Проблема развития фондового рынка стран с переходной экономикой в период мирового финансового кризиса и его последствия

Проблема развитие фондового рынка стран с переходной экономикой в период мирового финансового кризиса и его последствия

Фондовый рынок является главенствующей нищей занимаемой основной удельный вес финансового рынка. Процветание конкурентоспособности экономики во многом зависит от уровня развития фондового рынка. Тем не менее фондовый рынок в большинстве стран с переходной экономикой находится в периоде зарождения, либо на начальных периодах развития.

Тем самым развитие фондового рынка требует постоянного отслеживания информации, определения проблем и проведения сравнительного анализа показателей фондового рынка и проблем развития рынка в разных странах с переходной экономикой.

Целью данного исследования является анализ основных показателей и проведение сравнительного анализа развития фондового рынка в странах с переходной экономикой.

Показатели объема рынка инвестиционных ценных бумаг и ВВП в странах с развитыми и формирующимися рынками показаны в прил. 1.

Объем рынка инвестиционных ценных бумаг и валового внутреннего продукта в странах В период с 2006 по 2008 г. объем мирового валового продукта показывал тенденцию роста. Однако в свете мирового финансово-экономического кризиса объем мирового валового продукта существенно снизился в период с 2008 по 2009 г. Начиная с 2009 г. объем мирового валового продукта начал снова показывать тенденцию роста (см. прил.один).

Объем валового внутреннего продукта в европейских странах с переходной экономикой снизился в большей степени, чем объем мирового валового продукта. Начиная с 2009 г., объем валового внутреннего продукта тоже начал показывать тенденцию роста, однако в 2010 г. этот показатель в европейских странах был значительно меньше соответствующего показателя 2008 г. В последующие годы, этот показатель медленными темпами набирал рост, особенно низок показатель ВВП был в странах Евросоюза, так как разыгравшиеся кризис волной прошедший от США оставил свой след в основном в этой зоне.

Из прил. 1 видно, что более значительной была разница между мировыми показателями и показателями европейских стран с переходной экономикой по показателю объема рынка инвестиционных ценных бумаг. Объем мирового рынка инвестиционных ценных бумаг рос до 2007 г., после чего произошло резкое снижение этого показателя. Начиная с 2008 г. объем мирового рынка инвестиционных ценных бумаг начал снова показывать тенденцию роста и в 2010 г. этот показатель превысил соответствующий показатель 2007 г. Объем рынка инвестиционных ценных бумаг в Европейских странах с переходной экономикой в период 2007;2008 гг. снизился более чем в два раза. Хотя начиная с 2008 г. объем рынка инвестиционных ценных бумаг в Европейских странах с переходной экономикой тоже начал показывать тенденцию роста, однако в 2010 г. этот показатель был почти в два раза меньше соответствующего показателя 2007 г. Показатель объема мирового рынка государственных долговых ценных бумаг, наоборот, снижался до 2002 г., после чего начал стабильно расти. Структурный анализ показывает, что стабильному росту объема мирового рынка долговых ценных бумаг способствовало наличие двух факторов, действующих в разных направлениях, — объем частных инвестиций, финансируемых также за счет заемного капитала, который увеличивается в периоды экономического роста, и объем государственного долга, который увеличивается в периоды экономического спада.

Проанализировав статистические данные, можно заметить, что объем рынка акций в странах Восточной Европы имеет более нестабильную динамику. До 2005 г. объем рынка акций в странах Восточной Европы был значительно меньше объема рынка долговых ценных бумаг. В 2005;2007 гг. объем рынка акций увеличился почти в 10 раз, 2007;2008 гг. снизился более чем в 3 раза, а в 2008;2012 гг. снова увеличился более чем в 2 раза. Анализ показывает, что рынок акций в странах Восточной Европы не устойчив и полностью подвержен влиянию экономических кризисов.

Другой особенностью рынка ценных бумаг в странах Восточной Европы является преобладание рынка государственных ценных бумаг над рынком негосударственных ценных бумаг (Япония). Так, в 2012 г. объем рынка государственных долговых ценных бумаг более чем в 3 раза превышал объем рынка негосударственных долговых ценных бумаг (на примере Японии).

С точки зрения исследования особенностей развития рынка ценных бумаг, в странах с переходной экономикой важным является также анализ основных показателей биржевой торговли. Рыночная капитализация акций и число компаний, акции которых допущены к торгам на основных фондовых биржах, действующих в странах с переходной экономикой, показаны в прил. 2 .

Из приведенных выше данных ясно, что рынок ценных бумаг в разных странах с переходной экономикой находится на разных уровнях развития. С точки зрения развития рынка более передовыми являются страны, вошедшие в Европейский союз. С точки зрения количественных показателей безусловным лидером является Российская Федерация.

Несмотря на разные уровни развития фондового рынка в странах с переходной экономикой, имеются проблемы, в той или иной мере проявляющиеся во всех странах с переходной экономикой. Для дальнейшего развития фондового рынка в странах с переходной экономикой необходимо уделять внимание решению этих проблем, в частности увеличению объема капитала, направляемого на фондовый рынок, увеличению инвестиционных возможностей, развитию и интеграции торговых, расчетно-клиринговых и депозитарных систем фондового рынка и повышению осведомленности потенциальных участников фондового рынка о его возможностях.

Список использованных источников

• 1. Рубцов Б. Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 2010. 312 с.
• 2. BIS Quarterly Reviews: International Banking and Financial Market Developments. Bank for International Settlements. Basel, 2006;2012.
• 3. International Monetary Fund, Global Financial Stability Reports: 2006;2012. Washington, D.C., 2007;2011.

List of sources:

• 1. Rubtsov N. B. the Global equity markets: current state and its development patterns. M: Financial Academy at RF government, 2010. 312 S.
• 2. BIS Quarterly Reviews: International Banking and Financial Market Developments. Bank for International Settlements. Basel, 2006;2012.
• 3. International Monetary Fund, Global Financial Stability Reports: 2006;2012. Washington, D.C., 2007;2011.