Практика внедрения международных финансовых стандартов

Общей практикой сегодня является реализация международных финансовых стандартов национальными регуляторами через внутреннее законодательство или регулирование^[1]. Будучи инкорпорированными в национальное право, стандарты превращаются в «твердое право» и таким образом обеспечиваются применением силы, становятся принудительно исполнимыми (enforceable)^[2].

Соблюдение международных финансовых стандартов является добровольно принятой на себя обязанностью государств и их финансовых регуляторов. В отсутствие принудительных международно-правовых механизмов в сфере международных финансов применяется специфический способ мотивации — не правовой, а рыночный, институциональный, репутационный и другие, под воздействием которых государства «свободной волей» принимают международные финансовые стандарты «в качестве обязательных правовых норм»^[3]. Дж. Шварценбергер утверждает, что выгоды от следования международному праву в сферах экономического и финансового сотрудничества могут побудить даже самое могущественное государство «играть по правилам»^[4].

Кроме того, обязанность соблюдать решения международной организации, в том числе финансовых регуляторов, может возникать из членства (МВФ, ОЭСР, ИОСКО и др.) или даже условного членства, когда организация не имеет формального или неформального устава или его аналога, и страны «приглашаются» или «не приглашаются» к участию в работе организации, ее заседаниях, голосовании и пр. (Группа двадцати) .

Такая обязанность может возникать также вследствие принятого обычая «прислушиваться» к различным обращениям, заявлениям, декларациям, например, призыву «соблюдать лучшую мировую практику и принципы» в определенной области, прозвучавшему в документах Группы двадцати, Совета по финансовой стабильности, МВФ и др.

По мнению М. Фраттиани и Дж. Патисона, имеются четыре стимула к соблюдению международных финансовых стандартов: причастность государства (country ownership) (к разработке стандартов. —Авт.), рыночные и официальные^[5] стимулы, тесное партнерство^[6].

Первый из упомянутых стимулов касается участия государств в разработке и принятии стандартов. Тема справедливого представительства в организациях — разработчиках стандартов, особенно развивающихся стран, является фундаментальной проблемой процесса разработки мягко-правовых правил. Она напрямую связана с принадлежностью стране проектов реформирования финансового права и влияет на легитимность всего мирового процесса разработки и внедрения международных финансовых стандартов.

Многие авторы отмечают невысокую степень демократичности процесса принятия решений в международной финансовой сфере^[7]. «Собственность на реформу финансового права» (ownership of financial law reform), т. e. участие государства в обсуждении на международном уровне финансово-правовых реформ, которые необходимы стране, важна, поскольку обеспечивает гарантии истинного соответствия духу международных стандартов, которое генерирует политическую поддержку и упрощает процесс имплементации.

На рыночные стимулы, кроме М. Фраттиани и Дж. Патисона, обращают внимание также К. Брамер^[8] и Р. Делонис^[9], отмечая, что решения о степени соблюдения правил могут быть приняты во внимание рыночными посредниками и повлиять на стоимость капитала для компаний, происходящих из юрисдикций, не соблюдающих стандарты, а также усложнить им выход на внешние рынки или привлечение иностранных инвестиций.

Среди механизмов рыночной дисциплины, которые стимулируют соблюдение мягко-правовых правил, можно назвать еще взвешивание кредитного риска, частное рейтингование, проценты по кредитам, межбанковское кредитование и др. Международные инвесторы часто настаивают, чтобы развивающиеся страны принимали стандарты лучшей практики, что повышало бы их кредитные рейтинги, увеличивало привлекательность и репутацию их финансовых систем в мировом хозяйстве.

Публичный сектор также выработал ряд мер политики и процедур, направленных на соблюдение мягко-правовых правил («официальные стимулы»). Например, практика «назвать и пристыдить» (name-and— shame), касающаяся списка несотрудничающих юрисдикций ФАТФ и списка офшорных финансовых центров, ответственных за нездоровую налоговую конкуренцию, действует как «устрашение» против «несоблюдения».

Институциализированные «дружеские проверки» (peer review), дополняя надзор за финансовым сектором, также побуждают к соблюдению стандартов.

Нельзя также не упомянуть условия кредитования МВФ (conditionality), поскольку соблюдение страной конкретного набора стандартов является условием получения от МВФ фондов через обычные или расширенные механизмы.

Публичное наблюдение (official oversight) является еще одним способом стимулирования имплементации^[10]. По рекомендации Рабочей группы по укреплению финансовых систем (Working Group on Strengthening Financial Systems), наблюдение за финансовым сектором было включено в процесс наблюдения МВФ при участии экспертов из Всемирного банка и других организаций в рамках Программы оценки финансового сектора (Financial Sector Assessment Program, FSAP) и Отчетов о соблюдении стандартов и кодексов (Reports on the Observance of Standards and Codes (ROSCs)^[11].

Всего за период с 1999 по апрель 2011 г. по сферам, обозначенным в Компендиуме стандартов, проведено 776 оценок (включая МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности))^[12]. Известно, что международные стандарты бухгалтерского учета применяются примерно в 170 странах^[13].

Дополнительным стимулом к соблюдению стандартов считается их содержание и структура: они излагаются в общей форме, имеют разделы и подразделы, сопровождаются различными методиками, инструкциями и рекомендациями по внедрению, чтобы предоставить странам широкие права по их адаптации под конкретные условия страны.

Кроме того, МВФ, Всемирный банк и организации, устанавливающие стандарты, обычно готовы оказать консультативную, техническую и финансовую поддержку (только МВФ и Всемирный банк) в адаптации и принятии к исполнению международных стандартов.

Мировое финансовое сообщество нацелено на создание финансово-правового регулирования, адекватного вызовам глобализации, способного обеспечить устойчивость и надежное функционирование финансовой системы. Традиционные методы международного права оказались мало пригодными для этих целей, что обусловило формирование в сфере международных финансовых отношений новых подходов к формам и методам регулирования, а также их внедрению.

Глобализация породила феномен международных мягко-правовых финансовых стандартов, необязательных по своей природе, но весьма действенных в сочетании с набором рыночных, институциональных и публичных стимулов, применяемых для побуждения государств к их соблюдению.

В результате серьезного давления со стороны МВФ, Всемирного банка и СФС соблюдение стандартов достигло в мире достаточно высокого уровня: во многих государствах в финансовой сфере практически сформировалось новое или существенно обновилось действующее национальное твердое финансовое право. И хотя это не смогло обезопасить мир от кризисов, поиск оптимального сочетания твердого (формального) и мягкого (неформального) права в современном мировом финансово-регулятивном контексте представляется перспективным.

Разработкой стандартов для государственных (суверенных) финансовых институтов занимаются в той или иной степени все мировые финансовые регуляторы. Это и понятно: суверенные фонды благосостояния, государственные компании и корпорации, центральные банки занимаются разнообразной частной и публичной финансовой деятельностью в самых разных секторах финансовой системы, подпадая соответственно под действующее международно-финансовое регулирование.

Суверенные государства и их финансовые институты в основном признают и принимают международные финансовые стандарты в качестве неких образов, «бенчмарок» для внутренней системы финансового регулирования. Однако это признание и восприятие, не основанное на приоритете национальных интересов, или не являясь результатом внешнего давления, может оказать негативное влияние на экономику страны. Ведь стандарты не стали пока панацеей от финансовых кризисов.

Контрольные вопросы и задания

• 1. Раскройте понятие международных финансовых стандартов (МФСт).
• 2. В чем разница между стандартами для частного сектора и стандартами для публичного сектора?
• 3. Дайте правовую характеристику Компендиума стандартов СФС.
• 4 Опишите процесс разработки и применения МФСт.
• 5. Являются ли международные финансовые стандарты международными договорами?
• 6. Можно ли считать Статьи Соглашения МВФ примером полноценного международного твердо-правового документа?
• 7. Разъясните понятие «мягкого» права в международном финансовом праве.
• 8. Охарактеризуйте международные финансовые стандарты как форму «мягкого» права.

• [1] См.: Giovanoli М. A New Architecture for the Global Financial Markets. P. 45—50.
• [2] Cm.: Lastra R. Legal Foundations of International Monetary Stability. P. 465—466.
• [3] Если допустимо перефразировать цитату, приведенную выше. См.: The case of S. S."Locus": France v. Turkey, 1927 P.C.I.J. (Ser. A) No. 10 (Sept. 7). URL: http://www.scribd.com/doc/43 348 255/Lotus-Summary У P. Л астры: http://www.worldcourts.com/pcij/eng/decisions/1927.09.07 lotus (дата обращения: 20.02.2018).
• [4] Schwarzenberger G. Power Politics: A Study of World Society. L, 1964. P. 147.
• [5] Некоторые авторы именуют их институциональными (К. Брамер, Р. Ластра).
• [6] См.: Frattianni М., Pattison J. International Financial Architecture and InternationalFinancial Standards.
• [7] Например, К. Александер, P. Ластра, P. Делонис, К. Брамер и др.
• [8] См.: Brummer С. How International Financial Law Works (and How It Doesn’t) //Georgetown Law Journal. 2011. Vol. 99. P. 284.
• [9] Cm.: Delonis R. International Financial Standards and Codes. Op. cit. P. 584.
• [10] Group of Ten: Report of the Working Group on Strengthening Financial Systems. Basel: BIS, 1998. P. 42—46.
• [11] International Monetary Fund: Standards and Codes: The Role of the IMF (2003). URL: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/sc.htm (дата обращения: 20.02.2018).
• [12] URL: http://www.imf.org/external/np/rosc/rosc.asp?sort=date#RR (дата обращения: 20.02.2018).
• [13] См.: Огородников Е. Не раздеваться на публике // Эксперт. 2012. № 7. С. 58—59.