Международное сотрудничество центральных банков

Банк международных расчетов как форум центральных банков. BMP был основан в 1930 г. в Базеле (Швейцария) для развития сотрудничества между центральными банками, создания дополнительных фондов средств для международной деятельности и выступления в качестве доверительного собственника или агента в связи с выплатой Германией репараций, возникших после Первой мировой войны.

На Бреттон-Вудской конференции, когда были созданы МВФ и Всемирный Банк, в Заключительном акте содержится резолюция о ликвидации БМР «в возможно ближайшее время»^[1], главным образом потому, что его функции будут в общемировом масштабе осуществляться МВФ^[2]. На такой резолюции настаивали США, считая БМР слишком европейским. Однако центральные банки не согласились с позицией США, и БМР был сохранен.

В рамках Плана Маршалла по восстановлению Европы после Второй мировой войны БМР выступал в качестве агента по клиринговым операциям в рамках ОЭСР и Европейского платежного союза.

В недавнем прошлом БМР выполнял функции клирингового агента и держателя счетов Европейской валютной системы в связи с созданием и использованием Европейской валютной единицы (экю), а также предоставлял временное финансирование во время международных финансовых кризисов.

БМР зарегистрирован как частная компания по швейцарскому праву с резиденцией в г. Базель и действует на основании документов: Гаагской конвенции о Банке международных расчетов 1930 г., Учредительного устава 1930 г., Статутов БМР от 1930 г., Брюссельского протокола об иммунитетах БМР 1936 г., Соглашения о размещении штаб-квартире БМР 1987 г.

Создан БМР Соглашением между правительствами Германии, Бельгии, Франции, Великобритании, Италии и Японии и Швейцарской Конфедерацией 1930 г. о том, что «Швейцария обязуется предоставить Банку для международных расчетов следующий учредительный устав, имеющий силу закона, не отменять, не изменять, не вносить добавления и не санкционировать поправки к Уставу» (ст. 1).

Согласно ст. 2 Соглашения БМР создается центральными банками указанных стран, а также тремя финансовыми институтами из США:

J. Р. Morgan & Company of New York, The First National Bank of New York, The First National Bank of Chicago, с уставным капиталом в размере 145 161 290,32 г золота, разделенного на 200 000 акций^[3].

Согласно ст. 1 Брюссельского протокола об иммунитетах БМР 1936 г., Банк международных расчетов, его имущество и активы, а также все имущество и активы, которые есть или будут переданы ему, будь то монета или другие взаимозаменяемые товары, золото в слитках, серебро или любые другие металлы, драгоценности, ценные бумаги или любые другие объекты, депонирование которых допустимо в соответствии с банковской практикой, освобождаются от положений или мер, упомянутых в п. 2 ст. X Соглашения с Германией и ст. 10 Учредительного устава, связанной с Конвенцией от 1930 г.

Пункт 2 ст. X Гаагского соглашения с Германией гласит: «Банк, его имущество и активы, а также депозиты иных фондов, доверенных ему на территории сторон, пользуются иммунитетом от любых ограничительных мер, таких как цензура (censorship), реквизиция, арест или конфискация в мирное или в военное время, репрессии, запрещения или ограничения экспорта золота или валюты и других подобных вмешательств, ограничений или запретов»^[4].

К. Сутер отмечает, что, имея резидентство в Швейцарии, БМР является субъектом международного права, и швейцарские чиновники не имеют права входить в здание без разрешения. Он имеет иммунитет от швейцарской уголовной и административной юрисдикции. БМР принадлежит и управляется центральными банками^[5].

Основные задачи БМР кратко изложены в ст. 3 его устава: «Целями Банка являются: создание условий для сотрудничества центральных банков и обеспечение дополнительных возможностей для проведения международных финансовых операций, а также выполнение роли доверенного посредника или агента при международных финансовых расчетах, порученной ему согласно соглашениям между заинтересованными сторонами»^[6].

Говоря более широко, БМР выполняет три основные функции. Во-первых, он управляет примерно 7% мировых валютных резервов. Банк больше озабочен ликвидностью, чем доходностью, так что его клиенты — центральные банки могут снимать средства без огласки в любой момент. Во-вторых, это форум для международного финансового сотрудничества. Ежегодная встреча БМР собирает представителей около 100 центральных банков. Эти заседания являются весьма плодотворными. Как отмечает Сутер, БМР позволяет центральным банкам собираться вместе вдали от глаз общественности для обсуждения вопросов, представляющих общий интерес. Базельское соглашение.

1988 г. о поддержании достаточных резервов капитала выросло как раз из этих частных дискуссий^[7].

БМР выступает в качестве форума для обсуждений вопросов валютного и банковского регулирования, но не в таком широком и политизированном формате, как МВФ, а в формате, который больше ориентирован на техническую сторону вопроса.

В-третьих, БМР проводит исследования по различным направлениям функционирования международной финансовой системы. Исследования не направлены на поиск конкретных мест вложения или отказа от вложения инвестиций, их цель — поиск лучших путей поддержания международной финансовой стабильности в эпоху глобализации и великих перемен. Некоторые научные разработки, произведенные под эгидой БМР, публикуются или размещаются на официальном вебсайте Банка.

БМР — это уникальный институт, который одновременно является и действующим банком, принимающим депозиты и выдающим кредиты, и международной организацией, являющейся субъектом международного права, обладающим привилегиями и иммунитетами, которыми обычно пользуются международные организации^[8]. Члены и акционеры БМР — это центральные банки, а не правительства, и его вкладчики — это тоже в большинстве своем центральные банки, а не правительства, а также другие институты, такие как МВФ, Европейский фонд валютного сотрудничества и некоторые публичные или квазипубличные институты.

В отличие от МВФ БМР не имеет какого-либо кодекса поведения, который применяется к его членам, и он не нацелен на универсальное членство. Изначально членами БМР являлись преимущественно европейские страны, а также Соединенные Штаты, выступавшие в весьма двусмысленной роли.

В 2000;х гг. число членов Банка увеличилось с вступлением в его ряды центральных банков со всего мира. По состоянию на 2007 г. число банков составляло 55, включая центральные банки всех государств, входящих в Группу десяти, а также центральные банки Аргентины, Австралии, Бразилии, Китая, Израиля, Мексики, России, Саудовской Аравии, Южной Африки, Турции и большинства стран Европы, не входящих в Группу десяти, а также Европейский центральный банк. На его счетах находится примерно 7% от общемировых валютных резервов 130 центральных банков и денежно-кредитных учреждений, что по состоянию на конец 2007 финансового года Банка равнялось около 230 млрд СДР.

БМР размещает свои средства на рынке, в основном вкладывая средства в первоклассные коммерческие банки и приобретая краткосрочные государственные ценные бумаги. Таким образом, когда средства необходимы незамедлительно, как в случае различных региональных кризисов, БМР способен по первому требованию и, как правило, без каких-либо условий предоставить краткосрочные кредиты, как от своего лица, так и от лица центральных банков, являющихся его членами. БМР также осуществляет интервенции на валютные рынки, имея в одних случаях на то конфиденциальные поручения от центральных банков, в других случаях — по своей собственной инициативе, а также осуществляет своповые сделки в иностранной валюте.

Как отмечают К. Фельсенфельд и Дж. Билали, создание и деятельность БМР стала ответом на глобальную потребность в едином международном банковском регуляторе, и БМР как никакая иная организация подходит для этой цели. МВФ также мог бы подойти, но он слишком политизирован и слишком вовлечен в борьбу с кризисами, чтобы выдвигать какие-либо серьезные перспективные идеи. Только БМР смог привлечь интеллектуальные ресурсы для вдумчивого и взвешенного анализа и разрешения международных проблем. Они также предостерегают мировое финансовое сообщество от борьбы за предоставление статуса мирового банковского регулятора той или иной международной организации и призывают поддержать те действия и усилия, которые БМР уже предпринял для создания и внедрения по всему миру банковского регулирования^[9].

Р. Ластра примеряет роль мирового мегарегулятора для трех организаций — МВФ, БКБН и самого БМР. Она пишет, что в отсутствие «формального» международного банковского регулятора, а если шире — международного финансового регулятора, такую роль мог бы исполнять МВФ. Но это потребует внесения изменений в Статьи Соглашения МВФ.

МВФ лучше подготовлен для этой роли, чем БКБН, будучи формальной международной организацией. БКБН не формализован международным договором. В МВФ — широкое представительство развитых и развивающихся стран, а в БКБН — только расширенная Группа десяти. У МВФ — широкие связи с министерствами финансов, центральными банками и другими представителями правительств со всего мира, а в БКБН членами являются только центральные банки и надзорные органы из стран Группы десяти. Уже сейчас МВФ через Статью IV осуществляет регулятивную и юрисдикционную функцию в отношении своих членов.

Деятельность МВФ регулируется «твердым» правом, однако в рамках Статей Соглашения МВФ разработал ряд мер политики, практики, стандартов, кодексов лучшей практики, которые могут быть охарактеризованы как «мягкое» право. Но МВФ не является единственной организацией, которая устанавливает стандарты, и уж не самой релевантной. Функция регулирования разделена между несколькими формальными и неформальными группировками и форумами международного характера, среди которых одним из основных является БКБН и другие комитеты БМР. МВФ обладает уникальными полномочиями по наблюдению за соблюдением стандартов посредством программ FSAP^[10], ROSC^[11] и FSSA^[12], а также поощряет страны к соблюдению стандартов через конструкцию обусловленной помощи^[13].

БМР также мог бы исполнять роль международного финансового регулятора. Место БМР как резиденции нескольких международных организаций, устанавливающих стандарты (без НОСКО), его история, а также традиции форума сотрудничества центральных банков делают его хорошо оснащенным с точки зрения исполнения такой роли. С этим согласен У. П. Кук, бывший глава БКБН^[14].

По мнению Ластры, БМР может играть ключевую роль в мировой системе финансового регулирования. Прежде всего, это уже так. Кроме того, он независим, хотя подчиняется решениям своих акционеров — центральных банков. В БМР уже много лет обсуждаются макроэкономические и макропруденциальные проблемы. За последние годы он расширил свой состав. Кроме того, министры финансов теперь допущены к обсуждению вопросов, которые ранее обсуждали только главы центральных банков. Он привечает многие международные организации, регулирующие банковскую и страхую сферы. Если бы еще регуляторы ценных бумаг решили обосноваться в Базеле, тогда возможности, создаваемые БМР и вокруг него по международному обсуждению регулятивных и надзорных вопросов, были бы беспрецедентными^[15].

Э. Крокет, говоря о необходимости совершенствования и расширения периметра международного финансового регулирования, отмечает важность международной координации в структуре регулирования^[16]. Он пишет, что проще всего этого можно добиться, создав один мировой финансовый директивный орган, но на обозримое будущее это — нереалистичный вариант. Обязанности по регулированию являются вопросом национального суверенитета, так что на практике координации регулирования следует добиваться в рамках международных организаций, опираясь на договоренности и давление со стороны членов организаций. Было бы желательно, тем не менее, предоставить более широкие полномочия таким организациям и группам для выполнения их рекомендаций.

К основным таким организациям относятся МВФ, БМР, Совет по финансовой стабильности, а также различные отраслевые органы, занимающиеся установлением стандартов. В той мере, в которой эти организации смогут заручиться поддержкой в должной мере представительных групп, таких как лидеры стран Группы двадцати, их рекомендации и решения будут иметь больший вес^[17].

БМР критикуют по четырем основным причинам. Во-первых, за то, что, как утверждают, БМР является тайной организацией. Во-вторых, что он является клубным европейским институтом. В-третьих, что БМР, проводя исследования в финансовой стабильности, не очень осторожен в отношении использования этих исследований. И наконец, в-четвертых, он создает конкуренцию МВФ.

Но К. Сутер не со всем согласен. Он пишет, что это не секретная организация, потому что о его существовании известно лицам, занимающимся банковскими вопросами, он также имеет свой собственный сайт (www.bis.org). Но он скрытный, поскольку центральные банки не любят публичности; в отличие от политиков они и не должны быть чересчур публичными. Как говорил председатель ФРС США А. Гринспен о себе, движение его языка может вызвать проблемы для финансовых рынков^[18].

То, что БМР является клубным европейским институтом, верно: 8 из 11 стран Группы десяти находятся в Европе. Членство в этом клубе ограничено, и в случае допуска новых центральных банков в БМР они не получают доступ к этому внутреннему кругу.

Относительно осторожности при презентации результатов своих исследований, надо сказать, например, что анализ, проведенный специалистами БМР, показал вероятность кризиса в южнокорейской банковской системе в середине 1997 г., однако взвешенная публичная позиция БМР не позволила обвинить его в том, что он, с одной стороны, обнаружил признаки финансового кризиса до его наступления и не сообщил об этом, а с другой стороны, что его заявление вызвало всеобщий кризис^[18].

И наконец, как считают США, БМР создает конкуренцию МВФ. Понятно, что США имеют более слабые позиции в БМР, чем в МВФ, и хотели бы устранить относительно независимый от них финансовый регулятор. Они считают, что БМР недостаточно открыт для политики, слишком европейский. Однако остальные центральные банки мира не поддерживают такую точку зрения. Кроме того, у МВФ и БМР разная компетенция.

В настоящее время такие споры не ведутся. Некоторые авторы считают, что на повестке дня вообще стоит вопрос о существовании мировых финансовых регуляторов. В эпоху глобализации основными драйверами изменений являются транснациональные корпорации, а не национальные правительства. Эти корпорации создали международный потребительский рынок, для которого национальные границы являются не более значимыми, чем экватор. Деньги, идеи и мода перетекают из одной страны в другую^[20].

Банк международных расчетов является важным элементом международной финансовой архитектуры и претендует на роль мирового банковского или даже финансового мегарегулятора. Он обеспечивает не только площадку для дискуссий для центральных банков, но и функционирование ряда иных международных секторальных финансовых регуляторов. Кроме того, он имеет серьезный интеллектуальный потенциал в сфере регулирования банков и платежно-расчетных систем, а совместными усилиями с рядом иных международных организаций способен охватить практически всю сферу финансового регулирования. Рекомендации Базельского комитета и Комитета по платежам и рыночной инфраструктуре пользуются авторитетом и признаются центральными банками во всем мире.

Как считают некоторые авторы, мир международной системы финансов движется к новой эре — к эре с более слабым надзором и контролем. БМР или его расширенная версия может быть необходим, чтобы направлять мир в эту эру. Однако какова будет будущая модель БМР, пока неясно. Отправной точкой для определения этой модели будет широкая публичная дискуссия о том, чем будет заниматься БМР, какие проблемы решать, а также что еще нужно сделать на пути в новую эру международных финансов^[20].

Базельский комитет по банковскому надзору является одним из ключевых подразделений (комитетов) БМР.

БКБН был создан в 1974 г. управляющими центральных банков Группы десяти совместно со Швейцарией. Первым основным результатом работы данного комитета стал так называемый Базельский конкордат (принят в 1975 г., переем, в 1983 г.), призванный распределить ответственность органов регулирования в отношении многонациональных банков между органами власти своей страны и странами, в которых были созданы филиалы, отделения или консорциальные банки.

Впоследствии БКБН осуществлял деятельность по выработке согласованных стандартов, относящихся к объему капитала и способам измерения капитала коммерческих банков, осуществляющих деятельность в рамках международной валютной системы.

БКБН является членом СФС и отчитывается перед ним «без ущерба для существующих механизмов докладов или независимости»^[22].

Основным стандартом БКБН являются «Основополагающие принципы эффективного банковского надзора» (Core Principles for Effective Banking Supervision, 2012 r.) — «минимальный стандарт для надежного пруденциального регулирования и надзора за деятельностью банков и банковских систем»^[23].

Комитет по платежам и рыночной инфраструктуре БМР (КПРИ) был создан в 1990 г. в БМР представителями центральных банков стран Группы десяти сначала как Комитет по платежным и расчетным системам (КПРС) (Committee on Payment and Settlement Systems, CPSS) для разработки стандартов для этих систем.

Основная задача КПРС заключалась в обеспечении эффективности и стабильности платежных, расчетных, клиринговых и иных, связанных с ними, систем. Большое внимание уделялось также отношениям между платежными и расчетными механизмами, платежами центральных банков и услугами по расчетам и крупнейшими финансовыми рынками, на которых удобно осуществлять денежную политику.

В 1997 г., а затем в 2009 г. состав КПРС был расширен и включил 25 центральных банков: Австралии, Бельгии, Бразилии, Великобритании, Канады, Китая, Кореи, Мексики, Нидерландов, Франции, Германии, Гонконга, Индии, Италии, России, Саудовской Аравии, Сингапура, Турции, Швеции, Швейцарии, Южной Африки, Японии, а также ЕЦБ, Совет управляющих ФРС США и Федеральный резервный банк НьюЙорка^[24]. Как видим, и здесь доминируют представители США и ЕС.

КПРС отчитывается теперь не перед Группой десяти, а перед главами Глобального экономического форума (Governors of the Global Economy Meeting)^[25].

КГТРС отслеживает и анализирует изменения во внутренних платежных, расчетных и клиринговых системах, а также в трансграничных и мультивалютных схемах неттинга. Он также предоставляет средства координации функций наблюдения, осуществляемого центральными банками в отношении этих неттинг-схем.

КПРС формулирует различные стандарты и общие принципы надзора и дает рекомендации по оптимальной практике в банковской сфере в ожидании того, что органы банковского надзора примут меры по их имплементации.

Основные стандарты КПРС:

• — «Основные принципы для системно значимых платежных систем» (Core Principles for Systemically Important Payment Systems, 2001 r.);
• — «Рекомендации для систем расчетов по ценным бумагам» (Recommedations for Securities Settlement Systems, 2001 г.);
• — «Рекомендации для центрального контрагента» (Recommendations for Central Counterparties, 2004 г.).

Стандарты КПРС разработаны целевой группой по принципам и практике платежных систем, составленной из представителей стран Группы десяти, МВФ, Всемирного банка, а также представителей еще 11 стран, которые подключались к процессу на разных его стадиях^[26].

В 2012 г. эти стандарты был заменены единым новым стандартом, разработанным совместно с ИОСКО, — «Принципы для инфраструктуры финансовых рынков» (Principles for financial markets infrastructures, PFMIs).

В сентябре 2014 г. Комитет был переименован, и стал называться Комитетом по платежам и рыночной инфраструктуре (КПРИ)^[27].

Взаимодействуя с КПРИ, Банк России выпускает специализированное издание «Платежные и расчетные системы». Данное издание нацелено на обобщение и распространение лучшего мирового и отечественного опыта в сфере платежных и расчетных систем в виде публикаций документов международных финансовых организаций, включая международные стандарты, аналитических и статистических материалов о деятельности платежных и расчетных систем и их перспективах, как это уже практикуется зарубежными центральными банками, а также информации Банка России о наблюдении за платежными и расчетными системами в России^[28].

Совместный форум по финансовым конгломератам (Joint Forum for Financial Conglomerates) был создан в 1996 г. Базельским комитетом БМР, ИОСКО и Международной ассоциацией страховых надзоров (IAIS) ввиду переплетения деятельности банков, страховых компаний и фондовых компаний, но не в качестве организации, разрабатывающей правовое регулирование, а в качестве способа координации подходов к вопросам межсекторального и трансграничного регулирования^[29].

В рамках этого и других комитетов БМР не только выступает в качестве принимающей стороны, но также собирает и публикует информацию, которая недоступна иным образом, а также выполняет функции секретариата и предоставляет информацию для Европейского союза, Группы десяти и ряда других официальных и полуофициальных организаций, занимающихся международными экономическими вопросами.

Комитет Ирвинга Фишера по статистике центральных банков (the Irving Fisher Committee on Central Bank Statistics (IFC))^[30] действует под эгидой БМР и является форумом экономистов и статистиков центральных банков, а также любых лиц, желающих принять участие в обсуждении статистических вопросов, связанных с деятельностью центральных банков. Комитет создан и управляется международным сообществом центральных банков. Комитет ассоциирован с Международным статистическим институтом (International Statistical Institute, ISI)^[31].

Комитет носит имя Ирвинга Фишера, всемирно известного экономиста и статистика. Его работы по экономическому измерению и многим другим вопросам связаны с денежно-кредитной и финансовой стабильностью, представляющей интерес для центральных банков. Междисциплинарный подход И. Фишера служит ориентиром в деятельности Комитета.

Форум по управлению центральными банками (Central Banks Governance Forum) создан при БМР в 1990;х г. для содействия надлежащему управлению центральным банком как учреждением государственной политики. Форум работает на основании устава^[32], он собирает, анализирует и распространяет большой объем информации по вопросам управления и организационным механизмам центральных банков.

Форум состоит из группы управления центральными банками и сети управления центральными банками.

Группа управления центральными банками выступает в качестве площадки для проведения обмена мнениями между главами центральных банков по вопросам, относящимся к структуре и функционированию их учреждений. Акцент делается на институциональных и организационных условиях, в которых центральные банки проводят денежнокредитную и финансовую политику, но не на самой этой политике. Группа состоит из девяти управляющих центральных банков — Турции, Польши, Мексики, от ЕЦБ, Швеции, Южной Африки, Малайзии, Китая, Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Группа собирается каждые два месяца одновременно с заседанием управляющих центральных банков стран — членов БМР.

Сеть управления центральными банками является неофициальным механизмом для облегчения обмена информацией по организационным и вопросам управления между центральными банками. Сеть начала функционировать в 1999 г. и в настоящее время представляет около 47 центральных банков. Через сеть в БМР поступают запросы от центральных банков о предоставлении информации по управлению и организационным механизмам других центральных банков. Сеть повышает эффективность сбора информации.

Большая часть информации по управлению центральными банками, которая имеется в БМР, доступна для зарегистрированных пользователей на защищенной паролем платформе eBIS^[33].

Взаимодействие центральных банков на двухи многосторонней основе. Центральные банки взаимодействуют не только в рамках БМР, но и напрямую — на двухили многосторонней основе. И если первое направление — фундаментальное, долговременное, имеющее более теоретический характер, то второе — исключительно практическое и прагматическое: речь идет о соглашениях о валютных свопах.

Центральные банки разных стран для выполнения своих функций устанавливают друг с другом корреспондентские отношения. В этих целях они заключают между собой международные межбанковские соглашения. По таким соглашениям два банка договариваются открыть и поддерживать взаимные корреспондентские счета, держать на них определенный объем средств, совершать и принимать платежи друг друга, обмениваться валютой (валютные свопы), информацией, оказывать другие виды услуг и т. п.

В операционном плане сделка «валютный своп» представляет собой операцию между двумя сторонами по обмену средств в двух различных валютах по курсу, согласованному при заключении сделки (первая часть сделки «валютный своп») с обязательством совершения в установленный срок обратной операции (вторая часть сделки «валютный своп») также по согласованному при заключении сделки курсу, который, как правило, отличается от курса первой части сделки «валютный своп».

Валютный своп между центральными банками — инструмент, дающий возможность каждому банку получить доступ к валюте другой страны, не приобретая ее на валютном рынке.

Так, в апреле 2011 г. Китай и Новая Зеландия подписали соглашение о валютном свопе объемом 25 млрд юаней (3,8 млрд долл. США). Соглашение рассчитано на три года, и его объем может быть увеличен. Цель состоит в том, чтобы помочь повысить двустороннюю торговлю и инвестиции, а также укрепить финансовое сотрудничество. Китай также стремился содействовать более широкому использованию юаня в мировой торговле и финансах, чтобы уменьшить зависимость от доллара США.

Соглашение позволяет Резервному банку Новой Зеландии заимствовать юани, когда нарушение финансового рынка сделает трудным для бизнеса получение ренминби для совершения сделок с китайскими предприятиями^[34].

В октябре 2014 г. Банк России и Народный банк Китая подписали трехлетнее соглашение о свопе в национальных валютах. Объем своплинии составляет 150 млрд юаней (около 1 трлн руб., или 24,5 млрд долл. США). Соглашение о свопе в национальных валютах между Банком России и Народным банком Китая будет способствовать развитию двусторонних экономических отношений за счет расширения возможностей по финансированию торговли и прямых инвестиций.

Два центральных банка давно шли к этому соглашению, поскольку обе страны пытаются отойти от доллара в международных расчетах. Усиление сотрудничества в сфере валютных операций и устранение монополии доллара соответствует стратегическим интересам обеих сторон. Теперь российские банки смогут получать юани у российского ЦБ и передавать их отечественным компаниям для расчетов. В свою очередь, Банк Китая сможет осуществлять такие же операции с рублем в своей юрисдикции. Таким образом, сделан еще один шаг на пути к разрушению монополии доллара^[35].

Кроме того, центральные банки практиковали различные соглашения, направленные на стабилизацию курсов валют, регулирование их паритета, а также обеспечение валютной ликвидности.

Так, в 1985 г. представители пяти западных стран (Франция, Германия, Япония, США и Великобритания) подписали так называемое Соглашение Плазы (Plaza Accord), которое названо по имени отеля «Плаза», в котором стороны договорились производить интервенции на валютных рынках с целью уценить доллар США относительно японской йены и немецкой марки.

Между 1980 и 1985 г. доллар был переоценен примерно на 51% против йены, немецкой марки и фунта стерлингов — валют трех наиболее развитых стран того времени. Это порождало определенные проблемы для США. Необходимо было снизить стоимость доллара. В результате реализации Соглашения Плазы курс доллара снизился. Но валютные спекуляции вызвали дальнейшее падение доллара после завершения скоординированных действий, что побудило страны вновь собраться в 1987 г., чтобы договориться о мерах по остановке этого падения.

Новым шагом в попытках стабилизации курсов ведущих валют стало Луврское соглашение (ЛС), которое было подписано в Париже странами Группы шести (те же страны и Канада) в феврале 1987 г. Была приглашена также Италия, но она отказалась подписать окончательный документ. Цель ЛС — стабилизировать международный валютный рынок и остановить продолжающееся падение доллара, вызванное Соглашением Плазы. В итоговом коммюнике стороны заявили, что страны, производящие избыточную продукцию, принимают на себя обязательство проводить политику, направленную на расширение внутреннего спроса и сокращение излишков, поступающих на внешний рынок. Страны, испытывающие дефицит, обязались поощрять устойчивый рост при низком уровне инфляции и смягчать как внутреннее неравновесие, так и дефицит платежного баланса.

Стороны договорились о сотрудничестве в целях стабилизации курсов их валют вокруг достигнутого на тот момент уровня.

Отличие ЛС от Соглашения Плазы заключается в том, что последнее было направлено на переоценку валют для обеспечения приемлемого уровня торговли; а ЛС было призвано остановить сползание доллара и достигнуть стабильности стоимости валют стран-участниц, а также скоординировать их фискальную и денежно-кредитную политику. Кроме того, еще одним аспектом стало введение референтных значений для валютных цен, а не точных ценовых ориентиров. Это позволило сосредоточить внимание не на строгих диапазонах торговли, как указано в Соглашении Плазы, а на интервенциях, если цены валют торговались за пределами диапазона.

В определенном смысле ЛС было также направлено на стабилизацию систем наименее развитых стран, которые в условиях двухлетнего предыдущего падения доллара США страдали от высоких цен на товары, высокой инфляции, невозможности участвовать в мировой торговой системе и роста задолженности перед банками из развитых стран. Но стабильность была достигнута лишь на первые восемь месяцев соглашения, за этим последовало падение. Реальный распад ЛС произошел в октябре 1987 г. в результате односторонних действий вначале Германии и США, а затем Японии и Великобритании.

После распада ЛС в мире не предпринималось новых попыток фиксации обменных курсов. Вместо этого — плавающие валютные курсы, регулируемые рынком, поднимающиеся и опускающиеся в зависимости от показателей инфляции и процентных ставок^[36].

Что касается соглашений о ликвидности, то, например, для поддержания долларовой ликвидности ФРС, Банк Англии, Банк Японии, ЕЦБ и Национальный банк Швейцарии в декабре 2008 г. подписали соглашение о проведении операций по обмену валют доллар/евро сроком на 7, 28 и 84 дня^[37].

Таким образом, центральные банки широко взаимодействуют в рамках различных международных организаций, а также на двухи многосторонней основе. При этом целью их взаимодействия является поддержание финансовой стабильности, обменного курса валют, обмен опытом в сфере финансового регулирования и надзора. При этом они действуют от своего имени, в пределах своих законных полномочий, не требуя согласования с органами исполнительной власти своих стран, в отличие от денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и проводится в жизнь совместно с правительством.

Центральные банки как самостоятельное сообщество. Центральные банки стоят особняком в мировом финансовом сообществе. Кроме своего центрального банка — БМР — они имеют также и свои информационные ресурсы — издательство Central Banking Publications, финансовый онлайн журнал CentralBanking.com, журналы The Banker и International Journal of Central Banking (IJCB).

Издательство Central Banking Publications создано в 1990 г. (с 2007 г. принадлежит компании Incisive Media) и специализируется в области публичной политики и финансовых рынков с акцентом на деятельности центральных банков, международных финансовых институтов, инфраструктуры и регулирования финансовых рынков.

CentralBanking.com является ведущим поставщиком новостей онлайн о международных событиях на рынке капитала через свою независимую онлайн службу новостей.

На веб-сайте БМР имеется «хаб центральных банков», содержащий информацию о веб-сайтах центральных банков, выступлениях глав ведущих центральных банков, форуме по управлению центральными банками, исследованиях^[38].

The Banker — английский ежемесячный специализированный журнал по международным финансам (принадлежит компании The Financial Times Ltd.). Выходит с января 1926 г. Пользуется авторитетом у банкиров, финансистов, руководителей корпораций, министров финансов во всем мире.

Журнал IJCB издается ежеквартально, содержит статьи по теории и практике деятельности центрального банка, в частности научные исследования, касающиеся денежно-кредитной и финансовой стабильности. Основными задачами журнала являются распространение лучшей политики и актуальных прикладных исследований, отражающих миссию центральных банков в мире, и обеспечение коммуникаций между исследователями внутри и за пределами центральных банков^[39].

Основными международными документами, регулирующими деятельность центральных банков, являются следующие.

• 1. «Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в денежно-кредитной и финансовой политике: декларация принципов» (МВФ, 1999 г.).
• 2. «Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере» (МВФ, 2001 г.).
• 3. «Руководящие принципы управления валютными резервами» (МВФ, 2001 г.).
• 4. «Специальный стандарт на распространение данных» (МВФ, 1996 г.).
• 5. «Общая система распространения данных» (МВФ, 1997 г.).
• 6. «Законодательство о центральных банках» (МВФ, 2008 г.). Документ подготовлен Правовым департаментом МВФ и содержит обзор оптимальной практики полномочий и статуса национальных центральных банков.
• 7. «Подотчетность органов регулирования финансового сектора» — рабочий документ МВФ^[40].
• 8. «Основополагающие принципы эффективного банковского надзора» (БМР, 1997 г., перераб. 2006 г.).
• 9. Отчет Комитета по глобальной финансовой системе «Действия центральных банков по результатам финансового кризиса» (2008 г.).
• 10. «Имплементация базельских основополагающих принципов эффективного банковского надзора» (МВФ, 2008 г.)^[41].
• 11. «Финансы центральных банков» (Central Bank Finances, 2013 г.)^[42].
• 12. «Управление центральными банками и финансовая стабильность» (Central Bank Governance and Financial Stability, 2011 r.)^[43].
• 13. «Вопросы управления центральными банками» (Issues in the Governance of Central Banks, 2009 r.)^[25].

Итак, центральные банки занимают важное место в международной и национальной финансовых системах. В международной финансовой системе они выступают на равных друг с другом, а в своих странах стоят, как правило, на вершине финансовой системы, разрабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, обеспечивая денежную и финансовую стабильность, осуществляя банковское регулирование и надзор, а также контроль за платежно-расчетными системами. Центральные банки являются опорой финансового суверенитета своих стран.

Некоторые российские авторы считают, например, что нормативные правовые акты центральных банков должны рассматриваться как самостоятельная группа источников административного и финансового права^[45].

Центральные банки действуют в разных условиях. В документах Банка международных расчетов отмечается, что центральные банки существенно различаются по сфере и природе их функций, истории и политическим и экономическим условиям, в которых они функционируют, и то, что пригодно для одной страны, может не подходить для другой. Поэтому предложить некую «лучшую практику» (управления центральным банком. — Авт.] невозможно^[46]. Эта точка зрения поддерживается МВФ, в одном из рабочих документов которого, например, указано, что «автономность и подотчетность центрального банка повсеместно расцениваются как надлежащая практика, в то время как в отношении структуры, размеров и состава органов управления подобное единство мнений не наблюдается»^[47].

Однако принцип, согласно которому центральный банк должен быть независимым в проведении денежно-кредитной политики, в сочетании с идентификацией конкретных целей в настоящее время является общепризнанным в качестве лучшей практики при разработке законов о центральных банках.

И хотя существует общее мнение, что денежная стабильность должна быть основной целью денежной политики, существует множество различных мнений о том, должна ли она быть единственной или даже основной целью денежной политики центрального банка.

При наличии различных подходов признано, что законодательство, регулирующее центральные банки, должно определить основные цели банка. Это особенно важно по отношению к функции проведения денежно-кредитной политики, для выполнения которой законодательство гарантирует независимость центрального банка.

Международные финансовые регуляторы предлагают определенные решения в сфере деятельности центральных банков: их функций, полномочий, целей, степени независимости от правительства, прозрачности, подотчетности и др. Эти решения предлагаются как в виде неких обзоров лучшей практики управления центральными банками, обзоров законодательства о центральных банках, так и в виде рекомендаций по действиям в сфере банковского надзора и регулирования, контроля за платежно-расчетными системами и иными элементами финансовой инфраструктуры.

Различные обзоры и рекомендации предлагают МВФ, БМР, ИОСКО, ФАТФ и др. Важно отметить, что эти обзоры, хотя и носят чисто информационный характер, весьма полезны для обмена опытом и изучения деятельности центральных банков во многих странах мира.

Рекомендации по тематике функционирования центральных банков — различные принципы, лучшая практика, методологии, отчеты — не носят обязательного юридического характера. Из документов последнего типа можно отметить отчеты Группы по управлению центральными банками от 2009 и 2011 гг. Они именуются в самих документах как «дорожная карта… целью [которой] не является сформулировать какую-либо лучшую практику и рекомендации. Это только пример ряда выявленных практик, организационных решений и политики»^[48].

Следует отметить, что такие обзоры и рекомендации обрабатываются и реализуются центральными банками в пределах национальной юрисдикции самостоятельно, без консультаций с органами исполнительной власти и без их разрешения. Считается, что рекомендации носят технический характер, например, касательно уровня достаточности капитала банков, методов учета и противостояния рискам, методов выявления сомнительных банковских операций в рамках борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма и пр., и не затрагивают суверенных интересов государства.

Однако если, например, аудит центрального банка производит иностранная консалтинговая компания, как в России, то налицо реальная угроза утечки важной финансовой информации, которая может нанести ущерб национальным интересам, включая финансовый суверенитет.

Суверенное качество центральных банков не вызывает сомнений в международном сообществе, о чем свидетельствует ряд международных конвенций, а также национальных законов о наделении их определенными иммунитетами, по объему схожими с иммунитетом государств.

Количество действующих международно-правовых финансовых стандартов весьма велико и охватывает практически все сферы деятельности центральных банков как суверенных государственных финансовых институтов: правовой статус, цели, задачи, функции, вопросы независимости и др. Кроме того, имеются документы, содержащие рекомендации национальным законодательным органам по регулированию деятельности центральных банков.

Вместе с тем надо понимать, что объем и виды конкретных действий центральных банков в сфере денежно-кредитной и валютной политики определяются условиями экономического развития страны, а не правовыми актами, в том числе и рекомендациями международных регуляторов, и что стабильность и устойчивость финансовой системы не поддается правовому регулированию, но зависит целиком как раз от действий центрального банка (часто вкупе с правительством), для чего ему предоставлен особый национальный и международный статус, широкие полномочия и независимость.

Можно утверждать, что в некоторых случаях центральные банки настолько независимы, в том числе и от проблематики развития национальной экономики и занятости, что возникает законный вопрос: не пора ли законодательно закрепить такие функции за центральным банком, если он сам не желает заниматься этими вопросами, даже если это будет противоречить «лучшей мировой практике».

В США, например, одной из ключевых целей ФРС является содействие экономическому росту и занятости, притом что ФРС — это группа частных банков. В России же государственный центральный банк занимается практически только таргетированием инфляции (небесспорной функцией, практикуемой 27 банками в мире^[49]), в то время как прямая обязанность по защите и обеспечению устойчивости рубля (ст. 3 Закона о Банке России), как показали события декабря 2014 г., практически игнорируется.

Можно также задаться вопросом о том, почему в мандате Банка России до сих пор отсутствует функция (цель) содействия экономическому росту и занятости, хотя вопрос об этом поднимался еще летом 2013 г.^[50], и выяснить, чем руководствовался законодатель в 1991 и 2002 г., когда отказался от закрепления за Банком России этой функции: может быть, рекомендациями МВФ или лучшей зарубежной практикой?

Как представляется, в настоящее время Россия находится в такой ситуации, когда необходимо критически пересмотреть рекомендации, следование которым выводит Банк России из-под национальной юрисдикции, а также ставит его вне национальной экономики.

Контрольные вопросы и задания

• 1. Назовите основные мировые подходы к правовому статусу центрального банка.
• 2. Какие международные финансовые регуляторы участвуют в регулировании центральных банков?
• 3. Охарактеризуйте правовые аспекты ситуации с глобальным мегарегулятором.
• 4. Оцените правовые аспекты целей и функций центральных банков.
• 5. Перечислите критерии независимости центральных банков.
• 6. Дайте краткую характеристику правовому статусу Банка международных расчетов.
• 7. В чем заключаются особенности банковского надзора и контроля со стороны центрального банка?
• 8. Оцените правовые перспективы создания глобального финансового мегарегулятора.

• [1] V резолюция Заключительного акта Бреттон-Вудской конференции; Протоколыи документы Валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Нацийв Бреттон Вудсе, Новый Гэмпшир, 1−22 июля 1944 г. С. 939. Несмотря на то, что Заключительный акт призывал к ратификации Статей Соглашения МВФ и МБРР, сам он небыл представлен для ратификации или утверждения парламентами и, таким образом, было необязательно действовать в соответствии с V резолюцией и, на самом деле, никтои не действовал в соответствии с ней. 0 планах ликвидировать БМР см. также: Lastra R. Legal Foundations of InternationalMonetary Stability. P. 345—346.
• [2] Считалось, что БМР слишком отождествлялся с Германией в период между войнами, а, возможно, и во время войны.
• [3] URL: http://www.bis.org/about/statutes-en.pdf (дата обращения: 10.10.2017).
• [4] URL: http://www.bis.org/about/statutes-en.pdf Гдата обращения: 10.10.2017).
• [5] См.: Suter К. The Banker’s Banker’s Bank: The Bank of International Settlements. URL: http://global-directions.com/Articles/Business/TheCentreOfBanking.pdf Гдата обращения: 05.11.2014).
• [6] См.: Нобель П. Швейцарское финансовое право и международные стандарты.С. 284—290; БМР. Устав БМР от 20 января 1930 г. с дополнениями и изменениями на 07.11.2016. URL: http://www.bis.org/about/statutes-en.pdf (дата обращения:10.10.2017).
• [7] См.: Suter К. The Banker’s Banker’s Bank. Отметим, что К. Сутер особенно подчеркнул роль Группы 10 в этом процессе.
• [8] См., например: Брюссельский протокол об иммунитетах Банка международныхрасчетов от 30 июля 1936 г. и Соглашение о штаб-квартире между Федеральным советомШвейцарии и Банком международных расчетов от 10 февраля 1987 г. (Recueil Officieldu Droit Federal 0.192.122.971.3).
• [9] См.: Felsenfeld С., Bilali G. The Role of The Bank For International Settlements In Shaping The World Financial System. Fordham University School of Law Working Paper. ResearchPaper 44. 2004. URL: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm7abstract id=49 602 (датаобращения: 05.11.2014).
• [10] Financial Sector Assessment Program.
• [11] Reports on Observance of Standards and Codes.
• [12] Financial System Stability Assessment.
• [13] Cm.: Lastra R. Legal Foundations of International Monetary Stability. P. 500.
• [14] Ibid. P. 499.
• [15] Ibid. P. 500
• [16] См.: Крокет Э. Перестройка финансовой архитектуры: что необходимо сделатьдля укрепления финансового регулирования и надзора? // Финансы & Развитие. 2009.Сентябрь.
• [17] Там же.
• [18] См.: Suter К. The Banker’s Banker’s Bank: The Bank of International Settlements. URL: http://global-directions.com/Articles/Business/TheCentreOfBanking.pdf (дата обращения: 05.11.2014).
• [19] См.: Suter К. The Banker’s Banker’s Bank: The Bank of International Settlements. URL: http://global-directions.com/Articles/Business/TheCentreOfBanking.pdf (дата обращения: 05.11.2014).
• [20] См.: Ibid.
• [21] См.: Ibid.
• [22] Press Release, FSB, Financial Stability Forum Re-established as the Financial Stability Board (April 2, 2009). URL: http://www.financialstabilityboard.ogr/press/pr 90 402. pdf (дата обращения: 05.11.2014).
• [23] URL: http://www.bis.org/publ/bcbs230.htm (дата обращения: 10.10.2017).
• [24] URL: http://www.bis.org/cpss/cpssinfo01.htm (дата обращения: 05.11.2014).
• [25] Ibid.
• [26] См.: Padoa-Schioppa I Foreword to Committee on Payment and Settlement Systems, No. 4. — Core Principles for Systemically Important Payment Systems (2001). URL: http://www.bis.org/publ/cpss43.pdf (дата обращения: 05.11.2014).
• [27] КПРИ имеет свой веб-сайт: http://www.bis.org/cpmi/index.htm.
• [28] URL: www.cbr.ru.
• [29] См., например: Нортон Й. Новая международная финансовая архитектура? —Размышления о возможном измерении, основанном на законе // International Lawyer.1999. № 3. Р. 891. См. также источники, которые приводятся в данной работе.
• [30] URL: https://www.bis.org/ifc/index.htm (дата обращения: 05.11.2014).
• [31] URL: http://wrww.isi-web.org/ (дата обращения: 05.11.2014).
• [32] URL: http://www.bis.org/about/cbgov/cbgovcharter.pdf (дата обращения: 05.11.2014).
• [33] См.: URL: https://www.ebis.org/.
• [34] China and New Zealand reach currency swap agreement worth 25 billion yuan. URL: http://english.pravda.ru/news/business/18−04−2011/117 601-china-0/ (дата обращения:26.08.2011).
• [35] См.: Центробанки демонтируют доллар // Эксперт. 2014. № 43. С. 26.
• [36] См.: Twomey В. The Louvre Accord: The Fight Against US Dollar Deflation. 2009. Nov.18. URL: http://www.investopedia.com/articles/forex/09/louvre-accord.asp (дата обращения: 01.10.2011.
• [37] См.: Голодова Ж. Взаимодействие центральных банков и правительств: различияи формы проявления в условиях мирового кризиса // Финансы и кредит. 2009. № 17.С. 22—31.
• [38] URL: http://www.bis.org/central bank hub overview. htm?≠2 (дата обращения: 26.11.2014).
• [39] URL: http://www.iicb.org/ (дата обращения: 26.11.2014).
• [40] URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2005/wpQ551.pdf (дата обращения: 05.11.2014).
• [41] Implementation of the Basel Core Principles for Effective Banking Supervision Experience with Assessments and Implications for Future Work. Prepared by the Staff of the Monetary and Capital Markets Department. Approved by J. Caruana. 2008. September, 2. URL: https://www.google.ru/url?sa=t&rct=i&q=&esrc=s&source=web&:cd = 7&:ved = OCEOOFiAG&url=http %3A %2 °F %2Fwww.asba-supervision.org %2Fotros %2Fdoc download %2F1547-implementation-of-the-basel-core-principles-for-effective-banking-supervision-experience-with-assessments-and-implications-for-future-work&ei=aipOVeHZDIGfyAPQ5oCOAO&usg=AFOiCNEiBpOf-HukUwMde3SMGri5EEs70g&bvm=bv.92 885 102.d.bGO&cad=rit (дата обращения: 05.11.2014).
• [42] URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap71.htm (дата обращения: 05.11.2014).
• [43] URL: https://www.bis.org/publ/othpl4.htm (дата обращения: 23.03.2014).
• [44] Ibid.
• [45] См.: Глушко А. В. Финансово-правовой статус центральных банков зарубежныхстран: сравнительно-правовой анализ: автореферат дис. … канд. юрид. наук. М., 2008.
• [46] BIS. Issues in the Governance of Central Banks: A report from the Central Bank Governance Group. Chair: Guillermo Ortiz, Governor of the Bank of Mexico. May 2009. URL: http://www.bis.org/publ/othp04.pdf (дата обращения: 23.03.2014).
• [47] Управление центральным банком: обзор организации советов и руководства: рабочий документ МВФ WP/04/226. Департамент денежно-кредитных и финансовыхсистем / подг. Т. Либек, Д. Моррис. МВФ. 2004.
• [48] Central bank governance and financial stability: A report by a Study Group. Chair: Stefan Ingves, Governor, Sveriges Riksbank, May 2011. URL: http: //www.bis.org/publ/othp04.pdf (дата обращения: 01.11.2014).
• [49] Дж. Хеммонд, рассмотрев особенности режимов инфляционного таргетирования, существующих в 27 центральных банках мира, таргетирующих инфляцию, предложиласоответствующее Руководство, опубликованное в 2009 г. и в начале каждого года подвергаемое корректировке с учетом изменений, произошедших в системах разных странза предыдущие 12 месяцев. В 2011 г. произошло немного изменений в официальныхрежимах инфляционного таргетирования различных центральных банков. Однако центральные банки продолжали проводить нетрадиционную денежно-кредитную политикуи применять новые инструменты. При этом большое внимание уделялось новым обязанностям центральных банков по поддержанию финансовой стабильности. См.: ХэммондДж. Практика инфляционного таргетирования. Центр исследования деятельности центральных банков. Руководство № 29. Банк Англии: Центр исследований деятельностицентральных банков, 2012. URL: http://www.bankofengland.co.uk/education/ccbs/hand-books lectures. htm (дата обращения: 09.02.2015).
• [50] См.: Коммерсант. 2013. 7 июня.