Анализ основных видов рисков

Экономические риски Деятельность ОАО «Мечел» подвержена ряду отраслевых рисков, к числу которых можно отнести.

следующее:

• — ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры;
• — повышение цен на продукцию естественных монополий;
• — рост транспортных тарифов;
• — износ основных фондов и потребности в модернизации.

Основными действиями, предпринимаемыми для снижения отраслевых рисков являются:

• — оптимизация объемов продаж на внутреннем и внешнем рынке с целью снижения рисков;
• — диверсификация рынков сбыта по регионам с целью снижения уровня зависимости от конкурентного потребителя или региона;
• — разработка программ по снижению затрат на производство и реализацию продукции;
• — сокращение издержек;
• — проведение активной инвестиционной политики в части обновления производственной базы и ассортимента продукции, с целью расширения рынков сбыта.

В процессе своей производственной деятельности ОАО «Мечел» потребляет значительное количество сырья, главным образом коксующихся углей, железорудного сырья, ферросплавов, металлолома, известняк…

Влияние на отраслевой риск оказывает также внутриотраслевая конкуренция. Конкуренция в отрасли обусловлена высокой концентрацией предприятий, производящих металлопродукцию. На долю крупнейших предприятий (ОАО «ЧМК», ОАО «ММК», ОАО «НЛМК», ОАО «ЗСМК», ОАО «Северсталь», ОАО «Уральская сталь», ОАО «НТМК», ОАО «ОЭМК») приходится чуть менее 90% производства металлопродукции в России. На международном рынке основными конкурентами являются фирмы Индии, Китая, Турции, стран СНГ.

Кроме того, конкуренцию производителям стали, составляют производители материалов-заменителей, используемых вместо металлопродукции в строительстве и производстве упаковочных материалов. Интенсивность конкуренции и цикличный характер рынков стальной продукции могут привести в итоге к значительному снижению прибыли предприятия.

Продукция ОАО «Мечел» вполне конкурентоспособна как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Среди конкурентных преимуществ можно выделить:

• — широкий сортамент выпускаемой продукции;
• — широкая география поставок;
• — коренная реконструкция, проводимая в последнее время;
• — производство продукции высокого передела;
• — непрерывная разработка новых и улучшение качества существующих видов продукции;
• — развитая дилерская сеть, позволяющая приблизить продукцию к потребителям;
• — обеспеченность сырьем, получаемым от других дочерних предприятий ОАО «Мечел» .

Главными факторами конкурентоспособности являются цена, качество, выполнение спецификаций клиентов и графиков поставки, а также уровень доступных финансовых ресурсов. Технологическая оснащенность, низкие затраты на сырье, местоположение относительно ключевых потребителей и поставщиков и более удобные транспортные маршруты Страновые и региональные риски Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране и регионе, в которых ОАО «Мечел» зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность ОАО «Мечел» в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период. ОАО «Мечел» ведет деятельность в Челябинской области, политическая и экономическая ситуация в данном регионе умеренно стабильная. Челябинская область имеет разнообразную промышленность и сельское хозяйство. В области имеется собственная топливно-энергетическая база. Челябинская область располагает значительным количеством месторождений нерудных строительных материалов. Вместе с тем в области имеется значительное количество предприятий ВПК.

Среди недостатков следует отметить высокий уровень загрязнения атмосферы и рек вследствие высокой концентрации предприятий черной и цветной металлургии.

Основные отрасли промышленности: черная и цветная металлургия, машиностроение, оборонный комплекс, производство стройматериалов, легкая и пищевая промышленность, сельское хозяйство. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых ОАО «Мечел» зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность. Возможность наличия военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и забастовок в России в связи со стабильной ситуацией в стране крайне невелика. Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых ОАО «Мечел» зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.

В связи с тем, что Россия занимает большую территорию, в некоторых районах России существуют риски, связанные с возможными перерывами в транспортном сообщении в связи с удаленностью, метеоусловиями и климатическими особенностями регионов. Челябинская область благодаря своему географическому положению является связующим звеном между целым рядом экономических регионов, через нее проходят грузоперевозки на линиях важнейших путей, связывающих Урал с центральной частью России, Сибирью, Казахстаном.

По причине слабой развитости автодорожной сети основной поток грузоперевозок приходится на железные дороги. Грузы поступают в регион по четырем основным направлениям:

• — из Европейской части России через Уфу;
• — из средней Азии и Казахстана;
• — из Европы и Азии через Екатеринбург (включая грузы, приходящие по «северной» ветке транссибирской магистрали);
• — из Азии по Транссибирской магистрали через Курган (часть трассы проходит через территорию Казахстана).

Автомобильные грузопотоки Челябинской области сосредоточены главным образом на трех направлениях: Троицком, Уфимском и Екатеринбургском. Следовательно, риски, связанные с географическими особенностями региона, в котором ОАО «Мечел» зарегистрирован и осуществляет основную деятельность, в том числе, опасность от стихийных бедствий и возможное прекращение транспортного сообщения минимальны.

Финансовые риски Подверженность ОАО «Мечел» рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью ОАО «Мечел» либо в связи с хеджированием, осуществляемым ОАО «Мечел» в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

Повышение общего уровня процентных ставок может отрицательно повлиять на финансовое состояние ОАО «Мечел», в частности в случае заимствования средств в виде кредитов с плавающей процентной ставкой увеличится сумма средств, подлежащих уплате в виде процентных расходов, в случае долговых обязательств с фиксированным доходом может относительно уменьшиться выручка от продажи таких инструментов на рынке. Снижение уровня процентных ставок может понизить эффективность существующих заимствований ОАО «Мечел» по фиксированной процентной ставке. Подверженность финансового состояния ОАО «Мечел», его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п. изменению валютного курса (валютные риски):

В целом риску изменения валютного курса подвержена вся деятельность ОАО «Мечел», результаты и показатели его деятельности. В связи с незначительными колебаниями валютных курсов, их изменение не может в значительной мере, как отрицательно, так и положительно, повлиять на деятельность ОАО «Мечел». Влияние инфляции выплаты по ценным бумагам, критические, по мнению ОАО «Мечел», значения инфляции, а также предполагаемые действия ОАО «Мечел» по уменьшению указанного риска: Увеличение темпов роста цен может привести к росту рублевых затрат ОАО «Мечел», включая оплату труда, арендные платежи и энергию и стать причиной снижения показателей рентабельности, оказывая таким образом негативный эффект на финансовые результаты.

ОАО «Мечел». С точки зрения финансовых результатов деятельности ОАО «Мечел» в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами Правительства РФ, а именно — при увеличении темпов инфляции до 25−30% в год, влияние фактора инфляции негативно отразится на ОАО «Мечел»: увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат ОАО «Мечел» (за счет роста цен на сырье и материалы), стоимости заемных средств и стать причиной снижения показателей рентабельности. Поэтому ОАО «Мечел» будет принимать меры по ограничению роста затрат, снижению дебиторской задолженности и сокращению ее средних сроков.

Показатели финансовой отчетности ОАО «Мечел», наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков (в том числе риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности): Вышеперечисленные финансовые риски могут влиять на доходы от реализации, затраты, финансовые статьи баланса и денежные средства ОАО «Мечел» .

Правовые риски Правовые риски, связанные с изменением валютного регулирования С 1 января 2007 г. вступили в силу изменения и дополнения в Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (Федеральный закон от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ), которые отменяют ряд переходных статей Закона. Из него исключены: — статьи о резервировании средств по валютным операциям, об обеспечении исполнения обязательств и обязательной продаже валютной выручки;

• — понятие «специальный счет» и все ограничения, связанные с его использованием;
• — механизмы регулирования капитальных валютных операций Правительством РФ и Банком России;
• — нормы, дающие Банку России право устанавливать порядок купли-продажи иностранной валюты российскими организациями.

Правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства.

Система налогообложения в Российской Федерации постоянно развивается и меняется. Каждый год вступает в силу целый комплекс новых положений налогового законодательства, в том числе поправки, изменения и дополнения. Возможно возникновение отдельных противоречий между положениями Налогового Кодекса Российской Федерации и другими нормативными актами. По отдельным вопросам применения законодательства о налогах и сборах не наработана судебная практика. В связи с этим возникает неопределенность в направлении развития судебного толкования отдельных положений налогового законодательства. Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.

Учитывая специфический характер ценных бумаг как предмета перемещения, а также то, что таможенное и валютное законодательство претерпело в последнее время значительные изменения с сохранением нормы об освобождении от таможенных пошлин ценных бумаг, введение порядка, предусматривающего обложение ценных бумаг таможенными пошлинами, не прогнозируется.

Риски, связанные с деятельностью ОАО «Мечел» .

Риски, свойственные исключительно ОАО «Мечел» у, в том числе:

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует ОАО «Мечел» :

В течение трех лет, предшествующих дате окончания отчетного квартала ОАО «Мечел» не участвовал в судебных процессах, участие в которых могло существенно отразиться на финансово-хозяйственной деятельности.

Риски, связанные с возможной ответственностью ОАО «Мечел» по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ ОАО «Мечел» :

ОАО «Мечел» имеет дочерние общества, участие в которых может повлечь риски, связанные с тем, что такое предприятие может:

• — иметь экономические интересы или цели, которые вступят в противоречие с интересами ОАО «Мечел»
• — быть неспособным выполнить свои обязательства в соответствии с заключенными договорами, испытывать финансовые или иные трудности.

Кроме того, ОАО «Мечел» может быть обязано, нести ответственность по обязательствам его дочерних обществ или совместных предприятий, если: дочернее юридическое лицо оказалось неплатежеспособным или несостоятельным из-за действий или бездействия ОАО «ЧМК», и юридическое лицо в ходе осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности исполняло обязательные к применению указания ОАО «Мечел» .

Инвестиционные риски В настоящее время Общество осуществляет обширную программу по модернизации своих мощностей по производству металлопродукции, которая требует существенных инвестиций.

Для финансирования инвестиций в модернизацию планируются как использование собственных средств, так и внешние заимствования.

В связи с этим существует риск нехватки собственных средств, а также того, что внешнее финансирование не будет доступно на условиях благоприятных для ОАО «Мечел», что может неблагоприятно сказаться на деятельности Общества и перспективах его развития. Остановки на длительное время производственного оборудования вследствие аварий или поломок неизбежно приведут к увеличению затрат и потере прибыли за счет снижения объемов производства. Кроме того, остановки непрерывно действующих агрегатов из-за аварий могут потребовать значительных дополнительных расходов на ремонты и повторный ввод в эксплуатацию.

Экологические риски Металлургическая промышленность является потенциально опасной для окружающей среды и людей, поскольку в производственный процесс включены высокотемпературные процессы, агрессивные химические среды, выбросы летучих побочных продуктов, а также необходимость утилизации твердых и жидких промышленных отходов. Возможное ужесточение законодательства по защите окружающей среды, снижение норм предельно допустимой концентрации загрязняющих веществ, изменение технологических процессов влекут за собой риск увеличения затрат на модернизацию существующего и установку нового оборудования, а также риск увеличения обязательных платежей и величины штрафов в случае нарушения законодательства.

ОАО «Мечел» строит свою деятельность на четком соответствии федеральному и региональному законодательству, а также условиям заключенных договоров, постоянно отслеживает свое текущее финансовое состояние, осуществляет долгосрочное планирование инвестиционных мероприятий, направленных на снижение аварийности, повышение производительности оборудования и защиту окружающей среды.