Коэффициент финансовой зависимости

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль cобственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение в 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных.

Коэффициент финансового левериджа (характеризующий степень финансового риска) — отношение заемного капитала к собственному:

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала дает ту же информацию, что и коэффициент автономии, но дает более четкую зависимость организации от заемных средств и показывает копеек (рублей) заемных средств привлекается на рубль вложенных средств.

Часто встречаются формулы, где за собственный капитал принимается сумма следующих показателей пассива баланса: Капитал и резервы (раздел III)+ Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов Для перечисленных коэффициентов установлены нормативные значения:

Коэффициент автономности — не менее 0,5.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств — не более 0,7.

Коэффициент финансовой устойчивости — не менее 0,5.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А 1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А 2) относятся быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А 3) — это медленнореализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары), для трансформации которых в денежную наличность понадобится значительно больший срок.

Четвертая группа (А 4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, а также неликвидные активы (безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов).

Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства предприятия:

П 1 наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П 2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П 3 — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П 4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А 1? П 1; А 2? П 2; А 3? П 3; А 4? П 4.

Это оптимальный вариант, который на практике встречается редко. Да и вряд ли целесообразно иметь в резерве такой большой запас денежной наличности, который позволил бы немедленно погасить всю сумму текущей кредиторской задолженности. Ведь данную задолженность нужно возвращать не сразу, а по мере созревания обязательств к погашению. И за это время будут новые поступления денежных средств. Главное — сбалансировать положительный и отрицательный денежные потоки.

Поэтому более целесообразно анализировать следующие соотношения:

А 1 + А 2? П 1;

А 1 + А 2 + А 3? П 1+ П 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия:

Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, НДС по приобретенным ценностям, товаров отгруженных и краткосрочной дебиторской задолженности (за вычетом сомнительных долгов и предоплаты поставщикам) к сумме краткосрочных финансовых обязательств:

Предприятие обычно удовлетворяет коэффициент от 0,7 до 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется больший коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств:

Он показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие в процессе использования или реализации оборотных активов. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Кредиторов обычно удовлетворяет коэффициент больше 2.

Нормативные значения:

Коэффициент абсолютной ликвидности — не менее 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности — не менее 1,0.

Коэффициент текущей ликвидности — не менее 2,0.