Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг (ст. 185 УК РФ)

Объект преступления — отношения по поводу выпуска (эмиссии) ценных бумаг.

Предмет деяния — проспект эмиссии и ценные бумаги, общее понятие которых дано в п. 1 ст. 142 ГК РФ.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Однако предметом преступления, предусмотренного ст. 185, могут быть не все ценные бумаги, а лишь те, которые относятся к категории эмиссионных, понятие которых определено в ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» .

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепление совокупности неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных федеральным законом форм и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и срок осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К таковым эмиссионным ценным бумагам относятся, например, акции и облигации.

Проспект эмиссии — документ, содержащий необходимые данные об эмитенте, о его финансовом положении, о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг.

В ст. 22 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» приводится исчерпывающая нормативная информация о необходимых сведениях, обязательно включаемых в проспект эмиссии.

Эмиссия как акция предупредительно-информационного свойства необходима для того, чтобы инвесторы знали необходимые данные об эмитенте и о привлекательности выпускаемых им ценных бумаг в целях принятия оптимального решения. Обман инвесторов в данном случае дает возможность разместить ценные бумаги с получением необходимых дивидендов.

Под выпуском ценных бумаг понимается их продажа гражданам или юридическим лицам.

Эмиссии должна предшествовать обязательная процедура: бумаги проходят регистрацию в Минфине России или финансовых подразделениях по месту нахождения эмитента, а также Банком России. Эмитентами могут быть юридические лица или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг. Эмитент обязан обеспечить каждому покупателю возможность ознакомиться с условиями продажи и проспектом эмиссии. Объективная сторона преступления заключается в совершении хотя бы одного деяния, указанного в диспозиции ст. 185:

• а) внесение в проспект эмиссии ценных бумаг недостоверной информации:
• б) утверждение проспекта с недостоверной информацией;
• в) утверждение отчета об итогах выпуска ценных бумаг, которые были размещены благодаря недостоверным сведениям, содержащимся в проспекте эмиссии;
• г) размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию.

Внесение в проспект эмиссии заведомо недостоверной информации представляет собой включение в документ сведений, не соответствующих действительности. Информация может касаться, например, данных о государственной регистрации эмитента, о размере просроченной кредиторской задолженности и т. п.

Утверждение проспекта эмиссии — следующий за составлением проспекта эмиссии процедурный этап. Данная процедурная акция заключается в одобрении проспекта эмиссии органами управления эмитента, а если документ содержит недостоверную информацию, то эта процедура заключается в утверждении именно такой информации. Представители управляющего органа эмитента подписывают утвержденный проспект эмиссии и с этого момента эмиссионный проспект приобретает силу документа.

После утверждения проспекта эмиссии ценные бумаги размещаются среди инвесторов. По завершении размещения, но не позднее чем через 30 дней эмитент обязан представить в государственный регистрирующий орган отчет об итогах выпуска, где указываются сведения о сроках начала и окончания эмиссии; фактическая цена размещенных бумаг; количество размещенных ценных бумаг; общий объем вырученных средств.

Государственный регистрирующий орган рассматривает отчет эмитента и, при отсутствии нарушений, в течение двух недель регистрирует его. При этом государственный регистрирующий орган не обязан, а лишь вправе оценивать информацию, содержащуюся в отчете. Он может воспользоваться таким правом, если есть сомнения в достоверности представленной информации. Но государственный регистрирующий орган не утверждает отчет, а лишь регистрирует его. Утверждает отчет орган управления эмитента. Следовательно, деяние в виде утверждения отчета об итогах выпуска ценных бумаг считается совершенным после его фактического одобрения с соответствующими подписями представителями органа управления эмитента.

Законодатель сформулировал состав рассматриваемого преступления как материальный. Деяние считается оконченным, если гражданам, организациям или государству причинен крупный ущерб, под которым примечание к ст. 185 предлагает понимать ущерб в сумме, превышающий 1 млн рублей. Однако вызывают некоторые недоумения возможности наступления крупного ущерба в случае утверждения проспекта эмиссии с недостоверной информацией, а также соответствующего отчета об ее итогах; внесение недостоверной информации в проспект эмиссии. Может ли факт внесения недостоверной информации, который считается состоявшимся после утверждения проспекта, причинить хоть какой-то ущерб? То же самое касается утверждения проспекта эмиссии. Что касается утверждения отчета об ее итогах, то ущерб причиняет вовсе не утверждение отчета, а фактический выпуск необеспеченных ценных бумаг.

Субъективная сторона — умысел: виновный сознает общественную опасность своих действий, предвидит возможность наступления последствий и желает совершить деяние или сознательно допускает последствия.

Субъект преступления — специальный: физические лица, представители управленческого аппарата эмитента, от подписи которых зависит выпуск проспекта эмиссии, представление отчета, непосредственно выпуск ценных бумаг. По признаку «внесение в проспект эмиссии заведомо недостоверной информации может нести ответственность и лицо, не наделенное управленческими функциями, если именно данное лицо фактически вносило недостоверные сведения.

Квалифицированной разновидностью деяния, предусмотренного ч. 2 ст. 185, признается совершение преступления, предусмотренного ч. 1 данной статьи, группой лиц по предварительному сговору или организованной группой. Признаки квалифицированных разновидностей преступления предусмотрены соответственно в ст. 16 и 35 Общей части У? К РФ.