Перспективы дальнейшего развития концептуальной основы макропруденциального регулирования

МПР должно стать своего рода двуединым механизмом по адаптации глобальных финансов к посткризисному регулятивному порядку, обеспечивая эффективность усилий международных регуляторов по продвижению Базеля III и обеспечению необратимости регулятивных преобразований. Вместе с тем, эффективность МПР зависит не столько от выбора оптимальной конфигурации макропруденциальных и монетарных инструментов и механизмов реформы, которые, как предполагается, должны стать фундаментом концептуальной основы финансовой стабильности и экономического роста хотя бы в среднесрочном временном горизонте, сколько от экономических возможностей этих инструментов по обеспечению стрессоустойчивости финансово-банковского сектора в условиях неожиданности внешних угроз и вызовов и чрезвычайной подвижности макро-среды [215, с. 5]. Помимо определения стрессовости, инструменты МПР, как представляется, должны в итоге стать также и лакмусовой бумажкой для определения степени рискогенности макро-среды и банковского сектора и, соответственно, надежным подходом для оценки допустимого уровня минимальной достаточности капитала на обозримую перспективу.

Двуединость механизма МПР должна стать единой методологической платформой для регулирования капитала на пруденциальном уровне и управления им на микро-уровне. Эффективность такого механизма будет зависеть от масштаба его применения в банковском секторе: наряду с системообразующими банками, данный подход должен стать обязательным и для остальных групп кредитных институтов с поправкой на их готовность к внедрению и ожидаемых затрат на регулятивное соответствие. В случае удачного внедрения такой механизм обещает стать первым в своем роде механизмом минимизации высокой степени процикличности банковского сектора. Кроме того, единая методологическая концепция МПР будет способствовать более эффективной ДКП, в частности, по таргетированию инфляции, не умаляя при этом независимость ДКП и сферы банковского регулирования [216]. Одновременно ожидается значительное облегчение задачи по интернационализации количественных параметров Базеля III и их синхронизации на уровне национальных систем банковского регулирования, поскольку вопросы процикличности как главного источника системных рисков и основного тормоза посткризисного восстановления и укрепления доверия к банковскому сектору будут решены посредством гибкого механизма адаптации политики банковского регулирования к состоянию и динамике макро-среды.