Это вполне выполнимая задача" .Новый документ, как отмечают в ведомстве Алексея Улюкаева, учитывает замечания, данные кабинетом министров на совещании 25 марта, и уже состоявшееся заметное ухудшения прогнозов по России Всемирного банка и МВФ. Вместе с этим частным компаниям необходимо решить нетривиальную задачу увеличения реальных зарплат, снизив показатель чистого оттока капитала с $ 110 млрд в 2015 году до $ 40 млрд в 2018 году, и уже со следующего года опережающими темпами ввозить инвестиционный импорт (рис. 3.5).Рисунок 3.5 — Вклад в прирост инвестиций в основной капитал (прогноз Минэкономики), пункты.
Впрочем, вряд ли пакеты законов о деофшоризации и налогообложении контролируемых иностранных компаний способны привести к росту инвестиций в масштабах, ожидаемых Минэкономики, — а правительства стран Запада вряд ли намерены активно изгонять со своих территорий капиталы российского происхождения для запуска стабильного роста российского ВВП. В марте 2015 года Председатель Государственной Думы Сергей Нарышкин провел встречу с представителями зарубежного бизнеса — участниками Международной конференции «Инвест.
Рос", проходившей под патронатом Совета по инвестициям при председателе Государственной Думы. Открывая встречу, председатель Госдумы отметил, что частью своей работы считает диалог с бизнес-сообществом, инвесторами. Он выразил благодарность представителям западных компаний, которые «проявляют ответственность и конструктивный подход, а порой и немалое мужество, пытаясь пояснить своим правительствам вред и подчас даже абсурдность политики, связанной с попытками ограничить связи с Россией».Председатель Государственной Думы заверил представителей зарубежного бизнеса, что Россия заинтересована в спокойной работе иностранного бизнеса на своей территории. Низкие цены на нефть и санкции будут продолжать оказывать умеренное давление на платежный баланс. Прогнозы вешнего спроса на российский экспорт увязаны с подготовленным недавно Всемирным банком прогнозом роста мировой экономики. В связи с падением спроса и низкими ценами на нефть и сырьевые товары ожидается дальнейшее сокращение экспорта.
Между тем возникающее в этой связи давление на счет текущих операций будет более чем компенсировано резким падением импорта, обусловленного ослаблением рубля и снижением внутреннего спроса. Таким образом, сальдо счета текущих операций повысится до 73,7 млрд долларов США (6,0% ВВП) в 2015 году (табл. 3.1). Таблица 3.1 — Экономические показатели, лежащие в основе базового сценария развития российской экономики.
В условиях экономических санкций доступ к внешнему финансированию для крупнейших банков и корпораций и их возможности по рефинансированию долга будут по-прежнему ограничены. Вместе с тем учитывая, что ситуация с погашением долга в 2015 году выглядит лучше, чем в 2014 году и что 38 девальвационные ожидания ослабевают, давление на счет операций с капиталом будет снижаться. Дефицит счета операций с капиталом сократится со 143 млрд долларов США в прошлом году до 122,1 млрд долларов США в 2015 году. В условиях стабилизации геополитической ситуации и цен на нефть волатильность валютного курса будет ослабевать, в результате чего Банку России не придется проводить интервенции для стабилизации ситуации на рынке. Проблема заключается в том, что активизация инвестиционной деятельности невозможна в рамках сложившейся модели, базирующейся на инвестировании собственных средств.
По мнению аналитиков, собственные средства корпораций будут увеличиваться в 2−3 раза медленнее, чем инвестиционная потребность. Поэтому ключевым вопросом становится переход к новой инвестиционной модели, основанной на перераспределении капитала и привлечении заемных средств. Остановимся на способах привлечения иностранных инвестиций как средств для стимулирования инвесторов. Основными из них являются: кредиты иностранных банков, коммерческие кредиты под государственные гарантии, международный лизинг, эмиссия и размещение корпоративных ценных бумаг, использование соглашений о разделе продукции.
Рассматривая способы мобилизации иностранных инвестиций можно отметить следующие проблемы, к примеру, в рамках банковского кредита. Данный вид кредита доступен только крупным компаниям, капитал и кредитная история которых позволяют им напрямую выходить на зарубежные финансовые рынки. Что касается среднего бизнеса, то иностранные банки опасаются рисков, возникающих при работе с российскими заемщиками. В основном развит такой вид финансовых инструментов, как связанный кредит, который выдается со связывающими условиями, т. е. не только с условием своевременного возврата ссуды и выплаты процентов по ней, но и с дополнительными условиями, выдвигаемыми кредитором, например, целевым использованием путем закупки оборудования у конкретных поставщиков. Следующим способом мобилизации иностранных инвестиций являются еврооблигации. Совершенно новый инструмент на российском рынке. Преимуществами выпуска еврооблигаций считается доступ к широкому кругу инвесторов, более низкая стоимость, чем на внутреннем рынке, диверсификация источников заимствования, долгосрочный характер.
Несмотря на преимущества, присутствуют и проблемы, заключающиеся в привлечении инвестиционных ресурсов для очень крупных предприятий, так как эмиссия сопряжена с достаточно большими затратами. Эмиссия и размещение акций. Достаточно востребованным среди российских эмитентов становится механизм IPO (первичное публичное размещение акций). Происходит определенный рост компаний, размещающих свои акции на мировых и российских фондовых биржах. К компаниям, выходящим на IPO, предъявляются обязательные требования к прозрачности эмитента. Основная проблема на российских площадках заключается в том, что российские компании не отвечают необходимым требованиям по мировым стандартам для фондовой торговли. Одним из механизмов привлечения иностранных инвестиций является использование соглашений о разделе продукции.
Механизм раздела продукции, лежащий в основе соглашения о разделе продукции, предполагает, что чем выше доходность деятельности инвестора, тем больше доля произведенной продукции, получаемой государством в результате ее раздела. На наш взгляд, с целью оптимизации управления процессом привлечения иностранных инвестиций представляется обоснованным создать единый федеральный орган исполнительной власти, управляющий иностранными инвестициями. В целом, несмотря на позитивные факторы, масштабы иностранных инвестиций не соответствуют экономическому потенциалу страны. Данный фактор свидетельствует о необходимости дальнейшей разработки комплекса мер, направленных на стимулирование активности привлечения инвестиций в страну.
Заключение
.
Современный международный рынок инвестиций характеризуется высокой степенью конкуренции. Страны ведут активную борьбу за привлечение иностранного капитала в национальную экономику, поэтому определяющей задачей государственной политики в сфере инвестиционной деятельности является формирование благоприятного инвестиционного климата. Учитывая важность улучшения инвестиционного климата, необходимо в ближайшее время повысить его уровень до уровня передовых стран. Для этого, проводимая в этом направлении политика должна содержать широкий спектр взаимосвязанных составляющих, а именно: формирование действенной антимонопольной системы по поддержанию конкуренции; оздоровление бизнес-среды и максимально возможное приближение ее к соответствующему уровню развитых стран; эффективная реализация антикоррупционной программы и обеспечение действенности судебной системы; упрощение процедур по регистрации бизнеса; совершенствование законодательства в налоговой сфере и создание равных конкурентных условий; страхование иностранных инвестиций; нейтрализация политических рисков. Политика дальнейшего увеличения эффективности иностранных инвестиций в экономику российских предприятий должна быть направлена на решение проблем по следующим направлениям: снижение инвестиционных рисков; усовершенствование налоговой системы; стабилизация темпов роста уровня цен; стабилизация социально-политической обстановки в стране; оптимизация ставки рефинансирования ЦБ и процентных ставок коммерческих банков; дальнейшая реализация мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности РФ; совершенствование нормативной базы в области инвестиционной деятельности; ликвидация несовершенной инвестиционной инфраструктуры; постоянный мониторинг эффективности проводимой государством инвестиционной политики и др. Принятые законодательные акты и организационные меры будут способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата и притоку иностранных инвестиций в России. По мнению экспертов, 2015 год будет тяжелым, но его можно пройти без серьезных потрясений. С точки зрения притока прямых иностранных инвестиций и получения иностранных кредитов 2015 год будет также неблагоприятным, как и 2014 год, ведь это сложно реализовать в условиях экономической рецессии, продолжающегося конфликта на востоке страны, наблюдаемого оттока капитала. Основная зарубежная финансовая помощь в 2015 году будет исходить от международных организаций, таких как МВФ, Всемирного банка и т. п.
Список использованных источников
.
Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.
12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.
12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.
12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.
02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.
07.2014 N 11-ФКЗ) {Электронныйресурс} - URL:
http://www.consultant.ru/(дата обращения 27.
11.2015)Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.
11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.
04.2015){Электронныйресурс} - URL:
http://base.consultant.ru/ (дата обращения 26.
11.2015)Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Российская газета от 14 июля 1999 г., Собрание законодательства Российской Федерации от 12 июля 1999 г., N 28, ст. 3493.
Федеральный закон от 25.
02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.
12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» {Электронныйресурс} - URL:
http://base.consultant.ru/ (дата обращения 30.
11.2015)Федеральный закон от 29.
04.2008 N 57-ФЗ (ред. от 04.
11.2014) «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» {Электронныйресурс} - URL:
http://base.consultant.ru/ (дата обращения 29.
11.2015)Постановление Правительства РФ от 30.
12.2009 N 1141 «О Консультативном совете по иностранным инвестициям в России» (вместе с «Положением о Консультативном совете по иностранным инвестициям в России») {Электронныйресурс} - URL:
http://base.consultant.ru/ (дата обращения 24.
11.2015)Постановление Правительства РФ от 30.
06.1995 N 657 (ред. от 10.
03.2009) «О Российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономики Российской Федерации» {Электронныйресурс} - URL:
http://base.consultant.ru/ (дата обращения 28.
11.2015)Быркова Е. Как изменилась инвестиционная привлекательность России{Электронныйресурс} - URL:
http://провэд.
рф (дата обращения 27.
11.2015)Влияние санкций на экономику России. Есть ли эффект? {Электронный ресурс} - URL:
http://finliga.com/articles/vlijanije-sankcii-na-rossiju.html (дата обращения 27.
11.2015)Докладобэкономике.
России № 33 апрель2015г. Начало новойэкономическойэры? {Электронный ресурс} - URL:
http://www.worldbank.org/content/dam/Worldbank/document/eca/russia/rer33-rus.pdf (дата обращения 27.
11.2015)Доклад члена правления РСПП Г. Зверева на конференции в рамках Недели российского бизнеса с 16 по 20 марта 2015 года {Электронныйресурс} - URL: fishnews.ru, 20 марта 2015 № 1 321 031 (дата обращения 26.
11.2015)Доклад заместителя министра экономического развития Олег Фомичева на конференции в рамках Недели российского бизнеса с 16 по 20 марта 2015 года {Электронныйресурс} - URL: fishnews.ru, 20 марта 2015 № 1 321 031 (дата обращения 20.
11.2015)За 2013 г. прямые иностранные инвестиции в Россию составили $ 26,1 млрд. {Электронныйресурс} - URL:
http://top.rbc.ru/economics/28/02/2014/907 948.shtml (дата обращения 29.
11.2015)Ивасенко А. Г. Мировая экономика: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. — М.: КНОРУС, 2015. — 640 сИнвестиционная активность российских промышленных производств в 2014 г.
— М.: НИУ ВШЭ, 2015 г. — 13 с.
Инвестиционная карта Российской Федерации {Электронныйресурс} - URL: www.invest.gov.ru (дата обращения: 30.
11.2015 г.)Инвестиционный наобум {Электронныйресурс} - URL:
http://www.kommersant.ru/doc/2 713 393 (дата обращения 28.
11.2015)Иностранные инвестиции {Электронныйресурс} - URL:
http://invest-lipetsk.com/pages/10 (дата обращения 26.
11.2015)Курманова Л. Р. Управление инвестиционной активностью регионов // Экономические науки. — 2014. — № 2 (111). — С. 22 — 27. МВФ ухудшил прогноз падения ВВП России в 2015 году с 3,0 до 3,8% {Электронныйресурс} - URL:
http://tass.ru/ekonomika/1 879 720 (дата обращения 28.
11.2015)Полбин А. Почему в Россию так мало инвестируют: в кризисе ли дело? {Электронныйресурс} - URL:
http://daily.rbc.ru/opinions/economics/03/04/2015/551e50dc9a7947693bd00956(дата обращения 30.
11.2015)Пономарева И. В. Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы / И. В. Пономарева // Молодой ученый.
— 2014. — № 12.
— С. 169−174.Проблема современной России: «средненький» инвестиционный климат // Инвестиции в России. 2012.
№ 11.-С.12−16. Прямые иностранные инвестиции в Россию в 2014 г. упали на 70 процентов {Электронныйресурс} - URL:
http://www.profi-forex.org/novosti-mira/entry1008243693.html (дата обращения 28.
11.2015)С. Нарышкин: забота о бизнес-климате — наш приоритет {Электронныйресурс} - URL:
http://www.tpp-inform.ru, 13 марта 2015 № 1 316 580 (дата обращения 27.
11.2015)Статистика внешнего сектора Банка России {Электронныйресурс} - URL:
http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30 241#CheckedItem (дата обращения 28.
11.2015)Терехова Е.В. К вопросу о финансово-правовых проблемах, волнующих российских и иностранных инвесторов //Современный юрист. — 2013, № 4.-С.11−17. Фомченков Т.
Россия улучшила свои позиции в рейтинге Всемирного банка DoingBusiness // Российская газета. — Федеральный выпуск № 6520 (248)Хазанович Э. С. Иностранные инвестиции: учебное пособие / Э. С. Хазанович. — 3-е изд., перераб. — М. :
КНОРУС, 2013. — 312 с. Шиллер А. В., Чепига Ю. В. Инвестиционная привлекательность Российской Федерации {Электронныйресурс} - URL:
http://sibac.info/16 982 (дата обращения 28.
11.2015)Экономические прогнозы на 2015: об инфляции, безработице, инвестициях {Электронныйресурс} - URL:
http://m-ns.org/economy/ekonomicheskie-prognozy-na-2015;ob-inflyacii-bezrabotice-investiciyax-46 908 (дата обращения 30.
11.2015)Brookings Institution, Global Metro Monitor 2014. UNCTAD, World Investment Report 2014 {Электронныйресурс} - URL:
http://unctad.org/en/pages/publicationwebflyer.aspx?publicationid=937 (датаобращения 29.
11.2015).
