Сущность и функции финансового менеджмента. 
Финансовый механизм предприятия

1. Финансовый менеджмент — это система управления финансами, денежными потоками, капиталом хозяйствующих субъектов. Финансы предприятия — это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, структуризации и использования денежных фондов. 2. Финансовый менеджмент — это вид управленческой деятельности; представляет систему воздействия субъекта управления на его объект (фин. ресурсы, их источники, денежные потоки, финансовые отношения) с целью совершенствования последнего. Цели ФМ: 1. (стратегич.) рост стоимости капитала собственников (благосостояния, курса акций); 2. (оперативная) максимизация прибыли за период времени; 3. (оперативная) платежеспособность предприятия. 3. Финансовый менеджмент — это наука в области принятия управленческих финансовых решений. Предметом ФМ являются финансовые отношения, финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка финансового менеджмента — максимизация богатства владельцев фирмы (рост стоимости компании) с помощью рациональной финансовой политики.

ФУНКЦИИ ФМ: 1. Инвестирование средств в наиболее эфф. области деятельности (управление активами, инвестициями, доходами и расходами). 2. Мобилизация фин. ресурсов на как можно более выгодных условиях (управление пассивами, капиталом). 3. Финансовое планирование (бюджетирование). 4. Управление финансовыми рисками и предотвращение банкротства. 5. Оптимизация денежных потоков. 6. Осуществление фин.учета, анализа и контроля.

Основные этапы осуществления ФМ: 1. Стратегическое планирование. 2. Оперативное планирование, организация, координация, контроль. 3. Финансовая аналитика, статистика и отчетность. 4. Стратегический контроль.

Финансовая политика — это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов; - это единство финансовых стратегии и тактики. Структурные элементы финансовой политики: амортизационная; кредитная; валютная; дивидендная; заемная; налоговая; инвестиционная; учетная; страхование финансовых рисков; ценовая; политика в области оплаты, расчетов; политика в области операций с ценными бумагами.

Финансовая стратегия — это один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающий основные направления развития его фин. деятельности и фин. отношений путем формирования долгосрочных фин. целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования фин. ресурсов при изменении условий внешней среды. Этапы выработки фин. стратегии: 1. Анализ предшествующей финансовой стратегии. 2. Обоснование стратегических целей финансовой политики. 3. Координация фин. стратегии с другими элементами экономической стратегии. 4. Определение сроков действия финансовой стратегии. 5. Конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения. 6. Определение ответственных за выполнение структурных единиц и персоналий.

Виды фин. стратегий:1. Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия (ускоренный рост) — ускоренное возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов предприятия. 2. Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия (ограниченный рост) — обеспечение эффективного распределения и использования финансовых ресурсов предприятия. 3. Антикризисная финансовая стратегия предприятия (сокращение) — формирование достаточного уровня финансовой безопасности предприятия.

Финансовая тактика — это оперативная финансовая работа на предприятии. В отличие от стратегии, связана с реализацией более узких, локальных, текущих задач ФМ. Опирается на оперативное и текущее планирование на предприятии.

Финансовый механизм — совокупность методов, приемов, способов и инструментов, которые используются для управления финансами в целях обеспечения деятельности предприятия. Финансовый механизм предприятия включает внешний и внутренний механизмы. 1.Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия: законы, нормативные акты. 2.Рыночный механизм регулирование финансовой деятельности предприятия: формируется под влиянием спроса и предложения на финансовом рынке. 3.Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Он включает методы, приемы, рычаги, инструменты, принципы, информационное обеспечение.

Методы — это форма осуществления фин. отношений, их взаимосвязь с производственно-хозяйственным процессом: финансовое планирование, инвестирование, ценообразование, кредитование, страхование, налогообложение, авансирование, финансовый анализ. Методы складываются из приемов — это виды планирования, формы кредитования, способы инвестирования.

Формой осуществления фин. приемов являются фин. рычаги: цена на продукцию, % ставки по кредитам, финансовый рычаг (эффект в приращении к рентабельности собственного капитала при использовании заемных источников, рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному), операционный рычаг (при прочих равных условиях изменение в выручке вызывает изменение операционной прибыли в большей степени). Инструменты: деньги и их заменители (чеки, векселя, золото), инструменты рынка капитала, их заменители и производные (акции, облигации, фьючерсы, опционы и др.).

Принципы ФМ: 1. финансово-хозяйственная самостоятельность предприятия; 2. самофинансирование; 3. материальная заинтересованность и ответственность; 4. обеспеченность рисков финансовыми резервами; 5. работа фин. дирекции опирается на нормативную законодательную базу; 6. информационное обеспечение — деятельность по ФМ будет эффективна в том случае, если есть инф. обеспечение, цель которого — оперативное предоставление информации, ее анализ, передача заинтересованным лицам.

Аутсайдерская (рыночная) модель управления финансами компании — это модель управления акционерными обществами, основанная на высоком уровне использования внешних или рыночных механизмов контроля над менеджментом акционерного общества. Данная модель характерна для США, Великобритании, Австралии, Канады. Интересы акционеров представлены большим количеством мелких инвесторов, которые находятся в зависимости от менеджмента корпорации. Увеличивается роль фондового рынка, через который осуществляется контроль над менеджментом корпорации.

Инсайдерская (ориентированная на банки) модель. Модель учитывает концентрацию вокруг крупных банков в «связанной» финансовой системе, слабое дробление заемного капитала и существование прямых финансовых зависимостей между контрагентами (поставщиками, потребителями). При такой структуре собственности меняются акценты в принятии решений менеджерами, и максимизация капитала редко выступает в качестве приоритета деятельности даже в стратегических установках. На первое место выходят вопросы обеспечения требуемой доходности на вложенные средства, выход на мировые рынки и установление новых финансовых зависимостей. Данная модель корпоративного управления типична для стран Центральной Европы, Скандинавских стран, менее характерна для Бельгии и Франции.