Практикум. 
Рынок ценных бумаг

Контрольные вопросы и задания

• 1. В чем суть понятия фундаментального анализа?
• 2. Каковы цели и задачи фундаментального анализа?

• 3. В чем состоит понятие технического анализа, его особенности и границы применения?
• 4. Чем отличается фундаментальный анализ от технического анализа?
• 5. Назовите методы технического анализа.
• 6. Каковы основные принципы теории Ч. Доу?
• 7. Какие виды трендов вам известны?
• 8. В чем состоит понятие уровня сопротивления и уровня поддержки?
• 9. В чем состоят основные выводы теории рефлексивности?
• 10. Перечислите основные виды графиков, используемых в техническом анализе.
• 11. Как можно использовать линии поддержки и сопротивления в анализе рыночной ситуации?
• 12. Назовите методы построения скользящей средней.

Тесты

Укажите правильный ответ.

• 6.1. Что из перечисленного ниже не относится к принципам технического анализа?
• а) курс учитывает все;
• б) необходимость учета всех факторов;
• в) цепа движется в одном направлении;
• г) история повторяется.
• 6.2. Какой из графиков технического анализа показывает цены открытия и закрытия торговли ценными бумагами?
• а) график баров;
• б) гистограмма;
• в) линейный график;
• г) столбиковая диаграмма.
• 6.3. Какой анализ основывается на оценке показателей эмитента ценных бумаг?
• а) технический;
• б) статистический;
• в) фундаментальный;
• г) экономический.
• 6.4. Какой анализ основывается на оценке цен и объемов ценных бумаг?
• а) технический;
• б) статистический;
• в) фундаментальный;
• г) экономический.

• 6.5. Какой анализ рынка ценных бумаг требует большего объема информации?
• а) технический;
• б) фундаментальный;
• в) экономический;
• г) статистический.
• 6.6. Какой анализ ценных бумаг требует оценки политических факторов, влияющих на цену?
• а) экономический;
• б) технический;
• в) статистический;
• г) фундаментальный.
• 6.7. Какой из графиков технического анализа показывает минимальные и максимальные цены за торговую сессию?
• а) график баров;
• б) гистограмма;
• в) линейный график;
• г) столбиковая диаграмма.
• 6.8. Если тело «японской свечи» черное, то:
  • а) цена продажи выше цены покупки;
  • б) цена покупки выше цены продажи;
  • в) цена закрытия ниже цены открытия;
  • г) цена открытия ниже цепы закрытия.
• 6.9. Если тело «японской свечи» белое, то:
  • а) цена продажи выше цены покупки;
  • б) цена покупки выше цены продажи;
  • в) цена закрытия ниже цены открытия;
  • г) цена открытия ниже цены закрытия.
• 6.10. Преобладающее направление движений цен за определенный период в техническом анализе называют:
  • а) линией поддержки;
  • б) каналом цен;
  • в) трендом;
  • г) коррекцией.
• 6.11. Как в техническом анализе называют нижнюю границу диапазона колебаний цен?
• а) уровнем сопротивления;
• б) уровнем поддержки;
• в) каналом;
• г) трендом.

• 6.12. Как в техническом анализе называют верхнюю границу диапазона колебаний цен?
• а) уровнем сопротивления;
• б) уровнем поддержки;
• в) каналом;
• г) трендом.
• 6.13. Какого из видов индикаторов на основе скользящих средних не существует?
• а) простая скользящая средняя;
• б) взвешенная скользящая средняя;
• в) средняя арифметическая взвешенная;
• г) экспоненциальная скользящая средняя.
• 6.14. Когда фундаментальный трейдер занимается прогнозированием цен на акции нефтяных компаний, он учитывает:
  • а) объемы экспорта нефти;
  • б) ситуацию на валютном рынке;
  • в) ставки налогов, применяемые к нефтяному бизнесу;
  • г) объемы запасов нефти в крупнейших странах-потребителях нефти.
• 6.15. По сравнению с 7-дневной скользящей средней, 14-днсвная является:
  • а) более чувствительной к колебаниям рынка;
  • б) менее чувствительной к колебаниям рынка.
• 6.16. Верхняя граница диапазона колебания курса цены бумаги называется уровнем:
  • а) поддержки;
  • б) сопротивления;
  • в) подтверждения тренда;
  • г) разворота.
• 6.17. Подтверждением фигуры «голова и плечи» является:
  • а) уменьшение объема торговли при повышении цены;
  • б) рост объема торговли при повышении цены;
  • в) уменьшение объема торговли при снижении цены;
  • г) рост объема торговли при снижении цены.

6.1. Фундаментальный анализ исходит из того, что существуют факторы, влияющие на стоимость акций компании и, соответственно, на стоимость самой компании. Эти факторы проявляются на трех уровнях: макроуровне, на уровне отрасли, на уровне самого предприятия.

Дайте характеристику текущей макроэкономической ситуации в России. Как данная ситуация влияет на конъюнктуру рынка ценных бумаг?^[1]

6.2. Одним из важных факторов, определяющих конъюнктуру рынка ценных бумаг, является денежно-кредитная политика государства.

Проанализируйте изменение рынка ценных бумаг в зависимости от различных вариантов кредитно-денежной политики государства.

6.3. Одним из этапов фундаментального анализа является анализ региона.

По каким показателям можно оцепить инвестиционную привлекательность региона? Назовите российские регионы, привлекательные с точки зрения реальных и финансовых инвестиций.

6.4. Концепция фундаментального анализа строится на посылке, что существует «истинная», или «внутренняя» стоимость акции, зависящая от стоимости самой акционерной компании. Стоимость акционерной компании определяется потоком будущих доходов, для прогнозирования которого необходим фундаментальный анализ финансового состояния предприятия. Таким образом, неважно, что было в прошлом. Важно, что будет в будущем.

Технический анализ утверждает, что цена — это компромисс между реально складывающимся на рынке спросом и предложением, на которые оказывают влияние интуиция и спекулятивные действия участников. Таким образом, «внутренняя стоимость» отвергается, а ожидаемая прибыль считается лить одним из возможных факторов, учитываемых участниками рынка ценных бумаг при формировании спроса и предложения. Следовательно, с данной точки зрения важнее нс будущее, а прошлое, так как главный объект анализа для технических аналитиков — рыночная история (статистические ряды).

Проанализировав данные утверждения, ответьте на вопрос: Существует ли принципиальное противоречие между фундаментальным и техническим анализом?

6.5. Один из ведущих технических аналитиков США на вопрос «Каким критериям должен удовлетворять технический аналитик?» ответил: «Чтобы заниматься техническим анализом, необходимо больше изучать не математику и статистику, а историю и психологию».

Должен ли технический аналитик изучать историю и психологию, или достаточно только математики и статистики ?

6.6. Еще более 100 лет назад основатель технического анализа Ч. Доу утверждал, что «все рынки идут вверх и вниз в силу различных причин, но существует одна, которая никогда не меняется, — это человеческие эмоции».

Какими личностными и профессиональными качествами и знаниями должен обладать технический аналитик для проведения грамотного технического анализа?

6.7. Охарактеризуйте современное состояние российского финансового рынка с точки зрения инвестора. Как вы оцениваете систематический риск и тенденции его изменения на краткосрочную и среднесрочную перспективы? Какие факторы понижают и повышают этот риск? Что можно сказать о несистематическом риске на российском рынке?

• [1] Тертышный С. А. Рынок ценных бумаг: сб. задач. СПб.: Изд-воСПбГГИ, 2005. С. 49.