ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
, ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ
, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΡ
ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ Π² ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΡ Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡΡ ΡΠΎΠ±Π»ΡΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
Π½ΠΎΡΠΌ, Π’Π°ΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π°Π΄Π°ΠΏΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ
ΡΡ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΎΠΊ ΠΊ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΌ…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΠΎΡΠ»Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ Π΄Π²ΡΡ
ΠΠ΅ΡΠΌΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π½ΡΠΆΠ΄Π°Π»Π°ΡΡ Π² ΠΌΠΎΠ΄Π΅ΡΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ. Π Π΅ΡΠΎΡΠΌΡ ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΠ΅ΡΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ΅ XX—XXI Π²Π². Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Ρ Π½Π° ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΡ Π²ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
Π·Π΅ΠΌΠ΅Π»Ρ Π² Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π΅. ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π΅ΠΌΠ»ΠΈ Π²ΡΠ½ΡΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈ Π°Π΄ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎ-ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΌΡΠ½ΠΈΡΠΈΠΏΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ. Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 1990;Ρ
Π³Π³…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ°Π½ΠΊ «Π₯ΠΎΡΠΌ ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ» ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π½ΠΎΠΌ ΠΡΡΠΏΠΏΡ «Π₯ΠΎΡΠΌ ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ» (Home Credit Group). ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΡΡΠΏΠΏΡ «Π₯ΠΎΡΠΌ ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ» ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
Π¦Π΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΡ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π¦Π΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠ·ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΠ°Π»ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ ΠΠΎΡΡΠΎΠΊΠ°. ΠΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ Π²ΡΠ΄Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΡΡΠΏΠΏΠΎΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» 3,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΅Π²ΡΠΎ. ΠΡΡΠΏΠΏΠ° «Π₯ΠΎΡΠΌ ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ» ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ-ΠΠΎΡΠΈΠ³ΠΈΡΡ — ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ Π·Π°Π³Π°Π΄ΠΎΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ. Π ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ Π½Π΅ΡΠ΅ΡΠΏΠ΅Π»ΠΈΠ²Ρ ΠΈ ΠΏΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π²ΡΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²Π°ΠΌ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅. ΠΠΎΡΠΈΠ³ΠΈΡΡΡ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ° Π±ΡΠ»Π° Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Π° Ρ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ΠΌ. ΠΠΏΠΎΠ·Π½Π°ΡΡ ΠΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°-ΠΠΎΡΠΈΠ³ΠΈΡΡΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΉ Π²ΡΡΡΠ΅ΡΠ΅, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π° Π²Π°ΡΠΈ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ ΠΎΠ± ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π°ΠΊΡΠΈΡ. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅Π΄ΠΊΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ — ΡΡΠΎ Π½Π΅ΡΡΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π΅, Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΌΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ Π°Π±ΡΡΡΠ°ΠΊΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½. Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΡ
ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΡΠΊΠ°Π·Π° ΠΎΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ
Π² ΠΎΡΠ²Π΅Ρ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ
ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΠΌΠ°Π½Π΅Π²ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΡΠ°, Π½ΠΎΠ²ΡΡ
Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈ ΡΠ³ΡΠΎΠ·, Π½Π΅ΠΏΡΠ΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠΉ, ΡΠ²Π΅ΠΆΠΈΡ
ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ. Π£ΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ΠΎΠ·Π΄Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π―ΠΊΠΎΠ²Π»Π΅Π² ΠΠ³ΠΎΡΡ ΠΠΈΠΊΠΎΠ»Π°Π΅Π²ΠΈΡ. ΠΠ° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ
ΡΡΠ°ΠΏΠ°Ρ
ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΎΠ½ Π±ΡΠ» Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΅ΡΠΈ, Π½ΠΎ Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ «ΠΠ»ΡΠ΄ΠΎΡΠ°Π΄ΠΎ» Π±ΡΠ» ΠΏΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅Π½. Π ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, 39% Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΎΡΠΎΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ PPF, ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠΌΠ΅Π½ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΠ΅ΡΡ ΠΠ΅Π»Π»Π½Π΅Ρ, Π° 11% ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ»Π° ΠΈΡΠ°Π»ΡΡΠ½ΡΠΊΠ°Ρ ΡΡΡΠ°Ρ
ΠΎΠ²Π°Ρ…
ΠΡΡΡΡ Π, Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, ΠΈΡΠΊΡΡΡΡΠ²ΠΎ — ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΌΡΠΉ ΡΠ°Π»Π°Π½Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π Π²ΡΠ΅ ΠΆΠ΅, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ ΡΡΠΏΠ΅Ρ
ΠΏΡΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ Π΄ΡΡ
ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅. Π’Π²ΠΎΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π»ΡΠ΄ΠΈ — ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» Π΄Π»Ρ ΡΡΡΠ°Π½Ρ. ΠΡΠΎ Π½Π΅ΠΈΡΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΡΠΉ, ΠΈ, Π² ΡΠΎ ΠΆΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ, Ρ
ΡΡΠΏΠΊΠΈΠΉ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½Ρ Π² ΠΏΡΠΎΠ΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ. ΠΠΈΠ·Π½Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠ°, Π° ΠΈΡΠΊΡΡΡΡΠ²ΠΎ Π²Π΅ΡΠ½ΠΎ. ΠΡΠΎ Π»Π°ΡΠΈΠ½ΡΠΊΠΈΠΉ Π°ΡΠΎΡΠΈΠ·ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π½Π΅ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π³Π»ΡΠ±ΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΌΡΡΠ»Π°…
ΠΡΡΠ΅ Π Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Π΄Π΅ΠΌ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΡΠΎΠ³ΠΈ. ΠΠΎ-ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ
, ΠΎΡΠ±ΠΎΡ ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π°, ΡΠ²Π»ΡΡΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π»ΡΠ±ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΡΠΎΠΉ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π΅Ρ ΡΠ°ΠΌΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΠΌ ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π°Π±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ
Π»ΡΠ΄Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Π²Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠΈ. ΠΠΎ-Π²ΡΠΎΡΡΡ
, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π² ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π³ΠΎΡΠΎΠ΄Π° Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡΡΡ Π½Π° ΠΌΡΠ½ΠΈΡΠΈΠΏΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΈΠ»ΠΈΡΠ½ΠΎ-ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²ΠΎ, Π²Π½Π΅ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ° ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΠΌΠΈ. ΠΠ΄Π΅ΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠΌ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π±ΡΡΡΡΠΎΠ΅ ΡΠ΅Π°Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΠ±ΠΎΠΈ Π² ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΌΠΎΠ΄Π΅ΡΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ. Π ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ·Π½ΠΎΡΠ°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ° Π² ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ΅Π°Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉ ΡΡΠ΅Π΄Π΅. ΠΡΠ±ΡΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅ΡΡ ΠΈΠ΄Π΅Ρ Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ ΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅ΡΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π° Π΅ΡΠ΅ ΠΈ ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡΡ
Π² ΠΏΡΠΈΠ²ΡΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π΅ ΠΌΡΡΠ»Π΅ΠΉ. ΠΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π·Π°ΡΡΡΠ΄Π½ΡΡΡ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡΠΎΠ·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΊΡΠ°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠΈΡ ΠΎΡΠ½Π°ΡΠ΅Π½ Π΄Π²ΡΠΌΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΡ Ρ ΠΆΠΈΠ΄ΠΊΠΎΠΊΡΠΈΡΡΠ°Π»Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»ΠΎΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π½Ρ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠ°ΠΌΡΡΠΈ Π² 200 ΠΠ± ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² ΠΎΡΠΈΡΠ΅ Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡ
ΡΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΎΡΠ³ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ²Π΅ Π΄ΠΎΡΡΠΎΠΈΠ½ΡΡΠ²Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ
— ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ°, ΠΊΡΠ΅ΡΠΎΠΊΡΠ° ΠΈ ΡΠΊΠ°Π½Π΅ΡΠ° — ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ 3 Π² 1. ΠΡΠ΅Π½Ρ Π½ΡΠΆΠ½Π°Ρ ΠΈ ΡΠ΄ΠΎΠ±Π½Π°Ρ Π² ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΠΊΠ°. ΠΠ°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΡΠ°…
ΠΡΡΡΡ Π ΡΡΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅. ΠΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΠΈ Π²Π΅Π·Π΄Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π°ΠΊΡΠΈΡ (ΠΎΡΠΊΠ»ΠΈΠΊ) ΡΠΎΠ±Π΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠ° Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ΅-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π²Π°ΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅. ΠΡΠΊΠ»ΠΈΠΊ Π½Π΅Π»ΡΠ·Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅ΡΡ — ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΏΡΠ΅Π»ΠΎΠΆΠ½ΡΠΉ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ: Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΈΠΊ ΠΎΡΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΎ (ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΠΊΠ»ΠΈΠΊΠ°). ΠΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ, Π° ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° — Π½Π΅Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π Π°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΡΠ΄ΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ
ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π² Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΠ² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΡΡ
ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ. ΠΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Ρ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΠΌΠΈ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π°ΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΡΠΎΠ±ΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π°Π½ΠΈΡ (investment story), ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°. Π£ΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ΅ΡΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΡΡΠΎΠΈΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π Π΅ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΡ
ΡΡΠ΅Ρ
ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ
. Π€ΠΈΡΠΌΠ° Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² Π³Π»ΡΠ±ΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ΅, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡΡΡ Π² ΡΠ²Π½ΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ, ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΎΡΠΊΠ°Π·Π΅ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠ° ΡΠΈΡΠΌΡ. Π’Π΅ΠΊΡΡΠ΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΌΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°Π½ΠΎ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ Π΅Π΅ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ: ΡΠΈΡΠΌΠ° ΡΡΠ°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Ρ Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π±Ρ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π² ΡΠ°ΡΡΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ