Оценка эффективности развития телефонной сети

В наступившем XXI веке человечество осознало, что роль информации в обозримом будущем будет расти, доля ее в общем объеме валового продукта страны, мира станет не только весьма заметной, но и определяющей. Как часть инфраструктуры общества, связь влияет на развитие общества и его экономический уровень. В свою очередь, экономика страны определяет уровень развития связи. В условиях перехода к рыночной экономике от предприятий связи требуется повышение эффективности производства, форм хозяйствования и управления, конкурентоспособности продукции и услуг, активизации предпринимательства. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности производства.

Развитие и модернизация сетей связи требуют значительных капитальных вложений, для финансирования которых наряду с собственными средствами широко используются заемные и привлеченные инвестиции, включая иностранные. В условиях рыночной экономики предприятия, направляя средства на инвестиционные нужды, заинтересованы в скорейшем их возврате за счет эффекта, который будет получен после ввода объекта в эксплуатацию. Еще более важное значение имеет фактор окупаемости капитальных вложений для кредиторов и сторонних инвесторов, поскольку, вкладывая в развитие свои деньги, они отвлекают их из оборота на значительный промежуток времени, в течении которого они могли бы получить экономическую выгоду, используя эти средства по другим направлениям. Естественно кредиторы и инвесторы должны иметь гарантии возврата авансируемого капитала с заранее оговоренными процентами или долевым участием в производстве и капитале при минимальном риске несоблюдения этих. Вот почему в современных условиях принятие решения основано на оценке эффективности инвестиционного проекта.

Целью данного дипломного проекта является оценка эффективности развития телефонной сети г. N с использованием оборудования фирмы ЗАО «ИскраУралТел» типа Si-2000 TDM. Основные технико-экономические показатели проекта будут определены в соответствии с «Инструкцией по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнению форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятий связи (3-я редакция)», разработанной Гипросвязью (г. Москва).

1. Основы инвестиционного проектирования

1.1 Экономическое содержание инвестиций, сущность инвестиционного проекта

Термин «инвестиции» в переводе с латинского означает вкладывать. В России этот термин отождествлялся с понятием капитальных вложений, причиной тому было отсутствие в советской России финансового рынка. На Западе под инвестициями понимались любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем.

П. Самуэльсон определяет инвестирование как отказ от использования доходов на текущее потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения в будущем. В этом определении нашли свое отражение две взаимосвязанные стороны рассматриваемого процесса — его долгосрочный характер и направленность на расширенное удовлетворение потребностей. [7]

Г. И. Рузавин в своей работе «Основы рыночной экономики» считает, что «инвестиции — расходы на расширение и обновления производства, связанные с ведением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда». Но за рамками определения остаются проблемы финансовые (т.е. инвестиции на валютном рынке и рынке ценных бумаг) и интеллектуальные (т.е. приобретение патентов, лицензий, ноу-хау и т. д.). [3]

А.С. Булатов считает инвестициями сбережения, направляемые в хозяйственную жизнь; вложения в капитал. Если инвестиции — это вложения в капитал, а капитал, в свою очередь, представляет собой «экономический ресурс, определяемый как сумма материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых для предпринимательской деятельности», то за процессом инвестирования остается конечный потребитель. [5]

Под инвестицией Л.Дж. Гитман и М. Л. Джонк понимают способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости и (или) принести положительную величину дохода. [4]

И.В. Сергеев и И. И. Веретенникова считают, что под инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение и реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. [8,9]

A.M. Марголин и А. Я. Быстряков верно отмечают, что в определении, заложенном в действующем законодательством, представлена попытка комплексного отражения экономического содержания категории «инвестиции». Они считают, что в нем незаслуженно «поражены в правах» такие неотъемлемые элементы инвестиций, как здания и сооружения, оборудования, технологии. Поэтому данные экономисты дают следующее определение инвестиций: инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, иное имущество, а также имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [6]

Я.С. Мелкумов отмечает, что термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает вкладывать. Инвестирование, по его мнению, может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде. [2]

Все эти определения, имеют право на существование — они конкретизируют те или иные стороны инвестирования, но и все отражают основную цель инвестирования — получение прибыли и (или) иного положительного эффекта.

Существует еще несколько определений понятия «инвестиции»:

1. Инвестиции — это вложения капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученные в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

2. С финансовой и экономической точек зрения инвестиции — это долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал.

3. Инвестиции — это поток вложений средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления.

4. Инвестиции — процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта).

5. Сущностью инвестиций является долгосрочная иммобилизация капитала в расширение действующего производства или в авансирование вновь создаваемого производства, сопровождаемая последовательным

изменением форм стоимости и ее возрастанием.

6. Инвестиции — долгосрочные вложения капитала внутри страны и за границей.

7. Инвестиции — стоимость товаров, приобретаемых предпринимателями для пополнения запасов капитала.

8. Инвестиции — расходы на расширение и обновление производства, связанные с ведением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

9. Инвестиции — вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В действующем российском законодательстве представлена комплексная трактовка экономического содержания категории «инвестиции».

В соответствии с Федеральным законом РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижении иного полезного эффекта.

Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной литературе.

Таким образом, инвестиции — это различного вида капитал, вкладываемый в различные объекты деятельности для получения полезного эффекта. Так в каких же формах вкладывается (инвестируется) капитал? Это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Кроме того, люди, осуществляя трудовую деятельность, ежедневно вкладывают свой человеческий капитал (умственные и физические способности), получая взамен отдачу в виде заработной платы.

Вкладывать капитал инвестор будет тогда, когда:

— прирост капитала от инвестирования будет удовлетворять ожидания самого инвестора;

— прирост капитала от инвестирования возместит инвестору потери от инфляции в будущем;

— прирост капитала от инвестирования вознаградит инвестора за риск возможной потери части дохода при возникновении инвестиционных рисков (неблагоприятных ситуаций).

Экономическое содержание инвестиций предполагает существование двух аспектов движения капитала. С одной стороны, инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора. В этой связи реальные инвестиции, т. е. инвестиции в натурально-вещественные факторы производства, гораздо надежнее. С другой стороны, посредством инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они в недостатке.

Инвестиции предполагают осуществление совокупности затрат и направлены на воспроизводство капитала, его поддержание и приращение. Инвестиции как один из видов накопления капитала являются необходимым условием экономического роста и повышения уровня благосостояния общества.

Объем и результативность инвестиций, по существу, определяют жизнедеятельность экономики. Чем эффективнее протекают процессы расширенного воспроизводства капитала, тем успешнее развиваются производственный потенциал и социальная инфраструктура страны.

Для России проблемы привлечения инвестиций и активизации инвестиционной деятельности являются жизненно важными.

Комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг с целью достижения стратегических целей фирмы, получения экономического и (или) другого положительного эффекта называется инвестиционным проектом.

Под инвестиционным проектом в узком смысле понимается комплект документов, содержащий обоснованную цель предстоящей деятельности и определенные мероприятия, направленные на ее достижения.

Поэтому «инвестиционный проект» можно трактовать как:

— деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);

— систему, включающую в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающие такие действия. [7]

В целом, как указано в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталовложений», инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. При этом необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

1.2 Классификация инвестиционных проектов

С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть квалифицированы по различным основаниям, наглядно представленным на рисунке 1.1.

Предназначенные инвестиции — это ключевой признак при квалификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов: (1) инвестиции в повышение эффективности производства; (2) инвестиции в расширение действующего производства; (3) инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса; (4) инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта; (5) инвестиции в исследование и разработку новых технологий; (6) инвестиции преимущественно социального предназначения; (7) инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона.

Инвестиции в повышение эффективности производства. Логика данных проектов совершенно очевидна. Деятельность любой фирмы связана, прежде всего, с извлечением прибыли, представляющей собой, прежде всего превышение доходов над затратами. Первый фактор — доходы — с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор — затраты — уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения квалификации работников и т. п. можно добиться относительного сокращения затрат, а следовательно, повышения эффективности производства.

Инвестиции в расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков.

Инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем.

Инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта. Подобные проекты чаще всего предусматривают расширение производства (если нет перенасыщенности производимой продукцией традиционного рынка), вместе с тем они имеют и определенную специфику. Суть ее заключается в том, что при расширении рынков сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, но могут быть некритические изменения и доработки, обусловленные, например, национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и др.

Инвестиции в исследования и разработку новых технологий. Подобные проекты в современном динамично развивающемся мире играют исключительно важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

Инвестиции преимущественно социального предназначения. Цель подобных инвестиций — обеспечение социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта не исключается. Подобные проекты носят, очевидно, затратный характер и потому осуществляются либо государственными и муниципальными органами, либо крупными фирмами.

Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Инвестиции в рамках ранее рассмотренных групп с очевидностью носят инициативный характер, то есть, инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта. Однако могут быть и другие ситуации, когда инвестор вынужден внедрять некий проект. В частности, любое государство в той или иной степени озабоченно состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с этим периодической ревизии подвергаются требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др. особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходится тратить значительные суммы на удовлетворение подобных требований. Соответствующие инвестиции могут быть как самостоятельными проектами, так и субпроектами в рамках крупной инвестиционной программы. Изначально инициатором таких проектов выступает государство, однако по мере социально — экономического прогресса сами компании и общественные организации могут инициировать соответствующие капиталовложения. Подобная практика, в частности, характерна ведению бизнеса в рамках так называемой рейнской модели капитализма (Альбер).

Величина требуемых инвестиций. Инвестиционные проекты существенно разняться по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. Безусловно, эта и некоторые подобные ей классификации проектов не являются строго определенными, т. е. в известном смысле они достаточно условны. Иными словами, какой проект считать традиционным, а какой мелким — сугубо частное дело, т. е. соответствующих строгих критериев не может существовать в принципе. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово — промышленной группе и небольшом заводе по производству мебели используемые критерии отнесения анализируемого проекта к крупному и мелкому существенно разняться. Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и в то же время затратных проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне.

Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость рассматриваемой классификации; это, в частности, поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий в случае того или иного развития событий на рынке товаров и услуг и т. п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то для реализации крупного проекта необходимо привлечение дополнительных источников, что связано с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и займов и др.

Тип предполагаемого эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход, за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Как уже отмечалось, во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Несложно обособить шесть видов эффекта: (1) наращивание объемов производства; (2) сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли; (3) снижение риска производства и сбыта; (4) новое здание (технология); (5) политико-экономический эффект и (6) социальный эффект.

Наращивание объемов производства. Проекты этого типа ориентированы на расширение традиционного производства. Здесь эффект — в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции. На самом деле и в этом случае может иметь место рост рентабельности, в частности, могут проявляться эффект от масштаба и относительное снижение общепроизводственных расходов.

Сокращение затрат. Проекты данного типа имеют цель сокращения затрат либо по какому-нибудь действующему производству, либо по компании в целом. Поскольку прибыль — это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности. Подобные проекты носят в основном вспомогательный, обеспечивающий характер.

Снижение риска производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение рисковости производственной и коммерческой деятельности фирмы. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с переоснащением компании более надежным оборудованием, внедрением менее рисковой технологии снабжения сырьем и материалами и др. эти проекты не приносят непосредственно идентифицируемой с ними прибыли, однако они сопровождаются косвенным экономическим эффектом.

Новое здание (технология). Подобные проекты с очевидностью носят затратный характер, вместе с тем предполагается, что впоследствии при внедрении разработок в практику будет получен и экономический эффект.

Политико-экономический эффект. Проекты этой группы, как правило, имеют место при освоении новых рынков сбыта и в той или иной степени предназначены для решения задач, имеющих, прежде всего политическую подоплеку. Логика достаточно очевидна — через постепенное расширение сегмента нового рынка осуществить внедрение собственной идеологии в различных сферах, в том числе и в сфере бизнеса; достижение политических целей подразумевает и получение в конечном итоге экономических «дивидендов».

Социальный эффект. Проекты, предназначенные для получения социального эффекта, не является какай-то редкостью; безусловно, они имеют место, прежде всего, при реализации государственных и муниципальных программ, однако и в крупных компаниях подобные проекты достаточно обыденны. Можно упомянуть о проектах, связанных с повышением квалификации работников фирмы, строительством центров релаксации и физического развития. Вместе с тем при надлежащем развитии системы переподготовки кадров деятельность подобных центров становится оправданной не только в социальном, но и в экономическом смыслах.

Тип отношений. Весьма важным в анализе инвестиционных проектов является выделение различных отношений взаимозависимости. Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого. Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т. е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими. Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капиталовложений. Величина верхнего предела объема выделяемых средств может быть в момент планирования неопределенной, зависящей от различных факторов, например суммы прибыли текущего и будущих периодов. В этом случае обычно приходиться ранжировать независимые проекты по степени их приоритетности.

Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам. Выявление отношений комплементарности подразумевает приоритетность рассмотрения проектов в комплексе, а не изолированно. Это имеет особое значение, когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным — в этом случае должны использоваться дополнительные критерии, в том числе и наличие, и степень комплементарности.

Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Тип денежного потока. С любым проектом увязывается денежный поток как череда инвестиций и поступлений. Поток называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств; если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным. Выделение ординарных и неординарных потоков чрезвычайно важно при выборе того или иного критерия оценки, поскольку не все критерии справляются с ситуацией, когда приходится анализировать проекты с неординарными денежными потоками.

Отношение к риску. Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наименее рисковые проекты, выполняемые по государственному заказу; наиболее рисково проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.

1.3 Структура инвестиционного проекта

Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени — от идеи до ее материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации.

В рыночной экономике учитываются общие расходы по проекту и доходы (поступления) за весь период его функционирования, которые в значительной степени зависят от срока эксплуатации объекта, вплоть до его ликвидации. В этой связи при оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночной показателей необходимо точно знать начало и окончание работ. Инвестора, функционирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а выгода, которую он будет получать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, — их окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощности, вывод объекта из эксплуатации и др.

Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы или этапы).

Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может, в свою очередь, делиться на стадии (этапы) следующего уровня.

Так, разработка и реализация инвестиционного проекта от первоначальной идеи до его завершения может быть представлена в виде цикла, состоящего из четырех стадий:

— прединвестиционной — от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта к осуществлению (реализации), включая принятие заказчиком, инвестором и другими решения о его финансировании;

— инвестиционной, включающей инженерно — строительное и технологическое проектирование, приобретение оборудования и ввод проектируемого объекта в эксплуатацию;

— производственной (эксплуатационной) — стадии хозяйственной деятельности предприятия (объекта проектирования), включающей его функционирования, выполнение работ по модернизации (реконструкции) объекта, расширению, финансово-экономическому оздоровлению;

— ликвидационной — период ликвидации или консервации объекта инвестирования и прекращения его деятельности.

Каждая из них, в свою очередь, подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации. Прединвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области изучения специальных организационно-управленческих дисциплин (организации производства и труда, планирования, финансирования, анализа, менеджмента и др.).

На прединвестиционной стадии проекта изучают возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает руководителя. Изучение и анализ различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями.

На начальных стадиях проекта важно предусмотреть возможные неожиданности и риски в последующем, найти самые экономичные пути достижения заданных результатов, оценить эффективность проекта и разработать его бизнес-план. При этом следует придерживаться принципа, заключающегося в том, чтобы вовремя остановиться, то есть, может быть целесообразно отказаться от неудачного проекта в начале работ, чем в конце, когда инвестиции израсходованы, а результат оказался не тем, каким ожидался.

При оценке проекта и принятии решения о его финансировании важным является проведение экспертизы — государственной, либо специальной независимой. Государственной комплексной экспертизе подлежат, как правило, инвестиционные проекты и программы (технико-экономические обоснования, бизнес-планы), осуществляемые за счет или с участием финансовых средств государственного бюджета, а также требующие государственной поддержки и реализуемые с привлечением иностранных кредитов под гарантии правительства. Результаты экспертизы проектно-сметной документации оформляются в виде заключения, позволяющего рекомендовать проект к утверждению или направлять его в доработку с рекомендациями по внесению необходимых исправлений и дополнений.

Заключение

вневедомственной экспертизы должно содержать выводы о хозяйственной необходимости и экономической целесообразности намечаемого строительства, о соответствии предлагаемых решений градостроительным, санитарно-гигиеническим и социальным требованиям, а также о рациональном использовании природных ресурсов, предотвращении загрязнения окружающей среды, предупреждении аварийных ситуаций и ликвидации их последствий. В свою очередь заключение министерства (ведомства) должно содержать выводы о целесообразности осуществления инвестиционного проекта, оценку выбора технологии и оборудования, технических и технологических возможностей осуществления проекта на данном предприятии, конкурентоспособности продукции (услуг) по качественным и ценовым характеристикам, а также возможности ее реализации в намечаемых объемах (масштабах).

Принятие управленческого решения о целесообразности начала инвестирования возможно только после выполнения предварительного технико-экономического обоснования проекта. Его цель — определение альтернативных вариантов, проверка возможности их осуществления, изучение и анализ рынка. Прежде всего, проект оценивается с точки зрения его технической выполнимости и экономической целесообразности. Для инвестора идея проекта определяется как достаточно привлекательная либо жизнеспособная. Предварительная оценка инвестиционного проекта должна показать техническую возможность его реализации. Для этого используют следующие данные:

— наличие или техническая возможность обеспечения инвестиционного проекта необходимым оборудованием (станками, машинами и т. п.) с требуемыми характеристиками;

— наличие в зоне реализации проекта и близлежащих территориях (районах и т. п.) инфраструктуры — комплекса производственных и непроизводственных отраслей, обеспечивающих условия производства (дороги, связь, энергоснабжение, транспорт, здравоохранение);

— особые требования к району реализации проекта — климат, наличие водных и других ресурсов, прав на землю и т. п.;

— квалификация работников — управленческого персонала, специалистов и технических исполнителей, рабочих.

Целесообразность начала работы над инвестиционным проектом устанавливается на основе предварительного анализа:

— спроса продукции на внутреннем и внешнем рынкам;

— ожидаемых затрат на реализацию (создание) проекта и текущих издержек производства, в том числе переменных и постоянных;

— наличие развитого рынка трудовых ресурсов, сырья, материалов, оборудования;

источников финансирования инвестиций — собственного и привлеченного капитала, кредитов банка, других инвесторов;

— предварительных результатов реализации проекта.

Таким образом, при предварительной оценке возможностей и реализации инвестиционного проекта рассматриваются вопросы, связанные с его обеспечением средствами производства, квалифицированными кадрами и т. д. кроме того, уже на этой стадии изучаются потенциальные объемы рынков сбыта сырья и др., конкурентная ситуация на них. Важное значение могут иметь и данные о численности населения в районе реализации проекта, его доходах, структуре производства и др.

Ключевым моментом в прединвестиционном периоде проекта является исследование (анализ) рынка, результаты которого позволяют принять решение о целесообразности производства конкретного вида продукции (выполнения работы, оказания услуг) или увеличения их объема. Параллельно осуществляется выбор технологии и оборудования, способных обеспечить выпуск конкурентной продукции.

На этом этапе анализируются предложения от поставщиков машин и оборудования, обобщается информация о технических характеристиках, стоимости и условиях их поставки. С учетом результатов маркетинговых исследований и предварительной выработки стратегии по применению технологий и оборудования, выполняется расчет объемов производства и продаж будущей продукции, затрат на ее производство и реализацию, определяется объем инвестиций, вырабатывается стратегия маркетинга, прогнозируются альтернативные варианты реализации проекта, производится оценка его эффективности и степени риска, используются методы имитационного анализа.

До принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует рассмотреть все аспекты, возникающие в течение его жизненного цикла. Это позволит избежать реализации проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но неэффективных во времени, и вариантов, медленно окупаемых и не приносящих значительные долгосрочные выгоды.

Инвестиционная стадия проекта включает в себя выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный расчет стоимости, предварительные планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т. д. на этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план чертежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.

Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства. Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов и объекта в целом. В процессе выполнения этой стадии создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проекта, оптимизации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта (новое строительство, реконструкцию, модернизацию), но и расходы на его эксплуатацию, рассчитываемые на третьей стадии, включающую хозяйственную (операционную) деятельность объекта проектирования.

Сам процесс проектирования иногда разбивают также на два этапа: предпроектный, когда осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышении эффективности объекта; и непосредственного проектирования. Непосредственное проектирование может включать также две стадии: предварительную (ее еще называют форпроектом, аванпроектом) и окончательный проект. На каждом из них уточняется смета будущего объекта.

Выполняемая оценка эффективности инвестиционного проекта может различаться по ее видам (социально-экономическая, коммерческая, реальная, народнохозяйственная, отраслевая, бюджетная и др.), набору исходных данных и степени подробности их описания. Точность оценки возрастает в порядке разработки проекта. Так, на стадии разработки инвестиционного предложения во многих случаях ограничиваются оценкой эффективности проекта в целом, а схема финансирования может быть намечена в самых общих чертах.

При разработке обоснования инвестиций и технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта должны оцениваться все виды эффективности. И если на стадии разработки обоснования схема финансирования может быть ориентировочной, то на стадии ТЭО используются реальные исходные данные, в том числе по схеме финансирования.

В процессе осуществления (реализации) проекта рекомендуется оценивать и сопоставлять с исходным расчетом только показатели эффективности участия предприятия в проекте. В случаях, когда обнаруживается, что показатели эффективности, полученные при исходном расчете, не достигаются, рекомендуется на основании расчетов эффективности для участников проекта, выполненного с учетом только предстоящих затрат и результатов, рассматривать вопрос о целесообразности продолжения проекта, внесения в него изменений и т. д. после чего пересчитать эффективность участия предприятия-проектоустраителя и эффективность инвестирования в акции других участников, в частности для оценки степени привлекательности проекта для акционеров.

Объем необходимой исходной информации зависит от стадии проектирования, на которой выполняется оценка. Однако на всех она должна содержать: цель проекта; характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг); условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность отчетного периода; сведения об экономическом окружении.

На стадии инвестиционного предложения сведения о проекте должны включать: продолжительность строительства, объем капиталовложений, выручку и производственные издержки по годам реализации проекта (вся информация может приводиться в текущих ценах и определяться экспертно или по аналогии). На стадии обоснования проекта, предшествующего ТЭО, — объем инвестиций с распределением по времени и технологической структуре (строительно-монтажные работы, оборудование и т. д.), объем выручки от реализации продукции (по времени и видам, внутренним и внешним рынкам сбыта), производственные издержки (по времени и видам затрат).

Наиболее полная информация должна быть на стадии ТЭО или обоснования инвестиций, непосредственно предшествующего разработке рабочих чертежей:

— сведения о проекте и его участниках — характер проектируемого производства и его размещение, состав продукции (работ, услуг), о технологии, потребляемых ресурсах, о составе и функциях участников проекта, их производственном потенциале и финансовом состоянии, взаимоотношениях и т. д.;

— об экономическом окружении проекта — прогноз инфляции, изменения обменного курса валюты, анализ цен на продукцию и ресурсы, о системе налогообложения (виды и ставки налогов, налогооблагаемая база, периодичность выплаты, льготы и т. п.) и др.;

— сведения об эффекте от реализации проекта в смежных отраслях — описание качественного или количественного эффекта от реализации проекта для народного хозяйства (изменение доходности действующих производств и возможность создания новых, влияние на транспорт, экологию, социальную сферу и др.), влияние на изменение рыночной стоимости имущества граждан (жилья, земельных участков и др.), уровня розничных цен на отдельные товары и услуги, обусловленные увеличением их предложения, уровня безработицы и т. д.;

— денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности. [3]

Степень точности расчетов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов повышается (или снижается погрешность) в порядке их разработки. Так, на стадии исследования инвестиционных возможностей реализации проекта, когда осуществляется его предварительная стоимостная оценка, ее погрешность считается равной 25−40%. На стадии разработки ТЭО выполняется первичная, или факторная, оценка, имеющая целью сравнить планируемые затраты с возможностями финансирования, ее допустимая погрешность составляет 15−20%. На стадии рабочего проектирования, когда осуществляется приближенная оценка, предназначенная для подготовки плана финансирования работ, допустимая погрешность 10−15%. И, наконец, для подготовки и проведения торгов (на завершающей стадии детального проектирования, заключения договора) делается окончательная оценка с допустимой погрешностью 5−6%.

Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации инвестиционного проекта обосновывается его экономическая эффективность; анализируется доходность, иными словами, проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами). Ошибки и просчеты, допущенные в прединвестиционный и инвестиционный периоды, проявляются по производственной стадии, так как издержки производства и доходы (прибыль) от реализации продукции находятся в прямой зависимости от прогнозных оценок и принятых решений на прединвестиционной стадии. Если такие прогнозы оказываются ошибочными, технико-экономическое обоснование проекта может быть невыполненным (или невыполненным не полностью), что неизбежно потребует корректировки.

Для оценки эффективности нашего инвестиционного проекта воспользуемся «Инструкции по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнения форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятий связи» (3-я редакция), разработанной ОАО «Гипросвязь». Инструкция устанавливает следующий структурный план построения экономического обоснования проекта:

1. Общее описание проекта

2. Исходные данные

3. Расчетные выходные данные

— Объемы инвестиций

— Расчет доход от реализации услуг связи

— Счет прибылей и убытков

— Финансовый план-график

— Движение денежной наличности

— Эффективность инвестиционного проекта

— Основные технико-экономические и финансовые показатели проекта Данный проект разработан на основе этих инструкций.

2. Оценка эффективности инвестиционного проекта-реконструкции с расширением телефонной сети г. N

2.1 Общие положения

В настоящем проекте принято решение по установке нового современного электронного цифрового оборудования АТСЭ с использованием коммутационного оборудования системы SI-2000 TDM (Time Division Multiplexing) производства фирмы ЗАО «ИскраУралТел». Предусмотрено: расширение сети абонентского доступа на 1300 номеров с организацией новых шкафных районов и использованием действующих магистральных и распределительных сетей.

Расширение электронной станции на базе коммутационного оборудования системы SI-2000 TDM обусловлено необходимостью совершенствования существующей телефонной сети, позволяющей удовлетворить спрос на услуги связи населения и организаций, с предоставлением пользователям высокого качества, с современным набором услуг. [14]

Необходимость расширения существующей сети ГТС г. N обусловлена большим количеством заявок на установку телефонов.

Емкость расширения ГТС установлена исходя из финансовых возможностей Новосибирского филиала ОАО «Ростелеком» и платежеспособности населения, наличия заявок на установку телефонов и других факторов.

Емкость расширения г. N установлена на основании исходных данных к дипломному проектированию. Состав проектируемой абонентской емкости составляет:

— физические лица — 80%;

— коммерческие организации — 15%;

— бюджетные организации — 5%.

В результате реализации проекта дополнительно появится 1300 абонентов городской телефонной сети.

Уровни освоения проектной мощности по годам планируются в соответствии с действующими в отрасли нормами продолжительности и уровнями освоения (задействования) вводимых в действие проектных мощностей и составляют:

— 70% - к концу первого после ввода мощностей (2012 год);

— 100% - к концу второго года (2013 год). Все расчеты выполнены на 2011;2017 года.

В расчетах принято, что для приобретения оборудования будет использованы собственные источники.

Приростные эксплуатационные расходы определены исходя из следующего:

— расчет годового фонда оплаты труда производится на основании прироста численности и среднемесячной оплаты труда (18 508 рублей), на начало проектного периода; [13];

— отчисления во внебюджетные фонды берутся как процент (34%) от заработной платы;

— амортизационные отчисления рассчитаны по нормам, утвержденным Постановлением СМ от 22.10.90 № 1072, равным 5%;

— материальные затраты определяются по установленной величине этих затрат на единицу произведенной мощности (20,55 руб./линию в год);

— тариф на оплату электроэнергии равен 1,76 рубль;

коммунальные платежи определяются по установленной величине этих платежей на единицу площади помещения под размещение АТС (30,00 руб./метр в месяц);

внереализационные расходы включают в себя налог на имущество, который составляет 2,2% от остаточной стоимости нового оборудования;

норматив прочих расходов составляет 0,1%.

Показатели эффективности инвестиционного проекта (прибыль от реализации, чистая прибыль) приведены в форме 3.

При определении чистой прибыли учитывались обязательные платежи, налоги на прибыль, отчисления во внебюджетные фонды.

Эффективность рассматриваемого инвестиционного проекта приведена в форме 6.

Основные технико-экономические показатели проекта определены в соответствии с «Инструкцией по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнению форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятий связи (3-я редакция)», разработанной Гипросвязью (г. Москва). [16]

2.2 Цели и основные виды деятельности Новосибирского филиала ОАО «Ростелеком»

Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли. Для достижения своей основной цели, руководствуясь действующим законодательством, а в необходимых случаях — на основе соответствующих лицензий, выданных Новосибирскому филиалу ОАО «Ростелеком», и в соответствии с целями и задачами, определяемыми Новосибирским филиалом ОАО «Ростелеком», осуществляются следующие виды деятельности:

— оказание услуг местной, междугородной, международной и Зоновой телефонной связи, телеграфной связи, по передаче данных и телематических служб, предоставление в аренду каналов связи и физических цепей, включая каналы вещания, по трансляции звуковых программ по сети проводного вещания;

— предоставление радиоприемников в пользование потребителям; - торговля жетонами и электронными картами для местных и междугородных таксофонов;

— прием платежей, в том числе за услуги связи;

— ремонт электронной техники электросвязи;

— осуществление технадзора за строительством и реконструкцией объектов связи и гражданских сооружений;

— организация коммунально-бытовых и жилищно-коммунальных услуг;

— строительные работы по предоставлению доступа к телефонной сети,

осуществляемые с требованием законодательства;

— реконструкция и техническое перевооружение сетей связи;

— обслуживание средств радиотелефонной связи;

— осуществление перевозки пассажиров и грузов, в том числе на коммерческой основе;

— осуществление торгово-закупочной деятельности в соответствии с действующим законодательством.

Осуществление иных видов деятельности производится с разрешения органов Новосибирского филиала ОАО «Ростелеком».

Кроме основной деятельности, УС предоставляет услуги Областной сети передачи данных «Sibnet»:

Подключение оборудования данных пользователей к сети Х.25 в любой точке области, России, мира по коммутируемым и выделенным линиям;

Создание открытых и закрытых наложенных сетей регионального масштаба конфигураций:

один с одним, все с одним, все со всеми;

Интернет — сервис: подключение к сети Интернет по коммутируемым и выделенным линиям. Полный набор услуг Интернет:

— доступ к WWW и FTP серверам,

— электронная почта (E-mail) — личный электронный почтовый ящик пользователя и возможность посылать и отправлять электронную почту в любую точку земного шара,

— домашняя страница (homepage) — хранение на вашем WWW сервере вашей странички, ее обновление. Кроме того, в услугу входит техническая и информационная поддержка пользователя и междугородное соединение с узлом сети Интернет в г. Новосибирске (для пользователей Новосибирской области);

Электронная почта Х.400 — обеспечивает гарантированную доставку электронной корреспонденции пользователя в любую точку земного шара.

2.3 Краткая характеристика системы SI-2000 TDM

SI-2000 TDM — это цифровая телекоммуникационная система с функциями ОКС-7, ISDN и СОРМ, обеспечивающая предоставление телекоммуникационных услуг для аналоговых абонентов и пользователей ISDN, а также реализацию функций управления и технического обслуживания (ТО).

Оборудование SI-2000 TDM имеет следующие достоинства:

По емкости адекватна задачам развития ГТС небольшого города или СТС;

Экономически доступна, ввиду того, что производство налажено в России;

Имеет большое количество центров поддержки по всей стране;

Позволяет строить сети любого уровня от УПАТС и ОС до МТС;