Критерии прибыли. 
Актуарные расчеты в страховании жизни

Мы получили ОСС будущей прибыли и сделали некоторые выводы относительно нее. Однако по-прежнему нет понимания, является ли этот объем прибыли маленьким или большим, как его можно нормировать и с чем сравнить. Как принять решение, стоит ли вкладываться в разработку конкретно этого продукта или следует обратить внимание на другой проект?

Чтобы понять, насколько рентабельным является страховой продукт или по какой из страховых программ рентабельность выше, страховые компании используют специальные показатели, называемые критериями оценки прибыли, — данный термин широко распространен в западной литературе. Задавая различные критерии прибыли, измеряя ожидаемую современную стоимость прибыли в терминах этих критериев и сравнивая получившиеся значения с заданными, можно понять, насколько разрабатываемый страховой продукт отвечает требованию страховой компании по окупаемости, срокам возврата вложенного капитала и т. д.

Необходимо рассмотреть наиболее часто используемые специалистами как российских, так и западных страховых компаний критерии прибыли в применении к страхованию жизни и пенсий (рент).

Маржа прибыли. В иностранной литературе можно встретить термин profit margin (PM). Она представляет собой отношение современной стоимости будущей прибыли к современной стоимости будущих взносов (премий), рассчитанной на тех же предположениях по уровню смертности, расторгаемости и ставки дисконтирования прибыли, что и современная стоимость самой прибыли. Маржа прибыли показывает, сколько прибыли в процентном соотношении заложено в каждой страховой премии, и служит своеобразной подушкой безопасности на случай, если при расчете тарифных ставок были использованы недостаточно консервативные параметры. Для нашего примера маржа прибыли будет составлять 7,07%.

На практике рекомендованное значение маржи прибыли обычно составляет не менее 3—5% в зависимости от параметра страхового продукта, сроков договоров страхования, условий инвестирования средств страховых резервов. Это означает, что если при заданных параметрах тестирования значение маржи прибыли составляет менее 3—5%, то тестируемый продукт не удовлетворяет критерию и подвергается доработке соответствующими структурными подразделениями компании. Если же значение маржи прибыли составляет, например, 5% и более, то продукт удовлетворяет критерию и может быть внедрен в компании.

Доля ожидаемой прибыли в премии первого года. В иностранной литературе — new business margin (NBM). Когда по техническим причинам затруднительно получить маржу прибыли, для быстрой оценки ожидаемой прибыли можно использовать долю ожидаемой прибыли в премии первого года. Этот критерий показывает, какая доля от премии первого года приходится на ожидаемую прибыль от заключения данного договора страхования жизни. На основе имеющихся результатов численного примера получаем значение для данного критерия 23,89%. Если бы мы, например, требовали для разрабатываемого продукта значение критерия 35%, то продукт был бы отправлен на доработку, так как не удовлетворяет критерию.

Рекомендованного значения для данного критерия как такового нет. Логично брать его на уровне 1,5—2,5% в год. Для нашего примера это мог бы быть интервал 22,5—37,5%.

Дисконтированный период самоокупаемости. Можно также встретить иностранное название break even. Этот показатель равен номеру того страхового года, в котором современная стоимость прибыли, исчисляемая накопленным итогом в каждом страховом году, становится положительной. Мы определили его, когда считали ОСС будущей прибыли. Экономический смысл данного критерия состоит в том, что по нему страховая компания может судить, насколько быстро может быть возвращен вложенный в новый продукт капитал. В рассматриваемом примере дисконтированный период окупаемости равен 6, так как именно в этом страховом году современная стоимость прибыли становится положительной.

Рекомендованным значением для данного критерия является половина срока страхования. Это означает, что если полученное значение дисконтированного периода самоокупаемости меньше половины периода накоплении, то тестируемый продукт удовлетворяет критерию, если более половины — то нет. В примере срок страхования равен 15 годам. Значит, пороговое значение для дисконтированного периода самоокупаемости составляет 7—8 лет. Следовательно, портфель договоров страхования из рассматриваемого примера удовлетворяет критерию, так как полученное значение 6 меньше 7.

Существует также несколько других критериев, которые могут быть использованы для оценки прибыли от заключения договора страхования, например процент современной стоимости будущей прибыли от комиссионного вознаграждения первого года и внутренняя норма доходности. Однако они менее популярны у специалистов страховых компаний и могут быть применены не для всех страховых продуктов и не всегда.

Следует отметить, что все критерии оценки прибыли необходимо рассматривать в совокупности. В рассматриваемом примере один из параметров не удовлетворяет пороговому значению. Соответственно, тестируемый в примере продукт следует отправить на доработку.

Таким образом, если тестируемый продукт удовлетворяет всем заданным критериям, то принимается положительное решение о его внедрении. Если же продукт не удовлетворяет хотя бы одному критерию, то продолжается работа по подбору оптимального набора параметров.