Учет разновременности затрат

При рассмотрении вариантов инвестирования часто приходится оценивать затраты, осуществляемые в разное время. Например, могут возникнуть варианты, предусматривающие немедленные затраты либо затраты, отложенные на несколько лет. Принимать равными издержки, разделенные временным интервалом, будет неверно, так как денежные средства, находясь несколько дополнительных лет в обороте, значительно изменят свою величину.

В экономической практике принято приводить затраты, осуществляемые в различные годы (разновременные затраты), к единой временной дате расчетов с помощью коэффициента дисконтирования (приведения к сопоставимому, но времени виду). Величина этого показателя оказывает большое влияние на результат расчетов. По опыту стран с развитой рыночной экономикой, при определении нормы дисконтирования целесообразно принимать за основу банковский процент на капитал независимо от его источника. С учетом риска при ожидании будущих доходов от вложенного капитала, ограниченности свободного капитала, постепенного обесценивания денег норма дисконтирования обычно увеличивается по сравнению с размером банковского процента.

Пример 5.3.

Выберите наиболее экономичный вариант инвестиций.

Вариант 1. Построить новый склад стоимостью 500 млн руб. в текущем году.

Вариант 2. Ограничиться в текущем году капитальным ремонтом склада, отложив строительство основного склада на четыре года. Стоимость ремонта — 100 млн руб.

Решение Банковский процент (за вычетом инфляции) равен 8% в год. Потребности в инвестициях по вариантам составляют:

вариант 1: К₀ = 500 млн руб.;

вариант 2: К₂ = 100 млн руб. + [500 млн руб. / (1 + 0,08)⁴] = 100 млн руб. + + [500 млн руб. / 1,36] = 467 млн руб.

Очевидно, второй вариант более экономически эффективен. В качестве расчетного периода при осуществлении расчетов принимался текущий год.

Следует иметь в виду, что более низкие дисконтные ставки благоприятствуют вариантам с более высокими капиталовложениями, и наоборот.

Рассмотрим, как отражается и учитывается фактор времени в деятельности подрядных строительных организаций.

Получение экономического эффекта за счет сокращения срока замораживания денежных средств в незавершенном производстве.

Величина незавершенного производства является одним из неизбежных условий осуществления любого строительного процесса. Отрицательной стороной незавершенного производства является замораживание значительных денежных сумм, которые на период строительства исключены из оборота. То обстоятельство, что значительная часть этих сумм передана строительной организацией заказчикам, не меняет сути дела: подрядчики должны стремиться использовать полученные суммы максимально эффективно.

Таким образом, экономическая основа расчета потерь от незавершенного производства у подрядчика та же, что и при определении потерь инвестора (заказчика) от замораживания капитальных вложений. Но при совпадении качественной основы расчеты потерь подрядчика осуществляются иначе.

Легко увидеть, что замороженные средства у заказчика не совпадают с объемом ресурсов, которые отвлечены в незавершенное производство у подрядчиков. Во-первых, не совпадают собственно суммы переданных заказчиком инвестиций и освоенных подрядчиком средств. Разница между ними находится на счете подрядчика и, принося доход, парадоксальным образом вовсе не побуждает его торопиться осваивать их. Во-вторых, незавершенное производство замыкает на себя основные фонды строительных организаций на весьма значительные суммы. Следовательно, потери от незавершенного производства строительной организации П_НЛ1 можно определить по формуле.

(5.21).

где П_дс — потери от замораживания освоенных строительством денежных средств, которые воплощены в незавершенном производстве; П₀ф — потери от отвлечения основных фондов строительной организации на осуществление оцениваемого варианта строительства.

Потери подрядной организации от замораживания освоенных средств могут быть определены по аналогичным формулам с той разницей, что в них подставляются динамики не инвестиций, а собственно освоенных средств.

При оценке отвлечения ОСНОВНЫХ фондов П₍₎ф следует учитывать особенности функционирования различных составляющих этой части средств производства:

(5.22).

где П_{а ч} — оценка отвлечения активной части основных фондов; Щ^т?^ц — оценка использования стационарных временных зданий, сооружений; П"ч^б — оценка использования мобильных устройств, относящихся к категории пассивной части основных фондов.

В формуле 5.22 нс учитываются затраты, связанные с использованием постоянных зданий и сооружений строительной организации, так как они обслуживают одновременно несколько строек, их стоимость мало зависит от параметров отдельного оцениваемого в данном случае строительства.

Количественной основой экономической оценки привлечения активной части основных фондов является величина.

(5.23).

где Е_п — достигнутая подрядной строительной организацией эффективность производства, руб/руб. в год; Ф_ач — стоимость привлеченных машин и механизмов, численно равная:

(5.24).

где п — число привлеченных машин и механизмов (п = 1,2,…, /); Ф, — оалансовая стоимость г-й машины (или г-го механизма); tj — продолжительность использования указанной машины или механизма на стройке; Т) — годовой плановый лимит рабочего времени названных машин и механизмов, смены.

Основой для выполнения расчетов по указанным формулам могут послужить проекты организации строительства с графиками потребности в основных машинах и механизмах, данные учета использования техники и т. д.

Если работа конкретной машины или механизма прерывалась несколько раз, то ее общая продолжительность определяется как сумма отдельных периодов работы.

Издержки на создание необходимого для обеспечения хода СМР комплекса временных зданий и сооружений составляют существенную сумму, поэтому их учет является необходимым элементом оценки потерь от отвлечения ресурсов на незавершенное производство. Основой этих расчетов является строительный генеральный план комплекса, разрабатываемый в составе проекта организации строительства и включающий экспликации подобных объектов.

Количественной основой экономической оценки пассивной части основных производственных фондов является величина.

(5.25).

где Ф™,^ш — стоимость стационарных временных зданий и сооружений, обслуживающих стройку на протяжении всей ее продолжительности; эта стоимость практически не может быть возвращена подрядной строительной организации (временные транспортные устройства, ограждения, сараи, навесы, переходные мостки и т. д.), ее можно рассчитать суммированием соответствующих показателей, использованных при проектировании СГП временных зданий и сооружений, отвечающих критериям стационарности; Ф"? ^_ экономическая оценка мобильных устройств, относящихся к категории временных зданий и сооружений (например, передвижных вагончиков для размещения бытовок, административных служб и т. п.); она может быть рассчитана в порядке, описанном выше.

Пример 5.4.

Строительная организация в течение трех кварталов осуществляла строительство объекта, осваивая поквартально 0,3, 0,5, 1,0 млрд руб. В строительстве были заняты фонды строительной организации, приведенные в табл. 5.1. Эффективность производства строительной организации принята равной 0,15 руб/руб. в год.

Определите потери строительной организации от незавершенного производства.

Таблица 5.1.

Данные по фондам строительной организации.

Решение Приведенная к году стоимость машин и механизмов равна:

Потери от использования основных фондов составят:

Потери от использования стационарных временных зданий и сооружений составят:

Потери от использования мобильных устройств равны:

Общая величина потерь строителей организации за девять месяцев от незавершенного производства равна: