Оценка финансового состояния предприятия

Показатели.

2006 год.

2007 год.

2008 год.

2007 -2006.

2008 -2007.

на начало года.

на конец года.

на начало года.

на конец года.

на начало года.

На конец года.

1 Коэффициент автономии.

0,62.

0,50.

0,50.

0,34.

0,34.

0,37.

— 0,28.

— 0,13.

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных источников.

0,6.

1,0.

1,0.

1,92.

1,92.

1,67.

1,32.

0,67.

3. МОС (тыс. руб.).

3.1. Коэффициент оборачиваемости МОС.

1,4.

4,1.

4,1.

4,5.

4,5.

4,7.

3,1.

0,6.

3.2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

4,2.

17,1.

• 4) А4 — труднореализуемые активы (из общей стоимости внеоборотных активов вычитается стоимость долгосрочных финансовых вложений).

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) группируются в 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

• 1) П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность предприятия);
• 2) П2 — краткосрочные пассивы (сумма краткосрочных кредитов и займов, а также прочих пассивов);
• 3) П3 — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
• 4) П4 — постоянные пассивы (сумма четвертого раздела баланса, а также стоимости расчетов по дивидендам, доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей). В целях сохранения баланса актива и пассива этот итог уменьшается на величину строки «расходы будущих периодов» второго раздела баланса.

В таблице 2.6 представлен расчет активов и пассивов баланса ОАО «ВПЗ» по соответствующим строкам за 2006, 2007 и 2008 гг.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить произведенные расчеты по группам активов и пассивов.

Таблица 2.6 — Группировка активов и пассивов предприятия ОАО «ВПЗ» для анализа ликвидности.

Баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным при условии выполнения следующих соотношений групп активов и обязательств:

1) Текущая ликвидность предприятия:

А1? П1.

А2? П2.

2) Перспективная ликвидность предприятия:

А3? П3.

А4? П4.

Из таблицы 2.6 следует, что в 2006 г., 2007 г. и в 2008 г. ОАО «ВПЗ» нельзя назвать платежеспособным (т.е. способным погашать все и своевременно свои краткосрочные обязательства), а баланс нельзя назвать ликвидным, т. к не выполняются данные неравенства.

Далее приведен расчет показателей, которые характеризуют платежеспособность предприятия.

Таблица 2.7 — Коэффициенты платежеспособности предприятия.

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются их оборачиваемость, которая характеризуется скоростью оборота (сколько раз за исследуемый период «обернулись» оборотные средства или количество сделанных оборотов) и длительностью одного оборота в днях.

Анализ оборачиваемости оборотных средств может быть проведен в разрезе: оборотных средств в целом; дебиторской задолженности; запасов.

Таблица 2.8 — Расчет показателей эффективности использования оборотных средств.

Результаты финансовой деятельности предприятия характеризуются абсолютными и относительными показателями.

Прибыль является абсолютным показателем, и определяется как разность между доходом предприятия и суммой издержек по всем видам деятельности предприятия.

В практике учета, планирования и анализа различаются следующие виды прибыли:

• 1) Балансовая прибыль.
• 2) Чистая прибыль, остаточная — прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы после выплаты налогов, отчислений, обязательных платежей .

Далее проведен факторный анализ влияния выручки от реализации продукции и себестоимости реализации продукции на прибыль предприятия ОАО «ВПЗ». Все необходимые данные приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 — Факторы, влияющие на прибыль предприятия.

Расчет влияния выручки от реализации и себестоимости на прибыль предприятия произведен по следующим формулам:

Пр1 = WR 0 — C0 (1).

Пр2 = WR 1 — C0 (2).

Пр3 = WR 1 — C1 (3).

Д Пр (WR) = Пр2 — Пр1 (4).

Д Пр © = Пр3 — Пр2, (5).

где Прn — прибыль, руб.;

WR0, WR1 — выручка от реализации на начало 2007 г. и 2008 г. года и конец года соответственно, руб.;

С0, С1- себестоимость от реализации продукции в начале и конце 2007 г. 2008 г., руб.;

Д Пр (WR) — изменение прибыли за счет выручки от реализации, руб.;

Д Пр (С) — изменение прибыли за счет себестоимости, руб.

Так для 2006 года:

Пр1 = 1 373 416 — 296 254 = 77 162 руб.;

Пр2 = 1 114 579 — 296 254 = 818 325 руб.;

Пр3 = 1 114 579 — 1 023 966 = 90 613 руб.;

Д Пр (WR) = 818 325 — 77 162 = 741 163 руб.;

Д Пр © = 90 613 — 818 325 = -727 712 руб.

Аналогично рассчитываются показатели и для 2007 г. и 2008 г.

За 2006;2007 гг.

Пр1 = 373 416 — 296 524 = 77 162 руб.;

Пр2 = 1 409 413 — 296 254 = 1 112 889 руб.;

Пр3 = 1 409 413 — 1 377 092 = 32 321 руб.;

Д Пр (WR) = 1 112 889 — 77 162 = 1 035 727 руб.;

Д Пр © = 32 321 — 1 112 889 = - 1 080 568 руб.

За 2007 — 2008 г. г.

Пр1 = 1 114 579−1 023 966 = 90 613 руб.;

Пр2 = 1 778 770 — 1 023 966 = 754 804 руб.

Пр3 = 1 778 770 — 1 560 808 = 217 962 руб.;

Д Пр (WR) = 754 804 — 90 613 = 664 191 руб.;

Д Пр © = 217 962 — 754 804 = - 536 842 руб.

Рентабельность — это относительный показатель эффективности результата хозяйственной деятельности предприятия. В общем виде она показывает эффективность затрат на производство и реализацию продукции, т. е. сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. затрат /26/.

В таблице 2.10 представлены значения трех основных показателей рентабельности на основе расчета по данным ОАО «ВПЗ» за 2006 г, 2007 г. и 2008 г.

Таблица 2.10 — Расчет показателей рентабельности.

Общая рентабельность предприятия характеризует размер прибыли на 1 рубль стоимости производственных фондов.

Рентабельность реализованной продукции показывает размер прибыли на 1 рубль затрат на производство и реализацию продукции.

Рентабельность капитала (оборачиваемость капитала) — характеризует деловую активность предприятия (показатель деловой активности.

Таким образом, проведя расчеты показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия ОАО «ВПЗ» за 2006 г., 2007 г. и 2008 г. можно сделать следующие выводы по данному разделу:

В течение 2006;2008 гг. имущество предприятия ОАО «ВПЗ» в целом увеличилось на 485 290 руб. (или 94,8%) (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 — Динамика суммы имущества ОАО «ВПЗ» за период 2006;2008 гг.

При этом опережающими темпами росли внеоборотные активы (на 337 609 руб. или 192%) по отношению к оборотным активам (за 3 года на 147 681 руб. или 44%). Одновременно происходило уменьшение доли оборотных активов (на 17,1%) в общей стоимости имущества и увеличение доли внеоборотных активов (на 17,1%) в общей стоимости имущества за 3 года.

Рисунок 2.2 — Динамика структуры имущества ОАО «ВПЗ за период 2006;2008 гг.

На рисунке 2.2 представлена динамика структуры имущества ОАО «ВПЗ» за 2006;2008 гг.

В целом доля внеоборотных и оборотных активов находилась на нормальном уровне, колеблясь около 50% в 2007 г. и 2008 г. В 2006 г. перевес был в сторону оборотных активов (65,6%) против 34,4% - внеоборотных.

Имущество предприятия в 2006 г. и 2007 г. формировалось главным образом за счет оборотных активов, а в 2008 году — за счет внеоборотных активов (51,5% в имуществе на конец 2008 года).

Имущество ОАО «ВПЗ» формировалось в 2006 г., 2007 г. и 2008 г. следующим образом: в начале 2006 г. еще за счет собственных источников (62,4% в имуществе предприятия), к концу 2006 г. уже за счет заемных (50,1%). Далее и вплоть до конца 2008 г. — также в большей степени за счет заемных (62,6%- на конец 2008 г.). Таким образом, доля собственных источников за 3 года уменьшилась на 25%, а доля заемных возросла на 25%.

На рисунке 2.3 представлена динамика структуры источников формирования имущества ОАО «ВПЗ» за 2006;2008 гг.

Рисунок 2.3 — Динамика структуры источников формирования имущества ОАО «ВПЗ за период 2006;2008 гг.

Увеличение доли заемных источников в имуществе ОАО «ВПЗ» обусловлено одновременным ростом ее составляющих: долгосрочных заемных источников (на 565 962 руб. за 3 года) и кредиторской задолженности (на 109 542 руб.) (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 — Динамика составляющих заемных источников ОАО «ВПЗ» за 2006;2008 гг.

Таким образом, ОАО «ВПЗ» все в большей степени начинает зависеть от заемных средств.

На рисунке 2.5 представлены значения коэффициентов финансовой устойчивости первой группы в динамике.

Рисунок 2.5 — Показатели финансовой устойчивости первой группы.

Рисунок 2.6 — Показатели финансовой устойчивости второй и третьей группы Происходит снижение коэффициента автономии на 25% за период 2006;2005 гг., что говорит о снижении кредитоспособности предприятия.

Одновременно идет увеличение коэффициента соотношения собственных и заемных источников и коэффициента дебиторской задолженности. Уменьшается коэффициент инвестирования на 100%, но, учитывая, что его абсолютные значения в течение двух лет не опускались ниже нормального значения (1 ед.), то собственные средства полностью покрывали внеоборотные активы и часть оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости основных средств свидетельствует, что они полностью покрывались собственными источниками их формирования, кроме начала 2006 года.

Значение коэффициента финансирования снова подтверждает, что в основном деятельность предприятия к концу 2008 года стала финансироваться за счет заемных средств, а это в свою очередь свидетельствует о финансовой нестабильности предприятия (потере предприятием самостоятельности). И только показатель уровня производственного потенциала свидетельствует о некотором его росте за исследуемый период (на 9% за 3 года).

Предприятие ОАО «ВПЗ» в 2006 г., 2007 г. и 2008 годах нельзя назвать платежеспособным, т. е. способным своевременно погашать все свои краткосрочные обязательства, баланс неликвиден.

Положительным моментом является увеличение за исследуемый период скорости оборота дебиторской задолженности в среднем за 3 года на 70 дней, запасов на 200 дней и оборотных средств на 230 дней в целом. Это позволило высвободить предприятию из оборота некоторую сумму средств: 1 136 430 руб. (за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств в целом, и 988 200 руб. за счет ускорения оборачиваемости запасов при неизменном объеме реализации.

Предприятие нельзя назвать рентабельным в течение двух исследуемых лет. Несмотря на динамику данного показателя, очень небольшая сумма прибыли приходится на 1 рубль затрат: а именно к концу 2008 г. 10 коп. прибыли на 1 рубль стоимости основных производственных фондов; 6 коп. прибыли на 1 рубль затрат на производство; и только 1 рубль 80 коп. прибыли на 1 рубль капитала.

Увеличение выручки от реализации на 198% в 2006 г. на 26,4% в 2007 г., 26,2% в 2008 г. увеличило размер прибыли на 741 163 руб., 294 834 руб. и 369 357 руб. соответственно. Но растущая опережающими темпами себестоимость на 245% в 2006 г., на 34% в 2007 г. и 13,3% в 2008 г. снижала уровень этой прибыли на суммы соответственно на 727 713 руб., 353 126 руб., 183 806 руб.