Проблемы и питии разрешения операций банков с векселями

Проблемы развития операций банков с векселями

Вексель играет значительную роль в современном народнохозяйственном обороте России. Согласно оценкам экспертов Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР), за 2008 год банками выдано векселей на сумму примерно 511 млрд руб. со средним сроком обращения векселя 3,5 мес. Сумма учтенных векселей предприятий в среднем за 2008 год составила 81 млрд руб. Всего в обороте их в несколько раз больше. В предположении примерно такого же (как и для банковских векселей) среднего срока платежа экспертная оценка всех выданных предприятиями за 2008 год векселей составит 1 трлн. руб. Эти оценки относятся к товарным и финансовым векселям предприятий, выдача которых обусловлена реальными потребностями (за исключением случаев мошенничества).

Таким образом, ежегодно совершается сделок с выдачей векселей на сумму 1,5 трлн. руб., сделок с передачей векселей (в среднем 2−3) — на сумму 3−4,5 трлн. руб. Оценка общего объема сделок с векселями в 2008 году составила 5 трлн. руб. Расцвет рынка векселей связывают, в первую очередь, с изменениями кредитно-денежной политики, проводимой государством.

Сегодня растет монетизация экономики, соответственно потребность в векселе как инструменте расчета должна бы подать, но в условиях краха фондового рынка, произошедшей девальвации и затем эмиссионной подпитки объем обращающихся на рынке векселей не в состоянии удовлетворить спрос. Рост капитализации банковской системы отстает от роста свободных средств на корреспондентских счета. Избыток денежной массы, отсутствие возможностей для ее прибыльного использования, низке ставки межбанковских кредитов, овердрафтов заставляют обращать внимание на практически единственный сегодня рынок, обеспечивающей приемлемые уровни риска и доходности — рынок векселей. Одно из направлений развития вексельного рынка — векселя корпораций. Высокие учетные ставки не создают спроса на вексельном рынке со стороны предприятий реального сектора. В этой ситуации предприятия, в частности крупнейшие корпорации, начинают развивать собственные вексельные программы. Еще одним немаловажным фактором, влияющим на рынок, является крупная взаимная задолженность предприятий. По некоторым оценкам, она достигает 4 трлн. руб. Поэтому вексель остается одним из привлекательных средств по реструктуризации задолженностей. Что касается переоформления банковских задолженностей, то этот процесс связывают с деятельностью Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). Вексель, как бесспорное обязательство оплачиваемое живыми деньгами, — идеальный инструмент для реструктуризации банковских пассивов.

АРКО планирует предпринять решительные меры по управлению пассивами крупных региональных банков, привлечь крупные инвестиции, а вексель должен найти широкое применение в механизмах реструктуризации банковских долгов, вексель будет востребован в механизмах реструктуризации банковских долгов, вексель будет востребован в первую очередь именно крупными региональными банками.

Рынок векселей качественно улучшился. Дополнительным стимулирующим фактором стал выпуск в обращение корпоративных обязательств крупнейших российских корпораций. Это возбудило эмитентов видоизменить свои вексельные программы, придав большую роль формированию имиджа первоклассных заемщиков. Рост числа участников, улучшение инфраструктуры делают вексельный рынок более надежным, качественно привлекательным. Важнейшую роль на рынке векселей сыграл кризис 1998 года, после которого фондовый рынок практически не работал. Вексель стал основным, по сути, единственным рублевым инструментом с высокой ликвидностью. В связи с расширением и развитием фондового рынка, появлением новых инструментов — акций, облигаций, в том числе банковских — доля векселей должна уменьшиться, но в хозяйственном обороте их рынок будет развиваться.

Несомненно, проблемы, с которыми банки вынуждены встречаться в своей практике при операциях с использованием векселей, не ограничиваются только проблемами экономики, которые являются в первую очередь объективными. Ведь мировой финансовый кризис — это не процесс неожиданного спада экономики, а достаточно продолжительное падение фондовых индексов, которое и приводит к спаду интереса к тем или иным банковским операциям. Поэтому необходимо обозначить ряд проблем, которые могут стать препятствиями для успешной работы банков с операциями с использованием векселей:

• 1. проблемы, связанные со спадом экономики в мире и России;
• 2. проблемы мошенничества.

Рассмотрим подробно предложенный список основных проблем, возникающих при совершении операций с векселями.

Проблемы, связанные со спадом экономики в мире и России.

Мировой финансовый кризис все глубже проникает в экономику как развитых, так и развивающихся стран, принося с собой крах крупнейших финансовых институтов, снижение курсов национальных валют и повсеместное замедление темпов экономического развития.

Не осталась в стороне и финансовая система России. Отечественный рынок ценных бумаг явился одним из лидеров падения. Так, по итогам 2008 года, российские фондовые индексы потеряли больше чем американские и европейские, тем самым, заняв одно из самых высоких мест с отрицательным результатом.

Если проследить динамику значения отечественных биржевых индексов, то стартом кризиса российского фондового рынка необходимо считать середину мая 2008 года, поскольку именно в мае биржевые индексы перестали расти, и началось стремительное и устойчивое падение.

Поначалу динамика российских фондовых индексов практически не отличалась от динамики фондовых индексов других стран, то есть российский кризис был лишь составляющей общего кризиса. Изменилось все в середине июля, когда индекс РТС за один день упал на 4,5% при незначительных колебаниях индексов мирового фондового рынка и развивающихся рынков. Импульсом к обрушению фондового рынка стал российско-грузинский военный конфликт в августе.

Таким образом, происходящее в России не является исключительным событием и укладывается в тенденцию на глобальных финансовых рынках, однако российский фондовый рынок продемонстрировал худшие результаты. Не может не беспокоить тенденция, возникшая во второй половине 2008 года, — российский фондовый рынок снова перетекает на европейские биржевые площадки. Текущая ситуация проредила сообщество участников рынка ценных бумаг, исключив значительный объем краткосрочных инвесторов, спекулянтов и участников торговавших с использованием заемных средств. А в условиях ослабления рубля по отношению к доллару США нерезиденты интенсивно выводят активы с российского фондового рынка, оказывая дополнительное давление на цены. В итоге биржевые курсы акций сейчас ничего не отражают, а фондовые индикаторы не показывают реального состояния компаний и экономики в целом. Ликвидность российского рынка заметно снизилась, снизились обороты. Соответственно, ценовая динамика фондового рынка не поддается анализу какими-либо формальными методами. В условиях «паники» возможно формирование любых ценовых уровней активов, даже ниже ликвидационной стоимости активов эмитента.

В качестве последствий кризиса для экономики России в первую очередь выделяют существенное замедление темпов экономического роста в 2009 году. По оценкам международных экспертов, российская экономика сможет полностью преодолеть последствия кризиса не ранее 2012 года. Экономисты ВБ отмечают, что применительно к России стоит говорить не о длительном спаде, а о продолжительном восстановлении экономики страны. В дальнейшем, в середине 2010 года, скорее всего, ожидается начало восстановительных тенденций в российской экономике. В развитых странах ситуация останется сложной в течение нескольких лет. Таким образом, для России кризис, все-таки, будет краткосрочным, чем для Америки и Европы.

Таким образом, на примере недавно обрушавшегося на Россию, да и на все мировое сообщество, финансового кризиса можно сделать вывод о том, что российская экономика является наиболее подверженной влиянию мировых катаклизмов в сфере денежно-кредитных отношениях. Если анализировать вышеприведенный текст, то вывод таков: при наступлении отрицательных явлений в мировой экономики наш рынок ценных бумаг будет наиболее подвержен утрачиванию позиций и соответственно падением спроса.

В этой связи стоит отметить, что векселя как один из участников рынка ценных бумаг также подвержен негативным процессам экономики. И, несмотря на тот факт, что в период кризиса возрос спрос на векселя в России, доходность этих векселей была минимальной, поскольку этот ажиотаж возник в связи с другой не менее значимой функцией векселя — это возможность его выступать в качестве залога или платежного инструмента, то есть средством платежа. Таким образом, негативные процессы в экономики не являются неким стимулом для использования векселей, а значит и не являются выгодными при их использовании во времена мирового финансового кризиса. А увеличение их использования во время прошедшего недавно финансового кризиса являются в первую очередь свидетельством универсальности векселей, то есть возможности использования векселя как «живых денег», что подтверждает факт: более 50% выпущенных в кризис векселей являлись краткосрочными.

Проблемы, мошенничества при операциях с использование векселей.

Мошенничество в сфере векселей — явление достаточно распространенное, поскольку подделка векселя процесс достаточно мало затратный и не является достаточно сложным. Именно поэтому преступники очень часто нарушают закон, именно совершая операции с векселями. Так имеются данные о преступлениях в сфере операций с векселями.

В сфере обращения ценных бумаг имеются множество способов незаконного обогащения, которые подпадают под действие различных статей уголовного законодательства. Одно из таких преступлений наиболее распространенных — мошенничество. Схемы мошенничества на рынке ценных бумаг тоже многообразны и имеют специфику, обусловленную видим ценной бумаги, с которой связано преступление, личностью мошенника и характеристиками лиц, в отношении которых совершается мошенничество. Вместе с тем с целью принятия эффективных мер предупреждения и профилактики подобных деяний все способы мошенничества на рынке ценных бумаг можно систематизировать и выделить наиболее типичные типы. На мой взгляд, все эти способы можно разделить две большие группы в зависимости от предмета преступного посягательства.

В первую группу входят способы, направленные на завладение ценными бумагами (заключение фиктивных сделок на выполнение работ, поставку продукции и без намерения их выполнения с целью получения оплаты ценными бумагами и дальнейшего их присвоения, хищение бездокументарных ценных бумаг путем предоставления фиктивных документов, подтверждающих переход права собственности, хищения ценных бумаг из депозитария путем предоставления фиктивных документов на их получение, мошенническое приобретение ценных бумаг у эмитента путем предоставления фиктивных документов об оплате). Отметить нужно, что цель мошеннического хищения ценных бумаг может быть различной. Полученные преступным путем ценные бумаги в дальнейшем могут быть реализованы с целью присвоения вырученных денежных средств. В других случаях приобретенные путем мошенничества ценные бумаги используются для установления контроля над предприятиями, дальнейшего «выкачивания» их активов. Вторую группу составляют способы мошенничества, направленные на завладение денежными средствами (реализации ценных бумаг, не принадлежащих преступникам, выпуск и размещение ничем не обеспеченных ценных бумаг, различные способы мошенничества при торговле ценными бумагами с использованием сети Интернет.).

Один из часто встречающихся способов мошенничества, направленных на завладение ценными бумагами, — заключение сделки на выполнение работ, поставку продукции и с последующим получением предоплаты по таким сделкам в виде ценных бумаг (как правило, векселей). Заключая сделку, мошенник не намерен ее исполнять, его цель — присвоить полученные в качестве предоплаты ценные бумаги.

В последние годы появились способы мошенничества, обусловленные распространением средств телекоммуникации интернационализацией рынков финансовых операций. Среди них особое место занимают мошеннические схемы, используемые при торговле ценными бумагами через сеть Интернет. Анализ содержательной стороны возможных способов мошенничества при торговле ценными бумагами с использованием сети Интернет показывает, что все они направлены непосредственно на хищение денежных средств инвесторов. Настоящая попытка выявить и систематизировать наиболее типичные способы мошенничества на рынке ценных бумаг была сделана на основе анализа уголовных дел, рассмотренных судами и находящимися в производстве органов предварительного следствия. Вместе с тем нельзя отрицать возможности появления и распространения в ближайшее время новых, ранее не известных способов мошенничества. В связи с этим профессиональным участникам рынка и другим лицам, работающим с ценными бумагами, надлежит совершенствовать собственные системы безопасности и контроля, быть осмотрительными при совершении сделок. Стоить отметить, что в Уголовном кодексе РФ все деяния, касающиеся вопросов регулирования вексельного обращения, относится к Разделу VIII «Преступления в сфере экономики». Статья 159 «Мошенничество». В этой статье дается определение слову мошенничество. Мошенничество — есть хищение чужого имущества или приобретение права на чужое имущество путем обмана или злоупотребления доверием. Однако данная статья косвенно регулирует обращение векселей, поскольку в ней упоминается лишь мера наказания за правонарушение по средствам мошенничества. Статья 185 «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг» подразумевается ответственность преступников за правонарушение в сфере ценообразования вексельной суммы, то есть преднамеренное завышение учетной ставки по векселю, что приводит к значительному росту стоимости векселя. Ответственность за такое правонарушение — от пятисот тысяч до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет либо лишением свободы на срок от двух до шести лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового. Также в этой статье предусмотрена ответственность за то же деяние, совершенное с использованием средств массовой информации или информационно-телекоммуникационных сетей общего пользования (включая сеть «Интернет»), — наказывается лишением свободы на срок от пяти до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового. В целях предупреждения и профилактики таких преступлений ФКЦБ России выпустила письмо, где в числе возможных способов мошенничества были названы:

• 1. Схема «увеличить и сбросить» (Pump&dump) — вид рыночной манипуляции, заключающийся в извлечении прибыли за счет продажи ценных бумаг, спрос на которые был искусственно сформирован. Манипулятор, называясь осведомленным лицом и распространяя зачастую ложную информацию об эмитенте, создает повышенный спрос на определенные ценные бумаги, способствует повышению их цены, затем осуществляет продажу ценных бумаг по завышенным ценам. После совершения подобных манипуляций цена на рынке возвращается к своему исходному уровню, а рядовые инвесторы оказываются в убытке. Данный прием используется в условиях недостатка или отсутствия информации о компании, ценные бумаги которой не часто торгуются.
• 2. Схема финансовой пирамиды (Pyramid Schemes) — при инвестировании денежных средств с использованием Интернет технологии эта схема полностью повторяет классическую финансовую пирамиду: инвестор получает прибыль исключительно за счет вовлечения в игру новых инвесторов.
• 3. Схема «надежного» вложения капитала (The «Risk-free» Fraud) — через Интернет распространяются инвестиционные предложения с низким уровнем риска и высоким уровнем прибыли. Как правило, это предложения несуществующих, но очень популярных проектов, таких как вложения в высоколиквидные ценные бумаги банков, телекоммуникационных компаний, в сочетании с безусловными гарантиями возврата вложенного капитала и высокими прибылями.
• 4. «Экзотические» предложения (Exotic Offerings) — например, распространение через Интернет предложения акций коста-риканской кокосовой плантации, имеющей контракт с сетью американских универмагов, с банковской гарантией получения через непродолжительный промежуток времени основной суммы инвестиций плюс 15% прибыли.

Таким образом, была предпринята попытка выявления и систематизации наиболее типичных способов мошенничества на рынке ценных бумаг. Следует отметить, что такая попытка была сделана на основе анализа уголовных дел, рассмотренных судами или находящихся в производстве органов предварительного следствия. Вместе с тем, нельзя отрицать возможности появления и распространения в ближайшее время новых, ранее не известных способов мошенничества. В связи с этим профессиональным участникам рынка и другим лицам, работающим с ценными бумагами, надлежит совершенствовать собственные системы безопасности и контроля, проявлять осмотрительность при совершении сделок.

Таким образом, можно сделать вывод, что искусство мошенников придумывать новые способы преступления в сфере операций с векселями имеет достаточно необъяснимую специфику. И хотя способы мошенничества практически не меняются — они становятся более изощренными и менее поддаются уголовному наказанию.

Также стоит отметить, что проблемы современной российской банковской системы при операциях с векселями заключаются и в том, что не всегда региональные банки имеют возможность проверить правильность составления векселя у продавца — частного лица, поскольку технически не оснащены и не готовы получать сиюминутную достоверную информацию.