Ипотечное кредитование в Республике Казахстан

АННОТАЦИЯ Актуальность ипотечного кредитования заключается в том, что оно выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. Прежде всего, ипотечное кредитование способствует решению жилищной проблемы, что немаловажно с точки зрения социальной политики. При этом стимулируется собственная инициатива граждан. Кроме того, для кредитования привлекаются внутренние инвестиции — сбережения населения, деньги институциональных инвесторов.

В результате происходит косвенное финансирование реального сектора экономики, а именно строительной и смежных с ней отраслей. Как следствие практически без вмешательства государства решаются проблемы замены и восстановления ветхого жилого фонда, развития инфраструктуры. Все это способствует росту налогооблагаемой базы и увеличению поступлений в бюджет в виде налогов и сборов.

Целью дипломной работы является анализ ипотечного кредитования в Республике Казахстан, и путей его совершенствования. Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

изучить теоретические аспекты системы ипотечного кредитования в Республике Казахстан;

исследовать опыт зарубежных стран в организации ипотечного кредитования;

проанализировать становление и динамику развития ипотечного кредитования в Республике Казахстан на примере АО «Казкоммерцбанк» ;

изучить проблемы осуществления ипотечного кредитования банками второго уровня Республики Казахстан;

исследовать пути решения выявленных проблем и перспективы его развития.

Объектом исследования является анализ и оценка ипотечного кредитования, осуществляемого коммерческими банками Республики Казахстан.

Предмет исследования — система ипотечного кредитования на примере АО «Казкоммерцбанк» .

Для написания дипломной работы были использованы постановления Правительства РК, действующие законы, и другие нормативно-правовые документы, работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области ипотечного жилищного кредитования, аналитические обзоры и статистические данные, периодические издания Казахстана.

1. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ

1.1 Сущность и основные принципы ипотечного кредитования

1.2 Особенности ипотечного кредитования в Республике Казахстан

1.3 Зарубежный опыт осуществления ипотечного кредитования и его применение в Республике Казахстан

2. АНАЛИЗ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ АО «КАЗКОММЕРЦБАНК»

2.1 Характеристика АО «Казкоммерцбанк» и его внешней среды

2.2 Анализ ссудного портфеля АО «Казкоммерцбанк»

2.3 Сравнительный анализ осуществления ипотечного кредитования коммерческими банками и оценка рисков

3. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

3.1 Основные проблемы действующей практики ипотечного кредитования

3.2 Пути решения проблем ипотечного кредитования и перспективы его развития

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ

Одним из важнейших направлений деятельности коммерческих банков является процесс кредитования. Хотя в переводе с латинского «кредитовать» означает «доверять», тем не менее, процесс кредитования в современных казахстанских условиях является одной из рисковых активных операций, способных при неразумном подходе привести к потере ликвидности и банкротству.

Кредитный процесс — это прием и способы реализации кредитных отношений, расположенных в определенной последовательности и принятые данным банком. Через процесс краткосрочного и долгосрочного кредитования происходит функция перераспределения денежных средств в финансовой системе страны. Спрос хозяйствующих субъектов рынка на оборотные средства удовлетворяется предложением от коммерческих банков свободных финансовых ресурсов, привлеченных в свою очередь с рынка депозитов и частных вкладов.

Процесс кредитования является сложной процедурой, состоящей из нескольких взаимодополняемых стадий, пренебрежение каждой из которых чревато серьезными ошибками и просчетами.

Используя кредитные рычаги, коммерческие банки в состоянии активно воздействовать на экономические процессы, происходящие в стране, подталкивая их развитие в направлениях, выгодных обществу.

Актуальность ипотечного кредитования заключается в том, что оно выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. Прежде всего, ипотечное кредитование способствует решению жилищной проблемы, что немаловажно с точки зрения социальной политики. При этом стимулируется собственная инициатива граждан. Кроме того, для кредитования привлекаются внутренние инвестиции — сбережения населения, деньги институциональных инвесторов.

В результате происходит косвенное финансирование реального сектора экономики, а именно строительной и смежных с ней отраслей. Как следствие практически без вмешательства государства решаются проблемы замены и восстановления ветхого жилого фонда, развития инфраструктуры. Все это способствует росту налогооблагаемой базы и увеличению поступлений в бюджет в виде налогов и сборов.

Ипотечное кредитование — это предоставление займов на приобретение недвижимости, под залог приобретаемой недвижимости. С внедрением и развитием этой системы население получает возможность приобретать готовое жилье на свободном рынке за счет средств, предоставленных в виде долгосрочного ипотечного кредита.

Следует отметить, что ипотека является не только важнейшим механизмом решения жилищной проблемы, но и важнейшим механизмом улучшения инвестиционного климата, регулирования денежной массы, социально-экономического прогресса в целом.

Целью дипломной работы является анализ ипотечного кредитования в Республике Казахстан, и путей его совершенствования. Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

изучить теоретические аспекты системы ипотечного кредитования в Республике Казахстан;

исследовать опыт зарубежных стран в организации ипотечного кредитования;

проанализировать становление и динамику развития ипотечного кредитования в Республике Казахстан на примере АО «Казкоммерцбанк» ;

изучить проблемы осуществления ипотечного кредитования банками второго уровня Республики Казахстан;

исследовать пути решения выявленных проблем и перспективы его развития.

Объектом исследования является анализ и оценка ипотечного кредитования, осуществляемого коммерческими банками Республики Казахстан.

Предмет исследования — система ипотечного кредитования на примере АО «Казкоммерцбанк» .

Для написания дипломной работы были использованы постановления Правительства РК, действующие законы, и другие нормативно-правовые документы, работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области ипотечного жилищного кредитования, аналитические обзоры и статистические данные, периодические издания Казахстана.

1. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ

1.1 Сущность и основные принципы ипотечного кредитования Ипотечное кредитование — это залог недвижимого имущества при получении займа в банке, дающее право кредитору преимущественного удовлетворения претензий к должнику на сумму заложенного имущества [1, c. 25].

Ипотечный кредит — это долгосрочный кредит, выдаваемый банками под заклад недвижимого имущества, право собственности на которое переходит на время кредитования к кредитору, хотя само имущество находится в пользовании заемщика [1, c. 25].

Долгосрочный ипотечный кредит — это кредит, выданный банком физическому лицу на цели приобретения готового жилья (квартиры, жилого дома) на срок от трех и более лет под залог приобретаемого жилья в качестве обеспечения обязательств заемщика [1, c. 25].

Ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. Его роль становится особенно заметной для страны в период выхода из экономического кризиса. Для постоянного роста совокупного производства, и, следовательно, совокупного дохода и совокупного потребления необходимо, чтобы часть сбережений от совокупного дохода направлялась через инвестиции в развитие производства. Тогда может возникнуть цепная реакция наращивания экономических показателей.

Одной из наиболее значимых проблем является проблема «конвертируемости» материальных активов в наличные и депозитные средства, в ценные бумаги. Особо значимым механизмом такой «конвертации» является ипотека из-за капитала, который входит в понятие «недвижимость», и наличия у недвижимости уникального свойстванеспособности перемещаться через границу. Ипотека является не только важнейшим механизмом решения жилищной проблемы, но и важнейшим механизмом улучшения инвестиционного климата, регулирования денежной массы, социально-экономического прогресса в целом.

Не случайно «новый курс» Рузвельта начался с развития кредитования домовладельцев (жилищная ипотека). Так было не только в США, но и в других странах, где оздоровление экономики, как правило, сопровождалось развитием ипотечного кредитования.

Развитие ипотечного бизнеса позитивно сказывается на развитии реального сектора экономики.

Ипотека способствует реализации построенных домов, рост же строительства вызывает оживление в производстве строительных материалов и конструкций, строительного и дорожного машиностроения, в деревообработке и производстве мебели и т. д. Промышленное ипотечное кредитование дает возможность модернизировать производства, что приводит к повышению качества и конкурентоспособности продукции—все это ведет к увеличению экономического потенциала страны [2, c. 49].

Развитие ипотечного кредитования оказывает положительное влияние на преодоление социальной нестабильности.

Ипотека влияет на проблему занятости (дополнительные рабочие места в строительстве и других отраслях) и помогает удовлетворить потребность населения в жилье [3, с. 54].

Огромное значение ипотека имеет и для повышения стабильности и эффективности функционирования банковской системы страны. Обеспеченные кредиты более безопасны (по сравнению с бланковыми) для банков, так как при невозврате кредита банк реализует залог и возвращает свои средства (разумеется, в случае с ипотекой для этого необходима правильная оценка недвижимости, а также развитый рынок недвижимости). Снижению риска при ипотечном кредитовании также способствует целевой характер ссуд. Операции с недвижимостью зачастую являются менее рискованными по сравнению с текущими кредитными операциями коммерческих банков.

Ипотечное кредитование, бесспорно, — перспективное направление банковской деятельности. Ипотечный банк является относительно устойчивым и рентабельным экономическим институтом. Поэтому, чем больше в банковской системе таких надежных банков, тем стабильнее и эффективнее ее деятельность в экономической системе в целом.

Ипотечные банки на национальном уровне обычно объединяются в ассоциации. Создание в рамках ассоциации ипотечных банков дополнительных резервов, гарантирующих вклады, помещенные в ипотечные банки, также укрепляет банковскую систему.

Существует еще одна важная сторона влияния системы ипотечного кредитования на стабильность банковской системы, связанная с функционированием вторичного рынка ссуд, обеспеченных закладными. Этот рынок способствует переливу капитала в более рентабельную сферу экономики (диверсификация банковского капитала), а также уменьшает разницу между процентными ставками в различных географических районах, что способствует формированию единой цены капитала в масштабе страны [4, c. 78].

Поэтому на данном этапе развития Республики Казахстан необходимо уделять должное внимание развитию системы ипотечного кредитования. Так как развитие данной системы — это очередной шаг в развитии рыночных отношений в Казахстане.

Таким образом, значение ипотеки для экономики страны заключается в следующем:

— вовлечение капиталов в виде недвижимости в хозяйственный оборот через механизмы залога, через вторичный рынок закладных ценных бумаг — существенный фактор оздоровления экономики;

— рынок недвижимости «связывает» значительную часть денежных средств и этим самым является важным антиинфляционным фактором. Например, в США 25% дохода среднего американца уходят на оплату долгов по недвижимости;

— денежные средства населения, включаемые в недвижимость, фактически включаются в развитие села, города, местного строительного комплекса, в создание и поддержку рабочих мест, а не уходят на сторону (например, не финансируют зарубежных производителей через покупку импортных потребительских товаров);

— применительно к работе банков освоение технологии кредитования под залог, в особенности под залог недвижимости, позволяет сделать шаг к общепринятой в мире системе обеспечения гарантий возвратности кредитов.

Все вышесказанное обусловливает объективную необходимость развития ипотеки (залога недвижимости) в Казахстане.

Следует различать понятия ипотека и ипотечное кредитование, при котором кредит выдаётся банком под залог недвижимого имущества. Ипотечный кредит — одна из составляющих ипотечной системы. При получении кредита на покупку недвижимого имущества сама приобретаемая недвижимость поступает в ипотеку (залог) банку как гарантия возврата кредита.

Ипотекой является также залог уже существующего недвижимого имущества собственника для получения им кредита или займа, которые будут направлены либо на ремонт или строительство, либо на иные нужды по усмотрению заемщика-залогодателя.

В случае неисполнения основного обязательства, взыскание обращается только на заложенное недвижимое имущество, а залогодержатель имеет преимущественное право на удовлетворение своих требований перед другими кредиторами должника.

Особенности ипотечного кредитования:

— ипотекой признается залог имущества, непосредственно связанного с землей, либо это земельный участок;

— долгосрочный характер ипотечного кредита (20 — 30 лет);

— заложенное имущество на период действия ипотеки остается, как правило, у должника;

— может быть заложено то имущество, которое принадлежит залогодателю на праве собственности или на праве хозяйственного владения;

— законодательной базой ипотечного кредитования является залоговое право, на основе которого оформляется распродажа перешедшего к кредитору имущества;

— развитие ипотечного кредитования предполагает наличие рынка недвижимости и развитого института ее оценки;

— ипотечное кредитование осуществляют, как правило, специализированные ипотечные банки.

Юридической и экономической предпосылкой возникновения ипотечного кредита является наличие развитой системы права частной собственности на недвижимость и, прежде всего, на землю. Без частной собственности на землю и институционального обеспечения ее купли-продажи широкое развитие ипотечного кредита невозможно.

Таким образом, исторически ипотечное кредитование было порождено хозяйственными отношениями как наиболее надежная форма обеспечения обязательств должника. Ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны.

1.2 Особенности ипотечного кредитования в Республике Казахстан Как показывает международная практика, развитие ипотечного кредитования приносит значительные выгоды государству. Прежде всего, оно способствует решению жилищной проблемы, что немаловажно с точки зрения социальной политики. При этом стимулируется собственная инициатива граждан. Кроме того, для кредитования привлекаются внутренние инвестиции — сбережения населения, деньги институциональных инвесторов. В результате происходит косвенное финансирование реального сектора экономики, а именно строительной и смежных с ней отраслей. Как следствие практически без вмешательства государства решаются проблемы замены и восстановления ветхого жилого фонда, развития инфраструктуры. Все это способствует росту налогооблагаемой базы и увеличению поступлений в бюджет в виде налогов и сборов. Мировой опыт свидетельствует о том, что развитие ипотечного кредитования является существенным фактором развития экономики страны в целом.

Основные предпосылки для развития ипотечного кредитования в Казахстане — это наличие потенциально высокого спроса на жилье, миграционные процессы, стабилизация экономики, изменение структуры банковских операций.

Ипотечное кредитование в Казахстане развивается медленным темпом. К сожалению, пока еще не все население привыкло к мысли о том, что можно приобретать дорогостоящие товары в кредит, людей отпугивает сама мысль о долгосрочной задолженности. Все еще устойчива привычка накапливать необходимые средства. Отсюда — во многом «ментальная» проблема значительного ущемления собственных потребностей. Хотя во всем цивилизованном мире приобретение желаемых благ за счет будущих доходов — нормальное явление. Тем не менее, ипотечное кредитование перестает быть всего лишь непонятным иностранным словом. Сегодня это реальная возможность приобретения недвижимости для многих работающих казахстанцев, имеющих стабильный доход. Особенно учитывая тот факт, что в последнее время во всех ипотечных компаниях обязательный первоначальный взнос снижен с 30% до 10% - 15% от стоимости жилья, срок кредитования увеличен с 3 до 20 лет, а процентная ставка уменьшилась с 24% (2001 г.) до 12,8% (2011г.). К тому же, если в начале зарождения ипотечного движения заемщик не мог получить купленную квартиру в собственность до момента полного расчета с банком, то сегодня он является собственником приобретенной в кредит недвижимости. Банки, ипотечные компании начали активно кредитовать не только покупку жилой, но и коммерческой недвижимости, а также появилась возможность получить кредит на их реконструкцию или ремонт.

Инициатором внедрения системы ипотечного кредитования в Казахстане выступил Национальный банк (далее-НБРК), избравший в качестве прототипа малазийскую модель. В ее основе лежит западное ноу-хау — двухуровневая структура рынка, благодаря которой банки аккумулируют на рынке ценных бумаг «долгие» целевые деньги, предназначенные для ипотеки, и имеют возможность давать столь же «долгие» и «мягкие» (под невысокий процент) жилищные кредиты. Первичный уровень здесь — сами кредиты, а вторичный — специальные ипотечные ценные бумаги (облигации, закладные), с помощью которых происходит подпитка банков-кредиторов.

С расширением ипотечных предложений появилась насущная потребность в создании финансового института, обеспечивающего решение вопросов ликвидности банков при долгосрочном ипотечном кредитовании, использования внутреннего инвестиционного потенциала. Решением этих задач занимается Казахстанская ипотечная компания. В ситуации, когда государство не может напрямую финансировать программу, главным фактором развития ипотеки становится доступность других источников. В рыночной экономике это — средства институциональных инвесторов, привлекаемые на фондовом рынке. Казахстанская ипотечная компания изыскивает необходимые средства путем выпуска ипотечных ценных бумаг, которые будут обеспечены залогом прав требования по ипотечным кредитам. Это традиционный инструмент для многих стран мира, и он пользуется большим спросом среди иностранных инвесторов, поскольку является очень удачным симбиозом надежности, доходности и ликвидности.

Рынок кредитования элитного жилья ограничен, ведь немногие могут себе позволить приобрести подобное жилье. Кроме того, данный вид кредитования содержит высокую степень риска: размер обязательств заемщиков велик. Еще один фактор риска — высокая степень вероятности резкого снижения стоимости жилья вследствие ограниченности спроса. Благодаря этому наибольшие перспективы роста имеют операции по кредитованию приобретения жилья среднего качества на вторичном рынке.

В Казахстане должна функционировать система ипотечного кредитования, направленная прежде всего на удовлетворение потребностей простых людей.

В Казахстане с самого начала экономических преобразований, несмотря на свою важность, жилищная реформа проводилась очень медленными темпами. Становление рыночных отношений в жилищной сфере Казахстана началось в 1991 г. после принятия законов «О разгосударствлении и приватизации», «О собственности». Позже были приняты законодательные акты о залоге, инвестиционной деятельности, введен новый Гражданский кодекс, Указы Президента Республики Казахстан, имеющие силу закона, «Об ипотеке недвижимого имущества» и «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним», Закон Республики Казахстан «О жилищных отношениях», разработаны положения о купонной приватизации и другие. Таким образом, была создана законодательная база для становления рыночных отношений в жилищной сфере.

В 1993 году делается важный шаг в жилищной реформе. Указом Президента Республике Казахстан принимается «Государственная программа новой жилищной политики и механизмы ее реализации». Она предусматривала ряд важнейших стратегических шагов в сфере жилищной политики государства, такие как:

— внесение необходимых изменений и дополнений в систему правовых норм, имеющих отношение к жилищной сфере;

— реформирование системы финансирования жилищного строительства и жилищно-коммунального хозяйства;

— демонополизация;

— разработка комплекса мер по снижению стоимости строительства жилья и удешевления его для населения;

— создание системы льгот участникам процесса жилищного строительства и эксплуатации с целью вовлечения в этот процесс максимального количества граждан и юридических лиц;

— осуществление мер по расширению арендного сектора в жилищной сфере;

— модернизация базы стройиндустрии;

— разработка упрощенной процедуры выделения и регистрации земельных участков для жилищного строительства;

— комплексное развитие в районах жилой застройки социальной, инженерной и транспортной инфраструктуры;

— создание эффективных организационных структур для осуществления жилищной политики государства;

— развитие инфраструктуры рынка жилья и недвижимости в целом.

Несмотря на то, что значительная часть провозглашенных в упомянутом указе стратегических задач не была реализована, этот документ указывал на важность жилищных проблем для государства и вхождение жилищной политики в число приоритетных направлений деятельности государства.

В декабре 1995 года был принят Закон Республики Казахстан «Об ипотеке недвижимого имущества», где были даны определения таким понятиям как: залогодатель, залогодержатель, ипотека недвижимого имущества, ипотечный заем, ипотечный договор и другие.

Несмотря на интенсивное развитие ипотечного кредитования, средний срок по кредитам оставался относительно небольшим. Наиболее активными участниками рынка являлись банки, а потенциал специализированных институтов, представленных небанковскими организациями, оставался относительно слабым. Большая часть обязательств банков носила краткои среднесрочный характер, соответственно они предлагали и аналогичные по срокам ипотечные кредиты.

Поэтому особое место в развитии финансирования ипотеки занимает система ипотечного кредитования, основанная на секьюритизации ипотек и выпуске ипотечных ценных бумаг. Был принят закон «О секьюритизации». Документ регулирует отношения, цель которых — финансирование проектов путем уступки прав требования через выпуск облигаций. Также принят Закон Республики Казахстан «О кредитных бюро и формировании кредитных историй», регламентирующий деятельность подобных организаций.

Для проведения секьюритизации «Национальным Банком» в начале 2001 года был создан специализированный финансовый институт — ЗАО «Казахстанская Ипотечная Компания», которая стала оператором вторичного рынка. В основу казахстанской модели положен опыт известных компаний «Fannie Мае» (США) и «Cagamas Berhad» (Малайзия). В условиях отсутствия у банков и небанковских организаций стабильных долгосрочных ресурсов Компания стала промежуточным звеном, направляющим инвестиции на ипотечное кредитование. Компания является оператором вторичного рынка, и ее основная функция-рефинансирование банков второго уровня путем приобретения у них стандартных ипотечных кредитов и выпуска ипотечных облигаций, обеспеченных данными кредитами.

Один из принципов деятельности Компании — рефинансирование ипотечных кредитов только в национальной валюте (тенге). Программа охватывает всю территорию республики. Вначале кредиты выдавались на приобретение и капитальный ремонт жилья на срок до 15 лет. Первоначальный взнос по ипотечному жилищному кредиту составлял 30 процентов от стоимости приобретаемого жилья. В качестве первоначального взноса также принималось иное имеющееся жилье либо 15 процентов стоимости приобретаемого жилища с условием страхования гражданско-правовой ответственности в части внесения остальных 15 процентов.

Для повышения привлекательности ипотечных облигаций и стимулирования роста активности финансовых институтов были внесены изменения в пруденциальные нормативы банков, которыми предусмотрено отнесение ипотечных ценных бумаг Компании к категории активов с уровнем риска 20 процентов (прочие корпоративные ценные бумаги — 100 процентов) для расчета коэффициента адекватности капитала, а также к высоколиквидным активам (наравне с государственными ценными бумагами) для расчета коэффициента ликвидности.

Накопительным пенсионным фондам предоставлен отдельный лимит размещения активов в ипотечные ценные бумаги (в пределах 10 процентов активов), а также пересмотрены пруденциальные нормативы в части возможности большего инвестирования.

На первичном рынке банки второго уровня выдают стандартные долгосрочные (на 7−10 лет) ипотечные кредиты заемщикам для улучшения жилищных условий. Процедура их выдачи будет выглядеть следующим образом.

На начальном этапе заемщик подбирает себе квартиру и предварительно согласует ее возможную покупку с продавцом жилья. После этого заемщик обращается в один из банков и оформляет заявление на получение ипотечного кредита. Банк проверяет его платежеспособность по ряду критериев, соответствующих определенным стандартам.

Следует отметить, что важнейшим моментом в развитии первичного рынка ипотечных кредитов в Казахстане является стандартизация процедуры выдачи и обслуживания ипотечных кредитов. Если различные кредиты будут одинакового качества, а кредитный договор обретет стандартную форму, то в последующем оператору вторичного рынка АО «Казахстанская ипотечная компания» будет облегчена работа по формированию пулов ипотечных кредитов и выпуска на их основе ипотечных облигаций.

На вторичном рынке Казахстанская ипотечная компания, чтобы обеспечить ликвидность банков второго уровня, инициирует покупку у этих кредитных организаций выданных ими стандартных ипотечных кредитов, формирует пул ипотечных кредитов и выпускает обеспеченные этим пулом ипотечные облигации.

Несмотря на то, что к началу деятельности АО «Казахстанской Ипотечной Компании» законодательная база была в основном сформирована, в ходе внедрения Программы проявились и нерешенные проблемы:

— несовершенство установленного законом порядка государственной регистрации сделок с недвижимостью (например, необоснованно высокая оплата регистрации) приводит к удорожанию кредитов для населения;

— отсутствие налоговых льгот для граждан, приобретающих жилье в кредит;

— включение залогового имущества в конкурсную массу при банкротстве юридического лица.

В связи с этим НБРК была создана рабочая группа, в рамках которой был подготовлен проект Закона Республики Казахстан, предусматривающий внесение изменений и дополнений в некоторые законодательные акты.

Это неудивительно, поскольку основные положения законодательства в сфере ипотечного кредитования создавались в период, когда возможность внедрения системы ипотечного кредитования в масштабе всей страны отсутствовала, субъекты ипотечного рынка действовали разрозненно.

В связи с этим была проведена большая работа по внесению изменений и дополнений в ряд законодательных актов в сфере ипотеки. Важным моментом, в частности, стало исключение из ликвидационной конкурсной массы имущества, являющегося обеспечением по ипотечным облигациям. В мировой практике вопрос максимального снижения стоимости заимствований решается путем предоставления ипотечным облигациям определенных преференций, которые позволяют повысить их привлекательность для инвесторов и соответственно снизить доходность. В частности, существует практика выведения из ликвидационной конкурсной массы имущества, являющегося обеспечением по ипотечным облигациям. В результате инвесторы защищены на случай возможного банкротства эмитента, поэтому значительно ниже оценивают риски при покупке ипотечных облигаций. Как следствие, эмитент меньше платит за привлекаемые инвестиции, что позволяет ему снижать ставку вознаграждения по ипотечным кредитам.

В соответствии с ранее действующим законодательством государственная регистрация залога по ипотечным облигациям не являлась обязательной. Однако на практике доказано, что в интересах инвесторов регистрация залога должна производиться: кредиторы, обеспечение обязательств перед которыми зарегистрировано государством, имеют приоритетные права перед иными кредиторами. Снизив, таким образом, риск по ипотечным облигациям, создаются предпосылки для дополнительного снижения доходности по ним и последующего снижения ставок вознаграждения по кредитам. Именно поэтому в новом законе установлена обязательность регистрации залога по ипотечным облигациям.

Но состав залога, как известно, постоянно изменяется, что связано с постепенным погашением ипотечных кредитов. При существующем порядке регистрации изменений в составе залога в качестве отдельной сделки и соответствующей оплате каждого изменения, расходы эмитента ипотечных облигаций несоизмеримо возрастают. Поскольку невозможно спрогнозировать количество и объем досрочного погашения кредитов, к примеру, то нельзя рассчитать и общие расходы.

Необходимо отметить, что расходы на регистрацию залога по ипотечным облигациям относятся к затратам эмитента и напрямую влияют на уровень ставок вознаграждения по ипотечным кредитам. При этом все расходы эмитента на выплату регистрационных сборов и платежей государству в конечном итоге возлагаются на заемщика. Такая ситуация расходится с политикой государства по стимулированию удешевления ипотечных кредитов. Государство получает дополнительные доходы с каждого человека, который хочет получить ипотечный кредит по государственной программе в виде платы за все операции с правами требования по кредитам.

В связи с этим внесены соответствующие изменения в Закон «О регистрации залога движимого имущества» — предусмотрена единовременная оплата государственной регистрации залога по ипотечным облигациям, без взимания оплаты за последующую регистрацию изменений состава залога по ипотечным облигациям.

Дальнейшее укрепление нормативной правовой базы ипотечного кредитования и активизация деятельности со стороны государства по поддержке развития ипотечного кредитования позволят эффективно разрешить оставшиеся проблемы в данной сфере.

Но главной проблемой оставалось привлечение средств в сферу ипотечного кредитования. Предполагалось, что необходимые для этого средства будут привлекаться на внутреннем рынке путем выпуска ипотечных облигаций, обеспеченных принадлежащими АО «Казахстанская Ипотечная Компания» правами требования по ипотечным жилищным кредитам. Основные отечественные институциональные инвесторы — накопительные пенсионные фонды и страховые компании.

Однако в условиях, когда ситуация на отечественном фондовом рынке характеризуется высокой доходностью по корпоративным облигациям и преобладанием бумаг, номинированных в иностранной валюте, выпуск ипотечных облигаций на общих условиях по ожидаемой инвесторами доходности может повлечь за собой резкий рост ставок по ипотечным жилищным кредитам. Если же по облигациям будет установлена доходность ниже рыночной (в рамках проводимой АО «Казахстанская Ипотечная Компания» политики низких процентных ставок, приемлемой для целей ипотечного кредитования), возрастает риск недоразмещения ипотечных бумаг.

После тщательного анализа ситуации и международного опыта был сделан вывод: на первом этапе ипотечным облигациям должны быть предоставлены определенные преференции. В дальнейшем, когда емкость рынка таких финансовых инструментов станет достаточно большой, можно будет постепенно аннулировать преференции без заметного ущерба для функционирования системы.

В конце 1999 года «Национальный Банк» Казахстана инициировал разработку нормативной правовой базы внедрения системы ипотечного кредитования. В результате правительство республики утвердило Концепцию долгосрочного финансирования жилищного строительства и развития системы ипотечного кредитования в Республике Казахстан. Концепция предполагала создание целостной системы ипотечного кредитования, которая включает в себя предоставление долгосрочных ипотечных кредитов банками и иными кредиторами гражданам-заемщикам, а также механизм обеспечения кредиторов необходимыми долгосрочными ресурсами для кредитования. В конце 2000 года началось внедрение этой системы. Так же в конце 2000 года был принят Закон Республики Казахстан «О жилищных строительных сбережениях в РК», который определил основы и был призван регулировать отношения между субъектами системы жилищных строительных сбережений, а также условия, содержание и формы государственного стимулирования данной системы.

14 апреля 2004 года правительство Казахстана в целом одобрило проект государственной программы развития жилищного строительства на 2005;2007 годы. Цель Государственной программы развития жилищного строительства в Республике Казахстан на 2005;2007 годы — обеспечить доступность жилья широким слоям населения.

С этой целью требуется сбалансировать рынок, как со стороны предложения, так и со стороны спроса; привлечь частные инвестиции и стимулировать развитие индивидуального строительства; развивать строительную индустрию и повышать доступность ипотечного кредитования и жилищных строительных сбережений для населения.

С 5 июня 2004 года в республике начал работать «Государственный фонд гарантирования ипотечного кредитования». Основная цель работы фонда — страховать коммерческие банки, которые занимаются ипотечным кредитованием. Предполагается, что деятельность фонда позволит увеличить сроки выплаты кредитов. «Фонд гарантирования ипотечного кредитования» намерен упростить процедуру оформления кредита для покупки жилья физическими лицами. Казахстанцы смогут возвращать долг банку-кредитору в течение не пятнадцати, а двадцати пяти лет. Так же планировалось значительно снизить сумму первоначального взноса для получения кредитадо десяти процентов. Банки, практикующие выдачу денег на покупку жилья, будут получать специальную страховку от фонда. Такое партнерство снизит риск финансирующей стороны. Кроме того, деятельность «Фонда гарантирования ипотечного кредитования» входит в общую государственную жилищную программу. С помощью «Казахстанского фонда гарантирования» обеспечивалось покрытие 50 процентов кредитных рисков в течение всего срока кредита.

Решение жилищных проблем социально незащищенных категорий граждан Казахстана, перед которыми государство имеет определенные обязательства, — прерогатива местных исполнительных органов. Государственную коммунальную недвижимость социально защищаемым гражданам предоставляют без права ее приватизации. Остальные категории населения приобретают квартиры в собственность с использованием рыночных механизмов. Но и в этом случае государство оказывает поддержку. За счет государственных средств по проектам, согласованным с Министерством индустрии и торговли, возводят недорогое и доступное жилье.

В Казахстане принят закон «О долевом участии в жилищном строительстве», где прописаны типовые условия договора между дольщиками и застройщиками.

Разработчики документа изучили и постарались учесть российский опыт правоприменительной практики аналогичного закона. Законом установлены такие требования к строительным компаниям в данном секторе как: лицензирование деятельности застройщиков с привлечением денежных средств; обязательное указание точной даты передачи застройщиком доли в жилом доме; установление гарантийного срока на жилое здание; заключение застройщиком договора о разрешении на использование под строительство земельного участка, принадлежащего на праве собственности или землепользования. Штрафы не зависят от того, является дольщик физическим или юридическим лицом. И для дольщика за просрочку платежа, и для застройщика за срыв сроков сдачи объекта предусмотрен штраф 0,1 процента за день просрочки от суммы, подлежащей уплате или уплаченной дольщиком по договору долевого участия соответственно.

Особо следует отметить то, что по закону о долевом участии в строительстве застройщик по истечении десяти дней со дня, предусмотренного договором для передачи дольщику объекта, вправе расторгнуть договор и вернуть деньги дольщику, кроме неустойки, причитающейся застройщику в возмещение убытков, понесенных им из-за этого. Есть в законе о долевом строительстве нормы, призванные защитить граждан от действий мошенников. Так, застройщик вправе заключать договор о долевом участии после получения разрешения на использование под строительство принадлежащего ему земельного участка и после завершения нулевого цикла.

Нулевой цикл — это комплекс строительно-монтажных работ по сооружению частей жилого здания, расположенных ниже условной проектной отметки, принимаемой за ноль. Застройщикам не разрешается даже рекламировать жилые дома в целях привлечения денег дольщиков до выдачи разрешения на возведение нулевого цикла. Во избежание двойных продаж в Казахстане договор о долевом участии, вносимые в него изменения, а также уступка права требования по договору подлежат учету в уполномоченных органах (местные исполнительные органы областей, города республиканского значения).

В 2007 году Правительство Республики приняло очередную государственную программу жилищного строительства на 2008 — 2010 годы. Целью данной программы, как и предыдущей, является комплексное решение проблем развития жилищного строительства, обеспечивающего доступность жилья широким слоям населения. В программе поставлены следующие задачи:

— создание полноценного сбалансированного рынка жилья, как со стороны предложения, так и со стороны спроса;

— привлечение частных инвестиций в жилищное строительство и стимулирование государственно-частного партнерства;

— стимулирование развития индивидуального жилищного строительства;

— развитие инженерно-коммуникационной инфраструктуры районов жилищной застройки;

— развитие системы кредитования граждан для покупки жилья;

— разработка и корректировка генеральных планов населенных пунктов;

— совершенствование системы контроля качества жилищного строительства;

— наращивание производства отечественных строительных материалов и освоение индустриальных, недорогих и экологичных технологий строительства индивидуального жилья.

1.3 Зарубежный опыт осуществления ипотечного кредитования и его применение в Республике Казахстан Важным и перспективным направлением и подходом к созданию эффективного механизма жилищного финансирования, позволяющим обеспечить наряду с системой строительных сбережений комплексное решение жилищной проблемы в стране является долгосрочное ипотечное кредитование населения.

Страны англо-американской системы права используют двухуровневую модель рынка ипотечного кредитования. Данная модель возникла в США, произошло это по нескольким причинам. Во-первых, введение единой системы ипотечного кредитования на основе федерального законодательства в США было невозможно из-за исключительной компетенции штатов в области законодательства. Во-вторых, после Великой депрессии возникла необходимость экономически стимулировать жилищное строительство, а сделать это без государственной поддержки было невозможно.

В сложившихся тогда условиях для создания общенационального рынка пришлось с помощью экономических механизмов воздействовать на процесс ипотечного кредитования и привести сделки к однообразному виду. В дальнейшем права на ипотечные кредиты могли быть реализованы для рефинансирования кредиторов.

Таким образом, суть двухуровневой модели состоит в том, что ипотечные кредиты, выданные на первичном ипотечном рынке, переуступаются специально созданным агентствам. Последние могут поступить с полученными ипотечными кредитами по-разному:

1) переуступить их вторичным инвесторам;

2) сформировать из единообразных ипотечных кредитов пулы и продать вторичным инвесторам такие неделимые пулы ипотек или же права участия (доли) в таких пулах;

3) выпустить и разместить ипотечные ценные бумаги.

Первичный рынок определяется взаимодействием заемщика и банка, его инструментами являются собственно ипотечные кредиты. Цепочка «банк — посредник — инвестор» составляет содержание вторичного ипотечного рынка, инструментами которого являются ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами.

Вторичный рынок ипотек существует в США благодаря многим ключевым механизмам: проверка кредитоспособности, защита и страхование собственности на жилье, рыночное и открытое определение цен на недвижимость, стабильная правовая база. Хотя ипотечные ценные бумаги и обладают высокой степенью ликвидности, они не влекут за собой большого риска, следовательно, не приносят высоких процентных ставок. Это привлекает к ним, в основном, институциональных инвесторов, стремящихся диверсифицировать и обезопасить свои крупные портфели инвестиций. Наиболее важно учесть, что вторичный рынок ипотек призван привнести ликвидность и эффективность в уже существующий рынок ипотек и кредитов.

Американская модель, ипотечного кредитования предусматривает формирование при государственном участии институтов, гарантирующих выпуски организаторами ипотечных кредитов облигаций под залог недвижимости. Рынок ипотечных облигаций в США по объему лишь немногим уступает государственным облигациям, занимая почти треть от всего объема долговых ценных бумаг. Кроме того, в США этот сектор является одним из наиболее динамично развивающихся.

Рынок ипотечных облигаций в США является не только одним из самых крупных, но и одним из наиболее эффективно и сложно устроенных с точки зрения инфраструктуры, разнообразия участников и эмитируемых инструментов, а также системы регулирования. Формирование ликвидного рынка ипотечных облигаций (включая вторичный рынок) сопровождалось полной перестройкой системы финансирования жилищного строительства. Традиционно кредиты на строительство и покупку домов, обеспеченные залогом недвижимости (ипотеку), предоставляли ссудо-сберегательные ассоциации и банки. Данные учреждения оказывали полной спектр услуг по организации и обслуживанию ипотеки, а также были вынуждены принимать на себя риски, связанные с долгосрочным инвестициями. Тогда-то и набрал силу процесс продажи ипотечных кредитов. Покупателями ипотечных кредитов стали специально предназначенные для этой цели институты (агентства) — «Федеральная Жилищная Администрация» (ФЖА), Федеральная национальная ипотечная ассоциация (ФНИА) — «Фанни Мэй», Государственная национальная ассоциация ипотечного кредита (ГНАИК) — «Джинни Мэй», Федеральная корпорация ипотечного кредита — «Фредди Мак» и другие организации, играющие определенную роль в развитии жилищного ипотечного рынка.

Агентства приобрели индивидуальные кредиты на средства, полученные по государственной кредитной линии, формировали из них крупный пакет (пул) и эмитировали долговые ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотек, значительно снижая при этом индивидуальный кредитный риск конкретного заемщика. Таким образом, агентства выступили в роли посредника между получателем ипотечного кредита, организатором ипотеки (банком) и инвестором.

Процесс превращения ипотечных кредитов в долгосрочные долговые ценные бумаги стал называться секьюритизацией ипотеки, а разделение функций организации кредита, его обслуживания и финансированияфрагментацией ипотеки. Секъюритизация и фрагментация ипотеки позволили финансовым институтам специализироваться на предоставлении определенных услуг и распределять риски, связанные с каждым видом деятельности. Среди участников рынка ипотечных облигаций обычно выделяют институты, выполняющие функции:

— организаторов ипотечных кредитов;

— инвесторов;

— посредников, занимающихся страхованием ипотечных кредитов;

— посредников, осуществляющих секьюритизацию ипотечных кредитов.

Коммерческие банки выдают гражданам под залог недвижимости ипотечные кредиты. «Фанни Мэй», «Джинни Мэй» и «Фредди Мак» являются инвесторами и гарантами на вторичном рынке ипотек в США. Они, как правило, не предоставляют кредитов заемщикам напрямую. Ипотеки оформляются на первичном рынке такими финансовыми институтами, как коммерческие банки, компании по ипотечному кредитованию и другие местные организации, финансирующие жилье.

Первичные кредиторы затем продают ипотеки инвесторам на вторичном рынке ипотек и используют полученные средства для предоставления новых жилищных кредитов, тем самым постоянно пополняя свои фонды займов. Инвесторами на вторичном рынке являются «Фанни Мэй», «Фредди Мак», пенсионные фонды, страховые компании и другие финансовые организации.

В свою очередь, в обмен на ипотеки, полученные от первичных кредиторов, «Фанни Мэй», «Фредди Мак» выпускают ипотечные ценные бумаги. Ипотечные ценные бумаги являются ликвидными инвестиционными инструментами и распространяются через дилеров на рынке ценных бумаг. Кроме того, инвесторы на вторичном рынке ипотек гарантируют владельцам ипотечных ценных бумаг своевременные выплаты процентных ставок и погашение облигаций в независимости от платежеспособности первичных заемщика и заимодателя. Все три компании имеют общую задачу — привлечение средств на жилищные кредиты, особенно семьям с малым и средним достатком и бедные районы.

" Фанни Мэй" и «Фредди Мак» работают только на вторичном рынке и лишь с жилищными ипотеками. Они не осуществляют сделок по ипотекам с неудовлетворительной кредитной историей, с пропорцией задолженности к активам превышающей 80 процентов и другими недостатками. «Фанни Мэй» и «Фредди Мак» скупают ипотеки у первичных заимодателей, комбинируют их и формируют крупные выпуски ипотечных ценных бумаг, высоко ликвидных облигаций с высоким рейтингом. «Фредди Мак» и «Фании Мэй» не являются государственными структурами и не субсидируются правительством. Важно отметить, что развитие обеих компаний, с их зарождения как государственных институтов до их сегодняшнего статуса частных компаний с общественной миссией, обуславливалось общим экономическим и социальным положением в стране.

В целях стимулирования жилищного строительства и облегчения условий получения ссуд под недвижимость данные кредиты могут быть застрахованы в Федеральной Жилищной Администрации, уполномоченной страховать ипотеки под жилые дома.

В обеспечении стабильности жилищного ипотечного рынка участвует также «Джинни Мэй», которая предоставляет гарантии по ценным бумагам, обеспеченным пулом закладных. «Джинни Мэй» выполняет роль «проводника». Другими словами, «Джинни Мэй» не скупает, не продает и не выпускает ипотечные ценные бумаги, а также не покупает ипотеки у первичных заимодателей. «Джинни Мэй» выступает гарантом ипотечных ценных бумаг, выпущенных частными компаниями, отвечающими кредитным требованиям и застрахованными Федеральной Жилищной Администрацией, Департаментом по делам ветеранов или Агентством Сельского Жилья. Гарантии «Джинни Мэй» полностью подкреплены правительством США.

Это обстоятельство делает облигации, гарантированные «Джинни Мэй», высоконадежными инвестиционными инструментами, что позволяет успешно привлекать средства на строительство жилья в сельской местности и бедных городских районах.

Положительными сторонами американской модели ипотечного кредитования является высокое развитие первичного и вторичного рынков ипотечного кредитования за счет функционирования специализированных организаций по ипотечному кредитованию, которые, в целом, формируют систему ипотечного кредитования.

Американская модель предусматривает развитие рынка ипотечных облигаций, так как государство создает механизмы выкупа ипотечных кредитов и выпуска для их рефинансирования ипотечных облигаций. Созданные при участии государства ипотечные ассоциации гарантируют выпуски организаторами ипотечных кредитов облигаций под закладные, что позволяет обеспечивать их ликвидность.

Таким образом, важнейшими особенностями американской модели ипотеки является организация вторичного рынка и содействие государства его развитию.

Как альтернативу «американской» модели ипотечного кредитования, в Германии создали Систему жилищных строительных сбережений. Источником средств для ипотечных кредитов являются целевые депозиты в специализированных кредитных организациях.

Вкладчик берет на себя обязательство в течение определенного времени каждый месяц вносить фиксированную сумму на целевой депозит под процентную ставку, величина которой существенно ниже среднерыночной. После окончания периода накопления, скопив примерно половину необходимых на покупку квартиры средств, он получает кредит на вторую половину средств, также под ставку более низкую, чем среднерыночная.

Суть немецкой системы обеспечения дешевых долгосрочных ресурсов для ипотечного кредитования заключается в создании замкнутого ипотечного финансового рынка. Он формируется вокруг специализированных сберегательно-ипотечных кредитных учреждений — строительно-сберегательных касс.

Кассы имеют возможность выдавать кредиты по ставкам ниже рыночных, поскольку сами привлекают средства по ставкам ниже рыночных. Дело в том, что вкладчиками и заемщиками строительно-сберегательных касс являются одни и те же люди — члены кассы. Низкая доходность депозита — своего рода плата за право получить ипотечный кредит по низкой ставке.

Название «немецкая система» очень условно. Аналогичные сберегательно-ипотечные учреждения существуют во многих странах мира. Во Франции эти структуры называются «Caisse d’epargne logement», в Великобритании — строительные общества, в США — ссудно-сберегательные ассоциации и банки взаимных сбережений.

Взаимодействие с кассой делится на два периода — период накопления и период кредитования.

Сначала вкладчик — член кассы заключает контракт (отсюда название контрактная сберегательная система), согласно которому берет на себя обязательство вносить в течение определенного времени деньги на депозит и хранить их, получая доход по оговоренной низкой ставке.

Сумму ежемесячных выплат и срок накопления он выбирает сообразно своим возможностям и потребностям. Касса в свою очередь берет на себя обязательство предоставить ему по окончании периода накопления ипотечный кредит по низкой ставке.

Период кредитования начинается, когда член кассы накапливает приблизительно половину той суммы, что нужна на покупку жилья. Затем он получает накопленную сумму и еще столько же в качестве кредита. На все эти средства член кассы покупает квартиру, оформляет ее в залог и начинает выплачивать кредит.