ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
Π XVI—XVIII Π²Π². ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΠΊΡΠ΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ²ΡΠ·Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ°ΠΉΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ². ΠΠ°ΡΠ°Π»Π»Π΅Π»ΡΠ½ΠΎ Ρ ΡΡΠΈΠΌ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ² — ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΡΡ
ΠΌΠΎΠ½Π°ΡΡ
ΠΈΠΉ. ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΡΡΠΈΡ
Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ² Π±ΡΠ»Π° Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π° Π½Π° ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΡΠΊΡΠ΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π°, ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ, Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΡ
ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ. ΠΠ°ΠΊ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΠΆΠ΅Π½ΡΠΈΠ½, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΠΌΡΠΆΡΠΈΠ½ Π½Π΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅ΡΡΡ «Π²Π·ΡΠΎΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅» — ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π² Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ΅ Π΄ΠΎ 30 Π»Π΅Ρ, ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΎΡ 31 Π΄ΠΎ 50 Π»Π΅Ρ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ 51 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π²ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ Π½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠ΄ΡΠ΅ ΠΊΠ°Π΄ΡΡ. Π’Π°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π΄ΠΎ 30 Π»Π΅Ρ Π² 2012 Π³…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ ΠΠ-ΠΊΠ°ΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ (ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Π° Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΠΊΡΠ°) ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ. ΠΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΠΏΡ Π½ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡΡΡ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄Π΅. ΠΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΠ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ Π»ΡΡΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΡΡΡ ΠΊ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΠ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌ, Ρ ΠΎΡΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΠ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° Π°Π²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΎΠΊ Π±ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΠΊΠΈ, — ΡΠ°ΠΌ Π»ΡΠ΄ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ ΡΠΎ, Π½Π° ΡΡΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Ρ
Π²Π°ΡΠ°Π΅Ρ Π΄Π΅Π½Π΅Π³; ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Ρ ΠΆΠ΅ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Ρ, Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π΄ΡΠΌΠ°ΡΡ ΠΎΠ± ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ½ΡΠ΅. Π§Π°ΡΡΠΎ ΡΡΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎΠΌ ΠΊ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Ρ, ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π·Π°ΠΏΡΠ°ΡΡΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²ΠΎ. ΠΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠΊΡΠΏΠ»ΡΠ°ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΠΌΠ°ΡΠΈΠ½Π΅ ΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ: ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡ, ΠΏΡΠΈΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° — ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡ, Π½Π΅ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΠΌ ΠΠΠ‘Π’Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΠΊ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, Π½Π΅ ΡΡ
ΡΠ΄ΡΠ°Π΅Ρ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠ»Π΅ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ²ΠΎΠΉΡΡΠ² ΠΈ Π½Π΅ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ Π΅Π³ΠΎ Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΡΠΌ Π΄Π»Ρ Π·Π΄ΠΎΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Ρ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π½Π° Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΆΠΈΡΠ°, ΠΊΠ°ΡΡΠΎΡΠ΅Π»Ρ Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΠΎΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ Ρ. ΠΏ. ΠΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΡΠ΅ Π·Π°ΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Ρ ΠΈΠ·Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ΅ΡΠΈΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ ΠΎ ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠ°. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠ°ΠΊΠ°Ρ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Π½Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡ ΠΎΡ ΠΈΠ·Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³ΡΡΠ·ΠΊΠΈ, ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΡΡΠΎΡΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ° Π² ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Π½Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠ²ΠΎΡ ΠΏΠΎΠΏΡΠ»ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ, ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ VaR ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π΅Ρ ΡΡΠ΄ΠΎΠΌ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠΎΠ², Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ: — Π½Π΅ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΡ
Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ
ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΡΠΈ Ρ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠΉ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ; — ΠΏΠΎΠΎΡΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΄Π°ΡΡ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠ΅Π², Π½ΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΊ ΠΊΠ°ΡΠ°ΡΡΡΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠΌ ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ
Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠΎΠ², ΡΠ²ΠΎΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
VaR, Π»ΠΈΡΠ΅Π½ Shortfall: ΡΡΠΎΡ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ…
ΠΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΏΠ»Π°Π½ ΠΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½Π΅Ρ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄ ΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΏΠ»ΠΎΡΠ½ΡΡ
ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ½ΠΊΡΠΈΡΠ½ΡΡ
Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΉ, ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π±Ρ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³Ρ Π΄Π»Ρ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄Π° ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³ΡΠ°Ρ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ. ΠΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½Π΅ΡΡ ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π°ΠΉΡΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΎΠ½ΠΊΠΈΠΉ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄ΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΈ ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΡΡΡ ΡΠΎΡΠΌΡ ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ. ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΈΠΌ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠΎΠ±ΡΠ°ΠΆΠ°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΏΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄Π°. ΠΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½Π΅Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΈΠ΄ΡΠΈ Π² Π½ΠΎΠ³Ρ ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΡΡΠ΄Π°, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΏΠΎΡ Π΄Π΅Π»Π°Ρ Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ
Π΄Π΅ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½Π°Π½ΡΠ°Ρ
. ΠΡΠΎ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΡ «ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ», ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²ΡΠ· Π±Π΅ΡΠ΅Ρ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π·Π° ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΡ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ° ΠΊ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π²ΡΠ·Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΡΡΠ΄Π° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ½ΠΈΠΊΡ ΠΏΡΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡ ΡΡΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡΡΡΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ±ΡΠ°Ρ. Π‘ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΠΎΡΠ±ΠΎΡΠΎΠΌ. ΠΠ°ΡΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π² ΡΠ΅Π½Π΄Π΅ΡΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π»Π΅Π½Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ Π²ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π½Ρ Π½Π° ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΡΠΈΠΊΡ — ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΎΡΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅ΡΠ°. ΠΠ°ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ΄Π°ΡΠΈ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ ΠΈΡ
ΠΎΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΡ (Π΄Π°ΡΠ° ΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΡΠΌΠ° Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° Π² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΈ). Π‘Π»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΡΠΈΠΊ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΎΡΠΈΠ³ΠΈΠ½Π°Π» ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡ Π½Π° ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ. ΠΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π³Π°ΡΠΌΠΎΠ½ΠΈΡΠ½ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Ρ ΠΌΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ (Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ) ΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ. ΠΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠ»ΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π»ΡΠ±ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ. ΠΠΈΡΡ Π²Π΅ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π¦Π΅Π½ΡΡΠΎΠΌ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ·ΡΠΊΠΎΠ²Π΅Π΄ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π»ΠΈΠ½Π³Π²ΠΈΡΡΠΈΠΊΠ° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°, Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠ°ΡΠ°Π΄ΠΈΠ³ΠΌΡ «ΡΠ΅ΠΊΡΡ-Π΄ΠΈΡΠΊΡΡΡ». Π ΡΠΈΡΠ»Ρ ΡΠ»Π΅ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡ Π»ΠΈΠ½Π³Π²ΠΈΡΡΠΎΠ² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ «Π΄ΠΈΡΠΊΡΡΡ», ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡ Π² ΡΠ·ΡΠΊΠΎΠ²Π΅Π΄ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Ρ
ΠΊΠΎΠ½ΡΠ° 60-Ρ
Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² XX Π²Π΅ΠΊΠ°. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΠΈΡ
ΡΡ ΠΊ ΡΠ΅ΡΠΈ. ΠΠΎΠ½ΡΡΠΈΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΠΈ Π»ΡΠ±ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
Π³ΡΡΠΏΠΏ. ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΈΠΎΡΠΈΡΠ΅Ρ? Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΡ
Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΡΡ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π»ΠΎΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π·Π°ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΌΠΈΠ·Π½Π°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Π΅, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΡΠΈΡΠ΅Ρ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ (6,4 Π±Π°Π»Π»Π°), ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ (6,01…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³Π° (ΡΠ°ΡΡΠΎ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³-ΠΌΠΈΠΊΡ) — ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΉ Π½Π°Π±ΠΎΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² (ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΉ), ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΏΡΠ»ΠΈΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈ ΡΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π°ΠΈΠ»ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΠΈΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ². ΠΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³Π° — ΡΡΠΎ Π½Π°Π±ΠΎΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π°ΡΡΠΈΡ
ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π½Π΅ΠΊΠΈΡ
ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³Π°, ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ², Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π½Π° Π½ΠΈΡ
, ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΏΡΠ»ΡΡΠΈΡ ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠΌΠ΅ Π²ΡΠ·Π²Π°ΡΡ ΠΆΠ΅Π»Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Ρ ΡΠ°ΡΠΎΠΉ, Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΠΌΠΈ ΡΠΎΠ·Π½ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, — ΡΠ΄Π°ΡΠ° Π΅Π΅ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Ρ ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ² ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΎΡΠΎΡΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Ρ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΡΠΎΡΠ΄Π°ΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΊ ΡΠ΄Π°ΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³ΡΡΠ·ΠΊΠ΅ Π½Π° Π°Π²ΡΠΎΠΌΠ°ΡΠΈΠ½Ρ, ΡΠ°ΡΡΠΎΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π² Π΅Π΅ ΠΏΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΡΠΌ, Π²ΡΠΏΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄Π½ΡΡ Π½Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Π½ΡΡ. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡΠΈΠΌ Π²ΡΠ²ΠΎΠ· ΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ· ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ