестиционные фонды, микрофинансовые институты, финансовые компании, институты, которые связаны с благотворительностью и исполнением религиозных обычаев, страхование (такафул), инвестиционные банки, брокерские конторы, клиринговые, торговые и скрининговые системы, платежную систему, организации, которые содействуют поддержанию ликвидности и обеспечению экономической безопасности, инфраструктуру интернет-бизнеса, органы, исполняющие контроль над соблюдением стандартов финансовой отчетности, регулирующие органы, организации, которые предоставляют статистическую информацию, рейтинговые агентства, научно-исследовательские организации, образовательные учреждения.

Виды посреднических договоров: музараа, мудараба, джуала, амана, кифала, такафул, викала.

Финансирование исполняется через такие финансовые инструменты, как: мусавама (аналог мурабаха), мурабаха («перепродажа»), салам или бай ас-салам, бай бита-ман аджил или бай муаджал («продажа по отсроченной стоимости»), бай иннах, таварук («обратная мурабаха»),.

Обеспеченные активами ценные бумаги представлены следующими финансовыми инструментами: иджара ва иктина, иджара, истисна, иджара тумма аль бай.

В мире насчитывается более 20 видов исламских ценных бумаг.

1.Альжанова Н. Инструменты исламского банкинга//Учет и Финансы.

Алматы, 2012.-№ 4(46).-32с.

2.Батаева Б.С."Социокультурные основы хозяйственной деятельности" //Ценностные ориентиры в экономической среде исламского мира.М.МАКС Пресс. 2013.

3.Беккин Р. И. Исламская экономическая модель и современность. 2-е изд.

испр.и доп.М.:Марджани.

2014.

4.Бижигит А. Г. История возникновения исламской экономической модели [Электронный ресурс]. — режим доступа: rusnauka. com/3_SND_2010/Economics/58 262.doc.htm.

5.Исламские финансовые проекты в России/Под ред. М. Э. Калимуллиной.М.:Исламская книга.

2011.

6.Коломейцева Е. Исламское финансирование: понятие, налогообложение//Учет и Финансы.

Алматы, 2014.-№ 2(44).-32с.

7.Основы исламской экономики и финансов.

Казань:

Юмарт Финанс, 2011.-11с.

8.Термины Исламских финансов/Сайт Информационно-аналитичес-кого издания «Isla-mic finance & business» [Электронный ресурс]. -Режим доступа: /islamic-finance.ru/load/1−1-0−1.

9.Трунин П. В. Исламская финансовая система: современное состояние и перспективы развития/П.Трунин, М. Каменских, М. Муфтя-хетдинова.

М.: ИЭПП, 2012.-88с.

10.Шариатский стандарт № 8.Мурабаха. Пер. с англ. Ред. Совет: Р. Р. Вахитов и др.]. Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений (ААОИФИ).М.Исламская книга.

2012.

Исламские финансовые проекты в России/Под ред. М. Э. Калимуллиной.М.:Исламская книга.

2011.

Беккин Р. И. Исламская экономическая модель и современность. 2-е изд.

испр.и доп.М.:Марджани.

2014.

Основы исламской экономики и финансов.

Казань:

Юмарт Финанс, 2011.-11с.

Трунин П. В. Исламская финансовая система: современное состояние и перспективы развития/П.Трунин, М. Каменских, М. Муфтя-хетдинова.

М.: ИЭПП, 2012.-88с.

Коломейцева Е. Исламское финансирование: понятие, налогообложение//Учет и Финансы.

Алматы, 2014.-№ 2(44).-32с.

Шариатский стандарт № 8.Мурабаха. Пер. с англ. Ред. Совет: Р. Р. Вахитов и др.]. Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений (ААОИФИ).М.Исламская книга.

2012.

Бижигит А. Г. История возникновения исламской экономической модели [Электронный ресурс]. — режим доступа: rusnauka. com/3_SND_2010/Economics/58 262.doc.htm.

Батаева Б.С."Социокультурные основы хозяйственной деятельности" //Ценностные ориентиры в экономической среде исламского мира.М.МАКС Пресс. 2013.

Альжанова Н. Инструменты исламского банкинга//Учет и Финансы.

Алматы, 2012.-№ 4(46).-32с.

Коломейцева Е. Исламское финансирование: понятие, налогообложение//Учет и Финансы.

Алматы, 2014.-№ 2(44).-32с.

Основы исламской экономики и финансов.

Казань:

Юмарт Финанс, 2011.-11с.

Коломейцева Е. Исламское финансирование: понятие, налогообложение//Учет и Финансы.

Алматы, 2014.-№ 2(44).-32с.

Термины Исламских финансов/Сайт Информационно-аналитичес-кого издания «Isla-mic finance & business» [Электронный ресурс]. -Режим доступа: /islamic-finance.ru/load/1−1-0−1.

Коломейцева Е. Исламское финансирование: понятие, налогообложение//Учет и Финансы.

Алматы, 2014.-№ 2(44).-32с.

Альжанова Н. Инструменты исламского банкинга//Учет и Финансы.

Алматы, 2012.-№ 4(46).-32с.

Бижигит А. Г. История возникновения исламской экономической модели [Электронный ресурс]. — режим доступа: rusnauka. com/3_SND_2010/Economics/58 262.doc.htm.

Альжанова Н. Инструменты исламского банкинга//Учет и Финансы.

Алматы, 2012.-№ 4(46).-32с.

Термины Исламских финансов/Сайт Информационно-аналитичес-кого издания «Isla-mic finance & business» [Электронный ресурс]. -Режим доступа: /islamic-finance.ru/load/1−1-0−1.

Трунин П. В. Исламская финансовая система: современное состояние и перспективы развития/П.Трунин, М. Каменских, М. Муфтя-хетдинова.

М.: ИЭПП, 2012.-88с.