ΠΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ
ΠΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π½Π΅ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠΏΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π²ΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½Π° ΡΡΡΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΡΠΌΠΈ. ΠΡΠ±Π°Ρ ΡΠΎΡΠΌΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΠ΅Π². ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π° ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π½Π°ΡΠ»ΠΈ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
ΠΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
ΠΠΎ?Π»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π΄Π΅Π»ΠΎ Π½Π΅ Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ°ΠΌΠΈ, Π° Ρ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΡ Π² ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ². ΠΡΠ±ΠΎΡ ΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΈΠ· ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΡΠΈ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ΅ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ:
- β’ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΠΌΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ;
- β’ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° Π² Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ° Π΅Π³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ;
- β’ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² (ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ) ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΠΈ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡ Π² Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½Π° Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² (Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²Π°ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ²);
- β’ Ρ ΡΠΎΡΡΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ;
- β’ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ΅ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ? ΠΌΡ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠ°ΠΌ.
ΠΠ°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π·Π°Π΄Π°ΡΡ ΠΎΡΠ±ΠΎΡΠ° Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½Π°Ρ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°. Π ΡΡΠΎΠΌ ΠΏΠ°ΡΠ°Π³ΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΡΠΈΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ΅ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π»ΠΈΠ½Π΅ΠΉΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
ΠΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ
ΠΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅Π½, Π½ΠΎ ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² ΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΏΡΠ΅Π²ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ (ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π° ΡΠ²Π΅ΡΡ Ρ).
Π‘ΠΏΠΎΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΉ Π·Π°Π΄Π°ΡΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΡΡ ΠΎΡ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠΎΠ΄Π°ΡΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ. Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΎΠ³Π΄Π° Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ°Π·ΡΠΌΠ΅Π²Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ ΡΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΠΈ Π»ΡΠ±ΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°ΡΡΡ. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠ°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠΊΠΎΠ»Ρ ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΌΠ°Π»ΡΠΌ (ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ), ΡΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡ ΠΏΡΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ, Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΡΡΠΈΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ PI. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, Π΄Π»Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΡΡΡΡΡ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΠ΅ΠΌ PI.
ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠΉ Π² ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ°Ρ:
- 1) Π΄Π»Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ PP,
- 2) ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠ°Π½ΠΆΠΈΡΡΡΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠ±ΡΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ PP,
- 3) Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ ΠΏ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π² ΡΡΠΌΠΌΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ;
- 4) ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ Π±Π΅ΡΠ΅ΡΡΡ Π»ΠΈΡΡ Π² ΡΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½.
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ0ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 52,5 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±., ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 20%. Π‘ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² (Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² Π² ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π». 4.15). ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 4.15.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ. | ΠΠΎΠ΄. | ||||
0-ΠΉ. | 1-ΠΉ. | 2-ΠΉ. | 3-ΠΉ. | 4-ΠΉ. | |
Π. | — 20. | ||||
B. | — 15. | ||||
C. | — 40. | ||||
D. | — 25. |
ΠΠ»Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ PI ΠΈ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ NPV.
ΠΠΎ ΡΠ±ΡΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ PI ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠ°Π½ΠΆΠΈΡΡΡΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ: D, Π, Π, Π‘. ΠΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°Π½ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ Π² ΡΠ°Π±Π». 4.16.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 4.16.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ. | ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡ, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. | Π§Π°ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠ°Ρ Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ. | NPV, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. |
D. | 100%. | 14,89. | |
Π. | 100%. | 9,76. | |
Π. | 7,5. | 50%. | 2,98. |
ΠΡΠΎΠ³ΠΎ. | 52,5. | 27,63. |
ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π»ΡΠ±Π°Ρ Π΄ΡΡΠ³Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ ΡΡ ΡΠ΄ΡΠΈΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ»Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΡΡΡΡΡ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΠ΅ΠΌ NPV. ΠΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π±ΠΎΡΠΎΠΌ Π²ΡΠ΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ NPV Π΄Π»Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠ°.
ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ, ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠΌ Π² ΡΠ°Π±Π». 4.15, ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΡΡΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 52,5 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±., Π° ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Π΅: Π + Π; A + D; Π + D; Π‘. Π Π°ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ NPV Π΄Π»Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ Π² ΡΠ°Π±Π». 4.17.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 4.17.
ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½Ρ. | Π‘ΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. | Π‘ΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΡΠΉ NPV, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. |
Π + Π. | 20+15 = 35. | 9,76 + 5,96 = 15,72. |
A + D. | 20 + 25 = 45. | 9,76 + 14,89 = 24,65. |
Π + D. | 15 + 25 = 40. | 5,96 + 14,89 = 20,85. |
Π‘. | 7,74. |
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, Π ΠΈ D.
ΠΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½Π°?Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ. ΠΠΎΠ΄ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ? ΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π°, Π²ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π³ΠΎ Π½Π΅ Π²ΡΠ΅ ΠΈΠ· Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΡ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ Π² ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΌ Π·Π° ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ. Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΡΠΎΠΈΡ Π·Π°Π΄Π°ΡΠ° ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΠΏΠΎ Π΄Π²ΡΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ.
ΠΡΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΈΠ³ΡΠ°ΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ. ΠΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠ° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ°Ρ:
- — ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ ΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π³ΠΎΠ΄;
- — Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π½Π΅Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Ρ.
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ
ΠΠ΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ°ΡΠΎΠΊΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ Π΄ΡΠΎΠ±Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π». 4.15. Π’ΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π½Π° Π΄Π²Π° Π³ΠΎΠ΄Π°, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 52,5 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±.
Π Π°ΡΡΠ΅Ρ NPV ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡΡ ΠΊ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, Π±ΡΠ» ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ Π²ΡΡΠ΅.
Π Π°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ NPV Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΈΡ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π³ΠΎΠ΄. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ Π½Π΅ Π² Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΌ, Π° Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ. Π Π°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π½Π½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΡΠΎΠΆΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡΡ Π½Π΅ Π½Π° Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ, Π° Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π³ΠΎΠ΄. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠΈΡΡΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² Π½Π° Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ Π³ΠΎΠ΄, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Π΅.
(4.19).
Π³Π΄Π΅ NPV — ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° Π½Π° Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ; NPV' — ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° Π½Π° Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ Π³ΠΎΠ΄, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ Π½Π° Π³ΠΎΠ΄.
ΠΠΎΡΠ΅ΡΠΈ NPV Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΎΡΡΡΠΎΡΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° Π½Π° 1 Π³ΠΎΠ΄ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΡΡ (NPV — NPV);
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ A: 9,76 — 8,13 = 1,63 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ Π: 5,96 — 4,97 = 0,99 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ Π‘: 7,74 — 6,45 = 1,29 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ D: 14,89 — 12,41 = 2,48 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±.
ΠΠ° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π½Ρ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ NPV. Π‘Π»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΌ ΡΠ°Π³ΠΎΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΎΡΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π³ΠΎΠ΄. ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ Π½Π°Π΄ΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° Π³ΠΎΠ΄:
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Ρ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΡΠ±Π»Ρ. ΠΠ°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ Π‘, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π, A, D.
Π Π°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΡΠΉ NPV ΠΏΡΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ. Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π». 4.18.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 4.18.
ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ. | ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡ, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. | Π§Π°ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠ°Ρ Π² ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ, % | NPV, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. |
D. | 14,89. | ||
Π. | 9,76. | ||
B. | 7,5. | 2,98. | |
ΠΡΠ΅Π³ΠΎ. | 52,5. | 27,63. | |
Π. | 7,5. | 2,485. | |
Π‘. | 6,45. | ||
ΠΡΠ΅Π³ΠΎ. | 47,5. | ; | 8,935. |
ΠΡΠΎΠ³ΠΎ. | 36,565. |
Π‘ΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½ΡΠΉ NPV ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 36,565 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. ΠΡΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΌ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΠ±ΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Ρ ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΡΡ (9,76 + 5,96 + 7,74 + 14,89 — 36,565) = 1,785 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±.
ΠΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π½Π΅ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠΏΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π²ΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½Π° ΡΡΡΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΡΠΌΠΈ. ΠΡΠ±Π°Ρ ΡΠΎΡΠΌΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΠ΅Π². ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π° ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π½Π°ΡΠ»ΠΈ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅.