Системный анализ управления деятельностью фирм-банкротов

Задачи, решаемые при помощи законов о банкротстве в странах с рыночной экономикой, вполне конкретны.

Самой важной из них является максимальное использование существующих возможностей «спасения» предприятия или его частей, которые посредством процедуры банкротства могут быть восстановлены, чтобы в последующем внести свой вклад в экономику страны. В то же время государство поддерживает защиту активов предприятия-должника в интересах кредиторов и распределение этих активов в соответствии с Законом в целях максимального удовлетворения требований кредиторов. Закон определяет порядок возврата долгов кредиторам посредством распределения выручки от продажи активов и/или в виде акций реорганизованного действующего предприятия, либо использование отсрочки или сокращения долга предприятия в случае наличия возможности восстановления его платежеспособности (мировое соглашение). И, наконец, законодательно обеспечен механизм рассмотрения дел о нарушениях и злоупотреблениях в управлении обанкротившимися предприятиями и аннулирования неправомерных сделок.

В соответствии с применяемой концепцией банкротства, процедуры, реализующие вышеописанные задачи, обеспечивают интересы и должников, и кредиторов. Должник или его бизнес может быть освобожден от долгов, возникших вследствие убыточной хозяйственной практики, а также от продолжения реализации прежней управленческой стратегии. Кредиторы же заинтересованы в установлении ответственного контроля или наблюдения за делами должника, в сокращении его убытков и, — если бизнес должника удается сохранить, — в сохранении деловых отношений с должником в будущем.

Вопросы несостоятельности и банкротства в законодательстве США регулируются в целом федеральным законодательством.

Отдельные проблемы регулируются законодательством штатов.

В настоящее время действуют Закон № 95−598 о банкротствах и несостоятельности, принятый Конгрессом США 6 ноября 1978 г-, и вступивший в силу 1 октября 1979 г. Bankruptcy Code (Кодекс о банкротстве) [72]. Кодекс содержит нормы, регулирующие как процедуру ликвидации предприятия вследствие его несостоятельности (bankruptcy liquidation), так и случаи возможной реорганизации в сфере финансов или так называемой финансовой реабилитации (финансового восстановления) предприятия (finanсial reabilitation). Основным отличием Кодекса является расширенный круг субъектов несостоятельности. Так, например, под действие Кодекса подпадают страховые и банковские корпорации, строительные и кредитные учреждения и союзы, в то время как действие Закона на них не распространяется. Кроме того, процедурные вопросы регулируются Правилами о несостоятельности, которые издаются Верховным судом США.

Как известно, в Соединенных Штатах существуют федеральные судебные органы и судебные органы штатов. Особенностью судебной системы США является наличие специализированных судов по вопросам банкротства, которые составляют часть федеральной судебной системы. Все вопросы банкротства выносятся на рассмотрение специальных судебных органов, которые не рассматривают другие вопросы. Судьи по вопросам банкротства рассматривают только дела о банкротстве и в других судебных заседаниях участия не принимают.

Субъектами несостоятельности могут быть физические лица, корпорации и товарищества.

Производство по делу о несостоятельности может начаться по ходатайству как кредиторов, так и должника. Большинство дел начинается по ходатайству кредиторов. Минимальная сумма долга, при которой возможна подача ходатайства, составляет 5 тыс. долл.

Должник может обратиться в суд с соответствующим ходатайством в предвидении своего банкротства, осознавая, что не в состоянии погасить свои долги. После принятия судом такого ходатайства в отношении имущества должника устанавливается иммунитет (американцы часто говорят в этом случае, что предприятие «обратилось в суд за защитой от банкротства» и называют это автоматической остановкой). Кредиторы автоматически лишаются права предпринимать какие-либо индивидуальные действия против предприятия или его имущества, и все судебные производства в отношении должника автоматически приостанавливаются. На имущество предприятия не может быть наложен арест.

Эта процедура имеет важное значение, так как не дает возможности одним кредиторам получить преимущества перед другими и позволяет руководству продолжить работу предприятия, не испытывая давления со стороны кредиторов, а также вести поиск путей решения финансовых проблем предприятия.

Для обеспечения сохранности имущества должника суд может вынести охранный приказ и назначить временного управляющего (куратора), который осуществляет определенные действия от имени должника.

Ходатайство о проведении процедур оздоровления несостоятельного предприятия в соответствии с законом может быть подано должником. Если кредиторы обращаются с просьбой о ликвидации предприятия, то должник может обратиться с просьбой рассматривать дело с точки зрения процедур оздоровления предприятия.

Причина предпочтения должниками оздоровительных процедур проста: заявление о применении оздоровительных процедур позволяет сохранить репутацию должника. Однако судьи и адвокаты, специализирующиеся в проведении оздоровительных процедур, признают, что достаточно редко предприятиям удается восстановить платежеспособность и их ждут процедуры ликвидации.

Подача заявления о применении процедуры оздоровления не означает, что руководители предприятия теряют над ним контроль. В абсолютном большинстве случаев лица, которые управляли предприятием до наступления банкротства, продолжают контролировать предприятие на протяжении процедур банкротства.

Для осуществления оздоровительных процедур составляется план оздоровления, который предлагается самим должником либо любым из кредиторов. В течение первых 120 дней с момента возбуждения процедуры только должник имеет право представлять план оздоровления. В дальнейшем должник также может предложить свой план, однако он уже будет конкурировать с планом, предлагаемым кредиторами.

План должен предусматривать мероприятия, реализация которых будет удовлетворять кредиторов и позволит должнику осуществлять в дальнейшем свою деятельность. Это может быть: получение кредиторами акций должника на всю сумму или часть суммы задолженности перед ними; продажа определенной части активов должника для того, чтобы произвести частичное погашение долгов; погашение задолженности частями либо частичное погашение (освобождение от остальных долгов); обмен кредиторами своих требований на долговые обязательства с выплатой процента в будущем; отказ кредиторов от требований, с тем чтобы позволить должнику получить дополнительное финансирование.

План оздоровления должен быть утвержден кредиторами. Недостатком реализации плана оздоровления должника является то, что, как правило, ею занимается прежнее руководство должника и лишь в некоторых случаях может быть назначен куратор, который осуществляет контроль за действиями руководства должника.

Одним из способов избежания объявления должника несостоятельным является назначение администратора доходов. Он назначается по заявлению кредитора, который должен осуществлять свою деятельность в ином штате, чем тот, где находится большая часть имущества должника. Администратор управляет имуществом должника, осуществляет все необходимые действия по финансовому оздоровлению должника и из полученных доходов погашает долги. В этот период кредиторы не вправе предъявлять должнику свои требования вне процедуры. Администратор имеет статус судебного служащего и может быть смещен только судом. После удовлетворения требований права по управлению имуществом возвращаются должнику.

Антикризисное управление в России можно разделить на два вида.

1-й вид — антикризисное управление по заданию менеджеров и собственников кризисного предприятия.

В данном случае менеджеры и собственники кризисного предприятия ставят следующие цели:

сохранение под своим контролем бизнеса;

выход из кризисной ситуации (погашение просроченной кредиторской задолженности или ее реструктуризация на продолжительный период времени);

стабилизация финансово-хозяйственной деятельности на предприятии;

реорганизация финансово-хозяйственной деятельности (реструктуризация предприятия, разработка и внедрение систем управленческого учета, бюджетирования и т-д-);

разработка программ по предотвращению кризисов в будущем.

2-й вид — в рамках процедур, предусмотренных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». В данном случае антикризисное управление проводится в интересах и по заданию кредиторов кризисного предприятия, которые преследуют следующие цели:

возврат просроченной кредиторской задолженности предприятия;

получение контроля над кризисным предприятием;

передел собственности в свою пользу;

стабилизация финансово-хозяйственной деятельности на предприятии;

реорганизация финансово-хозяйственной деятельности (реструктуризация предприятия, разработка и внедрение систем управленческого учета, бюджетирования и т-д-);

разработка программ по предотвращению кризисов в будущем.

Как показывает практика, несмотря на различия к подходу антикризисного управления с точки зрения менеджеров, собственников и кредиторов кризисного предприятия, общим остается стремление обеих сторон к стабилизации в перспективе финансово-хозяйственной деятельности кризисного предприятия. Различия проявляются лишь в том, каким путем и с использованием каких правовых механизмов каждая из сторон стремится либо сохранить контроль над предприятием, либо получить его.

Также в системе антикризисного управления в России наблюдается следующая тенденция: когда собственники кризисного предприятия или кредиторы привлекают для проведения антикризисных мероприятий специализированные консалтинговые компании — управляющие компании.

Цели использования управляющих компаний в системе РАО «ЕЭС России»:

1. Решение задач антикризисного управления и подготовки реформирования энергосистем, входящих в РАО:

установление контроля над финансовыми потоками и внедрение современных технологий управления (бюджетирования, управленческого учета и т-д-);

анализ сложившейся структуры издержек в дочерней структуре, проведение работы по их снижению;

установление экономически обоснованного тарифа;

инвентаризация и возвращение незаконно изъятых активов;

кадровый аудит.

2. Решение задач реформирования отрасли, включая:

формирование новых субъектов рынка, в том числе генерирующих компаний;

формирование новой структуры отношений предприятий научно-проектного комплекса РАО «ЕЭС России» для сохранения и развития его потенциала;

проведение мероприятий подготовительного этапа преобразований (регистрация имущественных комплексов, разделение и учет по видам деятельности);

подготовка к юридическому обособлению структурных единиц, входящих в энергетическую систему;

разработка схемы создания новых субъектов рынка на базе энергокомпаний, подготовка предложений по реструктуризации существующих подразделений энергокомпаний на основе требований постановления Правительства РФ «О реформировании электроэнергетики РФ»;

создание новых структур, передача генерации в дочерние структуры, создание территориальной сетевой компаниипроведение работы по увеличению инвестиционного потенциала энергосистемы и созданию базы для привлечения инвестиционных средств для развития АОэнерго;

разделение энергокомпаний на сети, генерацию и сбыт.