ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² написании студСнчСских Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚
АнтистрСссовый сСрвис

ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠœΠ΅Π½Ρ‚Π°

Π Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈΠ£Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΠΌΠΎΠ΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹

ΠžΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠΌ управлСния являСтся ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ условий осущСствлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° ΠΈ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° стоимости, двиТСния финансовых рСсурсов ΠΈ Ρ„инансовых ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π²ΠΎ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΠΈ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΠΉ срСдС прСдприятия. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π² ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ управлСния Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ элСмСнты: ЦСлью финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° являСтся Π²Ρ‹Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ для достиТСния ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ…… Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Ρ‘ >

ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠœΠ΅Π½Ρ‚Π° (Ρ€Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π°Ρ‚, курсовая, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ)

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°. БистСма финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ прСдставляСт собой Π²Π°ΠΆΠ½ΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°, ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ управлСния процСссами финансирования ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚, ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ финансами прСдприятия, ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ срСдствами, финансовыми рСсурсами Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡΠ΅ ΠΈΡ… Ρ„ормирования, распрСдСлСния ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ получСния ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°.

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ прСдставляСт собой ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ финансами прСдприятия, Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π½Π° ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ курса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ стоимости бизнСса, чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, уровня Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Ρ€Π°ΡΡ‡Π΅Ρ‚Π΅ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ конкурСнтоспособности ΠΈ Ρ„инансовой устойчивости Ρ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΡƒΠΊΠ° управлСния финансами Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π° Π½Π° Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ стратСгичСских ΠΈ Ρ‚актичСских Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ систСма управлСния состоит ΠΈΠ· Π΄Π²ΡƒΡ… подсистСм:

  • 1) управляСмая подсистСма (ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ управлСния)
  • 2) ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ подсистСма (ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ управлСния).

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡƒΡŽ систСму управлСния совокупно-стоимостной Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ всСх срСдств, ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π² Π²ΠΎΡΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ процСссС, ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ финансированиС ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

ΠžΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠΌ управлСния являСтся ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ условий осущСствлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° ΠΈ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° стоимости, двиТСния финансовых рСсурсов ΠΈ Ρ„инансовых ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π²ΠΎ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΠΈ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΠΉ срСдС прСдприятия. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π² ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ управлСния Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ элСмСнты:

  • 1) Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚;
  • 2) ЀинансовыС рСсурсы;
  • 3) ΠšΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°;
  • 4) ЀинансовыС ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ.

Π‘ΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ управлСния — ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ финансовых инструмСнтов, ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ², тСхничСских срСдств, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ спСциалистов, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ структуру, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π»Π΅Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° управлСния. Π­Π»Π΅ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° управлСния ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ:

  • 1) ΠšΠ°Π΄Ρ€Ρ‹ (ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ пСрсонал);
  • 2) ЀинансовыС инструмСнты ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹;
  • 3) ВСхничСскиС срСдства управлСния;
  • 4) Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ обСспСчСниС.

ЦСлью финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° являСтся Π²Ρ‹Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ для достиТСния ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Ρ…оТдСния ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ краткосрочными ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ цСлями развития прСдприятия ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ финансовом ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ.

Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° являСтся обСспСчСниС роста благосостояния собствСнников прСдприятия Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅. Π­Ρ‚Π° Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ максимизации Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости бизнСса (прСдприятия) ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ финансовыС интСрСсы Π΅Π³ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°.

ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°Π΄Π°Ρ‡ΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°:

  • 1). ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ формирования достаточного объСма финансовых рСсурсов Π² ΡΠΎΠΎΡ‚вСтствии с ΠΏΠΎΡ‚рСбностями прСдприятия ΠΈ Π΅Π³ΠΎ стратСгиСй развития.
  • 2). ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ эффСктивного использования финансовых рСсурсов Π² Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅Π·Π΅ основных Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ прСдприятия.
  • 3). ΠžΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° ΠΈ Ρ€Π°ΡΡ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ прСдприятия.
  • 4). ΠœΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ допустимом ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ финансового риска ΠΈ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ налогооблоТСния.
  • 5). ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ постоянного финансового равновСсия прСдприятия Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡΠ΅ Π΅Π³ΠΎ развития, Ρ‚. Π΅. обСспСчСниС финансовой устойчивости ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚СТСспособности.

Π€ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°.

БущСствуСт 2 основных Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°:

1). Π€ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° управлСния воспроизводствСнная, обСспСчиваСт воспроизводство авансированного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π½Π° Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ основС;

производствСнная — обСспСчСниС Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Ρ€Ρ‹Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ функционирования прСдприятия ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°;

ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ (ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ управлСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ, прСдприятиСм).

2). Π€ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° управлСния ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ финансовых ситуаций ΠΈ ΡΠΎΡΡ‚ояний;

ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ финансовой Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ;

Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅;

координация Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ всСх финансовых ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ с ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹ΠΌ, Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ подраздСлСниями прСдприятия;

Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° состояния прСдприятия;

функция стимулирования;

функция контроля Π·Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΎΠΌ, Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ финансовых рСсурсов.

1. ВСрминология ΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ понятия финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°. Π‘Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°.

Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ базируСтся Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… взаимосвязанных основных концСпциях:

  • 1). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°.
  • 2). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ цСнности Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… рСсурсов.
  • 3). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ компромисса ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ риском ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.
  • 4). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.
  • 5). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ эффСктивности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.
  • 6). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ асиммСтричности ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ
  • 7). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ агСнтских ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.
  • 8). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚.
  • 1). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚

ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²ΠΈΠ΄ (краткосрочный, долгосрочный, с ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π±Π΅Π·);

ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ элСмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°;

Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ коэффициСнта дисконтирования, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ элСмСнты ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ;

ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° риска, связанного с Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ, ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Ρ‹ Π΅Π³ΠΎ ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π°.

2). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ цСнности Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… рСсурсов.

ВрСмСнная Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ — ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ характСристика Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… рСсурсов. Она опрСдСляСтся трСмя основными ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ:

  • А) Π˜Π½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ
  • Π‘) Риском нСдополучСния, ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ суммы
  • Π’) ΠžΠ±ΠΎΡ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ
  • 3). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ компромисса ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ риском ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.

Бмысл ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ: ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ любого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ΅ практичСски всСгда сопряТСно с Ρ€ΠΈΡΠΊΠΎΠΌ, ΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½ΠΈΠΌΠΈ прямо ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ ситуации, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° максимизация Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сопряТСна с ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ риска.

4). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° — обслуТиваниС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ³ΠΎ источника финансирования обходится для Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ Π½Π΅ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ для покрытия Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡŽ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ источника ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π½Π΅ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ΅.

ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π΅ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠ² финансирования прСдприятия.

5). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ эффСктивности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° — ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ„инансовом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ (с Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ) ΠΈ ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌ зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠΌ стоимостям Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Рыночная Ρ†Π΅Π½Π° зависит ΠΎΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΈ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΎΡ‚ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ. Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡ рассматриваСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€, ΠΈ Π½Π°ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ быстро информация отраТаСтся Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π°Ρ…, Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ мСняСтся ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ эффСктивности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ «ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ» Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС рассматриваСтся Π½Π΅ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΌ, Π° Π² ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½Π΅, Ρ‚. Π΅. ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ эффСктивности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° характСризуСтся ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ насыщСнности ΠΈ Π΄ΠΎΡΡ‚упности ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ участникам Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

ДостиТСниС ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ эффСктивности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° базируСтся Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… условий:

Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ свойствСнна ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ²;

информация доступна всСм ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, ΠΈ Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ с Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ;

ΠΎΡ‚ΡΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΏΡ€Π΅ΠΏΡΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ сдСлок;

сдСлки, ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ физичСским ΠΈΠ»ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΌ Π»ΠΈΡ†ΠΎΠΌ, Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅;

всС ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΡΡΡŒ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρƒ;

свСрхдоходы ΠΎΡ‚ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ с Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ равновСроятностноС ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ΅ событиС для всСх участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

БущСствуСт Π΄Π²Π΅ основных характСристики эффСктивного Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°:

  • 1). Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ Π½Π° ΡΡ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ обоснованных Π°Ρ€Π³ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΏΡ€ΠΈ Π·Π°Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ стСпСни риска.
  • 2). Π£Ρ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» — это функция стСпСни риска.

Π­Ρ‚Π° концСпция эффСктивности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π° Π² Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ… эффСктивности:

слабой ΡƒΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ сильной Π’ ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… слабой Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ². ΠŸΡ€ΠΈ этом Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½ обоснованный ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ пониТСния курсов Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ статистики Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ Ρ†Π΅Π½.

Π’ ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… ΡƒΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ эффСктивности Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ измСнСния Ρ†Π΅Π½, Π½ΠΎ ΠΈ Π²ΡΡŽ Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠ΄ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, которая, поступая Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ отраТаСтся Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π°Ρ….

Π’ ΡƒΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ… сильной Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‚. Π΅. вся информация являСтся доступной, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ свСрхдоходы ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ.

  • 6). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ ассимСтричности ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ — Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ связана с ΠΏΡΡ‚ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ. Π•Π΅ ΡΠΌΡ‹ΡΠ» Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ: ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π»ΠΈΡ† ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ, Π½Π΅ Π΄ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ участникам Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. ИспользованиС этой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ эффСкт.
  • 7). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ агСнтских ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π° Π² Ρ„инансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ с ΡƒΡΠ»ΠΎΠΆΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ — ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌ бизнСса. Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ: Π² ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ… присутствуСт Ρ€Π°Π·Ρ€Ρ‹Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ владСния ΠΈ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ управлСния, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡƒΠ΄Π°Π»Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹. Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ противорСчия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌΠΈ, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… дСйствий ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ², Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ нСсти агСнтскиС ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ (участиС ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π° Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡΡ… Π»ΠΈΠ±ΠΎ согласиС с ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ).
  • 8). ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚: любоС Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ всСгда ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρƒ.
ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ вСсь тСкст
Π—Π°ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ