Методика анализа оборотных активов предприятия

В процессе кругооборота оборотных средств их формирования, как правило, не различаются. Система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становиться практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит во второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Поэтому основной задачей управления персоналом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

собственные источники;

заемные источники;

дополнительные привлеченные источники Таблица 1.5. Структура источников формирования оборотных средств.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на производство, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т. е. минимальной величиной оборотных средств.

Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух сферах; в сфере производства и в сфере обращения. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.

Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности в оборотных средствах определяется не только потребностям производства, но и потребностям обращения.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

объемов производства и реализации;

вида бизнеса (характера деятельности предприятия);

масштаба деятельности (бизнеса);

длительности производственного цикла;

структуры капитала предприятия;

учетной политики предприятия и системы расчетов;

условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятия;

уровня материально-технического снабжения;

видов и структуры потребляемого сырья;

темпов роста, объемов производства и реализации продукции производства;

искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов".

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

Таким образом, скорость оборота оборотные средств следует отнести к числу наиболее важных качественных показателей работы предприятия.

Оборотный капитал (оборотные активы), являясь одним из экономических ресурсов организации, определяет ее производственные возможности, вместе с тем оборотные активы, характеризуясь более высоким уровнем ликвидности, чем другие виды материальных ресурсов, во многом определяют степень ликвидности и финансовой устойчивости самой организации. Поэтому анализ оборотных активов позволяет уточнить вводов о финансовой устойчивости организации на основе анализа состав, структуры и стратегии финансирования оборотных активов Зайцев М. Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств предприятия.//Дайджест финансы № 8, 2009.

Для анализа оборачиваемости оборотных средств применяются следующие методы анализа:

анализ абсолютных показателей отчетности;

горизонтальный метод;

вертикальный метод;

трендовый метод;

метод анализа финансовых коэффициентов".

Источниками этих анализов являются формы №№ 1,2,3,4 бухгалтерской отчетности. Форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет о движении денежных средств», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала».

Анализ абсолютных показателей отчетности анализирует нормативные, плановые, учетные, аналитические показатели.

Горизонтальный метод анализа отчетности. Цель этого анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Вертикальный метод анализа. Цель заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценка их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявить и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Трендовый метод анализа носит перспективный, прогнозный характер, поскольку позволяет на основе изучения закономерностей изменения экономического показателя в прошлом запрогнозировать величину показателя на перспективу. Тренд — есть перспективный прогнозный анализ".

Анализ финансовых коэффициентов расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей и показателей.

Оборачиваемость оборотных средств — важный показатель эффективности их использования. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем дальше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения: торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и других.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются показатели деловой активности.

Показатели деловой активности позволяют оценить качества менеджмента и характеризуют быстроту преобразования активов организации в денежные средства.

Особого внимания заслуживает анализ факторов, влияющих на деловую активность организации. Они могут быть сгруппированы следующим образом:

• — структура активов: чем больше удельный вес внеоборотных активов, тем ниже показатели оборачиваемости активов;
• — наличие неработающих активов: чем их больше, тем ниже оборачиваемость активов;
• — длительность производственного процесса: чем она выше, тем выше оборачиваемость запасов готовой продукции;
• — конкурентоспособность продукции: чем она выше, тем выше оборачиваемость запасов готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка (нетто) / Активы.

Длительность оборота активов = 1/ Коэффициент оборачиваемости х 365

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка/Оборотные активы

Длительность оборота оборотных активов = 1/ Коэффициент оборачиваемости х 365

Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость проданных товаров/запасы

Длительность оборота запасов дни = 1/Коэффициент оборачиваемости х 365

Коэффициент закрепления запасов = Запасы/Себестоимость проданных товаров

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка/Дебиторская задолженность

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотные средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предыдущим годом при увеличении объемов продукции. Относительное высвобождение имеет место, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежеспособного оборота при высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например за год.

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной продукции, приходящуюся на 1 сом оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборота и ведет к тому, что:

• — растет выпуск продукции или объемом реализации на каждый вложенный сом оборотных средств;
• — на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т. е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый сом реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.

Предприятие, функционирующее на принципах самоокупаемости, обязано эффективного управлять собственными оборотными средствами для обеспечения:

• 1. Рационального использования ресурсов предприятия в основной производственной деятельности.
• 2. Оперативного определения ликвидности предприятия и своевременного погашения задолженностей.

Внедрение комплексной информационной системы существенно упрощает проведение анализа структуры оборотных средств (для каждого производственного цикла легко могут быть определены пропорции распределения ресурсов между запасами, дебиторской задолженностью, выданными авансами, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями), а также расчета оборачиваемости и рентабельности текущих активов.

Основная задача оперативного управления оборотными средствами — это поддержание такого уровня оборотных средств, который обеспечивает получение максимальной прибыли при допустимых показателях ликвидности и финансового риска.

Рычагами управления оборотными средствами являются:

• 1. Управление запасами, включая управление запасами готовой продукции.
• 2. Управление дебиторской задолженностью, включающее контроль по срокам возникновения, введение гибких форм и графиков оплаты, поддержание баланса между дебиторской и кредиторской задолженностями.