Практикум к главе 3

Контрольные вопросы.

• 1. Какая основная цель анализа финансового состояния предприятия в оценке его стоимости?
• 2. Какие задачи необходимо решить для реализации цели финансового анализа в оценке стоимости предприятия (бизнеса)?
• 3. От каких факторов зависит эффективность финансового анализа в оценке бизнеса?
• 4. Что является объектом финансового анализа в оценке бизнеса?
• 5. Каковы основные виды финансового анализа?
• 6. Каковы основные источники исходной информации для проведения финансового анализа?
• 7. Что характеризует информация в отчете о прибылях и убытках?
• 8. Какие результаты финансового анализа объекта оценки используются в методах доходного, рыночного и затратного подходов?
• 9. По каким направлениям осуществляется финансовый анализ объекта оценки?
• 10. Какими показателями характеризуется имущественное положение объекта оценки, и как они используются в оценке его стоимости?
• 11. Какими методами осуществляется финансовый анализ?
• 12. Динамика каких финансовых коэффициентов и с какими целями рассматривается при анализе для оценки стоимости? Дайте их краткую характеристику.
• 13. В каком случае предприятие признается банкротом?
• 14. В каких разделах отчета об оценке бизнеса используются результаты финансового анализа предприятия?
• 15. Какие основные требования к информации содержат ФСО?
• 16. Каковы основные классификации информации, используемой для оценки бизнеса?
• 17. Какие основные разделы информации, запрашиваемой оценщиком у заказчика, при оценке бизнеса вам известны?
• 18. Что содержит и каковы источники внешней информации?
• 19. Что включает внутренняя информация?
• 20. Каковы источники внутренней информации?
• 21. Какова цель сбора и подготовки внутренней информации?
• 22. Какова цель инфляционной корректировки затрат?

• 23. При помощи каких показателей проводится инфляционная корректировка отчетности предприятия?
• 24. Что включает инфляционная корректировка затрат?
• 25. Какие существуют способы проведения инфляционных корректировок?
• 26. С какой целью производится корректировка данных бухгалтерского учета?
• 27. Какие статьи не подлежат инфляционной корректировке и почему?
• 28. Что такое нормализация баланса и отчета о прибылях и убытках?
• 29. Каковы основные направления нормализационных корректировок?
• 30. Какие способы учета запасов вам известны?
• 31. Что такое нормализованный баланс?
• 32. Что такое декурсивный способ начисления процентов, его использование в оценке стоимости имущества и бизнеса?
• 33. Что такое антисипативный способ начисления процентов, его использование в оценке стоимости имущества и бизнеса?
• 34. Что такое аннуитет, его использование в оценке стоимости имущества и бизнеса?
• 35. В чем суть, различие и практическое использование аннуитета постнумерандо и пренумерандо?
• 36. Раскройте понятия «будущая стоимость аннуитета» и «текущая стоимость аннуитета». В каких случаях они используются в оценке стоимости?
• 37. Как соотносятся будущая и текущая стоимость аннуитета?

Тесты

• 1. Информация, используемая при проведении стоимостной оценки, должна удовлетворять требованиям:
  • а) достаточности;
  • б) достоверности;
  • в) познавательности;
  • г) научности.
• 2. К внешней информации относятся данные, характеризующие условия функционирования бизнеса:
  • а) в отрасли;
  • б) в конкретном регионе;
  • в) на макроэкономическом уровне;
  • г) условия деятельности подразделений внутри предприятия.
• 3. Информация, используемая в отчете об оценке, должна быть заверена:
  • а) заказчиком услуг по оценке;
  • б) оценщиком;
  • в) представителем саморегулируемой организации оценщиков;
  • г) представителем национального совета по оценочной деятельности.
• 4. При составлении отчета об оценке оценщик должен придерживаться принципа достаточности, который состоит в том, что:
  • а) состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к аналогичным результатам;
  • б) отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся в ходе оценки при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной, согласно требованиям стандартов и правил оценки;
  • в) содержание отчета об оценке не должно вводить в заблуждение пользователей отчета об оценке, а также допускать неоднозначного толкования;

• г) информация, приведенная в отчете об оценке, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки, должна быть подтверждена.
• 5. При составлении отчета об оценке оценщик должен придерживаться принципа проверяемости, который заключается в том, что:
  • а) состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к аналогичным результатам;
  • б) отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся в ходе оценки при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной, согласно требованиям стандартов и правил оценки;
  • в) в отчете должна быть изложена вся информация, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки;
  • г) содержание отчета об оценке не должно вводить в заблуждение пользователей отчета об оценке, а также допускать неоднозначного толкования;
  • д) информация, приведенная в отчете об оценке, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки, должна быть подтверждена.
• 6. Нормализация бухгалтерской отчетности обязательна, если:
  • а) оценка проводится для иностранного инвестора;
  • б) оценка проводится для отечественного инвестора;
  • в) заказчик считает это необходимым;
  • г) во всех перечисленных случаях.
• 7. Целью трансформации финансовой отчетности является:
  • а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
  • б) приведение методов хозяйственных операций к отраслевым стандартам;
  • в) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
  • г) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
  • д) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
• 8. Целью инфляционной корректировки финансовой отчетности является:
  • а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
  • б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
  • в) приведение методов хозяйственных операций к отраслевым стандартам;
  • г) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
  • д) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.^[1]

• 10. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:
  • а) составить прогноз будущих доходов;
  • б) определить величину коэффициента капитализации;
  • в) определить величину необходимых капитальных вложений;
  • г) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
  • д) все ответы неверны.

Задачи

• 1. Провести на дату оценки инфляционную корректировку затрат, понесенных 3 месяца назад, если величина затрат 3 = 450 тыс. руб., месячные коэффициенты инфляции: к_и1 = 1,009, к_и2 = 1,012, к_и3 = 1,011.
• 2. Провести на дату оценки 1 апреля, инфляционную корректировку затрат, понесенных в начале ноябре позапрошлого года, если: величина затрат 3 = 750 тыс. руб., месячные коэффициенты инфляции: /с_инояб = 1,029, к_идек = 1,032, годовой /с_игод = 1,091, месячные коэффициенты инфляции: к_шнв = 1,049, /с_иф_евр = 1,043Д_имар1 = 1,039.
• 3. Определить величину затрат на использование материальных ценностей за месяц по всем методикам учета запасов (по средней стоимости, ФИФА, ЛИФА) и изменение величины чистой прибыли (АЧПр) при переходе от одной методики учета запасов к другой, если в течение месяца расходуется 700 кг краски и по данным бухгалтерской учета закупка краски осуществлялась в соответствии с данными табл. 3.12.

Таблица 3.12

Закупка материальных ценностей.

Определить для целей оценки величину запасов оцениваемой компании по каждой методике, если потери запасов компании прошлых периодов составляют 7%.

4. Определить величину затрат на использование материальных ценностей за месяц по всем методикам учета запасов (по средней стоимости, ФИФА, ЛИФА) и изменение величины чистой прибыли (ДЧПр) при переходе от одной методики учета запасов к другой, если в течение месяца расходуется 900 кг краски и по данным бухгалтерской учета закупка краски осуществлялась в соответствии с данными табл. 3.13.

Таблица 3.13

Закупка материальных ценностей.

Определить для целей оценки величину запасов оцениваемой компании по каждой методике, если потери запасов компании прошлых периодов составляют 5%.

• 5. Определить изменение (АЧПр) чистой прибыли при переходе от ускоренного к линейному способу начисления амортизации, если начальная стоимость оборудования 25 млн руб.; предполагаемый срок службы 50 лет, ускоренный 35 лет.
• 6. Определить изменение (АЧПр) чистой прибыли при переходе от линейного к ускоренному способу начисления амортизации, если начальная стоимость оборудования 18 млн руб.; предполагаемый срок службы 40 лет, ускоренный 25 лет.
• 7. Определить текущую стоимость дебиторской задолженности на дату оценки, если по балансу ДЗ = 168 тыс. руб., невозвратные долги прошлых периодов 4%, оплата будет произведена в течение месяца.
• 8. Определить текущую стоимость дебиторской задолженности на дату оценки, если по балансу ДЗ = 355 тыс. руб., невозвратные долги прошлых периодов 5%, оплата будет произведена через 3 месяца, при которых ожидаемые коэффициенты инфляции: /с_и1 =1,008, /с_и2 =1,012, к_и3 =1,009.
• 9. Определить текущую стоимость дебиторской задолженности на дату оценки, если по балансу ДЗ = 450 тыс. руб., невозвратные долги прошлых периодов 8%, оплата будет произведена через 4 месяца, ожидаемые коэффициенты инфляции: к_и1 = 1,012, к_и2 - 1,014, /с_и3 = 1,016 к_и4 - 1,013.Определить будущую стоимость аннуитета постнумерандо, пренумерандо, если платежи 400 руб., производятся с течение 4 лет, ставка дисконтирования i = 14%.
• 10. Депозит в размере 20 000 руб. положен на 4 года, под 10% годовых. Определить наращенную сумму, если кредит выдается по: 1) простой, 2) сложной ставке ссудного процента, выплата раз в год.
• 11. Депозит в размере 20 000 руб. положен на 4 года, под 10% годовых по сложной ставке ссудного процента. Определить наращенную сумму, если выплата раз в полугодие, квартал.
• 12. Депозит в банк 30 000 руб. на 3 года под 8% годовых. Ожидаемый уровень инфляции г = 6% в год. Определить покупательную способность наращенной суммы.
• 13. Депозит в банк 30 000 руб. на 3 года под: 1 год — 8% годовых, затем процент вклада ежегодно снижается на 1%. Ожидаемый уровень инфляции г = 6% в 1 год, затем ожидается снижение уровня инфляции на 0,5% ежегодно. Определить покупательную способность наращенной суммы.
• 14. Ссуда выдается на 3 года по 1) простой, 2) сложной учетной ставке d = 10%. Сумма, получаемая заемщиком Р = 45 000. Определить возвращенную сумму. Определить покупательную способность возвращаемой суммы, если уровень инфляции ожидается г = 7%.

• 15. Срок уплаты по долговому обязательству 4 года, простая учетная ставка d — 12%. Какова доходность данной операции, представленная в виде простой ставки ссудного процента? Какова доходность такой операции при сложной учетной ставке d = 12%., представленная в виде сложной ставки ссудного процента?
• 16. Определить текущую стоимость аннуитета постнумерандо и пренумерандо, если платежи 200 руб., проводятся в течение 3 лет, ставка дисконтирования — 12%.
• 17. Определить текущую стоимость аннуитета при условии, что платежи определяется следующим образом: первые четыре года — поступления 200 руб., пятый год — выплата 300 руб., далее в течение трех лет — доход по 300 руб. Ставка дисконтирования — 10%.
• 18. Определить текущую стоимость аннуитета при условии, что платежи определяется следующим образом: первые три года — поступления 400 руб., пятый, шестой год — выплата 300 руб., далее в течение двух лет — доход по 200 руб. Ставка дисконтирования — 12%.

• [1] В процессе оценки стоимости предприятия методом чистых активовне корректируется статья: а) «Дебиторская задолженность»; б) «Денежные средства»; в) «Материально-производственные запасы»; г) «Основные средства».