Анализ финансово — экономических показателей деятельности предприятия

При переходе к рыночной экономике российские предприятия попали в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Получив право на самостоятельное заключение сделок на внутреннем и внешнем рынке, большинство российских предпринимателей впервые столкнулось с проблемой оценки финансового состояния и надежности потенциальных партнеров. Не менее сложной оказалась задача анализа финансового положения предприятия, а именно: уяснения того, способно ли предприятие отвечать по своим обязательствам, как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги и на сколько эффективно используется имущество. Основные показатели деятельности предприятия представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 — Основные показатели деятельности ООО «Горизонт»:

Данные таблицы показывают, что объем выполненных работ постоянно увеличивается. В 2010 г. объем увеличился на — 1,5%. Прибыль практически не изменяется. В связи с тем, что рост численности остается неизменным, с увеличением объемов увеличивается заработная плата работников.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — довольно объемное понятие, включающее в себя финансовую конкурентоспособность (в том числе платежеспособность и кредитоспособность), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности.

Источником информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского баланса. Но этот подход является немного упрощенным, поскольку информация бухгалтерского баланса дает приближенную характеристику финансового состояния предприятия, так как составляется бухгалтерский баланс с определенной периодичностью, то есть на определенный момент. И отражает он не натуральную, а стоимостную оценку имущества предприятия.

Таким образом, фактической базой для анализа финансового состояния фирмы служат данные бухгалтерской отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках). Сначала формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются источники доходов. Затем проводятся расчет и оценка коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия, в том числе:

• — ликвидности;
• — платежеспособности;
• — рентабельности;
• — финансовой устойчивости.

Одним из важных критериев оценки финансового положения предприятия является его ликвидность.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Общий коэффициент ликвидности баланса определяется как отношение сумму оборотных активов к сумме различных видов задолженности предприятия. Под ликвидностью активов понимают возможность трансформации их в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность активов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения. Организация считается платежеспособной, если показатель Пл>0. Однако показатель общей платежеспособности не дает полного представления о платежеспособности предприятия, так как в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве могут оказаться труднореализуемыми.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

• — наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
• — отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Детальный анализ ликвидности и платежеспособности осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов.

Коэффициент текущей (краткосрочной) ликвидности — это отношение оборотных средств к краткосрочным пассивам. Он показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности. Значение показателя может варьироваться по отраслям и видам деятельности. В качестве нижнего критического значения показателя приводится значение 1, нормальным уровнем текущей ликвидности принято считать коэффициент равный 2. Это объясняется тем, что при вынужденной распродаже части имущества в случае финансовых затруднений или банкротства реальная сумма вырученных от продажи средств может быть существенно ниже (< 40%) балансовой оценки. Двукратное и более превышение оборотных средств над краткосрочной кредиторской задолженностью считается безопасной для кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности — наиболее жесткий критерий ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно готовыми средствами платежа, то есть за счет имеющихся денежных средств. В отечественной практике этот показатель варьируется в пределах 0,2 — 0,6.

Коэффициент ликвидности представляет собой соотношение денежных средств и текущих обязательств.

Нормальным считается соотношение 2:1. Если же отношение ниже 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Что и произошло в данном случае.

Показатели платежеспособности ООО «Горизонт» за 2008;2010 гг. сведены в таблицу 2.2.

Таблица 2.2 — Показатели платежеспособности ООО «Горизонт»:

Оценив показатели, приведенные в таблице 2.1, можно сделать следующий вывод — в период с 2008 по 2010 год платежеспособность организации укрепляется, но остается меньше минимального значения, значит, организация не все обязательства может погасить в срок.

Показатели чистого оборотного капитала ООО «Горизонт» получились отрицательными, а это говорит том, что есть убытки прошлых лет.

Коэффициент покрытия привлеченных источников за 2008;2009 год меньше 1, то есть наличные оборотные средства в этом периоде меньше заемных средств и организация не сможет рассчитаться со всеми своими кредиторами.

В 2010 году коэффициент покрытия максимально приближен к 1, а это говорит о том, что величина наличных оборотных средств увеличилась по сравнению с прошлым годом и организация, в принципе, сможет рассчитаться с кредиторами.

Для оценки показателей ликвидности ООО «Горизонт» данные сведены в таблицу 2.3.

Таблица 2.3 — Показатели ликвидности ООО «Горизонт»:

Оценив показатели ликвидности ООО «Горизонт», можно сделать вывод:

а) в 2009;2010 г. г. коэффициент краткосрочной ликвидности меньше единицы, значит, организации нечем покрыть внешние обязательства.

Однако в 2010 году этот показатель увеличился на 0,18 по сравнению с предыдущими годами;

• б) коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в срок. В анализируемых периодах этот коэффициент меньше рекомендуемого значения, но в 2010 году коэффициент увеличился до 0,29.
• в) коэффициент ликвидности в 2010 году увеличился по сравнению с предыдущим годом на 0,18, но при этом во всех анализируемых периодах меньше рекомендуемого значения. Значение коэффициента ликвидности говорит о нестабильном положении организации и некредитоспособности. Может возникнуть риск неплатежеспособности.

Анализ финансового состояния включает в себя не только оценку ликвидности и платежеспособности, но и оценку финансовой устойчивости предприятия. Важным коэффициентом оценки финансовой устойчивости организации является коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости. В отношении уровня финансовой независимости критической точкой является 0,5. Если числовое значение коэффициента меньше 0,5, то предприятия финансово зависимо.

Важно определить, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее маневренные активы. Для этого рассчитывается коэффициент маневренности. Для того чтобы определить вероятность банкротства предприятия, необходимо рассчитать коэффициенты соотношения заемных и собственных средств и задолженности.

По рассчитанным показателям судят об устойчивости и независимости организации.

Чем выше коэффициент автономии и меньше коэффициент задолженности тем ниже вероятность банкротства, ниже финансовый риск, по их величине инвесторы принимают решение о вложении средств в данное предприятие.

Высокое значение коэффициента заемных средств свидетельствует о вероятности банкротства и ее повышении в течение года.

Там, где применяются собственные основные фонды, коэффициент маневренности стремится к нулю, а где арендованные к единице.

Коэффициент инвестирования характеризует жизнеспособность предприятия при изъятии из его деятельности всех заемных средств.

Для оценки показателей финансовой устойчивости данные сведены в таблицу 2.4.

Таблица 2.4 — Показатели финансовой устойчивости ООО «Горизонт»:

Из анализа полученных значений следует, что:

• — коэффициент автономии за анализируемый период меньше 0.5, следовательно, организация финансово зависима, а значит, имеет нестабильное положение;
• — коэффициент соотношения собственных и заемных средств больше нормативного значения, и за 2009;2010г.г. увеличился на 3,39, следовательно, существует вероятность банкротства ООО «Горизонт»;
• — коэффициент маневренности говорит о том, что в 2009 году в основном используются арендованные основные средства, что дает предприятию достаточно возможности для маневренности. Но в 2010 году коэффициент маневренности стремится к нулю, то есть применяется все большая часть собственных средств, а это не дает возможностей для маневрирования;
• — коэффициент инвестирования за анализируемые периоды больше нормативного значения, что говорит о жизнеспособности организации при изъятии из его деятельности всех заемных средств.

Анализ рентабельности:

Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. Рентабельность деятельности предприятия рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции.

Рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Показатели рентабельности приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 — Показатели рентабельности ООО «Горизонт», %:

Исходя из полученных значений, можно сделать вывод, что рентабельность предприятия повысилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 20%, а в 2010 — на 23% по сравнению с 2009 годом.

Из сделанных расчетов видно, что в 2008;2009 годах все показатели ликвидности имеют значения ниже рекомендуемых, что свидетельствует о невысокой ликвидности предприятия. Но в 2010 году показатели ликвидности значительно увеличились и максимально приблизились к норме. Платежеспособность фирмы увеличилась по сравнению с базовым периодом, но все равно остается меньше минимального значения. Поэтому риск неплатежеспособности организации может возрасти. Анализ значений коэффициентов финансовой устойчивости организации, в частности, коэффициента автономии, коэффициента соотношения собственных и заемных средств, коэффициента задолженности показал, что уровень финансового риска достаточно высок, а, следовательно, может возникнуть вероятность банкротства, так как существует задолженность поставщикам, подрядчикам, персоналу организации, государственному бюджету.

Но при анализе рентабельности деятельности организации выявилось ее увеличение в отчетном году по сравнению с прошлыми годами.

Для оздоровления финансового состояния организации необходимо совершенствовать финансовую деятельность предприятия путем внедрения элементов финансового менеджмента, в том числе и создания на предприятии эффективно функционирующей службы маркетинга и управления качеством продукции.