Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Анализ финансовой устойчивости проведем с помощью абсолютных и относительных показателей. Они взаимодополнят друг друга. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости проводится в таблице 3. Расчет таков: Капитал и резервы (КиР):

Внеоборотные активы (ВА):

Собственные оборотные средства (СОС):

Общая сумма запасов — запасы с НДС Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для пополнения запасов (? СОС):

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для пополнения запасов (? СДИ):

Краткосрочные обязательства (КО):

Общие источники финансирования (ОИ):

Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников для пополнения запасов (? ОИЗ):

Таблица № 3 «Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости» .

Во время расчетов необходимо определить величину долгосрочной дебиторской задолженности, она составляет 20% от величины общей дебиторской задолженности, согласно данным предприятия:

• 2014 год = 8,511 тыс. руб.
• 2015 год = 9,679 тыс. руб.
• 2016 год = 11,123 тыс. руб.

На практике существует четыре типа финансовой устойчивости (табл.4):

Таблица № 4 «Типы финансовой устойчивости предприятия» .

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде:

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость):

М2 = (0, 1, 1), т. е. ?СОС 0; ?ОИЗ > 0.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние):

М3 = (0, 0, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние):

Вывод: таблица 3 была направлена на последовательное определение типа финансовой устойчивости предприятия через трёхфакторную модель.

Результаты таковы: за 2014;2015 гг. определен первый тип финансовой устойчивости — несмотря на то, что такая абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается довольно редко. Основными источниками финансирования выступают собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), наблюдается высокий уровень платежеспособности, при этом нет зависимости от внешних кредиторов.

В 2016 году наблюдается негативное изменение — снижение до нормального финансового состояния, что объяснимо появлением крупных займов. Рекомендуется восстановить платежеспособность, как профилактику продолжения подобной тенденции и предотвращения неустойчивого финансового состояния, или, что еще хуже — кризисного.

Важными показателями, характеризующими устойчивость организации и структуру ее капитала, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса, показывая, что останется собственникам организации после погашения всех обязательств, в случае ликвидации организации:

Используя формулу, рассчитаем необходимые данные, попутно занося их в таблицу 5:

Таблица № 5 «Расчет суммы чистых активов» .

Вывод: чистые активы в сумме возросли на 200,713 тыс. руб., а их доля в валюте баланса — на 12, 94%. То есть реальная величина собственного капитала растет.

Далее следует анализ относительных показателей финансовой устойчивости, который проведем в таблице 6.

Для заполнения таблицы рассчитаем следующие формул:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) — Ка:

где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент финансирования (платежеспособности) — Кф:

где ЗК — заемный капитал.

Коэффициент обеспеченности СОС — Коб:

где СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы.

Коэффициент маневренности — Км:

Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) — Кфу:

где ДО — долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года.

Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага) — Кфл:

Таблица № 6 «Анализ относительных показателей финансовой устойчивости» .

Вывод по таблице 6 таков:

• — 2014 г. — Ка = 0,5 (входит в норматив = 0,5); Кф = 1,01 (входит в норматив ?1); Коб = 0,67 (входит в норматив ?0,1); Км = 0,43 (немного ниже норматива>0,5); коэффициент финансовой устойчивости = 0,50 (ниже нормального уровня = 1); Кфл = 1,99 (выше норматива 0,5−0,8 — то есть финансовые риски завышены). В целом, большинство нормативов входят в нормальные значения. Состояние предприятия можно оценить как хорошее.
• — 2015 г. — Ка = 0,5 (входит в норматив); Кф = 0,99 (прктически входит в норматив ?1); Коб = 0,90 (входит в норматив ?0,1); Км = 0,51 (входит в норматив >0,5); коэффициент финансовой устойчивости = 0,50 (ниже нормального уровня = 1); Кфл = 2,01 (выше норматива 0,5−0,8 — то есть финансовые риски завышены), еще больше возрос по сравнению с 2014 годом. Большинство нормативов входят в нормальные значения. Состояние предприятия можно оценить как нормальное.
• — 2016 г. — Ка = 0,37 (не входит в норматив = 0,5); Кф = 1,03 (входит в норматив ?1); Коб = 0,63 (входит в норматив ?0,1); Км = 0,68 (входит в норматив>0,5) — маневренность растет в динамике; коэффициент финансовой устойчивости = 0,56 (ниже нормального уровня = 1); Кфл = 1,71 (выше норматива 0,5−0,8 — то есть финансовые риски завышены), но уже наблюдается улучшение. Большинство нормативов входят в нормальные значения. Состояние предприятия можно оценить как нормальное.

Для улучшения положения необходимо восстановить коэффициент маневренности и продолжать снижать коэффициент финансового левериджа.