Комплексная оценка финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности (на примере ОАО «Электроагрегат»)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«ЮГО-ЗАПАДНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА, АНАЛИЗА И АУДИТА

«УТВЕРЖДАЮ»

И. о. Зав. Кафедрой В. В. Алексеева

" " 2011 г.

ЗАДАНИЕ НА ВЫПУСКНУЮ КВАЛИФИКАЦИОННУЮ

РАБОТУ БАКАЛАВРА

Студентка Д.О. Еведже. шифр 727042 группа БУ-71

Дисциплина Бухгалтерская финансовая отчетность

Тема Комплексная оценка финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности (на примере ОАО «ЭЛЕКТРОАГРЕГАТ») утверждена приказом по ЮЗГУ № от «» 2011 г.

Срок представления работы к защите " 14 " июня 2011 г.

Исходные данные годовая бухгалтерская финансовая отчетность ОАО «ЭЛЕКТРОАГРЕГАТ» за 2008 — 2010 гг.

Содержание выпускной квалификационной работы: раскрытие экономической сущности финансового состояния предприятия, характеристика основных методов оценки финансового состояния предприятия, показателей оценки финансового состояния предприятия, методы анализа финансового состояния предприятия, расчет показателей оценки финансового состояния ОАО «Электроагрегат», предложение путей повышения уровня финансового состояния ОАО «Электроагрегат».

Перечень графического материала: показатели эффективности деятельности, показатели формирования финансовых результатов, динамика развития основных показателей формирования финансовых результатов, оценка показателей рентабельности, динамика изменения основных показателей рентабельности, состав и структура имущества, изменение структуры имущества, состав и структура источников формирования имущества, изменение структуры источников формирования имущества, анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей, анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей, динамика изменения основных коэффициентов финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, относительные показатели ликвидности и платежеспособности, динамика изменения основных коэффициентов ликвидности и платежеспособности, оценка показателей деловой активности, план движения денежных потоков по проекту внедрения нового оборудования в ОАО «Электроагрегат», оценка эффективности инвестиционного проекта в ОАО «Электроагрегат».

Руководитель работы: к.э.н., доц. Пархомчук М.А.

Задание принято к исполнению: Д.О. Еведже

РЕФЕРАТ

финансовый имущественный конкурентоспособность капитал

Тема: «Комплексная оценка финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности (на примере ОАО „ЭЛЕКТРОАГРЕГАТ“)»

Автор: Еведже Дамиларе Олукунле Руководитель работы: к.э.н., доцент Марина Анатольевна Пархомчук Объем выпускной квалификационной работы 74 страницы, количество приложений — 21, таблиц — 12, рисунков — 6, литературных источников — 30.

Ключевые слова: эффективность деятельности, финансовые результаты, основные показатели формирования финансовых результатов, рентабельность, динамика изменения основных показателей рентабельности, состав и структура имущества, анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей, анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей, динамика изменения основных коэффициентов финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, относительные показатели ликвидности и платежеспособности, динамика изменения основных коэффициентов ликвидности и платежеспособности, оценка показателей деловой активности.

Цель выпускной квалификационной работы — изучить теоретические основы и методику оценки финансового состояния предприятия, провести анализ финансового состояния исследуемого предприятия, разработать систему путей повышения уровня финансового состояния ОАО «Электроагрегат».

Объект исследования — ОАО «Электроагрегат» (г. Курск).

В выпускной квалификационной работе бакалавра раскрывается экономическое содержание понятия «финансовой устойчивости», анализируются статистические данные, характеризующие показатели финансовой устойчивости и обосновывается необходимость анализа финансового состояния организации, проводится оценка финансового состояния организации на основе базовой методики и рассматриваются возможности улучшения управления финансовым состоянием на основе результатов анализа показателей финансовой устойчивости.

Приведена экономическая характеристика результатов деятельности ОАО «Электроагрегат», проведен анализ динамики, оборачиваемости и рентабельности активов и обязательств организации. Рассмотрена возможность стратегического управления финансовым состоянием организации с целью повышения эффективности использования имущества организации. Даны рекомендации по улучшению практики управления финансового состояния организации и рассмотрены возможности совершенствования применяемых менеджментом организаций методов оценки финансового состояния.

1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчётности

1.1 Понятие финансового состояния организации

1.2 Цели и задачи оценки финансового состояния организации

1.3 Виды и источники информации для оценки финансового состояния организации

2. Методологические основы анализа финансового состояния организации

2.1 Методы оценки финансового состояния организации

2.2 Показатели оценки финансового состояния организации

2.3 Методики оценки финансового состояния Шеремета А. Д. и Савицкой Г. В

3. Оценка и пути повышения финансового состояния ОАО «Электроагрегат»

3.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Электроагрегат»

3.2 Анализ уровня финансового состояния ОАО «Электроагрегат»

3.3 Пути повышения уровня финансового состояния ОАО «Электроагрегат»

Заключение

Список использованных источников

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Устойчивое финансовое состояние в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Актуальность темы

выпускной квалификационной работы состоит в том, что финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении. Таким образом, финансовое состояние с одной стороны является результатом производственной деятельности предприятия, а с другой стороны непосредственным образом влияет на него.

Таким образом, основной целью выпускной квалификационной работы является оценка финансового состояния предприятия. Достижение поставленной цели требует решения следующих основных задач:

— раскрыть экономическую сущность финансового состояния предприятия;

— охарактеризовать основные методы оценки финансового состояния предприятия;

— рассмотреть показатели оценки финансового состояния предприятия;

— охарактеризовать методы анализа финансового состояния предприятия;

— провести расчет показателей оценки финансового состояния ОАО «Электроагрегат»;

— обосновать пути повышения уровня финансового состояния ОАО «Электроагрегат».

Предметом исследования являются совокупность факторов, влияющих на уровень финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является показатели оценки и анализа финансового состояния ОАО «Электроагрегат».

Основными источниками информации для оценки финансового состояния предприятия послужили материалы бухгалтерской финансовой отчетности организации за 2008;2010 годы.

В процессе подготовки выпускной квалификационной работы использовались следующие методы исследования: балансовый, монографический, экономико-статистический, сравнительный, расчётно-конструктивный.

Проблематика оценки финансового состояния предприятия достаточно широко освещена в материалах учебной и периодической литературы. Наиболее комплексной вопросы оценки финансового состояния отражены в трудах Шеремета, А.Д., Ковалева В. В., Савицкой Г. В., Крейниной М.Н.

При написании работы были использованы монографический, экономико-статистический, аналитический, сравнительный методы исследования.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ПО ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЁТНОСТИ

1.1 Понятие финансового состояния организации

Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности, и определяется кредитоспособность предприятия. Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценке финансового состояния и разработке мер по его улучшению.

По мнению Савицкой В. Г., финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность, зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и платежеспособности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.

В своем труде Ермолович Л. Л. отмечает, что финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучение данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

По мнению большинства авторов, среди которых и Ефимова О. В., главной задачей финансового анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия, основной целью — оценка финансового состояния и выявление возможности эффективного функционирования предприятия.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить:

имущественное состояние предприятия;

степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

потребность в дополнительных источниках финансирования;

способность к наращиванию капитала;

рациональное привлечение заемных средств;

обоснованность политики распределения и использования прибыли;

целесообразность выбора инвестиций и д.р.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

1.2 Цели и задачи оценки финансового состояния организации

Исследования проблемы управления финансовым состоянием предприятия и механизмов его оптимизации широко проводились в России еще в девяностые годы XX столетия применительно к сложившимся тогда кризисным условиям хозяйствования. Работы М. И. Баканова, А. П. Градова, В. В. Ковалева, В. М. Родионовой, Р. С. Сайфулина и др., посвященные данной проблеме, получили широкую известность, т.к. их результаты были остро востребованы хозяйственной практикой. В тоже время, как отмечает Балычев С. Ю., в условиях мирового экономического кризиса финансовое состояние значительной части российских предприятий является либо неустойчивым, либо кризисным, что не позволяет разрабатывать инновационные стратегии их развития. Поэтому, прежде чем рассматривать направления инновационного развития данных предприятий, необходимо максимально эффективно использовать механизмы финансового оздоровления, с помощью которых можно было бы вывести их из кризисного состояния. При этом данные механизмы следует оценивать не только с позиции их текущего эффекта, но и с точки зрения анализа создаваемых ими потенциальных возможностей для дальнейшего послекризисного инновационного развития предприятий.

В этой связи Батьковский М. А. добавляет, что в подобной системной постановке проблема выбора механизмов финансового оздоровления предприятий российскими учеными ранее не рассматривалась. Вместе с тем Программой антикризисных мер предусмотрено оказание государственной поддержки тем предприятиям, которые разработают программы не только своего финансового оздоровления, но и дальнейшего развития. Необходимость формирования программ, которые были бы научно обоснованны и практически реализуемы, превратила решение рассматриваемой проблемы в одну из важнейших задач, обладающих не только практической значимостью, но и научной новизной, которая состоит в том, что необходимо отказаться от рассмотрения финансового оздоровления предприятий как самоцели. Его необходимо исследовать как важнейшее условие инновационного развития предприятий в послекризисный период. В противном случае инновационная трансформация российской экономики не осуществима.

Как отмечает Донцова Л. В., методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия, включая его инновационную деятельность в послекризисный период. Следовательно, сложность прогнозирования возможных финансовых состояний предприятия в будущем является одним из основных недостатков действующей системы анализа его финансового состояния.

По нашему мнению, в условиях мирового финансового кризиса перед предпринимателями и руководителями организаций встает множество вопросов:

— как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;

— как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;

— насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода.

На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансово состояние предприятия. Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают правильно распределять финансовые ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся его дальнейшая деятельность. Это связано с тем, что финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над расходами. В условиях рынка она требует прежде всего стабильного получения дохода от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат.

В своих трудах Ефимова О. В. отмечает, что в целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами. Главная цель анализа финансового состояния — проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей. Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

В тоже время Ковалев В. В. дополняет, что оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

По нашему мнению, основная цель анализа финансового состояния выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта). Объектами финансового анализа могут выступать различные социально — экономические системы, например, коммерческая организация. Цель анализа в этом случае с определенной долей условности может быть сведена к оценке имущественного и финансового положения организации, а конечной целью анализа может являться нахождение путей и резервов повышения эффективности функционирования организации.

В этой связи основными задачами анализа финансового состояния организации являются:

— оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

— оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

— анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня;

— анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

1.3 Виды и источники информации для оценки финансового состояния организации

Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений на предприятии и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля его использования. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно.

Как отмечает Глазунов В. Н., содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможностей для повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным, так как от этого во многом зависит успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния любого предприятия уделяется много внимания. В основе деятельности любого предприятия лежат его финансовые показания, которые используются для оценки его финансовой деятельности и финансового планирования.

По мнению Графовой Г. В., финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

По мнению Донцовой Л. В., анализ финансового состояния предприятия представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности предприятия и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития. В изучении финансового состояния предприятия заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация предприятия, к внешним — кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу предприятия. Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов — способности предприятия своевременно погасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т. п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией. Результаты и качество анализа финансового состояния предприятия во многом определяется доступностью и качеством информационной базы.

Таким образом, на основе проведенного исследования можно сделать вывод, что под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Методы оценки финансового состояния организации

Как считает Баканов М. И., традиционно анализ финансового состояния проводится по пяти основным направлениям:

— общий анализ финансового состояния (имущественного положения), позволяющего проследить динамику валюты баланса, структуру активов и пассивов предприятия, имущества запасов и затрат, сделать общий вывод о финансовом состоянии. Именно он является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия;

— анализ финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество, перед другими предприятиями того же профиля, в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства;

— анализ ликвидности баланса — оценка способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам;

— анализ финансовых коэффициентов, который проводится для выявления изменений финансового состояния предприятия за определенный период и сравнительного анализа с родственными предприятиями;

— анализ финансовых результатов (деловой активности) — оценка деятельности показателей прибыли, рентабельности, деловой активности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

В своей работе Шеремет А. Д. констатирует, что практика анализа финансового состояния выработала основные методы его проведения:

— горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

— вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения состава активов и их источников покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей;

— трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно ведется перспективный, прогнозный анализ;

— анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

— сравнительный (пространственный) анализ — анализ отдельных финансовых показателей предпряитий, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной формы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

— факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т. е. соединение его отдельных элементов в общий результативный показатель.

Коэффициентный анализ является одним из наиболее распространенных в финансово-аналитической практике инструментов оценки финансового состояния, однако его адекватность целям пользователей вызывает некоторые сомнения. В частности, результативность коэффициентного анализа ограничивает ряд факторов:

— множественность предлагаемых наборов коэффициентов;

— сложность обоснованного нормирования показателей;

— отсутствие четких механизмов интерпретации значений показателей и получения итоговых выводов и рекомендаций.

Наибольший интерес у российских аналитиков вызвала система коэффициентов, предложенная В. В. Ковалевым, которая состоит из шести групп показателей: имущественное положение, ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и положение на рынке ценных бумаг. Группа оценки финансовой устойчивости включает 8 основных коэффициентов: концентрации собственного капитала, финансовой зависимости, маневренности собственного капитала, концентрации заемного капитала, структуры долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств, структуры заемного капитала, соотношения заемных и собственных средств.

В тоже время как отмечает Селезнева Н. Н., интегральные методики оценки финансового состояния предполагают синтезирование финансовых индикаторов в комплексные конструкции по следующим направлениям: регрессионные модели оценки вероятности банкротства, банковские кредитные рейтинги, отраслевое ранжирование, анализ нечетких множеств и сводные рейтинговые модели. Регрессионные модели оценки вероятности банкротства характеризуются наиболее длительным периодом практического использования среди интегральных моделей. К настоящему моменту разработано по разным оценкам от 100 до 200 статистических моделей подобного рода. Столь сильный интерес к регрессионным моделям прогнозирования банкротства объясняется, во-первых, их результативностью (анализ модели выдает конкретный прогноз и вероятность несостоятельности), а во-вторых, их объективно-обусловленным характером, так как, в отличие от большинства других методик, регрессионные модели базируются на закономерностях, выявленных в реальной финансовой статистике по предприятиям.

Таким образом, большинство существующих методик в современном виде не применимы к оценке финансового состояния российских предприятий. Наиболее перспективными в практическом плане представляются интегральные подходы, как наиболее результативные, а среди них — статистические модели, построенные на основе отечественной базы финансовой отчетности.

2.2 Показатели оценки финансового состояния организации

Как отмечает Крейнина М. Н., результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа:

— динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

— структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача — к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

— структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников — больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

— структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);

— структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф.№ 2, а не баланса).

При этом по мнению Селезневой Н. Н., для проведения общего анализа рассчитываются:

— удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;

— изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

— изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

— темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;

— удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период.

При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделять относительным величинам.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Баланс предприятия — способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

Бухгалтерский баланс — сводная ведомость, отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования.

Бухгалтерский баланс состоит из актива и пассива, которые в свою очередь состоят из разделов и по каждому из них подводятся итоги.

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т. е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия и степень участия в создании имущества предприятия.

Важно знать, особенность анализа структуры баланса — это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса, так как в процессе торговой деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

На основе проведенных исследований можно сделать вывод, что одним из важнейших условий успешного управления предприятием является анализ его финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах это важный элемент деятельности любого предприятия. Для эффективного управления финансами предприятия необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное содержание его — комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала предприятия, выявления возможностей повышения эффективности его функционирования.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, т. е. возможность своевременно погашать свои платёжные обязательства наличными денежными ресурсами. В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т. е. быть платёжеспособными, или краткосрочные обязательства, т. е. быть ликвидными.

Ликвидность баланса является основой платёжеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность это способ поддержания платёжеспособности. Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию. Предприятие может быть платёжеспособным на отчётную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности и обязательств пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оплаты.

Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) — это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платёжного документооборота в банках, спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов и др.

Третья группа (А3) — это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвёртая группа (А4) — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка и заемные средства);

П3 — долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<�П4 (1)

Четвёртое неравенство носит балансирующий характер, так как выполнение трёх первых неравенств влечёт выполнение и четвёртого неравенства. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Как отмечает Крейнина М. Н., относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платёжеспособности. Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, промежуточный коэффициент ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) определяется отношением денежных средств и краткосрочных ценных бумаг ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Платёжеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2−0,3. Он характеризует платёжеспособность на дату составления баланса.

Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп.л) — отношение совокупности денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности. Этот коэффициент характеризует прогнозируемые платёжные возможности, при условии своевременного расчёта с дебиторами. Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп. л > 1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп. л > 1,5.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) — отношение всей суммы оборотных активов к величине краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности находится в пределах 1,5−2 или Кт. л >2.

Он характеризует ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Этот коэффициент зависит от:

— отрасли производства,

— длительности производственного цикла,

— структуры запасов и затрат,

— форм расчёта с покупателями.

Коэффициент текущей ликвидности показывает возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчётов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.

Следует помнить, что относительные финансовые показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения и платёжеспособности хозяйствующего субъекта.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) К_кс:

К_кс = СК / ВБ, (2)

где СК — собственный капитал, тыс. руб.;

ВБ — валюта баланса, тыс. руб.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К_кп:

К_кп = ЗК / ВБ (3)

где ЗК — заемный капитал, тыс. руб.

Эти два коэффициента в сумме: К_кс + К_кп = 1.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

К_с = ЗК / СК Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств Км:

К_м = СОС / СК (4)

где СОС — собственные оборотные средства, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов:

СОС = СК + ДП — ВА (5)

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений К_св:

К_св = ДП / ВА (6)

где ДП — долгосрочные пассивы, тыс. руб.;

ВА — внеоборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования К_уф:

К_уф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (7)

где (СК + ДП) — перманентный капитал, тыс. руб.;

(ВА + ТА) — сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.