Рейтинги страховщиков. 
Экономическая статистика в страховании

Деятельность страховых компаний существенно отличается от других видов предпринимательской деятельности. Основным отличием страхового бизнеса является принятие на себя страховщиком рисков физических и юридических лиц. В случае оценки страховщика со стороны страхователя его надежность сводится к риску исполнения взятых на себя обязательств. При оценке со стороны потенциального инвестора надежность анализируется с позиции инвестиционного риска. Наступление рискового случая — это неспособность исполнить принятые на себя обязательства.

Рейтинг страховщика, размеры и ликвидность его активов обусловливают пределы допустимого риска.

Конкуренция на страховом рынке объективно требует адекватной оценки финансовой устойчивости страховщиков, его надежности, привлекательности для потребителя услуг, инвесторов и партнеров. Национальные стандартные методики сбора, обработки и анализа информации для установления рейтинга страховых компаний России должны соответствовать международной практике.

В стандартизации методов сбора, обработки и анализа страховой статистики, оценки рейтингов заинтересованы страховые компании, ориентированные на международные сделки, перестрахование внутри страны и на зарубежных рынках. По рейтингу любой страхователь может оценить перспективы деятельности страховой компании, качество страховых услуг, стратегию развития, эффективность текущей деятельности, качество инвестиционного портфеля, ликвидность активов и финансовую устойчивость.

Рейтинговые системы можно условно разделить на две категории: включающие в себя исследования на местах, т. е. изучение организации изнутри («инсайдерские»), и дистанционные.

Проведение исследований на местах было обусловлено потребностью в формализации процедуры изучения надежности организаций контролирующими органами, а дистанционный анализ опирается на данные, содержащиеся в публикуемой отчетности.

Интересен практический опыт, накопленный в области банковского мониторинга. Банковские рейтинги состоят из компонентов, величина которых определяется банками экспертным путем или через расчет показателей, исходя из данных отчетности.

В США используется система измерения банковских рейтингов для оценки на местах — CAMELS, который формируется из шести интегральных компонентов:

• • capital adequacy (достаточность капитала);
• • asset quality (качество активов);
• • management factors (факторы управления);
• • earnings (доходы);
• • liquidity (ликвидность);
• • sensitivity to market risk (чувствительность к рыночному риску).

Каждый компонент оценивается по пятибалльной системе (1 — здоровый, 2 — удовлетворительный, 3 — посредственный, 4 — критический и 5 — неудовлетворительный). Как правило, рейтинг CAMELS рассчитывается раз в год.

Дистанционная версия рейтинга — CAEL — не включает в себя компоненты М и S), которые невозможно оценить дистанционным способом. Остальные компоненты анализируются при помощи 19 различных коэффициентов.

Банк Италии использует рейтинговую систему, основанную на отчетности банков и включающую оценки пяти компонентов: достаточность капитала, прибыльность, качество кредитов, организация, ликвидность.

Во Франции применяется рейтинговая система ORAP (англ, organization and reinforcement of preventive action), в которой показатели деятельности банка агрегированы в пять групп:

• • пруденциальные коэффициенты (капитал, ликвидность и т. д.);
• • балансовая и внебалансовая деятельность (качество активов и плохие займы);
• • рыночный риск;
• • доходы;
• • качественные критерии (держатели акций, управление и внутренний контроль).

Рейтинги — это эффективный инструмент состояния регулярного анализа рынка, требующий больших объемов информации. Для получения комплексной рейтинговой оценки работы учреждения требуются данные отчетности, а также дополнительная информация о ее деятельности.

Признанными в мире рейтинговыми агентствами являются: компания Moody’s Investor Service Inc. (дочерняя фирма американской корпорации Dun & Bradstreet), Standard & Poor’s Corp. (подразделение американской McGraw-Hill), Fitch (подразделение французского концерна FIMALAC). Международные рейтинговые агентства для количественных признаков установили границы определенных классов и присваивают их страховщикам, если те набрали соответствующее количество баллов. В частности, рейтинговое агентство Standard & Poor’s выделяет семь классов (категорий):

• • ААА — чрезвычайно высокая категория;
• • АА — очень высокая категория;
• • А — высокая категория;
• • ВВВ — хорошая;
• • ВВ — пограничная;
• • В — низкая;
• • ССС — очень низкая.

Методика определения рейтинга надежности страховых компаний разработана и применяется в России рейтинговым агентством «Эксперт РА».

Для измерения рейтинга страховой компании используется модель зависимости рейтинга от факторов, характеризующих различные аспекты деятельности компании. Рейтинговым классом определяется финансовое состояние страховщика и качество управления им страховыми и инвестиционными рисками.

При этом основное ранжирование компаний осуществляется исходя из значения показателя платежеспособности. Под платежеспособностью страховой компании понимается ее способность выполнить существующие страховые обязательства перед клиентами исходя из имеющихся у нее активов, с использованием дополнительных средств перестраховщиков при расчетах по рискам, переданным в перестрахование. В качестве базовой характеристики в определении уровня платежеспособности используется коэффициент текущей ликвидности.

Под финансовой устойчивостью страховой компании понимается ее способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки. Финансовая устойчивость страховой компании определяется на основе модели, включающей следующие факторы:

• • размер компании;
• • внешние факторы устойчивости;
• • сбалансированность страхового портфеля;
• • развитость и устойчивость клиентской базы;
• • перестраховочная политика компании;
• • сбалансированность финансовых потоков;
• • инвестиционная политика и стратегия;
• • состояние филиальной сети;
• • срок работы компании на рынке и ее деловой потенциал;
• • достаточность собственных средств.

Основной принцип методики определения финансовой устойчивости компании в существующих условиях внешней среды — сравнение ее показателей по каждому из рассматриваемых факторов со средними показателями по списку компаний.

В зависимости от уровня надежности страховые компании разбиваются на классы: А (высокий уровень надежности), В (приемлемый уровень надежности) и С (низкий уровень надежности), которые разбиваются на несколько подклассов в зависимости от значений показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и прогнозов развития. «Эксперт РА» может присвоить страховой компании класс RD в случае, когда организация находится под надзором органов государственного регулирования, которые определяют приоритеты выполнения обязательств. Класс D присваивают страховым организациям в состоянии дефолта.

Агентство «Эксперт РА» оперирует большими объемами информации, в основе которой бухгалтерская отчетность, результаты анкетирования персонала, аудиторские заключения, документы, регулирующие деятельность компании и определяющие стратегию, информация в СМИ.