Монетарная политика и инфляция в современной России

Московский Государственный Университет Путей Сообщения

(МИИТ) Юридический институт Кафедра «Правовое регулирование и экономика таможенного дела»

Курсовая работа по предмету:

«Экономическая теория»

На тему: «Монетарная политика и инфляция в современной России»

Выполнила студентка Работу проверил к.э.н., доц. Соловьев Е.Н.

1. Основы денежно-кредитной (монетарной) политики

2. Центральный банк России и денежно-кредитная политика

3. Развитие денежно-кредитной (монетарной) политики России

4. Общее представление об инфляции

5. Инфляционная ситуация в России

6. Денежно-кредитная политика и инфляция Заключение и выводы Список литературы

Введение

В современной рыночной экономике существует немало социально-экономических проблем, неподвластных рынку и требующих государственного вмешательства. В мире нет ни одной страны, в которой экономика функционировала бы только при помощи рыночного механизма. Наряду с рыночным механизмом всегда использовался и используется сейчас механизм государственного регулирования экономики.

Монетарная (денежно-кредитная политика) — один из способов государственного регулирования экономики, следовательно, она теснейшим образом связана с прочими регулирующими функциями государства (регулированием инвестиционной деятельности, бюджетно-налоговой политикой, системой поддержки малого предпринимательства и т. д.).

Противоречивый, в значительной мере неудачный опыт реформирования экономики все чаще в последнее время ставит на повестку дня вопрос о формах и методах проведения денежно-кредитной политики. В данной работе я постараюсь рассмотреть, монетарную политику в целом, и, конечно описать ее особенности в современной России.

Объектом исследования в работе является финансово — кредитная система государства. Предмет исследования — монетарная политика государства.

Целью данной работы является — охарактеризовать монетарную политику в современной России.

Для достижения поставленной цели в ходе исследования необходимо решить следующие задачи:

— описать сущность, цели, методы и виды денежно-кредитной политики;

— изучить механизмы регулирования монетарной политики и их характеристики;

— проанализировать состояние и перспективы развития денежно-кредитной системы в России.

Но говорить на тему монетарной политики в Российской Федерации невозможно без раскрытия природы инфляции, так как в первую очередь с помощью денежно-кредитного регулирования государство стремиться сдержать инфляцию, а ее снижение — одна из главных целей монетарной политики нашего государства. Более того, все россияне знакомы со словом «инфляция». Все ее боятся, и многие пытаются так или иначе застраховать свои сбережения. Однако мало кто знает, что такое инфляция на самом деле.

Мы сталкиваемся с инфляцией везде. В начале года, допустим, получаем зарплату, 10 тысяч рублей. И вроде хватает. А к концу года начинаем понимать, что деньги вроде бы те же, и покупки вроде бы те же, а уходит их больше. Получается, что люди вынуждены работать больше, чтобы купить столько же. Это происходит во всех странах, хотя и в разной степени. Мы живем в инфляционном мире. Без снижения уровня инфляции невозможно достичь экономического процветания страны, поскольку инфляция сдерживает развитие и банковской системы, и финансовых рынков.

Вторую часть работы я посвящу монетарной природе инфляции, целью работы поставлю перед собой анализ инфляционных процессов за последние несколько лет, чтобы выявить монетарные причины их возникновения, изучить специфику антиинфляционной политики Центрального Банка и на основе полученных данных выявить, действительно ли монетарные причины являются доминирующими в динамике темпов инфляции в настоящее время.

1. Основы денежно-кредитной (монетарной) политики Денежно-кредитная политика — один из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства. Современные экономические словари дают следующие определения понятия денежно-кредитной политики:

Денежно-кредитная политика — это проводимый государством курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.

Денежно-кредитная политика — это совокупность мероприятий центрального банка и правительства, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического роста.

Денежно-кредитная политика представляет собой одну из важнейших подсистем экономической политики государства. Это совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика осуществляется центральными банками в тесном контакте с Министерством финансов совместно с другими органами государства.

Чтобы рассмотреть монетарную политику конкретного государства необходимо разобраться, что она представляет в общем виде, т.к. проводиться каждым государством и без общего понимания нельзя определить ее особенности в данной стране.

Итак, в сфере макроэкономики одной из главных функций государства является предложение денег и регулирование денежной массы в стране. Следовательно, содержание денежно-кредитной политики составляют цели и средства, с помощью которых государство осуществляет эту функцию.

Основные цели денежно — кредитной политики государства определяются в зависимости от уровня социально-экономического развития государства.

Приоритетные цели денежно-кредитной политики определяются состоянием государственных финансов, стабильностью экономики государства или ее отсутствием, балансом доходов и расходов государственного бюджета или его дисбалансом.

И именно поэтому, пытаться описать подробно цели денежно-кредитной политики без их привязки к характеристике социально-экономического уровня развития конкретного государства ошибочно. Но можно выделить наиболее общие цели монетарной политики государств, и они заключаются в следующем:

· устойчивых темпах роста национального производства;

· стабильности цен;

· высоком уровне занятости населения,

· равновесии платежного баланса.

Из этих целей, как правило, приоритетной является стабилизация общего уровня цен.

Основу денежно-кредитной политики государства составляет теория денег, которая изучает, в том числе, процесс воздействия денег и денежно-кредитных инструментов на состояние экономики в целом. Как известно, экономисты уже давно признали, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем ВНП. Таким образом, мнения относительно значения и механизма этого влияния разделились:

1. Сторонники кейнсианской теории считают, что в основу денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки;

2. последователи современной количественной теории денег (монетаристы) принимают за основу само предложение денег;

3. современные же теоретические модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональные положения каждой из теорий.

Что касается нашего времени, сегодня в расчете на долгосрочный период в денежно-кредитной политике преобладает монетаристский подход. Но, в расчете на краткосрочный период государство не отказывается от воздействия непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирования.

Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: достижение стабильного развития внутренней экономики, посредством воздействия на кредитную деятельность коммерческих банков и направление регулирования на расширение или сокращение кредитования экономики, государство, таким образом, укрепляет денежное обращение, поддерживает национальных экспортеров на внешнем рынке. Следовательно, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.

2. Центральный банк России и денежно-кредитная политика Основным органом, осуществляющим денежно-кредитную политику в России, является Центральный Банк РФ. Статьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального Банка России, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции — защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, задачи, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. Согласно Конституции Российской Федерации главной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. Основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования расчетной системы. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов государственной власти. Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.

Ключевым элементом правового статуса Центрального Банка Российской Федерации является принцип независимости, который проявляется, прежде всего, в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Банк России — юридическое лицо и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России — федеральная собственность. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального Банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии со статьей 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие функции:

— во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

— монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

— является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

— устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

— устанавливает правила проведения банковских операций бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

— осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

— осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

— регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

— осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

— осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты;

— определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

— организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

— принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

— проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений;

— публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Для реализации своих целей и задач ЦБ РФ использует определенные инструменты, основными из них являются:

1. Операции на открытом рынке Наиболее весомый и ежегодно применяемый способ контроля государства за предложением цены в стране. Он связан с куплей-продажей ценных бумаг, выпускаемых правительством, (облигации федерального займа (ОФЗ), государственных казначейских обязательств (ГКО) и др.) Центральным банком за наличные деньги. Этот инструмент регулирования экономики является одним из наиболее эффективных, так как без особых усилий может способствовать расширению или сокращению активных операций банков (предоставлению кредитов), например:

— Если на денежном рынке наблюдается излишек, то ЦБ начинает активно продавать ценные бумаги, взамен получая денежные средства, в результате количество денег в обращении сокращается, процент возрастает, и деньги опять становятся «дорогими»;

— Если на денежном рынке наблюдается недостаток, то в этом случае, ЦБ начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения, тем самым увеличивая спрос на государственные ценные бумаги, т. е. их рыночная цена, возрастает, процентная ставка по ним падает, население и банки начинают активно продавать ценные бумаги, в конечном счете, это приводит к увеличению банковских резервов и увеличению объемов денежной массы.

2. Политика учетной ставки Учетная ставка — это процент, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам. В России эта ставка называется ставкой рефинансирования. Эта мера направлена на изменение объема ссуд частных банков и Центрального банка. Изменяя уровень ставки процента по кредитам, выдаваемым частным банкам, Центральный банк влияет на возможность этих банков выдавать кредиты. Проводиться политика повышения и понижения учетной ставки:

— государство повышает процентную ставку, как правило, в период бурного экономического роста, чтобы ослабить «перегрев» экономики. Удорожание кредита и ограничение притока денег в кредитную систему называется политикой «дорогих денег»

— в период спада деловой активности государство проводит снижение ставки процента по кредитам. Удешевление кредита и расширение ресурсов кредитной системы используется как стимул к росту производства (политика «дешевых денег»).

Среди инструментов монетарной политики политика учетных ставок занимает второе по значению место после политики Центрального банка на открытом рынке и проводится обычно в сочетании с деятельностью Центрального банка на открытом рынке. Так, при продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке для уменьшения денежного предложения Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку, что ускоряет процесс продажи коммерческими банками правительственных ценных бумаг населению, так как им становится невыгодно восполнять резервы займами у Центрального банка, и повышает эффективность операций на открытом рынке.

И наоборот, при покупке Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке Центральный банк резко понижает учетную ставку. В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже. Расширительная политика Центрального банка становится более эффективной.

3. Изменение нормы обязательных резервов В соответствии с законом часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде резервов в Центральном банке. Размер этого резерва устанавливает Центральный банк. Нормы обязательных резервов относительно стабильны и пересматриваются один-два раза в год.

— При снижении нормы обязательных резервов у коммерческих банков расширяются возможности размещать деньги среди своих клиентов, соответственно денежная масса в стране растет;

— при увеличении резерва предложение денег сокращается, уровень процента возрастает, деньги становятся «дорогими», что приводит к уменьшению денежного обращения.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее жестким, поскольку затрагивает основы всей банковской системы, т.к. даже небольшое изменение обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита.

3. Развитие денежно-кредитной (монетарной) политики России денежный кредитный монетарный банк Наша страна в экономической сфере перенесла очень много потрясений за 20 лет. Денежно-кредитная политика постоянно менялась, вводя страну все в более кризисное положение. Я попробую кратно рассмотреть монетарную политику России, начиная с 90-х годов, чтобы оценить динамику ее развития и темпы роста экономики страны.

Начнем с того, что денежно-кредитная политика России, в основном носила антиинфляционный характер, а на этапе переходного периода ее главным инструментов было сокращение эмиссии денег. В течение 1992;1995 гг. был введен валютный коридор Валютный коридор — это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержания центральным банком посредством покупки и продажи валюты. Характерная особенность — изменение курсовых соотношений и установление самого валютного курса могут колебаться исключительно в строго ограниченных и закреплённых нормативно-правовыми документами пределах. Следовательно, валютный коридор позволяет более точно прогнозировать экономическую ситуацию и тем самым значительно снижать риск в процессе осуществления внешнеэкономических операций, что является достаточно стабилизирующим фактором для всей экономики страны., активно велся перелив денежных ресурсов из производственной сферы в сферу обращения, объем денежной массы стал снижаться, но последствием стало лишение промышленных предприятий денежных средств даже для покрытия задолженностей и производство резко снизилось, более того рублевая составляющая резко сжалась, соответственно увеличилось количество денежных векселей и иностранной валюты. Далее в 1996;1998 гг. политика правительства была направлена на поддержании высокой доходности рынка государственных обязательств (до 150% годовых), ее целью была покрытие бюджетного дефицита, но в результате государственный долг намного превысил налоговые доходы бюджета, что окончилось дефолтом Правительство не могло выполнить свои обязательства перед отечественными и зарубежными держателями государственных ценных бумаг. Затем, чтобы реанимировать экономику страны потребовались иные меры, начиная с 2000 года, денежно-кредитная политика РФ, проводимая Банком России, характеризовалась использованием элементов целевой инфляции, что в условиях роста объема ВВП вызывало увеличение спроса на рублевую денежную массу, образующую денежный агрегат М2 (объем денежной массы в обращении). ЦБ РФ стабилизировал ставку рефинансирования, снизил кредитные риски, в этих условиях произошло снижение процентных ставок по кредитам, предоставляемым коммерческим банками предприятиям и организациям (до 17,5−18%). Далее денежно-кредитная политика снова ставит перед собой основной целью снижение инфляции, чтобы обеспечить снижение цены кредитных ресурсов и стабильный рост экономики. Что немало важно, в начале XXI века начинает активно развиваться нефтегазовая промышленность в России, и это становиться одним из важнейших элементов денежно-кредитной политики, т.к. Правительство РФ выдвинуло идею создания Стабилизационного фонда России, который компенсировал бы возможные потери бюджета из-за сокращения государственных доходов, с помощью государственных доходов от добычи и экспорта нефти (в основном от экспортных пошлин и налога на нефтедобычу), в случае снижения мировых цен на нефть ниже определенного уровня, и в 2004 году Фонд начал свою работу. Затем в качестве единой цели кредитно-денежной политики было принято ограничение прироста потребительских цен в пределах 8−10%, и макроэкономическая ситуация изменилась: ВВП увеличился на 7,4%, средняя цена на нефть составила 33,3 $ за баррель, курс рубля к доллару составлял 28,9 руб. за доллар, увеличился рост денежного агрегата М2. Соответственно в стабилизационный фонд должны были идти средства, которые получены сверх «цены отсечения» за баррель нефти (первоначально составляла 20 $, затем 27 $), и после 2004 г. Россия стала к тому же бурно наращивать золотовалютные резервы, а к 2006 г. они превысили 200 млрд долл. и РФ вошла в пятерку лидеров по этому показателю. И в ближайшее время (до 2008 г.) года Россия ставит перед собой задачи обеспечить высокие темпы экономического роста, чтобы повысить уровень жизни населения, и в этот период главной целью кредитно-денежной политики является снижение инфляции. В результате РФ добилась денежной и финансовой стабилизации, что выгодно отличает страну от многих стран с переходной экономикой и выступает важнейшим элементом формирования благоприятного инвестиционного климата в России.

Экономика России была разделена на два составляющих вектора: инновационный (ставил перед собой задачи перехода российской экономики на инновационный путь развития) и антиинфляционный (ЦБ декларировал переход к таргетированию инфляции как одной из основных целей монетарной политики, также и переход к свободному «плаванию» валютного курса; желание повышать ставку рефинансирования и нормативы обязательных резервов; разграничить «нефтегазовый» и «ненефтегазовый» бюджеты; стерилизация «долларовой» эмиссии путем «замораживания» бюджетных средств на счетах ЦБ; заявления о невозможности снизить налоговые ставки). Эти векторы противоречат друг другу, так как предполагают осуществление взаимоисключающих мер экономической политики в целом и монетарной — в частности. Все последние годы основная часть нефтегазовых доходов бюджета «замораживалась» на счетах в ЦБ с целью стерилизации «нефтедолларовой» денежной эмиссии. Такую монетарную политику назовем «стерилизационной». Ее результат — недофинансирование инвестиций в развитие инфраструктуры, высоких технологий, отраслей обрабатывающей промышленности.

И в 2008 году наступает мировой экономический кризис, который заметно отражается и на экономике России. По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года «начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований».

И первым признаком начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок в конце июля. Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства. В сентябре-октябре 2008 года правительством России были объявлены первые антикризисные меры, направленные на решение самой неотложной на тот момент задачи: укрепление финансовой системы России. В число этих мер вошли, конечно, инструменты денежно-кредитной, которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшими банками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализацию основных банков. ЦБ декларировал свои успехи в монетарной политики, в частности, создание «подушки безопасности» в виде золотовалютных резервов (ЗВР). Но проводимая ранее монетарная политика в кризис привела к большим убыткам от «замораживания» огромных бюджетных средств и вывоза их за рубеж в виде ЗВР, правительству пришлось совершить попытки по сдерживанию курса рубля, что привело к еще большей потере ЗВР (до четверти), затем «мягкая девальвация» рубля привела еще и к спаду промышленности. После этих событий Министр финансов Алексей Кудрин заявил о дефиците государственного бюджета в 1,5−2 трнл. руб., который будет покрыт из резервных фондов. Но благодаря масштабным антикризисным мерам, которые предприняло правительство, потери экономики России оказались меньше, чем ожидались.

И все же вместе с антикризисными мерами монетарной политики, ЦБ и Минфин продолжали развивать идеи дальнейшего ее функционирования. И в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и на период 2010 и 2011 годов» в качестве основной задачи (а также цели и целевого ориентира) этой политики постулируется последовательное снижение инфляции. Для ее решения ЦБ намерен применять и развивать такие элементы режима инфляционного таргетирования, как приоритет цели по снижению инфляции над другими целями и среднесрочный характер ее установления, для чего потребуется переход к режиму свободно плавающего валютного курса. Это предполагает отказ от активного противодействия чрезмерному укреплению рубля путем проведения ЦБ интервенций на внутреннем валютном рынке. Денежно-кредитная политика и далее остается приблизительно по такому же сценарию:

1. Правительство РФ и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2010 году до 9−10%, в 2011 году — до 7−8%, в 2012 году — до 5−7%, и снова эта задача ставиться первоочередной. Согласно прогнозам социально-экономического развития РФ именно снижение инфляции и девальвационных ожиданий будет способствовать росту спроса на национальную валюту как на средство сбережения.

2. Предполагаемое постепенное улучшение макроэкономической ситуации будет способствовать стабилизации темпов прироста денежного агрегата М2, который может составить 10−20% и 12−21% соответственно.

3. Основным источником роста денежной базы для первого варианта денежной программы является увеличение чистых внутренних активов (ЧВА), для второго и четвертого — рост чистых международных резервов (ЧМР).

4. Проведение курсовой политики будет идти к переходу на режим плавающего валютного курса, причем параметры курсообразования будут определяться с учетом задач по сдерживанию инфляции и Банк России продолжит использование бивалютной корзины, состоящий из евро и доллара США (этот механизм направлен для сглаживания воздействия внешних конъюнктурных шоков и возникающих диспропорций платежного баланса на динамику рубля), тенденции изменения курса рубля будут определяться балансом внешнеторговых операций, а также динамикой трансграничных потоков капитала.

5. По мере снижения темпов инфляции и инфляционных ожиданий Банк России намерен продолжить линию на снижение уровня ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности Ликвимдность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) — способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. (расширение спектра сроков предоставления рефинансирования (от 1 дня до 1 года) позволит Банку России более гибко управлять текущей ликвидностью и оказывать стимулирующее воздействие на кредитную активность банковского сектора и формирование долгосрочных процентных ставок денежного рынка).

6. Банк России продолжит работу, направленную на повышение доступности инструментов рефинансирования (кредитования) для кредитных организаций, в частности за счет расширения перечня активов, используемых в качестве обеспечения по операциям рефинансирования.

7. ЦБ РФ продолжит осуществлять взаимодействие с Правительством РФ как в области развития финансового рынка, так и в области реализации курсовой политики

8. Банк России совместно с Минфином России будут осуществлять разработку мер по совершенствованию рынка государственных облигаций, что должно способствовать повышению эффективности использования операций Банка России с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежного предложения.

9. Банк России при необходимости может принять решение на повышение нормативов обязательных резервов, а также не исключает дальнейшего повышения коэффициента усреднения обязательных резервов, с целью компенсации ликвидности кредитным организациям при выполнении ими резервных требований.

Рассмотрев развитие кредитно-денежной политики России, можно отметить, что она неразрывно связана с инфляцией, а значит необходимо рассмотреть сущность инфляции и ее значение в России.

4. Общее представление об инфляции Инфляция (лат. Inflatio — вздутие) — обесценивание бумажных денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обеспеченное повышением их качества.

Основными источниками инфляции являются:

— повышение номинальной ЗП, например, под давлением профсоюзов, когда ее увеличение не обусловлено увеличением производительности труда;

— увеличение цен на сырье и энергию вследствие чего нарушается механизм предложения;

— увеличение налогов.

Типы инфляции:

§ Инфляция спроса — равновесие спроса и предложения нарушается со стороны спроса. Возникает при полной занятости, когда растет объем ЗП, появляется избыточный совокупный спрос (по сравнению с реальным объемом производства), который толкает цены вверх. Дефицит товара.

§ Инфляция предложения (издержек) — рост цен вызван увеличением издержек производства в условиях роста ЗП за счет роста цен на сырье и энергию. Повышение издержек на единицу продукции сокращает объем предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен.

Инфляция ведет к замедлению экономического роста. Нулевые темпы развития экономики свидетельствуют о стагнации (падение производства). Если застой сопровождается инфляцией, такое состояние экономики называют стагфляцией.

Виды инфляции:

Основные причины инфляции:

1. Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды;

2. Сверхплановое расширение денежной массы за счёт массового кредитования;

3. Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях;

4. Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы;

5. Сокращение реального объема национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует прежнее количество денег.

Последствия инфляции:

· Для сферы производства:

— снижение занятости, расстройство всей системы регулирования экономики;

— обесценение всего фонда накопления;

— обесценение кредитов;

— стимулирование с помощью высоких процентных ставок не производства, а спекуляции.

· При распределении доходов:

— перераспределение доходов за счет увеличения доходов тех, кто выплачивает задолженности по фиксированным процентам и снижения доходов их кредиторов (правительства, накопившие значительный государственный долг, нередко проводят политику кратковременного стимулирования инфляции, которая способствует обесценению задолженности);

— отрицательное воздействие на население с фиксированными доходами, которые обесцениваются;

— обесценение доходов населения, что приводит к сокращению текущего потребления;

— определение реального дохода уже не по количеству денег, которые человек получает в качестве дохода, а по количеству товаров и услуг, которые он может купить;

— снижение покупательной способности денежной единицы.

· Для экономических отношений:

— владельцы предприятий не знают, какую цену ставить на свою продукцию;

— потребители не знают, какая цена является оправданной и какую продукцию выгоднее покупать в первую очередь;

— поставщики сырья предпочитают получать реальные товары, а не быстро обесценивающиеся деньги, начинает процветать бартер;

— кредиторы избегают давать в долг.

· Для денежной массы:

— деньги теряют свою ценность и перестают выполнять функции меры стоимости и средства обращения, что ведет к финансовому краху.

В экономической политике, направленной против инфляции, различают два подхода: один предусматривает приспособление к инфляции (адаптационные меры — индексация доходов, контроль за уровнем цен); другой предусматривает ликвидацию инфляции антиинфляционными мерами — активное снижение инфляции посредством экономического спада и роста безработицы.

Итак, зная, что представляет собой явление инфляции, рассмотрим инфляционную ситуацию в России и способы борьбы с ней.

5. Инфляционная ситуация в России Для России проблема инфляции всегда являлась одной из самых острых проблем. За свою двадцатилетнюю историю новая Россия прошла через все виды инфляционных потрясений, в том числе и гиперинфляцию. Лауреат Нобелевской премии по экономике Милтон Фридман был убежден, что высокая инфляция способна разрушить экономику любого государства, и призывал сдерживать ее любым путем. Обесценение денег обычно вызывает ужас у населения, которое вынуждено завтра платить втридорога за то, что стоит копейки сегодня, и восторг у экспортеров, продающих товары и сырье по новым ценам при том же качестве продукта. Кроме того, радуются инфляции банки, выплачивающие низкие проценты по вкладам, а также государство, сохраняющее уровень выплат без учета роста цен.

Чтобы правильно бороться с инфляцией, необходимо определить причины инфляции. Существует мнение, что российская инфляция вызвана монетарными причинами, на протяжении многих лет основными из них являлись:

1. дефицит госбюджета;

2. величина объема денежной массы: увеличение активов ЦБ во всех случаях приводит к возрастанию денежной массы, что означает повышение платежеспособного спроса. В результате этого возрастает уровень цен на товары;

3. скорость обращения денег Она увеличивается, когда происходит бегство населения от национальной валюты, что объясняется низким доверием к рублю и инфляционными ожиданиями населения;

4. особенность российской инфляции — временной разлад между проведением кредитной эмиссии и увеличением объемов денежной массы в обращении, с одной стороны, и ускорением роста цен — с другой.

Монетарный разрыв, безусловно, не может считаться единственным фактором, в полной мере объясняющим динамику уровня цен в стране, но можно отметить, что ускорение темпов инфляции, как правило, происходило именно в те периоды, когда предложение денег в экономике было, по оценкам, избыточным.

Также, чтобы разобраться, сколько составляет уровень инфляции в стране, необходимо её вычислить, как правило, используют следующий алгоритм действия (выясним что такое уровень цен, затем оценим рост денежной массы):

Уровень цен — это цена среднего товара в экономике. Если за год все товары и услуги в стране подорожали ровно на 12%, значит, общий или средний уровень цен тоже вырос на 12%. И тогда Госкомстат объявит, что инфляция за такой-то год составила 12%.

А теперь допустим, что в течение года хлеб подорожал на 8%, шоколад — на 13%, поездка в автобусе — на 20%, а у компакт-дисков цена вообще не изменилась. Сколько процентов составила инфляция?

Чтобы ответить на этот вопрос, статистические органы рассчитывают так называемые «индексы цен». Во-первых, определяют, какие цены будут приниматься во внимание, а какие — нет. Допустим, в нашем примере Госкомстат хочет показать, что особенного роста цен в стране нет, и поэтому стоимость поездки в автобусе в индекс мы включать не будем, а ограничимся только хлебом, шоколадом и компакт-дисками.

Переходим ко второму этапу. Здесь надо придать каждому из товаров, включённых в индекс, какой-нибудь удельный вес. Сумма всех удельных весов должна равняться единице.

Пусть в нашем примере удельный вес у хлеба составит 0,5, у шоколада — 0,25, и у компакт-дисков тоже 0,25. Теперь мы можем рассчитать, насколько увеличился индекс цен. Для этого надо темп увеличения цены каждого товара умножить на его удельный вес. Для хлеба получим: 8% x 0,5 = 4%. Для шоколада выйдет 13% x 0,25 = 3,25%; для компакт-дисков, естественно, получится ноль.

Наконец, все полученные результаты надо сложить:

4% + 3,25% + 0% = 7,25%.

Вот на эту величину наш индекс цен и вырос. Не так уж и много.

Конечно, если бы правительство строило свои оценки уровня инфляции именно таким способом, его бы немедленно разоблачили и народ высказал бы свои недовольства. Всё-таки при расчёте подобных показателей нельзя творить полный произвол. Надо как-то обосновывать, почему мы одни цены включаем в индекс, а другие не включаем. И почему разные товары имеют такие разные веса. Естественно, подобные обоснования уже продуманы государством, и статистические органы могут провозглашать, что их индексы цен рассчитываются в соответствии с простыми и разумными принципами.

Итак, теперь необходимо определить как же изменилась инфляционная ситуация в России на протяжении 20 лет, как государство решало проблему инфляции и каких же успехов оно добилось.

Бытует мнение, что в СССР не было инфляции, но отсутствие свободного рынка не означает стабильность цен. До 1991 г. наша страна не сталкивалась с открытой инфляцией, зато испытывала на себе все негативные особенности скрытой. Периодически возникавший дефицит товаров представлял собой именно скрытую инфляцию. Известный исследователь этого вопроса Янош Корнаи утверждает, что дефицит — это скрытый налог, снижавший реальную заработную плату работника в социалистических системах.

С сильнейшие инфляционные потрясения настигли Россию только в начале 1990;х гг. Реформы Егора Гайдара привели российских граждан не только к товарному изобилию, но и к денежному дефициту, который возник вследствие резко выросших цен. И в марте 1991 г. государство впервые объявило о своей неспособности контролировать цены и вынуждено было сразу повысить их более чем в два раза. Политика «либерализации цен» привела к гиперинфляции, которую правительство пыталось сдержать через «сжимание» денежной массы. В итоге в 1992 г. инфляция составила 2600%.

Испугавшись чрезмерного темпа роста инфляции, правительство России в 1995;1998гг. поставило перед собой цель снизить рост цен. В качестве основной и фактически единственной меры по борьбе с этой проблемой было избрано сокращение предложения денег, что в свою очередь привело к многомесячной задержке социальных выплат, неоплате за продукцию по госзаказам, неисполнению финансовых обязательств перед бюджетными организациями. В качестве меры по сдерживанию инфляционных ожиданий применялся завышенный курс рубля, что способствовало значительному снижению конкурентоспособности российских производителей.

Несмотря на то, что темпы роста инфляции и снизились, одних монетарных мер было недостаточно для того, чтобы стабилизировать экономику и вернуть населению веру в рубль, которую многие после кризиса 1998 г. потеряли навсегда. Дефолт положил начало новому витку инфляции, которая только в сентябре того года составила 38%.

До кризиса 2008 г. антиинфляционная политика России базировалась на изъятии из обращения денежных средств в рублях для сокращения ликвидности и последовательном искусственном снижении курса доллара на внутреннем рынке. Такая политика получила название «стерилизации». Хотя эта мера и была оправданной (денежная масса за один 2007 г. выросла на 47%), ощутимого результата она не принесла. Так, в 2008 г. инфляция составила 13,3% (причинами послужил мировой экономический кризис, который в первую очередь вызвал обвал фондовых рынков и отодвинул на второй план борьбу с инфляцией и укрепление рубля), а также беспрецедентный рост цен на овощи и фрукты из-за падения внутреннего производства и изгнания с рынка торговцев из СНГ) против 12% в 2007 г.

После 2008 г. правительство взяло под жесткий контроль регулирование экспортных пошлин и начало проводить регулярные проверки по фактам роста цен. В результате антикризисной политики после 2008 года в 2009 г. удалось снизить инфляцию, благодаря мерам, которые предприняло государство: снижение ставки рефинансирования, выдача льготных банковских кредитов предпринимателям и регулирование цен на медикаменты. Снижению инфляции также способствовали: слабый потребительский спрос, снижение цен на нефть, уменьшение притока капитала, укрепление рубля (рост курса отечественной валюты способствовал снижению цен на импортную продукцию). Рост потребительских цен составил всего 8,8%, и благодаря грамотной политике инфляция снизилась до 8, 8%.

В силу успешной борьбы с инфляцией в 2009 г., в 2010 г. правительство продолжило борьбу с инфляцией методами, принимаемыми ранее, но кроме этого прибавился ряд других мер, таких как:

· таргетирование инфляции (регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах);

· снижение государственных расходов;

· государственное регулирование цен на услуги ЖКХ;

· государственное регулирование цен на продукты (ограничение торговых наценок на социально значимые продукты);

· усложнения процедуры получения внешних займов для бизнеса;

· ограничение импорта пшеницы и других продуктов для сдерживания внутренних цен;

· зерновые интервенции;

· изымание ликвидности с помощью депозитных аукционов и размещения ОБР.

В результате, в 2010 году инфляция осталась на уровне 2009 года, т. е. составляла 8,8%.

Но правительство РФ настроено на то, чтобы инфляция снижалась и дальше. По словам и прогнозам заместителя председателя ЦБ РФ Алексея Улюкаева инфляция не превысит 7%, и на научной конференции в Сочи председатель правительства РФ Владимир Путин объявил, что инфляция не выйдет за пределы 7%. К методам по регулированию уровня инфляции в применяемым в 2010 году, добавились более жесткие (в основном монетарные) методы:

· для поддержания стабильного уровня цен на зерно на внутреннем рынке в октябре 2011 года были введены ограничения экспорта зерна в пределах 24−25 млн. тонн (свыше этих пределов вводятся повышенные тарифы);

· ужесточение монетарной политики — повышение учетной ставки;

· повышение с 1 февраля 2011 г. нормативов обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте РФ и в иностранной валюте — с 2,5 до 3,5%. С 25 марта размер обязательных резервов повысился с 4,5% до 5,5%, по обязательствам перед физ. лицами и иным обязательствам кредитных организаций в рублях и иностранной валюте — с 3,5% до 4%;

· ужесточение антимонопольных мер (по завышению цен на лекарства, бензин и продукты);

· регулирование (фиксация) цен на электроэнергию и бензин;

· снижение импортных пошлин (на национальном уровне и уровне Таможенного союза) на ряд продовольственных товаров (сахар, гречку, зерно);

· заимствование денежных средств на финансовом рынке — операции на открытом рынке (размещение евробондов РФ);

· расширение валютного коридора (гибкость курсообразования);

· прекращение экспорта бензина в мае и июне для стабилизации ситуации на внутреннем рынке. Экспортная пошлина на бензин в июне пошлина увеличилась до 415,8 долл.;

· повышение ставки рефинансирования;

· сокращение государственных расходов на оборону и МВД;

· сокращение государственных инвестиций (оптимизация расходов на федеральные целевые программы, поддержку юр. лицам и ипотечным программам).

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что Правительство РФ совместно с ЦБ РФ ведут активную антиинфляционную политику, пытаясь понизить инфляцию в России до среднего европейского уровня, т. е. до 3−4%. Но для того чтобы этого достичь необходимо бороться не только с инфляцией, но и развивать экономику страны во всех направлениях.

6. Денежно-кредитная политика и инфляция Итак, на протяжении 20 лет в России одной из основных целей монетарной политики до сих пор остается снижение инфляции. Также, сегодня, инфляция считается одной из основных экономических проблем, стоящих перед Россией. Хотя это может вызвать у многих удивление, ведь те, кто помнит гиперинфляцию 90-х годов, считают, что в стране инфляции и вовсе нет, другие же думают, что инфляция — это естественный спутник экономического роста. Но нельзя забывать, что Россия на данном этапе считается развивающейся страной, и соответственно, чтобы перейти к постиндустриальному этапу, Правительству придется осуществлять довольно жесткую кредитно-денежную политику по снижению инфляции, т.к. по прогнозам Минэкономразвития В России в ближайшие 3−5 лет не будет низкой ставки рефинансирования и инфляции ниже 5−6%.

Заключение

и выводы Банк России и Правительство РФ считают, что причины инфляции преимущественно носят монетарный характер, и управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной политики. Но необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции, в его основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного уменьшения денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий (например, стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов), также необходимо учитывать, что монетарная политика не может решать вопросы, связанные только со снижением инфляции, т.к. кроме этого перед монетарной политикой стоит еще множество серьезных задач, такие как защита и обеспечение устойчивости рубля и стабилизация общего уровня цен и др. В России становление денежно-кредитной системы происходит путем ориентирования ее на определяющие принципы развитых стран. И все же, снижение уровня инфляции при обеспечении роста ВВП по-прежнему остается главной целью денежно-кредитной политики. При дальнейшем развитии монетарной политики, для ее реализации Центральный банк предполагает использовать не только все имеющиеся в настоящее время инструменты, но и расширить их состав, сделав располагаемые методы контроля и управления денежным предложением полностью соответствующим складывающимся общеэкономическим условиям.

Исходя из вышесказанного, я могу сделать вывод о том, что четкое определение причин инфляции в России, разработка скоординированной и эффективной антиинфляционной политики необходимы для образования в России устойчивой к инфляционным процессам экономики, а также для обеспечения устойчивого экономического роста. Достижение поставленных целей также будет зависеть от наличия всех соответствующих условий, связанных функционированием всех секторов экономики и проведением необходимых преобразований.

Растущая экономика — это естественный и поэтому единственно надежный инструмент стабилизации цен.

1. Образцов М. В. Национальная платежная система и роль Банка России в ее развитие. //Кредит и деньги. — 2010. — № 11. С. 36−45.

2. О центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ // 2002 г.

3. Бокарев Ю. П. Денежное обращение России // Кредит и деньги — 2010 — № 6. — С.35−38.

4. Бурлачков В. Денежное предложение: теория и организация // Вопросы экономики. — 2005. — № 3. — С. 48−61.

5. Танци В. Роль государства в экономике: эволюция концепций. // Мировая экономика и международные отношения. — 2008. — № 10 — С.51−62.

6. Курс экономической теории: учебник под ред. Чепурина Е. А., Киселевой Е. А. — 5-е изд.; доп. и перераб. — Киров: АСА, 2004. — 832 с.

7. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник под ред. А. Г. Грязновой, Н. Н. Думной — 2-е изд.; перераб. и доп. — М.: Кнорус, 2005. — 688 с.

8. Г. Фетисов: «Монетарная политика России: цели, инструменты и правила», «Вопросы экономики», № 11, 2008 г.

9. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 г. и период 2012 и 2013 годов. Центральный банк Российской Федерации, 2010.

10. Интернет-ресурс: http://www.cbr.ru

11. Интернет-ресурс: http://www.top.rbc.ru/

12. Интернет-ресурс: http://www.finansmag.ru/

13. Википедия — свободная энциклопедия: http://ru.wikipedia.org/

14. Правовая система КонсультантПлюс: http://www.consultant.ru/

15. Интернет-ресурс: http://www.vedomosti.ru